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(這篇主要由這方面的專家---(感覺良好就慘/天真的藍星人/jaychang/trifire/莫非客等的觀察討論)前期-
JL (噗網友)(09年7月~2010年1月)-半導體製造封測-科技循環股陶朱公法--大利空大淡季回補--//
2010-9/29.首波踹踹隊轉啦啦隊.美林何浩銘/9/14.
設備業者二大封測廠8月下旬後看不到訂單8/27.踹踹隊-開始踹德意志證-台積電聯電日月光矽品力成等降中立//6/15張忠謀上修網路營業報告-今年
全球半導體成長10%至+30%,代工超30%4/14.由張忠謀說的成長率看-今年是成長高峰反轉年--股價反應成長率變動4/14.張忠謀:半導體連
好5年-媒體編的-如不是無知-就是買新聞3/3-瑞銀程正樺示警半導體2/2---聯電庫藏股//2.1GF(油源+超微分拆代 工
再併特許)下戰帖-給張大帥還是給白頭炒
2011-
1014矽品年底可望打入高通供應鍊/
1014為何張忠謀預測總慢3拍,這幾年預測記錄檢視/1012.張忠謀說「全世界都看不到明年燕子」引頸久盼終於等到張大帥公開看空/814~913半導體製造封測踹踹隊分批迅轉回啦啦隊(網路時代反映快)623美林開首槍降評半導體與台積評等/
8/9.股災大跌後--有些跌到2008年金融海嘯台股4千點價-踹踹隊分批轉啦啦隊
814-網路時代反映迅速-分批轉踹踹隊2個月後分批轉回啦啦隊/
728張忠謀再下修半導體後市/727-林文伯:市場需求將是「7、8月探底，9月就回升」
623美林開首槍降評半導體與台積評等-啦啦隊分批轉踹踹隊
/619張忠謀再下修半導體成長率/
//429晶圓代工聯電台積世界一致對Q2展望樂觀-股價已反應到明年/4/6.張忠謀降記憶體外半導體成長預估7%到4%/4/6.那指調成分股權重大踹蘋果蘋果20.5降至12.3%;微軟3.4增至8.3%, Intc 1.75至4.2%. 甲骨文3.4至 6.7%
/4/5費半漲3年新高-像年初漲完整年/費半指台積那指股價飆創百年海嘯高點反應明年業績後;台灣晶圓雙雄才喊現產能滿載,封測喊業績大好
3/16.自.張忠謀指出，日本地區要完全恢復，估計至少要3個月後
3/8平板電腦/WF降評半導體2/18.如不是台灣IC便宜,那就是美國IC股太貴/
1/13.Nvda上週漲25%昨再漲15%,美光7%--/費半漲3年新高費半指與半導體類股有恐慌趕頂?
1/7.CES展新品.Tegra 2行動處理器
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. (日期2010年1月)
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2/1---台灣領頭老牛-白頭炒搞庫藏股/郭木真再衝鴻海十年/張大帥
衝48億美元擴廠//
年輕人沒機會衝衝衝..只能看老人表演???-------xojohn說 ..有錢的嬰兒潮世代還再霸佔位子權力不放，又不時污名化年輕人...-------gracehsieh1111說 ..嬰兒潮的人為何退休還戀棧工作呢??因為無法忘情被重視的感覺吧!想想看大家排隊等著和他MEETING,等他點頭同意,和當皇帝的感覺一樣 high...
------sammy 應該是尿尿有血才可以發言嗎
//flagstaff說...很多人怕張董掛掉呢
2/2---聯電庫藏股-----
聯電董事會今決議自3日起實施庫藏股，預買回30萬張，買回區間價格為每股新 台幣10.95至25.85元；買回股份將轉讓予員工。
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2/1-GF(油源+超微分拆代 工 再併特許)下戰帖-給張大帥還是給白頭炒??--
三年內將拿下三成晶圓代工市場--漢尼拔說 張大帥吧
2/11-電時特派-超微與中東阿布達比(ATIC-7億美元資金)合作，讓經營狀況獲得改善外，AMD更將半導體製造部門切割與ATIC合資成立以晶圓 代工為核心業務的新公司..Globalfoundries。
雙
方協議，ATIC投資21億美元，取得該新公司65.8%股權，其餘34.2%股權則由AMD擁有。Globalfoundries的成立，不僅讓
AMD轉型為無晶圓廠的IC設計公司(fabless)，並一舉成為2009年全球第2大IC設計公司，營收規模僅次於高通。
2/21-cepage--
For Chip Makers, the Next Battle Is in Smartphones
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3/3-瑞銀程正樺示警半導體，市場預期高風險/報酬負，IC設計-負減(電信設備同)，晶圓代工與封測-中立。集團同調亞太區科技，PC硬製LED面板 -加；零組件記憶體-中；今年成長率12％調升至17％，主反映Q1好訂單，重複下單多//亞太-買仁寶晶電鴻海；避開富士康瑞昱聯發科。..
3/12...
應材董座麥可 ‧史賓林特認為目前半導體產業循環才剛過前面1/3。即半導體 產業才剛走過谷底期和復甦期，摩根士王安亞則認為 應已在成長期甚至高原期，看法大為不同。有何評論??
3/12--vin說 半導體去年是上游太悲觀下游覺得不必如此悲觀,今年倒過來上游很樂觀下游覺得可以這樣樂觀嗎?
3/17--
英特爾飆1年新高價-分析師看多Q1獲利企業端筆記電腦銷售表現強勁，成為帶 動英特爾營收、毛利率成長的主因..//英特爾將在4月13日公布首季獲利。
3/23張忠謀22日在高盛會
將今年全球半導體產值年增率，由18％調升到20%.他澄清景氣看緩報導, 指下半年年增率不如上半，因去年下半年基期已高，今年全年續「維持相當高水準」成長趨勢，其擴大資本支出因客戶需求
3/25-麥格理證券
封測類股報告青睞京元電 (2449) 、頎邦 (6147) ，目標價分別為20元、43元，並調降矽品 目標價至35元//頎邦股價已40..目標43.沒肉了
(空間都很少--實際應是保守與媒體講不同)
3/26
張忠謀:半導體一路好到明年.如每季底作帳時刻都貼心出面喊好話.幫多頭按摩 /
張忠謀駁斥外界對LED與太陽能產業低毛利看法，預期將成長快利潤高。..
3/30-
台積電申請取得8%中芯股權 否認合併光罩且台積電可在3年內以每股1.3港 元再 認購6.95億股，約2%的中芯認購股權
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4/2電時特派-張忠謀華爾街日報訪問時說，中國營收將超越日本..台積電領先優勢在規模達到低成本。晶圓廠稼動率4成，台積電便可損益兩平，對手需 80%以上方能避免虧損。規模就是公司核心競爭力，因此選擇留在新竹。最先進製程技術廠房不會遷中國，計畫續提升公司在台規模與優勢。
4/1-時報-
高盛-今年中國科技四大趨勢-電子硬軟體產業合併；電信資本支出較去年減，但3G設備及IT支出會持續；人民幣兌美元續升值；
一月政府公布 電信廣播網路分兩階段整合，2010~12年試辦，將刺激IPTV、數位及行動電視成長，STB高階手機寬頻產品受惠。存貨使家電下鄉影響減弱..-高盛-中國09年占晶圓代工業總營收的21%(08年18%)高於美跟西歐17%,為半導體最 大消費市場。
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中國手機、PC市場分別占全球出貨從08年20%14%提高至23%16%-台積聯電日月光矽品聯發科 ，目標價分別為63 15 27 42 605，聯發科買進，其他皆中立。
4/1-中央-市場傳金、銅等材料成本提高，封測廠將調升第2季代工價格2%至5%；日月光及力成 等表示，目前無漲價計畫。 日月光封裝接單滿載，測試產能利用率也達8成水準。記憶體封測大廠力成指出，產能利用率達90%至95%高水位，無調漲代工價格計畫。
4/6-
電時特派-SIA統計，在新興市場電子產品強勁需求帶動下，2月全球半導體銷售額月跌1.3%，年增56%。SIA總裁George
Scalise表示，全球經濟會持續復甦，現在SIA不僅抱審慎樂觀，更認為今年表現將超乎SIA於09年11月對今年半導體業表現的預期。
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4/14-台積13日美技術研討會，張忠謀說-今 明年全球半導體產值年成長22%,7%；2011~14年複合成長率約4.2%，IC設計產值年複合成長率可達 7.2%。台積將續積極開發先進製程技術.研發目前-人數5年前3倍，費用5年前2倍。員工去年底2萬人，現2.5萬，年底2.9萬。
4/14-
續-台積蔣尚義13日說直接發展20奈米製程-它將比22奈米增一倍閘密度及晶片效能／成本比。預計於2012年Q3開始導入風險生
產，2013年Q1量產。20奈米後，台積電微影技術也將入下一世代，Mapper合作無光罩多重電子束微影技術，與ASML合作極紫外光EUV微影技術
等
4/14--JLP評-由張忠謀說的成長率看--**今年是成長高峰反轉年**---**股價反應成長率的變動..且反映長線基本面變動3~6個月 前**..很可能反映游資氾濫-有一段不短時間在大區內波動..半導體不會乖乖平滑成長平滑下跌..一向像頑皮小孩-大好大壞...大壞跌過頭尾 隨而來大好
4/14-
Intel預期本季銷售成長和年度獲利率創新高，顯示上季營收增加44%..，第二季營收上看106億美元、超越分析師預期，且今年毛利率將擴
大創新高。英特爾第一季淨利成長近3倍。執行長歐特里尼表示，消費者是電腦需求「重大推手」，且企業主管對其前景較樂觀下，正進行替換老舊設備
4/14-Intel--法說常常散戶被法人玩...
公告財報前大家上轎概念股..公告後拉高股價..以後跌...10月中/1月中都玩過...4月再玩一次...
4/15-最怕看到這樣的濫標頭-又來了..
**都是主力用力買新聞大出貨--波段反轉點**...半導體看兩年都很難了..還說5年..看 文意..大帥沒講.
張忠謀：半導體連好5年-媒體編的-如不是無知-就是買新聞
4/16-
五一長假效應恐較以往薄弱，第2季初相繼放緩提貨速度，致使IC設計業者投片量過多，尤其以類比IC等庫存水位相對偏高..，台積電重啟庫存預警
機制，層級提升至張忠謀，業者透露台積電面對(overbooking)，已要求客戶先提貨，降庫存水位。台積電不予置評.
4/17-
台積電庫存預警？設備商：誤會設備商則表示，台積電製造完成的晶圓都會放在氮氣槽中，但因近來產能開出量變大，而後段封測產能又不足，所以希望客戶儘速取走晶圓成品，可能因此造成市場誤解。
4/19
感覺良好就慘了說...見鬼了，晶圓廠做完wafer出貨檢驗測試後，每天有兩次shipout動作，台灣封測廠自己來碼頭取貨，或物流協助送桃機場報關
出口，封測廠都有自己的進料倉庫以氮氣保存，任何停在晶圓廠端庫存都不合理的現象，1.封測廠撈進越多貨進來，不就保證營收來源無慮，為何不拉貨?2.客
戶不積極下流程，表示客戶暫時不想讓目前的在製品(代工廠庫存)變成兩三週後庫存，原因可能還是ISR有問題。正常日子，只有客戶在催交期盯出貨，客戶一
旦轉消極被動，一定有環節出問題。不太可能是下游封測貨倉都塞滿,堆到晶圓廠cue?，這有保稅品問題，怎樣都要塞自家倉庫，況現封測廠還沒回到07年高
峰;15年前收費模式是下訂後收款，現是出貨收款，晶圓廠只管完工後用最快速時間送往downstream並開立發票。
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法說會與財報...摘要--
4/27中-張忠謀說目前晶圓代工先進製程供給缺口達30%至40%，重複下單問題不太可能。PC產值年增率調高至17%，原預估14%；手機產值可望年 增13%原12%，消費性電子產值年增7%不變。預估今年年成長率-全球半導體產值22%，晶圓代工業產值36%。IDM廠營收15.7%.
4/27
中-張忠謀說竹科晶圓12廠有4期，正建5期；南科14廠有3期，正建第4期。12廠及14廠將朝巨大晶圓廠邁進，月產能10萬片。將於台中建
15廠，今年中動土自40奈米製程切入。上海廠幾年年複合成長率達63%，去年中國營收已超日，今年將持續擴充上海廠產能，達每月5萬片。
-中-台積Q1消費電及通訊品成長，合併營收922億季增0.1%,EPS1.3,淡季不淡.台積預期Q2-電腦相關品較Q1持平，但消費及通訊品續成
長， 合併營收達1~1.02千億，季增8.47%至10.64%。毛利率48~50%，(47.9%Q1)，營利益率36.5~38.5%
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4/28
中-聯電Q1營收267億季減3.7%，年增1.47倍；毛利率24.6%季減1.3%.稅後34.8億季減20.8%，eps0.28..產用
率88%,出貨103萬片8吋約當,歷史新高。(這樣只賺3毛?)消電通訊及電腦市場需求同步強勁，Q2晶圓出貨季增7~9%，產用率95%+。
時.
聯電估今資本支出12~15億美元,全年產能增12%，12吋增25%，Q2Q3產能季增2.5%,3~4%.高效能40奈米邏輯良率續昇，多家客戶
驗證成功.45奈米低功製程量產。28 奈米開發順。20奈米.先期開發。 40奈米Q3營收3%；65奈米及更先進Q2營收25%。
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4/28
中.林文伯說購銅製程打線機.300Q1，Q234季450、900、900台新機，銅製程明年效率大升，毛率會高於金,計Q1底矽品台灣670
台，蘇州204台，銅佔整體打線機台數量15%,下半營收比約5~10%.第2季通訊消費需求增，PC略降,ASP略降。產能利用率將續提高.
矽
品首季營收157億季衰10.5%，營利 17億元季衰32.7%，營業率11%，季減14.6%,稅後15億季減65%EPS 0.48元
茂德呆帳2億將回沖。林文伯說pc通訊等淡季記憶卡調庫存ASP略降.轉換銅打線製程良率約75-80%.如營收回升，獲利上升速會很快。
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5/18.鉅.三星資本支出有17.5億美元LSI產品線，明年代工晶圓產能增3倍，12吋晶圓產能從5%升至10%;11億美元CS產品線。瑞信估量產 後達台積12吋產能20%。台積12吋產能從54%掉到53%。瑞信認為三星最大威脅在2012年。因新產能續量產，今年下半供過於求風險增。
5/20.鉅..全球最大晶片生產設備製造商應用材料 (AMAT) )19日宣布，由於晶片設備需求強勁成長，且平板顯示器熱銷，令公司營收量倍增，第2季度財報得以轉虧為盈,獲利為2.64億美元或每股20美分，去年同 期為虧損2.55億美元，等同於每股19美分
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6/7.
中.日月光及矽品在4月業績滑落，5月業績同步回升；5月合營-矽品55億元月增3%，創今年新高。日月光(含環電)155億元月增5.7%，歷
史次高。其他封測廠表現亮麗，力成 、頎邦、欣銓 等均創歷史新高.業者預估，6月營收仍再成長2~5％幅度，第2季營收季成長10％至15％
6/8.
我在上面4/16噗的說法(區間操作與油資決定PER)-約1.5個月後陸行之終於也跟進-.時.準巴克萊亞洲半導體與面板產業研究主管陸行之指
出，現是典型「半導體產業景氣高峰」階段，預計晶圓代工產業產能利用率，從第四季起就會走跌，以龍頭廠商台積電為例，至少跌至80％以下！.
6/10.中.5月營收-台積電 續創歷史新高紀錄。合營達348億元，月增3%.。聯電達101億元，月增 8%，創近30個月新高；世界先進 14.3億元，月增7.6%，創近7個月新高。預台積電6月仍不錯，第2季合營可如期突破千億元，
6/14.
台積電可望拿下超微及威盛40奈米CPU代工訂單！設備業者透露，超微於明年下半年推出代號Ontario處理器，及威盛新版雙核心Nano處
理器，均將採台積電40奈米製程投片量產，訂單均將於明年第1季到位，因為「價量均美」，台積明年首季營運將淡季不淡。
6/15.鉅.台積張忠謀上修網路營業報告，預今年全球半導體+30%（原10+%）,代工超過 30%原20%。2011-16 年平均成長率約7%(原4~6%).期今年營收和稅後扣員工分紅，刷新紀錄。去年27 億美元- 85% 增 40/45/65 奈米製程，今年 40+%銷售。
6/16.
台積電16日與薄膜太陽能電池模組廠美商Stion共同宣佈合作案，Stion將授權並移轉其薄膜銅銦鎵硒（CIGS）製程予台積電，台積電未
來將對Stion供貨，台積電昨日也透過旗下創投公司投資Stion5千萬美元約新台幣16.17億元，持有Stion約21％股權
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7/24.以往台積法說會--張忠謀都高唱明天會更好,增資本資出-設備股就衝一段.這次先衝.消息一公布接到台積大單...股價高點反轉..大股東消息股價收放之間像藝術..一年前就提過超級高手..你憑什麼自認可玩贏這老胡狸??
7/29. 感覺良好就慘了說..矽品林文伯︰下半年乏善可陳-從IDM廠與IC設計公司對Q3估營收約季增2~8%居多來看，Q3IC封測產季成長5%，產品應用面 預估PC將小幅下滑，手機、網通需求會成長，記憶體小幅上揚..這非傳統電子業Q3展望語調，Q3如此slow，Q4還會好到哪裡?
7/29.
中.張忠謀-預今年總產能將增14%(原估13%)，資本支出金額調高至59億美元。先進製程產能將增36%(原估35%)。下半年產業景氣維
持樂觀，即便稍有弱勢也只是暫時，沒轉壞跡象。張忠謀-將今年全球晶圓代工產值成長率預估，再次上調至年增4成,全球半導體產值維年增3成預估...
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台積-Q2稅後402億，季增19.7%，eps1.55上半2.85。所有應用產品全面成長，達1049億季增13.9%，歷史新高。Q2毛利率
49.5%，營業利益率38.6%/Q2先進製程13微米以下比重72%；90奈米16%，65奈米27%，40奈米16%。
張忠謀表示，產能仍
緊。預期Q3合併營收到1090~1110億元，季增3.85~至5.75%。客戶下單投片還在排隊，只是隊伍較短。
Q3毛利率約48~50%，營業利益率36~38%，恐將低於Q2的38.6%。Q2總產能季增7.1%；Q3季增7%，Q4再增3.5%。
7/29.JLP-現在..好像張大帥獨排眾議--每次出面講話--就調升一次展望--成長預估/資本資出.....他的下屬一定幹死了--(今年基期那樣高...明年怎麼成長???)..大帥好像學蘋果S.JOGBS---當成明天就要回蘇州賣鴨蛋一樣--很拼今年業績
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7/29.2001 年整個夏天我待在美加州矽谷姊姊家..參加北美工程師/玉山/半導體會...等的月會/年會...碰到聯電/台積電/矽品的高階主管..其中..矽品副總 印象最深刻..他們大擴廠..訂單沒來..折舊就慘兮兮..EPS很慘.股價很慘(有興趣的自己查)..我問他--怎回事?
7/29.
那年矽品副總說...他老闆林文伯那次太樂觀-決策錯誤-他推測可能太相信張大帥太樂觀的判斷(張當時跟這次一樣看非常好)..跟著張大帥..大添設
備..//希望這次歷史不要重演....這次法說會-顯然林鐵嘴...沒跟上張鐵嘴那樣樂觀論調...也許學到教訓...
7/29.
我們曾檢討過--為何台積張大帥--對景氣反映
較不敏感較慢--結論有..1.因為產品多元截長補短....2.在產業鏈的末端...反映到時較晚..3.市場老大...IC廠不敢輕易先砍老大的
單...最後才會去砍台積..4.台積財務最佳..別人虧光了他還可價格戰..
7/29.kyokofan說 晶圓代工教父張忠謀，曾於2000年公開表示：「半導體產業沒有一片烏雲。」結果沒多久，景氣反轉直下，烏雲籠罩，聽了張忠謀一席話去買台積電的人，慘套到不行。2002年大帥講了花落時節又逢君後，大多頭就開始了
7/29.JLP說..2001又摔了一次....我指2001年..2001年初...張大帥說春燕來了..後來那年-秋天世界半導體--崩跌..破底// 感覺良好就慘了說: 所以2001年-那次大家說-
**燕子烤焦了** ...這一次可能是
**green shoot 烤焦**了
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7/30.時.三星電周五Q2財報，受惠於記憶體晶片及平面電視營收強勁，。Q2營業利益5兆韓元(42.3億美元)，預4.86兆韓元、符合三星內部預 4.8~5.2兆韓元.三星公布獲利再創新高後，隨即提出預警，因晶片及平面電視價格下跌，且智慧型手機市場競爭白熱化，下半年獲利恐將走軟。
7/30.
鉅.外資看台積電傳雜音 Q4出貨恐2位數衰退
明年有跌價風險..台積電法說會後，瑞信證券、摩根大通證券今日最新報告同步看好台積電，評等分別為「表現優於大盤」、「加碼」，而花旗環球證券、瑞銀證
券則對台積電持保守看法，瑞銀維持其「中立」評等，花旗環球則下修其目標價為78元。
8/4.時.聯電Q2產能滿載，出貨歷史新高，營收297
億季增11%。毛利率升至29.6%，稅後52億.五年半來新高，季增51%，eps0.42,
上半年0.7元.65奈米下產品占營業額季成長超50%//Q3續滿載，出貨量季增1~5%，asp漲4~6%，營收季增5~11%.下半較佳
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8/27.
噗友-星期天8/11說..奇美有工程師開始放xx假--蘋..下游系統廠庫存增，買氣觀望讓Q3液晶面板旺季不旺，各面板廠積極調產能因應，奇美電因
Q3需求不佳定單下滑，強迫員工休假2~3天，無假者暫可不休。目前奇美電南北2廠共約2.2萬名，約2成員工4400人受影響。
8/27.踹踹隊-開始踹--sinopac說
**德意志證券**將台積電、聯電、日月光、矽品、力成等5檔個股投資評等調降至「中立」，目標價則分別調降至64、13.5、25、33、105元，評估2011年第1季或第2季才是買點.
8/27.xojohn分享 《Bloomberg》引述內部消息指出，英特爾( (US-INTC) )繼日前宣布以76.8億美元收購網路資安公司McAfee後，將再斥鉅資購併英飛凌(Infineon Technologies)旗下的無線部門
8/30.美還有開學購物潮嗎?-今天台灣中小學開學/美國已開學一周了--該買的都買了...看一下美國3C通路王股價-已告訴你答案-Best Buy
加上費半指數早破底--看完那些上下游股價走勢/英代爾業績不下修才怪...//.
8/31.時.高盛證券最新研究報告指出，PC晶圓及封測訂單8月開始下滑，預估矽品第三季營收持平，日月光封測營收第3季可望季增5％，台積電、聯電仍可享受產能滿載的利基。高盛給予台積電、矽品中立評等，短線建議買進台積電，賣出矽品..
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9/1.
感覺良好就慘了分享-顧能樂觀看待半導體景氣
-果然股市可以當產業經濟的先行指標《今年全球半導體營收可望達3000億美元，大幅成長31.5%，明年全球半導體營收3140億美元，增加
"4.6%"-示意這一波營收成長高峰已過..//JLP-是啊!股市股價反映未來,不是過去
9/2.等看看--什麼時候外資踹踹隊-
**一致性**來踹
**矽品**--M-Q分享-瑞證表示，亞太電子股首選名單包括可成、晶電、聯想、三星、ZTE；最不青睞HCL、海力士、矽品 、健鼎 及聯電
9/7.
鉅.三星7日行動解決方案年度論壇，半導體部社長權五鉉說PC需求疲，預Q4到明年Q1將現供過於求，感恩耶誕假是觀察重點;但智慧手機、平板電
腦需求暢。DRAM製程，三星現主40奈米年底量產32。NAND Flash後市小跌不急跌-製程30轉20奈米，預明年20成市場主流。
9/14.經.設備業者12日證實，二大封測廠8月下旬以看不到訂單、客戶製程轉換進度延後等為由，暫緩銅打線機交貨..原銅製程供不應求一年多，供需即將出現反轉。晶圓代工雙雄台積電和聯電近期接單下滑，台積產能利用率從110%回探90%。
9/24
電.台積電高層直指2011年第1季晶圓代工廠產能利用率將較2010年第4季下滑，呈現連續2季產能利用率下降走勢，台系IC設計業者指出，儘
管這將有助於IC設計業者與晶圓代工廠在未來2季擁有更大代工議價空間..但更擔心同業間在擠出更大代工議價空間後，反手展開殺價搶單動作
9/24.時.業界傳出英偉達（NVIDIA）ARM架構處理器Tegra可能轉單到全球晶圓（Global Foundries）的消息，引爆昨日外資賣超台積電 (2330) 逾6萬張
9/24
電.台積電高層直指2011年第1季晶圓代工廠產能利用率將較2010年第4季下滑，呈現連續2季產能利用率下降走勢，台系IC設計業者指出，儘
管這將有助於IC設計業者與晶圓代工廠在未來2季擁有更大代工議價空間..但更擔心同業間在擠出更大代工議價空間後，反手展開殺價搶單動作
9/28.
時.巴克萊陸行之報告-估半導體產能利用率明年上半年前滑至70-75%，估營收-明年年減3-5%，首季季減15-20%，估獲利未來半年內
下修20%以上，投評負向，評半導體封測及PCB等7檔目標價，加碼台積南電55 105/中立-日月光景碩21 62/減-聯電矽品11 24
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9/29.
首波踹踹隊轉啦啦隊..時.美林何浩銘認為，半導體股價已具吸引力，晶圓代工封測族群股價已低於中期循環公平價值20%。美林半導體新評等目標價-台積聯
電皆升至買進 76.3 18.6，封測日月光矽品升至買進30.2、39.6，景碩頎邦維買進107.1、70，南電升至中立、115.8元..
9/29.矽品-今年大狗熊-外資報告續踹-昨天陸行之還用大家都知道的事再踹一腳
-今天美林開升評等第一槍--大漲-
9/30.
矽品/友達--科技循環股--九月作帳結算前--由緩漲突然神來一筆大拉--幫他算命?1.產業結構性改變.2.跌過頭趁低買(已漲10%不再
大追?)3.賣漲過巨星股換狗熊股等翻身4.作帳吃豆腐..5.十月先蹲後跳續作帳. 6.其他?//2.50%..3.25%..4.25%
10/18.
第二波轉啦啦隊-時-瑞銀程正樺-估Q3財報亞太與台半導體股獲利無驚喜，估Q4營收-晶圓代工封測營收季減5-10%，IC設計季減
10-20%,但亞太半導體股價從Q1高點修正後，下滑風險有限，將日月光升評買進31，正面看聯電16瑞昱聯詠..，台積電矽品中立64.5 33
10/26.第二波踹踹隊轉啦啦隊-鉅.摩根大通-晶圓代工Q4~2011年Q1淡季，成長較疲弱，估2011年營收年增15%；封測續看好日月光矽 品，2011年Q1末是買矽品好時機；記憶體股短期獲利因價跌不利，但平板電腦將為快閃記憶體需求帶來新機，首選台積日月光聯詠，避南科。
10/27.年底談新訂單-張帥都說產能滿-時.台積獲二大廠訂單，一為賽靈思Xilinx合作28奈米晶片，於27日記者會正式對外宣佈，二為超微AMD代工40奈米加速處理器Ontario及Zacate已投片，後段封測均可望由矽品
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10/27.
時.矽品林文伯-展望明年成長(智慧手機24-26%，平板電腦200%，英特爾看PC14%)-半導體成長;但封測外包能見度低，加總經影
響，整體封測-單位數至低雙位數成長/Q3營收163億季減0.5%，淨利季減1.3%，eps0.48，前三季1.44元..
10/27.時.
林文伯說-矽品Q3毛率-16.9%降至14.2%-金每盎司漲50美元，毛率降0.7%,76%美元計價-台幣對美元每升值1元，毛率
降1.6%，提1.35億匯損/前三季營收484億年增15.8%淨利年增0.6%。目前能同時打銅金線機台70%，預明年Q2底85%.
10/27.
中.聯電孫世偉說明年半導體展望仍樂觀，估產值可增5%至10%，晶圓代工年增10%至15%。Q4展望產用率維90~95% (99%Q3),出貨季減
5%，ASP+5%/累前3季營收891億年增46%,毛率29%年增15%，稅後174.7億，eps1.4/0.7元Q3。
10/28.
鉅.法說後-外資評聯電-摩根大-第3季聯電65nm製程轉型有成，增asp與獲利，續評加碼
20元/花旗-第3季表現優於預期；續評買進16升到18元。摩根士-第4季毛利率恐達高峰，加三星
全球晶圓等強敵環伺下，續評中立,降至15.5元。麥格理證續評劣於大盤12元。
10/28.中.台積Q3合營收1122億季增6.9%:
稅後469
億,季增16.5%-兩者同創單季史新高；eps1.81元..除電腦產品外，其他消費性及網通產品出貨續同步增.0.13微米以下先進製程技術比
72%；其中，90奈米14%，65奈米29%，40奈米超過17%等。
10/28時.台積預期Q4合營收1070~90億，季減
2.9%~4.7%，毛率維48%~50%(30.6元基礎)。資本支出前3季44億，全年59
億美元。估明年晶圓代工成長率14%，半導體5%.//鉅.續買進-摩根大80元,花旗78,美林76.3元。高盛-續中立-63升至66元
10/29.
鉅.日月光Q3合營收518億季增11%年增104%；毛率季微升至
21.6%；季淨利54.6億eps0.91；前3季:合營收1354億,淨利135億元，eps2.24元。Q3銅打線營收約8100萬美元，Q4將突
破1億美元；Q3~4分別增3500、4000台銅打線機台。
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10/28.聯電成交45萬張66億觸漲停外資賣19萬張-怎看?1.3Qeps0.7超預期追 2.產用率滿旺轉淡季-下次0.7半年後?利多盡 3.過去法說是波段高點.4.外資趁作帳大溜.5.換新翻身大狗熊NB-6.其他?
---外資續大賣聯電
外資淨買
Y!!上回爆大量後→跌落10.5，回到淡季…
10/30.台股最大權值股台積又到盤整上緣-算命?1.紫糖游資無敵衝70-帶指數衝九千.2.季節高點/每次法說利多出盡拉回.3權值股作帳後就是高點.4.其他
10/30.
最樂觀.1.紫糖與游資無敵-衝70帶指數衝九千-Y!!/Amxen/逸/grx1/Miro™/ u8x4/感/
//.2.季節高點-每次法說利多出盡拉回.3權值股作帳後就是高點//.2.Rox9/保羅/殤//.3.Jack6/crx8.//2+3-flxa
/mx7
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10/30
鉅.張忠謀說明Q1季節性下滑，Q2復甦強，估明年半導體業產值年增5%，晶圓代工年增14%，台積營收優於晶圓代工>14%。未來成長主自通訊業
-大客戶高通博通麥威爾需求不錯，涵蓋智慧手機無線網路通訊基地台，消費電子與資訊業成長相對弱。台積明年仍維3元現金股殖利率約5%，
10/30.
中.張忠謀說今年是台積擴大投資第1年，營收增30億美元，年增逾4成,可望創史新高，每季都有員工分紅,資本投資開始回收,預期未來成效更
顯著..明年推28奈米,競爭者難與台積競爭。目前全球經濟復甦不如他2年前預期的強勁，甚可說經濟不景氣還在延續。台幣慢升值企業才能適應。
11/16.
經.下游電子系統產品需求不如預期，加台幣升值等不利因素影響，台灣整體IC產業Q3季增4%。工研院IEK
ITIS今報告，新台幣Q4續升值，加淡季效應-估Q4台灣半導體產業呈現微滑季衰4.5%，IC設計衰幅較大達8%.
IC製造衰3.7%,IC封測減2.3~2.5%.
12/4.時.張忠謀再對今及明年產業景氣提樂觀看法:今年全球半導體業產值約成長30％，晶
圓代工業產值將成長40％。預估明年全球半導體產值約年成長
5％，無晶圓廠IC設計業產值成長7％，晶圓代工產值成長14％，台積明年業績成長將超過14％//台積昨盤中股價70元創1.5年來新高.
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12/3.
作帳早已起跑了-每回作帳-張忠謀,都會貼心喊明年更好按摩法人心理讓他們安心抱股.經.張忠謀率先發表明年第一季營運樂觀預期，激勵台積電聯
電昨在美ADR都大漲，晶圓雙雄開高走高帶量大漲，創下波段新高，台積更寫下兩年多來新高收盤66.2元。//12.3最高衝70..
12/11
時.台積電11月合營收368.5億元月衰4％終止連4月營收創新高，第4季季營收有機會達1,090億高標。台積電今年度資本支出59億美元
居全球首年增率120％水準,明年將超今年，續創史新高。台積周四盤中股價一度達70.1元創96年7月來新高，外資法人持股73％以上。
12/13.
時.台積電（2330）昨（10）日公布11月合併營收，達368.46億元，雖然較10月衰退4.1％，終止連續4個月營收創新高，不過以
10月、11月營收合計達752.73億元，第4季只要有317億元營收，台積電就順利達成本季營收目標，有機會達成1,090億元高標水準。
12/30.時.IDM提高委由晶圓代工廠生產比重，同步擴大對後段封測廠釋單，近包括意法、英飛凌、恩智浦、德儀、瑞薩等歐美日IDM大廠，12月來開始預訂明年封測廠產能。京元電說明顯感受到IDM廠擴大釋單-明年訂單能見度愈來愈好，春節後湧入的訂單量十分可觀，可望一路旺到明年下半年。新訂單如美信積體產品（Maxim）電源管理晶片委由力晶12吋廠代工，京元電拿下晶圓測試代工訂單.
預估明年每股淨利有機會超過2元..
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2011年....
1/7..CES展新品Tegra 2行動處理器....昨晚Nvda再漲14%-Nvda 是台積最大客戶之一/今台股大盤跌100多點-
台積逆勢漲2.11%.
///1/7..T客邦CES Sandy Bridge 良伴
NVIDIA GeForce 500M
1/7.
天殤星說.美商英偉達(NVDA)宣布，摩托移動(MMI)給AT&T的Atrix 4G手機和給Verizon的Droid
Bionic手機,與樂金Optimus 2X智慧機和戴爾7寸平板電腦，宏碁華碩東芝等主科技廠平板電腦和智慧機，皆採其新推Tegra
2行動處理器.///.Tegra AP20 tsmc 12-inch Fab 40奈米投片/Testing: tsmc
inside/繪圖晶片部份，包括晶圓代工廠台積電, 封測廠矽品..覆晶基板廠欣興等在台供應鏈同步受惠//NVDA 都給tsmc orSPIL,
沒給台星科
1/7.Dustin說.NVIDIA CEO Jen-Hsuan 說 Intel
可用Nvda同意的技術授權生產 Sandy Bridge 的下一代繪圖晶片
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1/9.
時.因應主客戶德儀擴產，及爭取IDM廠及晶圓代工廠測試訂單，欣銓去年已展台星韓三地擴產計劃，今年續執行。欣銓預估新增產能可望今年下半陸續開
出，IDM廠積極減晶圓廠及封測投資，去年第4季開始，委外釋單動作轉積極//京元電同題材Maxim.新訂單//-新題材基期與股價低易炒
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1/11.Nvda 近股價超強-答案揭曉-1..信-英特爾同意未來5年付15億美元(約450億台幣）予Nvda，以了結與對方就晶片技術而引發的官司。官司 最初是由英特爾在09年控告Nvda，指控後者未經其授權使用與其晶片配合設施。其後Nvda反控英特爾訴訟旨在削弱市場發展能力。
1/11..Nvda 近股價超強-答案揭曉-2.--
smartmobix-CES 2011展廠直擊: Nvidia以Tegra 2平台橫掃高效能行動裝置市場，未來還有Tegra 3 ?---Tegra2
平台，是以高效能嵌入式中央處理器性能、搭配高效率3D繪圖能力的繪圖處理器，屬Dual-Core ARM Cortex A9的Tegra
2，最吸引人是其雙核心CPU效率，及Nvidia向來著名3D繪圖技術，也就是Geforce繪圖核心能力的整合，這讓採用這款晶片的平板電腦、手機，
獲得有別於其他硬體平台產品的強大運算能力。它播放影片的效能，透過HDMI輸出1920 *
1080的能力很好，還具備雙螢幕輸出的能力，可連接外接的液晶螢幕與行動裝置本身的螢幕。處理JPG圖片的能力是每秒80MP。
目前已經採用Tegra 2的行動裝置列表：Acer
Iconia Tab A500/Asus Slider/Asus Transformer/LG Optimus 2X/Motorola
AtrixMotorola Droid Bionic/Motorola Xoom/Notion Ink Adam/Tesla Model
S/Toshiba AC-100Toshiba Folio 100/Velocity Micro Cruz Tablet
L510/Viewsonic G Tablet-
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1/13...Nvda上週漲25%昨再漲15%,美光7%-費半漲3年新高費半指與半導體類股有恐慌趕頂-急行軍衝刺急攻-年初好像就把整年漲完-///Nvda一隻獨秀
//
1/14-Tegra 2概念股有哪些?// 天殤星說.Tegra AP20 tsmc 12-inch Fab 40奈米投片/Testing: tsmc inside/繪圖晶片部份-晶圓代工廠台積電, 封測矽品..覆晶基板廠欣興等//NVDA..沒給台星科
2/17.twang
說.IHS iSuppli 研究指出，供應商掌握的全球半導體庫存，去年第 4 季來到 2 年半新高。去年第 4 季末，半導體供應商的庫存天數
(DOI) 83.6 天，季增 5.5 天或 7%，為08 年第 2 季以來新高─剛好是上一波產業衰退之前。
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2/18.如果不是費半指數貴-那一定是台灣IC股便宜?或-如不是台灣IC便宜,那就是美國IC股太貴(多方:-如淡季都不跌,旺季更棒/空方:台股常是先行指標)
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2/25.
聯-陸資將能參股面板晶圓代工封裝測試和DRAM產業上限10%。政院昨通過第二波陸資開放清單，近送立院核備公布施行。開放第一波約69項，
第二波2-30項，製造業開放項已超40%。陸資來台參股三大類。一般性如染料化工不設限。稍敏感第二類如生技製藥上限20%。科技上限10%
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3/7.
鉅.美林說蘋果iPad A4A5
處理器三星代工，但明年底前將找第二晶圓代工來源.台積可望入供應鏈，重申台積電買進目標價91.1元/麥格理證券出面看衰-電通訊電腦大客戶已縮減第 2
季訂單，營收成長率不如預期，由原先估 10-12% ，修正到 5-7%
3/8.sinopac 分享-Wells Fargo
分析師David
Wong報告說-半導體業看法雖仍樂觀但減緩，主因2010年半導體出貨量成長率已由09年70%減緩至32%。2011年產用率維穩健的90-95%，
記憶體將面臨些定價風險。因此將半導體業投資評等加碼降至中性。
3/8.. 噗友說..8 inch 訂單2,3月有下修,
但4,5月又拉起來...唯一確定的是...充滿不確定.....但目前IBM and Global fundry 在28nm Gate
First 策略錯誤會讓tsmc 有很大機會一舉拉開製程領先程度 1~2 年..
3/8.噗友說 90,65nm 產能鬆動, MTK, QCOM, n-VDIA 都下修訂單,40nm 全力擴產;或是ipad 效應, 目前非常混沌, 因仍有其它客戶pull in//噗友說 Q1不好 Q2比Q1好 但比預期復甦差 前新聞報停止歲修也不確實
----3/9--
紐約收盤-網通半導體大跌Jdsu-17%美光SwksCree-5%OvtiQcomAmd慧榮-4%德儀矽品-3%Nvda聯電-2%//3
/10-太陽能大回半導體續跌/Stp-8%Nvda矽品慧榮Mmi-6%聯電-5%美光-4%台積Brcm-3%Mrvl微軟蘋果-2%
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3/8.傳宏碁平板電腦3月底上市，但產能多被iPad鎖訂，宏碁主管承認-首批供應受限無法滿足全球通路需求-供應缺口不小。你怎看?1.夾脖斯威-先下手為 強.2.高招出手抓產能掐對手脖子.3.非蘋果缺產能幾季吃不到.4.供應鍊高估量股價氦過頭.5.被取代輕筆電幾季追不到.6.配合上游小心
---.4.
供應鍊高估量股價氦過頭.--啥意思?舉例..如原分析師啦啦隊--估計鏡頭總需求再推估大立光市佔率--總需求-除蘋果外...也加近估算宏碁惠
普戴爾聯想三星宏達電Nok(如果有的話...)..結果下兩季需求-因產能限制全高估...而有Overbook重複下單-觸控與IC同理
---5.
被取代輕筆電幾季追不到--啥意思?就是NB大廠的簡易筆電被蘋果平板電腦吃掉市佔...卻沒產能反擊--市佔掉短期無法回復--所有供應鏈-IC/鍵盤
/組裝都受影響--很快今天...緯創..IC等已大跌反映//不過那些股已經跌2個月以上--反映很大部分利空
3/9..MW-
摩根大喊平板電腦泡沫風險
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3/10 時.傳PC市佔世界第一惠普擬售PC部門給三星，其年採購約6千萬台，無硬體製造資源賴台供應鏈，如惠普變國籍，恐有定比從台廠轉為由三星自製，三星上下 游無所不包且定比重集團內供應。受害廠-惠普供應鏈含電池新普順達；電源達電光寶；面板奇美電友達.鍵盤群光.散熱超眾奇鋐等。
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3/10.天殤星分享
晶圓代工減單潮二線廠首當其衝-
世界先進下修Q1晶圓出貨成長30%降為20~22%..封測亦受影響//景氣底部翻揚看台積，景氣頭部反轉看二線晶圓廠，成台灣半導體業判斷景氣向
上或向下翻轉關鍵。//3/10.-美國半導體-Nvda等股價..已大跌很多--//打低--蹲下;才有3.4月作帳拉抬空間
//..張忠謀...作帳...都會公開出面喊多...幫法人按摩---讓法人安心抱股作帳.
3/15.
聯.中國最大晶圓代工中芯執行長王寧國15日宣示中芯五年計畫15年營收達50億美元。中國優勢爭取台積在中高階客戶訂單，喊五年擠下聯
電。.isuppli指出，去年中國IC代工業務-台積3.25億美元，中芯3.96億美元，中芯首度領先台積,中芯去年是五年來首度轉虧為盈.
3/16.
如預期張帥幫法人按摩恐慌心-讓法人安心抱股作帳-時.張忠謀指出日強震後，原料供應沒問題且有其他料源供應商，今年營收成長二成目標未變,料
源供應恢復後，可逐步增需求，看好Q3通訊及平板電腦會優於Q2。雖部分機台來自日本，影響明年擴產計畫,或將65奈米製程改成40及28奈米.
3/16.自.張忠謀指出，日本地區要完全恢復，估計至少要3個月後，儘管半導體業，甚至是電子資訊產業短期可能因日本大地震面臨下修，不過，僅是暫時下修，待料源供應恢復後，將會補足不足的部分，因此，台積電今年業績成長幅度維持不變，將年增2成。
3/30.蘋.美林說地震影響電子業出貨將達2季度到第3季底都難解決原材料短缺，全年半導體出貨年增率剩個位數，NB獲利或下修3成，全面砍上游半導體與下游PC族群目標價和評等。宏碁預警花旗美林瑞信昨著手調降逾20檔電子類股今明2年獲利預期、目標價和評等。
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4/6.那指調成分股權重大踹蘋果,你怎看?1.QQQ等被動式基金或以當評比的基金要減碼.2.減少賈伯斯生死對指數波動.3.憂蘋果長線.4.長線看埃鳳埃派5.相信歷史沒長青股宿命.6.一種預警 7.其他
---那指
成分股權重大調整//-
調整細節蘋果20.5降至12.3%;微軟3.4增至8.3%, Intc 1.75至4.2%. 甲骨文3.4至 6.7%
4/6..
張大帥-你同意啥?1.法人作帳月,一向喊多按摩法人心,2.法說前一個月內靜默期不談具體數字,3.今調降非記憶體IC產值年增由7%到4%.4.張帥
厚道-不像紅雞王夭壽在季尾公布-逼法人大停損.5.09年來首次調降,2Q最慘,6.股價先反應但已不特別便宜.7看好產業-重申老調.8其他
4/6. 自.外電-張忠謀在台積技術論壇說，日大地震對台積客戶供應鏈及客戶的客戶供應鏈確造成衝擊。估影響僅約 1季將在第 2季顯現。預期今年記憶體外半導體產業產值將由原估年增7%降至4%。他看好智慧手機及平板電腦等行動裝置產品，是個人電腦及手機外，驅動IC的第3項殺 手級應用。
4/6.
有噗友日前已提示...情況略變...////但股價通常反應在基本面前1~2月,不會更
壞....股價就先觸底....大家都知Q1..Q2可能最壞....但確認最壞已過....就返手先搶--大家一致確認前-股價低檔的就一定先拉幾支停
板再說//台積穩-但沒啥跌,相對肉就不多了
---感覺良好就慘了 ...全球半導體產業（不包含記憶體）成長率將從**三個月前預估**的7%下修至4%。 (預測通常是上看很樂觀，**下修很保守**)
--4
月(法說會,業績公告)歐美共同基金半年報結算行情提早由權值股領攻發動,貼心老闆像張忠模會有利多,按摩分析師與基金經理人-讓他們安心抱股;分析師
也出報告拼績效;資金回流,但如要像這速度直通月底結帳,有些天真,注意1.有些原法人低持,如回補要減持前兩季抱太多的,2.為啥要提早?
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4/26.張忠謀25日表示，半導體產業的摩爾定律，再過六到八年就會到達極限，他看好太陽能和LED（發光二極體）未來發展，也有信心未來台積電的薄膜太陽能技術能做到和多晶矽一樣好。
4/27.
鉅.矽品法說Q1財報，eps0.34元，季合營收144.6億季減6.5%年減8%，毛
利率15%季增1%，林文伯表示因匯率走穩銅打線營收比升。短期半導體景氣展望走弱，預期在平板電腦與智慧手機等帶動，下半年半導體產業將漸好轉。全年半
導體約 5 %成長封測約成長8-13%。
4/27.時.Q1財報，營收281億季減
10%，年增5%。季毛率27.5%，營業淨率
15.8%，稅後淨利44.8億eps0.36元。地震後聯電預估較前保守預估Q2晶圓出貨量與第1季持平,Asp持平，產用率約85%毛率
21~25%；估今年半導體產值年增率近原估5~10%低標5%
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4/28.央.台積張忠謀說因日本地震..南歐經濟較原預期疲弱，年增率下修電腦12%至8%，手機9%至7%，消費電子6%至3%，除記憶體外半導體業產值7%至4%。但台積電今年業績年增 2成目標不變。
4/28.
鉅.台積Q1財報-稅後363億元季減11%eps1.4。合營收1054億季減4%，美元計季減0.7%。
毛率49%預期高標。網通電腦消費電子出貨同步減；季減分別為9%3%6%。40 65 奈米比22%
32%計54%。Q2(29.03元計)合營收季增5%毛率約跌4%。
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4/28.. 尾聲拉大象股-(結帳前拉偶吃豆腐股)-
ADR-台積漲6%矽品+4%.日月光漲更多力成拉漲停
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6/19央.張忠謀股東會表示，全球經濟復甦比年前預期緩慢，全球半導體產業成長也比年前或半年前預 期緩；估今年整體半導體業美元計產值將僅成長5%，晶圓代工業產值將成長12%。蔡明介也說今年下半要強勁景氣恐不大但仍有基本需求。業者說PC電視等市 況仍不佳，仍是智慧機及平板電腦一枝獨秀局面
6/23
時.美林:台積下半年財測低於市場預估21%，降今明年eps5.86、8元降至5.4、
5.98元，降評至不如大盤、65元//6/21.時.德證、法巴黎證調高台積目標價，德證看好為智慧機及平板電腦成長受惠者重申買進，目標價調高9%至
93元；巴證評維中立升至74元。
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6/24~719--分批轉踹踹隊--
6/24.時.美林何浩銘對半導體製造股後市轉趨保守-納入7檔亞太區台積聯電中芯日月光矽品景
碩南電，投資評等全列「表現劣於大盤」/降台積理由:1、
供應鏈庫存水位仍處於高檔；2、科技業需求開始轉疲，且新產品推出速度緩慢；3、產能成長幅度並無下降跡象；4、與蘋果的合作進度轉慢.
630，中芯CEO王寧國大股東投票58%反對-拔除執行董事退出決策核心，王寧國擬下周偕商務長季克非、財務長曾宗琳、行政長關悅生等一同總辭。近達90多位台籍幹部爆出走潮。//感覺良好就慘了說 : 海龜派接手。//JLP-該來總要來?
7/6-
時.被視為台積資深研發副總經理蔣尚義「大弟子」的梁孟松，7月底結束清大教職後，將赴南韓
擔任三星晶圓代工首席研發副總。梁孟松曾幫台積建立先進製程模組的研發及量產模式，這次加入三星讓其晶圓代工事業有運籌帷幄的頭號軍師，台積電、三星之間
28奈米搶單大戰精彩可期。
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716.第二批踹踹隊來了.時.摩根大.繼降評台積電評等後，也將日月光評等由加碼下修至中立、目標價41降至33元//719.時.摩根大-降矽品評等加碼至中立，目標價也由46降至32元//716央.外電報導台積電 已開始為蘋果試產新一代處理器，台積電不予置評。
719
第三批踹踹隊來.時.摩根士認為，晶圓及IC設計廠Q2財報符合預期，Q3不如傳統旺季，估
Q3季營收-晶圓廠減5-10%，IC設計見0-5%成長，約分別下修今年eps預測22%、13%。長線人可趁股價疲軟買進，看好台積立錡瑞昱。降下列
目標價-智原致新聯發科立錡聯電大聯大等.
719第四批踹踹隊來.時.高盛報
告說近期幾乎所有應用客戶都砍單，估Q3台積、聯電營收季減
6.5%、12%，封測訂單也走弱但第三季出貨量仍可望季增5%，並預期聯發科晨星第三季毛利穩定營收將季增12-15%，重申台積電晨星評等買進及聯電
聯發科中立，然齊降台積聯電聯發科晨星目標價.
719.時.瑞銀董成康認為，短線電子表現不如季節旺季，待市場充份反應電子基本面，預估台股將維偏向下檔區間震盪，資金流動性充沛仍不變，第四季初電子股投資氛圍可望走出谷底。看好台積宏達電宸鴻中華電亞泥正新統超新光金中信金；賣出鴻海宏碁 南電陽明華航永豐金等
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727-
林文伯說，市場需求將是「7、8月探底，9月就回升」；仍維市佔率，Q3成長動能主來自市場
需求。Q2客戶因憂日地震取不到料源多重複下單,庫存增但增幅僅1-2%..Q3營收將成長2-6%，毛利率因銅打線比增拉升，Q2上揚至15.6%，稅
後11億季增5%，eps0.36元。
728央.張忠謀說下半年需求不如前想，下修今年全
球晶圓代工產值成長率11~12至7%。Q2合營
收1105億季增5%。稅後359億季減1%eps1.39。毛率46%季滑3%.降資本支出5%。估Q3季合營收滑至1020~40億季減6~8%，庫
存周轉53天降至50天。Q4產用率或回升。
728央.張忠謀林文伯一致認為這次庫存調整幅度不大，調整時間也不長。林文伯預期，市場需求
將於
7、8月探底9月回升。張忠謀也預期市場庫存調整可望在第3季底結束回復至正常季節性水位，第4季市場需求便可望回溫，張忠謀樂觀預期台積第4季產用率將
比第3季高；預料下年半導體將呈先蹲後跳。
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股災大跌後--有些跌到2008年金融海嘯台股4千點價//8/9起-踹踹隊分批轉啦啦隊
8/9
Wells Fargo 開首槍:調升半導體至 Overweight第一批踹踹隊轉啦啦隊(去年九月轉;今年提早?)/半年前他也是第一個降評喊賣迄今大跌很多/與我分析QE3後法人布局轉大跌超跌科技相符
---WellsFargo
開首槍調升半導體至加碼-怎看?1.大跌後首批踹踹隊轉啦啦隊.2.去年九月分批轉啦啦隊今年提早.3.法人跌羅漢後轉疊羅漢.4.半年前也首開槍降評
賣.5.迄今費半指崩跌.6.與我分析QE3後法人布局轉超跌科技相符.7你布局啥?8.超賣封測..10.超賣IC設計.11.二線晶圓代工-聯電世
界?12.去年QE3後3個月科技表現最好-台灣龍套股崩跌.13.如果法人像去年QE3後追低持科技股-買啥股當提款機.14.停車場股或塑化?15.
其他
810-
第二波半導體踹踹隊轉啦啦隊-時.瑞銀報告:亞半導體股近高點跌24%，壞消息反映在股價已超景氣修正預期，調評等:封測減碼升至中立，晶圓代工升至加
碼，非記憶體負向升中立，聯發科剔除亞電子最不青睞名單。日月光世界中立升至買;聯發科立錡瑞昱賣升至中立；台積聯電剛升買;矽品中立
810-時.瑞銀最新亞太電子股最愛名單包括宏達電、海力士、景碩、三星、宸鴻、台積電、ZTE等7檔，評等皆為買進；亞太電子股最不青睞宏碁、、和碩、南科南電、仁寶..評等皆為賣出。(另有LGE及HCL非台股)，
812-二波半導體踹踹隊轉啦啦隊-
巴克萊Barclays C.J. Muse跟進-半導體踹踹隊轉啦啦隊-- 169 頁中性升評至正向,認為是中期回檔而非長空,
817--第三波半導體踹踹隊轉啦啦隊-多一位The Benchmark Co. Gary Mobley today advises that semi. trends appear ripe for buying,
822.
美林續踹.時.美林證說通路查訪結果，第四季預測尚未調整下檔預期，預期九月季報季仍有未爆彈(Another shoe to
drop)，第三季及第四季將有系列超預期負面財報及下修，九月十月每股盈餘下修幅度大，特別是在高營運槓桿類股，半導體廠晶圓代工及封測族群將最容易受
傷。
9/4.時.張忠謀在半導體產業高峰論壇演講拿出智慧型手機、平板電腦及電子書三項科
技產品，他指
出，半導體將會變成生活娛樂必需品，台灣機會到了，雖然未來不一定成功，但只要各企業間不要互踩，政府不做絆腳石，相信未來十年半導體發展的機會仍在這些
運用，台灣可再創造未來黃金十年。
9/8.第四波半導體踹踹隊轉啦啦隊-
Caris & Co.’s Craig Ellis升評德儀:由劣於大盤到中立因為最壞已反映在股價..
913第五波半導體踹踹隊轉啦啦隊
(天x說: 點到咱公司客戶,目前看來通訊 部份有回溫...)
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1012.引頸久盼終於等到張大帥公開看空.鉅.張忠謀說「全世界都看不到明年燕子」,未來一年可說歐美日確定不會好，台淺碟市場無法置身事外,日是老問 題、歐美是政治經濟混合問題,歐更嚴重、中國自己通膨問題。選舉或解放部分壓力，就算明年有新腦袋新轉機，但2013年美已有經濟衰退包袱存在。
--LaLa分享
//我在噗中...不同地方...提過多次...台積一直抗跌...終要補跌...該來總會來...//台積電補跌完,.最抗跌最後補跌都補跌完...或有跌過頭情況:但對長線人來說已非常可口,因為大底部,雖不中,也不遠了
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1014.為何張忠謀預測總慢3拍,這幾年預測記錄檢視
1)查記錄:張忠謀看好產業如何?
----alizondotw說 2011-4-26..張忠謀看好太陽能、LED產業
----winniecute說 筆記.結果老張看好的產業股價慘不忍睹
2)查記錄:張忠謀預測經濟油價紀錄如何?.iancapital分享
預測神準?張忠謀：油價每桶將上看200美元
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3)查舊記錄:JL舊文:2010-7/29..
2001 年整個夏天我待在美加州矽谷姊姊家..
參加北美工程師/玉山/半導體會...等的月會/年會...碰到聯電/台積電/矽品的高階主 管..
其中..矽品副總印象最深刻..他們大擴廠..訂單沒來..折舊就慘兮兮..EPS很慘.股價很慘(有興趣的自己查)..
那年矽品副總閒聊說..我問他--怎回事?....他老闆林文伯那次太樂觀-決策錯誤-
他推測可能太相信張大帥太樂觀的判斷(張當時跟這次一樣看非常好)..跟著張大帥..大添設備..
希望這次歷史不要重演....這次法說會-顯然林鐵嘴...沒跟上張鐵嘴那樣樂觀論調...也許學到教訓...
我們曾檢討過:為何台積張大帥,對景氣反映 較不敏感較慢,結論有..
(1).因為產品多元截長補短....(2).在產業鏈的末端...反映到時較晚..
(3).市場老大...IC廠不敢輕易先砍老大的 單...最後才會去砍台積..
(4).台積財務最佳..別人虧光了他還可價格戰.
--kyokofan說 晶圓代工教父張忠謀，曾於2000年公開表示：「半導體產業沒有一片烏雲。」結果沒多久，景氣反轉直下，烏雲籠罩，聽了張忠謀一席話去買台積電的人，慘套到不行。
2002年大帥講了花落時節又逢君後，大多頭就開始了...
JLP說:2001又摔了一次,我指2001年那次;2001年初,張大帥說春燕來了,後來那年秋天,世界半導體崩跌,破底
感覺良好就慘了說: 所以2001年-那次大家說-
燕子烤焦了.這一次可能是
green shoot 烤焦了
JLP說:如我上面短評..張忠謀因台積的產產品多元,產業在供應鏈尾端,龍頭地位減單最慢,財務最好,壓力最輕,所以,一向別人大虧慘兮兮,他才慢3拍感受到壓力...
他提到的理由...那一個法人不知道?股市也因此破一年大底...進入熊市;
我比較訝意的是:他公開承認看空..內容這麼了無新意, 怎麼落後市場這麼久...
不禁讓我想到廉頗...張大帥老已?尚能飯否???
邪惡人的想法...因為那是天下--藍營大文宣的場子,
那些充滿陰毛論的說法,不禁就會懷疑:張大帥是去幫馬英九檔箭靶...
因為,經濟不好,最大權值股台塑寶與台積電補跌,6330一定守不住,
不是馬吹牛,而是馬黃牛,馬的支票跳票都可推給世界經濟沒燕子的錯,
(新余文也可以是世界經濟....)
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patricklintw:由TSMC9月份的合併營收MoM及 YoY 皆為-11%，好像才剛開始進入負成長...
不過他的合併毛利，EBIT, Net Profit三數字倒是已從去年Q4開始逐季呈現衰退(幅度不大),
而YoY倒是今年Q2首次呈現微幅衰退，從財報趨勢上來看好像還未從谷底翻揚...
其實觀察歷年來台灣GDP年增率與TSMC 季損益走勢應該滿一致的，如果第四季GDP繼續往下，其穫利當然繼續往下走
,但TSMC股價走勢倒可觀察其近四季EPS與股價走勢對照
台積與矽品的市價比，也可從其PBR來看，矽品已處於歷史低檔區，而台積相對上還處於近几年平均中間偏上呢?
JLP:我這1~2個月來是依你提的這些數字趨勢...加近20年大多空循環經驗判斷:台積要補跌...從矽品與台積市值比來看...這比例在八~九月破低..:套JLP公式....如果不是矽品便宜...那就是台積貴了....另外要注意:...1.股價通常走在基本面前1~2季.
2.台積不能只看半導體本業..它雖然是很多
世界科技指數的重要成份股.更是新興市場與許多亞洲型基金的最大權值股之一
3.舉例.新興市場前50大股指數與基金(像我們的台灣50)
ADRE (BLDRS Emerging Markets 50 ADR Index):最大權值就是台股台積電戰占6.2%...
這部分是隨世界資金配置在新興市場部位(或亞洲組合而變動...)是相對比較的投資決定(依公式被動買)...換角度看,對主動式基金,如果世界經濟爛,其他新興市場投資機會沒台積流動性高/安穩/較高收益/景氣一反轉跑得快...相對吸引力..還是選台積;
這是科技本業的人,常以本業很爛,股價怎會好...又後知後覺知道消息...又後知後覺..將股票殺到低點....這是科技本業的人常見:投資自己本業股票,做大錯的迷失所在.
如果讀者是科技人...請多看幾次...參考我相關網誌...體會...股價總走在基本面1~2季的感覺...同時回顧...你在訊息傳遞圈的第幾輪....大老闆公開場合終於承認看空又是第幾輪.....這些資訊都知道後...再做決定...長線是第幾批老鼠.....
-----tiffany570說 只能說狗跟人真的不同步啦,想賺錢就得弄清楚是狗走過頭了,還是尚未跟上人的腳步
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1014
時.封測矽品多年努力後，今年底前可望正式打入全球最大手機基頻晶片廠高通供應鏈，現已進入製程及產能認證階段，明年第1季起就可開始承接高通的
手機晶片封測訂單。業者表示高通封測過去只委日月光、Amkor、星科金朋代工;增蘋果與新興市場,為分散與降成本與併Atheros,增矽品..
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