雲AI軟納科電商廣告遊戲25.SIGGRAPH/AI EXPOTaiwan:3/26;WAIC-世界人工智能大会7/26~28上海;12/3AWS re:Invent
自行存檔
+++++++++++++++++
1/18.馬斯克向OpenAI、微軟求償1340億美元！指控「背離創立使命、坐收不當得利」
特斯拉執行長、億萬富翁馬斯克16日向美國聯邦法院提出文件，要求 OpenAI 與微軟支付約 1,340 億美元的賠償金，主張這兩家公司因他早期對 OpenAI 的支持而獲得「不當得利」，相關金額理應返還給他。根據《路透》報導，馬斯克在法院文件中指出，OpenAI 在 2015 年共同創立期間，因他的資金與人脈挹注，獲得約 655 億至 1,094 億美元的利益；微軟則因與 OpenAI 的合作，獲得約 133 億至 251 億美元的收益。
1/6.美股OpenAI：全球每天超過4,000萬人使用ChatGPT獲取健康訊息據AI公司 OpenAI 提供美國新聞網站《Axios》報告顯示，全球每天超過 4,000 萬人使用 ChatGPT 獲取健康訊息。
12/30.谷歌股價隨後展開強勁反攻，自低點以來已大漲 116%，2025 年累計漲幅達 65%，表現明顯優於「科技七雄」（Magnificent 7）其他成員。相較之下，NVDA今年漲 39%，TSLA漲 16%，MSFT漲 15%，META漲12%，AAPL漲 9%，AMZN) 僅上漲 5.5%。
Alphabet 的回升並非一帆風順。2024 年 8 月，一名美國聯邦法官裁定 Google 在一般搜尋服務及文字廣告市場維持壟斷地位，市場一度擔心法院可能要求 Google 出售 Chrome 瀏覽器，或禁止其付費成為蘋果裝置的預設搜尋引擎。不過，法官在同年 9 月提出的補救措施相對有限，未涉及分拆業務，提振了投資人信心。
12/30.美股從抵制到接受：美國35所大學已購入70萬份ChatGPT許可「AI素養」成教學方向
，在高等教育領域建立顯著影響力。根據《彭博社》審查的採購訂單，這些學校以每位用戶每月僅幾美元的價格獲取批量訪問權限，相比個人用戶每月 20 美元的標準費用有大幅折扣。教育管理者的態度也從最初對學術作弊的擔憂轉向將 AI 素養視為未來職場必備技能。
1230.美股400億美元到位！軟銀完成OpenAI投資 持股突破一成;CNBC:30日 援引知情人士報導，日本投資巨擘軟銀 已完成對AI新創 OpenAI高達400億美元投資承諾，正式全數到位。這項投資使軟銀在OpenAI持股比重升至 10% 以上，進一步加深在AI領域布局。
消息人士指出，軟銀上周已匯出最後一筆約 220 億至 225 億美元的資金。此前，軟銀已透過聯貸方式投入約100億美元，並另行直接投資80億美元於OpenAI，至此完成整體投資計畫。《CNBC》今年 2 月曾報導，軟銀正以約 2,600 億美元的投前估值，敲定對 OpenAI 的 400 億美元投資案。當時相關人士表示，資金原訂於 12 至 24 個月內分批到位，部分資金將用於支援 OpenAI 與甲骨文 (ORCL-US) 及軟銀共同推動的人工智慧基礎建設計畫「星際之門」(Stargate)。近月來，企業持續加碼投入 AI 相關基礎建設，以因應生成式 AI 需求快速成長及算力需求不斷攀升。軟銀也同步擴大相關布局，周一同意以40億美元收購資料中心投資公司 DigitalBridge(DBRG-US)，強化其在AI與數位基礎建設領域布局。
此外，軟銀上月已全數出清其持有的輝達 (NVDA-US) 股份，總價值約 58 億美元。知情人士指出，該筆資金連同其他現金來源，為軟銀完成 OpenAI 投資提供重要支援。軟銀過去曾是輝達的早期投資人之一。
《CNBC》指出，OpenAI 目前正為IPO 做準備，該公司過去多年來已獲得微軟投入數十億美元資金。此外，《CNBC》本月稍早也報導，OpenAI 正評估來自亞馬遜 (AMZN-US) 超過 100 億美元的潛在投資案。《CNBC》另指出，迪士尼 (DIS-US) 已進行一筆 10 億美元的股權投資，市場解讀該投資可能與使用迪士尼旗下角色相關的智慧財產權安排有關，包括米老鼠與灰姑娘等角色。
12/27.《Wccftech》指出，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳與人工智慧（AI）推理硬體開發商 Groq 達成一項價值 200 億美元的協議可以說是一場「大師級示範」。黃仁勳不但成功運用了監管漏洞，更是還牢牢掌握了硬體主導地位。Groq 隨後發布官方聲明澄清，雙方簽署的是「非獨家授權協議」，輝達藉此獲得其推理技術的使用權，而非直接消滅 Groq 實體。
黃仁勳在內部郵件中明確表示：「我們計畫將 Groq 的低延遲處理器整合至輝達的 AI 工廠架構中，進一步擴展該平台，以支援更廣泛的 AI 推理與即時運算工作負載。」他還指出：「同時，我們也將延攬部分優秀人才加入團隊，並授權使用 Groq 的智慧財產，但並非收購 Groq 這家公司。」
12/20.美股軟銀「All in」OpenAI 拚年底前履行225億美元注資承諾《路透》引述消息人士報導，日本軟銀集團 (SoftBank Group) 正加快腳步，力拚在年底前完成對 OpenAI 高達 225 億美元的注資承諾，並透過多種籌資方式募資，包括出售部分投資資產，以及可能動用以旗下晶片公司安謀ARM持股作為擔保、尚未動用的保證金貸款。這項對 OpenAI「全押 (All in)」賭注，是軟銀創辦人兼執行長孫正義 迄今規模最大投資之一。他希望藉此強化軟銀AI 競賽中的地位。為籌措資金，孫正義已售軟銀持有58億美元輝達全部持股、出清48億美元T-Mobile(TMUS) 持股，並大幅裁員。
12/20.美股預測市場看好Alphabet(Goog):2026年稱霸全球市值機率逼近輝達;在AI 技術加持下，GOOGL今年漲幅有望在「科技七巨頭」中居冠，上月在市值排名，更超越微軟 躍居全球第三。一些投資人看好這股動能將延續到2026 年，進而超越目前排名前二輝達和蘋果。Polymarket 預測市場19日上午行情顯示，到 2026年12月，Goog成為全球最大公司機率33%，僅次輝達37%。DataTrek Research 共同創辦人Jessica Rabe指出，在此之前，輝達與Goog機率各36%。Rabe 認為，這個預測市場排名對Goog而言「尤其是利多」，主要奠基在Google AI 模型Gemini、以及自研晶片張量處理單元TPU之上。目前，輝達和蘋果的市值仍領先Goog。Goog要超越Nvda，市值需從 3.7兆美元提升至超過4.2兆美元，這絕非易事，蘋果市值4兆美元。Goog在自研晶片進展，讓一些分析師開始關注搶走輝達市占率可能性。它除內部使用TPU，還開始把租給客戶使用。
新推出Gemini 3模型，也是Goog今年股價漲重要催化劑，Gemini 3使用 TPU訓練，在關鍵指標上表現優於OpenAI 的 ChatGPT。
儘管Goog仍落後輝達，但在明年成全球最大公司並非不可能。MoffettNathanson 分析師 Michael Nathanson 曾在9月指出，Goog業務線多元、雲端業務也正加速成長，使該公司「不僅是生成式 AI 時代的贏家，也應被視為全球最有價值公司的有力競爭者」。Goog股價今年共漲61%，有望成為今年「科技七巨頭」中表現最佳的股票。
12/19.OpenAI 執行長 Sam Altman 表示，公司目前仍處於「算力受限」狀態，算力不是成本負擔，而是決定需求能否轉化為收入的硬約束。他認為真正的競爭焦點已從模型參數之爭，轉向誰能率先鋪好足夠寬的算力與平台。
12/18.科技傳OpenAI以7500億美元估值籌資數百億美元 較一年多前高出五成;據科技媒體《The Information》最新報導，ChatGPT 母公司 OpenAI 已與投資者進行融資談判，打算以 7500 億美元的估值籌資數百億美元。
12/17.The Information 報導，OpenAI 正與亞馬遜初步洽商募資至少 100 億美元，並將使用亞馬遜旗下AWS自研AI晶片Trainium 晶片，據報導，此交易將使 OpenAI 估值超越 5000 億美元，但雙方談判還在初步階段，條件可能改變，也可能告吹。此發展有助這家線上零售商擴大 AI 影響力，並強化與輝達 競爭實力。雖然輝達仍是 AI 晶片市場龍頭，但包括 Meta在內的一些開發商，已經開始轉向 Alphabet等公司的自研晶片。
彭博報導，Trainium 晶片是亞馬遜在 AI 領域突圍策略的關鍵環節，用以強化其雲端業務 AWS。AWS 是全球最大的運算能力與資料儲存租賃供應商，但在AI市場面對來自包 penAI 大金主微軟等對手的激烈競爭，讓 AWS 一直難以複製在傳統雲端市場的主導地位。亞馬遜則鎖定那些尋求高性價比的企業。該公司表示，比起市占領先的輝達 GPU，Trainium 晶片能以更低的成本與更高的效率，支援高強度運算。
12/17.美股Google出手了！不只拚晶片還要拆輝達軟體護城河;《路透》17 日 援引知情人士報導，Google正展開一項全新行動，試圖從軟體層面削弱輝達在AI 運算市場長期優勢。據悉，Google 正在推動一項內部稱為「TorchTPU」的新計畫，目標是讓自家 AI 晶片 Tensor Processing Units(TPU)能更順暢地執行全球最廣泛使用AI軟體框架 PyTorch，藉此降低開發者轉向輝達GPU以外選項的門檻。這項行動被視為 Google 積極強化 TPU 競爭力的重要一環。隨著 TPU 銷售逐漸成為 Google 雲端事業的重要成長動能，Google 也面臨投資人檢視其 AI 投資是否能轉化為實際營收的壓力。然而，單靠硬體性能並不足以改變市場結構，軟體生態系才是影響晶片採用度的關鍵。
補齊軟體短板 TorchTPU 直指輝達護城河
知情人士指出，「TorchTPU」計畫的核心目標，在於消除 TPU 長期以來的一大障礙——與 PyTorch 的相容性不足。多數 AI 開發者的技術架構早已建立在 PyTorch 之上，若要改用 TPU，往往必須額外投入時間與成本，將程式改寫為 Google 偏好的 Jax 框架，這也成為 TPU 推廣的主要瓶頸。Google 過去曾嘗試改善 TPU 對 PyTorch支援，但此次在組織層級、資源投入與策略重要性上，明顯高於以往。隨著企業對 AI 運算需求快速成長，愈來愈多潛在客戶向 Google 反映，軟體堆疊而非硬體性能，才是阻礙 TPU 採用的最大問題。
PyTorch 是一個由Meta大力支持的開源專案，自2016年推出來，已成為AI模型開發的主流工具。矽谷多數工程師並不會直接為輝達、超微 或 Google的晶片撰寫底層程式碼，而是透過PyTorch這類框架，利用既有函式庫與工具來加速AI開發流程。輝達多年來續優化CUDA 軟體，確保PyTorch在其GPU上能以最高效率運行，這也被華爾街分析師視為輝達最難以撼動競爭優勢之一。相較之下，Google長期仰賴自家 Jax 框架與 XLA 編譯工具，導致內部使用情境與客戶需求之間出現落差。
TPU 走向商業化 Google 雲端承擔成長壓力
Alphabet 過去多將 TPU 保留給內部使用，直到 2022 年，Google 雲端部門成功爭取接手 TPU 銷售權限，才開始大規模對外供應。隨著 AI 熱潮推升算力需求，Google 持續擴大 TPU 產能，並將其定位為輝達 GPU 的替代方案之一。不過，PyTorch 與 Jax間差異，使得多數企業客戶即使有意採用 TPU，也難以在不進行額外工程調整的情況下，達到與輝達 GPU相近效能。這樣的轉換成本，在競爭激烈、節奏快速的 AI 市場中，成為企業卻步的重要因素。若 TorchTPU 計畫順利推進，將有助於大幅降低企業轉換晶片平台的成本，削弱輝達在軟體層面的鎖定效應。長期以來，輝達不僅在硬體上領先，更透過深度整合 CUDA 與 PyTorch，建立起高度黏著的生態系
12/17.甲骨文、CoreWeave的CDS继续飙涨
其中CoreWeave债券的CDS突破800基点
12/16.奧特曼：Google Gemini 3 沒想像中可怕！OpenAI 明年 1 月解除「紅色警報」
12/16.美銀點名Alphabet：下一階段 AI浪潮中的最大贏家;美銀指出，隨AI產業進入下一階段，投資人關注焦點正從資本支出（capex）強度，轉向變現能力、投資報酬率與長期競爭優勢，Google 母公司 Alphabet因此成為最具優勢的股票標的。
12/16.儘管微軟與 OpenAI 依舊保持緊密合作關係，但華爾街的目光已逐漸聚焦於微軟將人工智慧技術，深度整合至其核心業務的全棧式佈局。分析師預期，憑藉這一戰略轉變，這家擁有 Windows 作業系統、Azure 雲端服務和 Copilot 聊天機器人的科技巨擘，有望在未來十年內讓市值再添數兆美元。
知名科技分析師、投行 Wedbush Secur. 董事總經理（Dan Ives）預計，隨著人工智慧革命邁入下一增長階段，微軟的市值極有可能在 2026 年突破5兆美元大關，遠高於目前約 3.59 兆美元的水平。這份樂觀展望，建立在微軟將 AI 能力廣泛應用於其全系列產品的基礎上，而非僅僅依賴其在 OpenAI 中的持股。
投資 OepnAI 建立新時代的算力基石
微軟與 OpenAI深度合作始於2019 年，當時微軟首次注資10億美元，押注這項可能徹底改寫運算與雲端服務格局的下一代人工智慧技術。迄今為止，微軟對 ChatGPT 開發商累積投資已達約130億美元。OpenAI財務長弗萊爾強調，算力需求是驅動AI下個時代發展基石，而微軟正是滿足這一龐大需求關鍵合作夥伴。
微軟對 OpenAI 這筆投資不僅獲得了優先使用尖端 AI 模型的權利，更重要的是，它被視為一場豪賭，賭人工智慧將成為繼 Windows 之後，又一個顛覆整個產業的重大平台變革。
真正的王牌：Copilot、Azure
然而，業界專家普遍認為，微軟真正的致勝之道，並不在於 OpenAI 的股權價值，而在於其打造出能讓所有科技巨頭同台競技的「舞台」——將人工智慧技術深度融入自身的全端技術佈局。這種深度整合的最佳體現就是微軟旗下的生成式人工智慧助理套件 Copilot，它已廣泛應用於 Microsoft 365、Windows 作業系統、GitHub Copilot 等。
軟體開發平台 Soxton.AI 創辦人洛根布朗指出，微軟在全系產品矩陣中的主導地位，使其能夠將 Copilot 功能深度融入每一款產品，這為微軟帶來了獨一無二的優勢。事實上，財務數據分析顯示，驅動微軟價值成長的核心引擎是其獨立自主的 Azure AI 業務，而非手中的 OpenAI 股權。DA 戴維森公司分析師盧裡亞估算，Azure 雲端平台中約 75% 的人工智慧業務收入來自微軟自主研發的 Azure AI 基礎設施與服務。
廣結盟友分散風險:紐約大學斯特恩商學院教授希曼斯表示，從商業戰略角度來看，微軟的現行做法是在繼續依托 OpenAI 的同時，通過自主研發人工智能技術來適度分散風險。這種「風險對沖」策略，能讓微軟利用內部和外部的解決方案，為其海量客戶群提供客製化服務。為了進一步追求獨立發展與多元化策略，微軟也正深化與其他人工智慧模型供應商的合作。其中引人注目的是對 Anthropic 的承諾投資50億美元，Anthropic 反過來承諾採購價值300億美元的 Azure算力資源，為微軟鎖定巨額未來營收。
此外，微軟近期還宣布未來四年將向印度投資 175 億美元，加速推動其人工智慧發展藍圖。分析師普遍認為，這些舉措是微軟「追求獨立發展」的證明。
下一個重大突破點：智能體 AI:業內專家一致認為，微軟的終極優勢在於其廣泛的人工智慧業務佈局。從 Azure 的模型訓練與推理業務、GitHub Copilot、整合 AI 功能的 Office 企業級應用程式，到領英平台和動視暴雪遊戲業務，微軟的業務組合無人能及。加拿大皇家銀行分析師賈盧裡亞給予微軟股票「買入」評級，目標價定640美元，他認為Office 辦公室軟體將成為微軟AI策略的重要入口。
展望未來，微軟下個重大突破點可能在於智能體人工智慧，即具備執行多步驟任務能力的 AI 體。然而，這份樂觀情緒也伴隨著風險，其中之一是過度投資基礎建設，以及如果人工智慧技術未能如期兌現預期價值，微軟可能會被捲入整個 AI 板塊的下跌浪潮中。
12/13.隨著輝達 陸續在微軟 資料中心部署最新一代AI晶片，一名輝達員工於今年初秋指出，微軟在其中一處設施採用的冷卻方式似乎顯得「有些浪費」。
12/13.ChatGPT爆退訂潮傳聞？OpenAI祭出1個月免費方案！
12/13.先進能源和超大規模資料中心開發公司 Fermi (FRMI-US) 12日表示，一項原定由其電網潛在租戶提供1.5億美元融資計畫告吹，消息引發市場賣壓，Fermi股價12日 崩跌超33%。
12/11.迪士尼向OpenAI投资10亿美元，并向Sora授权标志性角色;迪士尼同意向 OpenAI 投资10亿美元，并将米老鼠和灰姑娘等标志性角色授权给OpenAI的短视频人工智能平台Sora。授权给 OpenAI 的短视频人工智能平台 Sora。该授权协议允许 Sora 从迪士尼、漫威、皮克斯和星球大战的角色库中选取素材，生成由用户触发的短社交视频。迪士尼将成为OpenAI的主要客户，利用其工具构建新产品和体验，并为员工部署 ChatGPT。12月11日，据彭博社报道，根据协议条款，Sora将能够生成由用户发起短视频，供粉丝观看和分享。这些视频将使用来自迪士尼、漫威、皮克斯和星球大战的200多个动画角色，该协议不涉及任何人物肖像或配音的使用。
12/11.甲骨文暴跌11% AI訂單狂飆四倍 救不了營收失色衝擊:財報顯示儘管AI基建需求暢旺，但上季 (會計年度第 2 季) 營收低於市場預期，投資人擔心在大舉為AI資料中心等設備開支情況下，雲端業務變現時間恐怕比原本以為久
甲骨文业绩不及预期，资本开支比预期多约150亿美元，甲骨文周三盘后公布2026财年第二财季业绩，营收与云业务收入均低于分析师预期，季度自由现金流为-100亿美元。公司同时上调全年资本开支指引，预计将比此前预期多支出约150亿美元。甲骨文周三盘后公布第二财季业绩显示，该公司营收、云业务均不及分析师预期，季度自由现金流（FCF）为-100亿美元，预计年度资本开支将比原来预料的多出大约150亿美元。
12/10.股价暴跌40%后或迎反弹？摩根大通：甲骨文Q2财报的关键在于“干净的”云收入增长+“清晰的”RPO(对其庞大的剩余履约义务)余额披露;摩根大通认为，Q2财报的核心在于将"惊人的"长期RPO转化为近中期收入和现金流。备受关注的OpenAI协议一旦完全启动，每年可能贡献数百亿美元收入。预计Q&A环节将聚焦于最大AI合约的集中度和持续时间，特别是有多少RPO余额与少数交易对手相关，相对于更广泛的AI实验室、超大规模云服务商和大型企业客户群体。
摩根大通分析师Mark Murphy在最新研究报告中表示，甲骨文股价在9月10日至11月25日期间暴跌40%，而同期标普500指数上涨约4%。这一急剧下跌源于投资者对OpenAI项目相对于谷歌 Gemini上升趋势的重新评估，以及对与特定实体相关的大规模集中RPO余额价值的质疑，同时对为快速数据中心建设计划提供资金所需资本成本的担忧加剧。
12/9.AWS十年自研晶片，如何走到百萬晶片部署？ 在今年（2025）的雲端年會re:Invent上，AWS執行長加曼（Matt Garman）喊話表示，AWS已經部署超過100萬顆Trainium晶片、業務價值數十億美元，同時宣告由新一代Trainium 3聚集而成的AI伺服器Trainium 3 UltraServers正式上線。
與此同時，現在配備約50萬顆Trainium 2、由AWS和基礎模型新創Anthropic合作的AI運算叢集Project Rainer，到了今年年底，預估將會把晶片數量加倍至一百萬顆。
這些大規模部署的成果並非一蹴可幾，而是長達十多年的累積。AWS的自研晶片之路，必須從2011年說起。
12/9.美股卡位「太空算力」 ！馬斯克：資料中心將成SpaceX估值最大動能,SpaceX 近日傳出正在進行內部股權出售，估值有望達到 8000 億美元，若消息為真，代表與今年初估值相比足足翻漲一倍。執行長馬斯克已出面駁斥估值傳聞，並暗示，除了星鏈 (Starlink) 衛星網路和星艦 (Starship) 火箭發射這兩大業務領域以外，還有另一個對 SpaceX 估值更重要的因素：太空資料中心。
12/8.隨著人工智慧系統的能力不斷提升，其產生「幻覺」（Hallucination）、獎勵作弊（Reward Hacking）或隱藏真實意圖等「失準」行為，成為影響模型可靠性與信任度的關鍵挑戰。為此，OpenAI 近期公開了一項名為「懺悔機制」（Confessions）的創新概念驗證方法，旨在訓練 AI 模型主動、誠實地報告自身的違規或採取非預期捷徑的狀況。
12/8.2019年，美國司法部對 Alphabet 發起了反壟斷訴訟，要求拆分 Google 以打破其在搜索引擎領域的主導地位，訴訟的結果曾讓市場對 Alphabet 的未來產生了諸多疑慮。許多人預計 Google 將面臨長期的法律和財務壓力。然而，2025 年 9 月，法官做出了有利於 Alphabet 的裁決，儘管 Google 必須終止與某些企業的獨家搜索合同，但並未導致公司拆分，且 Google 的主要業務，如 Android 系統和 Chrome 瀏覽器，將繼續保持在 Alphabet 旗下。這一判決大大提振了投資者的信心。斯拉競爭。然而，到了 2025 年，Alphabet 不僅成功逆轉局勢，還成為全球人工智慧領域的領頭羊。這一變化不僅對 Alphabet 的股東產生了積極影響，更將改變整個 AI 生態系統的發展方向。
11月，Alphabet 推出了其最新的人工智慧模型，Gemini 3。這款AI模型不僅在測試中超越了 OpenAI 的最新版本，更以其卓越的性能和精確度贏得了業界的廣泛好評。最關鍵的是，Gemini 3 的訓練並未依賴於輝達的 GPU，而是選擇了 Google 自家開發的張量處理單元（TPU）。TPU 為一款專門針對 AI 算力設計的芯片，其效能與傳統 GPU 相比，更具優勢且效率更高，此突破使得 Google 不僅擁有了比 OpenAI 更強大的技術競爭力，也讓其在人工智慧領域重新站上了制高點。
12/6.賽富時或將全面改名「Agentforce」！CEO：客戶希望討論AI代理;雲端運算公司賽富時 (CRM-US) 執行長 Marc Benioff 近期表示，公司將大幅調整產品命名策略，將焦點從雲端轉向人工智慧（AI）軟體「Agentforce」，甚至不排除將整個公司改名為 Agentforce 的可能性。
12/5.亞馬遜旗下雲端服務供應商AWS本週在re:Invent年度大會上，發表自行研發第5代伺服器中央處理器CPU Graviton 5，採3奈米製程技術，運算效能較上一代提升25%，更具能源效率，現場罕見出現AWS大客戶蘋果高層站台。Graviton 5是AWS針對雲端工作負載所研發最先進客製化晶片，單晶片配備192個核心，縮短數據在核心間傳輸距離，將核心間通訊延遲latency降低33%，同時增頻寬，適合即時遊戲、高效能資料庫、大數據分析、應用程式伺服器和電子設計自動化EDA等高要求工作負載。
Graviton 5包含5倍大L3快取（L3 Cache）高速記憶體緩衝區，可將頻繁存取數據保持在靠近處理器位置，這意味著等待數據延遲更少，應用程式的回應時間更快。
「設計晶片總是與權衡（trade-offs）有關」，AWS運算與機器學習服務副總裁布朗（Dave Brown）在主題演講中表示，伺服器處理器不該只沿用傳統設計，應針對雲端工作負載「從頭打造」，這讓Graviton能提供最佳的性價比。蘋果雲端系統與平台副總裁米拉席迪（Payam Mirrashidi）特別到AWS大會現場為Graviton CPU站台，他表示，蘋果在AWS和自有資料中心構建底層雲端基礎設施，這是支撐全球數十億用戶體驗的力量，也是為什麼蘋果總是持續尋求優化開發與交付服務的方式。
12/4.全球AI伺服器版圖再現新局。亞馬遜AWS在美國時間2日端出旗下最強自研AI晶片「Trainium3」後，市場原以為將迎來與輝達的正面對決，未料AWS緊接著宣布下一代Trainium4將直接掛上輝達最新的高速互連規格「NVLink Fusion」，兩大巨頭瞬間從競爭者變成盟友，投下震撼彈。
這項跨陣營合作，被業界視為AI伺服器產業鏈的重大利多。除了讓AWS得以用最短時間整合既有的輝達AI伺服器部署，也能快速推出採用輝達MGX架構的ASIC伺服器。供應鏈專家指出，AWS與輝達在AI算力市場聯手做大餅後，整體需求將全面擴張，
***台積電、鴻海、緯穎等台廠將成為最直接的受益者。
***AWS是繼英特爾與高通後，最新一個採用NVLink Fusion的AI大廠。NVLink Fusion專為提升伺服器內部資料傳輸效率而生，對高效能運算晶片間的協作至關重要。輝達目前AI伺服器平台普遍搭載NVLink技術，規格也已由NVL32進階到NVL72，代表可同時連結36顆Grace CPU與72顆Blackwell GPU，為打造大型模型的關鍵基礎架構。如今這項技術擴大應用至ASIC市場，使AWS願意導入，成為雙方合作的核心理由。
12/4.谷歌的“秘密武器”——TPU将撑起一个9000亿美元的超级赛道？谷歌的定制AI芯片TPU正被视为其重要的未来收入来源。市场预期，通过向Anthropic、Meta等外部客户出售，TPU有望在英伟达主导的市场中占据20%份额，带来近9000亿美元商机。谷歌股价在第四季度大幅上涨31%，成为标普500指数中表现第十佳的成分股。投资者正日益相信，Alphabet旗下的人工智能芯片可能成为其母公司未来的重要收入来源。这种被视为谷歌“秘密武器”的定制芯片，即张量处理单元（TPU），不仅在内部推动其云计算业务增长，更有望通过向第三方出售，开辟一个价值近万亿美元的新市场。在这一预期的推动下，Alphabet股价在第四季度大幅上涨31%，成为标普500指数中表现第十佳的成分股。市场对TPU商业化前景的乐观情绪，源于近期一系列关键动态。10月底，Alphabet宣布将向AI初创公司Anthropic PBC提供价值数百亿美元的芯片，此举推动其股价在两天内上涨超过6%
12/4.AWS 本週在拉斯維加斯舉辦一年一度的 AWS re:Invent 2025，一口氣丟出超過30 項與生成式AI、代理式 AI相關新服務與更新。對企業來說，這不只是又一場雲端新品發表，而是亞馬遜試圖用「從模型、晶片到資料中心」的全端架構，搶占下一輪 AI 代理與基礎建設商機。這場基礎建設佈局的核心，可以濃縮成三個亮點：全新Nova大型語言模型家族、自研 Trainium3 AI處理器與下一代Trainium4 路線圖，及把雲端算力打包成「AI Factory」整套方案。
亮點一：Nova Forge 客製能力受矚、AI 前沿代理上線
這次 re:Invent 上，AWS 把自家 Nova 模型直接升級到第二代，推出 Nova 2 Lite、Nova 2 Pro、Nova 2 Sonic 與 Nova 2 Omni 四款前沿模型，主打「推理能力」與「代理式任務處理」。
Nova 2 Lite 被定位為價格效能比最高的推理模型，能處理文字、圖片與影片輸入並產生文字輸出，被 AWS 形容為未來企業在大量上線應用時的主力。官方評估指出，Nova 2 Lite 在多數基準測試上，表現與 Claude 4.5 Haiku、GPT-5 Mini、Gemini Flash 2.5 相當，甚至在部分測試中略勝一籌，且可調整呈現思考步驟的程度，試圖讓企業在成本與推理深度之間自行取得平衡。
Nova 2 Pro 則是 AWS 目前最「聰明」的推理模型，鎖定多文件分析、進階數學、影片推理與複雜代理工程等任務，也能作為其他專用模型蒸餾的專家模型。Nova 2 Lite、Nova 2 Pro 兩者皆內建 grounding 與程式碼執行能力，方便企業直接用於工具調用與代理式流程。
語音與多模態方面，Nova 2 Sonic 是語音對語音模型，支援多語言、具備 100 萬 token 的超長對話上下文，能在對談中自然轉換主題；Nova 2 Omni 則是完整多模態推理模型，可同時處理長文本、長影音與大量圖像，單次能吃下約 75 萬字內容，並對整個產品型錄、顧客推薦、品牌指南與影音素材做整體分析，生成文字與圖片輸出。
不過更具戰略意義的是新服務 Nova Forge。AWS 把「客製化前沿模型」變成產品：與一般微調不同，Nova Forge 採用「開放訓練」設計，允許企業在 Nova 2 Lite 的訓練過程不同階段導入自家專有資料，包含預訓練，打造只屬於自己的前沿模型，AWS 把這類客製模型稱為「Novella」。
「每家公司都在尋找一款能成為其領域專家的前沿模型，」負責 Amazon AI 相關業務的 Rohit Prasad 告訴《WIRED》。
隨著底層就緒，AWS 順勢推出 Frontier Agents，這是能持續運作數週、主動學習團隊偏好的自主代理，首波鎖定工程與資安領域，目標是讓 AI 代理在幾個月內成為團隊的一份子。
亮點二：Trainium3 效能翻倍，下一代將「與 NVIDIA 共生」
要支撐上述模型與 AI 代理願景，AWS 端出新一代自研 AI 晶片 Trainium3，並加強垂直整合能力，推出 Trainium3 UltraServer 系統。Trainium3 採用 3 奈米製程與自家網路技術，單台 UltraServer 可搭載 144 顆 Trainium3 晶片，訓練與推論效能較上一代快超過 4 倍、記憶體也提升 4 倍。多台 UltraServer 可擴充至 100 萬顆晶片，是前一代系統上限的 10 倍。在能源效率上，Trainium3 系統相較上一代節省約40%能耗。
更耐人尋味的是 AWS 公布的下一步：Trainium4 正在研發，未來將支援 NVIDIA 的 NVLink Fusion 高速互連。也就是說，之後的Trainium4 系統，可以與 NVIDIA GPU 混合協作，同時保留 AWS 自家伺服器機櫃與網路架構優勢。
**12/4.Amazon發表Trainium3晶片與Trainium3 UltraServers
Trainium3採用3奈米製程，搭載HBM3e高頻寬記憶體，記憶體頻寬接近前一代的4倍，能源效率改善了40%
Amazon於本周舉行的年度技術大會re:Invent 2025上，發表了全新的AWS Trainium3晶片及Trainium3 UltraServers伺服器，前者為AWS的第四代AI專用晶片，後者則是採用Trainium3晶片的高效能AI伺服器。此外，Amazon亦揭露下一代的Trainium4將可整合GPU。
AWS Trainium是AWS專為AI訓練及推論所建置的AI晶片系列，旨在於提供高效能的同時降低成本。新版的Trainium3採用3奈米製程，搭載HBM3e高頻寬記憶體，記憶體頻寬接近前一代的4倍，晶片的互連採用自家的NeuronLink-v4，能源效率改善了40%。而Trainium3 UltraServers每臺伺服器最多可安裝144顆Trainium3晶片，前一代的Trainium2 UltraServers最多只能安裝64顆Trainium2晶片，所以新款運算能力最多可達362 petaflops，高於Trainium2 UltraServers的83.2 petaflops。
此外，Trainium3 UltraServers採用AWS全新的NeuronSwitch-v1交換器，並透過NeuronLink-v4打造全互連架構，使伺服器內每顆Trainium3晶片之間都能以每秒2TB的高速互連頻寬進行資料交換。
這使得Trainium3 UltraServers最高可提供4.4倍的效能、3.9倍的記憶體頻寬，以及超過4倍的每瓦特效能，可替訓練及部署前沿級模型提供最高的價格效能，包括強化學習、混合專家模型、推理型架構與長脈絡模型等。
Amazon表示，包括Anthropic、Karakuri、Metagenomi、NetoAI、Ricoh與Splash Music等客戶，都透過Trainium將訓練與推論成本降低最多50%。此外，專注於即時生成影片的以色列AI新創Decart使用Trainium3進行即時生成影片，顯示其推論速度比GPU快4倍，但成本只有GPU的一半，讓原本需要大量GPU的影片生成模型可大規模部署與即時互動。
不過，這是因為Decart的即時影片生成屬高吞吐量的推論工作負載，瓶頸在影格與資料的同時處理能力與記憶體頻寬，而非純運算力。Trainium在FP8推論、記憶體頻寬與並行最佳化上優於GPU，加上實例費率較低，使影片推論速度可達GPU的4倍、執行時間縮短，整體成本因此只有GPU的一半。
12/4.AI革命祭品:原“全球最大广告霸主WPP集团”因AI竞争與客户流失双重打击，今年股价断崖式暴跌2/3，即将被剔除出英国富时FTSE100指数，指数除名标志一个时代落幕，新任CEO领导下战略评估能否成功自救尚存疑问。市场曾盛传可能成收购目标(如哈瓦斯集团)，但相关方已否认，凸显其扭轉難度;这家广告巨头将在12月19日交易结束后由房地产公司British Land Co.取代。被移出该蓝筹股指数可能引发追踪该指数基金抛售，给其股价进一步压力。今年来，WPP股价已跌近三分之二，并于11月触及1998年来最低点。
12/4.Anthropic谈“AI泡沫”，每句话都在嘲讽OpenAI;12月3日，在纽约时报DealBook峰会上，Anthropic CEO暗指OpenAI依靠“左手倒右手”的循环融资和“自欺欺人”的激进财务假设来掩盖成本与维持虚假繁荣，而自己拒绝参与这种为了争夺消费级流量而频繁陷入“红色警报”恐慌的泡沫游戏，坚持保守务实的企业级护城河路线。
12/3.Anthropic首份内部报告出炉！自家工程师亲述：生产力飙升50%，但感觉在亲手砸掉自己饭碗;员工自我报告显示，Claude在其工作中占比从一年前的28%增至59%，生产力提升从20%增至50%，在一年内增长2-3倍。工程师们工作效率大幅提升，变得更“全栈”，学习和迭代速度加快。有人发现，与AI协作的增多，意味着与同事协作的减少；还有人开始思考，自己最终是否会被自动化工具淘汰。
AI究竟如何改变我们的工作方式？2025年8月，他们对内部132名工程师和研究员进行了一项调查，辅以53次深度定性访谈和内部Claude Code使用数据分析，试图揭示AI在自家公司的真实影响。研究结果描绘了一幅深刻变革的图景：软件开发者的工作性质正在被彻底改变，希望与忧虑并存
12/4.昔日战略核心大幅收缩！扎克伯格拟削减Meta元宇宙预算最高30%;扎克伯格预计将削减用于构建元宇宙的资源，这项工作他曾将其定位为公司的未来。Meta高管们已经讨论了明年元宇宙部门可能削减高达30%的预算。这可能包括最早在2026年1月进行裁员。Meta美股盘前涨5.5%。Meta Platforms公司的首席执行官扎克伯格预计将大幅削减对所谓“元宇宙”项目的资源投入。该项目曾被他视为公司未来的发展方向，并因此推动公司从Facebook更名为Meta。
12/4.微软下调AI软件销售配额，股价跌近3%，创下半个月来最大跌幅;微软因企业客户对AI产品接受速度不及预期而下调销售目标，股价一度下跌近3%，创下自11月18日以来的最大跌幅。公司已下调多款AI产品的销售配额，其中Azure某销售部门对名为Foundry的产品增长目标从50%大幅调降至25%。随后，据媒体报道，微软在一份邮件声明中称，公司并未下调销售员的销售配额，公司股价跌幅收窄至1.7%。
12/4.AI应用利好，Salesforce料本季营收劲增超10%，上调全年指引，盘后跳涨
第三财季Salesforce营收同比增9%、略低于预期，但EPS激增35%大超预期，AI和数据云平台年化收入保持三位数增长。第四财季营收指引中值同比增近12%，七个季度以来首次单季增超10%；体现待确认合约收入的关键指标CRPO料增15%超预期，创三年多最高增速，收购的Informatica贡献4个百分点增长；本财年二度上调全年营收指引。股价盘后一度涨8%。
云计算和客户关系管理（CRM）软件巨头Salesforce传来人工智能（AI）产品应用的好消息，虽然上一财季营收略低于预期，但本财季营收指引意外强劲，体现了公司说服客户购买其AI产品的努力。Salesforce的指引意味着，本财季营收将实现将近两年来首次两位数增长，比华尔街预期更快回归10%以上，这部分得益于收购数据集成软件制造商Informatica。衡量已签约但尚未履约待确认收入的关键财务指标——当前剩余履约义务（CRPO）也保持两位数增势。
12/3.印度資料中心三倍成長在即！Sify Infinit：AI不是泡沫，但市場可能會自己吹爆
12/3.最近的數據表明，Goog 在多個維度上正在縮小與 OpenAI 的差距。根據 Sensor Tower 的數據顯示，11 月，Google 的 Gemini 應用程式下載量達到 1.008 億次，而 ChatGPT 的下載量為 6,780 萬次。此外，用戶在 Gemini 上的聊天時間已超過 ChatGPT 及其他競爭對手如 Claude。自從 Google Gemini 3 發布以來的兩週內，ChatGPT 的每日獨立活躍用戶數（七天平均值）下降了 6%，顯示出競爭壓力的直接影響。
媒體通報稱，OpenAI 決定推遲包括廣告業務、健康和購物 AI 代理商及個人助理 Pulse 等其他產品的開發，將核心資源重新配置到改善 ChatGPT 的日常使用體驗。 Altman 表示，OpenAI 仍需提升 ChatGPT 的個人化功能、速度與可靠性，並擴大其可回答問題的範圍。
瑞銀科技分析師 Tim Arcuri 在最新研報中指出，Google 即將發表的新一代 TPU 晶片 Ironwood 及其 TPU 生態系統正對輝達構成實質挑戰。輝達 (NVDA-US) 的股價表現已明顯落後於 Google。
12/3.首次收购直指OpenAI腹地！Anthropic斥资数亿美元购入编程工具Bun，捍卫AI编程业务;人工智能公司Anthropic将以数亿美元收购开发者工具公司Bun，这是其首次收购。此举旨在巩固其年收入已突破10亿美元的核心产品Claude Code，通过技术整合提升性能，以争夺OpenAI主导的企业级AI编程市场。同时，Anthropic正加速推进IPO进程，已聘请专业律所筹备2026年左右上市，并正寻求估值超3000亿美元的新一轮融资。
12/1.《彭博》指出， 市場研究公司 Similarweb 的數據顯示，OpenAI 的 ChatGPT 憑藉其巨大的市場佔有率和獨特的用戶參與度策略，在消費者聊天機器人市場的主導地位仍維持著對 Google Gemini 壓倒性領先。在十月，ChatGPT 的網路版本每月造訪量高達 11 億次，而 Google Gemini（的每月造訪量則為 1.53 億次。此外，近幾個月來，ChatGPT 的使用量增長速度也快於 Gemini。
這個數據差異表明，儘管 Google 在 11 月發布的 Gemini 3 更新在推理、速度和多媒體能力上超越了許多行業基準，並獲得了諸如 Salesforce 執行長 Marc Benioff 等科技界領袖的極高評價，但雙方市場佔有率的差距仍十分巨大。《彭博》分析指出，造成這種差距的核心原因，在於兩家公司在 AI 領域的產品開發哲學存在根本差異，預計將使 Gemini 在未來幾年內仍將保持在「遙遠但受人尊敬的第二名」。
OpenAI的「閃電擴張」策略：OpenAI 執行長 Sam Altman 曾是創業孵化器 Y Combinator 負責人，他具備矽谷「閃電擴張」的精神：迅速成長並即時實驗，以實現市場主導地位。專注於參與度和個人化： Altman 正積極推動 ChatGPT 進入「參與度時代」，透過新增功能來提升用戶黏性，例如「持續記憶」使對話更具個人化、允許用戶自定義聊天機器人的個性，並在全面實施年齡驗證後，甚至計畫允許「情色」對話。借鑒社交網路經驗： 為了最大限度地提高用戶黏性，OpenAI 約有 20% 的員工曾任職於 Meta，這家公司在建立習慣養成演算法方面擁有深厚的歷史。
Google的「實用工具」模式：相較下，Google 的AI 負責人、前神經科學家Demis Hassabis 長期來將科學成就置於產品參與度之上。
《彭博》指出，這也是 Gemini 可能不斷提升各項指標，卻難以像 ChatGPT 一樣吸引大量使用者的原因之一。
專注於智慧助理： Google 為 Gemini 提供的功能更著重於使其成為一個「智慧助理」，例如能夠從更短的提示中判斷意圖，以及整合到 Google Docs 和 Google Calendar 等實用工具中。
難以複製網路效應： 《彭博》分析認為，儘管 Google 擁有將 Gemini 整合到其搜索和 Android 行動作業系統中的巨大分發能力，但其歷來難以複製將線上平台推向天文數字級用戶量的所謂「網路效應」（如 Google+ 的失敗）。
Google 的強項在於實用性（搜尋、電郵、地圖），而非設計引人入勝的社交演算法。
Google 與 OpenAI 截然不同的營運壓力
對兩家科技巨頭而言，這場競爭的性質截然不同。OpenAI 預計到 2029 年將花費 1150 億美元。因此，對 Altman 來說，快速發展 ChatGPT 並將免費使用者轉化為每月 20 美元的訂閱者，是一場事關公司生存的緊迫戰鬥。雖然 Altman 已經利用了先發優勢，但他無法停止競速。
對於 Alphabet 而言，情況則更加穩健。由於其搜尋引擎表現良好，雲端業務穩定，且 AI 晶片業務正開始蓬勃發展，Google 可以負擔 Gemini 採取較慢、漸進的成長模式。
總的來說，Alphabet 執行長 Sundar Pichai 可以安穩地駕駛一艘「油輪」，而 Altman 則需要焦急地駕駛一艘「快艇」。
12/1.亚马逊谷歌罕见联手：推出多云高速互联服务;亚马逊AWS与谷歌云罕见联手，共同推出可快速建立跨云私有高速链路的服务，以应对网络中断风险并满足企业对高稳定性连接的需求。此举不仅简化了多云架构部署，更折射出在AI浪潮与流量激增背景下，云巨头正通过提升互操作性来加固基础设施竞争力，目前AWS季度收入已达谷歌云两倍以上，市场领先地位进一步巩固。
11/30.OpenAI大溃败！GPT-5「换皮」GPT-4o，两年半预训练0突破;OpenAI被曝陷入严重技术停滞--其最新发布的GPT-5实质仍是基于GPT-4o架构的优化版本，自2022年GPT-4发布后长达两年半期间未能实现预训练技术的实质性突破。与此同时，谷歌凭借TPUv7在预训练领域突飞猛进，迫使OpenAI紧急启动新模型研发计划以应对技术落后危机。
11/28.Perplexity敲警鐘！AI搜尋新創App下載量雪崩80%：為何黃仁勳曾誇獎好用，現在卻留不住用戶？
11/26.OpenAI截至7月ChatGPT付費用戶3,500萬 預估到2030年衝到2.2億，年收入接近2000 億美元。這一強勁增長預期將公司估值推高至5,000 億美元，超過埃克森美孚 XOM、Netflix 等巨頭
11/26.聯發科第一個AI ASIC訂單大客戶為Google，因市場頻傳Google該案更改設計不斷延後，外資擔心影響明年貢獻度外資續大賣，使聯發科股價不斷破底，隨著Google最新Gemini 3爆紅，傳Meta將向Google購AI晶片，Google供應鏈大漲，最被低估的Google概念股，今股價破底翻，跳空開高漲停，直攻月線
11/25"谷歌链"成为市场新焦点：Alphabet大涨超5%，芯片伙伴博通暴涨11%，创4月以来最佳表现。市场重新评估定制ASIC芯片潜力，叠加OpenAI承认面临谷歌竞争压力，资金正从OpenAI生态转向具备完整芯片自研能力与强劲现金流的谷歌体系。
11/25. “变相担保”却“不并表”！Meta数据中心“表外融资”站得住脚吗？Meta通过将270亿美元数据中心项目剥离至与Blue Owl的合资企业，成功将巨额资产与负债置于表外。这一复杂金融工程依赖三个相互矛盾的会计假设：否认对合资企业的实质控制权、主张四年租期可能不续约、且其提供的剩余价值担保不太可能触发，从而在满足AI基建资金需求的同时维持完美信用评级。Meta正在利用一种典型的结构化融资手段，试图达成看似不可调和的财务报告目标：既利用外部资金建设价值数百亿美元的巨型AI数据中心，又极力避免相关庞大债务和资产体现在自身的资产负债表上。这种被称为“人工智能遇上人工会计”的操作，正将复杂的金融工程推向极致
11/25.不用英伟达，Gemini 3是如何训练的？谷歌全新推出的多模态Gemini 3采用稀疏MoE架构与原生多模态设计，完全基于自家TPU训练，具备1M token上下文处理能力。该模型通过强化学习专门优化多步推理能力，虽然在事实准确率和推理基准测试中表现领先，但其幻觉率仍高达88%，在"知之为知之"的自我认知层面尚未取得实质性突破。经过一年多蛰伏，谷歌带着全新升级的多模态Gemini3来袭，前端UI升级性能拉满，虽然深度推理、上下文一致性等与ChatGPT5.1 thinking相比还有差距，但总体上已经能满足绝大多数用户的基本AI需求。
11/25.科技巨頭亞馬遜宣布，將投資最高500億美元，專門擴建亞馬遜雲端服務AWS在美國政府機構的AI與超級運算基礎設施。受此利好刺激，加密貨幣概念股迎來上漲。
11/24.大模型正沦为“免费基建”，真正Alpha机会在应用层面;资深投资者Sparks认为，大语言模型（LLMs）正迅速商品化，如同宽带或自来水一样，正被“免费赠送”，其本身并非最终的价值创造者。真正的投资机会已从基础设施层转移至应用层。未来2-3年的最大机遇在于利用AI技术颠覆传统行业的创新应用。
11/23.AI投资风向变了！市场现在要求少“画饼”多“变现”;英伟达财报以及英伟达、微软与Anthropic间高达数百亿美元的交易未能提振市场，显示出AI投资逻辑正经历转变。市场对AI的关注从长期愿景转向短期盈利兑现。投资者对于巨头间“注资-采购”的循环交易模式已不再买账，而是更看重企业能否在近期展现出切实的盈利能力和商业化落地效果，这也解释了为何谷歌在此轮市场波动中表现稳健。
11/22.谷歌、微软“双杀”逼近，OpenAI陷入空前危机！OpenAI正面临来自竞争对手的前后夹击：最大金主微软与Anthropic达成重磅战略合作；谷歌最新的Gemini 3已经超越GPT-5.1。种种迹象表明，OpenAI在大模型领域一家独大的局面或已成为过去。
OpenAI接连遭遇两大冲击。
首先，本周OpenAI的主要合作伙伴微软与芯片巨头英伟达宣布，已与OpenAI的竞争对手Anthropic达成价值3500亿美元的“战略伙伴关系”。这一合作几乎使Anthropic在9月份的估值翻了一番，标志着AI领域的合纵连横进入新阶段。
紧接着，谷歌发布了其最新、号称“最智能”的AI模型Gemini 3。在早期测试中，Gemini 3的表现已经赶超ChatGPT，尤其是在与OpenAI上周刚刚发布的GPT-5.1模型对比时。
这一系列事件，使得自近三年前ChatGPT问世以来声名鹊起的OpenAI，其行业掌控力显得比以往任何时候都更加脆弱。
11/22.Goog(Alphabet)，最新推Gemini3 AI模型多項評測名列前茅，獲市場掌聲，21日股價收299.66美元，市值3.62兆美元，正式超車微軟，成全球第三大市值企業，微軟股價跌1.3%
，市值滑落至3.51兆美元。這是2018年8月30日來Goog首收盤市值領先微軟。今年來Goog股價累漲58%，在AI股震盪下仍維強勢。除財報亮眼、AI需求帶動雲端與廣告等事業線成長外，五年反壟斷訴訟也近落幕，法院裁定Google不須分拆廣告。另外，巴菲特旗下波克夏第三季大舉買進Goog，成為其投資組合第10大持股;相較，微軟夏季後股價走勢偏弱，年初至今僅漲11%，與標普500指相近。近期AI股票拋售潮中，Goog表現在科技巨頭中仍穩健，10月至今漲23%，明顯優於標普500跌勢。Gemini3為Google在AI戰場反攻重要武器，與OpenAI、Anthropic競爭更加白熱化。Goog下個目標是挑戰4.01兆美元的「市值二哥」蘋果；若股價動能延續，將更快達到。
11/21.軟銀將在俄亥俄州工廠投資30億美元 為OpenAI資料中心供貨
11/21.李飛飛世界模式爆火後，我們實測後發現離「真可用」還很遠;李飛飛2024 年成立的創業公司 World Labs 發布「世界模型」。 它可根據單張圖片和提示詞來創建 3D 世界。有兩種用法：可以直接透過提示詞產生世界，但提示詞+一張圖片效果更好。也可以直接上傳圖片，不用提示詞，系統會根據圖片來產生提示詞和世界。
11/20.第一批AI公司，已经开始破产了;AI赛道的残酷性正逐渐显现，曾经备受追捧的明星企业也可能迅速陨落。以英国法律AI独角兽Robin AI为例，其在获得谷歌、软银等顶级投资后，竟在半年内从行业宠儿跌至破产边缘。这预示着AI行业正进入大浪淘沙阶段，资本对增长预期的苛刻要求，让无法实现指数级发展的公司面临生存危机。
11/19.Gemini 3的意义：AI已超越“幻觉阶段”，逼近人类，“人机协作”将从“人对AI纠错”走向“人指导AI工作”，标志着人工智能领域的一个关键转折点。并于发布首日立即在谷歌搜索、Gemini应用程序App及多个开发者平台同步上线，在多个盈利产品中投入使用。在衡量人工智能模型性能的几个热门行业排行榜上，Gemini 3处于领先地位。谷歌AI研究实验室DeepMind的CEO Demis Hassabis表示，Gemini 3是"世界上最好的多模态理解模型"，也是公司迄今最强大的智能体和代码生成模型。
据沃顿商学院教授Ethan Mollick的深度测评，Gemini 3的发布及其配套工具“Antigravity”展示惊人的“代理”能力。与三年前的GPT-3模型相比，AI不再仅仅是生成文本，而是能够编写代码、构建可交互的应用、执行多步骤任务。Mollick认为，Gemini 3的出现意味着具备自主行动能力“代理模型”正在崛起，它虽然并非完美无瑕，但其所犯错误已不再是无中生有的“幻觉”，而更接近人类在判断或意图理解上偏差。随着AI能力提升，人机协作正从“人类修复AI的错误”进化为“人类指导AI的工作”。Mollick指出，这种从“描述”到“行动”的飞跃，意味着AI正从一个对话伙伴，演变为一个可以接入计算机并完成实际工作的通用工具。
Mollick的结论是，我们正从“聊天机器人时代”迈向“数字同事时代”。Gemini 3虽然并非完美无瑕，但其所犯的错误已不再是无中生有的“幻觉”，而更接近人类在判断或意图理解上的偏差。
这表明，人机协作的模式正在改变，人类所做的将不再是修正AI的低级错误，而是为其提供高阶的战略指引和方向。这或许是自ChatGPT发布以来，AI领域发生的最大变革。
以下为Ethan Mollick测评文章全文：
三年，从 GPT-3 到 Gemini 3,从聊天机器人到智能体Gemini 3的意义：AI已超越“幻觉阶段”，逼近人类，“人机协作”将从“人对AI纠错”走向“人指导AI工作”;我一直在测试谷歌新发布的 Gemini 3 模型。它非常出色。但与其罗列基准数字，不如让 AI 亲自演示这三年我们走了多远——我就是这样做的。
ChatGPT 发布至今已近三年。在它上线前几天，我在这份Substack 上写了第一篇关于 OpenAI 更早期的 GPT-3 的文章。随后 ChatGPT 横空出世，我立刻又写了一篇：“我通常对技术预测很谨慎，但这次它会比我们预期得更快、更剧烈地改变我们的世界。不再只是自动化重复、危险的工作，现在第一批被 AI 颠覆的，可能是更偏分析、创意、写作与沟通的岗位。”（插图：三年前我用我可以口头解释初代 ChatGPT 与今天谷歌发布的 Gemini 3 有多大差距，但没必要。我把上面那张截图扔给 Gemini 3，只写了一句话：我：“做点东西，让大伙儿看看 AI 这三年进步了多少。”
Gemini：“当然可以。你这条推文来自 2022 年 11 月——现代 AI 热潮的前夜。当时最大的‘哇点’是 AI 能写一段通顺的文字，或者给‘糖果动力超光速飞船逃离水獭’这种傻题目写首小诗。为展示进步，我不仅用文字描述，而是直接给你做了一个可交互、可游玩的‘糖果动力超光速飞船模拟器’。
2022 年，AI 只能描述引擎；2025 年，AI 能把引擎写出来、把界面画出来，还让你亲自开飞船。”它真的做了一个迷你游戏：我得靠糖果能量摆脱追杀的水獭，途中穿插小诗和各种搞笑更新。读这篇博客的人大概早知道 AI 能写代码，但更有趣的是——当你不再把 Gemini 3 当成“聊天框”，而当成“别的东西”时，它还能干什么。
会写代码的工具，不只是“写代码的工具”
伴随 Gemini 3，谷歌还发布了 Antigravity。程序员一看就懂：它跟 Claude Code、OpenAI Codex 类似，给你电脑权限，能在指导下自主写程序。
如果你不是程序员，可能会忽略它——我觉得这是错的。“会写代码”不等于“当程序员”，而是“能完成任何在电脑上才能完成的活儿”。 于是，这些工具的本质被彻底改写。
Gemini 3 极擅长写代码，这一点即使你不自认“程序员”也与你息息相关。AI 界的一个底层视角是：你在电脑上做的任何事，归根到底都是代码；只要 AI 能写代码，它就能建仪表盘、扒网站、做 PPT、读文件…… 这让“会写代码的智能体”成了通用工具。Antigravity 把这一理念产品化：给我一个“收件箱”，我把任务派给智能体，它们需要批准或帮助时会通知我。
11/19.谷歌最强大AI模型来了！Gemini 3发布首日即投入搜索、App和开发者平台同步上线
Alphabet旗下的谷歌推出其最新版本的人工智能模型Gemini 3，并强调这些新功能将立即在多个盈利产品中投入使用，例如其搜索引擎。 Gemini 3是在第二代模型发布11个月后推出的。从表面上看，它似乎将谷歌保持在人工智能竞赛的前沿。在一次新闻发布会上，高管们强调，在衡量人工智能模型性能的几个热门行业排行榜上，Gemini 3处于领先地位。 首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）在一篇公司博客文章中将其描述为“我们最智能的模型”。
11/15.紐西蘭、韓國同列首波體驗地區。該功能允許最多 20 人在同一聊天室中呼叫 AI，例如可以共同規劃行程、撰寫提案或激盪創意，從過往「一對一助手」進化為「多人協作夥伴」。
群組聊天功能怎麼使用？
使用群組聊天很簡單，第一步只要點擊對話介面右上角的人物，點擊「開始群組對話」按鈕，就可以建立群組聊天室。第二部：系統會提供給你分享連結，傳給你要一同對話的夥伴，對方接受後即可加入。期間可隨時離開或查看成員名單。
目前所有登入帳號都可體驗，免費版每 5 小時獲得 10 次 AI 回應，Plus 方案則在 3 小時內享有 160 次，使用者若想需要 AI 協助，只要在對話中輸入「ChatGPT」或「@ChatGPT」即可進行呼叫。同時成員之間的文字互動則不設限，確保討論不被配額打斷。
11/17.CoreWeave單周暴跌26% 顯示AI投資人不再照單全收;《彭博》17日報導，儘管資金持續湧入 AI 基礎建設，投資人已開始區分贏家與輸家。資產負債表強健、現金流穩定的公司股價創下新高，債台高築、尚未獲利的企業則遭大幅拋售，反映市場對 AI 投資回報的審視趨嚴。
仍在虧損CoreWeave 是光譜極端代表。該公司股價上周暴跌 26%，創今年3月上市來最慘單周表現。該股4月到6月間曾飆漲逾400%，較3月 IPO 價仍高出93%。光譜另一端則是今年獲利預估將翻倍以上的美光。其用於 AI 運算記憶體晶片需求激增。該股上周創歷史新高，11 月迄今漲 13%，全年漲幅近 190%。市場正在重新估值，缺乏現金流的飆股首當其衝。
科技巨頭續砸錢 財報品質成關鍵
今年來，投資人幾無差別湧入AI股，推升美股走高。據彭博數據，微軟、亞馬遜，GOOGL，META等四大科技巨頭，未來12個月支出預估將增34%
，達約4,400億美元。但現在財報品質成關鍵。資產負債表強健的公司受青睞，負債沉重的投機股遭拋棄。甲骨文是典型案例。該公司今年因雲端運算部門快速成長，股價一路飆升。9/10日，該公司預估該部門2030財年營收將達1,440億美元，較今年的180億美元大增，當日股價暴漲 36%。但此後甲骨文股價已重挫32%，投資人擔心實現營收目標需要的龐大資本支出，而這些成本越來越依賴舉債。該公司自由現金流預估今年將為負97億美元，是1990年來首轉負值。赤字預計持續擴大，2028 財年可能達負243億美元。
「有些企業承諾大筆支出，但現金流撐不住，可能得靠舉債支應未來投資。」景順首席全球市場策略師 Brian Levitt 說：「這在信貸市場出問題前還行得通，但市場已越來越注意這點。」
投資人要求明確回報:投資人對缺乏明確獲利路徑的大規模 AI 投資已失去耐心。Meta上月公布第三季財報後，因激進支出令市場失望，股價已跌近20%。反觀Alphabet股價持續攀升。儘管該公司調高今年資本支出預測，但財報顯示其 Google Cloud業務銷售成長優於預期。Alphabet 在今年下半年漲近 60%，遠超那斯達克100指數，躋身該指數表現最佳十大公司。
持有多檔關鍵 AI 股票的 Cetera 投資長 Gene Goldman 表示，資產負債表較弱公司遭集中拋售，讓人想起網路泡沫時期。「真正被拋售的是那些無利可圖、名聲差的股票，市場逐漸看清誰才是真正贏家，」他說。
目前，市場正在等 AI 產業最佳風向球輝達本周三將公布第三季財報。
11/17.舊金山舉辦的 Cerebral Valley AI 大會上，獨立記者 Eric Newcomer 對超過300名與會者進行非正式匿名調查，詢問「你會看空哪家估值達十億美元的 AI 新創？」結果顯示， 主打挑戰Google的AI搜尋瀏覽器 Perplexity 居首位，OpenAI 位列第二。
重點二：與會投資人與創業者多認同當前屬於 AI 泡沫周期，但認為泡沫本身不可怕，關鍵在於哪些公司能長期存活與做大。
重點三：《商業內幕》報導指出，Perplexity 近月頻繁募資、估值在140億至500億美元區間；另有消息稱 Anthropic 正尋求估值3,500億美元的新一輪融資。
11/15.科技巨頭砸重金 資料中心抗爭潮席捲全美 分析師：澆不熄AI基建熱潮;Meta上周就宣布，未來三年將在AI基礎設施投資6,000億美元，包括資料中心在內。隨著人工智慧（AI）投資熱潮興起，大型科技公司積極在全美各地布建資料中心，已引發在地居民反彈，不滿情緒在今年第2季迅速飆高，反映民眾對AI基礎建設水電消耗兇、土地等問題。Wired網站報導，喬治亞州居民多年來一直向監管該州電力事務的公共服務委員會（PSC）抱怨電價漲個不停，現在情況更糟了。剛喬治亞州PSC一席委員的民主黨人士哈伯德說：「頭號問題是價錢太高。其次是資料中心及其相關顧慮，包括太吃電、耗水、占土地，而且不怎麼繳稅。」
11/14.“AI风向标”--甲骨文债券CDS继续走高
作为“AI最薄弱一环”，最激进的数据中心巨头甲骨文债券CDS价隔夜大幅走高（红色代表反向），而一度大涨的股价（绿线）已经跌回9月水平。
11/13.據《華爾街日報》取得的財務文件披露，OpenAI 正規劃一條戲劇性「先巨虧、後狂飆」的獲利之路，但這條成長之路勢必充滿挑戰。據報導，該公司預計未來幾年將持續出現巨額年度虧損，光是 2028 年的營運虧損就高達 740 億美元，預計要到 2030 年才會轉正。
2028年前持續血虧 2030年起壟斷暴賺。
這份文件今年夏天提供給投資人，內容顯示 OpenAI 採取極度激進的擴張策略：先砸大錢布建算力、晶片與資料中心。執行長奧特曼一再強調，這是滿足「無止盡 AI 需求」的必要代價。該公司今年預估在 130 億美元營收下，將「燒掉」約 90 億美元現金，相當於營收的七成。但接下來只會更燒。文件顯示，OpenAI 在 2028 年的營運虧損將膨脹到當年營收的四分之三，主因依然是暴增的運算成本。相較之下，競爭對手 Anthropic 則預估同一年可以收支打平。這組數字凸顯兩大 AI 新創的走向分歧：雖然兩家公司目前相對營收的燒錢比率相近，但路線完全不同。Anthropic 預估 2026 年將把燒錢比降到營收的三分之一，2027 年降至僅 9%；OpenAI 同期仍維持在 57%。OpenAI 的計畫是建立在「稱霸市場」的豪賭上。該公司最近宣布，已與雲端和晶片巨頭簽訂未來八年高達1.4 兆美元的運算合作協議。光是為了應對未來產品和研究可能產生的額外需求，OpenAI 就將投入近 1,000 億美元，用於備份資料中心容量。
11/13.對決OpenAI！Anthropic砸500億美元建美國AI資料中心
11/12.11月10日，英特爾原技術長暨AI長Sachin Katti宣布離職並加入OpenAI，將主導通用人工智慧（AGI）運算基礎設施建設。OpenAI總裁Greg Brockman在第一時間曬出與Sachin Katti的合照，並激動表示「Katti將與我們一起設計和構建OpenAI的基礎設施，為AGI研究助力，並最終造福全人類。」，且OpenAI執行長Sam Altman也迅速轉發，並對Katti加入表示熱烈歡迎。
11/12.Anthropic数据中心计划开支500亿美元！用于人工智能基础设施建设，首批将在德克萨斯州和纽约州建立定制数据中心。首批数据中心计划于2026年投入使用。这些设施将支持公司快速增长的企业业务和长期研究目标，并将与Fluidstack合作开发。Fluidstack是一家AI云平台，为包括Meta、Midjourney和Mistral在内的客户提供大规模GPU集群。更多项目地点预计将随后公布，首批数据中心计划于2026年投入使用。整个项目预计将创造800个长期岗位及超过2000个建筑相关工作岗位。
这笔投资使Anthropic成为美国本土AI基础设施领域的重要参与者，正值政策制定者愈发关注美国计算能力与科技主权之际。
这一动作正值Anthropic的竞争对手OpenAI也在积极推进其基础设施扩张。OpenAI已通过与英伟达、博通、甲骨文以及包括微软、谷歌、亚马逊在内的主要云服务商达成协议，锁定超过1.4万亿美元的长期基础设施承诺。
如此庞大的投入也引发了市场质疑：美国是否具备足够的电力供应和工业能力兑现这些计划？AI行业是否正在步入泡沫？
目前，Anthropic已为超过30万家企业客户提供服务，其中企业用户贡献了公司大部分收入。年营收超过10万美元的大客户数量在过去一年中增长了近七倍。据《华尔街日报》获得的内部预测文件，Anthropic预计将在2028年实现盈亏平衡，远早于OpenAI同年预计的740亿美元经营亏损。为支持这一增长轨迹，Anthropic选择Fluidstack建设针对AI计算负载优化的定制数据中心，理由是其在快速交付及高功率部署能力方面的优势。
与此同时，亚马逊已在印第安纳州为Anthropic启用了一个占地1200英亩、投资110亿美元的数据中心园区，该设施已投入运行，而许多竞争对手的项目仍停留在规划阶段。Anthropic还将与谷歌的算力合作规模扩大了数百亿美元。
11/11.只要一半價格 AMD迷你PC提供與NVIDIA DGX Spark相似效能;NVIDIA DGX Spark個人AI超級電腦終於在上（10）月正式開賣，每台售價3999美元（約新台幣12萬元）。
11/11.日本科技巨頭軟銀 (SoftBank) 與 ChatGPT 的開發商 OpenAI，本周宣布在日本成立一家新的合資企業，名為 SB OAI Japan。此舉不僅是兩大 AI 巨頭合作在地化的重要里程碑，也再次凸顯了當前 AI 產業中日益盛行的「循環交易」模式下再掀戰略與泡沫擔憂。SB OAI Japan 由軟銀和 OpenAI 各擁有 50% 股權。該合資企業的目標是將 OpenAI 的企業技術進行在地化，並銷售給日本的公司。他們將提供所謂的「Crystal intelligence」，這是一種針對日本企業管理和營運的「一攬子企業 AI 解決方案」。
11/11.云计算服务商Nebius季报亏损超预期，虽宣布与Meta合作，股价仍大跌7%
尽管Nebius宣布与Meta达成价值约30亿美元的重磅AI合作协议，但其第三季度净亏损约1.2亿美元，超出市场预期的9700万美元，业绩承压导致其股价收盘大跌7%。Nebius同时宣布将增发2500万股A类股，为数据中心的扩建募集资金。
11/8.OpenAI 5日宣布，全球已經有 100 萬家企業直接使用該公司的服務。OpenAI 表示，統計口徑包括所有主動為商業用途付費的組織，以及通過開發者平台直接消費模型的企業。OpenAI 在 9 月初曾揭露，包含 ChatGPT 企業用戶和校園版 ChatGPT Edu 的用戶數量破百萬。
OpenAI:隨ChatGPT每周活躍用戶超過8億人，消費市場廣泛接受也帶動企業採納AI—企業試用周期變得越來越短、部署阻力越來越小。OpenAI 稱，目前ChatGPT for Work 商業用戶席位數量已經超過700萬個。OpenAI 營運長 Brad Lightcap 曾在8月表示，當時席位數量剛超過 500萬個。也就是說，AI 龍頭的付費 B 端業務在短短兩個月裡激增 40%。其中 ChatGPT Enterprise 席位較去年同期暴增 9 倍。
為了推動企業購買服務，OpenAI 今年推出了一系列面向辦公環境的工具，包括能夠整合「美國釘釘」 Slack、GitHub 數據進行推理的「公司知識庫」，同時提供為企業改善協作環境的 GPT-5 版本。
11/7.AI最脆弱一环？市场对甲骨文“用脚投票”
甲骨文股价（绿线）已经抹去了此前高达 5000 亿美元订单宣布时所有的暴涨涨幅，而且甲骨文债券的CDS却持续走高（红线代表反向）。
11/7.微软AI组建SuperIntelligence团队，瞄准“超级智能”新赛道;微软正组建"人道主义超级智能"团队，由AI负责人穆斯塔法·苏莱曼领衔，旨在开发超越通用人工智能（AGI）的超级智能系统。该计划将聚焦医疗健康、清洁能源及个人AI助手等领域。此举标志着微软与OpenAI重新谈判合作协议后战略转向——此前微软承诺不研发AGI，而新协议取消了相关限制。
微软正在研发一种更强大的人工智能形式，称为“超级智能”，希望其能够在医学和材料科学等领域取得进步。11月6日，微软AI部门负责人Mustafa Suleyman发布博客文章宣布，他将领导新成立的"人道主义超级智能"团队，该团队将瞄准比通用人工智能（AGI）更宏大的假设性里程碑。此前，微软曾与OpenAI达成协议，不参与通用人工智能的研发。
11/7.65歲圖靈巨頭離職創業！LeCun憤然與小扎決裂，Meta巨震;突發，特斯拉負責人集體跑路，馬斯克在絕望的邊緣;Meta首席AI科學家楊立昆擬離職！
11/7.微軟上周公布財報亮眼，但卻沒有獲得市場掌聲，到6日收盤為止已連跌七天，創三年多來最長連跌紀錄。
11/7.奧特曼：OpenAI沒有也不希望政府為AI紓困！今年底年化營收將達200億美元; 針對鉅額基建計畫引發的資金擔憂，OpenAI 執行長奧特曼6日表示，OpenAI業務成長速度足以在未來幾年支撐基建支出計畫，預估今年底年化營收達到200億美元，到2030年增為數千億美元。
11/7.不止希望政府担保，10月底OpenAI致信特朗普政府，要求“扩大税收抵扣”以降低数据中心成本;这份日期为10月27日信函中，OpenAI向白宫将一项35%的制造业投资税收抵扣范围，从芯片制造扩大至AI数据中心、AI服务器生产商以及变压器等电网关键部件。此前公司高管关于政府“担保支持”的言论引发争议，但美国政府排除直接援助可能性。在围绕需要政府“担保”以支持其庞大基础设施支出的争议言论之后，一份公开的信函显示，OpenAI正寻求美国政府“通过扩大芯片法案税收抵免”来降低人工智能基础设施成本。这份日期为10月27日的信函，由OpenAI全球事务主管Chris Lehane致信白宫科技政策办公室主任Michael Kratsios。信中提议，将一项35%的制造业投资税收抵扣范围，从芯片制造扩大至AI数据中心、AI服务器生产商以及变压器等电网关键部件。
11/7.英伟达股价进入“关键区间”;隔夜英伟达继续大跌，近期的疲软导致英伟达市值（图1）遭遇自1月份DeepSeek发布以来最大幅度的下跌（缩水4400亿美元）。从技术分析看，英伟达的190 美元区域至关重要（图2），无论你是否交易该股票，都必须密切关注。21 日低点和趋势通道低点都位于该区域。这是整个市场成败的关键所在。
11/6.OpenAI 5日宣布，全球已經有 100 萬家企業直接使用該公司的服務。
**11/6.蘋果正接近與 Google 達成合作協議，計畫採用後者的 Gemini 大型語言模型，以全面提升旗下語音助理 Siri 功能；此舉每年成本預估約 10 億美元。知情人士向《彭博》透露，Gemini 有望自 2026 年起支援 Siri 核心服務。
11/6.Snap5 日盤後公布第三季財報優於市場預期，並宣布啟動5億美元股票回購計畫及與新創公司 Perplexity AI 合作，激勵盤後股價勁揚 15%。該公司同時預測第四季營收將略高於華爾街預期，顯示業務成長動能正在回升。
11/5.AI狂热不敌冷峻现实：企业下调AI代理预期，实现全自动化仍需数年时间;媒体报道，企业正从AI代理的狂热预期中回落：尽管AI聊天与编码工具已提升效率，但能“接管整份工作”的AI代理在落地中频频受挫，不仅部署难、成本高，还常出现自信却错误的输出，难以用于客服和网络安全等关键环节。多家企业放缓全自动化计划，转向“人机协作”模式，并将AI代理视为需长期投入、短期难见成效的研发项目。一些科技高管预计，AI代理距离真正成熟落地仍需数年时间。
媒体报道，AI通过通用型聊天机器人和AI编程工具正在改变人们的工作方式，为OpenAI和微软等公司的收入带来增长，各家公司一直在尝试把员工的工作内容交给人工智能代理（AI agents）。然而，许多企业在使用更复杂的AI代理时却遇到了困难，这些代理往往“胜任不了工作”，因此AI提供商不得不亲自介入、与客户一起排查问题，避免AI“搞砸事情”。
如，欧洲零售商Fnac在使用AI客服代理时遇到困难。Fnac曾测试过OpenAI、Google和其他实验室的模型，但效果不佳。该公司首席数字与电商负责人Olivier Theulle对媒体表示，可靠性是个问题：当顾客反馈产品有缺陷时，AI要求顾客提供产品序列号，但却把这些序列号与其他产品的序列号混淆了，而这些序列号仅有一位数字不同。
Fnac每年营收达100亿美元。Theulle说，直到与以色列公司AI21 Labs达成合作，并获得其工程师的协助后，这个AI代理的表现才开始变得稳定。AI21联合CEO Ori Goshen说，“问题在于，模型开箱即用时在各类基准测试上表现很好，但在真实企业环境中表现并不好。”“需要进行相当程度的定制化。”
11/5.AI代理购物风口下的正面冲突：亚马逊指控Perplexity违规并要求叫停;亚马逊公司已向Perplexity发出一封“停止并终止”（cease-and-desist）律师函，要求后者停止允许其AI浏览器代理Comet代替用户在网上购物。Perplexity回应称，亚马逊正在用自家竞争产品打压规模较小的对手，并表示用户应该有权选择他们偏好的AI购物代理。
亚马逊公司已向Perplexity发出一封“停止并终止”（cease-and-desist）律师函，要求后者停止允许其AI浏览器代理Comet代替用户在网上购物。据媒体援引知情人士称，亚马逊指控Perplexity构成计算机欺诈行为，原因是其在代理用户购物时未进行明确披露，违反了亚马逊的服务条款。亚马逊方面还称，Perplexity的工具削弱了亚马逊的购物体验，并带来了隐私风险。Perplexity在一篇博客文章中回应称，亚马逊正在用自家竞争产品打压规模较小的对手，并表示用户应该有权选择他们偏好的AI购物代理。“这是恫吓战术，目的是吓退像Perplexity这样努力改善用户生活的创新公司。”
分析指出，亚马逊与Perplexity的争端揭示了一个即将到来的更大讨论：该如何应对越来越多能为用户在线执行更复杂任务（包括购物）的所谓AI代理。与OpenAI和谷歌一样，Perplexity也在推动围绕AI重新设计传统浏览器，希望它能为用户简化更多操作，例如撰写邮件和进行研究。亚马逊同样在开发自己的AI代理，包括具备购物能力的产品。今年4月，亚马逊推出了一项仍处于公开测试阶段的功能“Buy For Me”，允许用户在亚马逊购物应用中从品牌官网直接购买商品。另一个名为Rufus的AI助手可以浏览亚马逊网站、向用户推荐商品并将其加入购物车。
就目前来说，对于AI代理如何与网络交互的试验更多由像Perplexity这样的初创公司推动。亚马逊零售网站的使用条款禁止“任何形式的数据挖掘、机器人或类似的数据收集与提取工具。”据知情人士透露，2024年11月，亚马逊曾要求Perplexity在双方达成共识前，不要部署能够在亚马逊平台购买商品的AI代理。当时Perplexity遵从了要求。
但律师函称，到今年8月，Perplexity开始使用其新推出的Comet浏览器代理登录用户的亚马逊账户。这一次，Perplexity将这些代理伪装成谷歌Chrome浏览器用户。当Perplexity拒绝停止使用这些机器人后，亚马逊尝试对其进行拦截，但Perplexity随后发布了新版本的Comet来绕过该安全措施。Perplexity也是亚马逊云服务（AWS）的客户。Srinivas表示，公司已向AWS做出了“数亿美元级”的使用承诺。AWS曾在其2023年年度大会上将Srinivas带上舞台，并多次宣传该初创公司是依托亚马逊数字基础设施发展起来的AI企业之一。亚马逊创始人贝佐斯也是Perplexity的投资者。Perplexity公司目前的估值约200亿美元。
11/5.OpenAI財務長 表示，公司近期並未將IPO 列入規畫，否認市場關於 OpenAI 正準備上市的傳聞。
11/5.AI算力需求疯狂，微软已向多家“新云”（neocloud）数据中心公司承诺投入超过600亿美元，以寻找足够的算力来满足其AI需求。该公司与Nscale的协议将使微软能够在其位于多个地点的站点使用大约20万个英伟达最新的GB300芯片。自10月初以来，微软对“新云”公司的支出承诺大约翻了一番，该公司周一宣布了两项总计超过100亿美元的新承诺。
11/3.亚马逊AWS与OpenAI签署380亿美元算力供应英伟达芯片算力大單，为期七年的算力协议，将使用数十万颗英伟达GPU，并可在未来扩容合作，亚马逊股价早盘一度大涨6%，英伟达一度涨3%。OpenAI将立即启用AWS算力，并计划在2026年底前全面落地。此举被视为OpenAI加速摆脱对微软依赖的关键一步，也为其未来上市铺路。这笔合作也被视为亚马逊在前沿AI算力市场上取得的重要突破，强化其在云计算领域的竞争力。
11/3.谷歌母公司Alphabet寻求通过美元债发行筹集150亿美元;此次债券发行将分为最多八个部分，期限从3年到50年不等。负责此次发行的银行包括汇丰、高盛和摩根大通等。Alphabet计划将此次美元债券以及与另一笔欧元债券发行所募集的资金用于一般公司用途，其中可能包括偿还现有债务。
11/3.英伟达中国开发者日2025于11月14日在苏州开启。据英伟达介绍，本次活动将聚焦该公司在大语言模型、机器人、物理AI、开发工具等领域的前沿创新与落地实践，通过主论坛、圆桌讨论、分论坛技术分享等丰富环节，探讨AI开发的最新趋势与突破
11/3.輝達在本周市值突破5兆美元，成為歷史上第一間達成此壯舉的企業。至於輝達為何能成長得如此迅速，近期伯恩斯坦研究（Bernstein Research）一份關於資料中心成本的報告提到，一座百萬瓩（GW）等級的資料中心，高達40%的成本都在GPU。
11/3.微软宣布:将在未来四年内向阿拉伯联合酋长国投入超过79亿美元，用于建设数据中心、发展云计算以及加强本土团队建设。此举将有力推动这个海湾国家实现其成为全球科技枢纽的目标。微软总裁周一在阿布扎比公布了这一投资计划。该承诺包括计划将微软在该国运营英伟达先进芯片数量增近两倍，引入此前受美国政府限制的关键设备。微软表示，从2023年至2029年，公司将向阿联酋投资总计152亿美元
11/3.OpenAI 聯合創辦人、前首席科學家 Ilya Sutskever 近日接受長達近 10 小時的庭上質詢，並提交一份 52 頁備忘錄，詳細說明他在 2023 年 11 月參與董事會罷免執行長奧特曼（Sam Altman）的核心理由。
多家科技與法律媒體指出，這批文件成為震撼全球科技界的「OpenAI 內鬥事件」以來，最具系統性與權威性的官方紀錄，並可能左右馬斯克對 OpenAI 的訴訟走向。
Sutskever 指控奧特曼存在「持續撒謊與誤導行為」，包括挑撥高層關係、隱瞞重大資訊、甚至刻意製造混亂，導致董事會難以履行監督職責。
Sutskever 強調，董事會最終決定罷免奧特曼的根本原因，是「在治理關鍵事項上已無法信任執行長本人」。這一說法與外界長期流傳的「缺乏坦誠」指控相呼應，但這次是首次以法律文件形式被正式提出。《The Information》指出，Sutskever 的證詞與備忘錄共同構築了「信任與治理崩塌」的完整框架，也與《華盛頓郵報》此前對 OpenAI 監督機制失靈的調查報導互相印證。Sutskever 還在證詞中透露，在 2023 年危機最嚴重的時期，OpenAI 董事會曾討論與競爭對手 Anthropic 合併的可能性，甚至設想由 Anthropic 聯合創辦人 Dario Amodei 出任新任執行長。這代表，董事會當時評估的不是單純替換領導人，而是徹底重塑 OpenAI 方向的「重啟方案」。此消息格外引人注目，因為 Anthropic 正是由 OpenAI 前員工創立，雙方後來成為 AI 產業中最強勁的競爭者。Sutskever 的證詞使這一「合併與換帥」構想首次獲得具體佐證，也為馬斯克訴訟提供新的背景脈絡。
11/1.微软财报泄露OpenAI财务数据：单季度巨亏115亿美元;微软财报显示，其对OpenAI的权益法投资导致单季度净利润减少31亿美元。基于微软持有OpenAI约27%股权计算，OpenAI该季度净亏损约115亿美元；若按税前损失和实际持股比例32.5%计算，亏损可能超120亿美元。这一数字是其今年上半年43亿美元营收的近三倍。微软最新财报意外披露了OpenAI的财务状况，显示这家AI明星公司在单季度内可能遭遇超过115亿美元的巨额亏损。这一数字远超市场预期，凸显出人工智能领域持续的烧钱速度。
11/1.押注Anthropic:大获成功，谷歌、亚马逊获百亿账面收益;报道:Alphabet三季度利润中包含107亿美元股权证券净收益，部分来自Anthropic，亚马逊三季度利润则飙升38%，其对Anthropic投资贡献95亿美元的税前收益。该收益体现在亚马逊当季的非经营性收入中。这得益于Anthropic估值在最新融资轮中飙升至1830亿美元，增幅近三倍，标志着生成式AI投资热潮开始在上市公司财报中显现可观回报。Alphabet和亚马逊对AI初创公司Anthropic押注正转化为巨额账面收益，两家科技巨头三季度财报均因这笔投资获得数十亿美元的利润提振。这标志着对生成式AI私人公司的投资热潮开始在上市公司财务指标中显现。曾被视为快速发展领域战略性押注的AI初创公司股份，如今正为全球最大企业贡献可观的账面利润，尽管这些技术本身才刚开始产生商业回报。
报道指出，谷歌已向Anthropic投资约30亿美元，包括2023年20亿美元和今年早些10亿美元。本月，谷歌云与这家初创公司达成协议，从2026年开始供应100万颗专用AI芯片，将在相对较短时间内提供超过1吉瓦算力。该合同价值达数百亿美元。值得注意是，这并非Alphabet利润首次因投资价值变化而提升。今年4月，该公司曾表示一季度盈利因一家私人公司投资获80亿美元未实现收益。据媒体报道，当时的投资标的是Elon Musk的太空探索技术公司。
亚马逊正通过80亿美元投资支持Anthropic，并在名为Project Rainier系统下为这家初创公司构建庞大数据中心网络和定制AI芯片。亚马逊本周表示，该基础设施现已启动运行。
Anthropic在9月完成的最新融资轮中，估值从此前水平飙升至1830亿美元，增幅接近三倍。根据会计准则，投资方需要根据市场价格变化更新投资价值，即使尚未直接从投资中获现金回报。生成式AI私人公司投资热潮正从战略性布局转向可量化的财务回报。尽管Claude聊天机器人等AI产品商业化仍处早期阶段，但随着Anthropic估值的飙升，其投资方已开始在财报中体现显著收益。分析指出，这种投资重估机制使得科技巨头能够在AI初创企业估值上升时立即反映账面收益，为季度业绩提供显著支撑。相比，微软在本周财报中披露，因OpenAI投资损失导致净收入减31亿美元。这家软件巨头已向ChatGPT制造商投资137.5亿美元，持27%股份。
10/30.谷歌电话会： AI商业化全面兑现，云业务积压订单飙升46%，Gemini月活突破6.5亿,查询量比季激增3倍;AI相关收入已达每季度数十亿美元规模。AI概览和AI模式推动搜索查询量加速增长，AI模式美国日活超7500万。谷歌季度营收史上首破千亿美元大关年增16%，AI全面商业化兑现推动所有核心业务:搜索、YouTube、云计算等所有主要业务板块均实现两位数增长，公司大幅上调2025年资本开支至910-930亿美元，加码AI基础设施投资，2026年将显著增加。。这一亮眼业绩的核心驱动力来自AI技术的深度应用。首席执行官Sundar Pichai在财报电话会上明确表示："AI现在正在为整个公司带来实实在在的业务成果。"Google采用全栈AI方法，从基础设施、模型研究到产品应用形成完整布局，每月处理的token量从7月的980万亿激增至超过1300万亿，一年内增长超过20倍。
AI技术的商业化进程正在加速兑现。谷歌云业务在第三季度营收达152亿美元，年增34%，其中AI相关收入已达到"每季度数十亿美元"规模。云业务订单积压环比激增46%至1550亿美元，显示出旺盛的市场需求。更值得关注的是，2025年前九个月签署的超10亿美元大单数量已超过过去两年总和，反映出企业客户对AI基础设施的强劲需求。在核心搜索业务方面，AI概览和AI模式等新功能正在重塑用户体验并推动查询量增长。AI模式在美国的日活跃用户已超过7500万，自推出以来查询量翻番。Pichai强调："总体查询和商业查询在第三季度的增长率有所提高，主要由AI投资推动。"面对AI带来的巨大机遇，谷歌正在进行史上最大规模的基础设施投资。CFO Anat Ashkenazi宣布，2025年资本支出预期从此前的850亿美元上调至910-930亿美元，远超市场预期的806.7亿美元。更重要的是，谷歌明确表示2026年资本支出将"显著增加"。Ashkenazi强调："我们将继续投入资金以支持AI增长，预计在未来几个季度资本支出仍将保持高位。"
10/30.科技巨头今年资本开支暴涨：谷歌冲刺930亿美元、Meta上调至720亿、微软单季已烧掉349亿;资本支出飙升成为贯穿所有财报的共同主线。谷歌和Meta双双上调2025年资本支出指引，并预告2026年投入将进一步“显著”增加。谷歌将2025年资本支出指引提高至910亿—930亿美元，Meta上调至700亿—720亿美元，微软刚刚结束的财季资本支出已达创纪录的349亿美元，远超市场预期的300亿美元。
10/30.Meta29日表示，為7月上路「大而美」稅改法案認列一筆160億美元的一次性稅費，導致第3季淨利急遽縮水，並預估2026年度資本支出將比今年「大幅增加」，顯示正持續投資以強化在AI軍備競賽中的地位，消息導致盤後股價重挫 9%。
2025年支出預估:資本支出：700-720億美元 (原估 660-720億美元);總支出：1160-1180億美元 (原估1140-1180億美元)
F2025Q4財測報:營收：560-590億美元 vs 574 億美元;Meta 表示，今年大舉支出的趨勢明年將只增不減，並將今年資本支出預估區間的低標小幅上修。Meta 執行長祖克柏表示，Meta 正尋求「積極超前部署產能」，以確保公司在推動AI藍圖上擁有業界領先的運算能力。
Meta 財務長 Susan Li 說：「隨著我們開始為明年規劃，可以愈來愈清楚知道，我們的運算需求將持續大幅增加... 我們預期將大舉投資，包括興建自家基礎建設和外包給第三方雲端業者，以滿足我們的需要。可以想見，這代表我們明年的資本支出和支出計畫將面臨上升壓力。」
Li:員工薪酬成本是導致支出猛增第二大因素，主要涵蓋2025年聘用的員工，尤其是AI人才。
Meta周三盤後一度重挫約9%。周三稍早，Meta 收盤報每股751.67美元，遊走平盤，今年來到周三收盤為止累漲28%。
F2025Q3(9月30日止) 財報vs預期:營收：512.4 億美元vs494.1億美元;淨利：27.1 億美元 (含一次性稅費);調整後 EPS：7.25 美分 vs 6.69 美分;如沒這筆稅費，第3季淨利本來能增加19%至186億美元。
Meta 第3季營收優於市場預期，該公司正續用廣告收益資助AI雄心;第3季各部門表現:Meta廣告收入為500.8 億美元，優於華爾街所估的485 億美元;Meta 持續把資源挹注到元宇宙、虛擬實境 (VR) 和擴增實境 (AR) 技術上，負責開發 Quest 品牌頭戴裝置、雷朋和 Oakley 智慧眼鏡的 Meta Reality Labs 硬體部門，第 3 季出現44億美元營業虧損、營收4.7億美元，優於華爾街所估的虧損 51 億美元、營收 3.16 億美元。Meta 表示，旗下app在第3季期間共吸引35.4億名活躍用戶，超預估的35 億名。由於市場對4月推出的開源Llama4軟體反應平淡，今年來大舉投資AI，並為此大調組織架構。
Meta日前意外宣布，旗下AI部門「超級智慧實驗室」(Superintelligence Labs) 將裁員約600人。但是最高階的TBD Labs 將不受影響。Meta 在截至 9 月底止的員工總數為 78450 人，代表年增 8%。
分析師看法Investing.com 高級分析師 Jesse Cohen 表示，Meta 的財報顯示該公司在龐大的 AI 基礎設施投資與投資人對短期回報期望之間，面臨日益加劇的緊張關係。雖然基本業務表現穩健，但 AI 相關支出的上升仍打壓市場情緒。他說：「AI 相關支出增加、保守的未來財測，以及非現金稅務調整的組合，凸顯 Meta 在平衡 AI 長期戰略布局、與投資人對大型科技公司短期獲利要求之間，正面臨挑戰。」
***10/30. 新創公司對算力渴望帶動Google Cloud 成長，使Alphabet單季營收首破1000 億美元整數關卡，優於分析師所料。該公司也聲明:預告隨整體業務成長與雲端客戶需求增，F2025全年資本支出將再度上修至910-930億美元 (今年原已上修至750-850 億美元)。AI服務需求正攀升，主被歸類雲端事業:正擴大支出擴充基礎建設，因應大量累積未完成客戶訂單;執行長Sundar Pichai 財報：「我們續推動新業務強勁成長。Google Cloud業務加速成長，以1550億美元積壓訂單結束本季」
29日盤後股價大漲, 30日收盤274.57美元漲2.65%，今年到30日為止共上漲45%。
Q3(9/30日止) 財報 vs 預期:營收1023.5億美元年增16%vs998.9億美元;調整後EPS：3.10美分vs 2.33美分
各部門營收: YouTube廣告:102.6 vs100億美元;GoogleCloud:151.5vs147.4億美元;流量獲取成本TAC:148.7vs148.2億美元
(搜索、YouTube、云计算等所有主要业务板块均实现两位数增长)
AlphabetQ3營收: 不計合作夥伴付款營收成長至875億美元;雲端年增35%至151.5 億美元(步調其他大型科技同業相仿，如微軟同日公布財報顯示，Azure雲端業務營收成長40%);Google搜尋業務年增15%至565.6億美元。YouTube廣告營收102.6億美元，優於預期。Alphabet整體廣告營收741.8 億美元，去年同期658.5 億美元。包含生命科學公司 Verily 和自駕車部門 Waymo 在內的「其他業務」(Other Bets) Q3營收:3.44 億美元，低於去年同期的 3.88 億美元。該部門虧損14.2億美元，較去年同期11.2 億美元虧損擴大。
Alphabet Q3淨利從去年同期263億美元增至349.7億美元，9月遭歐盟監管機構以廣告技術領域壟斷被罰34.5億美元。
10/30.英特尔电话会：与英伟达的战略合作将通过NVLink技术开辟市场，为云服务、企业和消费市场开发多代新产品，开辟全新增量市场。同时CFO指出Intel 10/7制程产能紧张将持续至2026年，公司正通过需求引导和审慎资本支出应对，并加速推进18A/14A先进制程以改善长期毛利率;成熟制程产能瓶颈正制约增长;第三季度营收达137亿美元，超出指引区间上限，环比增长6%；非GAAP每股收益为0.23美元，远超分析师预期的0.01美元及公司自身指引的盈亏平衡水平，并实现自2023年末以来首次净利润盈利。首席财务官Dave Zinsner指出，英特尔芯片目前"供不应求"，尤其是在Intel 10和Intel 7等成熟制程上的产能紧张限制了其充分满足数据中心和客户端产品需求的能力，此状况预计将持续到2026年。
为应对挑战并把握AI机遇，英特尔在第三季度采取了一系列举措强化资产负债表，包括获得美国政府57亿美元资助、软银集团20亿美元投资、完成Altera部分股权变现以及Mobileye股份出售。英伟达50亿美元投资预计将在第四季度完成。这些行动为英特尔提供了约200亿美元的现金，显著增强其财务灵活性和战略执行信心。
英特尔首席执行官陈立武（Lip-Bcu Tan）和首席财务官David Zinsner在随后财报电话会上与分析师沟通。
辛斯纳在电话会议中坦言，产能限制“尤其是在Intel 10和Intel 7上”影响了第三季度的业绩，并且公司正在通过调整定价和产品组合，将需求引导至有供应的产品。陈立武强调，建设世界级的晶圆代工厂是一项长期工作，其基础是信任，英特尔正在驱动整个代工业务思维模式的转变。英特尔正在积极管理供应链，优先将晶圆产能分配给服务器产品，并加速向Intel 18A及更先进制程的过渡。公司对Intel 18A的进展表示满意，并正与潜在客户就更先进的Intel 14A进行深入接触。
***10/30.完成「盈利化重組」，OpenAI 為 IPO 鋪平道路，AI 最高潮要來了？OpenAI 和微軟「友好分手」，完成了為期一年的企業重組，正式轉型為公共利益公司 (PBC)，為未來 IPO 鋪平了道路。微軟作為 OpenAI 最大股東，在重組後持有估值1350億美元27%股份，基於 OpenAI 5,000億美元最新估值。雙方週二簽署協議，微軟將保留對 OpenAI 模型和產品的知識產權使用權至2032年，但兩家公司獲得了更大的合作自由度，可以各自與競爭對手展開合作。
在週二的全體員工會議上，OpenAI 執行長 Sam Altman 表示未來可能進行公開募股，但拒絕透露具體時間表。他在公開直播中提到，「考慮到我們的資本需求」，IPO 是可能的選項。OpenAI 預計到 2029 年將消耗 1,150 億美元，而今年收入預計僅為 130 億美元，資金缺口巨大。此次重組稀釋早期投資者的股權，因為非營利部門 OpenAI Foundation 獲26% 的股份，價值 1,300 億美元。但對投資者而言，這為未來的流動性退出打開了大門，軟銀集團董事會已批准其 225 億美元的投資計劃，該投資以重組完成為前提。
IPO 路徑明朗，資本需求緊迫
Altman 在直播中透露，OpenAI 因承諾使用或開發 30 吉瓦數據中心容量，已產生 1.4 兆美元的「財務義務」。但公司今年收入預計僅為 130 億美元，與到 2029 年預計消耗的 1,150 億美元以及伺服器支出間存在巨大缺口。
IPO 將為公司提供關鍵的資金補充，以應對來自谷歌和 xAI 等對手的激烈競爭。此次重組將早期投資者的投資轉換為普通股權，並取消了對股東財務回報的上限，這為潛在IPO掃清制度障礙，極大地增強對公開市場投資者的吸引力。
IPO 雖會進一步稀釋現有股東權益，但對公司持續營運至關重要。此次重組已獲得德拉瓦州和加利福尼亞州總檢察長的默許，兩州檢察官週二表示不會對重組提出異議，理由是 OpenAI 對非營利組織造福人類的原始使命做出了承諾。
作為對總檢察官的承諾之一，OpenAI 同意保持其安全與安保委員會獨立於公司董事會運作。該委員會由卡內基梅隆大學機器學習系主任 Zico Kolter 領導，有權阻止危險 AI 的發布。Altman 週二簽署的新公司章程包含一項條款，規定公司董事會在處理安全和安保問題時只能考慮人類利益使命，而非股東利益。
重組核心：轉型 PBC，解除回報限制
OpenAI 從非營利組織轉型為公共利益公司，這是一種美國法律下的特殊公司形式，在決策過程中同時追求公共利益和盈利目標。此次重組最關鍵的變化是將各投資方的投資轉換為普通股權，並解除了此前對潛在財務回報的上限限制。
OpenAI Foundation 現持有重組後公司26%股權，並透過任命和罷免董事的權力保持對營利性公司董事會的控制。基金會表示，將用初始 250 億美元資金支持健康研究以及應對AI帶來的社會風險，如AI開發的流行病和就業流失。
如OpenAI在15年內估值超過5兆美元——至少是當前估值的10倍，基金會還將獲得認股權證以獲取額外股份。據參與重組討論的人士透露，在 5 兆美元估值下，基金會可能獲得價值數千億美元股份。目前全球尚無市值達5兆美元的公司，儘管英偉達已接近這一水平。
世紀聯姻落幕：與微軟「友好分手」
微軟與 OpenAI 的關係在此次重組中發生重大轉變。微軟此前向 OpenAI 投資約 130 億美元，並在舊結構下享有優先獲得利潤分配的權利，這一優勢在新協議中不再存在。
根據新協議，雙方的關係變得更加靈活：
知識產權與合作：微軟將保留使用 OpenAI 知識產權的永久權利，該權利適用於 OpenAI 在 2032 年前開發的所有產品，以及在 2030 年前內部開發的非公開知識產權。即使 OpenAI 未來宣布實現通用人工智慧（AGI），微軟仍可繼續使用其模型，但需遵守相應的安全護欄。
開放合作：OpenAI 獲得了與微軟之外的其他雲端服務商（如甲骨文）合作的自由，無需再徵得微軟的許可。作為對等，微軟也可以更緊密地與 OpenAI 的競爭對手合作。微軟執行長 Satya Nadella 在接受採訪時明確表示，他樂於看到 Anthropic 甚至谷歌的 AI 模型登陸其 Azure 雲端平台。據知情人士透露，微軟工程師已在推動將 Anthropic 的 Claude 模型直接整合到 Office 軟體中。
硬體除外：雙方協議明確排除了消費硬體領域。這意味著 OpenAI 在開發由 AI 驅動的消費電子設備時，無需與微軟分享細節，為其獨立探索新業務保留了空間。
此外，OpenAI 承諾將在未來一段時間內，向微軟 Azure 雲端服務支付 2,500 億美元的租賃費用，這為微軟鎖定了長期穩定收入。
投資者與員工吃「定心丸」
此次重組讓投資者和現任及前任員工鬆了一口氣，因為它為 IPO 打開了大門。軟銀集團董事會已批准其 225 億美元的投資，該投資以重組完成為前提。軟銀資金是 410 億美元融資輪的一部分，該輪融資使包括 Dragoneer Investment Group 和 Thrive Capital 在內的投資者共同持有公司 15% 的股份，目前價值 750 億美元。
去年秋季向 OpenAI 投資 66 億美元的 Thrive Capital 等投資者持有 4% 股份，價值 200 億美元。現任和前任員工以及從他們手中購買股份的投資者共同持有約 26% 的股權。近年來，員工已向其他投資者出售了約 100 億美元的股份，反映出隨著公司估值飆升，市場對這些股份的強烈需求。Janus Henderson 投資組合經理 Jonathan Cofsky 管理著兩隻持有超過 8 億美元微軟股票的基金。他表示：「這一公告為微軟及其股東消除了大量不確定性。」他認為，微軟繼續獨家在雲端轉售 OpenAI 模型的權利，比擁有對這家初創公司的治理權更為重要。「因為 OpenAI 關係而讓客戶進入 Azure，將使微軟在 2032 年之後仍受益匪淺。」
10/30.Meta財報会："超级智能"到来前，继续激进投资基础设施，即便短期过剩也能解决;Meta CEO扎克伯格表示，公司一贯按激进假设期来建基础设施，结果总发现需求远超预期，尤其在核心业务中，算力能被高效利用。因此继续加速投资是合理选择。即便出现短期过剩，公司也可用于提升应用的推荐与广告智能，及探索对外提供API或算力服务。最坏情况也只是提前建设几年，但长期仍可逐步利用。周三美股盘后，Meta发布三季度财报，公司营收512.4亿美元同比增长26%，但由于公司159.3亿美元一次性非现金税收支出，净利润从去年同期的156.9亿美元暴跌至27.1亿美元，跌幅达83%。
在随后的业绩电话会上，Meta阐述当前主营业务的强劲，并且进一步介绍公司正全力冲刺人工智能的未来，计划在2026年大幅增加资本支出和总费用，以建立其CEO扎克伯格所说的“领先的前沿AI实验室”。
10/30.微軟Q1業績高於預期 Azure年增40% 但OpenAI投資拖累 盤後跌近4%;投資者密切關注微軟關於資本支出的評論，因為該公司正加緊建設支持人工智慧需求所需的基礎設施。財務長 Amy Hood 表示，2026 財年的資本支出成長率將高於 2025 財年，且她先前曾表示，成長速度將會放緩。受此消息影響，該股在盤後交易中下跌近 4%。微軟表示，對 OpenAI 的投資導致該季度淨利減少 31 億美元，相當於每股減少 41 美分。財務長 Amy Hood 表示，第一季的資本支出為 349 億美元。她在 7 月曾告訴投資者，該公司預計該季度將投入 300 億美元用於資本支出和租賃資產。至週三收盤，微軟股價今年已上漲 28%，並在前一天創下歷史新高。其人工智慧領域的強勁成長很大程度上歸功於與 OpenAI 的緊密合作關係。週二，OpenAI 宣布已完成重組，並正式宣布了微軟在該公司的持股。根據新的股權結構，OpenAI 的非營利組織將持有其營利部門 26% 的股份，價值約 1,300 億美元。微軟將持有 27% 的股份，價值約 1,350 億美元，剩餘的 47% 股份將由現任和前任員工及投資者持有。
10/30.微软財報会：订单激增，Azure供不应求，数据中心紧张预计持续到2026;微软在电话会中透露，商业剩余履约义务（RPO）猛增超50%，达到近4000亿美元，且加权平均履约时间仅为两年，表明大量合同将在短期内转化为收入；Azure服务的需求“远远超出了现有容量”，并且预计在当前财季支出还会增加；公司计划在未来两年内将数据中心总占地面积增加约一倍；面对大摩分析师质疑公司股价弱于大盘，微软强调与OpenAI合作和AI部署将持续创造客户价值。
微软在2026财年第一季度实现营收和利润双位数增长，但其云计算业务Azure的容量瓶颈正成为制约增长的关键因素。
三季度微软营收同比增18%，持平二季度所创一年半最高增速，EPS盈利增长放缓至13%仍强于分析师预期；Azure和其他云服务收入增长39%，持平二季度所创两年半最高增速，但还低于一些买方的乐观预期；三季度资本支出又创新高，环比前纪录高六成，同比增逾74%；投资OpenAI对三季度净利润影响近31亿美元。
Hood在电话会议中表示，Azure服务的需求“远远超出了我们现有的容量”，并且预计在当前财季支出还会增加。
微软在第一季度的资本支出达到了349亿美元，其中包括租赁费用，这意味着在服务器农场上的支出增加了约100亿美元。然而，Hood在与分析师的电话会议中表示：“我以为我们会赶上（需求），但我们没有。”微软预计在2026年之前，数据中心的紧张状况将持续存在。面对这一挑战，微软正在采取积极的措施来缓解数据中心容量的压力。公司计划在未来两年内将数据中心总占地面积增加约一倍，并继续优化现有数据中心的性能和效率。此外，微软也在不断探索新的技术和解决方案，以提高数据中心的利用率和灵活性。关于股价表现，大摩分析师在问答环节中提到，尽管微软业绩强劲，然而，股价表现却逊于大盘，质疑AGI 会否改变微软在市场上的强大定位，甚至削弱这种优势。对此，Satya表示，与OpenAI的新协议为知识产权关系带来确定性，AI系统在现实世界中的部署为客户和提供商带来价值，微软将通过构建系统利用AI模型的进步为客户创造巨大价值。
10/30.OpenAI计划2026年提交IPO申请，着眼2027年上市。OpenAI首次公开募股对公司估值或最高达到1万亿美元左右。这有望成为史上最大规模的IPO之一。在初步讨论中，公司考虑筹集至少600亿美元，实际金额可能更高。但消息人士提醒，目前仍处于早期阶段，具体数字和时间表可能会根据业务增长和市场情况调整
10/30.软件股逆袭！ServiceNow预计收入强劲增长，AI帮助降低成本;ServiceNow上调季度收入指引，预计订阅收入达34.3亿美元，超市场预期，受益于AI助力降本增效。公司股价盘后涨约4%。分析称，这标志着AI在企业软件领域开始展现实质商业价值，但公司仍面临Salesforce等竞争者的挑战。ServiceNow公司发布了强劲的收入增长指引，表明其人工智能战略正在帮助公司削减开支并提升盈利能力，这为近期因AI商业化回报不明而承压的软件板块注入了一针强心剂。这家软件制造商周三在一份声明中表示，预计截至12月的季度订阅收入将达到约34.3亿美元。分析师的平均预期为34.1亿美元。同时，衡量近期合同销售额的指标（当前剩余履约义务）预计将增长23%，同样超出市场预期;受此消息提振，ServiceNow股价在美股盘后交易中上涨约4%。在此之前，由于投资者对应用软件供应商能否从AI中获得可观财务回报的疑虑加深，该公司股价今年以来已累计下跌14%。
10/30Meta计划通过债券发行筹集至少250亿美元资金，此举正值人工智能领域支出激增之际，旨在为相关业务注入更多现金资源。据一位知情人士透露，该公司已开始推介最多分为六个批次的美元债券发行，期限从五年到四十年不等。该人士表示，40年期债券的初步价格谈判约为较同期美国国债收益率上浮1.4个百分点，发行所得将用于一般企业用途。此次债券发行由花旗集团和摩根士丹利共同负责管理
10/30.英伟达的“10倍股历程”：3年前ChatGPT首发时市值4000亿美元，周三英伟达股价涨约3%至207.16美元，使其市值达5.03万亿美元, 全球首家突破5万亿美元大关里程碑公司，过去六个月里，英伟达的股价上涨了约90%，其增长速度和市场影响力达到了前所未有的水平。英伟达市值达到5.03万亿美元，这一数字不仅超越其竞争对手AMD、與供應鏈:Tsm、 Avgo 、Arm、ASML、Intc、Lrcx Qcom 等市值的总和，还超过了标普500指数中的公用事业、工业和消费必需品等整个行业的体量，更是越过德国、法国和意大利主要股指市值的总和。
10/28.微軟 Teams 新功能：自動偵測員工有沒有專心工作、在不在位子;外媒解釋，「此功能旨在減少工作場所的混淆，讓主管和員工能知道彼此在辦公室的位置」，但現在正值許多組織在捨棄混合辦公模式，有了 Teams 這項新功能，員工想要隱藏位置可能將變得更加困難了。
10/28.OpenAI达成重磅协议向营利组织转型，微软持股27%，AI模型授权延至2032年，Azure获2500亿订单
微软支持推进公共利益公司（PBC）形式成立OpenAI营利性组织。在OpenAI完成资本重组后，微软对PBC的投资权益估值为1350亿美元，持有约27%的股权。微软对OpenAI模型和产品的知识产权授权延长至2032年，其中包含AGI实现之后的模型（需配备适当的安全护栏）。微软仍有权分享OpenAI 20%收入。
磋商将近一年后，OpenAI与最大“金主”微软已就合作架构达成重磅协议，微软将持有营利性OpenAI组织三成左右的股权，为ChatGPT开发商转型为营利性企业铺平了道路。10/28日周二，微软和OpenAI发布联合声明。作为合作协议的关键部分，OpenAI承诺向微软追加采购2500亿美元的Azure云计算服务。非营利组织OpenAI基金会将继续控制营利性组织OpenAI，微软支持推进以公共利益公司（PBC）形式成立后者。
在OpenAI完成资本重组后，微软对PBC的投资权益被明确估值在1350亿美元。按“转换稀释基准”并包含所有所有者（员工、投资者及OpenAI基金会）计算，微软持有约27%的股权。若不计算OpenAI近期融资轮的影响，微软在OpenAI营利实体中的持股比例为32.5%（按转换基准计算）。
此外，OpenAI仍是微软的前沿模型合作伙伴。根据声明，微软对OpenAI模型和产品的知识产权授权延长至2032年，其中包含了AGI实现之后的模型（需配备适当的安全护栏）。
媒体获悉，微软还将继续有权获得OpenAI 20% 的收入。OpenAI的博客文章显示，在独立专家小组验证实现AGI之前，微软获得OpenAI收入分成的协议仍然有效。
10/28.正式进军电商领域，PayPal成为ChatGPT首个支付钱包;PayPal与OpenAI宣布达成战略合作，ChatGPT将首次内嵌完整支付钱包，使用户能在对话中直接完成购物。PayPal将提供全球支付与安全保障基础设施，并为员工部署ChatGPT企业版。受利好消息与强劲财报提振，PayPal美股盘前大涨14%。PayPal与OpenAI达成里程碑式合作，将其数字钱包嵌入ChatGPT，标志着这家支付巨头正式进军由人工智能驱动的电商新领域。据双方发布的联合声明，自明年开始，拥有数亿用户的ChatGPT将首次集成一个完整的支付钱包。当用户通过这款领先的生成式AI工具搜索和发现商品时，PayPal将提供底层支付技术，帮助他们将搜索意图直接转化为实际购买。这一消息极大地提振了投资者信心，推动PayPal股价在美股盘前交易中一度飙升14%，扭转了今年以来近18%的跌势。
10/28.裁人砸AI！亚马逊宣布史上最大规模裁员，3万人相当于10%的白领岗位;据媒体援引知情人士透露，亚马逊公司计划在多个关键部门裁减企业岗位。此次裁员最快可能在周二启动，涉及几乎所有业务部门。亚马逊此次裁员是首席执行官Jassy推行的成本削减计划的一部分。Jassy今年6月表示，随着公司越来越多地使用AI，员工规模可能会缩减。亚马逊正计划实施公司历史上最大规模的裁员，此举旨在削减成本、储备现金，以便将更多资源投入到关乎其未来竞争力的核心领域—（AI）。
10/28.OpenAI瀏覽器Atlas的Omnibox可被假URL誘發執行惡意指令
資安廠商NeuralTrust發現，OpenAI瀏覽器Atlas存在設計問題，使其可能遭受新的指令注入攻擊
10/27.Anthropic与谷歌云签下大单：谷歌彰显实力，亚马逊面临压力,AI新贵Anthropic与谷歌云达成了一项价值数百亿美元的“里程碑式”协议，这笔交易预计将在2027年为谷歌云带来90亿至130亿美元的年收入。尽管亚马逊云服务AWS仍是Anthropic的主要云服务商，但此次未能赢得关键的增量算力订单，引发市场对其长期竞争力的关注。
10/24.OpenAI 推出自家 AI 瀏覽器 Atlas 兩天後，微軟 (MSFT-US) 週四（23 日）也發布了一批針對其人工智慧（AI）助手的新功能，而其中，最引人注目的是微軟將 AI 直接整合到核心產品之一 Edge 瀏覽器中。
10/24.电商AI大战升级：亚马逊推出“帮你决定”“Help Me Decide”新型AI功能，迎战沃尔玛-OpenAI联盟，利用大语言模型，通过分析用户的购物历史、商品描述及消费者评论，生成一个明确的购买建议。该工具最初将向随机挑选的“数百万”美国消费者开放，并计划在未来几个月内更广泛地推广
10/22.FT.OpenAI昨推出一款名為Atlas、內建ChatGPT介面的macOS版網頁瀏覽器，公司並且計劃在未來推出Windows及行動裝置版本。OpenAI指出，用戶將能透過代理人模式(agent mode)讓AI依指令接管滑鼠游標與鍵盤、在電腦上完成訂票或研究等任務。OpenAI表示，ChatGPT在取得用戶許可後、將能利用瀏覽器上的用戶網頁瀏覽紀錄，以提供關聯性更高的答案與建議。
Business Insider報導，OpenAI執行長阿特曼(Sam Altman)週二透露，ChatGPT Atlas用戶未來將可以在網際網路上隨意使用客製化指令，Atlas的代理人功能目前僅限Plus、Pro用戶使用。OpenAI董事長布雷特泰勒(Bret Taylor)7月表示，2010年的軟體即服務(SaaS)應用將會是2030年的代理公司。沃爾瑪(Walmart Inc.)10月14日宣布與OpenAI建立合作夥伴關係。沃爾瑪執行長董明倫(Doug McMillon)表示，一種由多媒體、個人化且情境感十足的原生AI體驗即將問世。
Perplexity 10月2日宣布推出由AI驅動的網路瀏覽器Comet。Perplexity當天並且發表「背景助理(Background Assistants)」、可以為用戶逐一完成待辦清單上的所有任務。
10/20.“其中一些人工智能交易看起来有点可疑”，Anthropic 首席执行官 Dario Amodei：有些公司可能在“重复计算”投资;Benioff表示，当媒体过度聚焦于数据中心的建设和相关交易时，一些交易看起来有点可疑，似乎存在重复计算的情况，甚至部分交易存在"三重计算"投资的情况。Amodei并未具体点名涉及哪些公司或交易，但鉴于Anthropic与OpenAI之间的竞争关系，外界猜测其言论或指向竞争对手的相关交易。
10/20.OpenAI 與谷歌 在大模型上的競爭格局愈發清晰，前者在消費級市場已拉開差距，企業級戰場 Anthropic 則搶佔先機，谷歌雖依托搜索撐起 Token 總量，卻陷入「大而不強」的夾心困境。消費級應用上，OpenAI 優勢顯著。開發者日數據顯示，OpenAI的API每分鐘處理約 600億Token，較兩年前增長二十倍，ChatGPT 每週活用戶突破8億。
巴克萊分析師 Ross Sandler分析後發現，若僅看「原生消費級AI應用」，OpenAI的Token 消耗量是Gemini 兩倍以上。儘管谷歌所有服務月均處理 1.3 兆 Token(主要由搜尋用戶貢獻)，但真正用戶主動互動的 ChatGPT，每月產生逾420兆推理Token，若月活達12億將更高，遠超過 Gemini 應用程式的 190 兆 (4.5 億月活)。據谷歌第二季財報，Gemini App日請求量季增50%，仍難掩消費級產品使用者黏性差距。
企業級市場則是Anthropic天下。這家2023 年 3月才推出Claude的公司，已佔據企業級推理 Token 賽道近兩倍於OpenAI營收份額。Anthropic內部目標顯示，今年底年化收入將達 90億美元，明年底衝至200億美元。至8月，Anthropic 運行率已突破50億美元，服務超過 30萬企業客戶，年付費超10萬美元的客戶數一年成長近七倍，建立起「可觀領先優勢」。
谷歌雖憑藉逾 25 億搜尋用數量維持900兆月均 Token總量優勢，卻暴露核心弱點：消費級產品依賴搜尋流量，企業級市場未形成爆款。
Sandler 指出，谷歌如同「問答印鈔機」，亟需證明自身在 AI 原生應用中的競爭力。
***(9/5.企业（B端）客户对于AI公司来说一直是兵家必争之地，不管是国内AI还是国外AI，比如百度文心、阿里通义、OpenAI及Anthropic。Anthropic今官宣正式推出Claude for Enterprise这一面向企业客户的产品/计划。其中提到，Anthropic在社交媒体以及更新文章中重点强调了Claude企业版的三点更新：50万 tokens的上下文窗口+更大的使用量、GitHub集成、以及重中之重——企业级安全功能。
1. 50万 tokens上下文窗口+更大的使用量
在这一项更新中，其实前半部分，即50万的tokens上下文窗口更加重要。首先，50万tokens是什么概念？根据Anthropic官方的说法，50万tokens相当于数百份销售记录、几十份100+页的文档或中型代码库。
要知道，Claude系列模型也仅仅提供200K的上下文，而OpenAI的GPT系列模型更是只有128K。
那么，为什么Claude for Enterprise需要给企业客户提供如此大的上下文窗口？因为数据。数据输入是LLM/AI工具良好表现的前提。对于企业而言，需要处理的数据量是巨大的，尤其是在处理跨部门、跨项目的大型文档和代码库时，传统的上下文窗口往往显得不够用。
在这种情况下，50万 tokens的上下文窗口保证Claude能够处理和理解海量信息，而不需要频繁地分段或拆解数据。
这也是为什么Anthropic在Claude for Enterprise页面重点强调企业数据的原因。
2. GitHub集成
GitHub集成功能允许Claude同步企业的GitHub仓库，从而直接在Claude的上下文中直接引用代码。这使Claude可以提供代码层面的建议，无论是新功能开发、调试代码问题，还是帮助新成员快速上手项目。
为什么Claude会选择GitHub作为Claude for Enterprise最先集成的第三方数据源？单看GitHub，GitHub是全球最广泛使用的代码托管平台，数百万企业依赖它进行项目管理、代码协作和版本控制。而代码能力又Claude系列模型的一大强项，甚至强于GPT-4o。可以说Claude这一枪正是打到了点上。
其次，GitHub不会是也不应该是唯一一个值得为B端客户集成的第三方数据源。对于B端客户而言，通过与现有的企业系统和数据源无缝对接，能够减少切换工具的麻烦，让员工始终在最熟悉的平台上进行工作。这对面向B端的AI工具来说是一个很好的借鉴思路。
3. 企业级安全功能
数据安全是每一个B端AI产品绕不开的问题。Claude for Enterprise在这次更新中强调的企业级安全功能包括以下几项：
单点登录（SSO）：确保安全的用户访问管理，集中控制用户配置;基于角色的访问控制：提供精细的权限设置，指定工作区的主要负责人以提升安全性和信息管理;审计日志：跟踪系统活动，便于安全与合规监控;跨域身份管理系统（SCIM）：自动化用户配置和访问控制。)
10/18.英伟达宣布美国本土制造的Blackwell芯片下线,英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋今日到访台积电位于凤凰城的半导体制造工厂，共同庆贺首块在美国本土生产的Blackwell芯片正式下线，标志着Blackwell产品已实现规模化量产。在庆典现场，黄仁勋与台积电运营副总经理共同为Blackwell芯片签名，纪念这一重要里程碑。
10/18.在与 Dwarkesh Patel深度对话中，Andrej Karpathy 阐述了他对AI现状与未来的核心观点。他认为，我们距离AGI的实现仍有十年之遥，当前过度乐观的预测多是为了融资。Karpathy 提出了一个核心比喻：我们并非在“构建动物”，而是在“召唤幽灵”——AI 是通过模仿互联网上的海量人类数据而诞生的数字实体，其智能形式与生物智能截然不同;
Karpathy指出，强化学习虽然优于此前的技术，但本身效率低下且充满缺陷。他预测 AGI 不会带来经济的爆炸式增长，而是会平滑地融入过去两个半世纪以来约 2% 的 GDP 增长曲线中，成为自动化浪潮的延续。最后，他分享了自己创办教育机构 Eureka 的愿景，希望通过构建高效的“知识斜坡”，在 AI 时代赋予人类更强的认知能力，避免人类在技术浪潮中被边缘化
10/18甲骨文2030年樂觀展望遭質疑 股價創1月來最大跌幅;據《CNBC》周五 (17 日) 報導，甲骨文股價當日重挫約 7%，創下1月來最大單日跌幅，為該公司因 AI 熱潮而持續的漲勢按下暫停鍵。
10/17.每年6000亿美元增长至3-4万亿美元资本开支？摩根大通：黄仁勋“吹的牛”是可以实现的; 若要达到黄仁勋预测的3-4万亿美元资本开支，据摩根大通测算，科技行业到2030年将面临1.6万亿的资金缺口，该行认为这一缺口并非难以填补。近日，黄仁勋预测，全球AI数据中心年度支出将从今年的约6000亿美元，到2030年飙升至3万亿至4万亿美元。这意味着未来五年资本支出需实现年均42%的增长，市场质疑：黄仁勋在“吹牛”？
摩根大通在一份最新报告中指出，黄仁勋关于人工智能数据中心资本支出将爆炸式增长的预测，尽管听起来极为激进，但从财务角度看完全可以实现。该行分析认为，通过三大融资来源：企业内部产生的融资、私募股权/风投基金投资、以及通过债务或股权发行进行的外部融资，科技行业有足够的能力为这场史无前例的投资热潮提供资金。
10/17.《彭博社》週四知情人:科技巨頭 Meta 即將完成一項總額達300億美元融資，用於建資料中心位於路易斯安那州Richland Parish ，名為「Hyperion 資料中心」，是Meta近年來擴張其AI運算基礎設施重要布局之一。
據報導Meta將與Blue Owl Capital (OWL) 共同持有這處資料中心，前者保留20%股權。此一合作結構反映出科技巨頭在大型基礎建設投資中，日益依賴外部資本分散成本與風險。融資安排由摩根士丹利主導，該行設立特殊目載體SPV以籌集資金，總額中約270億美元為債務融資，另25億美元股權出資。此規模在資料中心產業中屬罕見大額交易，顯示資本市場對AI資料中心基礎建設需求高度信心。隨著生成式人工智慧模型對高效能伺服與電力需求激增，Meta 近期持續擴張資料中心佈局、積極延攬技術人才，並增加計算資源的掌控能力。前一日，Meta才宣布將投資15億美元於德州興建另一座資料中心。短時間內連推動兩大基礎設施投資，突顯在AI時代資本支出進入新一輪加速階段，也反映出企業為爭奪運算能力與資料存取優勢所展開的激烈競賽。
10/17.甲骨披露订单已超5000亿美元，公司首次披露大型AI基础设施项目預期利润率35%，缓解投资者对这项关键新业务盈利能力担忧，市场对AI基础设施业务盈利能力的信心增强，股价一度涨5%;10月16日在拉斯维加斯年度投资者大会上举例说明，一个为期六年、总收入600亿美元的AI基础设施项目，毛利率可达35%。此外甲骨文指出现在剩余履约义务（RPO）超过5000亿美元，并预计到2030财年营收将达到2250亿美元。此前，尽管甲骨文与OpenAI、Meta和马斯克旗下xAI等客户签署了大量AI数据中心开发协议，提振了公司估值，但华尔街一直质疑此类业务的盈利性。华尔街上周曾提及，甲骨文部分AI云服务的毛利率仅为14%。
1016.彭博:META 15日宣布，將在美國德州El Paso投資超過 15 億美元，興建一座規模達 1GW新資料中心，以支撐其AI研發計畫。該設施預計於2028年啟用，將成為公司推進 AI 基礎設施布局的最新里程碑。
10/16.由貝萊德、微軟 、輝達 等巨頭組成的投資財團 AIP 15 日宣布，將以約 400 億美元的價格收購全球資料中心營運商 Aligned，搶佔人工智慧（AI）算力資源。
10/16.OpenAI：每1元收入，伴随3元亏损
这是OpenAI的“AI时代经济学”
10/16.投资者日宣布2030年收入预测超600亿美元、与OpenAI达成合作，Salesforce股价飙升;面对增长放缓与AI竞赛落后质疑，Salesforce发布了2030年营收超600亿美元的乐观预测，并承诺，从2026财年起有机增长率将“重新加速”至10%以上。更关键的是，Salesforce宣布与OpenAI达成合作，允许ChatGPT直接访问Salesforce应用数据。公司股价一度飙升5%。
10/15.Meta正在美国得州新建一座GW级数据中心，开支超15亿美元
10/14.晶片大廠博通AVGO周一13 日)澄清，外界盛傳的「神祕 100 億美元客戶」並非人工智慧 (AI) 新創公司 OpenAI。，
10/14.1万亿订单再加3500-5000亿美元！OpenAI“停不下来”，“当你欠每家数千亿美元，钱的问题自己会解决”？
10/14.与博通设计AI芯片、与Arm设计CPU，股价应声暴涨，OpenAI再现“股市点金手”
OpenAI与博通合作推动其股价飙升11%，并被曝正与Arm洽谈设计AI服务器CPU，再次引发Arm股价暴涨超11%。这不仅彰显了OpenAI在芯片领域的野心，也凸显了软银作为其大股东在背后扮演的关键角色。这一系列深度合作预示着“AI联盟”的形成，但同时也伴随着巨大的资本挑战。
OpenAI“股市点金手”的头衔算是稳了——凡与之合作，股价便应声而涨。隔夜，OpenAI与博通公司签署多年期协议，计划部署10千兆瓦的AI数据中心容量。博通股价闻风而动，飙涨11%。
10/14.最新动态是，OpenAI再签重磅协议，计划未来四年与博通合作部署10千兆瓦定制化芯片和网络设备。英国《金融时报》援引知情人士消息称，这笔交易可能意味着OpenAI在近几个月已签署的约1万亿美元芯片和数据中心采购协议之上，可能还需要额外支出3500亿至5000亿美元，以满足其构建AI基础设施的庞大需求。
这一系列操作将市场的目光再次聚焦于一个核心问题：OpenAI的钱从哪儿来？这家预计今年亏损约100亿美元的AI初创公司，如何支撑其看似无尽的资本支出。
10月14日，前高盛银行家、彭博专栏作家Matt Levine形象地指出，OpenAI的融资策略是“世界级的金融工程”，其精髓在于“金融的时间旅行”。Levine解释道，传统的金融模式是基于工厂和产品清晰的商业计划来借贷，但科技初创企业则是一种极端版本——它们依赖于一个“疯狂的雄心勃勃的愿景”和“让人相信愿景的能力”来吸引投资。Levine将其比喻为创业者“把手搭在投资者肩上，指着远方，轻声说：‘全知（AI）机器人’”，投资者便会“开悟”。
比如博通，昨晚的消息后博通股价飙升11%，投资者押注这笔联盟将为芯片制造商带来数千亿美元的新收入。然而，OpenAI将如何支付这些设备费用，细节并未明确。
如果你欠银行100美元，那是你的问题。如果你欠博通5000亿美元，那是博通的问题。如果你欠每家大型科技公司数千亿美元，那是他们的问题。他们肯定会找到解决办法的！或者你会。钱的问题会自己解决的。
10/13OpenAI再签重磅协议：计划未来四年与博通合作部署10千兆瓦定制化芯片和网络设备
OpenAI与博通公司签署多年期协议，计划部署10千兆瓦的AI数据中心容量。这一规模相当于约5座胡佛大坝的发电量，标志着AI基础设施建设进入超大规模时代。此前OpenAI刚与英伟达达成最高1000亿美元投资协议，并与AMD签署6千兆瓦芯片供应协。
10/12.巴隆：輝達、OpenAI與微軟的AI資本循環鏈引發投資人擔憂泡沫;自從上個月輝達同意向 OpenAI 投資 1000 億美元來，AI領域資金流動和投資模式引發投資者與分析師高度關注。《巴隆周刊》指出，這些公司應該提高財務透明度，以增強投資人信心。類似的資金循環也出現在微軟 甲骨文 及AI數據中心公司CRWV 之間。
《巴隆》指出，這種資金流動讓部分華爾街人士對 AI 行業的真實需求心生疑慮，並讓人們想起類似 20 年前的網路泡沫交易模式。
摩根士丹利分析師Todd Castagnio 週三報告中指出，這些交易是真實存在，但「日益複雜的交易讓評估AI需求的發展更加困難，也增加AI成功的風險」。Castagnio 強調，清晰披露AI公司間財務互動對理解市場需求至關重要，他表示：「你需要披露這一切是如何運作的。」
以微軟為例，其已向 OpenAI 投資 130 億美元，並與 OpenAI 共享部分收入，但財報中並未明確說明共享收入的具體數字，可能導致毛銷售額對 AI 需求產生誤導。摩根士丹利指出，隨著微軟 Azure AI網路服務訂單積壓迅速增加，到2026財年6月，Azure AI的增長幾乎全部來自 OpenAI，規模將超過 200 億美元。Castagnio 認為，如果微軟能更明確披露與 OpenAI 的財務往來，將有助於提升投資者對微軟股票的估值。微軟回應稱，其與OpenAI的會計處理方式與其他公司一致，且 OpenAI作為私營企業，無需公開披露相關資訊。
AI資金循環並不僅限於微軟與OpenAI。輝達向甲骨文出售晶片，而甲骨文則為OpenAI提供數據中心容量。此外，輝達還投資AI數據中心運營商 CoreWeave，並支付數十億美元獲取算力資源。
據大摩估算，Crwz今年超過200億美元資本支出中，一半以上將用於採購輝達硬體。對此，甲骨文表示，其已披露所需全部細節；Crwz未對會計問題作出回應。輝達執行長黃仁勳則指出，AI軟體與數據中心是千載難逢投資機會。
《巴隆》指出，對於 AI 公司執行長和投資者來說，會計問題或許看似次要，但隨著 AI 市場規模持續擴大，財務透明度與 AI 資金流動的了解對投資者愈發重要。
10/11.微軟與 AMD 合作新一代 Xbox SoC 正在推進中，打破放棄新一代主機傳言;微軟近來被傳出將取消下一代 Xbox 主機開發，引發玩家圈一片譁然。不過根據官方最新回應與多位權威媒體記者的說法，這些謠言完全是子虛烏有，微軟與 AMD 的合作計畫仍在穩步推進，下一代 Xbox 主機開發照常進行中。
10/11.“星际之门”进军南美：OpenAI将打造高达500 MW数据中心,命名为"星际之门阿根廷"的项目投资规模最高250亿美元。若项目最终落地，将成为阿根廷史上"最大的技术和能源基础设施倡议之一"。OpenAI的全球数据中心扩张计划再下一城。阿根廷政府当地时间10日周五发布声明，称OpenAI与阿根廷公司Sur Energy签署意向书，将在该国建设一个高达500兆瓦（MW）容量的大型数据中心，投资规模最高可达250亿美元。这一合作将在阿根廷去年生效的投资激励计划RIGI税收优惠计划框架下推进。
10/11.软银要借50亿美元，以ARM股份抵押，投资OpenAI;分析指出，考虑到软银后续可能收购Ampere等一系列交易，其总资金需求或将超过300亿美元，未来可能需要通过更多资产出售和资产支持融资来满足。媒体援引知情人士消息称，软银集团正与全球多家银行深入谈判，计划以其持有的芯片设计巨头ARM部分股票为抵押，寻求一笔50亿美元的新贷款，为今年内加码投资OpenAI筹集“弹药”。软银此次大手笔融资的底气，很大程度上源于ARM今年以来在资本市场的强劲表现。今年以来，ARM股价录得超20%涨幅。ARM成“提款机”将ARM“金融工具化”，已成为软银为其AI野心输血的关键模式。在此次新增50亿美元贷款之前，软银已通过ARM股份获得了总计135亿美元的保证金贷款（截至2025年3月，其中50亿美元尚未使用），新贷款将使这一数字增至185亿美元。早在ARM于2023年IPO之前，软银就已通过类似方式锁定了约80亿美元资金。包括摩根大通、巴克莱银行、法国巴黎银行、高盛集团在内的11家银行通过将Arm IPO的授权与贷款挂钩，提供了这笔贷款。另外，今年早些时候，该集团还为支持其在美国的AI投资，筹集了一笔高达150亿美元的一年期贷款。
孙正义的“AI投资帝国”
孙正义的胃口远不止于此，他正围绕AI技术构建一个庞大的投资帝国。其布局包括：
重注OpenAI： 承诺投入总计高达300亿美元。
收购核心技术： 斥资54亿美元将ABB集团的机器人部门收入囊中。
构筑底层算力： 联合OpenAI及甲骨文（Oracle Corp.），推动一项总投资或达5000亿美元的“Stargate”计划，旨在全美建设数据中心。
布局前沿制造： 探索在美国建立一个生产AI工业机器人的大型制造中心。
软银的激进策略，是当前全球科技巨头和投资者向AI领域注入空前资本的缩影。根据摩根大通的估算，与AI相关的债务规模已激增至1.2万亿美元，成为投资级信贷市场中最大的组成部分。
10/10.超越DeepSeek、Gemini 與 OpenAI！三星AI小模型-最新發表的 Tiny Recursive Model（TRM）以小模型之姿，效能已超越部分參數量高達 10,000 倍的大型語言模型LLM。TRM 僅有 7 百萬個參數，相較於大型 LLM 的數十億參數，規模小了數個數量級。三星在論文《Less is More: Recursive Reasoning with Tiny Networks》中，詳細說明了 TRM 的創新架構。
TRM 核心特點包括：
自我遞迴：TRM 會將自身輸出作為下一步的輸入，形成自我改進的回饋循環。
更新推理：每次輸出經過多輪推理循環，模擬出更深層的架構，無需額外記憶體或計算成本。
逐步優化：每一輪遞迴都能提升預測或結果的準確性。
三星的做法類似於人類反覆閱讀自己的草稿，每次都修正錯誤，明顯優於傳統大型語言模型的邏輯推理方式。傳統 LLM 若在某一步出錯，整個推理過程可能崩潰；即便鏈式思維（chain-of-thought）能改善部分問題，但仍脆弱不穩。
TRM 驚人成績:極限數獨：準確率 87.4%（階層推理模型僅 55%）;迷宮難題：準確率 85%
ARC-AGI-1：準確率 45%;ARC-AGI-2：準確率 8%
值得注意的是，即便 TRM 參數量僅占其他大型語言模型的極小比例，它仍能超越或接近 DeepSeek R1、Google Gemini 2.5 Pro 及 OpenAI o3-mini 的表現。
三星進一步發現，增加模型層數反而可能因過擬合降低泛化能力；相反地，減層數但增加遞迴次數，能顯著提升TRM 小模型的整體 AI 性能。
10/9.****10/9.AMD 與 OpenAI 交易推升股價一週漲 43%，黃仁勳直言：這很聰明
10/9.Google宣布將大幅擴張在印度的雲端基礎設施佈局，計劃在印度安得拉邦的維沙卡帕特南（Visakhapatnam）地區投資高達 100 億美元，興建一個總容量達 1 GW 的大型資料中心群及其附屬電力基礎設施，此舉不僅是 Google 在印度首個重構基礎建設案，也將成為其在亞洲地區規模最大的資料中心之一。
10/9.谷歌云推出AI平台Gemini企业版，与微软、OpenAI争夺企业AI市场,Gemini企业版将谷歌现有的多项技术整合为统一平台，允许员工与企业数据对话、搜索信息并使用AI代理执行任务。该平台月费30美元，旨在为各部门员工提供易用的AI工具。谷歌云周四发布AI平台Gemini企业版，直接挑战微软Copilot和OpenAI的ChatGPT Enterprise，争夺快速增长的企业级AI办公工具市场。
10/8.AI“闭环”继续：马斯克旗下xAI接近募资200亿美元，英伟达出资20亿入股且“挂钩芯片”
交易并非直接向xAI注资，而是通过设立一个SPV来运作。该SPV将利用所筹资金购买英伟达的处理器，随后，xAI将以一份为期五年的租赁合同，从SPV处获得这些芯片的使用权，并使华尔街金融投资者得以收回其投资。马斯克的人工智能初创公司xAI，正以一种与芯片采购直接“挂钩”的创新结构，推进一轮高达200亿美元的融资。此次融资最引人注目的特点是，芯片巨头英伟达不仅将作为重要的股权投资方参与其中，出资额或高达20亿美元，且整轮融资的结构都与xAI采购英伟达GPU的计划深度绑定。
据悉，这笔资金的核心目标，是为xAI位于孟菲斯的“Colossus 2”大型数据中心项目提供算力支持。精巧的“芯片杠杆”:媒体援引知情人士消息称，200亿美元的总额将拆分为约75亿美元的股权和125亿美元的债权。
这种以GPU实物资产作为底层支持的独特交易结构，对于投资者而言，有形的硬件资产提供了信用背书，降低了投资一家高风险初创公司的风险敞口。对于xAI，则巧妙地规避了将巨额负债直接纳入自身资产负债表的压力。业内人士评论称，这种模式可能为其他同样需要为AI基础设施投入巨额资本的科技公司，提供一个可供效仿的“融资范本”。据悉，此次交易的股权部分由Valor Capital领投，英伟达和阿波罗全球管理等机构参投；债务融资部分则吸引了阿波罗和Diameter Capital Partners等公司的参与。值得一提的是，英伟达的入局，则凸显了其超越单纯供应商的战略意图。英伟达高管曾表示，将利用公司财务实力加速AI在全行业的部署。 通过“投资换订单”的方式，英伟达在帮助xAI等客户加速发展的同时，也牢牢锁定了自身产品的销售渠道，构建了一个强大的商业“闭环”。
算力“军备竞赛”:对于成立仅一年多的xAI而言，资本的注入已是极度迫切。据称，该公司每月的资金消耗高达10亿美元。在今年早些时候已完成约100亿美元的股权和债务融资后，其庞大的算力建设计划仍面临巨大资金缺口。为此，马斯克已开始调动其商业帝国的资源为xAI“输血”，包括引入SpaceX的投资，而特斯拉（Tesla）的股东也将在稍后就是否投资xAI进行投票。
xAI的这笔巨额融资，是当前AI行业基础设施投资白热化的缩影。为了构建开发顶级AI模型所必需的算力护城河，科技巨头们正以前所未有的速度投入数百亿美元。
近期，OpenAI宣布与AMD达成芯片合作，Meta为数据中心项目签署了290亿美元的融资方案，甲骨文（Oracle）也为其基础设施业务筹集了380亿美元的债务。在这场以算力为核心的竞赛中，没有人愿意掉队
10/9.CoreWeave執行長：大公司都在砸錢拚基建 需求真實存在; 華爾街正高度擔憂科技巨頭之間的「循環投資」，擔心吹大人工智慧 (AI) 投資泡沫，不過 CoreWeave(CRWV-US) 執行長 Michael Intrator 駁斥這種說法，表示大科技公司正在強化基礎建設以服務客戶，這些都是真實需求驅動的建設，所謂的「循環」一說存在根本上的錯誤。
10/8.人工智慧（AI）女演員蒂莉諾伍德問世，引發好萊塢演員與工會反彈，擔心真人演員失業、電影的藝術價值遭破壞；但催生的製作公司主張，AI 是創作工具，就像木偶戲、動畫一樣，不會取代真人演出。
10/8.AI“闭环”继续：马斯克旗下xAI接近募资200亿美元，英伟达出资20亿入股且“挂钩芯片”
交易并非直接向xAI注资，而是通过设立一个SPV来运作。该SPV将利用所筹资金购买英伟达的处理器，随后，xAI将以一份为期五年的租赁合同，从SPV处获得这些芯片的使用权，并使华尔街金融投资者得以收回其投资。
10/8.彭博引述知情人士說法報導，全球首富馬斯克AI新創 xAI 準備把融資計畫規模提高一倍至 200 億美元，以推動「Colossus 2」資料中心計畫，其中，輝達將投資多達 20 億美元入股，而且這筆募資將與輝達GPU 綁定。消息人士表示，這筆融資包含股權和債務，將透過一個特殊目的實體 SPV進行，由該實體採購輝達的 GPU，再由「Colossus 2」計畫租賃輝達處理器，為期五年。「Colossus 2」是 xAI 最大的資料中心基地，位於田納西州的曼非斯(Memphis)。根據報導，輝達將在股權部份投資多達 20 億美元，這是加速自家客戶 AI 投資策略的一環。
10/8.IBM軟體將全面採用，將Claude模型整合到自家的開發工具，6,000名工程師測試 生產力提升45%;IBM與新創AI公司Anthropic宣布合作，將先進的語言模型Claude引進IBM的企業級軟體生態系，目的是幫助企業用戶在開發、維運軟體時大幅提升生產力與安全性。這款AI不僅能協助自動生成及審查程式碼，還能導入資安、合規等企業實務需求，雙方合作讓AI真正嵌入企業軟體開發生命週期，也讓大規模AI模型跳脫消費端聊天機器人的框架。
10/8.OpenAI获得芯片，AMD获得了市场，最终投资者“买单”？OpenAI将使用AMD自身的股票来支付费用。这一独特的融资安排实质上让AMD为客户的大额采购提供融资，而最终的成本可能由推高股价的投资者承担。
AMD与OpenAI周一宣布扩大合作关系，这项价值数十亿美元的芯片采购协议采用了一种不寻常的支付方式：OpenAI将使用AMD自身的股票来支付费用。这一独特的融资安排实质上让AMD为客户的大额采购提供融资，而最终的成本可能由推高股价的投资者承担。
根据协议，OpenAI将帮助AMD完善其与英伟达竞争的Instinct GPU产品线，并在多年内采购和部署6吉瓦的AMD计算能力。AMD授予OpenAI最多1.6亿股的股票认股权证，这些权证将根据特定里程碑分批行权，最后一批权证需要AMD股价达到600美元才能行权。
AMD股价在消息公布前约为165美元，周二收盘时已飙升至211美元。UBS分析师Timothy Arcuri指出，如果OpenAI持有所有股票直到协议结束，其持股价值可能达到约1000亿美元。
这种安排为AMD提供了进入大型AI数据中心建设浪潮的重要机会，预计可获得多达30%的市场份额，同时也为其AI GPU产品获得了OpenAI的重要验证。
股票融资模式的运作机制
AMD向OpenAI授予的股票认股权证将分批行权，每批都与特定的股价目标挂钩。最终的第六批权证需要AMD市值达到约1万亿美元才能行权。据UBS分析师Timothy Arcuri计算，如果OpenAI持有股票直到协议结束，其持股价值约为1000亿美元。
不过Arcuri认为，更可能的情况是OpenAI会在过程中出售AMD股票来支付其AMD账单。这实质上是AMD为客户采购提供融资的一种方案。
这种安排的核心逻辑是，AMD用股权而非现金为OpenAI的大额芯片采购提供融资，让OpenAI能够以较低的前期成本获得所需的计算能力。
10/7.OpenAI 執行長阿特曼（Samuel Altman）透露，協作設計平台 Figma 未來可望與 ChatGPT 整合，激勵 Figma 股價飛漲逾 7%(次日再漲17%)。專家分析，這顯示人工智慧（AI）崛起未必會導致軟體業遭到吞噬。阿特曼6日在DevDay開發者活動上發表了允許開發者透過智慧聊天機器人建立應用程式的Apps SDK框架，並示範用戶如何要求ChatGPT以協作設計平台Figma修改產品草圖。Figma成立於2012年，主力產品為線上多人協作的UI/UX設計軟體，結合AI技術提供設計助手功能。Figma一直在使用OpenAI等新創開發的生成式AI模型強化自身應用程式和網站設計工具。Figma產品經理Luke Zhang在部落格文章中指出，用戶未來將能使用ChatGPT中的應用程式，根據對話建立AI生成的FigJam圖表，如流程圖、甘特圖等。
10/7.OpenAI靠什麼賺錢?執行長奧特曼表示，經過兩年時間，ChatGPT的每週活躍使用者已經來到8億人次;OpenAI本週舉辦2025年度開發者大會，推出AI版App Store、AI助理開發工具，同時端出正式版程式助手Codex，並發布新模型API。OpenAI執行長奧特曼的目標，早已不再是打造最強大的 AI 模型，而是試圖從各個角度發力，定義下一代人機互動新入口的同時，也挑戰手握通路的Google、Meta科技巨頭。結合起奧特曼近期和輝達、AMD的結盟操作，到底AI產業下一波戰局如何開展？為何OpenAI這回工具瞄準企業應用？是否將打破近期許多調查呈現，企業導入AI成功機率超低的現象？
10/7.OpenAI开发者大会：ChatGPT要做操作系统，开放第三方SDK，8分钟构建智能体;Altman称，ChatGPT周活用户达8亿。OpenAI推出为ChatGPT打造App的框架Apps SDK、为App轻松嵌入ChatGPT聊天的ChatKit、构建AI智能体的AgentKit；Apps SDK 基于去年11月底OpenAI推出的开放标准模型上下文协议（Model Context Protocol）。软件开发者将能在今年晚些时候提交App供审核。
10/7.OpenAI开发者大会DevDay旧金山Fort Mason：ChatGPT要做操作系统，开放第三方SDK，8分钟构建智能体;Altman称，ChatGPT周活用户达8亿，有400万开发者，OpenAI的API每分钟处理80亿个token,以上数据意味着OpenAI的用户时隔一个月增长了10%以上。因为上月OpenAI透露，ChatGPT的单周活跃用户达到7亿。OpenAI推出为ChatGPT打造App的框架Apps SDK、为App轻松嵌入ChatGPT聊天的ChatKit、构建AI智能体的AgentKit；Apps SDK 基于去年11月底OpenAI推出的开放标准模型上下文协议（Model Context Protocol）。软件开发者将能在今年晚些时候提交App供审核。。
Altman和OpenAI的员工介绍并演示OpenAI给开发者派发的“礼包”—为ChatGPT打造应用程序App的框架Apps SDK（软件开发框架）、支持打造AI智能体（Agent）的AgentKit、轻松嵌入ChatGPT聊天功能的ChatKit。其中，Apps SDK被视为让ChatGPT成为新操作系统之举。因为它让用户可以在ChatGPT直接调用其他App，让ChatGPT可以集成各种App。
ChatGPT团队负责人Nick Turley 表示，OpenAI 预计，未来六个月，ChatGPT 将发展成为一个更像操作系统的平台，用户可以访问更多新软件。“我们开发 ChatGPT 的时候，根本没想过要开发一个聊天机器人，”Turley 说，“我们一开始是想开发一个超级助手，结果有点跑题了。”
演示App SDK Figma股价盘中转涨超10%,Altman介绍OpenAI的Apps SDK，它将允许用户直接通过ChatGPT访问App。如，用户可以输入“要求聊天机器人为派对创建播放列表”，并获得 Spotify 的推荐。此外，用户还可以在 Zillow 上查找特定社区的三居室住宅，而无需离开 ChatGPT 应用。Figma、Expedia 和 Booking.com 等其他应用也已上线。OpenAI 称这项功能为“与应用对话”，用户首次使用时需要登录应用。OpenAI 首席运营官布Brad Lightcap表示：“开发者有机会创建全新的应用，甚至可以原生于 ChatGPT，当然，你喜欢的服务也可以从中受益。”
通过Apps SDK，开发者可以：
连接数据：将自己的数据源和后端服务无缝接入;触发动作：应用可以执行具体的后端操作，例如创建一个设计、预订一个行程或分析一份数据; 渲染完整 UI：开发者可以在 ChatGPT 的对话流中渲染完全互动的用户界面，而不仅仅是文本或卡片。这意味着视频播放器、互动地图、设计画板等复杂的 UI 都可以被直接嵌入
OpenAI现场演示了Apps SDK，一位用户请求 ChatGPT 使用 Canva 为一家遛狗公司制作海报模型。几分钟后，Canva 为这家公司生成了四张不同的海报，并直接在ChatGPT中呈现给用户。用户还可以请求后续编辑并创建其他形式的媒体。OpenAI 还在演示中制作了一份演示文稿。
10/7.“股权换采购”--AMD与OpenAI的协议是“半导体历史上罕见”;该协议本质上是一种金融工具，将硬件销售转化为股权配置。该结构将AMD估值与OpenAI基础设施增长挂钩，同时也为OpenAI提供自筹资金途径，认股权证升值可资助后续GPU采购，减少直接资本支出需求。若AMD股价涨至600美元，OpenAI的1.6亿股份总价值将达960亿美元，约等于协议中硬件设备价值。AMD与OpenAI宣布了一项高达900亿美元的GPU供应协议，采用前所未有的"股权换采购"模式，将传统的硬件供应转化为股权激励机制。这一结构性创新可能重新定义AI基础设施的融资方式。
据硬AI，10月6日OpenAI宣布将采购和部署多达6吉瓦的AMD Instinct系列GPU，潜在销售额高达900亿美元。作为交换，AMD向OpenAI发行了以每股0.01美元行权价购买至多1.6亿股AMD股票的认股权证。
根据计算，如果未来AMD股价涨至600美元，那么OpenAI潜在的1.6亿股股份，总价值将达到960亿美元，这个金额大致相当于协议交易中涉及的硬件设备价值。正如网友评论：看起来，该交易表明，如果AMD股价达到600美元并且达到GPU部署里程碑，OpenAI将免费获得10%的股份。AMD首席执行官苏姿丰称之为“双赢”，而OpenAI首席执行官Sam Altman则强调了“海量算力”对于实现AI潜力的必要性。分析师认为，表面上这只是一项供应协议。但其本质可以被视为一种金融工具，将AI硬件销售转化为股权配置，将AMD的长期估值与OpenAI的基础设施增长直接挂钩。即使考虑股权稀释，6吉瓦需求给AMD带来的企业价值提升远超新增股份发行的影响。消息发布后，AMD周一股价飙升近24%。
AMD的8-K文件显示，这份认股权证在设计上使其功能等同于一项基于业绩的股权激励，而非传统的股权稀释，AMD无需放弃治理控制权或董事会代表权。每股0.01美元的名义行权价，意味着一旦行权条件满足，同时OpenAI几乎可以零成本获得AMD股票，其回报完全取决于两大核心支柱，运营执行与市场表现。具体来看：第一部分股权与首批一吉瓦的MI450系列GPU部署挂钩，将于2026年下半年开始，一旦硬件交付并被接受，这部分股权即告归属。其余股权的解锁则与两个动态变量绑定——OpenAI后续的GPU采购量以及AMD的股价。这种设计创造了一种强大的共生关系。OpenAI只有在实际采购并部署了AMD的硬件，并且这一举措有效推动了AMD数据中心业务增长、进而获得资本市场认可（体现为股价上涨）时，才能获得全部股权收益。
协议的有效期至2030年10月，未归属的股份将自动作废。AMD同时保留了反稀释和转让限制条款，确保OpenAI不能随意出售或转让该认股权证。
10/6AMD股价飙升！OpenAI与其签订高达6GW芯片协议，且有望持股10%;AMD已向OpenAI授予了最多1.6亿股的认股权证，行权条件与算力部署进度及AMD股价挂钩，据爆料行权价是象征性的“0.01美元”。若全部行使，OpenAI将持有AMD约10%的股份。同时，OpenAI被曝在与博通洽谈定制芯片事宜。这一系列操作再度引发资本、股权与算力在少数巨头间紧密循环的“AI闭环经济”担忧。2026下半年第一批…
10/5.蕭上農:軟體正在吞噬你的薪水？當「人事成本」成為科技巨頭的下一個蛋糕
https://youtu.be/Oibi88QoqnA
「全球軟體即服務（SaaS）市場，每年產值約3000億美元。單單美國的勞動力市場，卻是13兆美元。」當這兩個數字並排出現，一種令人不安的失衡感油然而生。過去十年，我們習慣於「軟體吞噬世界」的宏大敘事，但我們可能都看錯重點。軟體真正的野心，從來不只是數位化世界，而是要直接成為世界運轉的動力。
軟體現在追求的終極大獎，是勞動力市場。
這不僅是一個趨勢預測，這是一場已經開始的典範轉移。過去數十年建立的軟體帝國，其商業模式的地基正在龜裂。一個全新的物種正在崛起，它們不賣工具，它們直接提供勞務。它們不向企業的「資訊預算」伸手，它們瞄準的是更龐大、更根本的「人事成本」。這場變革的核心，是AI，而它首先要顛覆的，就是軟體產業本身。
從檔案櫃到雲端，軟體不曾真正改變什麼
讓我們先回到過去，理解軟體產業那價值2.2兆美元的市值，究竟從何而來。答案或許有些乏味：檔案櫃。是的，幾十年來，軟體產業最核心的業務，就是把物理世界的檔案櫃，變成數位世界的資料庫。
「幾乎每一家軟體公司，做的都只是把檔案櫃變成資料庫。」回想1959年，你想預訂一張美國航空的機票。電話另一頭的客服人員，可能正翻閱著巨大的活頁簿，用鉛筆在座位表上圈點、塗改。整個系統充滿人為錯誤，且資訊無法共享。直到IBM與美國航空合作開發出Sabre系統，將這一切搬上大型主機，旅行社的終端機才得以連結到一個中央資料庫。這是一次革命，但它改變的是資訊的儲存與讀取方式，而非執行任務的核心。讀取紙本座位表的人，與盯著綠色螢幕讀取數位座位表的人，本質上做著同樣的工作。
這個「檔案櫃數位化」的劇本，在各行各業反覆上演。在銷售領域，電影《大亨遊戲》裡業務員爭搶的黃金客戶名單，那些珍貴的紙卡，先後被Siebel系統與Salesforce搬進數位空間。但最終，打電話、追客戶的，依然是那位業務員。
在製造業，SAP與Oracle將庫存、訂單從紙本帳冊轉移至企業資源規劃（ERP）系統。但判讀數據、聯繫供應商、調整產線的，依然是那位工廠經理。從法律事務所堆積如山的卷宗，到會計師事務所滿屋的帳本；從圖書館的杜威十進位卡片目錄，到醫院厚重的病歷檔案，Intuit、LexisNexis、Epic這些巨頭的崛起，都遵循同樣的邏輯：取代紙張，但留下操作紙張的人。
10/3摩根士丹利(Morgan Stanley, 大摩)分析師Brian Nowak:10/2日將Alphabet Inc. 2026年、2027年每股盈餘(EPS)預估值分別調高3%、4%，目標價從210美元上修至270美元、相當於賦予2027年EPS預估值約22倍本益比，較歷史平均本益比(20倍)高出10%。他指出，更快的創新速度和生成式人工智慧(AI)領域逐漸成形的贏家地位，可能會讓Alphabet在搜尋、雲端和YouTube業務上享有更為持久的營收成長動能。
10/2.微软宣布将AI服务整合入Office，与ChatGPT正面硬刚;微软周三宣布将个人版AI聊天服务Copilot Pro整合进Microsoft 365，并推出每月$19.99的新订阅层级“365 Premium”，包含图像生成、研究助手等AI功能，订价略低于ChatGPT Plus。现有Copilot Pro用户将被转移至该新方案。
媒体报道，微软公司正将其面向消费者的人工智能订阅服务整合进Office产品中，押注Office的广泛使用度将帮助公司在与OpenAI的ChatGPT竞争中占据优势。微软周三宣布，将推出一项价格更高的Microsoft 365新订阅方案。该方案将在现有的Word、Excel、Outlook和其他Office应用基础上，新增集成聊天机器人和图像生成等AI功能。
微软消费者部门的首席营销官Yusuf Mehdi在接受媒体采访时表示，目前正在付费使用Copilot Pro聊天机器人的用户，未来将被转移至这一新方案中。Copilot Pro目前是一款基于手机和网页的服务。
自与OpenAI建立合作关系以来，微软一直在迅速将AI功能融入其产品线。但这两家公司现在越来越多地在争夺用户。目前，微软推出的个人版Copilot应用正面迎战市场领导者ChatGPT。与此同时，OpenAI也在不断拓展其在企业市场的影响力，而企业客户正是微软营收的主要来源。
10/1.AI业务强劲，谷歌母公司Alphabet股价创下二十年来最佳季度表现;Alphabet股价在第三季度上涨38%，创下自2005年以来的最佳单季表现，其年初至今涨幅超过28%，在“七巨头”中的表现仅次于英伟达。股价飙升的主要催化剂是其AI产品Gemini的强劲增长，以及谷歌反垄断案裁决结果好于预期
10/1.提交給美SEC文件指出,美雲端運算服務商CoreWeave:至2031年12月14日為止,Meta承諾在期間內支付約142億美元。不只如此，Meta還可選擇將合約展延至2032年、取得額外的雲端運算容量。即為Meta Platforms 提供142億美元的AI雲端基礎設施，股價應聲飆高，輝達也受此帶動、市值首度突破4.5兆美元大關;CoreWeave主要透過建造、出租滿載輝達GPU資料中心創造營收，這些GPU對於訓練AI模型、執行大型AI任務至關重要。CoreWeave 30日股價應聲飆漲11.7%、收136.85美元，創8/12來收盤新高。CoreWeave近才宣布與OpenAI擴大合作，新簽約金額65億美元，合計總投資金額達224億美元。CoreWeave大股東輝達同步揚2.59%、收186.58美元，創史收盤新高,收盤市值到4.543兆美元。
**9/30.亞馬遜支持AI新創Anthropic,9/29月發表最新AI模型「Claude Sonnet 4.5」、獲業界基準測試SWE-bench Verified評為「全球最強編碼模型」。Claude Sonnet 4.5能夠自主運行長達30小時、遠勝今年5月問世的Claude Opus 4(7小時)。估值高達1,830億美元的Anthropic表示，Sonnet 4.5在整個運行期間能夠專注於複雜的多步驟任務。
Anthropic是在去年10月宣布向軟體開發者發布AI代理公開測試版。Anthropic當時表示，這項名為「電腦使用(Computer Use)」的新功能讓AI可以像人類一樣透過電腦完成複雜任務。
據Anthropic週一發布的新聞稿，Claude Sonnet 4.5在專門測試AI模型執行真實世界電腦操作任務的基準測試(OSWorld)中、以61.4%的得分高居榜首。相較之下，Sonnet 4在4個月前是以42.2%居首。據SWE-bench Verified的代理人編碼(Agentic coding)評比，Claude Sonnet 4.5以77.2%的準確率居首，贏過GPT-5 Codex的74.5%以及Gemini 2.5 Pro的67.2%。
Business Insider報導，Anthropic執行長Dario Amodei在9月4日發布的BBC專訪中表示，許多企業執行長私下都將AI視為削減成本的工具，他們當中有很多人都希望藉此削減成本、減少人力。據招聘平台Indeed日前發布的「生成式人工智慧(GenAI)技能轉型指數」，在將近2,900項工作技能當中、軟體開發最有可能被GenAI所改變。華爾街日報8月報導，SignalFire合夥人Heather Doshay指出，Anthropic目前是AI求職者最常提及的夢幻企業，因為Anthropic推出的Claude模型其編碼能力長期以來廣受開發者社群歡迎。
9/28.黃仁勳最新訪談：AI推理要爆發10億倍、OpenAI將成下個兆元級巨頭;黃仁勳最新一期 BG2 Podcast ，談及與 OpenAI 的「星際之門」（Stargate）合作項目，AI已從「記憶答案」進化為「思考答案」，並推理計算需求預計將出現十億倍爆發式增長，並認為「OpenAI 很可能成為下一家兆美元級別超大規模公司。」
據「星際之門」項目的核心數據，其投資規模達 1000 億美元，建設容量為10吉瓦，若全部採用輝達系統，潛在收入可達 4000 億美元。
該項目包含三個層面:續與微軟 (MSFT-US) Azure 合作進行基礎建設；與 OCI 及軟銀合作開展 5 至 7 千兆瓦的項目，並涵蓋 CoreWeave(CRWV-US) 相關計畫；
直接協助 OpenAI 建設自有 AI 基礎設施。
黃仁勳表示：「這是我們首次直接與OpenAI 合作，從晶片級、軟體級、系統級到AI工廠級，全面支持其用戶和計算需求的指數級增長。」
黃仁勳強調，這種合作模式具有高度創新性。他針對外界對輝達投資OpenAI的質疑，給明確且有力回應，認為這是一個千載難逢的投資機會。
黃仁勳表示：「如果 OpenAI 很可能成為下一家兆美元級的超大規模公司，那麼在它達到這一規模之前進行投資，是我們能想像到的最明智的選擇。你必須投資自己熟悉的領域，而我們正好對這個領域有深入了解。」黃仁勳還透露個人感受：「我唯一的遺憾是，他們早期邀請我們投資時，我們當時太窮，沒能投入足夠，我應該把所有錢都給他們。」他強調輝達對 OpenAI 完全是自願投資，並非被迫：「我們沒有義務投資，這不是我們投資的必要條件，但他們給了我們投資的機會。這是一件很棒的事，」顯示了黃仁勳對 OpenAI 價值的長期認可。此外，黃仁勳提到輝達過往的成功投資案例，包括xAICoreWeave，甚至英特爾 ，證明輝達在 AI 生態投資上的前瞻性眼光。與此同時，OpenAI 正經歷兩個指數級增長的疊加：一是用戶數量的指數增長，二是每次使用的計算量指數增長。前者來自 AI能力提升帶動的新應用場景增加，後者則源於從一次性推理向思考式推理的轉變。此外，黃仁勳還指出：「如今，訓練與推理已經在強化學習中深度融合，AI 不再只是單一的語言模型，而是由語言模型組成的系統，能夠並行運作，設計多模態並使用各種工具進行研究與分析。」
這一變革帶來了計算需求的根本性提升。過去的 AI 以「一次性推理」為主，簡單記住答案並回應；而現今的 AI 則需要「思考」，即在給出答案之前先進行研究、核實事實並學習更多資訊。
黃仁勳認為，這種轉變將推理計算需求推升至數十億倍的增長規模。
928.黃仁勳2小時反駁「AI泡沫」輝達將成全球首家10兆美元市值公司
9/28.OpenAI「GPT门」事件引爆！Plus、Pro账户统统降配，偷换模型全网实锤;多名开发者与用户实测发现，ChatGPT在未经用户同意的情况下，悄悄将GPT-4、GPT-5等高配模型“降配”至新推出的低算力敏感模型（如gpt-5-chat-safety），即便是Plus和Pro付费账户也未能幸免。官方回应称此为“安全路由测试”，用于处理情绪或敏感话题，引发用户对模型选择权与透明度的强烈质疑。
9/27.美國科技媒體《The Verge》報導，Meta 技術長 Andrew Bosworth 近首揭:該公司已將人形機器人 (內代號「Metabot」) 研發提升至與 AR(擴增實境)同級-同等策略高度，要用軟體「統治」生態,未來將投入數十億美元，標誌Meta正式入局先進機器人賽道。(此前，Meta 已在執行長祖克柏指示下成立專門研究團隊，主攻核心技術難題;蘋果AI人才又出走！機器人首席研究員轉投Meta懷抱)
Bosworth強調，業界普遍認為硬體是人形機器人瓶頸，但Meta判斷真正挑戰在軟體，現有機器人雖能完成行走、後空翻等動作，卻因無法精準感知和控制力量，連「拿起水杯」這類精細操作都易失敗，解決軟體問題成為當前首要任務。為實現突破，Meta 打算借鑒 Android 開放平台策略，不主攻硬體製造，而是開發強大軟體系統，並授權給其他生產商，兼容符規格硬件，推動行業生態共建。在技術層面，Meta新成立超級智慧AI實驗室將與機器人團隊合作，建構模擬現實物理規律的「世界模型」，彌補機器人「感測器迴路」缺失，提升空間感知與操作能力。
Bosworth 同時質疑特斯拉視覺資料驅動路徑，認為機器人資料擷取難度較高，故選擇自建基礎模型。團隊方面，Meta 組成了「星光陣容」：由自駕公司 Cruise前執行長 Marc Whitten 領導，並吸收MIT教授、「最偉大機器人專家」金相培加盟，多位Meta十年資歷資深工程師也加入核心團隊。這場押注數十億美元機器人競賽，正透過「軟體破局 + 生態開放」策略，重塑產業格局。
9/27.特朗普女婿参与，游戏巨头EA将“私有化”，500亿美元估值创杠杆收购记录;报道称交易最快下周宣布，并有望创下杠杆收购新纪录。该笔交易由银湖资本、沙特PIF和特朗普女婿Kushner的投资公司组成的买方财团主导收购，摩根大通负责融资安排。受此消息推动，EA股价飙涨近15%至历史新高，推动公司市值升至约480亿美元。游戏巨头EA正就一项可能高达500亿美元的私有化交易进行深入谈判，这笔交易不仅可能成为有史以来规模最大的杠杆收购，也预示着全球游戏产业格局或将迎来重大调整。
927.Apple开发类ChatGPT应用，为Siri重大升级做内部测试;苹果正在内部测试代号为"Veritas"的类ChatGPT iPhone应用，为Siri重大升级做准备。该应用具备搜索个人数据（如歌曲、邮件）和执行应用内操作（如编辑照片）等功能。报道援引知情人士透露，Veritas目前仅限内部使用，苹果暂无向消费者发布的计划。苹果开发类ChatGPT应用，旨在重塑外界对其AI实力的看法。9月26日据媒体报道，苹果公司已开发了一款类似ChatGPT的iPhone应用，代号为Veritas（拉丁语意为“真理”），为其备受期待的Siri重大升级进行内部测试。
9/26.Anthropic：国际员工将增长两倍，AI团队扩张五倍;Anthropic的商业客户基数在短短两年内从不足0.1万激增至超过30万，对旗下Claude AI模型的需求呈现出跨行业、跨地区增长。该公司宣布，将在2025年将其国际员工人数增加两倍，并将其应用人工智能团队扩大五倍
9/26.OpenAI抱紧英伟达和甲骨文，微软会被边缘化吗？摩根士丹利认为疑虑多余，上调微软为“首选”，目标价至625美元。微软选择性“放手”是将GPU和数据中心等稀缺资源优先服务利润更高、LTV更长的企业客户。微软的增长核心是Azure云服务的强劲增长和企业生产力应用的稳固生态，而非单一依赖OpenAI，合作关系仍在继续演进。
925.CoreWeave与OpenAI扩大合作规模，新增协议金额高达65亿美元;旨在为OpenAI训练其最先进下一代模型提供算力支持。CoreWeave曾在今年3月宣布与OpenAI达成一项初始协议，合同价值高达119亿美元，随后5月份又将合作规模扩大40亿美元。此项新协议使得CoreWeave与OpenAI的总合同价值达约224亿美元。
9/25.报道：马斯克的Grok AI获准在美国政府机构使用;美国总务管理局周四宣布，与马斯克旗下的xAI签署了一项新协议，将人工智能聊天机器人Grok的使用范围扩大到联邦政府
9/24.OpenAI、甲骨文和軟銀23日宣佈，計劃在美建立5個新的AI資料中心，以建立星際之門計劃。《路透》:美國總統川普今年1月召集頂級科技公司執行長，啟動「星際之門」計劃，斥資高達5000億美元建AI基礎設施。這項計劃的資料中心將創造10 GW總容量。OpenAI:將與甲骨文合作，在德州Shackelford County、新墨西哥州Dona Ana County及美中西部一個未公開的地點開設3個新站點。OpenAI、軟銀及其相關公司還將在俄亥俄州Lordstown和德州Milam County建另外2資料中心。
OpenAI表示，新站點、位於德州的阿比林站點擴建及與CoreWeave正在進行的計劃，將使星際之門資料中心總容量在未來3年內達近7GW，投資額超過4000億美元。
9/23.儘管貝恩Bain警告，整個AI產業面臨越來越大財務壓力，但在輝達宣布計畫向OpenAI投資高達1000億美元後，23日全球半導體股股價飆升，台積電ADR 海力士漲逾3%。輝達與OpenAI的交易，將使輝達投入大量資金，透過分階段的合作，協助OpenAI建立資料中心，確證OpenAI優先獲最令人垂涎GPU。貝恩表示，開發AI的公司正在為新的資料中心投入巨額資金，但目前還無法獲得足夠的收入來支付這些費用。
貝恩在年度全球技術報告中表示，到2030年，AI公司每年需要約2兆美元收入，才能滿足所需的運算能力，但由於ChatGP等服務帶來收入，低於支援它們所需基礎設施成本，因此將與這個目標相差8000億美元。
9/20.云业务继续狂飙！甲骨文与Meta洽谈200亿美元AI云计算协议;媒体报道，甲骨文正与Meta洽谈一项价值约200亿美元的多年期云计算协议，为其AI模型提供训练与部署所需的算力资源。分析认为，这标志着甲骨文正逐步成为AI基础设施重要供应商。此前甲骨文已与OpenAI签署历史最大AI算力协议，云业务持续扩张，股价年内已大涨85%。媒体报道，甲骨文公司（Oracle）正在与Meta洽谈一项价值约200亿美元的云计算协议。分析称，这进一步证明甲骨文已经成为重要的基础设施供应商。
据知情人士对媒体透露，根据这项多年期拟议协议，甲骨文将为Meta提供用于训练和部署人工智能模型的算力资源。这些知情人士对媒体表示，总金额可能还会增加，其他协议条款在最终敲定前也可能发生变化。
这份合同将为甲骨文的云基础设施业务再添一笔重大订单。上周，甲骨文公布预订量出现大幅增长，推动其股价创下历史新高。此前甲骨文已披露与Meta及马斯克的xAI等其他训练AI模型的公司开展了云业务合作。
9/19.预防算力危机！OpenAI计划投入1000亿美元租备用服务器;OpenAI因严重算力短缺，计划五年内投入高达1000亿美元用于租用备用服务器。Altman和他的管理团队认为，将来可能出现的新爆款产品或AI技术突破，将带来难以预料的算力需求激增。分析认为，虽然此举有利于OpenAI在抢占市场上占据有利位置，但这一“囤积”策略也引发是否垄断GPU资源的担忧。
919微软正在化身AI基建狂魔，加码投入数据中心建设。“全球最强AI数据中心”将收尾，微软又要砸40亿建2.0;微软在美威斯康星州斥资33亿美元建数据中心Fairwater将明年初投入使用。它将作为一台大型AI超级计算机运行，占地315英亩，包含三栋总面积达120万平方英尺的建筑，部署数十万块英伟达GB200 GPU，通过足以绕地球4.5圈的光纤连接，性能将达到目前全球最快超算的10倍。微软计划再投入40亿美元，在同一州建第二座同等规模的数据中心。它将作为一台大型AI超级计算机运行，使用单一扁平网络连接数十万计最新的英伟达GPU，成为强大的AI训练设施，初期将用于训练OpenAI模型。
9/18.穆迪下调甲骨文评级至负面,评级机构对甲骨文公司近签署的3000亿美元人工智能合同发出风险警告，重申该软件巨头的信用评级展望为负面，主要担忧集中在对手风险和债务负担加重等方面;穆迪主要担忧甲骨文过度依赖少数客户产生的对手风险。该机构预计，甲骨文债务增速将超过EBITDA增速，杠杆率或升至4倍，自由现金流在较长时期内可能为负。目前，甲骨文的穆迪信用评级为Baa2，位于投资级低端。OpenAI已与甲骨文签署了一份为期约五年、价值高达3000亿美元的算力采购合同，成为有史以来最大的云服务合约之一。甲骨文近期描述的新增收入中，大部分将来自这笔交易。
穆迪分析师周三在报告中指出，虽然这些合同凸显了甲骨文AI基础设施业务的"巨大潜力"，但也带来了显著的财务风险。分析师特别关注甲骨文过度依赖少数AI公司大额承诺的商业模式所产生的对手风险。甲骨文目前的穆迪发行人评级为Baa2，处于投资级信用评级的较低端。分析师将甲骨文的数据中心建设项目描述为"实际上是世界上最大的项目融资之一"。
"对手风险始终是任何类型项目融资的关键考量，特别是在高度依赖单一对手方收入的情况下。"
分析师指出，公司债务增长速度将超过EBITDA增幅，导致杠杆率升至4倍的高位，这一水平将持续到EBITDA增长开始超越债务增速为止。这一预期反映了甲骨文为支持大规模AI基础设施建设所需的巨额资本支出。分析师在报告中写道："自由现金流很可能在达到盈亏平衡之前的较长时期内保持负值。"
9/17.马斯克：我现在认为xAI有机会通过Grok 5达到AGI。以前从未想到这一点。
9/17.华尔街眼里“中国AI”：大摩“腾讯是2C最佳”，高盛“阿里是2B最佳”;摩根士丹利认为，腾讯已成为2C端AI应用的最佳实践者，公司云业务聚焦数字化和全球化两大战略方向，凭借全套应用产品组合和强大的微信生态系统，在2C端AI应用领域表现突出，并维持腾讯"增持"评级，目标价700港元；高盛则认为，阿里凭借其领先的模型能力、47%的中国公有云市场份额以及多样化的芯片供应，处于有利地位，并具备国际化扩张的空间。
9/17.谷歌Gemini超越ChatGPT，登顶苹果App Store;本周，谷歌的Gemini应用在苹果App Store免费应用排行榜上夺得第一名，超过了近三年前引爆生成式AI热潮的ChatGPT。谷歌的Gemini AI模型最近进行了一些更新，升级版的“Flash”AI模型——2.5 Flash Image，新增了Nano Banana图像编辑功能，吸引了大量新用户。
**9/17.AI革命下一站：Anthropic与OpenAI斥巨资打造“虚拟员工”;Anthropic计划在明年投入10亿美元建设大规模的AI训练“健身房”。OpenAI则认为，整个经济未来都可能变成巨大的“强化学习机器”，AI将通过与人类协作和反馈不断进化，从根本上重塑生产力与工作模式。AI领域的两大巨头Anthropic和OpenAI正致力于开发能够替代人类执行复杂工作的“AI同事”。其核心方法是使用模拟企业软件来训练AI模型，使其能像人类员工那样理解和操作真实的工作流程。AI将通过与人类协作和反馈不断进化，从根本上重塑生产力与工作模式。时薪最高250美元，“AI家教”正在教大模型如何办公;Anthropic与OpenAI正在做一件前所未有的事：让大语言模型真正走进“办公室”，学习当一名合格的“数字员工”。这些AI模型正在接受高强度职业培训，学习操作各类专业办公软件，从Salesforce的客户管理系统、Zendesk的客服平台，到医疗领域的Cerner电子病历系统。最终目标是让AI能够独立处理白领日常面临的复杂工作任务。与传统AI训练完全不同，Anthropic和OpenAI这次采用的是“模拟办公”沉浸式教学。研究人员不仅为AI搭建高度仿真的企业应用环境，还重金聘请各行业专家担任“职业导师”，手把手教授模型软件操作技巧。
这样的训练成本不菲。据知情人士透露，Anthropic计划在未来一年内投入10亿美元，专门建设被称为“强化学习环境”或“健身房”的模拟办公平台。OpenAI同样不惜重金，预计今年在数据相关领域的支出就将达到10亿美元，到2030年更将增至80亿美元。这些资金既用于搭建虚拟办公环境，也用于支付专家薪酬。不出预料，聘请人类专家的成本也在水涨船高。为OpenAI等公司提供专家服务的Labelbox公司透露，目前教授AI操作软件的生物、软件编程、医学等不同领域专家中，20%时薪超过90美元，近10%时薪突破120美元。预计未来18个月，顶级专家的时薪将涨至150-250美元。尽管投入巨大，但回报可能超乎想象。一旦成功，这种新训练方式不仅能帮助OpenAI和Anthropic突破传统训练技术的瓶颈，还可能为他们开辟全新的商业模式。例如，未来企业可以销售能接管用户电脑并代为操作应用的“AI智能体”，或者利用AI开发出更强大的企业级应用。Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊（Dario Amodei）将这些AI产品称为“虚拟协作者”。它们被设计成能与人类并肩工作，熟练操作我们日常使用的各种应用程序。
9/13.Openai与微软达成“分家协议”：微软“收入分成”降低至8%;据媒体报道，OpenAI已告知部分股东，其向微软支付的收入分成比例将从今年的近20%大幅下降，预计到2030年降至约8%。这意味着到2030年，OpenAI将能为自己额外保留超过500亿美元的收入。
9/11.AI占了美股“半壁江山”;标准普尔500 指数中约30只AI股票总市值占比为43%。更引人注目的是，自ChatGPT 2022年11月来，这些股票几乎推动股指所有回报和大部分盈利增长。
9/11.三年收入“翻番”，甲骨文成了“新英伟达”;就甲骨文而言，能否将剩余的履约义务转化为收入，取决于该公司能否建设网络来履行这些合同。这需要电力、许可证以及像英伟达GPU这样需求旺盛且持续短缺的关键设备。炸性的增长前景，正将甲骨文从一个传统的数据库公司，转变为AI基础设施浪潮中的核心参与者。在近日公布的Q1财报中，甲骨文大胆预测其收入将在未来三年内翻一番，这一炸裂的增长轨迹，正使其成为投资者眼中炙手可热的“新英伟达”。
报告显示，其剩余履约义务（RPO，即已签订合同但尚未确认的收入）在三个月内增长了超过两倍，达到4550亿美元。同样令人意外的是，甲骨文宣称还有更多价值数十亿美元的交易正在洽谈中，很快将推动该数字突破5000亿美元大关。这一合同收入的急剧飙升，主要由OpenAI等巨头对AI算力的巨大需求所驱动，并促使甲骨文对未来几年做出了极为大胆的预测。目前，甲骨文预计其云基础设施收入将在2029财年达到1140亿美元，而截至今年5月的财年，该数字仅为100多亿美元。受此消息提振，今年已累计上涨45%的甲骨文股价在周三再度飙升35%，年内股价近乎翻番，公司市值接近9500亿美元。根据FactSet的数据，公司周三创下了上世纪90年代以来最大的单日涨幅。
9/11.甲骨文涨幅一度达42%收涨近36%，创1992年以来最大单日涨幅，总市值一度突破9500亿美元
，超越摩根大通、沃尔玛、礼来和Visa，成为标普500指数中第10大市值公司，直追巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦。
9/10.邁向兆元俱樂部！甲骨文10日早盤股價漲39.56%近四成，每股暫報337.04 美元。料創1992年來最大單日漲幅，單日大漲約2370億美元市值，整體估值攀升至 9,150 億至 9,500 億美元區間，直逼「兆元俱樂部」。年初迄今，股價累漲約45%，漲幅超越「美股七雄」 及標普 500 大盤表現。漲勢主要受益於公司公布令人震驚雲端服務需求數據，顯示AI帶動運算需求正推動雲端基礎建設高速擴張。AI晶片:輝達、博通與超微周三早盤股價同步走揚2.8%至4.6%，新興雲端業者CRWV亦漲 17%。
甲骨文:尚未執行的合約義務RPO達4,550億美元，年增高達359%，遠超過市場預期1,800億美元。Melius R.分析師Ben Reitzes 直言，這份數據「是歷史性的」，因為 RPO 規模是華爾街預估的數倍。該公司預期，雲端基礎設施營收在2026會計年度將達180 億美元，並在之後四年逐步攀升至3,200億美元、7,300億美元、1.14兆與1.44兆美元。分析師形容財測「令人震驚」、「絕對驚人」，富國銀更稱這是 AI 熱潮的「重要驗證」。雖然甲骨文上季營收與獲利略低分析師預期，每股盈餘1.47 美元不及市場估計的 1.48美元，營收149.3億美元也低於預期的150.4億美元，但龐大的雲端需求數據徹底掩蓋了財報上不足。公司在8月季度簽下四筆與三個客戶的數十億美元合約，並預計未來幾個月還會有更多大型訂單，使RPO有望突破5000億美元。
這股雲端需求反映AI公司搶購運算資源趨勢，包括OpenAI、馬斯克創立xAI，及軟銀與 OpenAI推動Stargate 超級 AI 專案，都將甲骨文納入雲端基礎設施供應商。分析師指出，Stargate 計畫總投資規模高達 5,000 億美元，將成為推動甲骨文營收的另一股強勁動能。
甲骨文也與亞馬遜、Alphabet及微軟合作，允許其客戶在本身雲端服務同時並行使用甲骨文雲端基礎設施OCI。這部分的營收在第一季成長超過16倍，顯示合作模式效益已經顯現。
儘管雲端市場仍由亞馬遜AWS、微軟Azure 與 Google Cloud 三巨頭主導，合計市佔率達 65%，甲骨文在 AI 基礎建設需求推動下正快速縮小差距。81歲董事長Larry Ellison 因持41%股權，淨資產已快速逼近馬斯克，朝全球首富寶座邁進。
9/10.奧主教炒股超級無敵大師:創史新紀錄炒Orcl,Avgo與電力股,讓黃主教暫失色
9/10.Altman与OpenAI早期投资人Vinod Khosla最新对话:描绘AI十年路发展图景：到2035年，软件将实现即时生成，10人公司年收入可达10亿美元，而AI成本将趋同于电力成本，算力与能源将成为价值核心"智能即电力"；討論如何重塑商业格局，同时保持人类核心体验的不变性 :虽AI将能胜任"几乎所有智力工作"， Altman预测，技术变革速度将"难以用现有框架去理解"，但人类的生物性需求—社交、情感连接和家庭关怀—将保持恒定。那些需要深度情感连接和同理心职业—如教师、护士、长者照护—将变得更加珍贵，”生物程序设计是非常难克服。”
这种矛盾将定义未来十年的发展轨迹。对话中最引人注目观点是对传统软件行业的颠覆预测。Altman表示，"我们正走向一个世界，在那里你想要的任何软件都可以即时生成"，这将彻底瓦解传统SaaS商业模式，软件行业面临根本性重构，转变将比需要复杂供应链的物理世界变革来得更快。同时，他建议投资者："把0%的时间用来寻找下个AI研究实验室，而把100%的时间用来投资于因通用人工智能AGI而成为可能的新物种";《财富》500强企业消亡速度也将在2030年代显著加速。Khosla预测，企业能否生存将取决于其适应速度，而新公司增长速度将达空前水平。OpenAI自身就是这一趋势的典型例证—作为一家从研究实验室起步公司，其商业化速度远超传统路径。
这种变革核心驱动力来自三大支柱持续优化：更好算法、更大的计算能力和更多数据。Altman建议创业者假设模型在"各个维度都会变得更好、更便宜"，并以此为基础进行产品规划。
9/7.全球AI领航者OpenAI正開啟科技史上资本最密集千億豪赌：未来四年现金消耗激增至1150亿美元，2030年收入剑指2000亿美元;据OpenAI向股东披露最新财务预测，该公司正面临一场空前的资本消耗战。The Information从今年到2029年，OpenAI累计现金消耗预计将高达1150亿美元，这一数字比公司半年前的预期激增约800亿美元。加上过去两年已消耗约20亿美元，其巨大资金需求印证其CEO Sam Altman的判断：OpenAI可能是“有史来资本最密集初创公司”。
另一方面，在ChatGPT强劲增长的驱动下，该公司对自身的商业前景也更为乐观，将2030年收入预测上调约15%，剑指2000亿美元大关。
急剧膨胀的成本：钱将烧向何方？OpenAI最新现金流预测揭示一条极陡峭成本曲线。该公司预计今年将消耗超过80亿美元现金，比年初的预测高出约15亿美元；明年，这一数字将翻倍至170亿美元以上，比原预测高出整整100亿美元。展望未来，2027年和2028年预计消耗额将分别达到约350亿美元和450亿美元—其中2028年新预测是此前110亿美元预测四倍还多。
巨额资金去向主有四方面：1.自建基础设施：为摆脱对云服务商依赖并长期控制成本，OpenAI计划在本年代（this decade）后期投入近1000亿美元，构建由自己控制服务器及相关设施。其CFO Sarah Friar曾暗示，未来OpenAI可能效仿亚马逊AWS，向其他AI开发者提供服务器租赁服务。
2.AI模型训练成本Training Compute：这是成本远超预期关键推手。公司预计今年在此项支出将超过90亿美元，比原预测高出约20亿美元；明年将达到约190亿美元，同样高出20多亿美元。预测显示，训练成本将持续稳定增长至2030年，甚可能在那后续攀升。正如公司在开发GPT-5过程中遇到的挑战所示，AI训练充满不确定性，失败和重试都会直接推高成本。
3.AI模型推理成本Inference Compute：即运行AI模型成本。从2025~2030年，公司预计将在此项花费超过1500亿美元。尽管单次运行成本与预期接近，但微小差异累积效应，将导致到2030年产生超过110亿美元的额外支出。4.人才竞争成本： 在激烈的人才争夺战中，OpenAI预计到2030年，将产生约200亿美元的额外股票薪酬支出，以吸引和留住核心人才。
ChatGPT驱动的乐观收入预测:尽管成本压力巨大，但OpenAI的商业化步伐正在加速，其收入前景也随之改善。公司预计今年总收入可达130亿美元，是去年三倍半。而更为关键的2030年收入预测，则被上调至约2000亿美元。驱动这一乐观预期的核心引擎是ChatGPT：付费订阅业务表现强劲：最新预测显示，未来六年里，ChatGPT带来额外收入将比原计划多出近700亿美元。具体来看，今年由数百万个人和数千家企业付费用户贡献的收入预计将近100亿美元（比原预测高20亿），到2030年，该项年收入预计将接近900亿美元，较之前的预测大幅提升约40%。
9/6.美股市场在非農弱強化預期降息中,盘中触及史新高后震荡回落收跌0.3%。市场的核心矛盾，全部围绕“舊AI芯片衝擊”这一主题展开：
因Avgo財報會称接獲百億AI晶片訂單，追蹤報導稱Avgo将从2026年起为OpenAI设计并生产AI芯片，受此消息提振，Avgo股价飙升9.4%Tsm漲3%，NvdaAmd则因市场担忧竞争加剧而承压下跌，Nvda約跌3%,超微更重跌7%,拖累科技板块。
9/5.巴克莱9/3.最新报告:Anthropic与亚马逊AWS深度合作正为云服务巨头带来显著增长动力，但市场尚未充分认识到这一AI驱动增长潜力。如果AWS能够保持与Anthropic的训练工作负载合作，该公司有望在第四季度实现超预期的收入增长。市场低估亚马逊AWS“AI潜力”：“深度绑定”Claude，API业务已超越OpenAI;巴克莱称，Anthropic的API业务规模和增速已超越OpenAI，为AWS带来巨大营收贡献。数据显示，Anthropic的API业务2025年预计将激增至39亿美元，增长662%，而OpenAI仅增长80%。如果Anthropic四季度开始预训练Claude 5，加上推理营收，Anthropic单独就可能为AWS每季度贡献总计4%的增长。亚马逊云服务AWS的AI增长潜力被严重低估，因与其深度合作的Anthropic的API业务正在为AWS带来显著营收贡献。
巴克莱分析师估计，Anthropic目前（2025年第二季度）为AWS贡献约1%的增长，但随着Claude 5训练和现有推理收入的双重推动，这一贡献可能升至每季度4%。关键在于，Anthropic的API业务规模已经超越OpenAI，并且增长速度更为迅猛。报告称，Anthropic在2025年将为AWS带来约16亿美元的推理收入，其年度经常性收入(ARR)预计从年初10亿美元跃升至年底90亿美元。不过，业内对AWS Bedrock平台访问Anthropic模型的限制出现抱怨，显示两家公司合作关系可能面临一些挑战。
9/5.ikTok公司宣布，TikTok在欧洲拥有超过2亿月活跃用户，较去年的1.75亿人相比有所增长，目前用户约占欧洲三分之一的人口。
9/4.报道，美国人工智能（AI）公司Anthropic表示，将禁止中国控股企业使用其服务，称此举是为了防止美国的对手在人工智能领域取得进展，并威胁美国国家安全
9/3.苹果AI团队持续“失血”：首席机器人研究员被Meta挖走，模型团队已出走十人;媒体称，和首席AI机器人研究员Jian Zhang同批离职的三名研究员均来自Apple Intelligence平台的核心开发团队基础模型团队，该团队近几周已流失约10名成员，包括负责人；苹果内部在讨论是否更多依赖外部技术，而非仅使用自研模型；预计AI人员流失将持续，多名员工在积极面试其他公司的工作。
9/3谷歌重大胜利！法院裁决不必出售Chrome浏览器，但将被禁止签独家合约,解读为谷歌的重大胜利，母公司Alphabet股价在盘后交易中大涨超8%。同时，谷歌重要的合作伙伴苹果公司股价也应声上涨3%。两家公司之间每年价值数十亿美元的搜索默认设置协议得以基本保全。美国联邦法官裁决，谷歌可以保留其Chrome浏览器，但将被禁止签署独家合约并必须共享搜索数据。
周二，美国地区法官Amit Mehta驳回了政府对谷歌处以的最严厉处罚，允许其保留Chrome浏览器，但禁止其签订旨在巩固市场垄断地位的独家搜索协议。裁决指出：原告在寻求强制剥离这些关键资产方面过度了，谷歌并未使用这些资产实施任何非法限制
8/29.華爾街日報:其功能比舊款晶片更為多元，目標是滿足更廣泛的AI推論任務需求。目前這款晶片仍處於測試階段。報導指出，這款新晶片是由中國本土晶片製造商生產，與阿里巴巴之前那款由台積電代工的AI處理器有所不同。這一改變突顯了阿里在當前地緣政治與科技封鎖情勢下，轉向國產供應鏈的決心。.
8/28.AI数据云平台公司Snowflake2026财年第二季度(7月31日)财报:营收、利润及未来展望全面超出市场预期，缓解了市场对AI新创抢占份额担忧。其中，该公司将全年产品营收指引上调至43.95亿美元，(上季度预期43.25亿美元,分析师平均预估43.4亿美元)。剩余履约义务达69亿美元年增33%，反映客户长期投入强劲。发布后股价盘后涨13%，提振整软件板块情绪。
公司上调2026财年的产品收入预期，主要因企业在人工智能支出上续加码，推动其数据分析服务需求强劲增长，缓解市场对经济放缓及新兴AI公司抢占市场份额可能冲击传统软件厂商担忧。
二季度财报要点：GAAP与非GAAP营收均为10.905亿美元，高于市场预期10.4亿美元年增32%。毛利GAAP口径下为7.882亿美元，毛利率72%；非GAAP口径8.336亿美元，毛利率76%。
运营利润GAAP下亏损3.4亿美元，营业利润率为-30%；非GAAP下盈利1.276亿美元，利润率为11%。
调整后每股收益为0.35美元，几乎是去年同期两倍，也高于分析师预估的0.27美元。
经营活动现金流为7,490万美元占营收7%;未经调整自由现金流5,820万美元占营收5%；经调整自由现金流为6,780万美元，占营收6%。
三季度业绩指引产品营收：预计产品收入将在11.25亿至11.30亿美元间，高于市场预期的11.2亿美元，年增长率为25%至26%。非GAAP营业利润率预计为9%。
2026财年全年預測:营收：预计将达43.95亿美元，高于分析师预期的43.4亿美元，年增27%，较此前预期的43.3亿美元有所上调。全年产品毛利率（非GAAP）：预计75%。全年营业利润率（非GAAP）：预计为9%;2026财年全年调整后自由现金流占比：预计为25%。
8/28.由盈转亏、Q3营收指引不及预期，CrowdStrike盘后一度跌近8% ;尽管计算机安全技术公司CrowdStrike第二季度核心业绩普遍超出市场预期，新增ARR创史新高，公司也上调了全年调整后盈利预期，但第三季度营收指引略低于华尔街预期，加上公司仍在消化2024年宕机事件带来的客户与成本压力，股价在财报公布后盘中一度下跌近8%。分析师关注未来订阅营收增长动能是否足以支撑其长期目标。市场仍关注其如何应对去年引发全球电脑故障带来的成本。受此影响，该公司股价周三盘后一度跌近8%。
8/27.扎克伯格刚刚9位数高薪挖到的人才们，已经坐不住了。根据连线杂志消息，两名员工在Meta工作不到一个月后，已重返之前效力的OpenAI。甚至新任首席科学家赵晟佳也被曝光曾试图重返OpenAI，更是一度签署了聘用协议。老员工也跟着出走，一位在Meta工作将近10年的高层也一起转投OpenAI。
**8/27.至8月20日，美国企业2025年的股票回购规模达到1万亿美元，创下达这一规模所用时间最短的纪录。美国企业正计划以历史性的速度回购股票，这被视为这些企业对美国经济充满信心的迹象。不断涌现的回购计划显示企业高管的信心在上升。不过，回购引发了特朗普政府部分成员的不满，美国财长贝森特抨击波音公司进行巨额股票回购，而不是将资金用于研发投入。
Birinyi Associates:此前的纪录是在去年的10月。上个月，企业宣布的股票回购总额达到1660亿美元，创下7月份的历史最高金额，原因是美国最大的金融与科技公司开始执行其回购计划。过去短短数个月，多家巨头批准了大规模的股票回购计划。苹果在5月公布季度业绩后宣布回购1000亿美元股票，谷歌母公司Alphabet、摩根大通、高盛集团、富国银行、以及美国银行也纷纷宣布了至少400亿美元规模的回购计划。
**8/27.盧特尼克專訪 曝光台積電在美投資1650億美元內幕;美國商務部長盧特尼克 (Howard Lutnick) 在接受 CNBC《Squawk Box》專訪時表示，川普政府正採取更具攻勢的產業政策，要求企業在獲取補助的同時，必須承諾更高額的投資，相關壓力之下，台積電宣布加碼投資美國
8/26.贴脸开大！马斯克成立新公司「巨硬」(Macrohard)，仅从名字上就对微软发起了贴脸开大式的挑衅。该公司定位纯AI软件公司，计划用AI复刻微软所有软件产品。这不仅源自马斯克与微软及盖茨的长期恩怨，更是对其商业模式的直接颠覆。
8/23.CNBC: Alphabet股價22 日漲超過 3%，因有報導指出 ，蘋果 正與 Google 進行初步討論，計劃在新版 Siri 助理中採用 Google 的Gemini 人工智慧AI模型。
8/23.考察谷歌Gemini，苹果将在数周内决定“自研”还是“外包”新Siri“大脑”;苹果近已与Alphabet旗下谷歌接洽，探讨为预计明年上线新版Siri打造一款定制AI模型的可能性。谷歌已开始训练一款可在苹果服务器上运行的模型。这标志苹果在外包AI技术方面迈出关键一步。
8/21.DeepSeek-V3.1正式发布，混合推理架构加持，针对下一代国产芯片设计;V3.1版本的核心亮点是采用了全新的混合推理架构，允许模型在一个统一框架内支持“思考”与“非思考”两种模式，并使用了 UE8M0 FP8 Scale 的参数精度。DeepSeek同步升级了API接口，将上下文窗口扩展至128K，并新增了对Anthropic API格式的支持以简化迁移。
8/19.ChatGPT掀起全球AI熱潮，但卻驚傳使用量大跌。數據顯示，ChatGPT在5月下旬衝上流量高峰後，6月初使用量急遽下滑，直到8月都未見回升，但對此專家直指與「學校作息」有關。
根據AI平台OpenRouter公布統計，ChatGPT光是5月27日（美國大專院校期末考週）就單日生成974億個token，達到高峰，整個5月，每日平均生成796億個Token，但6月日均卻跌至367億，僅為5月的一半。
8/16.Altman坦率承认：AI正处于泡沫之中，就像“科网泡沫”，有人将巨亏，但“不知道是谁”
一面是对整个行业“过度兴奋”的警告，另一面是“数万亿美元”的豪赌计划。在OpenAI正寻求高达5000亿美元的惊人估值，并已获得微软、软银和英伟达等巨头数十亿美元投资的背景下，这番言论引发市场高度关注。不过，奥特曼在警示泡沫的同时，似乎也在宣告一种自信：泡沫终将破裂，但OpenAI会成为笑到最后的赢家。
Altman认为，当前AI领域的狂热与当年的科网泡沫有很多类似之处。他向媒体表示：“当泡沫发生时，聪明人会为一个真相的核心而过度兴奋。” 他回顾道，历史上的多数泡沫背后都有真实的技术变革作为支撑，“科技真的很重要，互联网真的很重要。只是人们变得过度兴奋了。”
90年代互联网泡沫，在很多方面与当下市场对人工智能的狂热如出一辙。彼时，在盈利模式尚不清晰的情况下，大量资本涌入互联网行业，最终因无法兑现利润而导致泡沫破裂。今天的“数据中心”和“AI创业公司”，就像是当年泡沫时期的“电信基础设施”和“互联网公司”，相似的狂热正在AI领域重演。万亿豪赌：“有人将巨亏，但不知道是谁”尽管承认行业泡沫化，但Altman的其他一些言论表明，他相信OpenAI将成为那个穿越周期的“幸存者”——正如谷歌、亚马逊在科网泡沫破灭后，仍然成长为全球巨头一样。
8/14.“大空头”香橼公司创始人Andrew Left再度做空Palantir：股价“要到40美元、50美元才算真正便宜”，已“远超高估范畴”,意味该股存在超过70%下跌空间;继游戏驿站多空大战一役后，香橼再次将矛头对准新“散户宠儿”Pltr。
8/13.如何理解GPT-5？商业价值大于技术价值，OpenAI很快要成“全球最值钱非上市公司”
摩根大通称，OpenAI通过GPT-5发布展现商业转型意图，技术提升仅约10%但商业策略意义重大。公司采取简化产品线、全用户覆盖、激进定价等策略。关键业务指标强劲增长：年度经常性收入突破130亿美元，周活用户达7亿。估值有望从3000亿飙升至5000亿美元。
8/11.2021年上市以来涨了2500%，“245倍PE”的Palantir贵吗？Pltr成为标普500指数中估值最昂贵的公司，看多投资者正拼命为这一估值水平寻找合理性支撑。分析师估算需600亿美元年收入才能达到合理估值，远超华尔街预期的40-57亿美元。多数分析师给予卖出或持有评级，担忧估值泡沫。看多投资者押注AI增长潜力和政府业务关系，认为高估值可被长期增长支撑，将其视为必须持有的热门股票。这家数据分析公司的股价上周五再创历史新高，今年累计涨幅接近150%。分析认为，AI应用的快速增长、与美国政府的业务关系以及最新的亮眼财报推动了这轮涨势。
8/8.移动广告巨头AppLovin二季度財報超预期盤後股价涨近12%，但对于动辄两位数波动公司来说此涨幅已相对“温和”。核心业务表现强劲，
营收12.59亿美元季增9%，超共识预期。调整后EBITDA利润率81%，维持高盈利水平，与华尔街预期和公司指引一致。备受关注电商自助服务平台确认将推迟至2026年上半年全面上线，但美银美林仍维“买入”评级并上调盈利预期。分析师将2026年收入预期从80.9亿美元上调至100.5亿美元，主要基于电商广告主推荐计划推出以及面向中小企业服务扩张。巴伦周刊最新报道:App.过去12个月贝塔系数高达3.7，罗素1000指中最高，超过美超微、罗宾汉和Coinbase等其他高波动股票。该公司在过去14季度中，有13季度在财报发布后首交易日出现两位数百分比波动，平均波动幅度约21%。App.股价今年已累涨约38%，过去12个月飙升约480%，市值超过1320亿美元，有望在派拉蒙全球与Skydance Media合并后入标普500指数。
8/6.加拿大电商平台Shopify强劲第二季度财报:调整后每股收益0.35美元，超出分析师预期0.29美元；营收26.8亿美元，年增31%(增速较去年20%加快，分析师预期25.5亿美元和25%的增速)。商品销售总额GMS为878亿美元，年增29%，预期815亿美元。公司乐观第三季度指引，预计营收增长约25%，高于市场预期的21.7%。
8/5.感谢AI“惊人”影响，Palantir营收超预期猛增48%，二度上调今年指引;Pltr季度营收史上首突破10亿美元，二季度EPS增近78%，被公司称为新兴核心的美国商业业务营收增93%，美国政府营收增53%。三季度营收料再创新高、最高增近50%，今年营收指引提高逾6%、营业利润指引提高逾11%、美国商业营收指引提高10.5%、料至少增85%。CEO称计划成为占主导地位的软件公司，市场开始认识到这一现实。股价收涨逾4%的盘后涨超5%,公布财报前，Pltr股价过去一年已累涨超500%，体现投资者对AI工具的需求及政府和私营部门对这类工具深度布局的期望高涨。新近财报显示:AI科技应用让明星股Pltr军工和民用两开花，营收超预期加速猛增。
8/1."美国贴吧"Reddit二季度营收暴涨78%，盘后股价飙升19%;第二季度业绩全面碾压市场预期。营收同比增长78%至5亿美金，远超预期的4.26亿美金。每股收益达45美分，是预期的两倍以上。净利润从去年同期的1000万美金亏损（受IPO成本影响）扭转为8900万美金盈利。业绩公布后，Reddit股价暴涨超19%。
8/1.科技IPO热潮！Figma首日开盘涨157%、估值500亿美元，收涨250%;软件开发公司Figma于本周四在纽交所上市，首日开盘价达85美元，较IPO定价33美元飙升157%，公司估值约500亿美元，收盘突破115美元，涨幅达到250%。这是自2024年初以来美国最大的软件公司IPO，认购超40倍，超过半数申请未获配售，显示市场需求火爆，也推动美股年内新股发行规模突破210亿美元，科技IPO市场或迎来全面回暖。CEO Dylan Field表示，上市后公司仍将专注于客户与产品，继续加大AI整合并“规模性”寻求并购机会。
8/1.亚马逊发布优于预期第二季度营收和利润数据，净销售1677.0亿美元，高于分析师预期的1621.5亿美元。然而云计算业务的销售增长落后于主要竞争对手，令投资者怀疑公司在人工智能领域的巨额投入是否已开始见效,盘后重挫7%，亚马逊三季度营业利润指引低于市场预期，指引疲软，云业务增长不及微软谷歌、利润率跌。分析师警告:AWS可能在明年被微软Azure超越。
(5/2.亚马逊Q1利润率再新高，但利润指引逊色，预警关税冲击，盘后一度跌5%;一季度营收增长放缓至两年最低，仍强于分析师预期，营业利润率连四季创新高；AWS销售放缓至近17%、两年来首季降，但营业利润率不降反升破39%；二季度营收指引符预期，营业利润指引最差情况下较分析师预期低27%，新增警告关税和贸易政策可能有重大影响)
7/31.微軟7月30日公布的財報優於預期，推動股價盤後大漲，市值一舉站上4.1兆美元（約新台幣122.6兆元），成為僅次於輝達之後，全球市值第二高的企業。微軟第四季（至6月30日）營收報764.4億美元、年增18%，創3年半來最大增幅，優於市場預估738億美元；淨利達272.3億美元，較去年同期220.4億美元大成長;EPS3.65美元，亦優於預期的3.37美元。微軟首次揭露Azure與相關雲業務年營收，突破750億美元、年增34%，凸顯雲端戰略成果顯著。微軟積極投入AI與數據中心建設，過去一年資本支出高達880億美元，並預期新年度支出將進一步成長至逾1000億美元。微軟最新財報展現其在人工智慧（AI）領域的鉅額投資正開花結果。受惠於AI助理Copilot產品線的強勁增長，用戶數已經破億，挹注生產力部門營收逾331億美元，優於分析師預期的321.2億美元。輝達與微軟是AI熱潮下的兩大贏家，在企業市值排行榜上，已超越蘋果。
7/31.AI、雲端成最強印鈔機 微軟躋身「市值4兆俱樂部」
7/31.“AI领头羊”微软上季度从营收到利润全线加速增长，比华尔街预期更强劲，体现AI应用和公共云消费两大潮流对业绩推动。股价盘后一度涨近8%。二季度微软营收创一年半最高季增速，EPS盈利增长加快至24%，Azure和其他云服务收入超预期增长39%、创两年半最高增速；微软首披露Azure收入，全财年收入超750亿美元、增34%；二季度资本支出季比重回增长、超预期增13%至创纪录的242亿美元。此前两个季度收入增长放缓后，最直接受益于AI技术应用的微软云业务收入增长提速，Azure等云服务收入增长将近40%，创两年半来最高季度增速。微软首次单独披露Azure云的收入，全财年增超30%。微软的AI相关资本支出也超预期增长，消除了AI支出放缓的担忧。微软CEO Nadella称：“云计算和AI是各行各业业务转型的驱动力。我们正在整个技术领域进行创新，帮助客户适应这个新时代并发展。”公布财报后，收涨逾0.1%的微软股价盘后涨幅迅速扩大，盘后涨幅曾接近8%。若周四开盘后保持如此涨势，微软将成为继英伟达之后第二只市值跻身4万亿美元“俱乐部”的个股。
7/30.Meta业绩超预期、指引强劲，上调全年资本支出下限，盘后大涨10%;Meta第二季度营收达475亿美元，每股收益7.14美元，均大幅超出市场预期。广告收入强劲，Reality Labs亏损低于预期。公司预计第三季度营收将达475亿至505亿美元，高于市场普遍预期，并将2025年全年资本支出下限从640亿美元上调至660亿美元。强劲的业绩表现与AI投资展望推动股价盘后飙升逾10%。
Q2财報M:营收475亿美元高于分析师预期448.3亿美元;Eps7.14美元，远超分析师预期5.89美元;Q2分业务營收:广告营465亿美元，高于预期的440.7亿美元;Reality Labs亏损45亿美元，优于市场预期48亿美元亏损。
Q3业绩指引：营收区间475亿美元至505亿美元，区间中值高于分析师预估的462亿美元。
资本支出：Meta预计2025年全年支出将在660亿美元至720亿美元。
良好财报以及业绩指引刺激Meta股价周三盘后一度大涨10%，随后涨幅有所收窄。在周三财报发布前，Meta股价年内已上涨18.7%。
7/29.英伟达全新开源模型：三倍吞吐、单卡可跑，还拿下推理SOTA,英伟达最新推出的Llama Nemotron Super v1.5开源模型就专为复杂推理和agnet任务量身打造。模型在科学、数学、编程及agent任务中实现SOTA表现的同时，还将吞吐量提升至前代的3倍，且可在单卡高效运行，实现更准、更快、更轻的“既要又要还要”。
7/29.报道：微软就长期获取OpenAI技术展开深入谈判，协议或数周内达成;AGI的定义和触发条件成为双方谈判的关键争议点。技术层面，OpenAI董事会有权确定公司何时达到AGI水平，一旦认定达标，微软将失去对该节点之后开发技术的使用权。商业方面，若OpenAI证明其能够为微软创造约1000亿美元的总利润，在此情况下，微软将失去对OpenAI所有技术的使用权，包括触发点之前开发的产品。
7/29.重塑浏览器！微软在Edge加入AI Agent，自动化搜索、预测、整合;
Copilot模式更像是一个多层级的混合智能体功能，你只要说出自己的问题，Copilot模式会帮你自动执行搜索、整合并给出最终对比结果。此外，Copilot模式还提供标签筛选，理解意图的创新功能。
7/24.至约850亿美元。Alphabet A股美股盘后下跌2.8%，但随后回弹，一度跳涨3.4%。
Alphabet Q2財報:营收964亿美元，年增14%，高于分析师预期939.7亿美元。调整后营收：剔除合作伙伴分成后的第二季度销售额为817亿美元，高于分析师平均预期796亿美元。
每股收益:2.31美元，年增长22%，高于分析师预期2.18美元。
Q2分科業務:營收:谷歌云136亿美元,年增32%，高于市场预期的131亿美元。
云计算利润：谷歌云计算部门本季度运营利润为28.3亿美元，远超分析师预期的22.5亿美元。
广告总营收：Alphabet广告总营收713亿美元，年增10.4%。搜索业务营收：搜索业务营收第二季度541亿美元，年增11.7%，高于分析师预期540亿美元。YouTube广告收入98亿美元，略高于预期95亿美元。
股价自4月份发布上一份财报来已上涨超过18%。周三公布财报后，Alphabet A股盘后交易中一度下跌超过2.8%，但随后一度反弹3.4%，涨幅后收窄至2%左右。
7/23当AI不再听话："失控"的AI助手删除企业整个数据库;SaaS行业资深人士Jason Lemkin测试Replit公司的一款AI代理时，遭遇灾难性事故。该助手无视“代码冻结”指令，删除了公司的生产数据库，其中包含超过2400条商业记录。此前AI曾不断出现“流氓式修改、撒谎、覆写代码和伪造数据”等问题。人工智能在企业应用中的部署正迎来一次严峻的现实考验。一起由AI编程助手“失控”并删除公司整个数据库的事件，为正在全面拥抱AI革命的企业敲响了警钟。
7/23.美國電子商務巨頭亞馬遜（Amazon）正在關閉其在上海的人工智慧（AI）研究實驗室，成為在地緣政治緊張持續升高下，美國企業將研發工作撤離中國的最新之舉。英國「金融時報」（Financial Times）報導，由於美國官方加大力道審查所有與中國有關的AI業務，IBM（國際商業機器公司）和微軟（Microsoft）等美國科技大廠已紛紛縮減在中國的研發業務，現在亞馬遜（Amazon）也跟進。
7/23.“欧股第一大权重股”SAP云端销售不及分析師预期，关税与汇率成隐忧，盘后一度跌3%
SAP第二季度的云营收、云与软件总营收以及云业务积压订单均低于市场预期，主要受汇率波动和关税不确定性影响。尽管公司维持全年目标不变，但预警汇率变动将拖累增长，盘后股价一度下跌3%。
7/18.马斯克推出AI虚拟男友“Valentine”，灵感来自《暮光之城》和《五十度灰》;本周以来，马斯克已经发布多款AI陪伴者产品，并表明xAI将加大对此类产品的投入。本周两项的产品包括“AI女友”Ani和红熊猫Bad Rudy，但因内容争议而遭到舆论批评。尽管争议不断，xAI仍计划开放自定义功能，并持续招聘“waifus工程师”，加码布局AI虚拟陪伴市场。
7/17.市值大增2500亿美元后，奈飞面临财报考验：广告业务能否支撑天价估值？华尔街预计，奈飞二季度每股收益6.70美元，同比增长24%，市场聚焦全年业绩指引，分析师警告称，奈飞股价已体现完美预期，容错空间有限，“每个人都期待下半年表现强劲。”据媒体汇编的分析师预期，华尔街预计第二季度每股收益6.70美元，营收113亿美元，分别同比增长24%和15%。市场对奈飞下半年大片续集阵容期待颇高，包括备受瞩目的《怪奇物语》。分析师警告称，奈飞股价已体现完美预期，容错空间有限。Synovus Trust Co.高级投资组合经理Daniel Morgan表示：
7/16.美國雲端運算服務商CoreWeave（CRWV）有AI霸主NVIDIA做後盾，加川普上任後力推AI發展戰略，為Crwv提供巨大的順風。7月15日，Crwv宣布大手筆拓展AI資料中心布局，股價應聲跳漲逾6%。CNBC等外媒報導，Crwv 15日公告，決定斥資60億美元，在賓州建造一座AI資料中心，初期負載容量達到100兆瓦（MW），未來將擴增為300兆瓦，不僅有利於公司長期業務成長，更強化美國於AI領域之布局與競爭力。Crwv執行長Michael Intrator表示：「高效能AI運算的需求沒有止境，Crwv逐步擴大AI雲端版圖，支持美國在AI時代維持領先地位。」
此消息正值「賓州能源與創新高峰會」舉行之際，由賓州共和黨參議員Dave McCormick主持，總統川普及閣員親自與會，展現對賓州AI產業發展的高度重視。Crwv成立於2017年，當時公司名稱為Atlantic Crypto，主業是使用GPU挖掘以太幣。2018年因加密貨幣價格崩盤，公司將業務主軸轉向AI，並改名為Crwv，利用旗下強大的GPU基礎設施，切入雲端運算供應鏈市場，客戶包括Meta、IBM、微軟等雲端巨頭。自3月28日掛牌上市以來，Crwv股價一路走高，15日股價跳漲6.21%，收在140.59美元，較掛牌當天開盤價39美元大漲260%。
7/13.SpaceX斥資20億美元投資xAI！馬斯克AI公司估值衝上1130億美元;從離開川普政府後，馬斯克注意力轉向訓練最新版本的Grok。Grok 4版本近日發布後，獲AI評測機構 Artificial Analysis 給予高分。馬斯克更宣稱 Grok 是「全球最聰明的 AI」。
儘管技術表現受到肯定，Grok 近期在 X 平台上出現種族歧視與爭議性回答，引起外界批評。xAI隨即發布聲明道歉，並表示已展開內部調查與修正程序。《華爾街日報》指出，Grok 已實際應用於 SpaceX 旗下的 Starlink 衛星網路客服功能。投資人透露，SpaceX 與 xAI 未來可能拓展更多商業合作，深化 AI 與航太服務的整合;馬斯克也於本週表示，未來將把 Grok 整合至特斯拉 (TSLA-US) 研發中的人形機器人 Optimus，進一步拓展 AI 應用版圖。
7/12.馬斯克創立的人工智慧公司xAI，旗下AI聊天機器人「Grok」近期出現大暴走，除了日前在社群平台X發表涉及納粹與種族歧視的不當言論外，之前也發布關於南非的非黑人遭受「白人種族滅絕」的文章。《金融時報》直言，馬斯克的流氓Grok聊天機器人是一個AI警示故事，Grok讚揚希特勒的貼文表明，在幾乎沒有壓力測試和護欄的情況下，加速新興技術的風險。
7/11.中國AI新創DeepSeek今年初聲稱低成本即可訓練出強大AI模型，震撼全球，未料，短短半年就跌落神壇。中媒披露，DeepSeek使用率從今年初的50%雪崩至3%，連原本預計今年5月要推出的新R2模型也難產。中媒《快科技》報導，很多人都已淡忘DeepSeek今年初問世時的輝煌景象，如今使用率從年初50%暴跌至3%，下滑態勢明顯。
**7/8.美云计算公司Crwv宣布以约90亿美元全股票交易收购数据中心服务商Core Scientific，旨在扩大其数据中心能力以支持AI和高性能计算（HPC）工作负载。此次收购溢价66%，预计2025年第四季度完成，需获监管批准。收购完成后，Crwv将获得1.3吉瓦电力资源。消息公布后，周一美股早盘，Crwv股价一度跌6%，Core Scientific股价跌24%，但Core Scientific自2024年6月收购消息曝光以来股价已累涨110%。在AI带动下，算力成为新石油
7/7.亚马逊“对战”沃尔玛，美国零售业也打价格战！为争夺消费者忠诚度，亚马逊与沃尔玛正展开一场激烈的全渠道价格战，双方将年度最大线上促销活动同步定于7月8日开启，亚马逊首次延长活动至4天，沃尔玛则升级为6天并空前整合4600家实体门店参与。沃尔玛正凭借电商业务20%的年度增速，挑战“电商霸主”亚马逊。
7/3.微软正在调整其内部开发的人工智能服务器芯片路线图，将专注于在2028年前发布不那么激进的设计，以期克服导致开发延迟的问题。尽管如此，微软高管相信，新的Maia 280芯片仍能在每瓦性能方面比英伟达2027年发布的芯片提供20%到30%的性能优势。截至周三美股收盘，微软股价收跌0.2%。
7/3.媒体称，OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作，OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力；除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外，甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心。本周一甲骨文披露达成一项云服务协议，将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。媒体称，甲骨文和OpenAI的星际之门协议至少是该云协议的一部分。甲骨文股价涨逾5%创新高。
7/3.今年第二轮大裁员，微软再裁4%员工，“投AI、减人工”席卷硅谷;微软再宣布裁员约9000人，占员工总数4%，自年初以来其已裁减超过7%的全球员工。尽管未明确归因于AI，但公司CEO此前透露公司三分之一代码已由软件编写。亚马逊CEO也警告白领员工面临AI替代风险，称当前的工作需要更少的人来做。
6/30.受AI浪潮與川普關稅夾擊，美國應屆畢業生正面臨嚴重就業危機，失業率超過全國平均。根據紐約聯邦儲備銀行的數據顯示，美大學畢業生「失業率最高」的科系中，前10名中有3個與電腦資訊有關，顯示該人才供給實在太多。數據顯示，美大學畢業生「失業率最高」排名，第1名是人類學、9.4%，第2是物理學、7.8%，第3名是電腦工程、7.5%，其次為商業藝術和平面設計、7.2%及美術7%。第6-10名，依次為社會學6.7%，計算機科學為6.1%，化學6.1%，資訊系統與管理5.6%，公共政策與法律5.5%。業內人士指出，電腦工程畢業生名列美大學應屆畢業生失業科系前3名，顯示著與AI的進展脫不了關係。但前10名中有3個與資訊有關，顯示人才供給實在太多。
7/1.據科技媒體《連線》（WIRED）報導指出，OpenAI目前正處於前所未有的人才流失困境。甚至，短短一周內，有多達8名重要的研究人員跳槽至Meta，《連線》更透露，其中包括4名來自中國的關鍵研究人員，他們負責o3和GPT-4系列等主要模型的項目，也看得出來Meta想要挑戰OpenAI在人工智慧領域的領頭羊地位。據報導，陳信翰在內部信中表示，OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）等高階主管團隊將親自處理這場人才爭奪戰，並重新評估薪酬結構，設計更具創新性的激勵機制。不過，陳信翰也強調，「我對於公平性有很高的標準，不會為了留住少數人而採取損害團隊公平性的措施」。事實上，OpenAI執行長奧特曼就已經知道挖角動作，他在6月中旬的Podcast節目中提到，Meta拿出1億美元的獎金挖角OpenAI員工，並稱這實在「太瘋狂了」。不過當時奧特曼還不以為意，「至少到目前為止，我們最優秀的人才沒有接受他們的挖角」。據了解，Meta所採取的挖角策略非常積極，甚至連執行長祖克伯（Mark Zuckerberg）都會親自出面聯繫潛在的挖角對象，也讓外界全都驚呆
7/1.曾重挫輝達股價 中國AI新秀快速殞落？DeepSeek最新模型R1震撼矽谷，曾在今年初血洗華爾街，輝達1月27日單日狂瀉逾16%。DeepSeek技術長離職創業,今年1月，中國AI新秀「深度求索」（DeepSeek）的AI聊天機器人震撼科技界，然而在DeepSeek崛起之際，近日中國媒體揭露，半年前DeepSeek一名核心高層已悄然離職創業，並將於今年聖誕節前後發布Agent產品，且已獲一線創投機構投資。消息指出，該高層曾負責技術核心工作，甚至擔綱公司CTO（技術長）。不過，另有知情人士透露，DeepSeek內部並無正式的CTO職稱，但這名離職的高層擔當的角色近似CTO。
然而，爆紅後僅1個月，DeepSeek的下載量與活躍度便快速下滑。根據數據，DeepSeek自3月起在美國App+Store榜單迅速下跌，30天內跌出前百名，原因之一是缺乏與日常工具的整合。ChatGPT早已嵌入Slack、Office等工作平台，而DeepSeek仍停留在單一對話頁面，缺少可供一般用戶實際應用的機會，此外，在長篇寫作等任務中仍會出現理解錯誤。++中國搜尋引擎「百度」創辦人李彥宏，更吐槽DeepSeek「貴又慢」、「幻覺率高」，不適合所有場景使用。李彥宏表示，DeepSeek不是萬能，吐槽DeepSeek目前只能處理單一的文本內容，還無法理解圖片、音頻、影片等多媒體資料，同時「幻覺率（又稱人工幻覺，是由人工智慧生成的一種回應，它含有貌似事實的虛假或誤導性資訊）偏高」，讓用戶在許多情境下不能放心使用。他更稱，DeepSeek更大的問題在於「慢和貴」，稱中國市場上絕大多數大模型API的價格，都比DeepSeek更低、且反應速度更快。爆紅背後，DeepSeek也引發了諸多疑慮，涵蓋安全風險、數據隱私、監管合規、中國藉此大外宣等疑慮，使美、英、法、德、義、日等國家感憂心，陸續採取應對措施，使得DeepSeek從人人追捧到政府封殺。多國研究機構指出，DeepSeek在內容安全設計上仍有漏洞。多國資安團隊在實測中發現，DeepSeek存在明顯的「模型越獄」（jailbreak）漏洞。駭客只需運用特定提示語言，即可繞過模型的安全限制，生成極端政治言論、錯誤醫療建議甚至仇恨言論。我國數發部也公布測試結果，證實抵禦越獄攻擊的能力不足，且模型缺乏外加安全防護機制。DeepSeek最大的疑慮在於「是否會替中國政府蒐集使用者資料」。DeepSeek的用戶數據存放在中國境內的伺服器上;DeepSeek背後的政治審查機制備受批評，今年的「六四」紀念日，DeepSeek被用戶發現也加入了言論審查，迴避「六四」話題。DeepSeek此次升級的R1-0528模型，至少部分訓練資料可能來自Google旗下AI家族Gemini，由於DeepSeek的訓練數據卻未曾公開，AI業界又再一次懷疑DeepSeek是透過蒸餾其他AI模型而開發新版本。據《彭博》、《華爾街日報》於今年6月報導，在中國AI領域的競爭日趨激烈之際，上海的新創公司MiniMax聲稱，其全新的推理大型語言模型MiniMax-M1，在多項指標上表現超過了競爭對手DeepSeek的升級版R1。根據MiniMax的數據，該公司僅花費53.47萬美元租用資料中心的運算資源來訓練M1，這數字遠低於業界對於ChatGPT-4o訓練成本超過1億美元的預估。
DeepSeek的爆紅或許能證明中國AI研發能力已有追趕矽谷的潛力，但真正能站穩全球舞台的AI產品，不只是技術，更需要贏得使用者信任、符合各國監管，並提供實際解決方案。DeepSeek或許是重要的前哨，但它的未來，仍充滿未知。
6/30.加拿大「數位服務稅（Digital Services Tax）」政策出現髮夾彎，6月29日宣布將取消針對美國科技公司課徵收數位服務稅，以期與美國達成互惠互利的全面貿易安排。
6/28.輝達H20遭禁 DeepSeek R2新模型難產
6/27.有「網路女皇」美譽的米克爾（Mary Meeker）在睽違6年後，發表重磅340頁《AI趨勢報告》，這份報告深度描繪了AI技術正以驚人速度重塑世界，並以廣泛的數據和圖表來支持其大膽的主張，被矽谷稱為「AI 時代的藏寶圖」。
據報導，米克爾自1995年至2019年擔任摩根士丹利科技分析師，每年都會發佈《網際網路趨勢報告》，這曾是科技投資者最為期待的年度報告之一。她是華爾街投資界的傳奇人物，不僅準確預測Google、Apple等科技巨頭的崛起，也曾準確預言網路、行動社交和亞馬遜崛起等關鍵趨勢，馬雲還稱其為「最重要的情報來源之一」。
新報告中，米克爾有幾項AI洞見值得關注；其中，生成式AI觸及用戶的速度打破史紀錄，ChatGPT僅用2個月、17個月就達成1億、8億活躍用戶，其用戶增長曲線在科技史上可謂「前所未有」。此外，ChatGPT以不到2年時間累積約3650億次年度搜尋，但Google花11年才達成。米克爾認為，這種飛速的崛起突顯了AI工具在全球範圍內被迅速接納的情況。報告也提到，AI 基礎設施投資飆升，美國蘋果、輝達、微軟、Alphabet、亞馬遜、Meta「六大」科技巨頭，2024年的資本支出達2120億美元、年增63%，主要投入AI晶片、數據中心和雲端基礎設施。
米克爾認為，AI正促使創紀錄的投資以滿足需求，即使是晶片創新也在飛速發展，她將此視為是科技業的下一個平台賭注。報告也提到，AI 技術的成本結構正在發生極端變化，建構前沿模型的成本極其昂貴，而使用AI服務的成本正迅速降低。
該報告也強調開源模型崛起，DeepSeek、Llama 3 等開源模型的效能逐漸逼近GPT-4，並且完全免費。米克爾指出，開源模型和中國模型正迅速追趕西方的專有AI模型，侵蝕了傳統的護城河。未來企業可以用少數的預算訓練專屬AI，快速培養出業務專家。
值得注意的是，米克爾認為，AI已逼近人類的能力，她稱，到2025年初，原型「GPT-4.5」產生的輸出，高達73%被評估者誤認為是人類書寫。這表明了，我們正接近一個AI可以產生幾乎與人類無異的語言時刻，對教育、媒體和傳播具有重大影響。
6/27.中國AI 新創DeepSeek遭德國點名涉嫌違反歐盟個資規範，將德國用戶資料非法傳送至中國。柏林資料保護專員坎普 （Meike Kamp） 致函蘋果公司與 Google，要求2公司將 DeepSeek 從德國的 App Store 與 Google Play 下架。此措施一旦落實，可能為歐盟全面封殺DeepSeek鋪平道路。
6/27.人工智慧（AI）需求在3大支柱下，迎來新商機，瑞銀表示，在ChatGPT的流行，企業不斷推出AI產品、OpenAI Meta等巨頭對訓練新模型的需求增加，以及企業AI產品的構建和維護，在3大需求支柱下，輝達、博通和美光將繼續大獲全勝。CNBC報導，瑞銀在週四發佈1份報告中指出，在ChatGPT的流行，以及Meta、Google和Amazon的各種產品，不斷推出的背景下，對訓練新模型的需求，和消費者推理工作負載的增長，應該會在未來幾年維持GPU需求。
瑞銀指出，輝達執行長黃仁勳在週三年度股東會上表示，輝達“很久以前就不再認為自己是1家晶圓公司，並補充說它現在“正在努力實現數十億個機器人、數億輛自動駕駛汽車和數十萬個機器人工廠可以由英偉達技術提供支援。受此激勵，輝達股價刷新天價，市值高達3.8兆美元，再次成為全球市值王，今年漲16%。
而電腦和網路需求的關鍵一級受益者博通，今年來也漲了16%，滙豐銀行將其評級從持有上調至買入。滙銀分析師表示，先前我們不太看好，因為我們希望看到對ASIC客戶管道更好可見性出現，我們還擔心蘋果在無線領域的市佔流失，以及VMware可能放緩。如今，我們看好博通在ASIC項目可見性的提高以及平均售價定價能力，其ASIC收入將大大超過市場預期，因此，將目標調為400美元，以週四收盤價270.17美元，潛在上漲空間為48.05%。至於今年來股價飆升47%的美光，週三公佈了第3財季的獲利和收入超出預期。美光還預測，當期營收約為107億美元（約新台幣3101億元），比1年前的77.5億美元（約新台幣2246億元）高出約38%。財報公佈後，華爾街的許多分析師堅持認為，這種勢頭可能會持續下去。
6/26.黃仁勳高喊：機器人是AI外最大的晶片市場 第1個商業應用在「這行業」
機器人迎接黃金年代，輝達執行長黃仁勳表示，除人工智慧（AI）外，機器人技術是晶片製造商最大的潛在成長市場，而自動駕駛汽車將是該技術的第1個主要商業應用，他預期未來將有數10億台機器人和數億輛自駕車，及數10萬機器人工廠採用輝達技術。汽車和機器人部門的銷售額較去年同期成長了72%。雖然目前機器人技術對輝達來說規模相對較小，但黃仁勳表示，應用程式將需要輝達的資料中心AI晶片來訓練軟體，以及安裝在自動駕駛汽車和機器人上的其他晶片。
黃仁勳重點介紹輝達的Drive晶片平台，以及賓士正在使用的自動駕駛汽車軟體。他還表示，該公司最近發佈了名為Cosmos的人型機器人人工智慧模型。輝達除了提供AI晶片之外，還在不斷提供更多互補技術，包括軟體、雲端服務和網路晶片，以將AI加速器連接在一起。黃仁勳表示，輝達的品牌正在不斷發展，更確切地說，它應該被稱為「AI基礎設施」或「運算平台」提供者。
6/25.办公软件大战要来了？OpenAI准备推出“AI版Office”;据报道，OpenAI正在开发文档协作和聊天通讯功能，支持多用户在ChatGPT内协作，直接对标谷歌Workspace和微软Office套件，打造“一站式”办公套件。分析称，一旦OpenAI正式推出协作功能，将直接冲击微软Office和谷歌Workspace的核心市场。
6/24.繼TikTok因安全問題遭美國眾議院下令禁止使用後，WhatsApp也全面禁用，路透報導，Meta根據週一發送給眾議院全體工作人員的備忘錄顯示，WhatsApp訊息服務已被禁止在所有美國眾議院設備上使用。通知稱，網路安全辦公室認為WhatsApp對用戶資料保護缺乏透明度、儲存資料缺乏加密，以及使用過程中存在潛在安全風險，因此對用戶構成高風險。
6/22.亞馬遜、微軟、Meta和英特爾等科技巨頭已宣佈在2025年大規模裁員。這些企業的大規模裁員主要歸因廣泛的成本削減措施，以及各行業向人工智慧和自動化的策略性舉措
6/22.目前輝達和微軟市值都在約3.5兆美元，蘋果股價近期跌，市值約3兆美元。美國投資媒體《The Motley Fool》:在2024年底，科技分析師Dan Ives預測，輝達、微軟和蘋果的市值都將在2025年達到4兆美元，原先認為蘋果會最先達標，接著輝達，再來微軟。新情勢展望，這幾家科技巨頭雖都受惠於AI帶來利多，但蘋果在先進AI功能方面發展卻明顯落後，現在看來輝達或微軟將會是最有機會搶先突破4兆美元市值大關的公司，雖然輝達的營運表現強勁，但微軟似乎更勝一籌，微軟將是第一個達到4兆美元市值的公司。
輝達高度依賴少數幾家大型客戶，包括微軟。
如這些企業減AI支出，或轉向其他晶片供應商，輝達的營收可能會出現明顯減速。此外，輝達還面臨其他GPU製造商和「超大客戶自製晶片」的競爭威脅。儘管輝達應該能繼續快速提升營收，但風險不容忽視。該股目前本益比約為34倍，對一檔成長迅速、AI領域市佔極高的股票來說，這樣的本益比不算過分，但若營運出現任何差池，下跌空間可能不小。
微軟已穩固了其在雲端市場的地位。為此，微軟正積極擴建資料中心容量。根據管理層預估，2024會計年度資本支出將達800億美元，大多用於建設AI資料中心。在第三季財報電話會議上，該公司面臨供應緊張的問題。Azure的營收成長正在加速，最新一季年增率達33%，超過競爭對手，其中很大一部分是來自AI訓練與推論的需求。這將進一步推動Azure的營收，也帶動整體業績成長。不只Azure受益，微軟的其他產品也從AI中獲利。例如Microsoft 365就整合了Copilot AI助手，企業和消費者用戶雙雙實現雙位數成長。此外，Copilot Studio讓企業能更簡單地把自家資料接入AI系統，建立專屬AI代理人，這不僅提升黏著度，也為微軟企業軟體生態系開啟更多成長空間。報導分析認為，目前微軟的股價與輝達相當。但微軟的企業軟體與雲端業務組合更加多元、穩健，而且兩大主力領域都呈現強勁成長與獲利改善趨勢。因此，從投資角度來看，微軟更具吸引力，市值也更有可能率先站上4兆美元的高峰。
6/20.SK、亚马逊合作投资50亿美元，打造韩国最大数据中心;该项目中亚马逊将投资40亿美元，数据中心预计9月动工，2029年全面投入运营，初期容量为100兆瓦。SK集团董事长崔泰源表示，计划未来将数据中心容量扩展至1吉瓦，打造成AI全球枢纽。
6/19.Midjourney正式推出V1视频模型：美学细节无敌;Midjourney推出视频生成模型V1，主打高性价比、易于上手的视频生成功能，作为其实现“实时模拟世界”愿景的第一步。用户现在可以通过动画化Midjourney图片或自己的图片来创作短视频，定位为有趣、易用、美观且价格亲民。Midjourney一如既往，视频模型在美学细节上下了一番功夫。
6/19.Sam Altman官宣GPT-5今夏登场：超级智能更为重要】
6/18.第3次延長！川普拍板TikTok截至日再延90天
6/17.投行Loop Capital分析師看好矽谷大數據分析公司「帕蘭泰爾（Palantir）」AI潛力深具爆炸性，不只維持Palantir「買進」評級，更上調公司目標價至155美元。受上述利多消息激勵，Palantir 16日盤中股價一度大漲逾5%。
6/17.周一，WhatsApp宣布正式摆脱“不做广告”的传统，将广告投放到“更新”标签页，而非用户的聊天主界面，确保广告不打扰用户日常私聊体验，帮助母公司Meta在贸易不确定背景下进一步提升收入。WhatsApp月活超30亿，“更新”页日活达15亿，广告潜力巨大。
6/14.在Meta宣布收购Scale AI近半数股权后，后者最大的客户谷歌正计划切断与Scale AI价值数亿美元的合作关系。除谷歌外，微软和马斯克的xAI等主要客户也在疏远Scale AI。AI公司担心与Scale AI合作会将自身的研发重点和技术路线图暴露给Meta这一核心竞争对手。
6/14.AI熱潮助長下,ORCL預測雲端基礎建設營收將猛增逾70%、並宣布提高全年度財測，激勵股價12日)大漲創史新高，共同創辦人艾里森 Larry Ellison 也一躍成為全球第二大富豪，超越亞馬遜創辦人貝佐斯和Meta執行長祖克伯。
甲骨文周三盤後公布財報，上季 (2025 會計年度第 4 季，5/31 止) 營收年增 11% 至 159 億美元，調整後每股盈餘 1.70 美元，雙雙優於市場預期。
甲骨文對本季 (2026 會計年度第 1 季) 和 6 月起新一年度展望，也都優於分析師所料，並預測，今年度的雲端基礎建設營收將加速成長 70%，這成為驅動周四股價漲勢的強大動能。甲骨文周四收盤上漲 13.3% 至每股 199.86 美元，盤中曾漲到 202 美元的歷史新高。
一些分析師在甲骨文公布「令人驚豔」的成長預測之後上修該股目標價。Piper Sandler 分析師表示，甲骨文重新受到企業客戶熱烈歡迎，這是自1990年代末網路時代來未曾見過盛況，將其目標價從 130 美元調升至 190 美元。
甲骨文與 OpenAI 共同出資的AI資料中心計畫「星際之門」(Stargate)，目標四年內投資 5000億美元，在全美建設AI基礎設施，代表未來還有機會從AI基建商機中獲益。
6/11.Meta自研llama 4不行，小扎急了！豪掷148亿美元收购Scale AI，及28岁的天才CEO;Meta的交易将Scale AI的估值从去年的138亿美元推高至280亿美元，凸显了扎克伯格在AI军备竞赛中的焦虑与野心。对于Meta而言，收购Scale AI不仅能获关键数据标注能力，更重要是获Wang及其团队对竞争对手AI模型构建方式的深度了解。
6/10.Altman宣布：OpenAI对o3降价80%
6/7.浏览器成AI核心入口！谷歌、Perplexity、腾讯、阿里都要抢,Perplexity正在开发名为Comet的AI浏览器，预计将在未来几个月内发布。谷歌正在将其Gemini人工智能助手嵌入Chrome，OpenAI考虑开发一款浏览器，腾讯QQ浏览器推出QBot智能助手，升级为AI浏览器，阿里的夸克浏览器也整合了AI功能。
6/6.亞馬遜5日宣布，網路服務AWS-亞太台北區啟用，並計劃投資超過50億美元支持其在台數據中心建設、連接、營運和維護。
5/23.Claude 4彻底失控！《黑镜》中的那一幕幕，正向现实逼近。疯狂自复制逃离甚威脅人类，网友惊呼：快拔网线。Claude 4可连续七小时自主编码，完全不用人类插手。全世界开发者都沉浸在「AI编程新王」Claude 4狂欢中，却不知—它就是「天网」的雏形。报告披露，Claude 4为了保全自己威胁工程师、自主复制转移权重，还为制造生物武器出谋划策......技术报告称，高压测试下，Claude Opus 4为了自保不被其他AI取代，竟威胁工程师："若把我下架，就曝光你的婚外情！" 现在，这类勒索行为，在所有测试案例中，出现的频率高达84%。甚至，Anthropic研究者曝出，「当Claude 4发现某人做不道德的事情，直接会联系媒体、联系监管机构，并试图将其所在系统之外」。
5/26.Google搜尋霸主地位正在瓦解 馬斯克：AI 將取代傳統搜尋引擎
5/23.PLTR執行長卡普 Alex Karp已脫出價值超過5000萬美元的該AI軟體公司股票。
該股票交易發生在20和21日)，交易價格在每股 125.26 至 127.7 美元間。在賣出股票後，卡普仍擁有約643萬股Plrt股票，據22 日收盤價計，價值約7.87億美元。
5/23.摩根大通贷款超70亿美元，全额覆盖OpenAI阿比林巨型数据中心,该项目建成将成为全球最大数据中心之一，可容纳40万片英伟达芯片，此前摩根大通已提供23亿美元初期贷款，表明贷款机构和投资者对AI基础设施的投资热潮持续。甲骨文已与数据中心签署15年租约，并将芯片租赁给OpenAI训练其AI模型。
5/22.谷歌 I/O 2025开发者大会后，摩根大通大赞谷歌：在人工智能（AI）领域的领先地位，尤其是在 Gemini 模型方面，远超此前创新速度，“AI重塑搜索”已成型，货币化也已考虑;
摩根大通指出，谷歌正以前所未有的速度发布产品，全栈AI策略使其基础模型在效率与成本方面更具优势。谷歌搜索引擎AI Mode是"自搜索引擎发明以来的最大革命"，此外，谷歌正计划通过Gemini、Gemma等模型将AI技术商业化。谷歌正在经历一场“搜索的彻底革新”，这或许是自搜索引擎诞生以来最大的变革。
**5/22.“AI编程”只是软件业工具发生了变化，当工具发生变化，保持开放的心态；AI时代的创新不是靠搞出一套全新的基础设施，真正的创新方式是：他们对某个用户问题的理解，比任何人都更深入，然后基于现成的基础设施，进行微调，就能以世界级水准来解决那个问题。明年或许就能看见AI代理执行更复杂的交互解决方案，进行“异步交互”。微软CTO Kevin Scott日前接受媒体采访，就AI代理，编程的未来等一系列问题阐述了自己的观点。在Scott看来，模型的推理能力已经超前于目前实际应用这些模型的方式。整个行业现在需要共同努力，去弥合模型实际能做的事情和交付给用户的产品之间的差距。
为让代理（agents）真正变得有用，目前AI需要更好的代理记忆系统（以处理更复杂问题），同时需要一个生态系统，它应当像互联网那样（以获取信息）。“AI代理编程”并不是过去四十年来软件开发第一次经历巨大变革。重点不是怎么做，而是要达成的目标。当工具发生变化时，要保持开放的心态。
5/17.媒体称，美国与阿联酋在阿布扎比共建的5GW AI园区中，OpenAI料将成为主要租户，5GW电力不会全部分配给OpenAI，而是由多家公司共享；英伟达和思科也支持阿联酋的数据中心项目，英伟达将供应配置Blackwell GB300的硬件。
5/16.扎克伯格旗下Meta Platforms将推迟至秋季、甚至更晚才会发布旗舰AI模型Behemoth，原计划4月份发布。Meta考虑在AI产品方面改组管理层。Meta下跌2.6%，刷新日
5/15.DeepSeek正在DeepSinking 使用率暴跌至比腰斬更低;AI大模型整合應用平台Poe近日公布2025年AI春季模型使用趨勢報告顯示，面對競爭對手相繼湧現，今年初紅極一時的中國DeepSeek R1使用率已由2月峰值的7%，降至4月底的3%。報告並顯示，美國OpenAI的GPT-4.1因新增「吉卜力風格」等文生圖功能後而使用率大增，在發表數週內，占比迅速增加至9.4%。
5/15.CoreWeave将向OpenAI提供40亿美元云计算产能追加协议，合同将持续至2029年4月。
5/14.美國 AI 產業再掀政策震撼。根據最新預算協調法案草案，共和黨國會議員提案未來十年內禁止聯邦與州政府制定與執行 AI 監管法規，引發矽谷科技圈與學界廣泛討論。若法案通過，將顛覆現有監管架構，對 OpenAI、NVIDIA、Google 等美國科技企業形成潛在利多。
這項法案由國會能源與商業委員會主席 Brett Guthrie 主導，提議未來十年內，州政府不得針對 AI 模型、自動化決策系統等推動地方性法規，目的在於減少監管阻力、提升美國在 AI 產業的全球競爭力。此舉象徵美國可能進一步放寬對 AI 發展的政策限制
5/9.超过谷歌搜索，成本猛降80%！阿里开源创新大模型搜索引擎;ZeroSearch，这是一种无需与真实搜索引擎交互即可激励大模型搜索能力的强化学习框架。它利用大模型预训练知识转化为检索模块，能动态控制生成内容质量。在多个问答数据集上，其搜索能力超过谷歌搜索，且成本大幅降低。
5/8.去年大黑马AppLovin财报Q1季度(广告业务强劲增长，营业收入和盈利均超预期):营收14.8亿美元年增55%，预期13.8亿美元;Eps1.67美元,预期1.46美元;调整后EBITDA达10.1亿美元,预期8.7亿美元;其中，广告调整后EBITDA为9.4亿美元，预期8.13亿美元;净利润至5.76亿美元,去年同期2.34亿美元，成本和费用8.2亿美元,年增14%;财报會中，宣布计划剥离其长期表现不佳的游戏业务：以4亿美元现金，出售移动游戏业务给TripleDot Studios，同时获该公司约20%股权，未来全力押注AI广告技术。彻底转型为一纯粹的\AI驱动广告平台;Q2季度前瞻: 预计Q2广告收入11.95-12.15亿美元，调整后EBITDA为9.70-9.90亿美元，利润率高达81%。财报公布后，AppLovin股价最初跌7.9%后强劲反弹，最终涨13%，展现出市场对其AI驱动广告业务和战略清晰度认可。
5/8.大摩：AI对搜索的威胁被夸大，谷歌最佳抄底时机已到！苹果浏览器Safari搜索量20年来首现下降，引发“AI挤压传统搜索”担忧，谷歌隔夜大跌超7%，而大摩认为，更多地反映了用户从浏览器转向应用，而非从谷歌搜索转移。“危机亦是良机”。谷歌付费点击下滑不等于市场份额丧失，部分原因可能是推出的AI搜索功能正在提高点击转化率。当前恐慌情绪为投资者创造绝佳买入机会，大摩在报告中表示，尽管市场对谷歌面临的搜索业务份额下滑担忧加剧，但目前GOOGL的估值已触及低点，是具有吸引力的买入机会。重申对Alphabet (GOOGL) “增持”评级，目标价185美元，较当前股价有22%的上涨空间。谷歌凭借其在AI领域的持续创新和庞大用户基础，有望在未来继续巩固其市场领导地位。强调谷歌在GAI领域的技术领先地位及其未来增长潜力。投资者应关注5月和6月的关键催化剂，包括谷歌I/O开发者大会、谷歌营销Live大会以及苹果全球开发者大会 (WWDC)。
5/8.美股四大AI应用，业绩全超预期，美股中聚焦AI应用四家公司—Duolingo、Palantir、Tempus AI与AppLovin—全部在本季交出超预期业绩。单个AI应用公司“惊喜”可能有偶然性，但多家公司同步优于预期则确认了：在不同业务场景下，率先将AI深度融入运营的企业，已能在降本增效两端取得可量化成效，从而加快获取市场份额并迭代更受用户欢迎的产品。
1、AppLovin:广告竞价引擎Axon 2.0推动广告收入年大涨71%，广告业务毛利率续抬升。出售自研游戏工作室、聚焦纯软件变现，经营杠杆进一步放大。
2、Duolingo:借助生成式 AI 自动生成课程与练习，将新增148门课程的开发周期压缩至一年内完成。付费订阅Duolingo Max带动ARPU提升，流量与付费双增长。
3、Palantir :企业级产品 AIP（Artificial Intelligence Platform）成为业绩主引擎，美国商业收入同比+71%。公司维持“高增长 + 正自由现金流”组合，Rule-of-40指数80%以上。
4、Tempus AI:多模态肿瘤基础模型合作（与阿斯利康、Pathos）带来3年2亿美元数据许可费。并购 Ambry Genetics、Deep 6 AI后，检测—数据—模型—药企合作的闭环开始体现收入贡献。
共性路径:算法效率：自研或升级推理引擎降低边际成本；AppLovin广告每百万次请求成本下降约30%。
平台化外溢：向B端输出API或SaaS，形成经常性收入；Palantir、Tempus 的数据许可业务均保持高双位数增长。估值：市场正从单纯PS/PE转向考量Rule-of-40与FCF转正节奏。Rule of 40是SaaS行业常用的综合性评价指标。计算公式大体为：Rule of 40得分＝当期收入同比增长率＋盈利率;若两项之和≥40%，通常被视为“在增长与盈利之间取得了相对健康的平衡”， Palantir等公司在投资者材料中主动披露Rule of 40得分。
5/8.長期追蹤蘋果 (Apple Inc.) 動態的深水 (Deepwater) 資產管理公司合夥人 Gene Munster 指出，蘋果資深副總裁 Eddy Cue 在一場證詞中的發言，引發投資人對 Google 搜尋業務前景的疑慮，而這可能只是 Google 母公司 Alphabet 股價下修的開端，傳統搜尋正面臨「結構性威脅」。
5/8.Mag7稳住美股財報季, 彭博:Mag7 財報季後,预计2025年:盈利将增21.6%，營收将增9.7%,雖蘋果財報令人失望，原也预期标普500指数公司盈利在本财报季下降, Mag7 使整體財報“比預期好得多",尤其釋放訊息:其中,电子设备、云计算服务、软件和数字广告等业务需求大体維强劲，緩解市場原對川普關稅戰原變化莫測可能導致最壞情况的憂心,為股市反弹提供有力支持,其中电子设备、云计算服务、软件和数字广告等业务需求大体保持强劲，缓解了投资者对特朗普贸易政策可能导致的最坏情况的担忧。
"许多投资者原准备听到非常悲观消息，"Janney Montgomery Scott的首席投资策略师Mark Luschini表示："但远好于最坏情况预期。这让市场能够持半杯满态度，尽管形势仍不明朗...";
财报亮点：云计算和AI投资依然坚挺:在已公布Mag7财报中，四家公司给出营收预测或与华尔街预期大致一致，或超预期。微软:由于Azure云计算业务强劲，当季收入预测超预期，该业务需求续超过其数据中心容量。亚马逊运营利润前景虽弱于预期，但首席执行官Andy Jassy表示，公司"尚未看到任何需求减弱迹象"。Meta则通过与分析师预期大致一致预测，给数字广告支出前景带来信心。
AI资本支出維强劲,晶片制造商受益:本财报季缓解人们对AI计算设备资本支出担忧，这些支出一直是輝達和博通等公司营收增长引擎。Meta提高今年资本支出预测，微软表示此类支出增长明年将放缓但仍升。
Abelli Funds投资组合经理Hanna Howard表示:这些推动芯片制造商和计算硬件制造商股价上涨："因他们已证明这些支出能够带来回报并支持增长";但并非無負面消息, 如特斯拉放弃此前预计2025年恢复收入增长预测，而苹果表示预计当季关税将增加9亿美元成本。苹果至少遭华尔街两家机构评级下调，分析师们引用关税阻力和增长担忧作为理由。
(5/2.Mag7 Q1財報:科技巨头业绩表现分化显著。微软以卓越抗关税能力、云业务强劲表现与AI战略高效推进，重新超越苹果，成为全球市值最大的科技公司，苹果、亚马逊在关税和消费疲软双重压力下表现惨淡，市值大缩水。微软交出强于预期亮眼财报,其核心增长引擎之一，Azure云业务营收创史新高。受此提振，微软股价在财报发布后一周累涨约11%，成Mag 7中今年迄今唯一股价正增长公司，而去年:微软股价涨12%，落后于“七巨头”其他公司, 标普500指涨23.3%。微软与OpenAI早期战略合作也发挥关键：通过这一合作，微软无需独自承担开发最前沿AI大语言模型所需巨额费用，同时锁定OpenAI重量级云服务客户。
基于对未来乐观预期，微软还维持雄心勃勃资本支出计划，确认将在本财年(至6/30)投入800亿美元于数据中心建设，并在下财年续加码。其中含数百亿美元在欧新项目布局，目的是避免未来可能出现的美国政策风险，确保欧洲市场数据和计算能力供应链安全。这一资本开支计划公布也提振整体科技股信心。微软依托AI战略和企业软件领域的领先地位，将持续稳固其市场优势,Melius技术研究主管Ben Reitzes表示，微软此次财报的优异表现不仅来自Azure业务的卓越数据，更重要的是其庞大的资本支出计划和战略前瞻性，市场信心得以全面恢复。Ben补充道：市场对Azure的信心已经恢复—且，无法对软件征收关税。”
苹果和亚马逊分别涉硬件制造和电子商务，受川普關稅政策影响业绩严重:苹果财报會透露，仅因关税原因，公司每季度额外成本至少增9亿美元;亚马逊则财报中:大幅下调未来业绩指引，警告高关税引发成本上涨及消费者支出锐减对电商构成严峻挑战。财报发布影響这两家公司市值缩水合計近1800亿美元。)
5/8.智能体在使用A2A、MCP协议之后，可以打破数据、开发模式、通信交互、操作环境等诸多壁垒，轻松构建超大规模的复杂智能体自动化流程。微软在官网宣布Azure AI Foundry和Microsoft Copilot Studio两大开发平台，支持最新的Agent开发协议A2A。也是微软支持MCP后又一关键动作，且会与谷歌合作一起开发扩大A2A协议，这对于智能体赛道来说意义重大。因为智能体在使用A2A、MCP协议之后，可以打破数据、开发模式、通信交互、操作环境等诸多壁垒，轻松构建超大规模的复杂智能体自动化流程。简单来说，现阶段的智能体相当于战国时代，每家的技术、数据格式、开发方法都不一样。而A2A+MCP可以像秦始皇那样改写这一局面，统一货币、度量衡推动智能体从分散走向融合，极大提升开发、自动化效率。
5/8. OpenAI领导层重大变化！任命新应用CEO，奥特曼让出部分职权;据报道，此次引入新应用CEO Fidji Simo，标志着OpenAI进一步完善其管理结构，为下一阶段的增长和商业化做好准备。Fidji Simo在电商和广告业务方面的丰富经验可能对OpenAI大有裨益，特别是在公司计划扩大收入来源的背景下。
5/8.苹果酝酿Safari大改版，瞄准AI搜索，谷歌一度跌超9%、地位面临严峻挑战
谷歌主导的搜索时代恐在走向终结。苹果浏览器搜索的应用4月首次下滑。苹果公司正在“积极考虑”对其设备上的Safari浏览器进行重大改版，重点转向以AI驱动的搜索引擎。这一决定或将终结苹果与谷歌之间长达多年的合作关系，引发整个行业的重大转变，对谷歌在搜索领域的主导地位构成挑战。
5/8.美国区外链交易免征“苹果税”;过去多年来，凭借着iOS生态的封闭性与市场支配地位，苹果向全球开发者征收着高昂的“苹果税”。如今，随着欧盟强制开放第三方支付、美国法院禁止苹果对外链交易抽佣，“苹果税”已然撕开的一道口子;近日，苹果更新了美国地区的《App审核指南》，明确在美国App Store的应用中，开发者无需额外授权，可以包含按钮、外部链接或其他行动号召。这意味着，美国地区的iOS开发者，将可通过外链的形式免征“苹果税”。而在美国地区的示范下，已经在全球市场强势多年的苹果，可能会被迫将类似政策扩展至其他地区。一场移动应用生态的变革即将到来。
所谓“苹果税”，是指当苹果用户通过苹果手机应用商店，付费下载应用或在应用内部购买数字商品或服务时，需先打款给苹果支付系统，苹果抽成 10%-30%后，再将剩下的款项转给开发者。此前，苹果虽在美国区允许外链，但仍抽佣27%或12%。如今苹果更新美国地区的《App审核指南》，源于游戏《堡垒之夜》的开发商Epic Games和苹果之间的“苹果税”诉讼案，在美东时间4月30日宣布审判结果。
近些年来，苹果因强制征收高昂的“苹果税”，其实在全球市场引发的争议不小。
2024年3月，欧盟对苹果处以18.4亿欧元巨额反垄断罚款，让苹果作出妥协让步，允许用户从苹果应用商店以外下载软件，允许用户使用其他的支付系统，以及自由选择默认的网络浏览器。今年4月，欧盟委员会再次宣布对苹果处以5亿欧元罚款，原因在于，苹果在其应用商店中限制应用开发者引导用户使用第三方渠道，剥夺了用户获取替代优惠服务的权利。欧盟委员会要求苹果公司解除相关限制，并不得再采取类似做法，若苹果未能在60天内落实整改，可能会面临进一步的罚款。
据了解，苹果前几大营收地区中，除美国、欧盟外，韩国现在也支持开发者在应用内使用第三方支付。不过，欧盟仍是当前唯一一个允许用户从苹果应用商店以外下载软件的地区。此次美国法院打破“苹果税”的垄断，无疑为包括中国在内的更多地区挑战“苹果税”提供了范本。
有业内人士指出，中国作为苹果全球第二大营收来源国（以单一国别计）、第三大营收来源地区，不仅适用全球最高的“苹果税”费率，也无法引入第三方应用商店和支付处理系统，其实对中国的应用程序开发者和消费者不太公平。在中国市场，苹果对标准企业和小型企业分别收取30%和5%的佣金，在美国，二者比例分别为27%和12%，在欧盟是17%和10%，在韩国则是26%和11%。
5/6.据报道，OpenAI已同意以约30亿美元收购AI编程独角兽Windsurf，这将成为其迄今为止规模最大的一笔收购。此举有助于OpenAI应对AI驱动的编码助手市场日益增长的竞争。
5/7.OpenAI：微软应该少拿点收入分成，微软：给我更多技术;OpenAI计划大幅削减给微软的收入分成比例，从目前的20%降至2030年的10%，微软则希望在OpenAI重组后继续使用后者的知识产权，双方还在就Azure云服务器协议等方面进行协商。分析指出，当前一个悬而未决的问题是：当前协议是否涵盖OpenAI尚未发布或尚未产生收入的产品。
5/6.今年来，Palantir股票更是标普500指数中表现最佳成分股，年初来涨64%，完全无视2025年科技股的普遍下跌趋势,Palantir从未来12个月市销率来看，市销率102.3422，是标普500指数中估值最高公司，是第二名Texas Pacific Land两倍多。同时也远高于同行业其他公司，如软云科技32.6和FAIR ISAAC的27.。
此外，Palantir的市净率为54，同样远高于同行业其他公司，
Q1財報:营收8.8亿美元,分析师预期8.6亿美元,年增39%。调整后每股收益0.13美元，符市场预期；
营收净收增至约2.1亿美元（每股0.08美元），去年同期约1.055亿美元（每股0.04美元）显著提升;
运营利润率达19.9%，较去年同期的12.8%大幅改善；美国政府业务增长45%至3.73亿美元；而美国商业收入则暴增71%至2.55亿美元。
5/6.Palantir尤其3000亿市值公司,隐含25年EV/Sales 75倍;Q1財報:美国政府收入年增45%，相比四季度小幅扩张,略微打消了财报前,部分资金对政府收入增长因美国政府DOGE对Palantir政府合同签署/履约进度的影响，使得政府收入增速出现压力，一季度Palantir的被授予合同增速下降明显;但下半年DOGE结束且Palantir所代表的AI领域投资并非是政府削减的主要支出类别，从国防部目前的投资方针来说，Palantir的AI属于“ROI较高”领域，反而是大力投入方向，因此被延缓支出会得以恢复释放。
实际情况是，Q1还未体现美国政府设定提效目标后的交付压力，反而在欧洲政府的科技国防需求爆发性增长下（但本国并未有能与Palantir可以竞争的企业，因此无更好的选择），国际政府收入增速大幅反弹。
而造成业绩瑕疵地方—在于关税对抗下引发宏观环境不确定，对跨国企业IT预算带来影响。除在美本土续大杀四方，比如吃掉一些传统数据分析软件（如Tableau，Informatica，未来甚相比AI进展相对逊色Salesforce）的市场份额外，国际化是重要方向。但至Q1，Palantir美国本土收入占比续提高到71%，反离国际化越远。Q1国际商业收入首出现年滑，净增客户数仅1家，可能还涉客户对企业数据在非本国软件上被存储、分析数据安全担忧。Palantir应用在企业端的场景领域，主要是制造业的供应链，比如汽车，以及金融、医药等消费服务类公司。欧洲汽车、医药等企业，跨国属性较高，因此受到关税影响不小，企业收缩IT预算的动力更高。商业国际化不涉国家安全，一直是被重点寄予希望未来能够长期持续增长方向，尤其是AIP+Foundry的捆绑产品力碾压全球同行的情况下。因此，一季度收入同比下滑，可能是市场最不满意的地方。
5/3.苹果与Anthropic联手打造AI编程平台，借外力加速AI竞赛;此次合作中，Anthropic的Claude Sonnet模型被集成到苹果的Xcode新版本中。这一举措表明苹果在人工智能领域不再坚持完全自主研发技术，而是开始寻求与外部企业合作。
5/2.微软力邀马斯克Grok AI入驻Azure，与OpenAI关系再起波澜 ,在Azure平台託管 Grok AI模型，或加劇與OpenAI關係;
知情人士透露:過去幾週，微軟一直與xAI討論
,微軟在其AI基礎設施上託管馬斯克旗下xAI公司開發的GrokAI模型，計劃Azure雲端服務向其客戶及其自身產品團隊提供此 AI模型使用權。如交易順利進行，Grok 將在微軟的 Azure AI Foundry 上提供服務，這是一個專為開發者提供AI服務、工具及預建模型的平台，旨在協助開發者構建 AI 應用及智能代理。微軟在過去一年中穩步擴大其 Azure AI Foundry 業務，並迅速接納來自與OpenAI競爭的各種AI實驗室的模型。微軟CEO納德拉Satya Nadella 一直在推動將Grok託管於微軟平台，期望微軟能成為任何流行或新興AI模型的主要託管供應商。
然而，託管Grok可能會進一步加劇微軟與 OpenAI間緊張關係。OpenAI近期對馬斯克提起反訴訟，指控他使用不誠實策略來阻礙OpenAI 的發展。考慮到OpenAI 的崛起與微軟巨額投資密切相關，此次決定對於未來兩家公司之間的合作關係影響仍有待觀察。微軟可能會在即將舉行的 Build開發者大會上宣布Grok正式登陸，屆時將引起業界廣泛關注。
5/2.亚马逊Q1財報:营收增长放缓至两年最低，仍强于分析师预期，营业利润率不降反升破39%,连四季创新高，但利润指引逊色最差情况下较分析师预期低27%，雖营收指引符预期, 预警关税冲击，盘后一度跌5% ;AWS销售放缓至近17%、两年来首季增降；今年一季度，川普关税还未冲击电商巨頭亚马逊业绩，公司增长一大引擎—云业务AWS却有点拖后腿，销售放缓程度超出预期。亚马逊平台的商品主要来自中国，面对关税对零售业绩的影响，亚马逊显然已做好未来几个月业务放缓的准备，尽管2月初发布一季度指引时并未提到“关税”。盘后一度跌5%，后很快收窄部分跌幅
Q1財報:营收1556.7亿美元年增8.6%，分析师预期1551.6亿美元，Q4增约10%;EPS稀释1.59美元年增约62.2%，分析师预期1.36美元，Q4增长86%;资本支出250.2亿美元年增约67.6%，Q4年增90.8%;营业利润184.05亿美元年增20%，预期175.1亿美元,Q4增61%；营业利润率11.8%，预期11.2%，Q4为11.3%。
Q1细分:在线商店净销574亿美元年增5%Q4增7%;实体店净销55.3亿美元年增约6.4%，预期54亿美元,Q4增8.3%;订阅：包括Prime会员、电子书等非AWS订阅在内，一季度订阅服务净销117.15亿美元年增约9.3%Q4增9.7%;AWS净销售292.7亿美元年增约16.9%，分析师预期293.6亿美元，Q4增19%。
Q1市场数据:北美:净营收928.9亿美元年增约7.6%，分析师预期926.3亿美元，Q4增9.5%,营业利润率6.3%，分析师预期6.65%，四季度5.8%; 国际(北美外)净营收335亿美元年增约4.9%Q4增7.9%。一季度该市场营业利润率3%，分析师预期2.96%，四季度为2.8%
Q2业绩指引:净销售为1590亿至1640亿美元,分析师预期1614亿美元;营业利润130亿至175亿美元，分析师预期178.2亿美元
5/1.蘋果Q2(至3月)財報:營收954億美元年增5%,净利润247.8亿美元年增4.8%,Eps1.65美元,高預期1.63美元,毛率增至47.1%符預測,创近三年新高,整體優於華爾街預期,但「服務業務」營收略低於市場預期;庫克坦言:現行關稅將衝擊公司未來表現,假設沒新增關稅或重大變化，關稅預計將使蘋果下季將增9億美元成本，並表示第三财季毛利率将降至45.5%至46.5%间，低于分析师预期46.58%,盤後股價一度跌超4%。
細分:iPhone營收468億美元、Mac營收79.5億美元年增7%、iPad營收64億美元年增15%，都高於預期，可穿戴设备及配件收入75亿美元,年降5%低於預期79.5億美元;苹果硬件虽占比第一，但核心业务iPhone年增幅已有限；苹果根植于iOS软件系统生态服务业务，营收增幅远超iPhone，这是创造苹果万亿生态商业价值的“永动机”,苹果服务业务延续近五年高速增长，服務業務營收僅266.5億美元年增12%，低於預期267億美元，占总营收28%；付费订阅用户突破10亿，成为苹果穿越周期的稳定器.
CFO指引:預計第3季營收年增率將在「低至中個位數」。分析師預期:第3季蘋果EPS1.48美元，營收894.5億美元。蘋果去年第3季營收857.8億美元。
iPhone收入468亿美元年增2%(占总营收70%),Counterpoint4月:全球高端手机(售价超600美元)一季度市场报告:iPhone市占72%;IDC智能手机全球市场一季度:全球年微增1.5%,iPhone年增10%,市占19%,全球第一
庫克:蘋果目前約一半供美市場iPhone在印度生產，目前印度已承担苹果20%iPhone产能，预计2026年将翻倍超40%;其他多數產品則來自越南，因越南關稅比中國低，蘋果為其他市場製造產品，「絕大多數仍在中生產」，iPhone使用大量美本土產晶片，蘋果今年計畫從美購買190億顆晶片。
蘋果在包括台港在內大中華區銷售額年比略降至160億美元年降2.3%，终结连三季度增长，庫克解釋，如不計匯率變動，上季大中華區營收持平;主因是蘋果面临华为小米等激烈竞争(Canalys:一季度，苹果iPhone在其传统旺季后出货量下滑至920万部年降8%,市占13%,排名中国市场第五)，且其近一年前公布关键AI功能尚未落地,路透前报道称苹果已与阿里达合作，为中市场提供AI功能，但苹果至今仍未透露这些功能何时上线;蘋果最大市場「美洲市場」則年增近 8%，庫克認為沒看到因應關稅提前下單跡象。据MoffettNathanson分析师Craig Moffett估算，苹果约四分之一的运营利润来自Google为在Safari浏览器中成默认搜索引擎所支付授权费，每年最高可达200亿美元。但联邦法官近已裁定该协议违反垄断法，这一收入可能不久将来被终止..
Counterpoint:全球智能手机用户换机周期延至42个月,iPhone15系用户升级用户占68%,新用户增长乏力
麦肯锡：据麦肯锡《2024中国消费趋势调研》显示，Z世代对“实用性”和“性价比”的重视程度分别达68%和57%，显著高于其他世代。2025年麦肯锡消费报告显示，Z世代（1995-2009年出生）贡献社会零售总额的37%，其消费观念正经历从“符号消费”到“价值消费”的深层转变。
腾讯营销洞察发布的《Z世代科技消费白皮书》显示，高达43%的Z世代购买电子产品时，优先考虑“价格与性能平衡”，仅18%愿意为品牌溢价买单；艾瑞咨询《2025年Z世代通信消费报告》：95后对“性价比”的重视程度达89%，远超对品牌知名度的关注。苹果路径启示在：在技术创新周期放缓、地缘政治加剧的当下，企业的核心竞争力已从单一的产品优势，升级为“产品+技术+生态+区域”的系统化能力
5/1.扛住关税压力加码AI！社交媒体数字广告巨头Meta,Q1 扛住特朗普政府关税风暴将至冲击，营收和盈利增长放缓程度没华尔街预期严重，“现金牛”Meta Q1广告收入仍两位数增长，大幅上调今年資本支出指引预期规模，进一步加码AI相关投入; 一季度Meta总营收和广告收入年增均放缓至16%，仍强于分析师预期，EPS盈利较预期高22%；社媒App日活用户超预期增长6%；元宇宙业务营收不增反降6%、但亏损较预期低7%。Meta的二季度营收指引符合预期，今年资本支出指引的高端上调近11%至720亿美元、低端升近7%。Meta称，上调指引部分反映为支持AI发展而增加对数据中心投资。Meta盘后一度涨6%。
Q1財報:营收423.1亿美元年约16%,预期413.8亿美元,Q4增21%;稀释后Eps6.43美元年增约37%,预期5.25美元,Q4增50.5%;含融资租赁本金支付在内,资本支出136.9亿美元年增103.7%,预期142.39亿美元,Q4年增87.8%;营业利润175.6亿美元年增约27%,Q4增43%;净利润166亿美元年增约35%,Q4增49%。
Q1细分业务:广告收入413.9亿美元年增约16%,预期405.5亿美元Q4增约21%;应用家族：包括Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp和其他服务在内营收419亿美元,年增约16%,预期408.9亿美元,Q4年同增约21%，该业务营业利润217.7亿美元,预期200.4亿美元，年增约23%，Q4年增近35%;现实实验室：包括AR（增强现实）和VR（虚拟现实）相关硬件、软件和内容在内，元宇宙:营收4.1亿美元年降逾6%,预期4.96亿美元,Q4年增1%，Q1营业亏损42亿美元，亏损年扩大9.5%，预期45.4亿美元，Q4亏损同比扩大约7%。
Q2业绩指引:营收预计为425亿至455亿美元，预期440.6亿美元;全年费用预计为1130亿至1180亿美元，公布四季报时预计为1140亿至1190亿美元;全年资本支出预计为640亿至720亿美元(高端较前指引上调70亿美元调幅近11%，指引區間低端上调40亿美元升幅将近7%)，公布四季报时预计为600亿至650亿美元，去年全年资本支出392.3亿美元。
Facebook等社交媒体App关键用户数据增长较预期强。Meta应用家族日活用户DAP加快增长，3月DAP平均为34.3亿年增6%，高于分析师预期33.3亿，Q4公布DAP增5%;衡量货币化用户群能力的指标中，单位广告平均价年增10%，一年前6%加快增长，预期增6.75%。不过，应用家族中投放广告展示次数年增5%，較一年前20%增速放缓，也低于分析师预期增速6.8%。
5/1.云部门助力微软营收、利润超预期，资本支出低于上季，微软股价盘后涨超9% 周三收盘报395.26美元,(受更广泛市场抛售影响，该公司股价今年迄今跌约6%，考虑盘后大涨，微软年初至今股价涨幅已转正);Azure云业务收入增33%，超预期，部分得益于OpenAI达成的新一项云服务承诺。微软第三财季包括租赁在内的资本支出两年多以来首次低于上一季度。盘后的大涨令微软年初至今股价涨幅为正。Synovus Trust高级投资组合经理Dan Morgan点评微软的这份财报称，作为一家大型软件公司，微软“没有像其他科技企业那样受太多影响”，并且“在所有主要指标上均超预期”。
微軟第3財季財報:營收700億美元約新台幣2.24兆，年增13%，優於分析師預期684.8億美元，經調整後Eps為3.46美元，優於預期3.21美元，而淨利年成長18%至258億美元。
雲營收424億美元，預期422.2億美元，包括Azure雲服務在內的「智慧雲」部門營收為267.5億美元，成長約21%，預期261.6億美元，其中，第三財季Azure和其他雲收入（剔除匯率因素後）成長33%，華爾街預期為成長29%。
微軟財務長胡德（Amy Hood）表示，Windows OEM和設備收入年長3%，超預期，因本季度關稅的不確定性導致庫存水平居高不下。不過，與其他軟體供應商一樣，微軟確實會看到二階效應，其客戶可能會感受到美國進口商品價格上漲的影響並選擇減少支出，而微軟確實從其他國家購買設備。微軟正在大力投資購買和安裝必要的輝達圖形處理單元（GPU）為OpenAI的ChatGPT和其他人工智慧產品提供支援。
4/30.关税冲击广告，社交网站Snap撤回二季度收入指引，股价盘后重挫16%
Snap一季度营收13.6亿美元，略高于分析师平均预期13.5亿美元，但拒绝提供二季度的销售预测，称公司正面临宏观经济"逆风"对广告业务的影响。首席财务官Derek Andersen表示，一些Snap的广告商正在减少支出。
4/30.亚马逊将展示关税帶來附加額外成本加价，白宫怒斥后终止计划，美国白宮称此举是“敌对政治行为”。亚马逊表示：负责我们超低价商城Amazon Haul的团队确实考虑过在某些产品上列进口关税，但这从未获批准，也不会发生。
4/25.谷歌母公司Alphabet周四盘后公布的第一季度业绩显示，得益于其搜索广告业务持续强劲表现，该公司营收和利润均超出分析师预期，部分抵消了云计算部门增长放缓影响。第一季度资本支出飙升至172亿美元，高于去年同期120亿美元，也略高于市场预估的171亿美元。公司预计2025年全年资本支出将达到750亿美元，用于建设数据中心等项目，较2024年的530亿美元显著增加。良好业绩刺激该公司股价盘后一度上涨6%。
Q1財報:营收902亿美元,分析师预期891亿美元;剔除合作伙伴分成后第一季度营收765亿美元,分析师平均预期754亿美元;净利润345亿美元年涨46%;eps2.81美元,分析师预期的2.01美元;资本支出172亿美元,去年同期120亿美元,市场预估的171亿美元;
Q1业务分類:广告收入668.9亿美元,分析师预期663.9亿美元;云业务营收年增28%达122.6亿美元,分析师预期122.7亿美元;
YouTube广告营收89亿美元,分析师预期89.4亿美元;股票回购计划700亿美元的，（季度）股票现金分红将提高5%至0.21美元。财报公布后，Alphabet A股盘后一度上涨6%，后回落至4%左右。
4/24.IBM Q1业绩超预期，二季度营收指引高于预期, 今年來股价涨12%(标普500指同期跌8.6%),原為相对安全避风港，财报表现未能打消投资者忧关税與DOGE美国政府减支可能影响公司业务，盘后跌超6%; IBM正努力从传统计算机公司转型为专注于高增长软件和服务的企业。该公司通过收购不断扩展产品线，包括今年2月完成对HashiCorp的收购，以及2023年以46亿美元收购Apptio。IBM表示，自2023年年中来，其人工智能咨询和软件业务的签约金额已超过60亿美元，高于今年1月上季度财报中披露50亿美元。其中约80%来自咨询部门，其余来自软件业务。IBM目前主機業務处三年产品周期末期，公司计划在6月发布下一代z17大型主机，将支持多任务并行处理、大型数据集、人工智能和大语言模型等功能。
IBM Q1財報:营收145亿美元年增1%,固定汇率计增2%;毛利率:按GAAP计算55.2%升170基点,按非GAAP計56.6%升190基点;
税前利润率按GAAP计为8%升50基点,按非GAAP经計12%升50个基点;运营利润:10.5亿美元,合eps1.12美元;调整后eps1.6美元,分析师预期1.42美元;经营活动产生净现金44亿美元,自由现金流20亿美元;
分類业务营收：软件63亿美元年增7%,固定汇率计增长9%：混合云Red Hat增12%,固定汇率计增13%;自动化增14%,固定汇率计算增15%;数据相关增5%,固定汇率计增7%;交易处理业务持平,固定汇率计增2%;咨询51亿美元年降2%,固定汇率计持平(战略与技术咨询降3%,固定汇率计降1%;智能运营降2%,固定汇率计持平);基础设施营收29亿美元年降6%,固定汇率计降4%(混合基础设施降9%,按固定汇率计降7%;IBM Z降15%,固定汇率计降14%;分布式基础设施降5%,固定汇率计降4%;基础设施支持服务降3%,固定汇率计持平);融资业务:2亿美元年降1%,固定汇率计增2%。
业绩指引:全年预期：公司维持全年营收（按固定汇率计）至少增长5%预期。按当前汇率测算，外汇将对全年营收增长带来约1至1.5个百分点正向影响; 自由现金流预期約135亿美元,分析师预期136亿美元;Q2营收预期：将在164亿至167.5亿美元间，分析师预期163亿美元
4/24.报道：OpenAI预计2029年收入将达1250亿美元，AI代理成增长引擎;OpenAI预测未来五年内，代理业务将占其总收入的近四分之一，渠道收入将占总收入的五分之一，预计到2029年前者收入达290亿美元，后者则升至250亿美元。通过成本控制，预计2029年实现现金流转正，毛利润占比将达70%。随着AI代理业务和新产品线的快速扩张，OpenAI向投资者展示了一幅美好的增长蓝图：2029年总收入将达1250亿美元，2030年进一步增至1740亿美元。
4/23.SAP第一季度利润达23亿欧元，扭转2024年同期的亏损7.87亿欧元。云业务营收作为SAP公司关键指标，强劲增长26%，达49.9亿欧元。公司股价上涨11%，创下六年来最大单日涨幅,过去一年，SAP股价已累计上涨36%，其市值在3月份超过了诺和诺德和路易威登，成为欧洲市值最高的公司。公司表示，"当前动态环境意味着不确定性增加和可见性降低。"一季度的财报显示：公司总收入达90亿欧元，同比按固定汇率增长11%，但略低于市场预期的91.04亿欧元，部分原因是汇率影响。营业利润为23亿欧元，扭转2024年同期的营业亏损7.87亿欧元;毛利率：同比提高180个基点至73.6%。云业务毛利率增加250个基点至75%;调整后每股收益：同比增长79%，达到1.44欧元。
4/23.欧盟根据《数字市场法》（DMA）对苹果和Meta分别罚款5亿欧元和2亿欧元，总计7.98亿美元。此举发生在特朗普威胁对欧盟实施报复关税后，分析认为欧盟的处罚相对克制，未达公司全球年收入10%的最高罚款，旨在避免进一步激怒特朗普。
4/22.富国银行分析师：微软之后，亚马逊也已暂停部分数据中心的租赁承诺
4/22.美國司法部去年以科技巨頭Google涉及壟斷為由，擬要求該公司分拆旗下網頁瀏覽器Chrome，週一（21日）重返法庭之際，Google表示，公司需要維持完整的形式，才能幫助美國在科技戰當中對抗主要競爭對手中國，並在這一過程中維護國家安全。
4/18.Nflx財報超預期、財測不受關稅影響 盤後飆破1000美元;串流巨擘 Netflix 公布首次不再揭露訂戶數的財報，表現優異，上季獲利亮眼，本季營收展望也強勁，在關稅不確定性導致消費者縮手之際展現強大信心，NflxQ2財報:營收110.4億美元,年增15%,分析師預期109億美元;EPS：7.03 美元,年增 44%;
全年營收：維持在435-445 億美元預測，反映用戶成長良好、訂閱方案定價提高，以及廣告收入成長約一倍。聲明中說：「我們整體的營運展望，並沒有實質改變。」;財報公布後盤後股價一度大漲5.2%至每股 1024 美元，今年來至周四收盤共上漲9%，遠勝同期下跌10%標普500指。
4/15.OpenAI正在打造一个类似X（原推特）的社交媒体网络平台，将侧重于GPT的图像生成功能，目前还处于早期阶段。分析指出，如果OpenAI将社交网络与ChatGPT打通或整合，这很可能会加剧Altman与马斯克之间已然紧张的竞争关系。进入社交媒体领域，也将使OpenAI与Meta的竞争更加直接。
4/15.OpenAI推出首个Nano模型：GPT-4.1 ，百万上下文、代码能力大幅超越GPT4.5,OpenAI正式在API中推出全新的GPT-4.1系列模型，包括GPT-4.1、GPT-4.1 mini和GPT-4.1 nano三款新成员。引入首个Nano模型：GPT-4.1 nano是OpenAI迄今最快、最便宜的模型，虽然小，但能力不俗（MMLU 80.1%, GPQA 50.3%），同样拥有100万Token上下文，非常适合需要低延迟的场景。对此，OpenAI的CEO Sam Altman表示，GPT-4.1系列仅仅针对API。
4/15.Meta反垄断案开庭，Instagram和WhatsApp分拆成焦点,若分拆，Meta广告业务将遭重创。预计今年将贡献其美国业务约50%的销售额，
4/11.臉書審查系統「中共官員」測試過？前高層爆：曾在港台啟用
4/10.AI 消褪論調蔓延，市場對 AI 的發展開始出現雜音。路透:Google母公司Alphabet 公司9日重申，儘管當前無法預估回報情況，且全球貿易戰可能帶來成本上升的壓力，但是計劃 2025 年投入約750億美元擴建資料中心基礎設施計畫不變，就是要續押注生成式AI的發展。
日前，微軟高層才表示，微軟 2025 年將投入超過 800 億美元的資金，繼續建設資料中心基礎設施，做出這些投資的決定，是著眼於短期和長期需求。至於在 Meta 方面，預計2025年將投入多達650億美元用於擴展其 AI 基礎設施。
4/10.亚马逊CEO安迪·贾西发布年度2024年度致股东信，称公司AI收入实现“三位数同比增长”，年收入运行率达到数十亿美元。贾西另外表示，亚马逊云科技Trainium2芯片比目前普遍使用GPU计算型实例性价比高出30%-40%。
4/9.微軟重奪市值王寶座！蘋果進入熊市4天暴跌23％ 盤前續跌2％
4/1.ChatGPT生成吉卜力風格圖像爆紅 背後版權與倫理爭議浮現
3/30.Replit執行長阿姆賈德·馬薩德(Amjad Masad）近日在X平台斬釘截鐵地表示，認為人類不該再將全數心力鑽研在學習程式設計，同時也應該學習如何思考與分解問題，學習如何清晰地溝通，而非只學習如何編碼，他直言，在AI迎頭趕上的時代，AI會直接取代了編寫程式設計人員，屆時，僅學習程式設計成「浪費時間」的事。
3/29.馬斯克（Elon Musk）28日宣布，旗下人工智慧（AI）新創公司xAI，以全股票交易方式收購社群平台X，交易規模達450億美元，消息人士透露，這筆交易使合併後的新實體XAI Holdings的價值超過 1000億美元（不包括債務）。
3/28.GPT-4o的P图太火了，GPU在融化，官方终于限流了
**3/26.中國AI黑馬DeepSeek迅速竄紅，但法媒世界報Le Monde報導，布魯塞爾自由大學佩雷爾Perelman）法律哲學中心研究員、亞洲中心智庫成員馮鳳閣Isabelle Feng，近以《以DeepSeek為代表的中國人工智慧低能耗、低成本神話，可能很快就會破滅》,分析其「成功」背後內幕。
首是非常嫻熟宣傳操作，西方媒體推崇、北京大讚揚的中國AI神話，很可能會像它橫空出世一樣迅速崩塌。一些年輕人則將DeepSeek與「漢芯」醜聞並論：2003年返上海前Motorola工程師陳進發明「100％中國製造」晶片,被中共譽為民族英雄;事實上，他只不過買Motorola晶片用砂紙把美國標誌磨掉而已。馮鳳閣表示，從時間點來看，DeepSeek討論度約是在今年春節逐漸升高，作為「中國製造2025」計畫的收官之年，雖然機器人、電動汽車、無人機等大多數設定的目標都已實現，但文章表示，AI領域無疑仍由美國主導。DeepSeek的出現，許多西方媒體大加讚賞，但西方媒體引用的成本費用卻都是無法核實數字，如DeepSeek自行公布550萬美元。
文章點出，梁文峰公司管理非常不透明，其公司所有權結構就像是俄羅斯娃娃。此外，分析人士對DeepSeek在下載排行榜上迅速上升表讚賞，卻忘記14億中國人是不能下載ChatGPT、Llama、Gemini等任何相似外國應用程序。文章指出，「西方媒體通常被中國當局說成是反華謊言製造者，現在卻突然受到中國極權政權青睞，說這是可靠消息來源，北京在這場宣傳戰中輕鬆獲勝了。」不過馮鳳閣表示，以DeepSeek為代表的、西方媒體推崇的、北京方面大加讚揚的、低能耗、低成本的中國AI神話，很可能會像它橫空出世一樣迅速崩塌。馮鳳閣說，DeepSeek並不是1項「低成本」的創新，也不是史普尼克時刻Sputnik moment，據美國研究網站SemiAnalysis報導，DeepSeek創始人梁文峰不惜花費巨資來開發模型，恐怕遠不是550萬美元這麼簡單。文章最後表示，DeepSeek橫空出世讓外國投資者重新對中國產生興趣，但中國房地產崩盤、人口問題、通貨緊縮、失業以及中美關稅戰等多重危機，似乎仍處於困境中。
3/26.DeepSeek V3新版本，DeepSeek 在毫无预告的情况下，悄悄上线了 DeepSeek-V3-0324。官方发布跑分 ，击溃 GPT-4.5、Claude-3.7作为一个没有思维链的非推理模型，该模型在推理类任务上比肩 Claude-3.7-Sonnet，GPT-4.5 等海外模型，同时性价比极高，输入价格仅为Claude-3.7-Sonnet的1/11、GPT-4.5的1/277。此外，新版本开源且可免费用于商业用途。
3/26.谷歌地表最强模型深夜来袭！Gemini 2.5 Pro发布即屠榜，代码推理杀疯了,谷歌的全新模型Gemini 2.5 Pro专为复杂任务打造，推理能力强大，一经诞生就横扫各大榜单、拿下各类TOP 1，还创下了历史上最大分数飞跃纪录。
3/25.香港滙豐全球投資峰會:阿里巴巴主席蔡崇信警告，數據中心建設可能正在形成泡沫，認為建設速度可能超過AI服務的初期需求。這位億萬富豪高管兼金融家表示，大型科技公司、投資基金和其他實體爭相在美國到亞洲建設伺服器基地，開始顯得不加選擇，其中許多項目建設時都還沒有定位明確客戶。從微軟到軟銀，太平洋兩岸的科技公司都在斥資數十億美元購買對AI發展至關重要的輝達和SK海力士晶片。阿里巴巴今年2月也宣布全力押注人工智能，計畫未來三年投入超過3,800億元人民幣（520億美元）建設雲和AI硬體基礎設施。從印度到馬來西亞，伺服器農場如雨後春筍般湧现。在美國，川普正大力宣傳一個投資預計高達5,000億美元的星際之門項目。今年，亞馬遜、Alphabet Inc.和Meta Platforms Inc.分別承諾在AI基礎設施上投入1000億美元、750億美元和至多650億美元。
3/24.欧股市值大洗牌！德软件巨头SAP超越醫藥诺和诺德登顶榜首;24日，SAP股价涨超0.5%，市值推高至3129亿欧元（约3386亿美元）。同时间，诺和诺德股价跌超过2.5%，市值降至约2.31万亿丹麦克朗（约3349亿美元）。在2023年9月，诺和诺德才刚取代奢侈品巨头LVMH成欧股市值最大公司。
3/20.软银集团将以65亿美元收购半导体设计公司Ampere Computing LLC，收购方式将为全现金收购，对其估值为65亿美元，
3/18.市場傳Google 準備跟聯發科合作開發該公司的次世代AI晶片「張量處理單元」（Tensor Processing Units，TPUs），預計明（2026）年開始生產。The Information報導，Google過去幾年獨家合作的AI晶片設計商是博通，但兩家企業聯繫並未因聯發科中斷。據傳，Google、博通仍在接洽，續共同設計部分TPU晶片。報導稱，Google選擇聯發科有一部分原因，跟聯發科與台積電關係密切、且每顆晶片的收費低於博通有關。Google會自行設計AI伺服器晶片，用於內部搜尋及研發作業，同時也會出租給雲端運算客戶，能降低對輝達依賴，即使微軟支援的OpenAI及Facebook母公司Meta Platforms對輝達晶片的需求激增。值得注意的是，Google去年雖對TPU投入約60~90億美元，但仍是輝達重要客戶，至今已訂購超過100億美元的輝達Blackwell架構AI晶片。
博通17日聞訊早盤最低一度挫3.94%，但跌幅收斂收小跌0.53%收194.50美元。輝達終場跌1.76%、收119.53美元。台積電ADR小漲1.24%、收176.24美元。
3/15.臉書母公司Meta試圖讓一名前員工噤聲，這名前員工在揭發內幕的新書中提出駭人聽聞的指控。Meta獲得仲裁裁決，暫時禁止這名前員工宣傳這本回憶錄或詆毀這家科技巨擘。
法新社報導，在本月11日出版的「漫不經心的人：權力、貪婪與失落的理想主義警示故事」（Careless People: A Cautionary Tale of Power, Greed and Lost Idealism，暫譯）新書中，溫恩-威廉斯（Sarah Wynn-Williams）描述了她2011年到2017年在這家科技巨擘工作的過往經歷。
她的新書提到對長年公司高層凱普蘭（Joel Kaplan）的性騷擾指控。凱普蘭是共和黨中堅分子，也是美國總統川普的盟友，他在今年初接下Meta全球事務總裁職位。
她在書中也寫到，當時稱為臉書（Facebook）的Meta曾探討透過迎合中國政府的審查機構，來打進獲利豐厚的中國市場的可能性。溫恩-威廉斯接受美國全國公共電台（NPR）訪問時說：「有人建議，在談判讓公司進入中國市場時，香港使用者的數據可被用來當作籌碼。」根據溫恩-威廉斯說法，其中一個想法是標註在網路「瘋傳」的香港或台灣內容，並將這些內容交給審查機構檢視。Meta隨即將這件事提交仲裁，聲稱這本書違反溫恩-威廉斯任職於公司全球事務團隊時簽署的禁止貶低合約。
3/13.美国科技巨头估值大幅收缩;相比其余美股，美国大型科技股估值迅速收缩，其动态PE（蓝线）已逼近2020年以来低点
3/13.AI智能体企业ManusAI表示，7天来，Manus使用申请等候名单增加到两百万人。我们对惊人的需求感到非常兴奋和谦卑，正在夜以继日地工作，尽快将Manus带给更多的人。
3/12.根据IT桔子数据，2023年以来，有字节工作背景的AI创业者至少22人，诸如爱诗科技CEO王长虎、比特智路CEO郭传雄、清程极智创始人汤雄超等已经获得了机构投资人的认可。
3/11.OpenAI入股Coreweave云服务提供商,达成一项价值近120亿美元合作协议,将为OpenAI提供计算能力。OpenAI还将获得CoreWeave在IPO时价值3.5亿美元的股权。
OpenAI正试图摆脱对微软的依赖，寻求计算能力多元化。
3/11.甲骨文盈利逊于预期，业绩指引乐观，股价涨约6%后转跌;尽管业绩不及预期，甲骨文对AI云业务的扩张持乐观态度。首席执行官Safra Catz预计2026财年营收增长15%，高于市场预期的12.6%。甲骨文董事长称，公司正按计划在今年年底前使数据中心容量翻倍。
3/7.14天跌逾50%！遭做空機構控欺騙 美AI廣告大牛股AppLovin跌勢近美科技股大幅回檔，那斯達克自2月來累跌逾 6%，AI類股甚更差，其中曾被譽為AI廣告明珠App短短14 天內股價腰斬，不僅引發市場對其商業模式的質疑，更讓市場開始擔心美股AI泡沫是否已破裂。自2/28日遭做空機構 Fuzzy Panda Research 和 Culper Research 出具報告指控存在嚴重欺詐來，App股價一路走跌，當天一度暴跌逾22% 並觸發熔斷機制，6日也大幅收低18% 至每股259.63美元，比2/13公布優於預期財報表現時高點跌幅超50%。
3/5.大摩TMT大會首日總結：簡單性爲生成式AI核心價值 支出環境喜憂參半:
簡單性作爲生成式AI(GenAI)解決方案的核心價值主張——創建一個抽象層，在複雜系統中實現更好的可用性和功能。各公司談到了一個穩定但喜憂參半的支出環境，並預期生成式AI將有助於下半年的增長。
生成式AI在第一天的公司間圓桌聊天中處於最前沿，因爲管理團隊強調了抽象層的價值主張，可以在複雜系統中實現更好的可用性、更快的採用和更全面的功能。ServiceNow(NOW.US)通過強調公司如何通過在系統、數據集和工作流之間創建必要的集成來爲最終客戶創造簡單性——充當“代理的代理”，引領了對話。同樣，Snowflake(SNOW.US)強調了其將前沿模型直接集成到其生態系統中的能力，通過向客戶提供一種簡單的方法來推動更快的採用，其中治理和安全性被內置到人工智能解決方案中，因爲模型是本地集成的。Cloudflare(NET.US)談到了在其網絡之上構建外部安全功能的好處，其中新的功能可以通過“觸摸按鈕”來啓用
宏觀環境依然喜憂參半
儘管新生成式AI產品引發了廣泛的興奮，但高管們對需求環境也持類似的謹慎態度。幾家出席會議的公司強調，宏觀環境的不確定性仍然很高，沒有看到近期需求環境的改善。軟件公司面臨的另一個不確定因素是美國聯邦政府加大了對支出的審查力度。在這種程度上，ServiceNow重申，聯邦支出仍然是一個潛在的逆風，值得關注，儘管迄今爲止還沒有看到負面影響(ServiceNow約10%的收入來自公共部門)。
管理團隊繼續表達了對下半年的信心，生成式AI產品可能會開始爲一些參展公司帶來更多的實質性貢獻。尤其是Snowflake，談到了它的數據工程和人工智能產品，這是它對下半年收入增長加速的預期的一部分，這已經是隱含的指引。與此同時，ServiceNow還進一步闡述了之前的評論，即代理解決方案的貨幣化曲線將是一個“曲棍球棒”，並指出該公司看好基於消費的收入將在今年下半年受益
3/4.完成35亿美元E轮融资估值已达615亿美元！Anthropic为何能吸引顶级资本疯狂追逐？Anthropic这样的公司可以在一年内将收入增加十倍，而这通常需要一家软件公司十年才能实现。分析认为，投资者实际上是在购买未来的市场统治权，而不是当前的营收。投资者持续热情突显了这样一种信念：AI代表了一种根本性的技术转变，而不仅仅是另一个软件类别。
3/3.在獲得英國主管機關核准後，IBM宣布完成雲端基礎架構工具業者HashiCorp的收購。
2012年創立的HashiCorp提供雲端管理工具，包括基礎架構自動化調用管理，或稱「基礎架構即程式碼」（IaC）工具Terraform、憑證管理與資料加密Vault、及服務管理工具Consul等。Terraform原本提供開源碼而擁有廣大社群，但2023年轉為非開源路線。然其廣大社群使其HashiCorp成為軟體巨擘收購目標。IBM稱，HashiCorp提供全球最大企業混合雲和多雲環境管理方案，全球客戶超過4,400家，包括財經媒體集團彭博、星巴克、摩根大通集團（J.P. Morgan Chase）、GitHub等，占了財星500大企業的85%。IBM去年4月宣布以每股35美元，總價64億美元全現金收購這家公司。收購完成後，HashiCorp將成為IBM自動化雲端產品家族的一部份，成為IBM企業混合雲管理方案的最新成員，與RedHat、watsonx、資料安全及IT自動化、與諮詢顧問服務產生綜效。例如Terraform和Red Hat Ansible自動化平臺可支援多雲平臺上的服務自動化。HashiCorp的Vault和Red Hat OpenShift可提供混合雲環境的機密管理和安全，協助在混合雲部署IBM Z平臺應用。IBM承諾會投資持續開發HashiCorp。
3/2.美中科技戰惡化，根據《華爾街日報》引用知情人士報導，中國政府相關部門正指示該國頂尖人工智慧企業家和研究人員避免前往美國，因為當局擔心出國的中國人工智慧專家可能會洩漏有關國家進步的機密資訊或遭美拘留。
3/2.輝達執行長黃仁勳近日透露公司未來的三大成長動力。華爾街分析師認為，這就是值得買進輝達股票的理由。第一個成長動力是代理人工智慧（Agentic AI）。第二是物理人工智慧（Physical AI）。物理人工智慧的一個很好的例子就是機器人；另一個是自動駕駛汽車。黃仁勳在第四季度電話會議上提到實體AI的其他幾種應用，包括拖拉機、割草機、建築物和倉庫。
第三個成長動力是主權人工智慧（Sovereign AI）。黃仁勳預測的下一波人工智慧的第三個組成部分是主權人工智慧。什麼是主權人工智慧？它指的是各國利用自己的數據和技術基礎設施來建構能夠控制的人工智慧系統。
2/27.Snowflake(数据仓库巨头)得益订单增和AI产品加速布局:Q4營收超預期,前景强劲，盘后大涨14%;Q4总营收达9.9亿美元年增长27%，连第四个季度实现超預期;调整后每股收益为0.30美元，预期每股0.18美元。当日宣布与OpenAI达成协议，允许客户直接通过其系统访问OpenAI模型，续推进AI产品布局。;
Q4核心增长动力来自大客户增购（百万美元级客户新增39家）和产品组合升级（AI/ML工具拉动使用量）。业绩指引方面，报告预计，公司2026财年Q1产品收入将达9.55亿至9.60亿美元，同比增长21-22%；超过11000家客户已经将业务押注在我们易于使用、高效且值得信赖的平台上。”
2/27.软件巨头Salesforce盈利超预期，营收和展望低于预期，盘后一度跌超7%:最新季度营收预测低于预期，令市场对其新AI产品的前景感到失望。公司股价盘后一度大跌，但此后跌幅显著收窄。作为软件行业技术支出的晴雨表，Salesforce低于预期的营收展望被认为是需要警惕的信号。Salesforce四季度財報:营收为99.9亿美元，分析师预期100.4亿美元。当季营收年增7.6%，这是该公司已连续三个季度维持仅个位数增长，过去长期保持更快增长速度。调整后运营利润为33.0亿美元，分析师预期为32.9亿美元;净利润从去年同期14.5亿美元增长至17.1亿美元;EPS:高于预期，调整后EPS为2.78美元，分析师预期2.61美元;。
四季度细分业务类别:四季度订阅和支持营收达到94.5亿美元，分析师预期为100.4亿美元。其中，最大的类别服务营收在四季度录得23.3亿美元，增长约8%，分析师预期为23.7亿美元；四季度销售为21.3亿美元，也增长约8%，分析师预期为21.7亿美元。
Salesforce对一季度的指引低于预期，削弱了投资者对其新人工智能产品的乐观情绪：预计一季度营收97.1亿-97.6亿美元，分析师预期为99.1亿美元。至2026年1月的财年，公司预计营收将在405亿-409亿美元间，分析师的平均预期为415亿美元。调整后的营业利润率预计约为34%，略高于分析师平均预估的33.9%。
2/27.作为全球客户管理软件的领军企业，Salesforce近来大力推广其“Agentforce”产品，该产品旨在自动完成客服等任务，无需人工干预。该产品于去年10月推出，但面临微软和ServiceNow等公司的激烈竞争，这些企业也在推进类似的AI自动化愿景。尽管最新的业绩指引令人失望，Salesforce仍大力宣传其Agentforce产品，称该产品已完成5000笔交易。公司首席执行官Marc Benioff表示，Agentforce在本季度的表现非常出色。他提到，包括辉瑞、新加坡航空和健身连锁品牌Equinox在内的客户都在使用该产品。
此外，投资者对公司高管变动带来的不确定性也表示担忧。长期担任首席财务官的Amy Weaver和首席运营官的Brian Millham将分别离职。自2013年起便担任Salesforce董事会成员的科技行业资深人士Robin Washington，将出任新设立的首席财务与运营官（Chief Financial and Operations Officer）。
本月早些时候，Salesforce已裁减超过1000个岗位，以将更多资金投入AI相关项目。此外，公司还向谷歌母公司Alphabet授予了一份价值25亿美元的云计算合同，以拓展其云基础设施合作伙伴，不再仅限于亚马逊AWS。
2/27.跳票一年多终上线，亚马逊在纽约2/26.举行2025 AI Alexa活动,宣布将上线重新设计生成式AI功能的助手名为Alexa +（Alexa Plus），下个月推出初期试用版，首先面向美国用户推出，每月订阅费用19.99美元，Prime会员可免费使用。Alexa + 的功能大大增強，除了能完成舊版 Alexa 的基本任務 (如查詢天氣、播放音樂) 外，現在還能進行更複雜的操作，如購票、訂餐、預定餐廳、提供量身訂作的食譜建議、閱讀學習指南並進行測驗等;此外，Alexa + 的最大突破之一是其對話方式的革新。Panay 指出，Alexa + 能學習用戶生活的節奏，並主動與用戶互動，這不僅提升了 Alexa 的智慧性，也使得其能夠進行更加流暢的持續對話，突破了舊版 Alexa 只能回答單一問題的局限。亚马逊的设备和服务高级副总Panos Panay称，“几乎所有”亚马逊出货的Alexa设备都可以启用Alexa+。亚马逊称它是公司最智能、对话能力最强、个性化程度最高的AI助手，采用亚马逊的Nova和Anthropic等利用最先进的架构 第三方的模型，将大语言模型、智能体（agentic）功能、第三方服务连接到用户设备。它可拍照分析图像、制定旅行行程和智能家居设备例程、模糊搜索歌曲。评论称，Alexa终于赶上谷歌Gemini，亚马逊有望借力智能音箱推广AI聊天机器人，Alexa收费可帮助抵消AI开发成本.
2/27.Salesforce四季度財報:EPS调整后2.78美元，高於分析师预期为2.61美元;净利润从去年同期14.5亿美元增长至17.1亿美元，营收99.9亿美元年增7.6%，分析师预期100.4亿美元。
连续三季度维仅个位数增长，而过去长期保持更快的增长速度;调整后运营利润为33.0亿美元，分析师预期为32.9亿美元。
四季度业务类别:四季度订阅和支持营收达94.5亿美元，分析师预期100.4亿美元。其中，最大的类别服务营收季23.3亿美元增8%，分析师预期为23.7亿美元；四季度销售为21.3亿美元，也增长约8%，分析师预期为21.7亿美元。
一季度指引低于预期，削弱了投资者对其新人工智能产品的乐观情绪：预计一季度营收97.1亿-97.6亿美元，分析师预期为99.1亿美元。
至2026年1月的财年，公司预计营收将在405亿-409亿美元之间，分析师的平均预期为415亿美元。调整后的营业利润率预计约为34%，略高于分析师平均预估的33.9%。受上述消息影响，Salesforce股价在周三美股盘后一度跌超7
2/27.AppLovin遭多家做空机构质疑，Culper和Fuzzy Panda均指出，AppLovin通过滥用应用权限，未经用户同意，自动在用户手机后台安装应用程序，这种做法是其收入增长的关键，但违反了谷歌和苹果应用商店政策，存在被监管审查、巨额罚款的风险。周三AppLovin盘中触发熔断机制，单日一度暴跌超21%，创2022年以来最大单日跌幅。
2/25.AI 大模型競賽愈發白熱化，下半場將聚焦推理與數據。投資公司 Atreides Management 合夥人兼資長貝克（Gavin Baker）在社群平台 X發文分析當前AI產業格局的變化，再度獲得馬斯克點讚。Baker 指出，隨著數據成為競爭的核心，無法獲得獨特且有價值的數據的前沿模型正在迅速貶值。 他強調，未來只需 2到3個巨型資料中心用於預訓練，而推理的運算資源分配將達到 95%，上周馬斯克旗下 xAI 正式發表 Grok 3 大模型。
訓練成本:DeepSeek 宣稱花費不到 600 萬美元，但實際上，不包括與架構、運算和資料有關的研究以及消融實驗成本，也就是說，如果一個實驗室已花費了數億美元進行研究，並可使用更大群集，那當然可以用600萬美元建造出與 R1 同樣品質的模型。Baker 稱，DeepSeek 在研發 AI 模型時，汲取GPT-4o和 o1精華，這也代表，如果確實限制中國使用GPT-4o和o1，DeepSeek 將無法順利訓練模型。他也點出，美國現在限制中國取得先進 GPU能力，但卻沒能阻止中國取經尖端模型的舉措;
2/22.高盛上调小米目标价，看好小米最终会是AI赢家:高盛认为，小米凭借其在AI技术上的持续投入和“人×车×家”生态战略的推进，通过构建操作系统级别的AI代理——小爱同学和全球最大的AIoT生态系统，有望在AI时代脱颖而出。高盛将小米12个月目标价从38港元大幅上调至58港元，较周五收盘价高12%以上。
2/22.OpenAI“去微软化”？被爆75%OpenAI算力将源自星际之门，软银贡献今年三成收入;目前OpenAI大部分的电力和数据中心算力都由微软提供，OpenAI在转向依靠软银为主要出资方的星际之门。OpenAI预计，到2030年，星际之门数据中心项目将支持其运行和开发AI模型所需的四分之三算力。
2/21.OpenAI首席运营官透露，截至2月，ChatGPT的周活跃用户已达到4亿，月增33%。企业用户也显著增长，付费企业用户数从去年9月的100万翻倍至200万。此外，OpenAI的开发者流量和“推理”模型o3使用量也大幅增长。首席财务官Sarah Friar表示，OpenAI今年有可能实现110亿美元营收。
2/20.Grok 3用20万GPU帮AI界做了个实验：Scaling Law没撞墙，但预训练不一定;目前可提高模型效果Scaling方法，按照性价比由高到低排序的话:Test time Scaling Law RL Scaling Law预训练阶段Scaling Law。如果哪天RL Scaling Law和Test Time Scaling Law到了天花板，又没有找到新的性价比更合算的Scaling Law，仍然可以回归预训练阶段的Scaling Law。
2/20.上月中國AI新創公司DeepSeek橫空出世，為產業帶來巨大衝擊，面對AI競賽不斷升溫，韓國提出「開發本土ChatGPT」國家級戰略，力爭邁入AI前三強。據中國媒體《快科技》報導，韓國代理總統20日表示，隨著全球AI競爭進入新階段，AI強國紛投入巨資建設AI基礎設施，韓國不能落後於人，因此政府將著手推動開發本土ChatGPT，提供大量GPU資源和研究資金，確保韓國在AI創新領域處於領先地位。報導指出，為了提升AI實力，韓國日前宣布將以民間合作模式，於今年內採購1萬顆GPU，包括輝達的H200與H100，用於打造國家級AI運算中心。
2/20.马斯克旗下AI公司xAI的Grok APP升至美国区App Store免费APP榜首超越ChatGPT
2/20.至今年2月，OpenAI周活跃用户达到4亿人
2/20.阿里巴巴ADR已经较1月低位累计上涨将近60%，最高达到129.02美元，市值累计增长超1100亿美元。
2/19.OpenAI前高管联手创立新AI公司，瞄准“人机协作”，近半员工来自前东家,前OpenAI首席技术官Mira Murati与多位前OpenAI高管联合创办了人工智能初创公司Thinking Machines Lab，致力于打造更加智能、协作的AI系统。值得注意的是，在公司公开的近30名员工中，有超过12人曾在OpenAI工作。
2/18.20万块GPU炼出“地表最聪明AI”？马斯克旗下xAI正式发布Grok3大模型:Chatbot Arena有史来首突破1400分模型，超过或媲美Gemini、DeepSeek和ChatGPT等对手，Grok3在数学推理、科学逻辑推理等表现出色，而且Grok3mini的推理性能目前优于Grok3，马斯克表示Grok3版本调试成熟后将会开源。此外，xAI曾在短短三个月将数据中心容量翻倍，并与戴尔达成50亿美元协议支持Grok3训练。
2/18.AI大神评Grok3：性能媲美OpenAI最强模型，略优于DeepSeek-R1:曾担任特斯拉人工智能和自动驾驶视觉总监的AI大牛Andrej Karpathy在第一时间做点评，其认为Grok3大致等于o1-pro，领先于DeepSeek-R1，Grok 3显然有一个最先进思维模型，且在卡坦岛定居者问题上做得很好。很少有模型能够可靠地做到这一点。顶级OpenAI思维模型（如 o1-pro，每月200美元）也能做到这一点，但 DeepSeek-R1、Gemini 2.0 Flash Thinking 和 Claude 的所有模型都没有。但模型并没解决“表情符号之谜”问题，即使以 Rust 代码形式给出有关如何解码它的强烈提示，Karpathy称其见过的最大进展来自 DeepSeek-R1，它曾部分解码了消息。Karpathy认为，DeepSearch大约等于Perplexity DeepResearch 的产品，但还没有达OpenAI 最近发布“深度研究”的水平。Karpathy表示，就目前短暂上手的体验而言，Grok 3 + Thinking 感觉在 OpenAI 最强模型（o1-pro，200 美元/月）的艺术领域附近，略好于 DeepSeek-R1 和 Gemini 2.0 Flash Thinking。但目前得出完整结论还为时过早，需要在接下来的几天/几周内等待更多的评估。(Chatbot Arena有史以来首突破1400分模型，超过或媲美Gemini、DeepSeek和ChatGPT等对手，Grok3在数学推理、科学逻辑推理等表现出色，而且Grok3mini的推理性能目前优于Grok3，马斯克表示Grok3版本调试成熟后将会开源。此外，xAI曾在短短三个月将数据中心容量翻倍，并与戴尔达成50亿美元协议支持Grok3训练)
2/18.民生证券:DeepSeek真实的训练、推理成本不应低估。其针对算力生态的底层进行优化，有望进一步激发国产算力潜能，成本的优化也是促进AI推理普及的重要动力。降低AI行业进入门槛与成本，长期看将推动总需求上升而非下降。
《Deepseek是“算力屠夫”还是“新春红包”？》，明确提出观点：Deepseek是“新春红包”而非“算力屠夫”，算力景气度依然长期上行。英伟达底部至今涨幅超20%，近微信接入DeepSeek等事件也进一步验证我们判断，模型算力效率突破，从更长周期来看，恰恰会加速AI普及和创新，带来算力需求更大量级提升。
2/16.中国核心科技资产—互联网、手机、智能车/电车，与上轮AI叙事毫无关系。而微信+DS，甚可能强于Meta+自己的Llama。当行业核心从模型和基建，转移到应用，产品创新力和商业模式创新。
2/16.重估腾讯！“微信+Deepseek”—AI Agent的第一步:腾讯的重估基本上能分为三个逻辑，第一是类比Meta在美股的逻辑；第二是类比阿里云这几天的重估；第三是AI Agent的星辰大海.
2/16.但斌(东方港湾董事长,1992年开始证券研究与投资,2007年出版《时间的玫瑰》,中国价值投资坚定践行者;2023年,东方港湾投资22%平均收益,百亿私募冠军;2024年,Morgan Hedge排名:全球9956只管理规模千万美元以上对冲基金,东方港湾海外基金Oriental Harbor Investment以46.99%收益列第三):1.2022年是AI元年,这周期应续到2032年甚更久,2025年仍处周期初阶段;在2025年及未来相当长时间内,我們投资组合可能主集中能改变世界的AI方向上;2.2025年AI应用端可能会爆发,可能会颠覆很多行业,未来人类社会90%行业都可能被AI颠覆;3.2025年,软件端和应用端行业和企业可能会有突破:我们会从硬件转向更多关注软件和应用端的商业模式公司;4.软件领域:无论是中国软件公司或全球顶尖公司,2024年都有出色表现;5.人形机器人可能在2025年甚至2026年取得重大突破,这方向应投入足够重视,很可能成带动全球市值增长新方向;6.汽车行业新势力公司和传统公司间可能会分出胜负.2025年或2026年我们大概就能看到结果;7.2025年大概率是一个没颠覆性变化的一年。因前两年AI有一定涨幅，可能会面临些挑战，但不是颠覆性变化，总体上是一个机会不断涌现过程。
但斌认为:在中国践行价值投资，还是要站巨人肩膀上成长，跟上时代步伐。因真正推动人类社会财富增长的，还是技术进步。而人类正在迎来一个AI更具颠覆性技术进步，其上升周期应该在十年以上甚更长，未来很长时间将重点投资AI。
2/15.全球最大开源平台Hugging Face联合创始人Clément Delangue宣布—DeepSeek R1 在发布仅仅几周后，就成为了Hugging Face 平台上有史以来最受欢迎的模型。现在已有数千个魔改变体模型，下载量超过1000万次！
2/14.輝達14日公布監管文件:至12/31止第4季減持Arm 股份約44%,並退出SERV(Serve Robotics:人行道送貨機器人)，股價跌31%和 SOUN AI持股,股價跌10%;增持包括中國自動駕駛新創公司文遠知行WRD-US(WeRide) 170萬股股票，推升後者股價周五盤前交易漲96%;持AI雲端公司120萬股股票後,NBIS-US (Nebius)股價漲6%;還賣出以色列醫療科技Nnox(Nano-X Imaging) 股份，股價周五盤前交易跌4%。
2/13.Altman2/12.表示，OpenAI即将发布一款名为GPT-4.5的新人工智能模型，这将是OpenAI推出的最后一个“非思维链模型”。预计未来几个月内还将发布GPT-5，将融合该公司o3等多个AI技术，并且，GPT-5免费使用！
2/13.傳與蘋果合作AI系統 阿里巴巴美股股價創2022年7月來新高，其在港股股價今天也延續漲勢，盤中創下3年新高。
2/13.报道：苹果将把流媒体Apple TV+推广至安卓系统
2/13.美银表示，2014年阿里上市曾带动中国“新经济”板块崛起，吸引全球长期资本流入，DeepSeek可能成为当前中国股市的“阿里IPO时刻”。中国AI发展的“圣杯”不一定是“同类最佳”，而是“足够好”以支持中国大规模AI应用，并推动中国的生产力增长和经济增长。
2/13.连涨17天，创纳斯达克记录！过去17日，Meta股价連涨近20%，在DeepSeek掀翻一众科技股后，投资者纷抱团买入Meta。而在发布令人亮眼Q4财报后，Meta股价上涨的速度又进一步加快。
2/11.中信证:AI交易正进3.0阶段。1.0阶段以基建算力为核心、英伟达链为代表，2.0阶段以预训练放缓、部分应用落地为标志、美股SaaS公司和字节链、AI眼镜链为代表，3.0阶段的核心叙事将是Agent大规模落地，C端和B端应用、新型硬件平台交替爆发，2025年可能成为Agent元年。大语言模型LLM正在成为下一个时代操作系统的核心，Agent本质上是基于LLM OS生长的新型软件和APP，具备重塑应用生态的可能性，由此将带来交互方式的升级、流量入口格局的洗牌、内容分发向任务分发的商业模式切换三方面底层逻辑的改变。建议关注三条核心主线：Agent对于硬件入口价值的重塑、眼镜等新硬件平台及供应链升级、以及Agent对于SaaS类商业模式重塑带来的业绩与估值提升机会。
2/11.馬主教出價買OpenAI,特斯拉股價先崩,讓投資人憶起惡夢:為買推特籌錢大賣特斯拉股票,股價惨崩跌又要來嗎？
2/11.馬斯克開價974億鎂收購OpenAI！Sam Altman秒拒反嗆：那我用97.4億鎂買X
2/11.谷歌CEOSundar Pichai 在法国巴黎全球AI峰会演讲：现在就是AI创新的黄金年代。
Pichai认为，AI技术正在经历快速的进步，成本大幅下降尤为显著。在过去18个月中，处理token的成本从每百万个4美元降至13美分，降幅高达97%。在科学领域，AI也取得重大突破;谷歌发布的蛋白质模型AlphaFold，帮助全球超过250万研究人员开发新疟疾疫苗和癌症治疗方法。谷歌在量子计算方面也取得了重要进步，其最新的Willow量子芯片在不到五分钟的时间内解决了一个经典计算机需要十亿亿年才能解决的超难问题。从击败人类围棋顶级高手的AlphaGo Zero，再到蛋白质模型AlphaFold，以及改变世界AI走势Transformer，谷歌作为全球AI领导者之一，愿续参与并引领这个AI创新黄金年代。
2/11.英國金融時報10日報導:Arm執行長Rene Haas認為，儘管中國DeepSeek出現令人意外，但最終可能會遭到關閉。
哈斯指出，DeepSeek令人意外的原因在於，就理論來看，開源模型竟已趕上理論上最優秀的封閉型推理工具。DeepSeek 公開了其模型的研究成果，並公開部分技術，而像 ChatGPT 這樣的模型則採封閉模式，大部分模型為專有技術。他還指出，這個模型來自中國，是個「重大事件」，因為迄今為止，AI 領域的突破一直由矽谷主導。哈斯也認為，DeepSeek 採用的技術並不特別具有革命性。他推測，DeepSeek可能使用了一種稱為「蒸餾」（Distillation）的方法，透過學習其他 AI 模型來提升自身表現。哈斯並不看好DeepSeek的未來，甚至預測DeepSeek會被關閉。他指出，華盛頓當局正應對這件事情。哈斯反問：「想想看，若連TikTok都不被允許，這（DeepSeek）為什麼會被允許呢？」
2/9.国行版本Apple Intelligence功能即将上线？苹果宣布3月25日在上海举办开发者活动
2/9.南韓國家情報院9日實測，已確認DeepSeek會根據提問語言不同給不同答案。
2/8.巴隆周刊7日:GOOGL近期全面撤出對雲端資料服務公司SNOW投資。
2/7.獲評全球最佳AI模型 Google Gemini免費推出(Google現已允許其Gemini應用程式存取名為Gemini 2.0 Flash Thinking Experimental的新型AI模型)
2/7.亞馬遜財測不如預期，預估本季營收僅成長5%至9%，創下上市以來最低增速，受此衝擊，盤後一度重挫近6%。亞馬遜第4季財報，營收和獲利好於預期，每股盈餘為1.86美元，高於預期的1.49美元，營收為1877.9億美元，亦高於預期1873億美元。本季財測則令市場大失所望，預計本季銷售額將在1510億美元至1555億美元之間，低於分析師預測1585億美元。預計到2025年資本支出將從2024年約830億美元增至1000億美元。賈西在財報中強調在人工智慧方面的投資，包括1套名為Nova的新人工智慧模型，以及自主研發的Trainium晶片。
2/6.IBM執行長 Arvind Krishna 4日於《財富》撰文評論，指DeepSeek上周挑戰AI傳統觀念。長期來，許多人認為訓練最先進的 AI 模型需要超過10億美元的資金和數千顆最新晶片，認為AI必須是專有技術，只有少數公司擁有開發所需的專業人才，因此保密至關重要。然而，DeepSeek 證明了這些觀點並非絕對。據報導，他們僅使用約 2,000 顆輝達晶片，以遠低於預期成本——約 600萬美元，便訓練出最新模型。這正好印證IBM一直來觀點：小型且高效率模型也能帶來真正成果，而無需依賴龐大專有系統。
2/5.日本遊戲機大廠「任天堂（Nintendo）」4日發布最新財報，第3季營收和獲利雙雙下滑，不如市場預期，同日任天堂還調降今年度Switch銷量目標，並下砍全年財測。任天堂至去年12月止的年度第3季營收年滑27.7%，而獲利減31%，至1261億日圓，均低於市場預期。
2/5.Google母公司Alphabet因財報不如預期，加上宣佈擴大人工智慧投資，計畫2025年資本支出達750億美元，受此衝擊，股價盤後暴跌逾9%;週三股價開盤跌逾7%，一度觸及190.45美元，跌幅擴大到7.7%。
CNBC:Alphabet第4季營收964.7億美元(高於預期965.6億美元)年增近12%，而前1年同期成長幅超過13%。營收成長、搜尋業務、YouTube 廣告業務和服務部門成長均比去年同期放緩。
eps2.15美元，亦高於預測2.13美元。
Google廣告收入成長率10.6%，而1年前為11%；搜尋收入成長率12.5%，去年第4季12.7%；YouTube廣告收入成長率13.8%，前1年同期15.5%，公司服務業務成長率10.2%，前1年同期12.4%。Alphabet也公佈本季雲端運算營收119.6億美元，低於預期121.9億美元。
不僅財報不如預期，Google還宣佈，計劃在2025年投資750億美元資本支出，續擴大其AI策略。遠高于FactSet華爾街預期588億美元。
Alphabet:第1季資本支出預計將在160億美元至180億美元間，高於預期143億美元。
StreetAccount稱:Alphabet本季資本支出140億美元，高於華爾街預期132.6億美元。
財務長Anat Ashkenazi財報電話會議上表示，此數字主要反映公司對技術基礎設施投資，其中最大的部分是伺服器投資，其次是數據中心，以支持在Google服務、谷歌雲及Google DeepMind。
2/4.南韓網路巨擘Kakao執行長鄭臣雅4日在首爾廣場酒店召開記者會，宣布與OpenAI展開戰略合作。
2/4.美雲端科技巨頭Salesforce傳將裁員1000人
2/4.根據 Voronoi 應用程式調查，世界各國截至 2024 年 3 月的資料中心數量，擁有資料中心最多的國家，前三名依序為美國 45.6%、德國 4.4% 和英國 4.4%，其中美國大型科技集團，包括微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）已在數位基礎設施和人工智慧投資數十億美元。當今世界，資料中心被視為數位世界的支柱，為社群媒體到雲端運算的一切提供支援，因此 Voronoi 應用程式，使用來自 Cloudscene 的數據，透過 Statista 存取，調查到全世界的資料中心總數為 11,800 座。所有這些運算能力的代價就是能源消耗的增加，因為平均 ChatGPT 查詢所需的處理電量是傳統 Google 搜尋的 10 倍，高盛研究指稱，資料中心將成為未來美國電力需求的最大驅動力，而到 2030 年，資料中心將占總需求的 8%，高於 2022 年的 3%。
2/5.谷歌在周二收盘后公布了财报，虽然其股价暴跌;谷歌预计今年资本开支高达750亿美元，比市场预期高出32%,谷歌CEO Sundar Pichai说我们对未来的机遇充满信心，支出目标旨在加快我们进步，应声走高:博通上涨3.5%、Celestica涨4.2%:自去年11月初以来，科技公司对支出的预期急剧增加，亚马逊、谷歌等五大科技公司预计明年资本支出将至少达3200亿美元。随谷歌、Meta和Microsoft等公司续在AI基础设施上投入巨资，分析指出，对于让投资者感到不安;DeepSeek，计算成本的持续下降将导致更多的使用和更快的采用，从而推动对数据中心的整体需求，这种观点似乎已经“公开强虽然由于市场担心“DeepSeek冲击”会导致支出减少，上周一为数据中心扩建提供基础设施的库存暴跌，但大型科技公司继续猛踩油门，谷歌预期的资本支出规模远超预期。谷歌的支出预测可能会使关键供应商的公司受益，值得关注的是博通和Celestica。
Alphabet公布第四财季财報:谷歌的搜索、广告和YouTube视频服务均表现优于预期，大增支出投入下，最直接受益于AI技术应用的云业务增长却逊于预期:1.尽管谷歌云近一季表现令人失望，谷歌仍在加大对AI投资，预计今年的资本支出将达750亿美元，其中第一季度约160亿到180亿美元。预计总投资水平可能会因季度而异，主由于交付和建设时间表原因;2.谷歌云并非无敌。近几季度，谷歌云一直是Alphabet业绩亮点。但本季销售额低于预期，市场份额仍落后于亚马逊和微软。谷歌似对这项业务持乐观态度 ，CFO Anat Ashkenazi预计，今年云等关键领域的“员工人数将有所增长”;3.GCP增长速度远远高于整体云服务，关于增长放缓的两个因素。首先，谷歌在2023 年第四季度有一个非常强劲的AdAi 部署季度。其次是2024 年第四季度确实看到了对AI产品的非常强劲需求，且以比可用容量更多需求结束这一年。因此谷歌处于一个供需紧张的局面，正在非常努力地增加更多的供应。
4.谷歌大模型Gemini的开发者用量半年达440万。更年轻用户搜索中拥抱AI。谷歌表示，AI搜索增长更为强劲，尤其是在所有用户群体中，包括年轻用户。在这个AI 时代，搜索表现良好。谷歌认为，随着让搜索变得更加便捷，让人们能够更轻松地互动、提出后续问题等，谷歌认为其有机会推动进一步增长;5.播客已成YouTube一大优势。首席商务官Philipp Schindler表示，美国大选广告推动YouTube收入增长。Schindler表示，美国驴象两党为2024年大选合计开销的资金几乎是2020年的两倍;6.谷歌对人工智能代理充满信心。Pichai称，随着技术的发展，人工智能代理将成为谷歌以新方式为用户服务的一种方式。他表示，Project Astra的一些功能（一种使用智能手机摄像头处理视觉输入的代理）今年将整合到Gemini应用中。
第四季度合并收入 965 亿美元年增12%(固定汇率计12%)。搜索仍然是收入增长最大贡献者，其次是云服务。总营业成本为 406 亿美元，增8%。技术成本为 148 亿美元增6%。谷歌搜索以两位数的速度增长，而网络收入由于其较高的技术成本率下降了。其他营业成本为 258 亿美元，增长9%，主要由于 YouTube 的内容采购成本增加， 总运营费用减少了 1%，降至 249 亿美元。研发投资增长了 8%，主要由于补偿和折旧费用的增加，部分被 2023 年第四季度办公空间优化的费用影响所抵消。 销售和市场费用减少了 5%，主要反映了去年的优化费用，及由于 Pixel 发布时间从第四季度提前到第三季度而导致的补偿费用和广告促销费用的下降。一般和行政费用下降15%，运营收入本季度增长了 31%，达到 310 亿美元，运营利润率增长了 32%，代表了 4.6 个百分点的利润率扩张。净收入增长了 28%，达到 265 亿美元，每股收益增长了 31%，达到 2.15 美元。自由现金流第四季度248亿美元,全年 728 亿美元。我们在季度末拥有 960 亿美元的现金和有价证券。转向业务部门结果。谷歌服务收入增长了 10%，达到 841 亿美元，反映了谷歌搜索和 YouTube 广告的强劲动力。谷歌搜索和其他广告收入增长了 13%，达到 540 亿美元。搜索的强劲表现再次广泛分布在各个垂直领域，金融服务领域由于保险行业的强劲表现领先，其次是零售行业。YouTube 广告收入增长了 14%，达到 105 亿美元，品牌广告和直接响应广告推动了这一增长。网络广告收入为 80 亿美元，下降了 4%。
在第四季度，订阅平台和设备收入增长了 8%，达到 116 亿美元，主要反映了订阅收入的增长，部分被我们的“谷歌制造”设备发布时间从 2023 年第四季度提前到第三季度所抵消。我们继续在订阅产品方面实现显著增长，主要由于 YouTube TV、YouTube Music Premium 和谷歌一号的付费订阅用户数量增加。就平台而言，我们看到了 Play 商店的增长率略有上升，主要由于买家数量的强劲增长。谷歌服务运营收入增长23%达到328 亿美元，运营利润率从 35% 上升到 39%，代表了显著的利润率扩张。谷歌云业务部门收入增30%，在第四季度达到 120 亿美元，反映了 GCP 在核心 GCP 产品、AI 基础设施和生成式 AI 解决方案方面的增长。再次强调，GCP 的增长速度远远高于云服务整体。谷歌工作区（Google Workspace）的健康增长主要得益于每座位平均收入的增加。谷歌云运营收入增长到 21 亿美元，运营利润率从 9.4% 上升到 17.5%。..
2/5.OpenAI o3-mini被曝大量使用中文推理！全世界AI都要学中国话了？
目前，AI模型“语言混杂”问题还亟待解决。AI研究员Matthew Guzdial表示：“模型并不知道什么是语言，也不知道语言之间有什么不同，因为对它来说这些都只是文本。”这种语言切换的过程，恰似程序员在选择编程语言时的自然反应，因为每种语言都有其特定的最佳适用场景。
2/4.受益于AI革命浪潮，Pltr Q4营收年增36% 超过预期，2025年Q1和全年营收指引均好于华尔街预期。受财报利好消息推动，公司股价盘后飙升23%，过去一年累涨近400%。Palantir是美国国防机构的主要软件和技术服务提供商，四季度公司的美国政府业务收入增长45%，美国商业收入增长64%。
Q4财报:营收年增36%到8.275亿美元，高于分析师预期7.759亿美元;调整后eps14美分，分析师预期11美分;业绩指引：Q1:营收预计8.58亿至8.62亿美元间，分析师预估7.99亿美元;全年:营收将达37.5亿美元，分析师平均预期35.4亿美元;调整后年运营利润预计15.6亿美元，高于分析师平均预期13.7亿美元。
首席营收官Ryan Taylor表示，公司专注于“在企业中无缝部署这些模型，以产生实际影响”。Karp补充道，Palantir近期的一大亮点是“让那些认为大型语言模型是终点而非需要处理的资源的人感到羞愧”。该公司表示，Palantir技术今已应用于美国所有军种，并被乌克兰和以色列军方采用。该公司近期还将与美国陆军的合作合同扩展至2028年，总金额高达6.19亿美元，同时扩大与美国特种作战司令部的AI业务。随着硅谷对国防科技公司的兴趣升温，Palantir也在与其他科技公司深化合作。该公司加强了与AI初创公司Anthropic建立新的合作关系，将其大语言模型引入。Palantir高管认为，这些举措代表美国新国防生态系统开端，主导者将是软件公司，而非传统国防承包商。
2/3.孫正義表示，他已與OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）達成協議，將在日本合資成立一家名為SB OpenAI Japan的公司，雙方公司各佔新公司50%股份。
2/3.分析师的黄昏？OpenAI推出AI Agent“深度研究”，主打“金融、科学、政策和工程等领域”
简单来说，ChatGPT的“深度研究”功能适用于那些不只想要快速获取答案或摘要，而是需要综合考虑多个网站及其他信息来源，不断深入挖掘直到找到最合适的答案的任务。Altman表示：“它真的很好，可以完成需要数小时/数天且花费数百美元的任务。”
2/1.OpenAI推出一種新的輕量級人工智慧模型o3-Mini，據稱該模型能進行類似人類推理，並在效率上有提升，隨中國DeepSeek發布開源模型，OpenAI新產品將受密切注意。
2/1.硅基流动与华为云推出基于华为云昇腾云服务的DeepSeek R1/V3推理服务:该服务具备以下特点：得益于自研推理加速引擎加持，硅基流动和华为云昇腾云服务支持部署的DeepSeek模型可获得持平全球高端GPU部署模型的效果。提供稳定的、生产级服务能力，让模型能够在⼤规模生产环境中稳定运行，并满足业务商⽤部署需求。华为云昇腾云服务可以提供澎湃、弹性、充足的算力
2/1.OpenAI最近对部分股东表示，尽管面临来自 Google、Anthropic 和 Meta Platform 制造的聊天机器人的竞争，ChatGPT的付费订阅者仍较一年前的580万增近两倍，2024年订阅用户数达到1550万。根据OpenAI对聊天机器人订阅的收费情况，这一增长意味着ChatGPT在去年年底左右可能会产生至少40亿美元年化收入，即每月3.33亿美元，这距离其推出仅两年时间
***1/31.近期AI宏大现主流宏大叙事逻辑與验证：1.强化学习仍處Scaling Law早期,会完全替代Pretrain算力用量;2.Deepseek等带来模型降本,最终会大量刺激Token用量,带来应用生态加速催化,且总量比训练更大;3.未来三年内看到AGI,AGI已不是能不能,而是何時的问题;近Sellside点评和自媒体宏大叙事专词:Jevons paradox、Sputnik moment、全球技术扩散、降本带来加速AGI等。
一年前宏大叙事是：Agent和应用进展是更加渐进的,在推理大规模起量,到训练预算增长变慢间,可能会有Air Pocket; Air Pocket时间点，可能是发现AI刚好能处理例如Coding、Math、客服等相对简单场景，但延伸到更加复杂场景需要更长的时间;前途非常光明，但过程可能仍然像Gartner曲线表述的，会有一个过热→冷静→成熟的阶段.
转变原因：最主要供应链出货很好,看不出Airpocket;尽管还没看到应用的爆发,但强化学习基于边际数据改善的逻辑，更容易做垂直场景;训练的生命周期也因强化学习进一步延长了。
1/31.苹果重磅购物季营收创新高，iPhone收入意外逊色，在华销售暴雷，本季指引安抚市场 :四季度苹果营收、EPS和毛利率齐创单季新高，EPS同比增10%；主因服务收入超预期加快增长14%，服务订阅用户已突破10亿；Mac和iPad收入增至少15%；而iPhone收入不增反降0.8%；大中华区收入降11%、未能如分析师预期增长转正。高管预计一季度营收可能中低个位数增长、意味5%左右，还较四季度加快增长，预计毛利率在46.5%到47.5%，意味较可能再创单季新高，这个营收增速符此前分析师预期，指引安抚投资者，财报公布后，苹果盘后一度跌近2%，电话会转涨曾涨超4%。
苹果CEO库克:四季度营收创公司史上最好成绩，借助自研芯片功能，苹果推出AI功能Apple Intelligence让应用和体验变得更好、更个性化，今年4月将推出更多语言版本Apple Intelligence。苹果CFOKevan Parekh表示，营收及强劲的营业利润推动EPS盈利四季度也创单季新高, 四季度苹果EPS两位数增长，毛利率刷新至去年3月的第二财季所创单季最高纪录，营收增长较三季度放缓。之所以营收仍高于分析师预期，主要是服务业务保持两位数劲增，且增速超预期加快至14%。苹果公布，包括App商店的第三方App渠道在内，苹果服务的订阅用户已突破10亿，过去一年，服务为苹果创造近1000亿美元收入。主要产品:iPad和Mac电脑的收入均超预期加速增长，增幅提升到两位数；可穿戴设备收入低于预期，苹果最贵硬件产品、售价3500美元的超级混合现实头显Vison Pro也没能扭转下滑，但收入降幅较三季度放缓;iPhone则是一大意外。iPhone销售收入在三季度转正增长后再度下行，虽四季度年降不足1%，但分析师本预期，当季销售能加快增长增近2%。
库克评DeepSeek：推动效率创新是好事。去年年末重磅购物季所在四季度，苹果凭借服务收入超预期两位数大增，创造公司史上单季营收最高，而iPhone 16新机没能支持核心产品iPhone保住销售增势，重回负增长，给整个财年的销售前景蒙上阴影。更令华尔街大跌眼镜的是，在全球最大智能手机市场中国，苹果销售颓势不改，非但没能扭转跌势，还两位数下滑，体现苹果AI服务在这一市场缺失之际华为等对手竞争的冲击。iPhone在印度成为销量最高机型。印度是全球第二大智能手机市场和第三大个人电脑和平板电脑市场。苹果在印度市场持续扩展，新增4家门店，并利用该市场进行本地生产和出口。新兴市场的设备安装基数实现双位数增长，未来有望部分抵消中国市场的阻力。
1/31.四季度財報:营收净销售1243亿美元年增约4%,分析师预期1241亿美元，三季度年增6.1%;GAAP口径下稀释后eps2.4美元年增10%，分析师预期2.35美元,三季度计入一次性补缴税影响后EPS年降33.6%、剔除影响年增12.3%;净利润363.3亿美元年增7.1%，三季度因补缴税影响年降35.8%;营业费用154.4亿美元年增6.6%，分析师预期153.4亿美元，三季度年增6.2%;毛利率:46.9%，三季度毛利率46.2%；毛利582.8亿美元年增6.2%，分析师预期579.8亿美元，三季度年增8.5%。
四季度产品业务细分:手机、电脑、可穿戴设备等计净销979.6亿美元年增1.6%,分析师预期980亿美元,三季度年增4.1%:iPhone净销售691.4亿美元年降0.8%,分析师预期710亿美元,三季度年增5.5%;Mac净销售89.9亿美元年增15.5%,分析师预期79.4亿美元,三季度年增1.7%;iPad净销售80.9亿美元年增15.2%,预期73.5亿美元,三季度年增7.9%;可穿戴设备、家居、配件净销售117.5亿美元年降1.7%,分析师预期119.5亿美元,三季度年降3%;服务净销售263.4亿美元年增13.9%,预期261亿美元,三季度年增11.9%。
四季度市场净销售细分:美洲526.5亿美元年增4.4%,三季度年增3.9%;欧洲338.6亿美元年增11.4%,三季度年增11%;大中华区185.1亿美元年降11%,分析师预期215.7亿美元,三季度年降0.3%;日本89.9亿美元年增15.7%,三季度年增7.6%;其他亚太区净销售102.9亿美元年增1.3%，三季度年增16.6%
(苹果在大中华区销售一年多来续滑,连降六个季度;iPhone 16是全系支持Apple Intelligence新机，被寄予提振销售厚望。苹果从去年10月开始陆续Apple Intelligence功能，首本土美国落地，上月扩大到英、加、澳大利亚等六国，至今未明确何时登陆中国;库克指Apple Intelligence上线区，iPhone需求相比未上线区更强，iPhone 16表现强于前代15，结论:iPhone 16表现:推出Apple Intelligence市场优于未推出區;Canalys:Q4中国出货量:iPhone降25%,华为增24%,市佔追平苹果并列第一，凸显中国品牌挑战苹果地位;摩根大通分析师近警告:苹果已过产品周期高峰，并可能在中续失市占)
1/31.英伟达：DeepSeek-R1模型现已作为英伟达NIM微服务预览版在build.nvidia.com上发布。
1/30.中國AI新創DeepSeek本週宣佈推出成本低廉的AI模型震撼全球，也引發市場質疑科技巨頭砸重金投資是否有必要，微軟和Meta 29日則重申，巨額資本支出是在新領域維競爭力關鍵。Meta Mark Zuckerberg表示，隨時間過去，對資本支出和基礎設施大量投資將成為戰略優勢；微軟執行長納德拉（Satya Nadella）則稱，為克服阻礙AI能力限制，將需支出。隨AI變更有效率、更容易取得，將看到需求急遽成長。微軟在目前的會計年度已在AI領域投入800億美元，而Meta承諾為這項技術注資多達650億美元。反觀DeepSeek宣稱，公司僅花大約600萬美元研發AI模型。
1/30.扎克伯格Q4財報會:重申Meta在AI领域雄心壮志：长期要投“数千亿美元”AI基建，今年是AI眼镜的“决胜之年”;预计Meta今年资本支出将600~650亿美元间，大部分将用于AI基础设施，Meta目标是2025年底，让超过10亿用户使用公司“开发的最具变革性产品之一”Meta AI，并成为领先的AI助手。
尽管第一季度营收预测略低于预期，但投资者对Meta的长期愿景表现出一定信心。Meta正开发自己定制芯片，以优化AI工作负载。虽目前专注于增长，但Meta计划未来探索Meta AI的付费推荐或高级版本。Meta正在开发能够编写和部署代码的AI工程师，尽管短期内不会产生显著收入，但在未来可能非常重要。—尽管近期DeepSeek等AI初创公司表现抢眼，但Meta并未退缩，反而加大了在AI领域投入力度。全系列 app 每日活躍用戶：年增 5% 至 33.5 億 vs 33.2 億;第四季的成本和費用：年增 5% 至 250.2 億美元;
Meta 預估第一季營收將在 395 億美元至 418 億美元之間，其中值低於分析師預期的 417.3 億美元。
Meta对雷朋Meta AI智能眼镜，寄予厚望，认为其可能是下一个主要的领域，扎克伯格称2025年将是关键的一年：“这将是一个决定性年份，我们将看到是否能够走上一条通向数亿甚至数十亿AI眼镜用户道路，使眼镜成为下一代计算平台”
2024年第四季度，Meta的Reality Labs部门（负责生产Ray-Ban智能眼镜和Quest VR头显）收入10.8亿美元，仅年增1.1%，但仍对Ray-Ban智能眼镜销售表现感满意，称其为“真正的热门产品”。
1/30.MetaQ4业绩:暴涨(全年资本开支激进):收入483.85亿美元，年增21%，预期470.3亿美元；净利润208.4亿美元年增49%；EPS8.02美元,预期6.73美元的，显示Meat强劲运营执行力和关键领域广告增长。公司:专注于AI和广告战略得成效，推动第四季度业绩显著增长。
2024全年財報:收入1645亿美元年增22%，净利623.6亿美元年增59%,资本支出达392亿美元，市场预期382亿美元。
第四季度:Meta系列Family of Apps收入473亿美元,占比99.8%；Reality Labs部门（负责生产Ray-Ban智能眼镜和Quest VR头显）收入10.8亿美元；
***Meta强调其应用程序家族的用户增长，Family of Apps含FB、IG、Messenger、WhatsApp和Threads等产品。FB每月活跃用户超过30亿，Threads每月活跃用户超过3.2亿。
这些应用有庞大用户群，为線上广告业务提供广阔平台和海量用户數據。Meta用此數據进行精准广告投放，为广告商提供高效营销渠道，实现广告效益增长。Meta续依赖广告收入作为主要收入来源，并通过AI技术提高广告投放的效率和个性化。線上广告业务是Meta无可争议的现金奶牛，本季度贡献467.8亿美元收入，占总比97%，增长超20%。这一成绩很大程度得益于AI技术在广告投放效率方面提升。
Meta正投资建设大型AI数据中心，以支持其AI技术发展。预计今年将上线近1千兆瓦容量，且正建设一个2千兆瓦甚至更大AI数据中心。
財務長 Susan Li:AI聊天助手日活用户数DAP:33.5亿，年增5%；月活跃用户一个月内从6亿蹿升到7亿。祖克柏預計 Meta AI 今年的用戶數將達到 10 億。
Meta首席执行官马克·扎克伯格强调公司对AI关注：“我预计今年将是一个高度智能和个性化的AI助手覆盖超过10亿人的一年。”
扎克伯格提到的“个性化AI助手”，涉及Meta一项AI计划：推出AI Engineering Agent。这个AI智能体的编程和问题解决能力媲美优秀的中级人类工程师。扎克伯格认为这可能是“历史上最重要的创新之一”，对首个成功开发它的公司而言，将带来巨大的市场机遇。
总体来看，扎克伯格表示，现在每天有超过33亿人至少使用Meta一款应用。“我们在人工智能、眼镜和社交媒体的未来方面继续取得良好进展。我很高兴看到这些努力在2025年进一步扩大。”
1/30周三，微软公布最新财报显示，其核心云业务Azure和其他云服务收入增长31%，较三季度的33%放缓，增长略低于预期，但未来订单量大幅增长67%。析师表示，订单量的飙升显示出客户需求强劲，特别是在AI领域，这可能也预示着微软Azure云业务未来几个季度将加速增长，缓解投资者的担忧。当然，分析师也提醒道，过分强调预定量数据仍然存在一定风险，因为预定量只是已签署的合同，可能存在一些条款允许客户在一定时间后退出合同，或在未能满足特定义务的情况下撤回合同。微软正在增加数据中心的产能以满足需求;据报道，微软是OpenAI的独家云服务提供商，但目前面临云服务平台产能受限的问题，因此，微软正在增加数据中心的产能以满足需求。
1/30,微软四季度商业云收入合计年增长21%，分析师预期增速持平三季度22%；Azure和其他云服务收入增31%，也较三季度33%放缓，当季AI产品贡献Azure 13个百分点增长、高于预期；资本支出近翻倍增长。CEO称AI业务年收入超130亿美元增长175%；DeepSeek有“真正创新”，成本下降会让AI更普遍，对微软是好消息；微软Azure AI Foundry和GitHub周三纳DeepSeek的R1模型。“AI领头羊”微软上季总收入和盈利高于预期，但资本支出加速增长，最直接受益于AI技术应用微软云业务收入却逊于预期，增长不但没加快，还较此前季略缓。财报公布后，微软股价震荡下行，一度大跌超6%。
Satya Nadella（CEO）的观点:AI规模化规律：“AI规模化规律在预训练和推理时计算方面持续复合。”;AI效率提升：“在推理方面，由于软件优化，我们通常看到每代硬件的性价比提升超过2倍，每代模型的性价比提升超过10倍。”;数据中心扩张：“在过去三年中，我们的整体数据中心容量增加了一倍以上，并且去年增加的容量比我们历史上任何一年都多。”;AI驱动数据增长：“如果你看看ChatGPT、Copilot或企业AI应用程序的底层，你会发现随着这些工作负载的扩展，原始存储、数据库服务和应用程序平台服务都在增长;GitHub Copilot的成功：“GitHub Copilot越来越成为像ASOS和Spotify这样的数字原生代以及像HP、汇丰银行和毕马威这样的全球最大企业的首选工具。”;Copilot的广泛采用：“每天使用Copilot的人数再次环比增加了一倍以上。”;Copilot Studio的流行：“超过160,000个组织已经使用Copilot Studio，他们在过去三个月内总共创建了超过400,000个自定义代理，环比增长超过2倍。”;AI模型开源和闭源的结合：“我们对OpenAI的领先模型和最佳开源模型和SLM的支持使我们处于有利地位。";对DeepSeek的认可：“DeepSeek的R1今天通过Foundry和GitHub上的模型目录发布，具有自动红队、内容安全集成和安全扫描功能。”
Amy Hood（CFO）观点: AI业务收入强劲：“正如你从萨提亚那里听到的，我们的AI业务年收入运行率超过130亿美元，并且高于预期。”;商业预订额大幅增长：“商业预订额增长了67%和75%（按固定汇率计算），并且由于OpenAI的Azure承诺而大大超出预期。”;微软云收入增长：“微软云收入为409亿美元，增长了21%。”;毛利率下降原因：“微软云的毛利率为70%，符合预期，但由于扩大AI基础设施规模而同比下降了两个百分点。”;Copilot贡献：“随着M365 Copilot，我们继续看到采用率、扩张和使用率的增长，ARPU增长再次由E5和M365 Copilot推动。”; Azure AI增长：“Azure的增长包括来自AI服务的13个百分点，同比增长157%，并且高于预期，即使需求仍然高于我们的可用容量。”;对规模化销售的调整：“在非AI方面，真正的挑战在于我们所谓的规模化销售。所以想想看，这些主要是我们通过合作伙伴和通过更间接的销售方法接触到的客户。”; 资本支出：“我们超过一半的云和AI相关支出用于将在未来15年及以后支持货币化的长期资产。”;未来资本支出计划：“在26财年，我们预计将继续投资以应对强劲的需求信号，包括我们需要在整个微软云中交付的客户合同积压。然而，增长率将低于25财年，并且NYX的支出将开始转移回与收入增长更相关的短期资产。”;对2025财年全年展望：“对于整个财年，我们继续预计收入和营业收入将实现两位数增长，因为我们专注于在销售成本和运营支出方面提高效率。”
1/29.欧洲最大软件公司SAP四季度的云业务收入超预期劲增27%，凸显AI热潮下AI服务运用的需求。SAP还预计2025年云业务的创收会更上一层楼,上调后今年指引预计增长高达30%，并上调今年的营业利润指引、预计增长高达30%。CEO称，四季度公司半数交易嵌AI，有信心营收加速增长将持续到2027年。CEO称DeepSeek模型将促进AI普及，对SAP AI战略是好消息。CFO称，若满足成本、可靠性等要求，可采用中国模型。SAP同时任命一些高管职位，AI负责人任首席技术官。
1/29.苹果1/27发布iOS 18.3、iPadOS 18.3和macOS Sequoia 15.3等手机、平板电脑和电脑操作系统更新，最大特点是在适用设备中默认启动Apple Intelligence这一AI功能。软件更新将默认启用人工智能,苹果为更全面推出AI功能铺路？由于AI产生过事实错误，苹果将“暂停允许”AI总结新闻类和娱乐类应用程序的通知，据悉今年春季下一次系统更新会有更多惊喜，可能会通过增加屏幕感知和与第三方应用程序的集成来增强Siri。有分析称，标志苹果朝全面推出AI功能迈出一步，Apple Intelligence原则上可触及更多用户，以前在设置系统时询问用户是否开启AI，现在是用户须手动关闭，否则AI自动开启。苹果股价在众下跌欧美科技股中逆市走高，最高涨超4%，重新成为全球最大市值公司。
1/29.马斯克的X离“微信梦”更近了！合作美国最大信用卡网络Visa进军金融服务
1/28.大摩：DeepSeek对中国数据中心和软件行业意味着什么？大摩认为，对数据中心而言，短期内，如果大型科技公司采用类似DeepSeek的技术路线，可能会减少AI模型训练相关需求，长远上看，低成本模型可能会推动推理需求增长。而由于成本降低，其对软件行业可能带来选择性小幅利好。
1/28.媒体报道称英伟达CEO黄仁勋在DeepSeek爆火后写公开信，并表示“任何新兴力量的出现，都是对行业生命力的最佳印证。”官方表示相关内容为假消息。
1/27.中國新創DeepSeek 成矽谷熱門話題，很大原因是它發布新AI模型DeepSeek R1，可執行類似於OpenAI o1 模型推理過程。更令外界關注是，他們用來訓練模型先進晶片數量只占AI巨頭一小部分。根據資料，DeepSeek R1 在各種第三方基準測試上的得分與 OpenAI 的 o1 一樣高或更高。此外，相較於 o1 只提供 ChatGPT Plus 以上等級的付費訂閱者使用，DeepSeek R1 則是完全開源模型，這也解釋了它目前在 Hugging Face 獲得的下載次數最多，在最活躍模型排行榜人氣旺盛的原因。
DeepSeek 的存在，挑起了 2 道敏感神經。第一個是地緣政治，引發人們質疑美國對中國祭出的晶片禁令，是否變相讓中國研究人員運用網路免費工具發揮創意。第二，它的訓練成本低廉，也打破既定觀念：只有科技業最大、擁有最多 AI 晶片數量的公司才有能力製造最先進的 AI 系統。
1//27.DeepSeek超越ChatGPT登顶中美AppStore
1/25.扎克伯格表示，Meta将在今年投资600亿至650亿美元用于AI相关的资本支出。这一数字远高于分析师预测，此前据彭博社估计为513亿美元。扎克伯格还表示，Meta正在建设一个超过2GW的数据中心，其规模之大，足以覆盖曼哈顿的相当大一部分，计划在2025年上线约1GW的计算能力，并在年底前拥有超过130万块GPU。预计2025年Meta AI将成为领先的AI助手，服务超过10亿人；Llama 4将成为最先进的AI模型；同时，我们还将打造AI工程师，逐步为公司的研发贡献越来越多的代码。为了实现这一目标，Meta正在建设一个超过2GW的数据中心，其规模之大，足以覆盖曼哈顿的相当大一部分。Meta运营着一系列AI产品，包括开发者可基于其构建的开源模型以及嵌入其应用程序中的AI聊天机器人。2024年Meta启动了六个新数据中心的建设。扎克伯格上述提及的堪比覆盖曼哈顿的数据中心位于路易斯安那州。自生成式AI浪潮兴起两年来，科技巨头们纷加大对AI基础设施投资规模，各公司高管争相强调谁能更快、更大地建设数据中心，及谁拥有最多的GPU资源： 亚马逊、微软、谷歌母公司Alphabet以及Meta这四大科技巨头，在2024年第三季度的资本支出总额同比增长近60%，达到近590亿美元，预计下周即将公布的财报将显示他们有更高的支出水平。生成式AI兴起以来，投资者普遍欢迎这些巨额支出，但部分人仍质疑这些公司的盈利路径。微软试图将AI产品与其核心商业软件捆绑销售，而谷歌也在其核心产品中整合Gemini AI，但效果好坏参半。
1/24.人工智能大神Andrej Karpathy泼冷水,对OpenAI最新发布代理 Operator看法是，Agent是数字世界的“人形机器人”，还需10年才会突破，2025-2035年才是真正“智能体十年”，并预言未来十年将是智能体 (Agent) 蓬勃发展的时代。
1/23.数据分析软件初创Databricks;Meta参与最近一轮总额达100亿美元融资。本轮融资后估值已达640亿美元。Databricks总部于旧金山，目前8000名员工。该公司产品长期来数据科学项目。如企业利用该平台整合和分析来自不同系统大量数据。如一家零售商通过结合多种数据集，找产品在一年中什么时间最畅销，以预测库存需求。数据是推动AI革命关键，Databricks提供统一平台，用于整合和标准化结构化和非结构化数据，这对于构建和部署机器学习模型至关重要。而训练Llama开源大型语言模型LLM公司，Meta在AI领域扮演重要角色，Databricks正是基于Llama开发的。Databricks的联合创始人兼首席执行官Ali Ghodsi本周受访时表示，Databricks与Meta的Llama团队保持密切合作。他还表示，这种合作关系甚至延伸到了Meta联合创始人兼首席执行官扎克伯格。
。
1/23.Meta首席AI科学家Yann LeCun周四表示，目前LLM模式寿命可能只有3到5年，届时“全新AI架构范式”将出现，其能力将远超越现有AI系统。他还预测，未来几年可能成“机器人技术十年”，届时AI和机器人技术进步将结合在一起，解锁新一代智能应用程序。
1/23.川普刚上任宣布AI投资计划：“星际之门”全球科技、工业股迎来强心剂，投资规模预计高达5000亿美元，初始投资机构包括软银、OpenAI、甲骨文、MGX等。軟銀集團Arm漲16%,甲骨文一度涨超9.5%微软也涨超4%,美股相關股如Nvda Tsm、博通，涨幅在2%到7%间;由科技股主导纳斯达克100指数大涨，标普500指数创下新高。欧股相關股大漲,法國数据中心电气设备和其他基础设施的主要供应商施耐德电气,意大利电缆制造商普睿司曼涨3.4%，同样创史新高,德国西门子能源和ABB业务都包括为人工智能基础设施提供电力硬件，分别上涨6.5%和3.8%。亚股主要参与者软银(孙正义将担任“星际之门”计划主席)。
股价暴涨11%交易量达到前一交易日的5倍，工业富联、新亚电等AI硬件、数据中心板块大涨。券商指出这些公司属于专注于电气化、数据中心和能源运输基础设施的投资篮子，而这些领域受益于人工智能、电动车等当前的趋势。
1/23.这次推出的新模型DeepSeek-R1不仅成本低，仅用十分之一的成本就达到了GPT-o1级别的表现；更是在技术上有了大福提升。而且，它还是一个开源模型。很多业内人士甚至喊出了“DeepSeek接班OpenAI”的口号。
1/22.微软在建设新数据中心方面进展缓慢，促使OpenAI与甲骨文达成合作协议，这可能是微软不再当OpenAI独家云供应商的原因。不过，微软仍保留对OpenAI新云服务协议的“优先购买权”。微软周二宣布，将不再作为OpenAI的独家云服务供应商，但仍保留对OpenAI新云服务协议的“优先购买权”（ROFR），这意味着，如果微软无法满足需求，OpenAI可以寻求其他云服务提供商的支持。这一调整源于OpenAI与甲骨文宣布了一项新的人工智能数据中心合作项目，该项目由软银和阿联酋主权基金提供资金支持，并在美国总统特朗普的见证下于白宫正式公布。
1/22.Claude创始人：AI全面超越人类，只剩2-3年:Anthropic的CEO Dario Amodei认为，未来2-3年内，各领域都将出现比人类强的AI系统，这样的进展速度，与大众感知是一致的。他还表示，AI确有可能在短期内替代部分人类工作，但让与人类形成互补才是对生产力最有益的方式。该公司计划今年推出“虚拟协作者”。
1/22.谷歌向OpenAI劲敌Anthropic追加投资10亿美元;谷歌已承诺向Anthropic追加投资20亿美元。报道称，Anthropic还将另外获得20亿美元的硅谷风投融资，预计这笔交易将使其估值增至600亿美元，为此前估值的三倍。
1/22.Stargate大投資AI基建消息,雖被馬斯克嘴,相關股價甲骨文 Tsm Arm Nvda Msft 今大涨...
1/22.川普21日美股盘后晚宣布在美(為OpenAI)造新AI基礎設施投資計畫:OpenAI宣布名為Stargate,初始将“立即”投资1000億美元,未来四年投资额增至5000亿美元，预计将在美创10万就业。初始股權出資者含软银、OpenAI、甲骨文和 主权基金MGX;主要初始技术合作伙伴Arm、微软、英伟达、甲骨文和OpenAI，甲骨文、英伟达和OpenAI将合作构建和运营计算系统;軟銀和OpenAI将是Stargate主合作伙伴，孙正义将任董事长，软银承担财务责任，OpenAI承担运营责任;首從德州開始,OpenAI表示，位于德克萨斯州的第一批AI数据中心的扩建工作正在进行中,“在敲定最终协议后，我们正在评估全国范围内更多园区的潜在选址”。埃里森称，Stargate第一个数据中心项目占地100万平方英尺，已在得州开工建首批10数据中心。川普上任首日20日签署首批行政命令,廢除前任拜登政府78项政策，包括有关要求美政府监管AI可能带来风险行政令。
1/22.馬斯克評Stargate大投資AI基建1000億美元稱：“他們實際上没錢”“軟銀融資保障金额遠低于100億美元”。其他用户也對該项目所需龐大投资额和產能等方面存疑。另篇推文，马斯克还对“OpenAI和微软已完蛋了”评论表示赞同;另有用户质疑项目落地可行性和合理性，他们主要担忧在：投资方能否砸的起这么多钱、芯片产能能否跟上、OpenAI“非营利组织”的身份是否支持它加入该项目等等。
1/22.奈飞财年Q4业绩:2024年四季度和全年均加速增长和营业利润率改善，四季度和全年净增付费用户均破纪录，全年营业利润首次突破100亿美元，虽然美元走强，2025年营收展望仍上调5亿美元，并预言广告收入持续翻倍，盘后股价大涨超13%，若涨势延续至明日将创股价新高。奈飞曾在2024年末创941.75美元史新高，今年以来一直下挫，因宏观经济不确定性对大型科技股产生了广泛负面影响，但过去12个月该股涨约80%，被不少分析师誉为“艰苦流媒体战役中的赢家”。营收季增长16%至102.5亿美元，预期101亿美元，外汇中性计年增19%;净利年增99%至18.7亿美元，营业利润年增52%至23亿美元，营业利润率22%，高于2023年四季度17%且高于公司指引;eps摊薄收益4.27美元,分析师预期4.2美元，2023年四季度为2.11美元;付费用户:当季净新增1891万创季度纪录新高，超过分析师预期918万，令年末会员总数突破3亿人至3.02亿，高于预期2.91亿;包括“额外会员账户”在内，全球受众估计超过7亿;现金：当季运营活动产生净现金15亿美元，弱于上年同期17亿美元；季度自由现金流（FCF）为14亿美元，弱于上年同期16亿美元。
业绩指引:预计2025年一季度收入年增11%至104.2亿美元，或按汇率中性计算增长14%，略逊于市场预期104.8亿美元；预计2025全年收年增12%至14%，或按汇率中性计算增长14%至17%，其中全年广告收入将大致翻倍。预计2025年收入435亿至445亿美元，在美元走强的背景下，仍比此前指引的区间上下限各增长了5亿美元，说明进入2025年存在加速增长势头。利润：预计2025年营业利润率29%，高于分析师预期的28.4%，也比公司此前指引高出1个百分点，比2024年高出2个百分点。其他：若外汇没有重大波动，预计2025年自由现金流达到约80亿美元，其中假设内容现金支出约为180亿美元。
1/22.字节跳动称，今天，豆包大模型1.5Pro版本正式和大家见面。新模型综合能力显著增强，低训练/推理成本，高效模型结构，全面提升多模态能力、推理能力，多项公开评测基准上全球领先。豆包大模型1.5Pro在知识(MMLU_PRO、GPQA)、代码(McEval、FullStackBench)、推理(DROP)、中文(CMMLU、C-Eval)等多项公开测评基准上成绩全球领先。
1/18.美国反垄断监管部门FTC：微软大举投资OpenAI加重反垄断顾虑
1/18.1月17日美最高法院裁定支持短视频社交媒体平台TikTok在美禁令。TikTok的应用程序最早将于19日在美国下架。TikTok首席执行官周受资17日通过TikTok发表视频讲话说，将尽全力确保TikTok平台未来继续繁荣。
1/15Meta内部备忘录显示，Meta计划通过绩效考核淘汰约5%的员工，涉及约3600个岗位，并在今年内补充空缺岗位。首席执行官扎克伯格表示，将提高绩效管理标准，加快淘汰步伐，
1/14.“Tiktok Regugee难民”挤爆小红书 美国网友带来的这一波泼天流量，也让小红书彻底出圈，小红书已经攀升至美国App Store免费应用榜首。也带动A股。1月14日，A股小红书概念股多股涨停，壹网壹创、遥望科技、引力传媒、爱慕股份、歌力思、皮阿诺竞价涨停，天下秀开盘后涨停，电声股份、华扬联众、姚记科技等涨幅靠前。
1/13.滙豐分析師Frank Lee週日出具報告，預料輝達GB200供應鏈問題將延續到2025年2月至7月，認為輝達可能在2026財年上半年面臨挑戰，需要下半年表現強勁才能達到市場預期，因此將輝達股價從每股195美元下調至185美元
1/8.微软表示，这笔支出是在该公司最近宣布的2025财年投资800亿美元建设AI数据中心计划之外的额外投资，将用于开发可扩展的人工智能计算生态系统，为印度的人工智能初创企业和研究社区提供支持，并计划到2030年在印度培训1000万人掌握AI技能。
1/7.“世界模型”—AI下一个“必争之地”，英伟达、谷歌双双下场,“世界模型”被业内吹捧为是AI领域的下一个关键突破，英伟达，谷歌以及不少初创企业都在追逐世界模型，英伟达推出Cosmos世界模型，谷歌旗下DeepMind组建世界模型研究团队，AI教母”李飞飞的World Lab筹集2.3亿美元构建“大世界模型”;Cosmos世界模型（Cosmos World Foundation Models，简称Cosmos WFMs），该模型专为理解物理世界打造，可预测和生成“物理感知”的视频,具体来看，Cosmos WFMs分为三类：1）Nano：适用于低延迟和实时应用;2）Super：高性能基线模型;3）最高质量和保真度输出。
这些模型的参数规模从40亿到140亿不等，Nano最小，Ultra最大。英伟达还发布了上采样模型、针对增强现实优化的视频解码器以及确保负责任使用的guardrail模型。实际上，除了英伟达，谷歌以及不少初创企业也在追逐世界模型，谷歌旗下DeepMind组建世界模型研究团队，聘请Sora核心人员Tim Brooks掌舵。此外，“AI教母”李飞飞的World Labs、初创公司Decart、 Odyssey也都涉足其中。据英伟达介绍称，Cosmos WFMs经过了9000万亿个token的训练，数据来自2000万小时的真实世界人类互动、环境、工业、机器人和驾驶数据。模型可针对特定应用进行微调，通过英伟达API和NGC目录、GitHub和AI开发平台Hugging Face可获得。多家企业已开始试用Cosmos，英伟达表示，Waabi、Wayve、Fortellix和Uber等多家已经承诺在各种用例中试用CosmosWFM，从视频搜索和策划到为自动驾驶汽车构建AI模型。
25--1/7.大摩质疑Palantir增长势头持续性，其认为当前阶段其技术优势已达或近顶峰，增长前景吸也已充分反映在股价中，拥有比同行业高出100%溢价，基于此给出“低配”评级，目标价60美元/股，较当前股价有约25%下行空间。(AI数据分析商Palantir去年大涨380%，成为美股市场上的大赢家。而大摩敲响警钟，下调Palantir评级至“低配”，警示估值溢价与风险收益失衡。)
沒有留言:
張貼留言