IC設計營收循環(2011~13):2013/5/15.立錡被剃除MSCI標準成分股

(最近更新2013-6/1)2013.
2012-11/2.致新Q3eps2.5元,前3季6.6元;Q4NB出貨比續掉,季營收毛利率季減但低於往年/811.致新吳錦川:Q3庫存調整NB訂單最軟，Q3訂單遞延Q4而淡季不淡
/323IC設計作頭,跌破上升移動平均線/

2011-814- 網路時代反映迅速-分批轉踹踹隊2個月後分批轉回啦啦隊/6/1電腦展坐轎人滿街/5/16Barton Biggs回檔買科技股/5/14大狗熊IC設計翻身-/3/9.如預期半導體分析師跟屁踹/2/24.IC 股法說會多公布利空自踹(聯發科.等)2/18如果不是台半導體IC便宜-那就是美費半指數貴

2011-2/24.IC股法說會利空自踹12部曲/2/18如不是台IC便宜-那就是美費半指數貴/-營收淡旺季公告循環(IC設計09~10年)/淡季拉抬日9.18,10.16,11.18/春吶養小鬼
2010--/11/16.IC每月10日公告遊戲進入淡季模式4 /12膨風高潮-投信追到高點--又有很多投信新手當最後老鼠/-IC設計淡季狗熊股(第六隻)翻身?CES展概念股--但基期高+股本大--主力轉炒約 5億下新股--先坐轎??

前期2/24.IC股法說會利空自踹12部曲/2/18如不是台IC便宜-那就是美費半指數貴/JL瞻產說股金-營收淡旺季公告循環(IC設計09~10年)/十一長假先拉貨/淡季拉抬日9.18,10.16,11.18-2011提早至10日/春吶養小鬼
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(11/11-感覺良好就慘了JLPrudent IC每月營收公告前後操作法//)
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2011---1/12.鉅.聯陽佈局面板觸控IC-單指，面板觸控-續展效益，總經理林弘堯表示，去年全年觸控相關(上述+電容式觸控IC)佔聯陽營收約 2 %，預期今年將以10%為目標/吹牛行情股價飆-吹半天今年只占營收10%

2/18.如果不是費半貴-那是台灣IC股便宜?或-如不是台灣IC便宜,那就是美國IC股太貴(多方:-如淡季都不跌,旺季更棒/空方:台股常是先行指標)

2/18.利空續踹...時.近期電子股中最弱類IC設計,近期法說展望-今年Q1毛率保衛戰-除晨星維持上季,聯發科棄守50％，瑞昱雷凌原相均跌破40％，凌陽保30％。IC出貨客戶倉庫到使用認列營收間,有一二季時間差成匯損5~8％...
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2/19.幸福的Jeff說 「智富專欄（02月號）網誌版」民國百年時分，論台灣科技股投資價值....
----匯損因素勢必讓各公司財報不好看，但當市場一面倒的看衰科技股時，其實已暗示台灣電子股的利空出盡，即將撥雲見日。我們認為第一季就是台灣科技股的最好買點，未來一年，科技股可望帶頭領軍台股挑戰風暴前高點，甚至歷史高點..

2/24.利空續踹-精.IC設計類股法說告段落，受台幣漲營運淡、庫存去化或殺價競爭等因素，IC設計廠商Q4-獲利多相當微薄，展望Q1-淡季加年節工作天少營收難升，預期毛率衰退，獲利保衛戰，甚虧損。..主筆室》匯率、競價 IC設計Q1面臨獲利保衛戰
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2/24..幫進入悲段IC超渡-利空續踹-引用感覺良好就慘了-引述-Vincent說:投資要訣不過是四個字:慈、悲、喜、捨，我卻常常是貪、嗔、痴、怨-....
2/24.IC 股法說會多公布利空自踹-怎看?1.爛報表藏不住.2.老闆多先躲起來先賣股,一段訊息真空期.3.股價先說話-無消息卻不斷大跌.4.通常趁機為財報大 洗澡,先打或清陳年爛費用.5.大利空自踹時-外資降評法人停損散戶逃踹股價.6.大踹低才願回補.7.利空股價不跌一底比一底高-回補中.8.股價在大 震盪中,不再破底,9.股價變一底比一底高消化融資與短多.10.有一天大股東補股差不多,開始反向 公布利多-股價噴出連連.11.爛帳打完,業績做一季比一季好.12.漲一段後,法人追,外資調升評,大漲很久後,上媒體頭條,散戶終於追高.
2/25-媒體如上--已陸續出來大踹--投信與外資已陸續-分批停損中;內外資分析師踹踹隊--如果也陸續出來踹--降評/降目標價--那就更完美..
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3/8.利空再踹---傳宏碁平板電腦3月底上市，但產能多被iPad鎖訂，宏碁主管承認-首批供應受限無法滿足全球通路需求-供應缺口不小。你怎看?1.夾脖斯威-先 下手為 強.2.高招出手抓產能掐對手脖子.3.非蘋果缺產能幾季吃不到.4.供應鍊高估量股價氦過頭.5.被取代輕筆電幾季追不到.6.配合上游小心
(3/8.. 鉅. 蘋果iPad 2法表會後，轉焦非蘋果推平板電腦時間點，傳宏碁 Android平板電腦將趕3 月底前上市，但全球產能多被蘋果iPad搶走，因此宏碁主管表示，即使海外市場通路商對平板電腦反應相當正面，供應數量明顯受限，首批貨無法滿足全球通路 需求，有不小供應缺口)
----4. 供應鍊高估量股價氦過頭.--啥意思?舉例..如原分析師啦啦隊--估計鏡頭總需求再推估大立光市佔率--總需求-除蘋果外...也加近估算宏碁惠普 戴爾聯想三星宏達電Nok(如果有的話...)..結果下兩季需求-因產能限制全高估...而有Overbook重複下單-觸控與IC同理
----5. 被取代輕筆電幾季追不到--啥意思?就是NB大廠的簡易筆電被蘋果平板電腦吃掉市佔...卻沒產能反擊--市佔掉短期無法回復--所有供應鏈-IC/鍵盤 /組裝都受影響--很快今天...緯創..IC等已大跌反映//不過那些股已經跌2個月以上--反映很大部分利空.
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3/9.踹踹隊再出場-這慢拍追屁蟲..可能又追到翻盤的尾段--時.摩根大賴以哲-台股策略9日將投資組合中科技股權重由57％調降至50％，將金融股權重由18％大幅調升至25％，原物料投資評等比由「減碼」大調升至「加碼」。昨外資買賣狀況來看，「賣科技、買金融」
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3/10 利空再踹-傳PC市佔世界第一惠普擬售PC部門給三星，HP無硬體製造資源賴台供應鏈，你怎看?1.宏碁也去參一腳把價格拉高.2.PC要靈活 -不是韓國人專長-市場過濾.3.PC沒肉了.4.台廠供應鏈壓力大了.5.台廠供應鏈是九命怪貓.6.惠普不一定賣三星.7.韓商下游受惠.
---- 時.傳PC市佔世界第一惠普擬售PC部門給三星，其年採購約6千萬台，無硬體製造資源賴台供應鏈，如惠普變國籍，恐有定比從台廠轉為由三星自製，三星上下 游無所不包且定比重集團內供應。受害廠-惠普供應鏈含電池新普順達；電源達電光寶；面板奇美電友達.鍵盤群光.散熱超眾奇鋐等。

5/12-大盤修正中-布局COMPUTEX概念股--是啥?何時起動行情?領頭羊?落後股?墊檔股?排擠啥?獲利空間?相互掩護股(如蘋果會)?風險(QE2)?接續 6月作帳?
---(5/1時.電腦展於5/31展開，雲端智慧手持3D、電子閱讀器等成焦點，廣達台達電宏達電鴻海宸鴻大立光 等均可望受惠)
---5/11- 央.被匯率打趴-非美貨幣走揚；台北匯市在外資匯入、出口商恐慌性拋匯下。新台幣匯率開盤不久即反映央行前交易日阻升約1.25角匯價，且續升 值，一連升破28.6元、28.5元關卡，央行力守28.5元，中午暫收28.523元，勁升2.02角。台北外匯經紀公司成交量6.99億美元

5/13--近兩周--商品市大震--資金從商品市場移出--有轉向科技電子現象...//Tech Stocks Become Wall Street Darlings Again

5/13--離5/31.Cmoputex展覽--剩兩周了....一週坐轎...一週媒體加溫(週刊報導)...等正式展覽上媒體頭條--散戶瘋--短多下轎--//今天IC設計啟動了--

5/13-4月底-歐美基金半年報結算-拉巨星商品如銀油-踹狗熊半導體NB-結算後狗熊翻豬羊變色--如下相關指數圖-可看出短中期-由商品市場撤出資金有移往大狗熊半導體股現象--外資不斷出蘇聯南非油礦股-不斷加碼台積電.

5/13-結算前-拉巨星商品如銀油-踹狗熊半導體--如商品CRB指數4月底衝高5月大殺/半導體SOX費半指3/11日本地震就下修4月已踹不下-5月底部再墊高/
5/13.五月來--世界股災由商品市場銀油棉花糖點燃,新興市場大跌(見下圖)-外資卻仍不斷大買台積/日月光等大象股與緩補IC設計/NB..等////如果資金回補電子權值股--會使今年春吶來原過度買超-高漲的龍套股(冷門配息股/暑假股-飲料股/龍套股-裕隆金融生醫等)...成提款機--成被轉移對象...
因為法人-高持龍套股--相對權數--極度低持上述電子股--如果大家回補--績效會輸--要作類股轉換動作
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5/14-怎看IC設計等大狗熊大翻身?1.4月底作帳大停損殺過頭的低點未來入旺季見不到.2.大利空大淡季反映大半.3大股東通常財務洗大澡-清爛帳 先出費用-打低股價回補.4.法人賣過頭低持仍看空.5因被部位綁架.6.過度買超商品市逃出資金躲電子.7法人領悟過來追捕大漲連連(接下面)..
--8上述過程是豬羊變色.9.台商電子業是九命怪貓會找出路.10.5~6月大修是全球系統風險-小心!不急!11.台幣匯率到頂-但季報應爛.12.趁5~6月利空大跌低買.13.跌深反彈.14.長期沒希望續破底.15.其他
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5/14. 信.路.美商品期監會數據-大型對沖基金及投機人5/10過去一周，減170億美元商品長 倉合約。「受管理資金」(指對沖基金及投機者)在美22個期貨市場共減持22.2萬份合約，約其持有合約總數13%。上周也是自2010年開始紀錄來、其 減持合約數量最高紀錄。
5/14-信-路-花旗期貨經紀Tim Evans認為，數據反映對沖基金及投機客正離開期貨市場，而且恐怕會繼續拆倉，對後市不利。目前，「受管理資金」持有合約價值仍達1168億美元，約是總體1/3。
5/14- 經.全球最大商品交易商嘉能可Glenore13日在倫敦香港公開招股，預全球發行 12.5億股百億美元,19定價25日掛牌。嘉能可總部於瑞士，業務遍及全球金屬礦物、能源產品及農產品上下游活動。市場疑上市動機-或趁商品狂潮頂套 現。Aabar黑石富達GIC紫金礦資投資約31%.
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5/16早上--這周末-電視投顧-與報紙分析-看空叫衰IC設計還是絕大多數(是手上沒部位-被空部位綁架-看空???)可是大盤跌-它股價不跌啊!(表示仍有接手-是誰?散戶或法人?猶豫或固執者?)-
----查其法人進出表--法人不斷買--僅舉幾例--//創意//松翰//立錡//致新//瑞昱
5/16-曾任大摩投資策略長-後自開冒險基金的Barton Biggs說 BUY THE DIPS-particuilarly likes tech
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5/19- 新聞上媒體-討厭!/IC設計股價漲一個月-5/19電時改口說-消費性IC訂單撥雲見日　台IC設計旺季熱到3Q中--儘管台系IC設計業者還沒爭取到智慧型手機及平板電腦商機，然隨著消費性電子產品傳統旺季發酵\
5/19- 還記得XX...數落IC設計的時間點嗎...對照股價圖...正是上面股價最低點///底部是恐慌打底---打出來的--可能...未來幾 季...再也見不到....如PY..說...投信當時極度看空...因為大賣過..超賣相對持股低(配息股超買)會被嘎//現在媒體吹?討厭!
520-排擠科技股資金(尤其是硬體股)的社群網路股LinkedIn終於上市(臉書在排隊/中國網通股先上市爆很多)首日交易雲霄飛車-
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5/25 數.Computex將展開，重頭戲之一是Intel CPU平板電腦十多款登場，宏碁似率先突圍。上游元件廠消息，Acer使用Intel代號Oak Trail的CPU，搭載Android 3.0平板已經交由仁寶電子進入製程，目前預計7月開始出貨，稍後華碩聯想也跟進，
5/29-上美國財經媒體Tablets expected to take Computex spotlight
6/1-媒體熱炒Computex-概念股坐轎人滿街/因早坐轎主力與相關人趁Computex熱聞上報-吸引呆瓜來-已趁機下轎//下完轎-大利空就來-無縫接續?歐洲需求有雜音 華碩主機板Q2出貨季衰5-10%
----6/1-13:31 分-新聞收盤出-鉅-華碩 原預期Q2主機板可淡季不淡，華碩主機板副總謝明傑1日證實歐洲終端需求5 月走緩，Q2主機板仍處淡季，預估出貨量將季滑5-10%。執行長沈振來日前法說會指出，華碩主機板第 2 季出貨量預估與第1季持平，表現呈淡季不淡。
6/1-拉完後-發布利空-鉅.宏碁 進行泛歐地區營業人事整頓， 董事會今1日決定，將泛歐地區發現過高通路庫存及潛在應收帳款問題一次處理，額外提供泛歐通路1.5億美元銷貨折讓，總計認列營運損失1.5億美元(台幣約43億元 )，並將裁員300人。

8/9 Wells Fargo 開首槍:調升半導體至 Overweight第一批踹踹隊轉啦啦隊(去年九月轉;今年提早?)/半年前他也是第一個降評喊賣迄今大跌很多/與我分析QE3後法人布局轉大跌超跌科技相符
---WellsFargo 開首槍調升半導體至加碼-怎看?1.大跌後首批踹踹隊轉啦啦隊.2.去年九月分批轉啦啦隊今年提早.3.法人跌羅漢後轉疊羅漢.4.半年前也首開槍降評 賣.5.迄今費半指崩跌.6.與我分析QE3後法人布局轉超跌科技相符.7你布局啥?8.超賣封測..10.超賣IC設計.11.二線晶圓代工-聯電世 界?12.去年QE3後3個月科技表現最好-台灣龍套股崩跌.13.如果法人像去年QE3後追低持科技股-買啥股當提款機.14.停車場股或塑化?15. 其他
810- 第二波半導體踹踹隊轉啦啦隊-時.瑞銀報告:亞半導體股近高點跌24%，壞消息反映在股價已超景氣修正預期，調評等:封測減碼升至中立，晶圓代工升至加 碼，非記憶體負向升中立，聯發科剔除亞電子最不青睞名單。日月光世界中立升至買;聯發科立錡瑞昱賣升至中立；台積聯電剛升買;矽品中立
810- 第二波半導體踹踹隊轉啦啦隊-時.瑞銀報告:亞半導體股近高點跌24%，壞消息反映在股價已超景氣修正預期，調評等:封測減碼升至中立，晶圓代工升至加 碼，非記憶體負向升中立，聯發科剔除亞電子最不青睞名單。日月光世界中立升至買;聯發科立錡瑞昱賣升至中立；台積聯電剛升買;矽品中立
812--巴克萊Barclays C.J. Muse跟進-半導體踹踹隊轉啦啦隊-- 169 頁中性升評至正向,認為是中期回檔而非長空,

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2012年..

2/15.IC 設計與蘋果供應鏈恐慌趕頂邪惡波ing-嘎白木空頭嘎落隊空手:飆二個月股價把跌整年漲回來,把明年業績都反應完,很多鎖碼股-投信鎖基金 狂拉,高處不勝寒誰接?沒接手大家出就自踹?誰都不知恐慌趕頂邪惡波怎結束,但多頭唱秋展戰果,空頭恐慌投降被屠舔血療傷,不遠了!

323:IC 設計(如智原原相創惟義隆瑞昱聯陽等)與模組(創見威剛等)-作頭,跌破上升移動平均線,線型真難看!//3/20.如前分析因太多後知落隊空手追高,將 以大頭部與小雙頭收場,台積電獨上高樓-但很多權值股與本波領頭羊股票作大頭中-有些更已跌破賣當勞頸線....台積鴻海撐指數-看起來跌不多,但太多本 波領頭羊的IC設計-與很多權值股已作大頭中-有些更已跌破賣當勞頸線../
3/23IC設計(如智原原相創惟義隆瑞昱聯陽等)與模組(創見威剛等)作頭,跌破上升移動平均線,線型難看!認養主力與投信媒體放利多打針強心劑!吸引拉回才願買的!
3/23..Txx說 智原要停券嘎空了.....昨被小嘎到,今天早盤就馬上出掉
goldenage說吃威爾剛暫時的...強補空前後..很快就消風了!
￥!!     AK早提及丶精明投資人必需熟悉政治的動向，更明言絶對不和政府對作
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8/11 如預期.蘋.致新吳錦川:Q3庫存調整營收季增-3~+7%毛率平，展望同立錡，NB訂單最疲軟，本在Q3訂單遞延Q4,而淡季不淡。面板 儲存品 液晶電視等相對較好但沒強成長動能。英特爾新處理器Ivy Bridge生命周期不長，恐成過渡品客戶導入意願不高，公司放棄毛率過低單。
820.為何前天Mrvl崩跌-14%,昨天換Bby崩跌-10% ???高手開釋???
---trifire 說   MRVL .misses by $0.02 , 2Q Net Down 52% On Weak Storage, Mobile Demand..issuse Q3 2013 Guidance Below Analysts' Esti..這不太妙啊  MRVL 是 HDD/SSD 的IC 供應者 不看好Q3 ...
老大覺得 Q4購物潮 會帶動供應鏈出貨 可是 供應鏈最上游 出 重要晶片的 不看好 Q3 的表現 接下來 繼續看 台灣有沒有 INTC 要積極促銷的新聞 要有的話 ㄜ ....
--Best Buy Rejects Schulze’s Offer, Names Joly CEO, Sees Stock Sink - Barrons
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912. 慢拍?鉅.德儀繼英特爾後盤後發Q3預警-現季恐僅達預期下端，因歐等市場需求弱，部分客戶將7、8月訂單延到 9 月。整體公司產品需求也略滑。Q3營收將由原估32.1-34.7億降為32.7-34.1億美元，eps34-42 美分改38-42 美分,因6千萬美元保險賠償金。
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10/22.立錡致新挫勒等..鉅.德儀季度獲利7.84億美元或每股67美分年增30.4%。營收33.9 億美元年減2.3%產能使用率僅75% ,預期Q4更加疲弱。德儀預期第四季eps 23~ 31美分，營收 28.3~ 30.7億美元。全球經濟疲弱與PC產業節節敗退讓德儀備受壓力，也難以填滿全球金融危機後添購的產能

11/1.鉅時.因PC客戶仍處等待微軟推Win8，致出貨不如預期,立錡Q3合營收29億季滑 3 %，毛利率39.6% 季微增0.3%，營益率17.5%季微滑0.3%，稅後淨利4.6億元季減5.7%eps3.1元;
前3季合營收86億年增1 %，毛率39.5%年增1.6%，營益率17%年增1.2%，稅後淨利13.5億元年增12.5%，eps9.1元;Q3庫存水位攀高，因原對Q3看法較正面，後因平板電腦客戶需求不如預期造成庫存增，預期Q4下滑。展望Q4，雖行動裝置與TV需求持穩，PC需求仍弱,估整體營運進淡季:季營收季減1-11%，毛率37-40%，營益率14-17%。

11/1. 時央. 凌耀Q3季營收6.5億季增1.1%毛率達46.5%，季增2.8%，稅後1.85億季增8.7%創高eps5.25(類比IC最高);前3季營收17億 年增64%，毛率44.75%年增7%，稅後4.3億元年增1.22倍，eps12.12元。凌耀主攻行動裝置光感測IC，受惠於三星擴大下單，開始與三 星次世代智慧型手機Galaxy S4合作，也通過微軟Win 8/RT認證，開始出貨給平板業者;雖然凌耀Q4接單淡季。

11/1. 時.F-IML安恩Q3營收小衰，獲利2.54億季增28％eps3.2元;安恩是蘋果視網膜面板Retina Display:P-Gamma晶片獨家供應商，Q3蘋果New iPad擴大拉貨，及獲大陸面板廠新訂單等，，第4季接單看，凌耀受惠於平板接單轉強，F-IML獲蘋果擴大追加訂單，表現仍將優於競爭同業。
11/1.央.昂寶Q3合營收5.5億季減2.4%，稅後1.08億季略減0.2%，eps2.55;前3季合營收14.7億元年增32%，毛率滑，稅後2.6億年增2成eps6.18元。
11/1.Q3PC銷售疲，以PC及網通設備市場為主的立錡、致新、F-昂寶旺季不旺;主攻智慧型手機及平板電腦利基業者凌耀3582、F-IML安恩3638 eps分別5.25及3.2元。

11/2. 聯鉅.致新Q3季營收12.9億季增6%(客戶回補庫存)；毛率近37%季升2.8%，創近18季來新高紀錄(PC比低)，本業淨利2.7億季 增31%，匯損0.28億與所得稅費用增，稅後2.11億約同Q2，eps2.46元;前3季營收36億年減3.8%，毛率35%年升4.97%，稅後 5.6億年增4%，eps6.6元。前瞻Q4，因Q3旺季不旺Q4季營收季減約1~10%較往年小，毛利率34~36%、營利率16~19%，略低於前 季。
-第3季NB出貨比降到18%季減3%Q4續掉，看Win8買氣。中國需求成長，致新來自面板出貨比由20%升至27%，看好中國白牌平板和 智慧手機需求將續增，且電視面板用PMIC（單晶片電源管理積體電路）也將成長；但AMOLED用PMIC良率不會那麼快拉上來，約在零至小幅成長區間。 吳錦川指明年致新將續專注幾市場:TV、平板電腦相關的電源管理IC產品及LED照明，對整體營運淡定看待...

11/6.啦啦隊恐慌趕頂衝墓碑,照像存證.央.聯詠今法說會，巴克萊資本看好驅動IC出貨成長將聯詠今、明 後年eps預估上修至7.45、10.01、11.5元;將目標價由108元上修至150元，評等維「加碼」。
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2013年-
1/21.電子時報終端買氣不如預期　IC設計業訂單冷清　寄望3月訂單拉尾盤
1/21. 電時特派.台系IC設計業者結算2012年12月營收表現明顯衰退，對今年Q1營運展望，原多抱持反彈可期想法，然近下游客戶開始傳歐美聖誕節 銷售表現未如預期.加大陸智慧型手機產業鏈亦傳庫存偏高，中國農曆年前拉貨力道明顯不振，面對代工客戶短期內多選不額外增庫存態度，台系IC設計業者已續 傳1、2月營運恐非常普通，只能寄望3月客戶訂單續回籠後，挹注第一季營運呈拉尾盤走勢。
2/8.經.致新去年Q4稅前盈餘1.69億元季減逾 三成，季稅前esp1.96元。總經理吳錦川表示，由於整體需求未提升，Q1展望仍保守，季營收持平 或季減一成，各產品線中，以面板較有機會成長。1月營收3.38億月增9.9%年增5.6%。1月營收回升主因基期較低，估2月營收也較淡，年後拉貨是否 回溫仍不確定。全年稅前7.8億元年減1.1%，稅前eps9.05元。
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5/9 鉅.立錡Q1財報:營收27億季增1.5%年增0.7%符預期，毛利率38.7%季-0.8%，競爭激烈產品ASP跌毛率微降，營益率15.2%季 減0.3%，稅後淨利3.6億季增3.4%年減8.4%，eps2.44元;營收比: PC44%,通訊22%,消費26%;Q2預估:營收27-30億季增0-11%，毛利率36-39%，營益率13-16%，競爭激毛率有壓，續推新品增 ASP:本季動能電視相關版，另打入山寨平板電腦.
5/15.鉅.MSCI全球標準指台灣成分股(531收盤後生效);新增世 界，剔群益證元太長興旺宏立錡...等。
5/17.股價大跌後,狗熊踹踹隊來!電 時特.近期台系類比IC三劍客立錡、致新、聚積等紛透露，下游代工廠生產基地轉中國，加中國品牌廠聯想、海爾等興起，使中國內需及外銷市場規模越來越大， 成台系類比IC設計業者重要目標市場，並與快速崛起當地中國類比IC供應商正面交鋒，已讓台系類比IC設計業者毛利率一路下探，且後續回升路恐遙遙無期。

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