併科IPO軟銀電商創投-SPAC/軟銀/阿里/
Anthropic/OpenAI/Starlink
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1/8.AI巨头密集补充弹药！Anthropic再募100亿美元，估值4个月接近翻倍至3500亿美元;据报道，Anthropic计划以3500亿美元估值融资100亿美元，由新加坡主权财富基金GIC和Coatue领投，估值较四个月前翻倍。公司预计今年IPO，并计划于2028年实现盈亏平衡。此前xAI已完成200亿美元融资，OpenAI亦寻千亿美元融资，显示出市场资金正加速向头部AI模型厂商集中。
1/2.2026美股將迎IPO盛宴！SpaceX、OpenAI、Anthropic巨頭排隊上市
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12/16.美國自駕光達(光學雷達)(LiDAR) 設計商 Luminar 科技在經歷數月裁員、高層離職，及與最大客戶 Volvo法律糾紛後，週一 15日已聲請第11章破產保護， 股價血崩超60%
在啟動第11章程序前，Luminar 已同意以 1.1 億美元現金，將子公司 Luminar 半導體出售給量子運算公司 (Quantum Computing)，但仍須在法院監督的出售流程中接受是否有更高或更優條件的出價。
12/13.英特爾傳16億美元洽購AI晶片新創SambaNova！陳立武身兼董事長引關注;
該公司專注於設計客製化 AI 晶片，產品主攻 AI 運算與資料中心應用，目標是挑戰輝達在AI 加速器市場的主導地位。英特爾執行長陳立武（Lip-Bu Tan）同時也是 SambaNova 的董事長，其創投公司華登國際為SambaNova創始投資人之一，並於2018年主導該公司 5,600 萬美元A輪融資。SambaNova 在 2021 年由軟銀集團願景基金二期領投的一輪 6.76 億美元融資中，估值一度高達 50 億美元。
若最終以16億美元完成收購，這筆交易將讓英特爾以相對折價的方式，取得一個長期布局的AI 平台，有助於補強其AI晶片產品線，並加速英特爾在AI市場競爭力。在美國政府於今年 8 月宣布將取得英特爾10%股權後，市場信心回溫，英特爾股價一路走高，自消息公布前至今累漲約 60%。
12/10.史上最強新股要來了？傳SpaceX明年上市 估值上看逾1兆美;外媒報導，火箭與衛星網路公司 SpaceX 計畫在 2026 年啟動首次公開募股（IPO），募資規模可能超過 2,500 億美元，估值有望突破 1 兆美元門檻，成為史上少數進入「兆美元俱樂部」的上市企業。知情人士透露，公司目前正與多家投行洽談，時程可能落在 2026 年 6 至 7 月。
SpaceX 在估值上限上僅次於沙烏地阿美（Saudi Aramco，2019 年上市估值約 1.7 兆美元）。市場分析指出，SpaceX 之所以具備如此龐大的潛在市值，主因其太空科技版圖正在快速擴張：衛星網路「星鏈」(Starlink) 覆蓋超過 800 萬用戶，併購頻譜打造「衛星直連手機業務」，以及擁有月球與火星任務的「星艦」(Starship) 可重複使用火箭計畫。外媒稱，SpaceX 訂定上市募資的一部分資金將投入太空資料中心、衛星運算與相關晶片採購。
12/11.迪士尼向OpenAI投资10亿美元，并向Sora授权标志性角色;迪士尼同意向 OpenAI 投资10亿美元，并将米老鼠和灰姑娘等标志性角色授权给OpenAI的短视频人工智能平台Sora。授权给 OpenAI 的短视频人工智能平台 Sora。该授权协议允许 Sora 从迪士尼、漫威、皮克斯和星球大战的角色库中选取素材，生成由用户触发的短社交视频。迪士尼将成为OpenAI的主要客户，利用其工具构建新产品和体验，并为员工部署 ChatGPT。12月11日，据彭博社报道，根据协议条款，Sora将能够生成由用户发起短视频，供粉丝观看和分享。这些视频将使用来自迪士尼、漫威、皮克斯和星球大战的200多个动画角色，该协议不涉及任何人物肖像或配音的使用。
12/5.有錢到煩惱！輝達現金暴漲 不併購改投資「養AI生態圈」;據《CNBC》4日報導，AI 晶片巨頭輝達正面臨一項罕見問題：手上現金實在太多。隨著AI浪潮推升企業估值與獲利能力，輝達資產負債表快速膨脹，旗下資金實力已成為全球科技業最受矚目焦點之一。投資人與產業界開始追問：輝達究竟會如何使用這筆龐大現金？
至10月底，輝達帳上現金與短期投資合計達約 606 億美元，較 ChatGPT推出前的2023年 1 月僅有133億美元大幅跳增。AI爆發讓輝達從電競GPU廠商躍升為美國市值最高科技企業之一，其資金能量也迅速累積成「企業級安全堡壘」。
12/4.光通訊廠強強聯手 光聖與IET-KY換股結盟 布局AI與矽光子新戰略
12/3《金融时报》报道，Anthropic已聘请律师事务所Wilson Sonsini筹备最早可能于2026年IPO。注：11月份据媒体报道，英伟达和微软承诺，将参与Anthropic下一轮融资。估值在微软+英伟达最新投资承诺后为3500亿美元
12/3.首次收购直指OpenAI腹地！Anthropic斥资数亿美元购入编程工具Bun，捍卫AI编程业务;人工智能公司Anthropic将以数亿美元收购开发者工具公司Bun，这是其首次收购。此举旨在巩固其年收入已突破10亿美元的核心产品Claude Code，通过技术整合提升性能，以争夺OpenAI主导的企业级AI编程市场。同时，Anthropic正加速推进IPO进程，已聘请专业律所筹备2026年左右上市，并正寻求估值超3000亿美元的新一轮融资。
12/3.迈威尔Marvell：收购补短板，英伟达“平替”路快成了？迈威尔宣布收购Celestial AI，填补多机架互连短板，成为覆盖"scale out+scale up"全场景厂商。公司强调与亚马逊合作"无收入缺口"，缓解份额担忧。但其数据中心业务增速仅25%，定制ASIC增速20%+，远低于AI芯片市场整体增速。分析指出，迈威尔缺乏其他大客户增量，在AI芯片市场处于相对边缘位置，与英伟达差距明显，"平替"路任重道远。
12/3.首次收购直指OpenAI腹地！Anthropic斥资数亿美元购入编程工具Bun，捍卫AI编程业务;人工智能公司Anthropic将以数亿美元收购开发者工具公司Bun，这是其首次收购。此举旨在巩固其年收入已突破10亿美元的核心产品Claude Code，通过技术整合提升性能，以争夺OpenAI主导的企业级AI编程市场。同时，Anthropic正加速推进IPO进程，已聘请专业律所筹备2026年左右上市，并正寻求估值超3000亿美元的新一轮融资。
12/1.輝達與晶片設計軟體大廠新思科技Snps12/1.宣布擴大多年合作關係，並確認輝達已以每股 414.79 美元買入新思科技普通股，投資總額達 20億美元。雙方表示，此次入股是為了加速運算、AI工程與多項高強度應用的共同開發。據雙方聲明，這項多年期策略合作將聚焦提升新思科技多項計算密集型應用的效能、推動代理式 AI工程 、拓展雲端服務能力，並共同制定市場推廣計畫。消息傳出後，新思科技SNPS股價在盤前交易中跳升約7%.
12/1.孫正義：含淚出清輝達持股 為讓軟銀投資OpenAI和其他項目
11/12.為何清倉輝達套現58.3億美元與減持部分T-Mobile股票套現91.7億美元？軟銀財務長後藤芳光在財報會回應:由於對OpenAI投資規模較大，因此選擇透過出售股票籌集資金運用。根據先前簽訂融資協議，隨OpenAI完成重組，軟銀計劃在12月額外投資225億美元。後藤芳光表示，當前無法判斷AI投資是否出現泡沫，重點在於維持財務穩定同時把握投資機會。至於選擇10 月變現輝達是否涉及對估值判斷，後藤芳光拒絕置評，僅表示調整資產配置是投資公司宿命。
今年4~9月期間，軟銀投資收益達3.92兆日元，其中源自OpenAI估值上升部分達2.15兆日元（約140億美元）。回顧軟銀2017原投資輝達40億美元2019年賣出淨賺30億美元，如當時沒賣出，今浮盈將超過2400億美元。
11/11.投AI股大赚!軟银Q3净利润翻番，愿景基金收益190亿美元，清仓輝達、追投OpenAI;软银集团第二财季財報:净利润2.5兆日元(约合166亿美元),年增111.9%，连第三季度录盈，得益旗下英伟达和英特尔等科技投资组合价值飙升。软银表示，10月以58亿美元出售所持英伟达全部股份。软银与OpenAI签署修订协议，承诺将追加投资225亿美元。Q3净利润达2.5兆日元，其中，愿景基金账面收益190亿美元，对OpenAI的投资在该季度贡献2.157兆日元（约140亿美元）账面收益。这一季度净利润大幅超过三位分析师平均预期2070亿日元，几乎是市场预期12倍，也大幅超过去年同期的1.18兆日元。逢科技股牛市，軟銀股价:創史新高，至9月三个月内飙升78%，2005年12月来最佳季度表现，但过去一周大挫，市值蒸发近500亿美元，创自2020年3月来最差周表现。全球市场对AI泡沫担忧是此轮抛售主驱动因素。但软银股价今年迄今仍累涨超150%。软銀清仓英伟达并非首次。旗下愿景基金早在2017年就成英伟达早期投资者，据报道当时建仓约40亿美元，但在2019年1月就已抛售全部持股。
11/11.JL鬼扯:世界資產管理公司這兩週,進行年度例行資產組合股票:汰弱尋強程序,日前提醒大家注意;
孫正義軟銀動作快,已汰弱輝達了,如下
11/11.日本軟銀SoftBank已全數出售輝達 持股，套現約58億美元。正值創辦人孫正義計畫大舉投資AI建立全球投資影響力之際。
11/5.達發科技現階段已成為聯發科集團中，各事業體跨公司合作的重要節點。本次法說會中，達發詳細闡述與母公司聯發科、新合併的九暘，以及集團內的亞信等公司的合作規劃。其中，達發與聯發科的合作最為密集，主要著重於以自身乙太網和寬頻PON
11/5.紅杉資本近期宣布，掌舵僅3年多的最高負責人Roelof Botha將卸任並轉任顧問角色。接替他掌舵的，是兩位在公司內部地位舉足輕重的資深合夥人：林君睿（Alfred Lin）與Pat Grady。這是紅杉資本近3年來的第二次大變動，先前是2023年紅杉資本拆分了中國、美國與印度／東南亞的業務，引發遐想；這次換血則伴隨著其他人事動盪和公關爭議。
11/1.越涨越卖？英伟达市值冲破5万亿，黄仁勋半年套现10亿美元;黄仁勋的售股计划制定于今年3月，旨在年底前出售至多600万股股票，自6月下旬以来累计套现超过10亿美元。
英伟达本周市值一度突破5万亿美元，而距离其首次突破4万亿美元大关仅过去四个月，随股价屡创新高，英伟达惊人的增长速度直接推高公司高管持股价值，英伟达及其他受益于人工智能浪潮的公司内部人士正在加速出售股票，这也让英伟达在今年催生了三位新的亿万富翁，进一步巩固其“亿万富翁制造机”的地位。过去半年，在人工智能处理器需求持续高涨的推动下，英伟达股价已飙升超过85%。
11/1.臻鼎-KY(4958)收購華陽科技：鞏固全球PCB領導地位，加速車用電子版圖布局
10/31.供應鏈吃緊！安世晶片危機延燒 聞泰反擊荷蘭停職決定;
根據《彭博》周四 (30 日) 報導，中資半導體企業聞泰科技 (Wingtech Technology) 要求荷蘭政府恢復旗下晶片製造商安世半導體 (Nexperia) 的前執行長張學政職務，作為重啟其在中國工廠出口的前提條件，顯示雙方僵局尚難化解。
10/31.30日引述知情人士稱，輝達 計劃向 AI 公司 Poolside 投資最高10億美元，協助其完成20億美元募資。Poolside 專注於寫程式自動化，並計劃在德州興建美國最大資料中心之一。
10/30.完成「盈利化重組」，OpenAI 為 IPO 鋪平道路，AI 最高潮要來了？OpenAI 和微軟「友好分手」，完成了為期一年的企業重組，正式轉型為公共利益公司 (PBC)，為未來 IPO 鋪平了道路。微軟作為 OpenAI 最大股東，在重組後持有估值1350億美元27%股份，基於 OpenAI 5,000億美元最新估值。雙方週二簽署協議，微軟將保留對 OpenAI 模型和產品的知識產權使用權至2032年，但兩家公司獲得了更大的合作自由度，可以各自與競爭對手展開合作。
在週二的全體員工會議上，OpenAI 執行長 Sam Altman 表示未來可能進行公開募股，但拒絕透露具體時間表。他在公開直播中提到，「考慮到我們的資本需求」，IPO 是可能的選項。OpenAI 預計到 2029 年將消耗 1,150 億美元，而今年收入預計僅為 130 億美元，資金缺口巨大。此次重組稀釋早期投資者的股權，因為非營利部門 OpenAI Foundation 獲26% 的股份，價值 1,300 億美元。但對投資者而言，這為未來的流動性退出打開了大門，軟銀集團董事會已批准其 225 億美元的投資計劃，該投資以重組完成為前提。
IPO 路徑明朗，資本需求緊迫
Altman 在直播中透露，OpenAI 因承諾使用或開發 30 吉瓦數據中心容量，已產生 1.4 兆美元的「財務義務」。但公司今年收入預計僅為 130 億美元，與到 2029 年預計消耗的 1,150 億美元以及伺服器支出間存在巨大缺口。
IPO 將為公司提供關鍵的資金補充，以應對來自谷歌和 xAI 等對手的激烈競爭。此次重組將早期投資者的投資轉換為普通股權，並取消了對股東財務回報的上限，這為潛在IPO掃清制度障礙，極大地增強對公開市場投資者的吸引力。
IPO 雖會進一步稀釋現有股東權益，但對公司持續營運至關重要。此次重組已獲得德拉瓦州和加利福尼亞州總檢察長的默許，兩州檢察官週二表示不會對重組提出異議，理由是 OpenAI 對非營利組織造福人類的原始使命做出了承諾。
作為對總檢察官的承諾之一，OpenAI 同意保持其安全與安保委員會獨立於公司董事會運作。該委員會由卡內基梅隆大學機器學習系主任 Zico Kolter 領導，有權阻止危險 AI 的發布。Altman 週二簽署的新公司章程包含一項條款，規定公司董事會在處理安全和安保問題時只能考慮人類利益使命，而非股東利益。
重組核心：轉型 PBC，解除回報限制
OpenAI 從非營利組織轉型為公共利益公司，這是一種美國法律下的特殊公司形式，在決策過程中同時追求公共利益和盈利目標。此次重組最關鍵的變化是將各投資方的投資轉換為普通股權，並解除了此前對潛在財務回報的上限限制。
OpenAI Foundation 現持有重組後公司26%股權，並透過任命和罷免董事的權力保持對營利性公司董事會的控制。基金會表示，將用初始 250 億美元資金支持健康研究以及應對AI帶來的社會風險，如AI開發的流行病和就業流失。
如OpenAI在15年內估值超過5兆美元——至少是當前估值的10倍，基金會還將獲得認股權證以獲取額外股份。據參與重組討論的人士透露，在 5 兆美元估值下，基金會可能獲得價值數千億美元股份。目前全球尚無市值達5兆美元的公司，儘管英偉達已接近這一水平。
世紀聯姻落幕：與微軟「友好分手」
微軟與 OpenAI 的關係在此次重組中發生重大轉變。微軟此前向 OpenAI 投資約 130 億美元，並在舊結構下享有優先獲得利潤分配的權利，這一優勢在新協議中不再存在。
根據新協議，雙方的關係變得更加靈活：
知識產權與合作：微軟將保留使用 OpenAI 知識產權的永久權利，該權利適用於 OpenAI 在 2032 年前開發的所有產品，以及在 2030 年前內部開發的非公開知識產權。即使 OpenAI 未來宣布實現通用人工智慧（AGI），微軟仍可繼續使用其模型，但需遵守相應的安全護欄。
開放合作：OpenAI 獲得了與微軟之外的其他雲端服務商（如甲骨文）合作的自由，無需再徵得微軟的許可。作為對等，微軟也可以更緊密地與 OpenAI 的競爭對手合作。微軟執行長 Satya Nadella 在接受採訪時明確表示，他樂於看到 Anthropic 甚至谷歌的 AI 模型登陸其 Azure 雲端平台。據知情人士透露，微軟工程師已在推動將 Anthropic 的 Claude 模型直接整合到 Office 軟體中。
硬體除外：雙方協議明確排除了消費硬體領域。這意味著 OpenAI 在開發由 AI 驅動的消費電子設備時，無需與微軟分享細節，為其獨立探索新業務保留了空間。
此外，OpenAI 承諾將在未來一段時間內，向微軟 Azure 雲端服務支付 2,500 億美元的租賃費用，這為微軟鎖定了長期穩定收入。
投資者與員工吃「定心丸」
此次重組讓投資者和現任及前任員工鬆了一口氣，因為它為 IPO 打開了大門。軟銀集團董事會已批准其 225 億美元的投資，該投資以重組完成為前提。軟銀資金是 410 億美元融資輪的一部分，該輪融資使包括 Dragoneer Investment Group 和 Thrive Capital 在內的投資者共同持有公司 15% 的股份，目前價值 750 億美元。
去年秋季向 OpenAI 投資 66 億美元的 Thrive Capital 等投資者持有 4% 股份，價值 200 億美元。現任和前任員工以及從他們手中購買股份的投資者共同持有約 26% 的股權。近年來，員工已向其他投資者出售了約 100 億美元的股份，反映出隨著公司估值飆升，市場對這些股份的強烈需求。Janus Henderson 投資組合經理 Jonathan Cofsky 管理著兩隻持有超過 8 億美元微軟股票的基金。他表示：「這一公告為微軟及其股東消除了大量不確定性。」他認為，微軟繼續獨家在雲端轉售 OpenAI 模型的權利，比擁有對這家初創公司的治理權更為重要。「因為 OpenAI 關係而讓客戶進入 Azure，將使微軟在 2032 年之後仍受益匪淺。」
10/27.瑞士製藥巨頭「諾華（Novartis）」週日（26日）宣布，將以120億美元（約新台幣3690億元）的現金，收購美國生技公司Avidity Biosciences。綜合媒體報導，依照協議內容，Avidity股東將獲得每股72美元（約新台幣2214）的現金，較Avidity 24日收盤價（49.15美元）高出約46%。
10/26.日本科技投資巨頭軟銀集團據報已批准向OpenAI再投入225 億美元，作為其總額 300 億美元投資計畫的第二階段資金。據《The Information》報導，軟銀董事會已批准這筆投資撥款，但前提是 OpenAI 必須完成企業重組，為未來可能的公開上市（IPO）鋪路。這筆巨額投資將補足軟銀於今年四月宣布的總額達 410 億美元融資計畫。軟銀早在四月中旬便同意先行投入 100 億美元，並預計於十二月再追加 300 億美元，條件是 OpenAI 需在年底前完成向營利性結構轉型。然而，軟銀也明確表示，若 OpenAI 的重組未能如期完成，投資金額將縮減至 200 億美元。
10/24.登美股暴跌8成又漲18% 台灣新創奧丁丁是什麼公司？總部位於台北的奧丁丁集團(OwlTing Group)母公司OBOOK Holdings Inc.（Nasdaq：OWLS），16日於那斯達克證券交易所(Nasdaq)掛牌上市，成為少數直接登上美國資本市場的台灣新創公司。這家以區塊鏈為技術核心的科技公司，以每股68元開盤、當天收盤報55.55元，市值一度逼近49億元。不過上市後股價一路走低，跌幅超過八成；24日收盤股價為12.6元，當日上漲約18%。奧丁丁集團2010年創立於台北，主要以區塊鏈(blockchain)的技術從電子書與電商起家。最初經營線上市集，販售台灣特別的在地食材、手工醬油與鮮奶，後來逐步轉型，開發出旅宿管理系統OwlNest，讓飯店與民宿可用一套系統管理房源、訂單與付款，減少人工錯誤。
10/23.OpenAI今宣布收購新創Software Applications，由蘋果前員工創立公司開發出Mac版AI助理Sky。整個約12人團隊將全數加入 OpenAI，財務條款未公開。這是OpenAI今年收購策略一環，該公司先前已分別以11億美元和65 億美元收購兩家新創。
Software A. 成立於2023年，由蘋果前員工創立，部分成員曾參與開發iPhone快捷指令應用程式。該公司於今年5月推出AI助理 Sky，讓 Mac用戶能用自然語言下指令，協助處理寫作、寫程式、規劃等日常工作。Sky能透過應用程式執行任務，並理解螢幕上內容，但目前尚未對外開放。OpenAI ChatGPT 團隊負責人Nick Turley表示，當Software A.執行長 Ari Weinstein 向他展示Sky時感「驚呆了」，因這項功能「能將OpenAI已在思考概念變現實」。
「我們希望超越僅僅回應問題，讓 ChatGPT 真正能為用戶做事，」Turley 表示，「能在本地應用程式上執行操作是關鍵的一環。」OpenAI 計劃將 Sky 技術整合到 ChatGPT 中，藉此加速將 AI 直接帶入人們日常使用工具的願景。
值得注意的是，Software A. 先前獲得650 萬美元種子輪融資，投資人包括OpenAI 執行長奧特曼和Figma執行長Dylan Field。OpenAI 強調，此次收購由 Turley和Simo 主導，並非奧特曼，且已獲董事會獨立交易和審計委員會批准。OpenAI 本月在二級市場估值達 5,000 億美元，今年收購動作頻頻。9月以11億美元收購產品測試公司Statsig，5月則以近 65億美元收購由蘋果前設計總監Jony Ive 共同創立AI設備新創io，兩筆交易均全股票交易。
10/15.贝莱德、英伟达、xAI 和微软组成财团，斥资400亿美元收购数据中心巨头Aligned;Aligned 目前在美洲地区运营或正在开发约50个园区，总计拥有5吉瓦的运营及规划容量，AIP计划在未来几年将其中心园区数量增加一倍以上。这是有史以来规模最大的数据中心交易之一，预计将于2026年上半年完成。
10/11.美SEC盤後公布最新文健件:AI晶片巨擘輝達執行長黃仁勳近密集減持。
10月8~10日3天內，黃仁勳通過20筆分散交易，售出22.5萬股輝達股票，平均每股成交價約190.2美元，計套現金額約4280萬美元。
10月1~7日，黃仁勳連五交易日每日減持7.5萬股，每股成交均價區間186.8~191.5美元，計套現超過7,024萬美元。
黃仁勳自今年10月來，兩波通過美證交易所減持股票已超30筆，計減持股票60萬股，總套現金額突破1.13億美元。
黃仁勳至10月10日仍持約7,056萬股輝達股票，以當日收盤價183美元計，持股市值近130億美元，依舊是輝達核心持股股東之一。黃仁勳10 月來密集減持，並未對輝達股價形成明顯壓制。
從近期股價表現來看，10月1日黃仁勳開啟當月首輪減持時，輝達股價開盤價為185.3美元，此後黃仁勳續減持，而輝達股價逐步攀升，10月 10日盤中最高觸及195.62美元，創輝達上市以來史新高，顯示資金承接意願強勁。
2025年以來，輝達股價始終保持上行趨勢，累漲超過36%，超過美股標普500指數同期漲幅。
10/10.日本軟銀旗下支付巨頭 PayPay C.宣布，正式收購幣安日本（Binance Japan） 40% 的股權，雙方將展開資本與業務深度聯盟，這被視為日本傳統金融科技與新興 Web3 世界的重要交匯。加速Web3與加密貨幣普及。
10/10.破壞性創新、技術不重要、獨角獸都只是炒作和迷思？這些年我們誤信了什麼創業神話
破壞性創新、技術不重要、獨角獸都只是炒作和迷思？這些年我們誤信了什麼創業神話?
很多新創事業利用大家對新科技的興趣來募資，其中規模最大的，便是眾所周知的「獨角獸」。
但是數據證實，有實力的獨角獸在10年內就該實現獲利：蘋果只花4年；谷歌、網飛（Netflix）為5年；輝達也只花6年。如果一家公司老是用「擴張期」來包裝虧損，靠著一輪又一輪融資生存，這就是泡沫。共享經濟、叫車服務、共享單車、餐飲外送企業，實際上都還在虧損。但在這之中，為什麼Airbnb卻成功了？
我們必須說，「科技的可能」未必等於「市場的需求」，投資什麼樣的獨角獸才會賺到錢？這其實有跡可循。
破壞性技術的迷思
「破壞性技術」（disruptive technology）這個詞，來自克里斯汀生1997年的著作《創新的兩難》（The Innovator's Dilemma），他在書中指出創新者必須面對抉擇：服務新顧客或老顧客？由於新顧客有時候是新推出創新事物的第一批使用者，往往和公司的主要客群不一樣，因此公司必須積極瞄準新的顧客群，以期成為那種創新的領導者。根據克里斯汀生的說法，有時候新顧客對性能的需求會降低，反而要求別的東西，通常是較低的價格。隨著新技術越來越優良，當既有的老顧客認為產品性能夠好時，往往就會跟著採用。
這套理論的問題是克里斯汀生的延伸詮釋，而他的支持者又更過分；他們主張低端創新會自然取代主流產品，因為對這些創新的需求，會導致成本和性能的迅速改良。不論是磁碟機、烤麵包機、挖土機或共乘服務，據稱改良的規律都是一樣的。接下來的10年，《經濟學人》和其他居領導地位的雜誌時常討論克里斯汀生的理論，最終破壞性創新的限制與炒作在2014年被戳破――歷史學家兼新聞記者吉爾．勒波雷（Jill Lepore）在《紐約客》雜誌發表一篇文章（後來《史隆管理評論》［Sloan Management Review］也在2015年刊登一篇）。
說起來，《紐約客》是評鑑管理學理論的奇怪場所，不過也許是唯一能讓批評言論見光的地方。勒波雷不僅描述破壞性創新這項理論的問題，還討論了支持者過度延伸克里斯汀生原始理論的現象。勒波雷強調克里斯汀生不願意批評這些破壞性創新的狂熱分子，為了他們，已經殃及許多位好老師。比較籠統的說，克里斯汀生的理論誇大了需求的重要性，以至於許多創新者相信一旦需求開始上升，改良就會「自動」出現。這一來塑造了先前提過的許多科技的學習曲線和S曲線炒作，也就是前2章討論的那些技術。相信需求增加自然會使這些技術獲得改良的倡導者，以為技術真正的經濟無關緊要，同時忽略並非所有產品的改良都遵循這個道理。有些服務並沒有變得便宜，譬如叫車服務，因為需求並未影響車輛或道路的成本或效能。
10/2.OpenAI完成股份出售，估值达5000亿美元，创纪录新高;OpenAI已完成一项交易，允许现职员工和离职员工以5000亿美元估值出售公司约66亿美元股份。作为交易的一部分，OpenAI的员工向包括Thrive Capital、软银、Dragoneer投资集团、阿布扎比MGX和T. Rowe Price在内投资者出售股份（彭博）
9/27.特朗普女婿参与，游戏巨头EA将“私有化”，500亿美元估值创杠杆收购记录;报道称交易最快下周宣布，并有望创下杠杆收购新纪录。该笔交易由银湖资本、沙特PIF和特朗普女婿Kushner的投资公司组成的买方财团主导收购，摩根大通负责融资安排。受此消息推动，EA股价飙涨近15%至历史新高，推动公司市值升至约480亿美元。游戏巨头EA正就一项可能高达500亿美元的私有化交易进行深入谈判，这笔交易不仅可能成为有史以来规模最大的杠杆收购，也预示着全球游戏产业格局或将迎来重大调整。
9/19.命运的转折点，2025年英伟达入股英特尔=1997年微软入股苹果？英伟达对英特尔的50亿美元战略投资，被华尔街比作1997年微软驰援苹果的历史性一幕。当年，微软的1.5亿美元救助为苹果赢得了转机，使其股价在近三十年内实现了约1450倍的惊人增长。如今，英伟达的投资被视为对英特尔晶圆代工业务的背书，尽管市场存疑，但这一合作被认为是英特尔能否成功复兴的关键一步。伟达对英特尔的一笔高达50亿美元的战略投资，正在华尔街引发一场关于历史重演的激烈讨论。市场观察人士将此举与1997年微软驰援濒临破产的苹果相提并论，认为这可能标志着陷入困境的芯片巨头英特尔迎来命运的转折点。根据合作协议，双方将在PC和数据中心领域共同开发芯片，旨在将英伟达领先的图形处理器（GPU）与英特尔的中央处理器（CPU）及封装技术深度结合。对于英伟达而言，这是一次深思熟虑的战略布局。而对于正努力重振昔日辉煌的英特尔来说，获得行业新霸主的公开背书，为其一度前景不明的晶圆代工业务注入了急需的信誉与动能。此举被视为可能重塑全球半导体产业格局的关键一步。尽管市场对英特尔能否复制苹果的复兴奇迹仍存分歧，但这一历史性的合作无疑为投资者评估英特尔的未来价值提供了全新的视角，也为这家老牌巨头的“第二幕”拉开了序幕。
9/19.英特尔暴涨30%！英伟达斥资50亿美元入股英特尔，联手开发PC与数据中心芯片;英特尔将在新一代PC芯片中引入英伟达的图形处理技术，并为基于英伟达硬件构建的数据中心产品提供处理器支持。至周三收盘，英特尔市值约1160亿美元，此次交易意味着英伟达持股不足5%。英伟达斥资50亿美元入股老对手英特尔，并将与其联合开发面向PC与数据中心的芯片。这一出人意料的合作，不仅为陷入困境的英特尔注入了新资金，也凸显了计算产业格局的剧烈变化。据双方周四披露的协议，英伟达将以每股23.28美元购入英特尔普通股，较前一日收盘价折让约6.5%。至周三收盘，英特尔市值约1160亿美元，此次交易意味着英伟达持股不足5%。相比之下，英伟达的市值已超过4万亿美元，是全球半导体行业的绝对主导者。
双方合作内容方面，英特尔将在新一代PC芯片中引入英伟达的图形处理技术，并为基于英伟达硬件构建的数据中心产品提供处理器支持。尽管具体产品上市时间尚未确定，两家公司强调此次合作不会改变各自的独立发展战略。
消息公布后，英特尔美股盘前一度暴涨30%，英伟达的另一个竞争对手AMD跳水，跌幅超过4%。
9/18.AI芯片独角兽一年估值翻番！放话“三年超英伟达”，最新融资53亿超预期;Groq近期成功完成一轮7.5亿美元融资，估值高达69亿美元。公司致力于打造能够提供高速、低成本AI推理的LPU（语言处理单元）芯片，以挑战英伟达在AI芯片领域的垄断地位。Groq CEO表示，新融资将用于扩大数据中心容量，计划在今年内宣布首个亚太地区数据中心选址。谷歌TPU团队原班人马组建，英伟达挑战者、AI芯片初创企业Groq又获融资。超出此前的6亿预期，此次融资高达7.5亿美元，Groq现估值69亿美元;一年的时间，估值就涨了一倍多。
9/9.路透:SpaceX 8日宣布以170億美元買EchoStar持有的AWS-4及AWS H-block頻譜，其中85億美元為現金、85億美元為股票，除能大幅延伸Starlink服務的涵蓋區域，EchoStar的Boost Mobile用戶也能使用Starlink新一代手機直連（Direct to Cell）服務，享有快速且可靠5G體驗。EchoStar（SATS.US）為美國電信公司，利用衛星技術提供行動通信網路服務。9月8日，SpaceX宣布與EchoStar達成頻譜交易協議，可望進一步提升雙方顧客的網路體驗，激勵EchoStar股價大漲近20%。受此消息，9月8日EchoStar股價強漲19.9%收80.63美元；競爭對手AT&T（T）與T-Mobile（TMUS.US）分別挫跌2.33%、3.9%，VZ也走跌2.39%
9/9.新云计算巨头的扩张野心初现，CoreWeave启动AI风投基金
CoreWeave美股盘前上涨7.8%，公司宣布正式启动一支名为“CoreWeave Ventures”的风险投资基金，将为AI创始人提供多样化的资本投资模式、CoreWeave云平台的算力资源，及基于其现有合作伙伴关系的产品和市场推广策略指导。
云计算新贵CoreWeave正将其业务版图从基础设施服务扩展至早期投资领域，旨在巩固其在人工智能产业链中的核心地位，并捕获前沿创新带来的增长机会。
9/9.近40亿元！寒武纪大动作，证监会同意了！
寒武纪公告称，批复同意公司向特定对象发行股票的注册申请，有效期为12个月。根据预案，寒武纪拟向特定对象发行A股股票募资不超过49.8亿元，用于面向大模型的芯片平台项目、面向大模型的软件平台项目、补充流动资金。
9/7.全球AI领航者OpenAI正開啟科技史上资本最密集千億豪赌：未来四年现金消耗激增至1150亿美元，2030年收入剑指2000亿美元;据OpenAI向股东披露最新财务预测，该公司正面临一场空前的资本消耗战。The Information从今年到2029年，OpenAI累计现金消耗预计将高达1150亿美元，这一数字比公司半年前的预期激增约800亿美元。加上过去两年已消耗约20亿美元，其巨大资金需求印证其CEO Sam Altman的判断：OpenAI可能是“有史来资本最密集初创公司”。
另一方面，在ChatGPT强劲增长的驱动下，该公司对自身的商业前景也更为乐观，将2030年收入预测上调约15%，剑指2000亿美元大关。
急剧膨胀的成本：钱将烧向何方？OpenAI最新现金流预测揭示一条极陡峭成本曲线。该公司预计今年将消耗超过80亿美元现金，比年初的预测高出约15亿美元；明年，这一数字将翻倍至170亿美元以上，比原预测高出整整100亿美元。展望未来，2027年和2028年预计消耗额将分别达到约350亿美元和450亿美元—其中2028年新预测是此前110亿美元预测四倍还多。
巨额资金去向主有四方面：1.自建基础设施：为摆脱对云服务商依赖并长期控制成本，OpenAI计划在本年代（this decade）后期投入近1000亿美元，构建由自己控制服务器及相关设施。其CFO Sarah Friar曾暗示，未来OpenAI可能效仿亚马逊AWS，向其他AI开发者提供服务器租赁服务。
2.AI模型训练成本Training Compute：这是成本远超预期关键推手。公司预计今年在此项支出将超过90亿美元，比原预测高出约20亿美元；明年将达到约190亿美元，同样高出20多亿美元。预测显示，训练成本将持续稳定增长至2030年，甚可能在那后续攀升。正如公司在开发GPT-5过程中遇到的挑战所示，AI训练充满不确定性，失败和重试都会直接推高成本。
3.AI模型推理成本Inference Compute：即运行AI模型成本。从2025~2030年，公司预计将在此项花费超过1500亿美元。尽管单次运行成本与预期接近，但微小差异累积效应，将导致到2030年产生超过110亿美元的额外支出。4.人才竞争成本： 在激烈的人才争夺战中，OpenAI预计到2030年，将产生约200亿美元的额外股票薪酬支出，以吸引和留住核心人才。
ChatGPT驱动的乐观收入预测:尽管成本压力巨大，但OpenAI的商业化步伐正在加速，其收入前景也随之改善。公司预计今年总收入可达130亿美元，是去年三倍半。而更为关键的2030年收入预测，则被上调至约2000亿美元。驱动这一乐观预期的核心引擎是ChatGPT：付费订阅业务表现强劲：最新预测显示，未来六年里，ChatGPT带来额外收入将比原计划多出近700亿美元。具体来看，今年由数百万个人和数千家企业付费用户贡献的收入预计将近100亿美元（比原预测高20亿），到2030年，该项年收入预计将接近900亿美元，较之前的预测大幅提升约40%。
挖掘免费用户的巨大潜力： OpenAI同时上调对免费用户商业化预期，计划在2026年至2030年间，从这部分庞大的用户群体中创造约1100亿美元的收入。尽管变现模式尚未明确，但可能包括购物相关的联属费用或某种形式的广告。公司曾向投资者透露，此类产品的毛利率有望达到80%至85%，与Meta（Facebook）的水平相当。当然，并非所有业务的预期都在增长。公司对未来五年的API（应用程序编程接口）业务收入预测下调了50亿美元，同时将“Agents”（能够处理多步任务的AI产品）收入预测减约260亿美元。一种可能解释是，相关技术将被更多地整合进ChatGPT，而非作独立产品提供。无论如何，ChatGPT收入的强劲增长足以抵消这些业务预期的下调。
资本的狂热：5000亿估值与上市之路,惊人的“烧钱”速度并没有吓退资本。包括软银、Thrive Capital和Dragoneer在内的数十家大型投资机构仍在积极买入OpenAI股票，将其最新估值推高至5000亿美元—几乎是六个月前两倍，也相当于去年净利润1000亿美元谷歌市值近五分之一。
许多投资者将OpenAI视为AI技术普及的风向标，笃信其最终能实现巨大的商业回报。为了支撑庞大的数据中心建设计划，公开上市或许是OpenAI的必然选择。成为上市公司将使其能更便捷地通过发债等方式筹集资金，甚仿亚马逊AWS，向其他AI开发者出租服务器。不过，这条路也充满挑战。公司“营利性业务由非营利性母公司控制”独特结构，及与埃隆·马斯克、最大外部股东微软（据协议有权获得OpenAI 20%收入）间复杂法律与合同关系，都可能为未来上市路增添变数。
9/5.英伟达砸下15亿美元，从Lambda租用搭载自家芯片的GPU服务器;英伟达既是Lambda的供应商和投资者，如今也成为其最大客户。分析称，这项交易延续了英伟达扶持“小型云服务商”战略的路线图，类似于此前与CoreWeave达成的交易，意在增强对亚马逊、谷歌等传统云巨头的市场竞争力。媒体报道，正准备上市的人工智能小型云服务提供商Lambda，近日获得其最重要供应商英伟达的大力支持。知情人士对媒体透露，今年夏天，英伟达同意从Lambda租赁1万个装有英伟达自家AI芯片的GPU服务器，为期四年，总价值13亿美元。此外，英伟达还与该公司达成另一笔2亿美元的交易，租赁8000个装有英伟达芯片的服务器，具体时间尚未确定。这些合约使英伟达成为Lambda迄今最大客户，也为该公司即将启动的首次公开募股（IPO）打下基础。
9/3/.OpenAI史上最大收购之一！11亿美元拿下产品测试初创公司Statsig,作为收购的一部分，Statsig创始人兼首席执行官Vijaye Raji将加入OpenAI，担任应用首席技术官。该交易有待监管部门审批。收购完成后，Statsig员工将成为OpenAI员工，但将继续在西雅图办公室独立运营并为现有客户群提供服务。
9/3.AI明星公司Anthropic新一轮融资超预期;从投资者处筹集了130亿美元，使其估值几乎增加至今年初的三倍，达到1830亿美元。这轮融资是迄今为止AI公司规模最大的一次之一，由投资公司Iconiq Capital领投。
8/22.投资者疯狂追捧，AI初创公司Anthropic 融资目标从50亿翻倍至正接近达成一项高达100亿美元的新融资协议。最新融资由投资公司Iconiq Capital领投，TPG、Lightspeed 、Spark Capital和Menlo Ventures等多家知名投资机构有意参与。
值得注意的是，卡塔尔投资局和新加坡政府投资公司GIC等主权基金也在商谈加入。该轮融资谈判仍在进行中，最终金额可能发生变化。
8/16.“英伟达亲儿子”CoreWeave-Crwv解禁内部股东-上市来首售股份！摩根士丹利摩根大通和高盛等投行安排大宗交易逾10亿美元，卖方数量令投行惊讶。售股股东含自2017年起担任Crwv董事Jack Cogen,出售市值近3亿美元。其他卖方身份尚不清楚。Crwv今年3月以每股40美元上市融资15亿美元。上市后股价一度飙升逾300%，6月触及183美元高点。Crwv此次解禁发生在公司Q2财报會两天后。财报显示亏损大于预期，股价在财报发布后48小时内暴跌约35%。至6/14晚，S3 Partners:Crwv可交易股份中约46%为空头仓位，对冲基金押注股价将下跌。这是自3月IPO来，Crwv总股本84%首解禁可交易。摩根士丹利一度尝试出售一笔800万股、价值达7.4亿美元的股份,单笔交易规模高达600万股。(大宗交易:是投银场外私下安排，方便股东在不直接冲击市场价格下大量售股，买方通常能以较公开市场价格折让价购入)
Crwv主要向构建AI模型科技公司出租数据中心容量，是过去一年AI基建投资浪潮最大受益者之一。二季度运营支出飙升至12亿美元，几去年同期四倍。分析人士对Crwv高度依赖少数客户、亏损扩大、资本需求高企及需偿高息贷款情况表担忧。Crwv表示，将用IPO募集约10亿美元偿还至2024年底80亿美元债务的一部分。Crwv主要股东包括对冲基金Magnetar Capital和Coatue M.、资管富达、高频交易Jane Street及輝達。Magnetar為最早投资者之一，持股比约30%，按周四收盘价计值约值140亿美元,占其管理资产260億美元一半以上。英達公开持仓将91.36%集中押注Crwv，投资额达39.6亿美元。Crwv另因斥资90亿美元收购另家AI数据中心Core Scientific面临强烈反对，Core Scientific是Crwv最大业主。媒体报道称，同上市Core Scientific重要投资者已威胁，除非价格和条款得改善，否则他们将投票反对这笔交易。
8/15.真亲儿子!輝達Q2持仓曝光:9成押Coreweave-Cwrv;最新13F:至6/30,輝達91.36%公开持仓集中押注AI云计算服务商Crwv,总投资额达39.6亿美元。还多元化布局下游应用企业构建完整AI生态系统,持其他多家AI相关股，包括Arm、Applied Digital、Nebius，还有AI医疗健康公司Recursion Pharmaceuticals。Crwv本周財報會股价暴跌近21%，雖第二季度营收12亿美元年增超过三倍,但因營收入累增低于预期,计划第四季度大增资本支出,同时面临上市后首次大规模股票解禁可賣考验。FactSet:约84%A类股将于本周五解禁，这些股票主集中公司内部人士和輝达手中，引发市场波动。
8/13.OpenAI被曝正以5000亿美元的惊人估值进行新一轮融资谈判，直接推动软银股价创下历史新高，今年累计涨约75%。软银已通过其愿景基金2期向OpenAI投资97亿美元，并计划在年底前追加225亿美元，这笔巨额赌注有望抹平基金的大部分巨额亏损。愿景基金2期巨亏220亿美元，但OpenAI估值暴涨却让软银股价创下新高，孙正义再次上演从危机边缘力挽狂澜的戏码。周二，软银集团股价触及14825日元的历史高位，公司市值达到1460亿美元，今年股价已累计上涨约75%。而这一切都要归功于孙正义在OpenAI上的豪赌。8月12日，据《The Information》报道，OpenAI正与包括Thrive Capital在内的投资者洽谈员工股权出售事宜，公司估值达到5000亿美元——比最近一轮估值翻了一倍。这一估值飞跃让软银此前对OpenAI 97亿美元的账面投资价值几乎翻倍，对于弥补愿景基金2期高达220亿美元的累计投资亏损至关重要。
8/12.：谷歌浏览器Chrome获得345亿美元收购要约,人工智能（AI）初创公司Perplexity提议，按345亿美元收购谷歌旗下浏览器Chrome。
8/7.孙正义押对英伟达、台积电和甲骨文，二季度狂赚48亿美元，软银盈利大超预期;得益于科技股估值普遍回暖尤其是英伟达股价大涨，愿景基金本季度盈利4514亿日元，推动软银净利润升至4218亿日元，是分析师平均预期的两倍多，同比扭亏为盈。
6/19.黄仁勋狂投AI，一年49笔;全球知名投资追踪机构PitchBook的数据显示，英伟达在2024年加大了风险投资力度，参与了49轮AI相关公司融资，2023年为34轮，2023年之前的四年英伟达共计才参与了38轮。涵盖的领域包括大语言模型、多模态大模型、自动驾驶、机器人、算力、量子技术等。
6/10.Coreweave、Circle引爆美股IPO，接下来还有两只热门股要上市了;接下来一周，两家备受关注的公司金融科技公司Chime Financial和航天防务企业Voyager Technologies即将接受市场的终极考验。分析指出，"那些错过CoreWeave的投资者可能会产生FOMO心理。”
6/8.Meta正在与人工智能初创公司Scale AI就一笔可能超过100亿美元的投资进行谈判。Scale AI为用于训练 AI 模型的数据添加标签，帮助公司训练机器学习模型。更值得关注的，是Scale和Meta在国防技术领域的共同利益。
6/7.Cursor(“AI编程独角兽”)开发商估值已达99亿美元成为历史上最快达到5亿美元ARR的公司
ARR（Annual Recurring Revenue，年度经常性收入） 是衡量订阅制或 SaaS（软件即服务）公司业务健康度的关键指标，表示在一年内通过客户订阅合同产生的可预测、重复性收入。ARR 是订阅经济的核心指标，帮助企业和投资者评估可持续性收入与长期价值。
6/3.媒報導，億萬富翁馬斯克（Elon Musk）旗下腦機介面公司「Neuralink」已成功完成新一輪6.5億美元（約新台幣194.75億元）的融資。綜合媒體報導，Neuralink週一（2日）宣布，公司已成功完成6.5億美元的E輪融資，募得的資金將用於擴大患者服務範圍並開發新裝置，以「深化生物智慧與人工智慧（AI）之間的連結」。
5/26.曾獲微軟與卡達主權基金投資，市值超過10億美元AI新創公司Builder.ai，近宣告破產。金融時報指出，Builder.ai將收入下調至先前預期四分之一，內部調查發現可能存在「虛假銷售」證據後倒閉。Builder.ai成立於2016年，成立初期聲稱每個人都可利用人工智慧建立應用程式或網站，過程「像訂購披薩一樣簡單」。因此，這方案吸引微軟等支持者。該公司營運的8年期間，募資超過4.45億美元，其中包括微軟和卡達投資局的投資者，其市值一度突破 13 億美元大關，2025年5月卻宣告破產
5/23.科威特投资局负责人(科威特主权基金)谢赫·萨巴赫(Sheikh Saoud Al-Sabah)称，私募市场陷入困境，主要源于三大问题：承销质量差、仅依赖单一退出路径如IPO、基金规模盲目扩张。当前全球有价值3万亿美元的私募投资尚未实现退出，投资者开始要求资金返还，一场“完美风暴”已形成。
5/13.AI需求推动，软银Q4净利年增123.9%，四年来首次盈利 ;受益于持续强劲的AI需求提振了初创公司估值和芯片部门销售，软银集团第四季度净利润达5171.8亿日元(约35亿美元)年增123.9%，远超市场预估的亏损1081.1亿日元，实现四年来首次盈利。曾经饱受批评的Vision Fund也转亏为盈，贡献261亿日元利润。至3月2024年度财报：销售净额7.2万亿日元，市场预期7.16万亿日元。净利润达1.15万亿日元，上年同期亏损2276.5亿日元;每股股息维持在44.00日元,市场预估48.55日元。
投资于后期创业公司Vision Fund 1实现9400亿日元投资收益，主要得益于TikTok运营商字节跳动和电子商务平台Coupang等持股公司的公允价值增加。专注于早期创业公司Vision Fund 2:5260亿日元投资亏损。
成熟电信业务：软银的稳定收益来源,软银在T-Mobile US和德国电信等成熟电信公司的持股，近几个季度一直是其投资收益的稳定来源。BrainBees Solutions Ltd.（一家母婴产品零售商）的业绩下滑，以及Swiggy Ltd.（食品配送应用程序）和Ola Electric Mobility Ltd.（电动滑板车制造商）等其他在印度上市的投资组合公司的股价下跌，都对业绩造成了影响
3/4.“英伟达亲儿子”AI云计算公司CoreWeave提交IPO申请，去年收入暴涨8倍，资本支出增长3倍，微软贡献2/3收入;AI云计算公司CoreWeave已向美国证券交易委员会提交了IPO申请，预计公司估值将超过350亿美元，计划筹集约40亿美元。目前，投资者正在讨论CoreWeave的增长能持续多久，如果微软和Meta等大客户减少对外部云服务提供商的依赖，可能会对CoreWeave造成打击。2024年，CoreWeave营收达到19亿美元，是前一年的八倍，而同期的资本支出几乎增长三倍，超过85亿美元，净亏损为8.63亿美元，2023年的营收仅为2.29亿美元，净亏损5.94亿美元。此外，在IPO申请文件的风险披露部分，CoreWeave承认其在财务报告的内部控制方面存在重大缺陷，问题包括IT系统对支持财务报告的应用程序控制不足，以及相关岗位缺乏合格人员。根据文件，公司联合创始人兼首席执行官Michael Intrator持有公司2.4%的A类股票和近一半的B类股票，从而拥有38%的投票权，对冲基金Magnetar Capital拥有7.2%的投票权，而英伟达则拥有1.2%的投票权，CoreWeave2024年约77%的收入来自其排名前两位的客户，其中微软贡献了近三分之二的总销售额。对此，投资者正在讨论CoreWeave的增长能持续多久，尤其是如果微软和Meta等大客户减少对外部云服务提供商的依赖，可能会对CoreWeave造成打击。
3/4.特斯拉董事長丹霍姆（Robyn Denholm）再賣自家公司股票，近2個月來賣股累計套現7690萬美元（約新台幣25.3億元）。近日出售11萬2390股、價值約3370萬美元（約新台幣11.1億元）的特斯拉股票。上月也出售了相同數量的特斯拉股票，套現4320萬美元（約新台幣14.2億元），近2個月累計套現逾7690萬美元。
3/2.AI伺服器大廠美超微因深陷財務疑雲，未如出具財報，差點面臨下市危機，最終趕在2月25日壓線前補交財報，解除遭那斯達克摘牌風險。不過，隔天2/26.現任美超微副總裁、創辦人梁見後的妻子劉秋珠（Sara Liu），向美國SEC提交賣股訊息，個人名下持有的 4萬6293 股美超微普通股全數出清，套現約230萬美元,劉在2月26日以每股50.105至50.33美元價格出售持股。除劉秋珠拋售持股外，《Investing》還指出，根據提交給SEC的文件顯示，美超微高級副總裁高智（George Kao）也進行重大股票交易。2月26日，高智以平均每股50.484美元的價格，出售7萬1720股普通股，價值約362萬美元
3/2.台積電傳出正考慮對南韓人工智慧晶片新創公司 「FuriosaAI」進行策略性投資。
FuriosaAI於2017年創立，是一家專注於資料中心伺服器AI推論晶片研發的無晶圓廠（fabless）新創公司，也被視為南韓解決AI晶片設計能力缺陷的希望。近日，FuriosaAI傳出將被Facebook母公司Meta收購，最快可能本月完成交易。
25-3/2.輝達在去年第4季出售兩檔人工智慧股票，削減安謀（Arm Holdings）持股達44%，並退出在SoundHound AI的全數持股。
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24-11/15.英伟达入股，这只AI股盘后大涨,Applied Digital盘后一度飙涨超4%，文件显示英伟达持有该公司约3%股份。该公司专注于设计和运营数据中心，旨在支持高性能计算和AI应用，第一财季营收年增67%。
11/13.黄仁勋对话孙正义：日本的AI新饼、Arm的AI野心与英伟达的东亚新机会
孙正义透露，Arm 正在向一家以 AI 为中心的芯片公司转型。黄仁勋则宣布了英伟达与软银集团的深度合作，软银计划使用 NVIDIA Grace Blackwell 平台构建其下一台超级计算机。
10/30.孙正义:英伟达被低估了软银创始人孙正义10/30接受CNN记者Richard Quest采访对AI看法，要点:AGI(通用人工智能)定义是和人脑一样,ASI(超级人工智能)定义是比人脑聪明1万倍,将在2035年实现。
ASI需监管,否则将非常危险;ASI和机器人技术结合,将是一伟大产品。
英伟达被低估,英伟达未来会更广阔。
建设ASI将需400GW电力(比美国电力总和还要大),2亿个芯片、9万亿美元资金,或许还低估了。
10/29.中國A股市場三大指數今同步收低，滬指跌破3,300關卡，美國財政部周一表示，限制美國資金投資中國AI等先進科技領域新規定，已準備就緒，預定明年1/2日上路。
10/25.著名企业家、投资人、软银集团创始人孙正义说，他着迷于实现“超级人工智能”，认为自己天生注定要实现这个目标。因此，孙正义正在积极投资自动驾驶、数据中心、AI机器人等生成式AI初创公司。
在华尔街的“AI泡沫论”下，彭博社观点专栏作家Parmy Olson认为，孙正义可能会进一步加剧科技公司估值飙升、炒作过热的趋势，使AI市场走向不可持续的增长，尤其是处于早期阶段的生成式AI市场，向其中注入大量资本可能会导致其形成高压环境，企业为了实现指数增长而迅速烧钱。
10/1.AI芯片商初創Cerebras申请美国IPO(代码“CBRS”)在纳斯达克挂牌交易其股票。据介绍，该公司WSE-3芯片的核和记忆多于英伟达流行芯片产品H100,组件的尺寸更大。除销售芯片，该公司还供应基于云的、依赖自家计算集群服务。
9/18.英伟达提议以约1.65亿美元价收购OctoAI，该公司主要销售旨在提高人工智能模型运行效率的软件，英伟达拟通过此次收购增强其软件和云计算服务能力。分析认为，这一报价可能让OctoAI的股东尤其是员工不会获得大量回报。据合并文件，普通股股东每股只能得到两美分，那些在离职时以更高价格行使了已归属期权的前员工可能会遭损失。英伟达近来收购了一系列小型AI和云计算初创公司，包括年初收购两家以色列小型初创公司Run和Deci，目的是让开发者在使用英伟达芯片运行AI模型时成本更低、操作更便捷; OctoAI曾从投资者那里筹集1.32亿美元，投资方包括Tiger Global Management、Madrona Venture Group和Amplify Partners，2021年时估值约9亿美元。
8/9.英国竞争和市场管理局（CMA）已经开始对亚马逊和Anthropic之间的投资和合作进行“第一阶段”调查。CMA想要评估的是，这笔交易是否会在英国导致市场竞争问题。亚马逊已经向Anthropic投资了40亿美元，并且合作将Anthropic的AI模型放在亚马逊的Bedrock平台上，供开发生成式AI应用使用。
8/8.ARM持股超过自身市值，软银大规模回购“逻辑自洽”;分析认为，软银实际上是以大幅折扣购买自己资产，如科技估值再次下跌，会有一定缓冲空间。随在芯片制造商ARM持股价值超过自身市值，日本软银集团在8月7日宣布一项高达35亿美元股票回购计划。软银本次大规模回购原因，有媒体指出：由于ARM流通股较少，软银很难大规模套现其股份。此外，ARM股价似已相当昂贵，其预期市盈率达73倍，远高于英伟达38倍。
7/23.路透社:取得Wiz備忘錄指出，該公司有意放棄Alphatbet 提出的 230億美元併購交易，並選擇最初計畫，朝IPO邁進;Wiz於以色列成立，目前總部位於紐約，是全球發展最快的軟體新創公司之一，提供以雲端為基礎網路安全解決方案，及支援AI 的即時威脅檢測和回應。該公司與微軟、亞馬遜等多家雲端供應商合作，客戶包括摩根士丹利和 DocuSign 等公司。據Wiz網站資料顯示，2023 年 Wiz經常性收入達3.5億美元；近期在一輪私人融資募得 10 億美元，估值達到 120 億美元。
7/5.100亿美元！孙正义再次对AI下注：聚焦芯片和电力;卖飞英伟达这只大黑马后，孙正义终于加大对AI的布局了。知情人士透露，软银最近与银行商谈，希望融资100亿美元投资能源相关项目，同时探索如何购买大量英伟达的GPU。按照软银的设想，它将首先成立一家特殊目的公司SPV，然后SPV从银行借钱买GPU及投资能源项目，接着反手就把GPU租借给软银，用这样的贷款结构可以确保软银将债务从资产负债表中剥离。
这意味着，作为全球最大的科技投资者之一，软银希望增加对人工智能基础设施的投资，并从中分一杯羹。
因AI数据中心的用电需求激增，软银对能源的兴趣与日俱增，包括在太阳能和核能等新能源。孙正义6月份曾表示："虽然芯片和数据中心的进步加快了人工智能的发展，但最大的瓶颈之一将是电力。可再生能源和核聚变等领域的创新可以提供新的电力来源。
7/5.受益于AI大潮和Arm投资,7/4.周四，软银股价创史新高，收报11190日元,超过2000年2/15日網通泡沫巔峰创下11000日元盘中高点。互联网泡沫破裂后，软银的股价也遭受重创，较互联网泡沫巅峰时期跌幅一度超过90%。分析指出，继2000年互联网泡沫和2021-2022年科技股崩盘后，软银押注AI行业和Arm公司成功，带动股价实现了强劲复苏。一方面，软银持有Arm公司90%股份，Arm今年迄今已累涨123.9%，带动软银股价飙升。另一方面，在科技股普遍复苏背景下，软银庞大科技投资部门愿景基金的财务状况有所改善，支撑软银股价上涨。
7/2.亚马逊收购Adept，硅谷AI交易有了“标准模式”:“挖人、授权技术”这一方法似乎正在成为美国科技巨头抢占AI市场、逃避监管的新模式。有了微软吞并InflectionAI的前车之鉴，亚马逊也选择采用这种新模式进军AI领域。
6/22.軟銀集團（SoftBank Group）創辦人孫正義坦言，旗下投資事業願景基金（Vision Fund）太早出清輝達持股，如今輝達股價不斷上漲，身價早已今非昔比，軟銀錯失超過1500億美元獲利。
(6/21日 孙正义在软银年度股东大会上回顾其投资生涯中的一项重大失误：过早清仓英伟达股票，错失高达1500亿美元潜在收益。据悉，软银在2019年出售其英伟达全部4.9%股份，并获33亿美元投资回报。当时，孙正义认为锁定回报是明智，软银购买英伟达股票成本仅7亿美元。软银持英伟达，其股份今值1600亿美元)
5/17.Snowflake洽谈收购LLM初创公司Reka AI，该公司由谷歌和Meta研究员们创立;据知情人士透露，软件公司Snowflake洽谈以超过10亿美元收购初创公司Reka AI，以期能提供生成式AI服务。
2022年，来自Alphabet旗下谷歌公司和扎克伯格旗下Meta Platforms研究人员们创立Reka AI，其业务包括开发大语言模型（LLM）。在2023年那一轮融资活动中，Reka AI获得大约3亿美元估值，当时Snowflake一个风投部门就参与了投资。
5/14.日本軟銀集團已清零其在中國電子商務巨頭「阿里巴巴」持股，轉向AI投資。軟銀13日證實，公司投資組合已從阿里巴巴轉向英國晶元設計「安謀（Arm）」，並稱阿里巴巴此前佔軟銀資產淨值48%，但現佔比「幾乎為零」。
5/11.孙正义近改变策略，他开始减传统风险投资，并转向对高科技行业如半导体和人工智能的战略性投资。
旗下Arm自去年上市来，市值已飙升至约1060亿美元，这使得软银集团持有的Arm的90%的股份的价值超过软银集团自身的整体市值。孙正义现在考虑的一个大胆计划是支持一个1000亿美元芯片企业，以挑战芯片行业巨头英伟达公司，并提供支持人工智能服务发展的半導體。知情人士消息称，孙正义现在正卖掉部分基金资产，为进军AI及相关硬件领域做准备。数据显示，目前愿景基金在美国上市公司投资组合的价值已缩水近290亿美元。具体来看，自2021年底以来，愿景基金逐渐卖掉了一些它持有的美国上市公司股份，比如Coupang、DoorDash和Grab这些公司，以及这些公司股价也有所下跌。
5/10.馬斯克xAI傳將完成60億美元募資 市值達180億美元
5/3.Coreweave宣布完成11亿美元C轮融资！最新估值190亿美元，5个月翻两倍；CoreWeave 的快速增长反映了行业对 AI 云基础设施的蓬勃需求以及当前的 AI 融资狂潮。
CoreWeave 是一家专业的GPU云提供商，旨在通过大规模定制解决方案为最复杂的工作负载提供支持。
4/25.巩固AI“版图”！英伟达收购工作负载管理初创Run:ai
3/27.線上平面設計平台Canva近日宣布，要以數億英鎊現金收購Affinity及其開發商Serif
(Affinity是影像處理軟體，被用戶讚賞為CP值最高影像編輯製作軟體)
，將成Adobe強大競爭對手。彭博報導，線上平面設計平台Canva年營收超過21億美元，至今年1月，Canva平台每個月約有1.7億用戶，特別在AI新功能幫助下，過去18個月內增加超過9000萬新用戶.
3/2.美股今年首个科技IPO！“美国贴吧”Reddit拟估值65亿美元.较其2021年100亿美元私募估值大幅下调。Reddit的IPO不仅是对公司未来发展重大押注，也是对当前美国IPO市场渐趋活跃环境的一次考验。
2/29.AMD執行長蘇姿丰向美國SEC提交文件顯示，蘇姿丰透過「10b5-1」計劃，21日以162.06~164.84美元間價格，出售12.5萬股,超過2000萬美元股票，這也是蘇姿丰自2019年來，首拋售非股票選擇權股票。
2/25.美國晶片製造商博通 (AVGO-US) 將以約 40 億美元的價格將旗下終端使用者運算事業 EUC出售給私募基金 KKR，此舉將進一步推動博通執行長陳福陽在收購 VMware 後精簡公司投資組合的努力。
2/19.孫正義推「伊邪那岐計劃」 擬籌資千億美元創AI晶片公司
2/17.打造“七姐妹”级巨无霸！孙正义寻求募资1000亿美元创建AI芯片公司，将与英伟达展开竞争，并在业务上与ARM互补。如果成功，这将是自ChatGPT问世以来，人工智能领域最大的一笔投资，远超微软公司对OpenAI的超过100亿美元投资。孙正义和OpenAI的Sam Altman曾就联合建立半导体制造业务进行过讨论，但目前来看孙正义的项目与Altman的雄心并不一致。
2/15.13F报告:英伟达投资AI相關股:芯片软件设计Arm Holdings、面向语音识别AI软件开发公司SoundHound AI、及生物科技Recursion Pharmaceuticals Inc., 医学图像开发Nano-X Imaging和无人驾驶公司图森未来等股票。报告发布后，SoundHound AI(SOUN)盘后一度飙涨55%，最终涨47%报3.32美元。金融科技类AI概念股Guardforce AI盘后也涨超11%。
2/8.软银集团公布了2023年10月至12月的三季度财报:得益于愿景基金所持股票价值反弹，T-Mobile股价涨带来一笔“横财”，及Arm业绩超预期股价大涨，软银自2022年9月以来首次实现季度盈利，软银去年第四季度净利润为9500亿日元（64亿美元），扭转上年同期亏损7830亿日元局面，这是软银自2022年9月来首实现季度盈利。同期，软银愿景基金在第三季度实现了4227.4亿日元的利润，而在去年同期亏损了6601.0亿日元。此外，尽管面临市场的波动性，软银维持对全年股息预测，预计为每股44日元，与市场预估持平。
1/29.估值50亿美元！“美股散户大本营”Reddit拟最快3月上市
1/25.Hyperloop One（超級高鐵1號）於2014年成立，致力於實現高速鐵路商業化，吸引外界與投資人的注意，募得逾4.5億美元（約台幣138億元）的資金，杜拜環球港務集團（DPWorld）為Hyperloop One的主要股東，擁有公司多數股權，還有維珍航空（Virgin）也加入投資行列，公司一度改名為Virgin Hyperloop One。經上百次無人測試，Hyperloop One曾於2020年首度挑戰載人成功，然而，公司2022年以安全風險為由，改變發展策略，並表示將專注在載運貨物而非載客，並宣布裁員逾100人，後續又因技術無法突破，加上資金缺口，於2023年底傳出倒閉的消息，公司目前正試圖出售剩餘資產、遣散其餘員工。
1/30.亚马逊收购胎死腹中、大裁员将至，iRobot盘中暴跌近20%至2009年来低谷;iRobot称，亚马逊终止收购源于无法获得欧盟监管批准，同时宣布将裁员31%、公司CEO兼董事长卸任。亚马逊2022年宣布的收购协议对iRobot估值为17亿美元，而在本周一盘中，iRobot的市值不到4亿美元。
1/21.日經亞洲:全球最大雲端運算服務公司「亞馬遜網路服務（Amazon Web Services，AWS）」，將在5年內投資2.3兆日圓，在日本擴建資料中心。AWS在2011年到2022年12年之間，已經投入1.51兆日圓增在日本的雲端服務量能。但隨著生成式AI應用增加，AWS預料需要處理的資料量勢必出現爆炸性成長，因此決定擴大在日本的投資。
24-1/17.外媒報導，EDA 軟體供應商新思科技 (Synopsys) 準備以 350 億美元現金加股票交易收購工程設計軟體公司 Ansys，收購金額創近期併購案新高。收購內容顯示，Ansys 股東將獲每股 197 美元現金和 0.3450 股新思科技普通股。
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23-12/25轟動一時的美國超級高鐵新創公司「Hyperloop One」驚傳即將倒閉。外媒報導，目前Hyperloop One正在出售剩餘資產，裁減剩餘員工，並將於今年年底正式結束營運。曾經是一家備受矚目的新創公司，曾承諾將以航空速度讓人們在幾乎沒有空氣的管道中穿行。Hyperloop One自2014年成立以來，透過創投基金和其他投資，累計籌集了逾4.5億美元（約新台幣139.7億元），但現卻傳出公司倒閉的消息。負責善後的員工也被告知，他們的僱傭關係將於12月31日結束。
12/7.美國藥廠艾伯維（AbbVie）將以87億美元的價格，收購治療帕金森氏症等神經系統疾病的藥物開發商Cerevel Therapeutics。
11/7.WeWork破產孫正義慘虧3700億 彭博：對信譽打擊比經濟損失更
11/7.房屋共享公司Airbnb傳涉嫌未繳納部分稅款，被義大利法院扣押 7.79億歐元。《彭博》引述米蘭法庭檢察官週一的聲明，義大利房東需要為其收入繳納21%稅，而Airbnb沒有向義大利支付約37億歐元租金收入。
11/7.WeWork(辦公室共享新創,至6月底,全球777地點提供辦公空間;軟銀有約60%股權,並為其轉虧為盈投資數十億美元)在美聲請破產保護,該公司市值一度超過470億美元,今年股價跌約99%,市值跌至不到4500萬美元。WeWork發言人:該公司約92%的貸款人已同意根據重組支持協議將其擔保債務轉換為股權，從而消除約30億美元的債務。
10/18.芯片业重磅交易遭变，SK海力士反对铠侠与西部数据存储业务合并。
10/13.英國競爭及市場管理局CMA ,13日改變原反對為同意微軟以687億美元收購動視暴雪,但不包含旗下雲端遊戲權利。先前CMA以「損害英國雲端遊戲競爭」為由,反對微軟收購,後微軟因此理由進行交易重組,出售其雲端遊戲權利給Ubisoft,CMA對於微軟重組交易給予肯定，認為此舉除解決壟斷市場疑慮，消費者也能享受到更好服務。
10/11.追趕輝達 AMD擬收購AI軟體新創公司Nod.ai
10/5.孙正义亏麻了！WeWork市值跌至1亿美元 未能支付债券到期利息
10/5.Doosan Robotics斗山机器人韩国IPO首日开盘涨150%，成韩国2023年迄今最大规模IPO。
9/29.ChatGPT剛重磅升級，開發業者OpenAI也傳正與投資者討論潛在股票出售，這將使這家新創公司的估值達到800億~至900億美元。
9/23.IT巨頭思科Cisco以280億美元收購資安公司Splunk，是公司史上最大的一筆投資，思科希望透過Splunk的AI技術讓資安產品線升級
9/21.美国IPO市场依然寒冷！美版“美团”上市次日破发，Arm连续四天跌超4%
8/22.安謀正式申請預定9月初掛牌上市料成今年規模最大IPO
8/4.獲鴻海加碼投資 耐能將發表KneronGPT;AI晶片新創耐能智慧（Kneron）獲鴻海加碼投資，其表示，近期將發表世界第一顆可離線運作GPT模型的晶片，盼推進智慧駕駛與影像、語音相關的應用。
23--7/2.又一獨角獸宣布倒閉 曾獲軟銀大筆投資的IRL 竟有95%用戶是假
6/6.英特爾拚半導體一哥，賣自駕Mobileye 持股集資 15 億美元
5/28.標普全球以軟銀投資組合中的資產風險上升為由，將其長期信評調降一級至「垃圾級」。軟銀回擊，引來富比士參戰，開噴孫正義的核心圈子與其猛烈反擊，不如考慮照照鏡子。
5/12.軟銀告別阿里巴巴，重點關注AI公司,在將幾乎所有阿里巴巴的股票套現後，軟銀準備再度展開主動投資，關注重點人工智能公司。
3/30.分拆彻底改变估值逻辑？摩根大通甚至喊“阿里翻倍”(分析师纷调整阿里估值方法，由市盈率（P/E）估值法切换至分部加总法（SOTP）。最理想的情况，阿里的预期股价将达到每股210美元，意味着较周三的收盘价上涨约110%)
商業組織跟上現代,管理的政治組織還在遠古獨裁帝制,……
3/29.阿里组织变革,有估分拆后阿里各別估值合计可达公司目前市值1.5倍(董事會主席與CEO张勇内部信:将成立阿里云智能、淘宝天猫商业、国际数字商业、本地生活、菜鸟、大文娱六大业务集团和多家业务公司,与母公司阿里形成1+6+N组织阵型;各分拆集团和业务公司,都将建各董事会與CEO负责制,对各经营结果负责,各业务集团将能更敏捷独立面对市场竞争,也意味保留独立融资和上市可能性)
23-2/25.孙正义已将所持软银股份35%质押给金融机构(质押给金融机构股票数已增至1.7525亿股約持股35%。监管披露文件:至2月13日,65岁亿万富翁质押软银股票相较5月时增约430万股,当前价值约245亿日元(1.83亿美元);软银本月早时公布，至去年12月季度净亏59亿美元，旗下愿景基金因投资初创企估值降而亏损严重。
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22-11/16.軟銀近年投資失利,旗下願景基金蒙受血淋淋虧損,上季巨虧1.19兆日圓，創辦人孫正義因此積欠軟銀高達47億美元(約台幣1461億元)
9/30.軟銀願景基金裁員三分之一 重組削減成本
9/2.孫正義說真的 軟銀願景基金將裁員至少20％
8/16.傳對孫正義失去信心 知名對沖基金Elliott出清軟銀股票
8/8.连续巨亏！软银二季度亏损234亿美元，再度刷新纪录
8/4.軟銀被爆通过“远期合约”已提前卖掉約三成阿里持仓,筹集220億美元
7/19.因英国局势动荡 软银停ARM伦敦IPO
7/5.孫正義又中鏢？中企商湯暴跌65％ 市值蒸發4500億(商湯已連虧4年，2021年虧損171億人民幣，虧損數字是營收3.6倍;商湯主要股東是軟銀，比14.21%；阿里佔比7.24%。)
5/13.願景基金2021年度財報(至今年3月31日):共虧2.6兆日圓(約6200億元新台幣)虧損創新紀錄,(上年度獲利4兆日圓),願景基金虧損拖累,軟銀2021年度虧損1.71兆日圓(上個年度,軟銀才剛創近5兆日圓獲利),軟銀股價今年來至12日收盤已跌17%
22-4/13.獨角獸泛濫成災 原形畢露?( 節跳動居首位，SpaceX和SHEIN則分居二,三)
4/12.印度今年最大IPO:B2B电商平台OfBusiness考虑上市,融资20亿美元(”Paytm" 印度“支付宝"上月一度暴跌13%,IPO来跌约65%近“膝盖斩”,惨淡收场)
4/11.-25%
4/6..Gogoro出師不利 赴美掛牌首日大跌12%
4/3.那斯達克巨鯨Nasdaq whale 軟銀揮淚拋科技對沖基金部位SB Northstar,慘賠46億美元，操盤手前德意志銀行交易員 Akshay Naheta 3/31日離開軟銀
4/2.俄烏戰+通膨嚇趴企業 Q1籌資規模縮水(企業透過股票銷售及債券、貸款市場新借款籌得 2.3 兆美元,1年減9千億美元創6年來最低水位,在美國，新股上市幾乎枯竭，今年迄今為只有不到24家企業IPO,全球範圍內,股票銷售籌集 1310 億美元,只有去年水平一半)
3/8.英特爾自駕Mobileye申請IPO 估值上看500億美元
1/19.IPO才第2天 LG新能源申購額破90兆韓圜 (約1.9兆新台幣),創史新高。
1/18.Gogoro及Poema宣布2家私募增資新夥伴Engine No.1 與Hero MotoCorp(全球最重要摩托車及速克達製造商領導者)超額認購的資金自2.57億美元再提高至2.85億美元
1/3.南韓最大IPO LG新能源籌資108億美元(估值可達到510億至590億美元)
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21--12/30.科技IPO:2021年創紀錄熱潮,帶動新創如Rivian、Toast餐廳軟體供應商、Robinhood網路券商崛起,2022迅轉冷,CNBC:悲觀預估2023年恐難復甦;2022年值得一提非英特爾旗下自駕車Mobileye，掛牌10/26上市當日每股21美元大漲38%至28.97美，12/29收盤34.51美元;安永會計師事務所報告:2022年IPO交易收益總額暴跌94%，從1558億美元降至86億美元，以第4季表現最差，
12/30.全人工智能商汤科技IPO落地(盤中ㄧ度涨22%),分析师称行业或价值重估
12/30.商汤科技IPO
12/22.中國半導體產業受政府政策推動,掀IPO熱,今年至12月15日,共募120億美元年增將近3倍(2022年中國最大晶片IPO:圖形處理器製造商海光 ,8月籌集15億美元;北京燕東微電子-燕東微籌集5.41億美元，將用于建設1條使用國產設備12吋晶圓生產線)
12/15.砸9000萬 魏哲家再買進200張台積電股票(10月自集中交易市場加碼買進200張自家公司股票，11月續再加碼200張，兩個月共買進400張台積電股票,持股增到6279張;除魏哲家買進自家股票外，台積電歐亞業務暨研究發展/技術研究資深副總侯永清、業務開發資深副總經理張曉強、研發副總經理吳顯揚、葉主輝、魯立忠與企業規劃組織副總經理李俊賢等多位主管，11月也加碼買進)
12/12.中國吉利旗下電動車赴美IPO ，計畫融資逾10億美元若成功上市，這成為2021下半年中國加強監管後，首家在美上市的中企。
12/11.微軟收購Lumenisity，稱其創新和行業領先的HCF產品可為全球、企業和大型組織提供快速、可靠和安全網路，收購將進一步優化微軟全球雲基礎設施能力，並為微軟雲平台和服務客戶提供低延遲和安全服務。
12/11.商湯(軟銀持股14.88%),商湯規劃在港IPO因美制裁定價喊卡，軟銀孫正義押注中國狂踩雷
12/16.散戶集散地 Reddit宣佈提交IPO申請
12/10.小金雞綠界申請上櫃 歐買尬股價大漲
12/10.福特與BMW投資的車用電池公司Solid Power借殼上市 首日盤中漲逾10%(後連大跌)
12/7.VinFast越南電動車製造商越快將在美上市納指2023年IPO,代碼「VFS」,3月宣布將在北卡羅萊納州投資20億美元建工廠，11月出貨首批電動車至美，希12月交付給客戶。
12/6.滴滴慘案受害者 軟銀踩雷 股價重摔逾8％
12/6.曾经火爆的SPAC崩了：1小时内110亿美元的交易被取消
12/7.韓國最大IPO 電池廠LGES集資108億美元元月上市(市值將僅次三星電和SK海力士;10月與斯泰蘭蒂斯Stellantis 簽協議,將建年產能40GWh電池廠,也降將與GM合資建電池企2023年量產)
12/3.創SPAC上市最大規模後 Grab掛牌首日股價跌逾2成(主要股東:軟銀願景基金,中國叫車業者滴滴,現代車,及日本豐田汽車,東南亞公司在美最大上市交易 )
11/26.今年全球“最炫”IPO:DCI印尼最大数据中心运营商,上市来股价飙升超100倍
11/26.紅色家族失寵 柳家被盯上 聯想IPO喊卡 滴滴下市(滴滴慘案影響最大的"是持股20%第一大股東軟銀,第二大股東美國優步持股12%,創辦人程維持股7%,總裁柳青持股1.7%)
11/22.投资人都懵了！印度版“支付宝”上市两天，就跌37%(11/18.Paytm顶着“印股最大IPO”的光环 印度“支付宝”刚上市就暴跌25% )
11/20.Telesat-Tsat加拿大太空衛星 與Loral 合併掛牌上市 光速計畫主打商用客戶網路服務 上市ㄧ度漲15%,收跌 4.9%
11/18.IPO:德電動車商Sono (sev)赴美掛牌首日亮麗 飆漲逾150%
11/16.A股CPU第一股要出现了？(海光信息是由AMD和中科曙光于2014年共同建立的企业)
11/15.海光信息,又一“国产CPU”来！中科曙光持股32.1%,葛卫东也隐身股东
11/12.Rivian(Amzn概念股上市第二天未量產)續漲22%市值1048億美元,狠甩通用,福特, 次特斯拉,成美國汽車股第二大市值股(大股東Amzn20%與福特12%,前者已訂10萬2030年前交貨);Affirm (Amzn分期貸款平台)獲分析師唱旺大漲13%
11/13.被譽"女版賈伯斯",美國最大生技獨角獸Theranos 血液新創公司
創辦人Elizabeth Holmes,被美檢方求處15年監禁,並向被他欺騙的投資者支付8億美元賠償金。
11/12.繼美GE,日東芝宣布分拆後,美醫療保健品製造商嬌生宣布將拆成2家公司,一家專注消費品,另家投入醫療健康品。
10/31.滴滴被K 軟銀願景虧千億 首度轉投日企獨角獸
10/28.希荻微:华为曾为第一大客户，这家公司已站上汽车芯片风口，为何持续亏损？ (主产品DC/DC芯片、超级快充芯片、锂电池快充芯片、端口保护和信号切换芯片等)。
10/27.國巨27日宣布:將以現金收購法國Telemecanique Sensors施耐德高階工業感測器事業部,交易金額約6.86億歐元約新台幣214億元，
10/18.500亿缩到160亿!英特尔“自驾明珠”Mobileye估值雪崩
(美股IPO市场正面临着近20年以来最严重的“寒冬”状况;单论芯片算力，Mobileye的EyeQ系列Soc显得有些落伍，性能将被英伟达、AMD、华为、高通、地平线等“后起之秀”甩开
9/23.印度Freshworks軟體即服務(Software as a Service,SaaS)在美上市 500員工成千萬富翁( 2010年在清奈開始營運,一開始員工6人,如今全球聘用約4300人,公司雖已將總部遷至美國加州聖馬提歐郡,但多個產品與工程部門仍留在清奈)
9/16.借殼Poema Global H.(股號GGR)明年Q1那斯達克Spac上市;Gogoro企業價值23.5億美元650.5 億元台幣,預期募資超過5.5億美元(約台幣152.2億,包含約2.5億美元私募增資PIPE及 P.G.持信託資金3.45億美元);新舊投資人:鴻海,國發基金,新加坡淡馬錫,松下電器,日本住友商事集團等其他車輛製造夥伴,法國能源ENGIE集團, Generation I.M.,創始投資人潤泰尹衍樑等
(9/16.Gogoro將赴美spac掛牌(因虧難在台股好價IPO), 鴻海砸5.6億元 參與PIPE 看好Gogoro在中國(大長江和雅迪)及印度(Hero)市場能源網絡發展)
9/17.今年近半破發！分析師警告「小心IPO企業」
9/16.香港第1!初創Prenetics(基因及診斷檢測)透過SPAC赴美上市
9/16.慧榮科技搶先布局AI應用 戰略投資美國新創Deep Vision
9/6.美證交會監管出重手 8月赴美上市中企掛零
9/3.傳字節跳動擬籌資1380億 IPO恐延後
8/23.中介機構遭調查 比亞迪半導體IPO暫緩
8/16.大麻公司PharmaCann正低調準備IPO
8/2.Uber出現新對手！ 新創公司Bolt估值1326億
7/30.羅賓漢上市首日就慘摔收跌8.37%女股神仍買進價值4500萬美元股份
7/29.投資滴滴損失40億美元 傳軟銀將出售三分之一Uber股份止血
7/21.Lucid Motors電動車製造商(估值約360億美元;至今仍未賣任何1台汽車,只計劃在今年稍晚開始生產)將在7月底透過SPAC方式上市;沙國主權基金公共投資基金PIF持超過60%。
6/27.軟銀今年二度踩雷 投資眼光走下坡？
4/13.wsc.估值骤增至400亿美元！ “东南亚滴滴”Grab寻求在美并购SPAC曲线上市
3/31.自.彭博:台灣電池廠輝能科技 考慮今年以SPAC在美上市
3/25.自.曇花一現?華爾街SPAC熱潮降溫? 本週上市交易15家SPAC,14家交易首日收盤價低於每股10美元IPO價;今年至今約294家SPAC募957億美元,另229家SPAC在IPO前募資超過580億美元;SPAC3個月內募資超過去年全年834億
3/25.wsc.16只新股14只破发，美股SPAC热潮破灭
3/25.wsc.美国SEC对特殊目的收购公司（SPAC）IPO热潮展开调查
3/17.wsc.不到三个月空仓翻两倍！华尔街“当红炸子鸡”SPAC被空头盯上
3/11.自.SPAC投資熱潮 美國SEC示警：貿然跟進風險高
3/1.央.雅虎日本與LINE合併 成日本最大IT企業
2/6.wsc.美股“借壳”狂潮--你必须重视的市场大趋势
借壳上市SPAC在美股越来越热，融资额度直逼甚至超过了传统IPO。越来越多的公司选择SPAC，理由也很明确：估值更高、条件更宽松。SPAC正在挑战传统的并购和PE。
2/21.一级市场寒冬：美国风投募资额创九年新低
2/11.Meta商務長Marne Levine 於 2/7.賣股套現逾400萬美元
2/10.港交所:2/3,巴菲特旗下波克夏海瑟威以每股均價257.9港元，在場內出售比亞迪H股423.5萬股，套現10.92億港元。2022年8/24日首披露減持比亞迪來,第9次賣股紀錄，累計套現約50.63億港元.
2/8安謀收購案告吹 軟銀Q3利潤暴跌97％
1/11.二極體廠朋程8255,以認購價 99.45元(依杰力今收盤價118.5元算,折價約16.08%),以14.92億元,取得IC設計杰力5299私募普通股1.5 萬仟股,持股比約29.49%，一舉超越原最大股東華碩，雙方合作將著眼未來龐大的車用市場。朋程近動作頻頻，二個月前才自強茂2481手中承接茂矽股權，持股比升至3成。
1/10.塔塔收購緯創印度iPhone廠 盼3月底前完成
1/9.天齐锂业海外布局,6亿購澳洲千万吨级锂矿(交易溢价45%，以控股子公司TELA拟以每股0.5澳元价格收购澳洲上市公司Essential Metals Limited（ESS）发行在外10%股权。该笔交易合计约1.36亿澳元，按1月4日人民币汇率中间价折算约6.32亿元。去年完成超预期盈利、摆脱高额负债后，向外擴張)
1/8.外媒報導:中國大型網際網路科技公司「網易NetEase」已收購加拿大遊戲工作室「SkyBox Labs」。過去2年，網易積極擴大在遊戲領域的國際擴張力度，以應對中國國內市場因監管打擊而放緩的局面…
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20-12/29.自.2個月市值蒸發7.9兆 阿里擴大回購護盤金額從60億增至100億美元,從本季開始直到2022年底
12/28.很久前網誌提過,螞蟻根本無法無天無監管,人行終於慢N拍說了.
自.中國人行指螞蟻「藐視監管」 提出5大整改要求
12/27.自.螞蟻帝國有多大？資產管理、支付寶等總值496兆
12/25.自.遭中監管單位反壟斷調查 阿里巴巴ADR重跌13％、創史上最大跌幅
12/24.自.涉壟斷遭中監管單位立案調查 阿里巴巴股價重挫近8％
12/23.自.傳蘋果正開發電動車 ,福斯VW(持股31%)與比爾蓋茲 支持的QuantumScape電池新創公司(11月底透過Kensington Capital以SPAC借殼上市 暴漲 30%,傳鋰金屬固態電池 15 分充飽八成),股價飆,21日漲29%,22日漲38.75% 收131.67美元,累漲近80%,但2025年才量產固態電池 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3389489
12/10.自.研調預估明年車用半導體晶片產值將年增12.5％
12/10.自.電池技術超車特斯拉
(固態電池可15分鐘內充電到80%容量,約是特斯拉超級充電站Superchargers所需時間一半);QuantumScape兩天暴漲70％(借殼SPAC上市)
11/4.以前寫過，它是全世界最無法無天的非金融機構的金融法規管不到的世界最大巨無霸的金融怪獸啊！
我的說法非常遶口，非常矛盾，但事實如此，它用太子黨，避開所有金融法規監控，從事最大金融事業
11/4.自.螞蟻集團IPO生變！彭博：馬雲帝國正墜入漩渦
11/3.自.螞蟻上市全面暫緩 阿里巴巴開盤暴跌8％
11/2.自.繼中壽、富邦後 國泰人壽砸近30億申購「螞蟻集團」IPO股份
10/28.自.中壽，富邦壽擬參與螞蟻IPO 富邦申購金額上看204億
10/24.螞蟻集團完成定價 馬雲:人類史上最大規模融資,將超越沙烏地阿拉伯油公司在去年12月294億美元,成為史上最大規模IPO。
10/16.中股政策盤,護IPO與政治大拜拜！
10/16.自. 傳螞蟻上調估值12％至2800億美元,(市值將超越美國銀行,也將是花旗銀3倍),350億美元IPO有望超越沙烏地阿拉伯油公司所創280億美元史上最大IPO 紀錄
10/13.自.螞蟻支付寶獨佔基金銷售涉利益衝突 傳遭延遲批准IPO
10/8.自.憂威脅國家安全 傳美國擬對螞蟻、騰訊支付系統(支付寶、微信支付)祭出限制
8/31.自.全球科技IPO狂潮再臨 料創網路泡沫來新高
阿里下支付寶營運商「螞蟻集團」擬香港及上海2第上市，不但可能是史上最大規模IPO，也將讓今年全球科技IPO規模超過570億美元，僅次網路泡沫期1999年620億美元。
8/21.自.螞蟻金服中港兩市300億美元首上市 目標估值為2250億美元,將超過高盛及摩根士丹利市值總合, 低於目前金融市值龍頭Visa(4344億美元);集資若達300億美元,將刷新沙烏地阿美募資256億美元記錄
8/22.自.怕美制裁恐下市 阿里巴巴大股東轉持港股避險
7/18.自.德國家情報:勿用中國行動支付 支付寶、微信支付 有個資外洩風險
德聯邦保護局(BfV)報告指,在德使用中企騰訊微信支付與阿里支付寶行動支付,數據服務位於中國,中國政府得存取利用;BfV去年已建議訪中的德人,最好攜用過即丟的手機與備用筆電,返國即檢除被安裝間諜軟體,或乾脆丟棄不用。
6/25.自.宣佈畢業！孫正義即日起退出阿里巴巴董事會
6/23.自.彌補虧損變現 軟銀出售價值逾6千億T-Mobile持股
5/18.想起郭海公吹牛政見:說如他當選總統，要把台灣退休基金委軟銀操作，天佑台灣，好家在，郭海公沒當選!
5/18.自.投資踩雷又逢武肺疫情 軟銀Q1大虧近4000億元
3/23.自.軟銀宣佈出售逾4.5兆日圓資產回購2兆日圓股票、減債 股價應聲大漲逾18％
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2019-12/25.數位.Uber扶不起Wework 成殭屍企業,軟銀孫正義的錯敗,將在2020年吹破科技泡沫？
2019-12/10.自.花旗給予阿里巴巴「買進」評級！目標價看漲44％ -
11/27.自.阿里巴巴今香港掛牌漲6.25％！上市儀式馬雲未現身
9/13.看阿里創辦人馬雲被辭職，百度從董事長李彥宏等高管被辭職，傳說都是抗拒習大魔手伸入，...
9/13.自.不只華為！美官員稱阿里巴巴、騰訊恐都是中共工具
9/13.自.擴大制裁？ 金融時報：美國防部正編制解放軍相關企業名單
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被下台ㄧ鞠恭，
9/10.鉅.馬雲交棒！一文細數馬雲與阿里的20年奮鬥史:
8/5.用過的人小心個資，北京腦袋跟你不ㄧ樣，
8/5.自.中國官方想併阿里巴巴及騰訊 引發業者恐慌
5/31.kk.百度五高管辭職
5/13.自.美中衝突、Uber上市掉漆夾擊 軟銀市值連兩交易日徵發逾2千億
3/20.wsc.媒体：富士康创投出售220万股阿里股票 价值近4亿美元
3/7.才風光出席兩會，李彥宏突辭百度董事
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18--3/20.軟銀孫正義用天價買Arm 企圖,終於露出來了,原來是要突破美國封鎖,轉賣中國獲大利,如Arm還是歐美公司,會像博通被川普強迫放棄收購高通!孫正義可抵擋美國壓力嗎?
3/20.經.傳Arm切割陸業務 恐不利台廠
3/14.鉅.川普祭禁令封殺 博通正式宣布「放棄收購高通」
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2017--11/2.蘋.阿里巴巴股價飆新高,Q2營收激增61%股價累漲111.9%,馬雲 蔡崇信大賣股,蔡崇信買了林書豪的籃球隊
阿里巴巴:第2季(7~9月)營收年增61%至551億人民幣（約2554億台幣）「雙11」購物節即將到來，阿里股價開盤急漲2.8%至191.22美元，創2014年9月赴美掛牌上市來新高。今年至本周三為止，阿里股價累漲111.9%。
阿里巴巴:第2季(7~9月)營收年增61%至551億人民幣（約2554億台幣）(分析師估522億元人民幣)，增幅創赴美上市來最大；同季純益增132%至177億元人民幣(分析師估增50%)。 主因中國市場電商業務強勁增長及拓展新事業; 核心電子商務(佔阿里營收比超過8成)，季營收增63%至464.6億元人民幣；正快速成長雲端事業營收增99%至29.8億元人民幣；新開拓數位媒體與娛樂事業營收也增33%至48億元人民幣。
阿里上調全年財測:年營收將勁增49~53%(原預估增幅45~49%)。 號稱地表最大網購日的「雙11」購物節即將到來，阿里上季財報先報佳音，激勵股價開盤急漲2.8%至191.22美元，創2014年9月赴美掛牌上市來新高。今年至本周三為止，阿里股價累漲111.9%。
9/15.阿里是新興市場指數成分股的前三大重磅股,今年受惠於ETF泡沫大飆漲,光棍節旺季11/11將近,不趁大旺季大利多,逢高分批大套現,更帶何時???
聯發科也有持股,也可賣一些作帳!!!
9/14.wsc.馬雲和蔡崇信將出售至多2,150萬股阿里巴巴股份
據公司提交文件顯示，阿里巴巴集團創始人馬雲和執行副主席蔡崇信可能出售多達2,150萬股公司股份。以當前價格計，意味著兩人將出售高達40億美元股份，不到兩人各自持股10%，阿里巴巴市值4,430億美元。阿里巴巴股票今年累計上漲超過100%。
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2016-6/4.wsc.软银继续抛售阿里 套现额升至100亿美元
外媒称，软银执行一项超额配售权，通过信托出售更多阿里股份，令其再度套现11亿美元，总套现额升至百亿美元。软银频繁动作是为在初创公司寻找更多投资机会并改善目前负债已达11.9万亿日元的资产负债表。
2025年9月7日 星期日
2025年2月4日 星期二
星鏈軍工火箭衛星通訊網通Wifi7:22~26
軍工:太空火箭網通Wifi7低軌道衛星Pltr,Lmt,韓華太空:22~25
Cisco;SATELLITE三月;
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6/27.馬斯克的火箭公司 SpaceX(SPCX-US) 在兩週前完成備受矚目IPO後，市場熱度已明顯降溫。不過，股價回落似並未動搖多數散戶投資人信心。多名投資人表示，他們依然看好馬斯克太空公司，即便部分人已先獲利出場，也仍期待下一次「逢低買進」的機會再次進場加碼。據《Business Insider》報導，從股價走勢來看，SpaceX 掀起狂熱已大幅消退。6/12日開盤時股價勉強站上 150 美元，到本週四（25 日）收盤時，股價已較高點重挫 32%，但仍較 135 美元的 IPO 發行價高出約13%。 6/23.SpaceX跌超16%，跌穿IPO首日收盘价！宣布发债后“三连跌”，市值蒸发超6000亿美元;SpaceX周一市值蒸发4000亿美元，创下有史以来全球企业单日市值损失第二大纪录。SpaceX发债募集至少200亿美元，消息一出股价三日累跌逾23%，市值蒸发超6000亿美元。分析指出，债务融资将成为其主要资金来源，预计到2031年SpaceX的净债务将增加超4000亿美元，远超几乎所有美国公司的债务水平，超甲骨文债务总额的三倍。 6/18.馬斯克旗下太空探索公司SpaceX (SPCX.US)上市以來吸引散戶蜂擁搶進，首三個交易日買進SpaceX股票的總金額超越買進「美股七雄」(Magnificent 7)的總和。MarketWatch報導，Vanda Research數據顯示，散戶在SpaceX上市後首三個交易日淨買進價值高達3.698億美元的SpaceX股票，超越買進美股七雄的總和；SpaceX繼連三日大漲後，17日收黑，收在191.82美元，仍較IPO發行價135美元大漲逾四成。所謂「美股七雄」指蘋果、輝達、微軟、Google母公司Alphabet、亞馬遜、臉書母公司Meta、特斯拉等七大科技巨頭，不過，隨著SpaceX吸走資金，七巨頭對散戶的吸引力也稍微降溫。 數據顯示，散戶首三個交易日買進SpaceX的總金額超越買進輝達、Alphabet、亞馬遜、微軟、Meta、QQQ（Invesco納斯達克100指數ETF）和SPY（State Street SPDR標普500指數ETF）的總和；特斯拉和蘋果則出現淨賣出，因此未被計入。SpaceX上市短短不到一週，市值已超越亞馬遜和微軟，成為全球市值第五大企業；那斯達克100指數、羅素等多家主要指數計劃於近期將SpaceX納入，可望進一步推動基金買盤。馬斯克本人在IPO後將面臨366天的持股閉鎖期，向投資人表明他短期內絕對不會減持手上持股。 6/13.隨馬斯克旗下SpaceX掛牌上市，主要指數商近紛調規則，為超大型IPO納指數鋪路，未來可能迅速成大量被動型基金持股標的，對市場產生連鎖效應。SpaceX-SPCX13日正式掛牌交易，每股150美元開盤，終場收161.11美元，較IPO定價勁揚19.34%，市值衝上2.1兆美元，躋身美國市值第六大上市公司，馬斯克身價帳面突破1兆美元，成為全球首「兆富豪」 。 包括富時羅素 (FTSE Russell)、那斯達克以及標普道瓊指數公司近月均針對超大型新上市企業的納入標準展開檢討，以因應 SpaceX，以及 Anthropic、OpenAI 等高估值 AI 企業可能掀起的新一波 IPO 熱潮。其中，最受投資人關注的是 SpaceX 將不會立即進入標普 500 指數。標普道瓊指數公司日前宣布維持現行規則不變，意味著企業仍須符合獲利能力、流通股比例等要求，且須擁有至少 12 個月的上市歷史，才能取得納入資格。據現行規則，富時羅素旗下的羅1000指最快於上市後5交易日納SpaceX；那斯達克則修改規則，允符條件超大型IPO最快在掛牌15交易日後納入那100指NDX。 標普全市場指SPTMI、道美國全股市指DWCF及CRSP 美股市指CRSPTM1等廣泛市場指，也有望在SpaceX上市後不久將其納入。一旦SpaceX 被納入相關指數，追蹤這些基準ETF與共同基金將被動買進SpaceX股票，即使部分投資人未主動配置，也可能透過基金間接持有。 Morningstar分析師 Alex Poukchanski 與Alex Bryan 認為，SpaceX在部分CRSP 指數基金中權重可能不高，但其對不同被動型基金績效的影響仍值得關注。彭博ETF分析師 Eric Balchunas 則指出，未來 SpaceX、Anthropic 與 OpenAI 等AI巨頭表現，可能導致不同被動型指數之間出現顯著報酬差異，投資人需更審慎選擇追蹤標的。 6/12.美股日本散戶瘋搶SpaceX IPO,據12日公布監管申報文件，SpaceX 在日本投資人認購部分募得22億美元資金，成這場全球史上最大規模IPO的一環。在此次公開發行中，特別為日本市場保留1,630萬股A類股，約占發行總量 3% 6/12.美股SpaceX IPO路演全解析：從多行星文明願景到軌道AI的超大規模布局;財務長 Bret Johnsen:如何從一家火箭發射公司轉型為橫跨通訊與AI的全球基礎設施領導者。 星艦：解鎖太空經濟的關鍵 6/12.馬斯克旗下 SpaceX 11日寫下資本市場新頁，以每股135美元完成IPO，募資規模高達 750億美元，一舉刷新全球史上最大IPO紀錄。此次共發行約5.56億股普通股，並賦予承銷商額外認購約8,330萬股的超額配售。《巴隆周刊》報導指出，SpaceX 週五將登上美股，市場預估其 IPO 定價每股 135 美元，對應估值高達1.8 兆美元，不僅超越整個標普500指數航太與國防產業約1.5兆美元總市值，更反映投資人對太空通訊與AI願景的高度期待。 標普500指數中航太與國防板塊包含 GE Aerospace、波音、諾斯洛普格魯曼NOC與 RTX等十多家公司，但這些企業合計市值仍低於 SpaceX。以營收規模看，傳統航太企業每年合計創造約5000億美元營收，超過SpaceX預估 2026年營收10倍，顯示市場給予SpaceX估值並非建立在現有業績，而是押注未來成長潛力。 分析認為，SpaceX 並非單純的火箭發射公司，其發射業務更像是支撐未來布局的基礎設施，真正吸引投資人的，是 Starlink 衛星通訊服務及未來AI運算業務。目前Starlink有約1萬顆衛星、超過1000萬名用戶。2026年第一季營收達33億美元，年增32%，營業利益12 億美元，年增15%。即使美國三大電信業Verizon、AT&T 與 T-Mobile US合計市值約5,400億美元，也遠低於SpaceX 預估估值。 6/12.美股SpaceX今夜登陸那斯達克：1.75兆美元估值豪賭 華爾街卻為估值該看齊誰吵翻了天？馬斯克旗下 SpaceX 將在台灣時間今 (12) 日晚間 9 點 30 分以代碼「SPCX」登陸那斯達克全球精選市場，發行價鎖定每股135 美元，基礎發行5.56 億股，募資750億美元，對應估值約 1.75 兆美元，改寫沙烏地阿美創下的全球 IPO 募資紀錄，上市即躋身美股前十。 這不只是一場超級IPO，更是一場圍繞「太空算力基建」新敘事資本對賭。樂觀者視其為跨時代突破，悲觀者直指「AI 泡沫破裂前緊急套現」。 市場從未如此撕裂，深圳一家私募基金合夥人周明稱「美股史上從未見過分歧這麼大的 IPO，海外策略分析師周濤預測，受 FOMO 情緒 + 狹小流通盤 + 被動買盤三重推動，SpaceX 短期內可能被爆炒至 2 兆美元市值，但這很可能成為未來幾年的天花板。SpaceX 流通股極少，因首批自由流通股比例低，馬斯克更將 30% 新股份額定向分配給散戶，鐵粉湧入極易拉抬股價。 此外，那斯達克修改規則，SpaceX 上市第 15 個交易日即可強制納入那斯達克 100 指數，量化與被動基金被迫建倉。一年鎖定期過後，早期機構、內部人巨量原始股解禁，疊加脆弱的 AI 敘事，極易引發踩踏。更現實的壓力來自財報。招股書顯示，SpaceX 今年 Q1 淨虧損 42.8 億美元，AI 業務單季營業虧損約 25 億美元，全公司幾乎靠星鏈衛星網路撐起現金流。 矽谷 AI 新創公司負責人 Jacky 指出，馬斯克試圖透過收縮基模研發、對外出租 Colossus 算力中心止血，但這是把雙刃劍。「若削減核心 AI 研發，SpaceX 會淪為算力租賃中間商，微薄差價撐不起兆級市值。」 今年 2 月，SpaceX 以全股票方式併購旗下 AI 公司 xAI，連帶 Grok 大模型與 X 平台的 AI 業務並表，使得招股書畫風驟變，SpaceX 變得不再是航天製造商，而是全球首個「太空級通用 AI 基礎設施公司」。 中國券商海外研究部分析師張曉暉解讀指出，這是一套三級跳循環：負責運力，把晶片、伺服器送上天的星艦 / 火箭；搶佔低軌道與頻段，建太空資訊大管道的星鏈；未來將 GPU 機架裝進數萬顆衛星，利用太空太陽能 + 熱輻射，直接在軌訓練大模型的軌道資料中心。 透過合併，SpaceX 估值錨點從傳統航天 / 通信股跳躍至英偉達、微軟等前沿 AI 基建級。 不過，中國科技股分析師陸遠提醒，太空資料中心仍有硬傷。真空無法風冷 / 水冷，只能靠緩慢熱輻射，GPU 開機數秒可能燒毀衛星；宇宙射線也會導致數據出錯，軍工抗輻晶片算力又倒退十幾年。物理規律不解決，太空 AI 基建恐停留在 PPT 簡報檔。 過去，華爾街對 SpaceX 多用分部估值法 (運力 + 網路 + 算力相加)，總值約 8000 億至 9000 億美元，馬斯克想用乘法效應循環說服市場;SpaceX 搶在 2026 年夏天 IPO，本質是地面算力軍備競賽撞牆的折射。微軟、亞馬遜、谷歌、Meta 四大巨頭 2026 年資本支出預計衝上 7250 億美元，是 2024 年的兩倍多，錢全砸向 AI 算力，但地球表面資料中心正面臨土地、電網、能源三重物理瓶頸，火電 / 核電擴容追不上 GPU 指數級增長。 馬斯克在招股書裡畫的「太空軌道資料中心 + 無遮擋太陽能」，精準擊中矽谷與華爾街的焦慮，把算力搬到天上，繞開地面能源土地天花板，但這張大餅需要更多錢燒。 更微妙的是地緣與政治敘事。川普幕僚團隊將 SpaceX 包裝成「新世紀甘迺迪登月計畫」，擬撥款 1750 億美元，其中 70% 流向太空 AI 基建賽道，SpaceX 處於斷崖式領先。「在這種邏輯下，不到 2 兆的估值反被部分多頭視為低估。」 但今年美股表面繁榮，AI 泡沫體量已是 2000 年網路泡沫 10 倍以上，整個行業仍在「巨頭投錢→AI 廠商買雲→雲巨頭買輝達→財報刺激股價」的內循環裡擊鼓傳花。隨著上市鐘聲即將敲響，貝萊德等機構已申購超過 50 億美元，散戶認購突破 700 億美元，奧本海默給出 190 美元目標價，新街研究看 165 美元，對標 OpenAI/Anthropic 的基礎設施溢價，但《大賣空》原型之一的 Steve Eisman 提醒，SpaceX 資本支出佔收入比從 42% 飆至 215%，xAI 每季燒 25 億美元，「全壓 AI 上太空」的資本密集度，正在考驗市場耐心。 SpaceX 究竟該向亞馬遜、輝達還是傳統航天製造看齊，答案取決於太空資料中心是未來 5 年落地，還是永遠停留在馬斯克的 PPT 裡。 6/12.SpaceX 上市前持股而遭受凍結的龐大資金可望獲得釋出，並進一步回流台股，同時，在 SpaceX 完成在美股 IPO 後，低軌衛星 (LEO) 產業在、華通 昇達科 及晶技 等供應鏈個股走勢，更受到矚目。 6/5.SpaceX納入標普500得再等等,標普拒為超大型IPO修改規則;標普全球4日表示，不會修改旗下主要指數的快速納入規則。這項決定意味著，正籌備史上最大 IPO 的 SpaceX，至少在上市一年後才有資格被納入標普 500，而且仍須符合標普現行的獲利能力及流通股要求。 馬斯克在SpaceX IPO，已多次打破華爾街慣例，包括提高散戶投資人配售比重、爭取提早納入主指數，及透過公司治理架構維持創辦人高度控制權。標普表示，「不應只憑市值規模龐大，而豁免企業在財務可行性、上市時間以及可投資權重因子 (IWF) 等要求。」 SpaceX計劃募資750億美元，若順利完成，將成為史上規模最大IPO，並使公司估值達 1.75兆美元，直接躋身美國上市企業市值前十大。 B. Riley Wealth 首席市場策略師 Art Hogan 說：「這凸顯標普道瓊指數公司堅持以規則為基礎編制指數的公信力，並確保企業在納入指數前具備獲利能力。」他說：「只憑企業規模夠大、長期維持私有化卻仍未獲利，就給予特殊待遇，並沒有太大道理。」 近年來，由於美國上市公司數量持續減少，交易所業者積極推動IPO市場發展，而包括SpaceX 與 AI 新創巨擘Anthropic、OpenAI 等估值高昂的科技企業，也正逐步接近上市階段。一家公司若能在 IPO 後快速納入主要指數，通常有助於提升股票流動性與市場能見度，並吸引追蹤指數的被動資金進場，進一步支撐股價表現。 那斯達克近期已修改規則，允許SpaceX 在上市僅15個交易日後即可符合納入那斯達克100指數 (NDX) 資格，較原至少三個月等待期大縮短。 英國富時羅素 (FTSE Russell) 也採類似措施，將大型IPO納入旗下指數等待時間縮短至五交易日。據富時羅素的快速納入新規定下，SpaceX已符納入「羅素美國股票指數」及「富時全球股票指數系列」(FTSE GEIS)資格。 不過在標普指數體系下，IPO公司仍須符資格交易所掛牌交易至少12個月後，才有機會被納入包括標普500在內主要指數。 5/17.據知情人士向 Reuters 透露，SpaceX 計畫將於 2026 年 6 月 12 日在那斯達克以代號 SPCX 掛牌上市，讓原訂六月下旬的時程整體前移。目前 SpaceX、那斯達克、SEC 三方尚未回應置評。從 1.25 兆到 1.75 兆：三個月漲了 5,000 億今年 2 月，SpaceX 完成與 xAI 的合併後，市場給出的估值是 1.25 兆美元。這個數字在當時已經相當驚人，讓 SpaceX 的估值超越多數 S&P 500 成分股企業。 三個月後，這個數字被改寫成 1.75 兆美元，增幅超過 40%。換算下來，市場在這段期間替 SpaceX 的股權憑空多訂了 5,000 億美元的價格。 4/2.冲刺6月“史上最大IPO”！知情人士称，SpaceX已秘密递交IPO申请;SpaceX已告知潜在投资者，本月将安排公司高管进行路演说明。公司已邀请美国银行、花旗集团、高盛、摩根大通和摩根士丹利担任IPO的主要承销商，并已增加更多银行参与，这使马斯克旗下的火箭、卫星及人工智能公司更接近实现史上最大规模上市。这一申请使其有望在6月上市，并可能成为一系列“超级IPO”的开端，预计将领先于OpenAI和Anthropic PBC。 知情人士表示，SpaceX在IPO中寻求的估值可能超过1.75万亿美元。此前，公司已收购马斯克的人工智能初创公司xAI，这笔交易对合并后的实体估值为1.25万亿美元。在保密申报过程中，公司可以先获得监管机构的反馈并进行修改，然后再公开披露信息。关于此次发行的具体细节，包括发行股数和价格区间，预计将在后续文件中披露。此前据媒体报道，SpaceX此次上市可能筹资高达750亿美元。若达到这一规模，将远超当前纪录保持者—沙特阿美公司2019年290亿美元的IPO。 4/2.90亿美元洽购卫星运行商GSAT，亚马逊要加入“太空大战;亚马逊被曝正与卫星运营商Globalstar洽谈收购事宜，意在加速追赶SpaceX旗下星链Starlink。谈判的核心变数在于苹果持有Globalstar约20%股权，亚马逊须同时与苹果协商。目前亚马逊在轨卫星仅逾180颗，与Starlink逾1万颗的规模差距悬殊。 3/12.標普擬改規則 助SpaceX加速納入標普500指數 (3月多友達法說會否認) 2/4.經濟部證實:友達憑藉深耕多年的 面板級封裝 (FOPLP) 技術，已成功通過驗證並取得 國際低軌衛星業者訂單。利用舊世代面板產線轉型先進封裝，FOPLP 具備成本效益與大面積生產優勢，成為衛星通訊晶片的關鍵製程。產業轉型：此舉標誌著友達正式從傳統的「景氣循環股」跨足至「太空通訊」與「半導體先進封裝」的高毛利領域，有助於擺脫面板報價波動的影響。受惠族群;除主角友達，同樣佈局 FOPLP 的群創與深耕衛星通訊元件的昇達科3491同步受市場關注 2/2.报道：SpaceX正与xAI就合并进行深度谈判，最早或于本周宣布协议 1/23.与特朗普关系回暖，马斯克要重返美国政治舞台？马斯克正以重金投入“重返”美国政坛。在与特朗普总统关系回暖后，双方正形成一种 “务实的协作关系” ：马斯克已向共和党候选人捐赠至少1000万美元。 同时，其商业帝国面临新变量：SpaceX正准备于今年上市，而马斯克与特朗普政府的深度绑定，可能为其带来监管与政府合同方面的新机遇或风险。 1/8.美國總統川普要求將 2027 年度的國防預算大幅提高逾50%，達到1.5兆美元。他表示這史無前例的增幅，將由去年開徵關稅帶來的收入來支應。川普在社群媒體上寫道：「這將讓我們建立長期以來應得的『夢幻軍隊』，更重要的是，無論面對任何敵人，都能確保全與穩固。」他表示，關稅帶來的「巨額收入」不僅能支應這筆開支，還能償還公債，並提供「實質紅利給中等收入的愛國者」。 1/6.低軌衛星題材再度點燃市場熱度，通訊設備廠啟碁（6285）成為昨（5）日盤面焦點。在資金輪動與產業利多交織下，啟碁股價盤中買盤急湧，強勢攻上漲停板，終場鎖在110元價位，表現明顯優於大盤。法人指出，啟碁切入全球最大低軌衛星營運商SpaceX旗下Starlink供應鏈已見成果，相關業務營收占比已超過一成，隨著衛星寬頻需求快速擴張，市場重新評價其成長潛力。(次日跌) 1/6明泰 12 月合併營收為 29.77 億元，月增 59.8%，年增 21.8%，累計全年營收 224.62 億元，年增 4.8%；仲琦 12 月營收 12.97 億元，月增 85.9%、年增 11.84%，雖然累計全年營收 88.8 億元，年減 2.29%。 1/3.SpaceX上市成2026年最大市場事件！太空資料中心助攻話題熱度 12/29.群創股價漲停板！FOPLP打入低軌衛星供應鏈，成SpaceX概念股;馬斯克近親自證實SpaceX最快將於2026 年IPO，市場對供應鏈的想像空間再度升溫，相關概念股買氣明顯湧入。 群創成近市場亮點低軌衛星與航太題材。群創董事長洪進揚表示獲某國際大廠半導體扇出型面板級封裝FOPLP訂單，儘管未公開指名，但透露了「很多衛星在天上、講出來大家都知道」等線索。FOPLP優勢在於基板面積大、單片可容納晶片數量多、成本與良率具競爭力且耐用、收訊等皆為航太零件等級。群創早早佈局 FOPLP，也在製程上擁有優勢。洪進揚透露該大客戶對群創滿意度高、後續仍有擴產與新製程計畫。 1/2.隨著太陽活動邁向極小期，失效衛星自然進入大氣層燒毀所需的時間會大幅延後，增加在軌碰撞風險，促使Starlink決定將目前運行在約550公里高度的所有通訊衛星，調降至480公里的軌道 12/24.新上市的太空概念股Starfighters Space(FJET）:周一大涨371%至收31.50美元 ，周二暴跌59%收12.94美元！这只“太空概念”新股吸引所有目光，运营全球唯一商业超音速机队;市场分析认为，较低的流通盘和投机性的商业前景是导致股价极端波动的主要原因。该公司运营全球唯一商业超音速机队，虽通过IPO融资4000万美元，但财务数据显示其近三年并无营业收入。 12/23.網通廠中磊 (5388-TW) 日前針對營運展望釋出樂觀訊息，表示隨著長達 2 年的客戶庫存調節告一段落，第 4 季營收表現預期將不低於第 3 季水準，展望 2026 年，在 WiFi 7 滲透率提升及新產品放量帶動下，公司營運將重回成長軌道。 12/22.美政府加速推行太空政策，帶動太空產業快速崛起，21日圓滿完成今年第21次發射任務, 太空公司Rocket Lab（RKLB）股價12/22日單日跳漲9.97%、收77.55美元近10%，創掛牌以來新高，今年來股價漲逾204.48%。21日成功將日本衛星製造商iQPS的QPS-SAR-15衛星送上軌道。此次任務由Rocket Lab旗下「電子號」 Electron載運火箭執行，迄今已完成79次發射，高居全球發射次數最多小型運載火箭。此外，Rocket Lab 19日宣布喜獲美太空發展局（Space Development Agency，SDA）8.16億美元公司歷來最大單筆訂單，進一步增強營運動能。因此二利多，投銀Stifel 21日將Rocket Lab目標價自75美元調升至85美元，並維「買進」評等。近年在美政府資金支持下，馬斯克SpaceX、貝佐斯Blue Origin等民間航太企業積極參與太空運輸任務，使美太空產業朝商業化並取得成功，掀起新一波太空競賽，帶動太空概念股成資金追逐焦點。 12/22.太空與國防科技創新商Sidus Space (SIDU)單日股價暴衝97.41%近100%收2.29美元，創2月21日來收盤新高，因獲美飛彈防禦局(MDA)下單供應美「Golden Dome」(金穹飛彈防禦系統)-「可擴展國土創新企業分層防禦」計畫合約。這是一份交貨不定期也不定量(indefinite-delivery/indefinite-quantity, IDIQ)合約，總預算上限1510億美元。SHIELD計畫是金穹飛彈防禦戰略中一環，旨在建造具有韌性且分層防禦系統，保護美國領土不受任何維度的空中、導彈、太空、網路及混合式攻擊威脅。創辦人兼執行長Carol Craig強調，Sidus憑藉先進技術、垂直整合能力及執行任務的專業度來支援多項計畫，能滿足國家安全環境中極其複雜的需求。Sidus創立於2012年，總部位於美國佛羅裡達州Merritt Island，是一家微型衛星開發商，專注於商用衛星設計、製造、發射和數據收集的服務公司，主要為客戶提供數據和預測分析，下游應用領域涵蓋航空航太、國防、政府單位等。美總統川普已於12月18日簽署一項重大行政命令，正式確立「2028年底前人類重返月球」、「防禦太空武器威脅」為國家目標，為他第二個總統任期內首重要太空政策。在川普簽署命令幾個小時前，身價億萬的私人太空人、同時也是SpaceX前客戶的Jared Isaacman才剛宣誓就任第15任美國國家航空暨太空總署(NASA)署長。川普簽署的行政命令名為「確保美國太空優勢」，要求五角大廈與情報單位制定太空安全戰略，並敦促民營承包商提升效率，要求其透過川普「金穹」計畫展示飛彈防衛技術。 路透社7月22日曾獨家報導，川普政府正在擴大尋找共同打造「金穹」導彈防禦系統夥伴，希望降低對馬斯克旗下航太公司SpaceX依賴，亞馬遜低軌衛星古柏計劃(Project Kuiper)及一些大型國防承包商是可能合作對象。亞馬遜執行董事貝佐斯(Jeff Bezos) 1月曾表示，古柏計劃主作「商業用途」，但坦承「這些低軌衛星系統勢必用於軍事方面。」 12/21.就在美國太空探索公司 SpaceX 剛宣布要 IPO 後，該公司近日通報，一顆 Starlink 衛星發生小型爆炸，導致衛星碎片脫落，散布在地球軌道上。據《Mashable》報導，SpaceX 表示，碎片包括衛星的推進器油箱，及仍大致完整的衛星本體，目前仍停留在軌道上。好消息是，SpaceX 指出，這顆衛星並未接近國際太空站，對太空人安全沒有即時威脅。公司預計該衛星將在下週重返大氣層，最終「燒毀殆盡」。 SpaceX 在聲明中表示：「作為全球最大的衛星星座營運商，我們對太空安全高度重視。工程師正迅速調查事件根源，並部署相關軟體提升衛星防護能力，以防範類似爆炸事件再次發生。」 地球軌道上充斥各種衛星碎片，引發專家關注。累積的太空垃圾不僅可能阻礙航天任務，也增加碰撞風險，對地面人員安全也構成威脅。例如，上週SpaceX 一顆衛星與中國中科宇航的衛星幾乎發生碰撞，再次凸顯軌道碎片的危險性。 這起異常事件發生在SpaceX及其合作公司剛發射 27顆新Starlink衛星到地球軌道一週後。 此次發射標誌SpaceX自2015年首成功部署 Falcon9火箭來第580次飛行，其中2025年就有第162次發射。目前在超過1萬顆送入太空Starlink衛星中，約9,300顆仍在運作中。 馬斯克旗下的 SpaceX 正積極推動成為偏遠地區寬頻網路及緊急衛星通訊服務的主要供應商，並持續與美國政府洽談相關合作案。不過，SpaceX對聯邦政府光纖寬頻建設資金分配持反對態度，並積極爭取聯邦通訊委員會FCC支持，以讓衛星網路在各類寬頻建設計畫中獲優先地位。 12/18.馬斯克旗下太空公司 SpaceX 計畫 IPO 的消息，意外地帶旺了一檔鮮為人知的交易所交易基金（ETF）。這檔名為 ERShares 私募 - 公募交叉 ETF(XOVR-US) 的基金，在短短十天內狂吸超過 4.7 億美元資金，驚人吸金速度超過了其總資產的一半，凸顯了散戶投資者對參與私人企業股權競爭的熱切渴望。 這波資金狂潮始於媒體報導 SpaceX 正計劃在 2026 年進行 IPO，市場預期這場公開發行規模可能高達 300 億美元，該公司估值上看 1.5 兆美元，有望成為史上最大規模的 IPO 之一。 對於渴望在 SpaceX 上市前搶佔先機的投資者而言，XOVR 成為了目前美國市場上唯一一檔被彭博資訊分析師認為持有 SpaceX 少量股份的上市 ETF。XOVR 基金是在 2024 年 12 月透過一家特殊目的公司（SPV）首次獲得對 SpaceX 的投資，為普通投資者提供了一個接觸這家非上市公司股份的難得管道。據 ERShares 當時的新聞稿顯示，對 SpaceX 的總投資額超過 2,000 萬美元，佔該 ETF 資產的約 12%。 ***12/17.A股港股全球太空競賽2.0？當SpaceX 以1.5兆美元估值劍指全球最大規模IPO，中國商業航太賽道也迎來里程碑時刻－五家「中國版Space X」:藍箭航太、天兵科技、星河動力、星際榮耀、中科太空已集體啟動A股科創板上市輔導，準備科創板上市-五家企業目前總估值僅約855億元人民幣，不到SpaceX市值0.8%，不到SpaceX百分之一，角逐「中國商業航太第一股」，反映中國航太產業在技術代差與商業模式雙重挑戰。目前中國商業航太估值梯隊中，天兵科技以225億元領先，藍箭航太220億、星河動力150億、星際榮耀150億、中科太空110億緊追在後，與SpaceX 1.5兆美元比，皆迷你小兒科。 回收火箭技術比：藍箭航太朱雀三號實現首飛入軌，但著陸點火異常回收失敗，SpaceX獵鷹9號回收成功率超91%,復用技術成熟。但馬斯克稱朱雀三號「若順利，有望5年內超越獵鷹」。 運力比:SpaceX星艦近地軌道運力達150噸，相當於中國五強火箭運力總和兩倍，120公尺高星艦採不銹鋼箭體與全流量補燃發動機，總推力7590噸，而中國最大火箭朱雀三號僅660噸起飛質量，發動機停留在百噸級。 商業化獲利模型比:SpaceX 已形成「發射服務+星鏈運作+深空運輸」商業帝國，今年收入預計達153億美元，反觀中國企業仍依賴政府訂單為主發射服務，尚未建立可持續獲利模型。 中國商業航太五強如何突圍? 藍箭航太是走SpaceX星艦同款路線，朱雀三號採用不鏽鋼箭體+液態氧甲烷燃料，成本比鋁合金低30%，目標單公斤發射費降至2萬元，是傳統火箭分五之一;天兵科技則擁有全球首創煤基航太煤油火箭，天龍三號搭載3D列印發動機，推力770 噸，整流罩用全碳纖維材料;星河動力則是中國發射次數最多，達22次，旗下智神星一號採用液態氧煤油+7台並聯發動機，設計復用25次;星際榮耀是「民企入軌第一人」，雙曲線二號完成垂直回收試驗，JD-2引擎性能逼近SpaceX 早期猛禽; 中科太空則擁有國家隊基因，力箭一號以固體燃料創「一箭26星」紀錄，箭體輕量化技術領先。 IPO 將成為中國商業航太五強的轉捩點，這些公司計畫募資投入可複用火箭研發、引擎升級及衛星星座建設。根據機構最新預測，未來3到5年，中國火箭發射成本有望再降低50%，朱雀三號、天龍三號等新一代火箭若突破回收技術，可望將運力提升至20 噸級。航太分析師李明說：「SpaceX 如同重型卡車，中國企業尚處『家用轎車』階段，但中國企業在不銹鋼箭體、煤基燃料等細分領域已實現局部超越，加資本上加持，追趕速度可能超預期。」 隨著五巨頭準備登陸A股科創板，中國商業航太正式進入「科技+資本」雙輪驅動時代。這場跨越星海的競賽，勝負不僅是火箭高度，更是商業生態的厚度。 12/16.Google持股SpaceX價值上看1110億美元！若明年上市成功將大獲利;2025年來，Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 股價表現亮眼，今年至今已漲近70%，市值達3.8 兆美元。除了股市表現，Alphabet 在投資領域也展現驚人眼光，尤其是對太空科技公司 SpaceX 的投資，預計明年將迎來重大收益。 12/16.《路透》富比世 (Forbes) 雜誌15 日 表示，特斯拉創辦人馬斯克成史上首位身價達到6000億美元人，市場正傳其太空新創 SpaceX 可能以8000 億美元估值進行IPO。 12/15.路透:15日報導，歐洲晶片大廠意法半導體STM高層透露，過去十年來，該公司已為馬斯克旗下太空探索科技公司 (SpaceX) 的星鏈 (Starlink) 衛星網路，出貨超過50億顆射頻天線晶片，且未來兩年內，這項出貨規模有機會再度翻倍。 歐洲晶片設計製造商意法半導體的一位高級主管告訴路透，該公司已向馬斯克的SpaceX公司交付了超過50億顆射頻天線晶片，用於星鏈衛星網絡，未來兩年根據雙方合作交付的晶片數量可能會翻倍。在馬斯克與歐洲最大的晶片製造商之一的執行長馬克·謝禮（ Jean-Marc Chery）會面後，意法半導體披露了其快速增長的太空合約的規模，該合約已成為其專業晶片業務的驅動力 12/13.全球首富馬斯克SpaceX 正以 8000 億美元估值推動內部人股票轉售，有機會創下史上最大規模IPO，文件顯示，預定上市時間點落在2026年，募集到資金將讓星艦Starship火箭實現「近乎瘋狂發射頻率」、打造太空AI資料中心，並設立月球基地。據彭博取得文件，SpaceX 財務長 Bret Johnsen 在至股東備忘錄中表示，這次售股定價每股421美元，比7月每股212美元幾翻倍，那一次股票估值4000億美元。這也代表，SpaceX估值將刷新OpenAI在10月創的5000億美元紀錄，再躍居全球最有價值未上市公司。如馬斯克決定推動IPO，將是他展開最新冒險，但結果取決於SpaceX未來幾年能否成功實現一連串野心勃勃且風險極高計畫。彭博本周稍早報導，SpaceX正推動IPO，擬在這筆交易中募資大幅超過300億美元，有望成為史上規模最大IPO。據悉SpaceX目標為約1.5兆美元估值，近Saudi Aramco 在2019年創紀錄上市估值。 不過財務長Johnsen 表示，IPO時程與對應的估值仍存不確定性，最終也可能選擇放棄上市。SpaceX 每年進行兩次要約收購 (tender offer)，讓包括員工在內的股東有機會變現或加碼持股。作為全球最有生產力的火箭發射公司，SpaceX 靠 Falcon 9 火箭在太空產業中站穩主導地位，把衛星與人員送入軌道。SpaceX 同時也是低軌衛星網路產業的龍頭，透過把數千顆衛星組成的星鏈 系統，為數以百萬客戶提供網路服務。 12/9.美股卡位「太空算力」 ！馬斯克：資料中心將成SpaceX估值最大動能,SpaceX 近日傳出正在進行內部股權出售，估值有望達到 8000 億美元，若消息為真，代表與今年初估值相比足足翻漲一倍。執行長馬斯克已出面駁斥估值傳聞，並暗示，除了星鏈 (Starlink) 衛星網路和星艦 (Starship) 火箭發射這兩大業務領域以外，還有另一個對 SpaceX 估值更重要的因素：太空資料中心。 12/11.台積電秀十年成績單！A14 製程相較 N7 功耗狂降 76%，摩爾定律還沒死？ 12/9.报道：德国将批准创纪录的520亿欧元军购订单;彭博援引知情人士报道，订单涵盖范围广泛的物资和服务，其中包括价值220亿欧元的基本军事装备和服装，以及价值42亿欧元的“美洲狮”步兵战车，30亿欧元“箭-3”防空拦截导弹及发射车，还有16亿欧元用于侦察卫星。 12/8.「木頭姐」旗下投資公司ARK：到2030年 SpaceX市值將達2.5兆美元 「木頭姐」伍德 (Cathie Wood) 旗下方舟投資管理公司 (ARK Investment) 最新預測，到 2030 年，馬斯克旗下 SpaceX 市值將達到約 2.5 兆美元，較 2024 年 12 月 3500 億美元估值實現 38% 的年複合報酬率。 12/7.據《華爾街日報》5 日報導，知情人士透露，SpaceX 正進行內部股權出售，估值將達 8,000 億美元，超越 OpenAI 成為美國最高價值私人企業。這家馬斯克旗下的火箭和衛星製造商估值較今年 7 月的 4,000 億美元翻倍，驚人成長主要由 Starlink 衛星網路業務推動。 10/30.天风郭明錤：英伟达AI服务器电源规划路线图;郭明錤表示，英伟达的次世代AI服务器电源战略“Kyber”正双线推进，项目的参考设计将整个数据中心的供电与基础设施纳入规划。此举意味着，自Kyber世代起，电源架构的重要性在英伟达内部已提升至与半导体同等的战略地位。英伟达将技术护城河从芯片算力延伸至整个数据中心的电力架构，意图定义未来AI工厂的标准。英伟达正将其电源供应策略提升至全新战略高度，通过下一代Kyber平台，将技术护城河从芯片算力延伸至整个数据中心的电力架构，意图定义未来AI工厂的标准。 10/30.華盛頓郵報30日報導，消息人士說，商務部、國土安全部、司法部、國防部等機關經過長達數月的風險評估之後，聯手提議禁止數百萬美國家庭正在使用、市場銷路最佳的中國品牌路由器TP-Link，理由是廠商與中國有關，產品恐對美國構成國安威脅。報導指出，如果TP-Link路由器遭到禁用，將成為美國消費史上規模最大的產品禁用案例之一。報導指出，包括商務部在內等六個機關在跨部會提議中要求禁止加州爾灣(Irvine)TP-Link Systems的路由器產品。TP-Link Systems雖然已從中國的TP-Link Technologies分拆，但持續持有原本中國公司的資產。TP-Link Systems發言人希爾瓦里歐(Ricca Silverio)說，TP-Link堅決否認聲稱路由器產品危害美國國家安全的指控。 12/1.布局全球6G、衛星、HAPS次世代通訊供應鏈市場，臺灣次世代通訊產業聯盟成立 11/29.億萬富豪馬斯克（Elon Musk）過去曾多次發表引發爭議的涉台言論，不僅說過台灣是中國不可分割一部分，甚至建議把台灣部分控制權交給北京當局，引起各界撻伐。不過，學者認為，台灣與馬斯克的關係因地緣政治變化和科技供應鏈競爭，或許會促使雙方盡快重歸於好，因為馬斯克與台灣彼此都需要對方。史丹佛大學全球數位政策孵化器的研究學者莫乃光（Charles Mok）在《The Diplomat》撰文指出，Space X旗下Starlink（星鏈）在台灣仍未正式開通服務，並不會排除台灣與SpaceX公司合作的可能性。 10/27.新任首相高市早苗（Sanae Takaichi）的領導下，日本經歷了政治重組，現在正積極尋求成為國際武器出口大國，高市所在的自民黨和聯合政府盟友日本維新會計劃取消國防出口限制，擴大建造武器工廠，並加速對國家軍事產業的投資。 《彭博》報導，隨著全球國防預算不斷擴張，日本的首要任務是幫助武器製造商蓬勃發展。日本5大軍工企業在全球國防出口量佔比不到2％，但在新訂單的預期下，這些公司的股價已經上漲。 現在政府的支持力道明顯加強。今年8月，一家日本財團被選為優先競標者，將向澳洲提供價值高達68億美元（約新台幣2093.38億元）的11艘軍艦便是證明。若是合約如預期在明年初簽署，這將是日本公司在戰後第2大國防出口協議。日媒報導透露，紐西蘭最近也對這些艦艇感興趣，因此可能有機會達成立一份協議。 新政府計劃廢除對致命軍事裝備出口的全面禁令，除非這些裝備用於防禦目的，這可能會對日本的國防產業有所幫助。退役美國海軍陸戰隊上校紐夏（Grant Newsham）指出，從最廣泛的意義上來看，日本可能開始將自己視為一個正常國家，在國防問題上加強自身能力，同時能自由地與其他國家的軍隊交流。 與英美等國專注於國防的大型承包商不同，日本國防產業大多由少數幾家專注於其他業務的製造和科技集團所組成。對於多數企業而言，國防業務長期以來僅佔總收入不到20％，而且主要都是為日本自衛隊提供軍備。有限的市場阻礙了他們擴產的能力，許多小型企業也因為低利潤而退出相關領域。 2022年，俄羅斯入侵烏克蘭引發了人們對於亞洲可能爆發類似衝突的擔憂，包括台海問題在內的議題備受關注，日本對於國防領域的看法也因此出現改變。東京承諾在5年內投資43兆日圓（約新台幣8.73兆元）用於遠程巡弋飛彈和軍用衛星的軍備，並將國防支出在GDP的佔比從非正式的1％，到2027年將提升至2％。 10/12.美股35億美元！全球太空投資創紀錄 投資人正將目光投向知名AI企業以外的領域; 最新數據顯示，2025 年第三季全球太空領域投資金額達到創紀錄的 35 億美元水準，較去年同期 17.9 億美元大幅成長，與 AI 並列成為科技業核心成長族群 9/27.美银总结2025年迄今美股Top10主题 金矿居首，铀矿次之：金矿商年初至今涨+116%;铀飙升+83%;全球国防科技,达+81%;稀土+72%;人工智能保持强劲+50%;区块链+49%、中国科技股+48%和欧洲金融股+48%;即使不良科技股也涨+44%，全球小盘股价值指涨+37%。 9/25 德国公布近830亿欧元军购预算，美国武器仅占8%据美国《政治报》近日援引德国军事采购计划报道，德国政府计划未来一年多拨出近830亿欧元的预算用于武器采购。报道称，该采购计划由德国联邦议院预算委员会起草，包括今年9月至2026年12月间德国154件主要国防采购计划。其中由美国承包商牵头以及美国主导购买的武器共计约68亿欧元，仅占该军事采购计划的约8%，其他采购计划更多面向欧洲企业。报道称，德国政府这种做法可能对美国政府是一个打击，因为美国政府此前一直施压欧洲继续从美国购买军事装备。 8/27.马斯克星舰试验再创历史！3次爆炸3次推迟终成功，顺利完成太空载荷部署 马斯克星舰第十次发射试验取得圆满成功，这是第二代星舰首次全面成功。北京时间27日，B16+S37组合体在得克萨斯州发射，成功完成助推器返回、载荷部署、太空再点火等关键目标，飞船最终成功落入印度洋目标海域。此前三次试飞均以爆炸告终，本次发射也经历三次推迟，包括Ship 36爆炸、液氧泄露、天气等因素。 8/27.星舰第十次试飞成功完成历史性starlink卫星模拟部署：一次发射 = 20倍猎鹰9号容量;北美时间2025年8月26日下午6:30，马斯克星舰（Starship）进行第十次飞行测试。此次任务是研发全球首个完全可重复使用运载火箭过程中的一个重要里程碑，所有主要目标均已达成，没有筷子夹火箭，最大的看点是星舰完成了starlink卫星模拟部署，这直接开启了卫星发射部署的全新时代。Starship 接下来将很快发射 V3 Starlink 卫星，每次发射将为网络增加 60 Tbps 的容量，比目前 Falcon 9 发射的容量高出 20 倍以上。每次发射 60 Tbps网络容量简直太疯狂了，单次发射就超过了目前美国所有其他卫星提供商的总和。2019年5月，首次Starlink v0.9任务就部署了 60 颗，随后几年间，大多数 Starlink V1.x 发射都是 60 颗/次 的规模，初代starlink卫星V1重量：约 260 公斤（V1.0），升级版 V1.5 约 295 公斤 消息有誤:8/26.第十飞再受挫，“星舰”前景难料;SpaceX取消“星舰”超重型火箭的第十次试飞，原因是地面系统（指发射台及其周边支持起飞的基础设施）出现问题。今年“星舰”已经连续3次发射失败，6月发射台还在静态测试中爆炸。 **8/14.華爾街大空頭再度狙擊Palantir 嗆聲股價將崩70% 8/11.2021年上市以来涨了2500%，“245倍PE”的Palantir贵吗？Pltr成为标普500指数中估值最昂贵的公司，看多投资者正拼命为这一估值水平寻找合理性支撑。分析师估算需600亿美元年收入才能达到合理估值，远超华尔街预期的40-57亿美元。多数分析师给予卖出或持有评级，担忧估值泡沫。看多投资者押注AI增长潜力和政府业务关系，认为高估值可被长期增长支撑，将其视为必须持有的热门股票。这家数据分析公司的股价上周五再创历史新高，今年累计涨幅接近150%。分析认为，AI应用的快速增长、与美国政府的业务关系以及最新的亮眼财报推动了这轮涨势。 8/5.感谢AI“惊人”影响，Palantir营收超预期猛增48%，二度上调今年指引;Pltr季度营收史上首突破10亿美元，二季度EPS增近78%，被公司称为新兴核心的美国商业业务营收增93%，美国政府营收增53%。三季度营收料再创新高、最高增近50%，今年营收指引提高逾6%、营业利润指引提高逾11%、美国商业营收指引提高10.5%、料至少增85%。CEO称计划成为占主导地位的软件公司，市场开始认识到这一现实。股价收涨逾4%的盘后涨超5%,公布财报前，Pltr股价过去一年已累涨超500%，体现投资者对AI工具的需求及政府和私营部门对这类工具深度布局的期望高涨。新近财报显示:AI科技应用让明星股Pltr军工和民用两开花，营收超预期加速猛增。 7/23.全球最大軍工集團美國洛克希德馬丁（Lockheed Martin）22日美股盤前公布財報，受航空部門16億美元稅前虧損影響，第二季獲利較去年同期暴跌80％至3.42億美元，股價也因利空重挫逾10％。 7/4.欧洲军工股迎大单，德国豪掷250亿欧元，计划采购3500辆坦克及装甲车;德国正在考虑的大规模军备采购将主要惠及三家军工制造商。其中豹2主战坦克由KDNS和莱茵金属公司制造，GTK Boxer装甲战车则由KDNS和莱茵金属合资企业ARTEC生产。北约通过提高国防开支的历史性决议后，大规模军备采购计划浮出水面。据媒体周五报道，德国正考虑采购多达2500辆装甲战车和1000辆主战坦克，总价值可能高达250亿欧元，以装备北约要求其在未来十年内组建的七个作战旅。消息传出后，德国军工巨头莱茵金属股价一度上涨3.7%，分析师随即上调了该股价格目标。 6/16.中國路由器廠商 TP-Link 以外銷主體的聯洲國際，因涉及國安威脅遭美調查，並考慮完全禁用。近日傳出只花短短半天時間，就將上海張江 Wi-Fi 晶片部門的員工，幾乎全部裁光，閃電裁員引起市場關注。 **6/6.超级扩军要来了！德国拟将现役部队扩大三分之一，美称5%军费目标几成北约共识 德国防长称，德国将承担北约军事扩张计划的很大一部分，在北约32个成员国中，德国承担的军费将为第二高，“过去几十年抱怨预算不足的时代已经过去了。今天是起点”。美国防长重申美国立场，北约成员军费开支必须占各国GDP的5%。 德国将进行冷战结束以来最大规模的扩军，这一决定背后的逻辑或将彻底重塑欧洲防务版图和全球军工产业格局。 6/4.马斯克称Space X今年创收将近160亿美元，业内评估星链收入已超120亿美元;业内估算星链今年收入将增至123亿美元，占Space X总收入近80%，成为主要增长动力。星链全球用户超500万，用户基数一年内翻番。发射业务:SpaceX去年完成创纪录134次发射，今年计划170次，目前已完成62次发射。6月3日，马斯克在旗下社交媒体平台发文称，预计Space X今年将创造约155亿美元的收入。这一数字高于去年估计的110-130亿美元。 6/3.摩根大通:Euro Stoxx 50指數成分股調整:奢侈品古驰母公司开云集团出局，军工股莱茵金属将接替,6月20日生效。莱茵金属股价今年迄今已暴涨约两倍，5月就飙升26%，推动其市值飞升至近870亿欧元（980亿美元）,规模已超过Euro Stoxx 50指数中半数以上现有成分股。在俄乌冲突持续、欧洲各国重新审视国防预算背景下，军工企成为最直接受益者。相比下开云年内累跌28%。 5/30.航太工業龍頭漢翔（2634）再傳捷報！不僅成為全台首家通過美國國防部「CMMC Level 2」資安認證（Final Status）的企業，更在經濟部支持下，率「台灣卓越無人機海外商機聯盟」赴美參展，成功談下超過20件合作案，預估商機突破新台幣10億元。 5/14.马斯克：星链获沙特批准，希望未来引入robotaxi;特斯拉CEO马斯克在2025沙特投资论坛上表示星链(Starlink)获准在沙特提供航空和海上用途服务。马斯克还简要讨论了他在该地区的其他商业抱负，希望在未来将特斯拉自动驾驶出租车RoboTaxi引入沙特阿拉伯。 5/14.聯亞（3081）遭主管機關要求公布財報，4月營收為1.84億元，年增80%，稅後盈餘達0.4億元，較去年同期轉虧為盈，每股純益0.43元，直逼第一季EPS 0.46元。 4/29.对标马斯克星链：贝索斯的亚马逊发射第一批Kuiper互联网卫星;4月28日，亚马逊从美国佛罗里达州卡纳维拉尔海角发射第一批次的Kuiper互联网卫星——共27颗，此前已经因为天气因素而有所推迟。本次发射任务由联合发射联盟（United Launch Alliance Rocket）的运载火箭执行。根据Project Kuiper项目，亚马逊计划将（至少）数千颗卫星发送到太空。一旦投入运营并组网，将直接与马斯克旗下太空探索公司SpaceX的星链（Starlink）竞争。 4/24.神舟二十号载人飞船与火箭成功分离，进入预定轨道， 3/30.國科會國家太空中心（TASA）今年端出新計畫，擬投入新台幣近 25 億元預算，攜手業界研製 4 顆低軌通訊衛星，最快 2029 年升空，逐步形成台灣「星網」，也就是台版星鏈，除將進行衛星之間光通訊技術驗證，也有望與國內產學界的 6G NTN 地面設備等測試連線。 3/22.南韓最大軍工集團韓華航空航太公司20日宣布，擬透過配售約595萬新股，籌資3.6兆韓元（25億美元）。該消息驚動當地市場並引發批評，拖累股價21日收盤大跌逾13%。 3/18.德联邦议会投票513人支持批准国防开支计划，军工股和德债收益率走高,后续将送交参议院于3/21日表决。军工股蒂森克虏伯涨11%、RENK涨8.66%、德国莱茵金属涨4.66%。德DAX股指涨收窄至0.6%， 3/17.墨西哥电信巨头卡洛斯·斯利姆已正式与埃隆·马斯克的卫星互联网公司Starlink断绝合作关系，转而大力投资自己的电信基础设施建设。据悉，此次合作破裂的导火索是马斯克在社交媒体上发布的一条争议性推文，他在文中暗示斯利姆与有组织犯罪存在关联。这条推文发布后不久，斯利姆便迅速取消与Starlink在拉丁美洲的所有合作项目，导致Space X损失70亿大单。斯利姆旗下的美洲电信公司宣布，将在未来三年内投入220亿美元用于网络升级与拓展，这一举措被视为拉丁美洲电信行业的一次重大战略转型。此前，Starlink曾寄希望于在该地区与美洲电信建立深度合作，从而实现盈利，但上周马斯克的表情包无疑给其带来了沉重的财务打击。此外，斯利姆表示将原本计划用于Starlink项目的资金重新分配，转而寻求与欧洲和中国的企业合作，这无疑进一步削弱了美国在该地区的商业影响力。 3/10.全球最大衛星展美國衛星展SATELLITE 2025:3/11~13日美國登場，今年國際大廠SpaceX、Eutelsat（OneWeb）、亞馬遜Kuiper、Telesat、SES、高通等均參展。 台廠昇達科3491、仁寶、耀登3138、稜研等積極搶國際商機，經濟部、太空中心及工研院也揪台廠組成台灣館秀太空技術。法人看好，仁寶、昇達科、耀登、稜研、台揚等;仁寶:攜手APAL，展示專為非地面網路（NTN）設計的物聯網通訊裝置Hestia NTN IoT Dongle，大秀台灣POC（概念驗證）成功案例，並與Viasat、Skylo等衛星服務商合作，打造一站式解決方案，揮軍美國及其他海外市場。仁寶表示，Hestia NTN IoT Dongle可支援智慧農業、緊急救援、能源管理、運輸追蹤等應用場景，將於3月中於Amazon電商平台開賣。 3/5.特朗普“放弃保护”欧洲，彻底引爆全球军工股！今年来，德国莱茵金属成为MSCI世界指数中表现最佳股票，而韩国最大国防集团韩华航天子公司韩华海洋的股价更是飙升超过100%，领跑亚洲同行。这波猛烈的涨势已导致估值明 显拉升，韩华海洋目前的预期市盈率为52倍。 2/26.網通廠啓碁參與西班牙MWC2025世界通訊大會，展示其先進的通訊技術並提出高速連網解決方案，包含小型基地台、AI 伺服器、800G 網路交換器、AI 加值軟體服務和 Wi-Fi Sensing、符合 ORAN 規範的 O-RU 系列產品，兼容不同平台，具備開放、彈性整合的特性。啓碁以優異的通訊產品技術和靈活、高速、穩定的產品，搶攻歐洲及全球電信市場。 多項高速連網解決方案 啓碁小型基地台（Integrated Small Cell），支援 3GPP 5G 獨立架構組網及 TDD（Time Division Duplex） 技術，實現高效頻譜利用；其 4x4 MIMO 技術拓展傳輸頻寬，滿足高速連網需求。 2/13.Csco-Cisco2025財年第二季財報:營收140億美元,市場預期138.7億美元;財年第三季營收預測139億~141億美元，未來幾個月仍將保持穩定增長;今上調其2025財年收入預測由先前預估553億至563億美元上調達到560億至565億美元,主因AI技術蓬勃發展，公司預期隨企業加速數位轉型過程中對雲端網絡設備基礎需求增加，消息發布後，股價盤後交易中漲超過6%。 Cisco以乙太網交換機和路由器為代表的產品正是支撐這些數據中心運行的核心設備之一。Cisco 執行長Chuck Robbins表示，隨著AI普及，公司在協助客戶擴展網絡基礎設施、提升數據容量需求及落實最佳AI安全方案方面處於有利位置。此外，Cisco近還與法國科技及AI公司Mistral合作，推出一款AI代理工具，旨在自動化日常工作流程並提升企業效率。1月，Cisco推出專為企業設計「Cisco AI Defense」，以防範AI工具濫用、數據洩漏和其他網絡安全威脅。 2/13.數位發展部今天表示，為提供民眾無所不在的通訊環境，促進下世代衛星通信服務及產業發展，並優化頻率資源配置，今天公告修正「無線電頻率供應計畫」，首次新增衛星行動頻段、擴增衛星固定通信頻段，以強化我國數位韌性、支持產業創新與國際化發展。 2/5.智邦因在白牌交換器市佔率達49%，領先同業，將明顯受惠客戶往AI應用升級的高階規格需求，除400G產品訂單穩定，800G產品也於去年Q4出貨，2025年量價提升有望推升營收及獲利動能。法人說，考量客戶拉貨積極，且800G產品滲透率及價量皆有上修空間，上修智邦2024年及2025年獲利預估及目標價，對公司維持正向看待，目標價894元。 2/4.加拿大人口最多安大略省取消与马斯克旗下星链的合约，禁止美国公司参与省级合同,(于去年11月与Starlink达成协议，计划从2025年6月开始，为偏远和农村社区提供高速卫星互联网接入服务。据Ford政府一名成员当时表示，该协议价值近1亿加元，约合6830万美元) 1/28.洛克希德馬丁LMT,28日預測2025年獲利低於華爾街預期，因這家國防巨頭正努力應對 F-35 技術升級延後推出，凸顯出在全球緊張局勢加劇情況下對今年謹慎基調,盤前交易下跌約 4%。後收盤-9% 1/25.唯一持股Space X，这只ETF被美国散户爆买:ERShares自12月购入SpaceX股票以来，已吸引超过1.2亿美元资金流入，创下该基金7年来最佳资金流入纪录。SpaceX目前是该ETF的第一大持仓，占比8.1%。该基金创始人表示，“SpaceX是我们长期持有的股票。 我们不会改变这一点，可能会增加持股”。 1月23日，据彭博社报道，一只名为ERShares Private-Public Crossover ETF的交易所交易基金自去年12月购入SpaceX股票以来，已吸引超过1.2亿美元资金流入，创下该基金7年来最佳资金流入纪录。 1/15.智邦今再加碼投資韓國光通訊廠InLC Technology，累計持股達82.99%。智邦表示，將與InLC合作開發光交換器 （Optical switch），主要應用於包含資料中心內部網路傳輸、以及跨資料中心傳輸需求DCI（Data Center Interconnection），而這是長期投資布局，將持續強化基礎光通訊技術產品研發，為未來三到五年全光通訊需求預作準備。智邦今日斥資韓元145.18億元，約台幣3.33億元，購入InLC Technology 4938仟股，總計斥資8.76億元，持有13321仟股，持股比例82.99%。 +++++++++++++++
24--12/5.商. Eutelsat OneWeb 4日於台灣國際太空年會上宣布，將續開發下一代衛星技術，並積極擴大與台灣廠商合作範疇，從關鍵零組件延伸至衛星製造、地面站、網路系統與網路營運等領域。OneWeb是家專注於低地球軌道衛星網路英國公司，成立於2012年，旨通過LEO衛星星座實現全球連接。2023年9月，OneWeb與法衛星運營商Eutelsat合併成Eutelsat OneWeb。 深化合作 台廠迎增長契機 Eutelsat OneWeb總裁Cyril Dujardin 表示，短期內希望台廠能以更具競爭力的價格和客製化方案，滿足政府及產業需求；長期來看，隨著台灣技術能量提升，Eutelsat OneWeb計劃在更高層次衛星技術上加強與台廠合作。 法人預期，台灣廠商如 昇達科(3491)、明泰(3380)、仲琦(2419)、鴻海 及旗下台揚等，將因此受惠於更多國際訂單。 12/22.TP-Link在美國家庭、小型企業路由器市場的市佔率由疫情前2019-20%成長至今約65％，同時也是科技巨頭亞馬遜（Amazon）的首選，同時也為美國五角大廈和其他聯邦政府提供網路通訊服務。知情人士透露，美國商務部、國防部和司法部的人員已經對該公司展開調查，可能在明年正式禁止TP-Link路由器在美國銷售。一些知情人士提到，美國商務部已對TP-Link發出傳票;台股替代受惠股友訊 合勤… 12/19.美國擬禁中國TP-Link 友訊:MIT打造乾淨網路 12/13.马斯克官宣：SpaceX总部正式迁至得州，将打造新的“星际基地”市 12/6.特朗普提名史上最年轻NASA局长！高中辍学成亿万富翁、马斯克密友、上过两次太空,现年41岁的贾里德·艾萨克曼Jared Isaacman将出任NASA局长，曾创立电子支付公司Shift4、完成人类首次商业太空行走，是SpaceX的重要投资者。 11/29.仁寶攜手維亞衛星公司（Viasat），旗下推動衛星物聯網（IoT）技術正式納入對方的平台 11/26.「2024年台灣太空國際年會（TASTI 2024），展現低軌衛星實力。鴻海自攜手EXOLAUNCH發射珍珠號立方衛星屆滿1年，將持續推廣衛星操作經驗；大眾控則由旗下工業電腦廠攸泰6928準執行長謝彥鵬率隊展示低軌衛星通訊相關創新和解決方案。 鴻海去年11月12日藉由共乘發射服務業者Exolaunch，在在美國加州范登堡太空基地4E太空綜合發射台（SLC- 4E）將企業實驗低軌衛星PEARL-1H、PEARL-1C使用SpaceX的獵鷹9號發射升空、送上軌道，並進一步透過今年第4季集團科技日（10月8日）活動，向外界分享珍珠號立方衛星在軌道上操作的經驗分享。 11/20.實業家馬斯克旗下SpaceX 19日在美德州進行星艦Starship 太空船第六次飛升試射 (IFT-6)，持續推進這款巨型火箭的開發，此次試射不載人，但「筷子」卻未成功回收助推器。川普也特地搭乘私人飛機前往德州，與馬斯克一同觀看整個試射程序。川普 2020 年首次總統任期內也曾觀看 SpaceX 的首次載人發射過程。 11/16.媒体称，SpaceX 12月内部售股或让公司估值达2550亿美元，半年涨超20%。SpaceX总裁称，技术容易，人很难，监管人员最难，监管审批必须加快步伐；星舰最早下周二第六次试飞，未来四年飞400次不意外；星链卫星网络服务近500万客户，大概12月推出手机直连卫星，卫星宽带市场巨大，“追赶我们会很难”，但行业还有足够竞争空间 **11/12.思科Cisco推出智慧、安全、穩定最新一代 Wi-Fi 7標準，也稱為802.11be， 以努力刺激需求應對市場不景氣。Wi-Fi 7開發比Wi-Fi 6更受到業界重視，2020年技術貢獻數量甚達到1,021項，大大超過當年Wi-Fi 6的281項。 手機市場升級將成為目前Wi-Fi 7普及主要推動力，特別是新款iPhone已配備Wi-Fi 7技術，讓更多消費者接觸到這項新技術，但基於成本考量，預計要等2025年，Wi-Fi 7會被廣泛應用在更多電子產品中，目前市場預估，滲透率可能突破10%，甚有望達15%至20%。另外，Wi-Fi 7也會逐步應用到中高端手機、電腦、電視和VR/AR裝置中，進一步推動市場普及。 台灣Wi-Fi晶片廠商如聯發科、瑞昱等，預計會2025年受惠於Wi-Fi 7技術擴展，尤其是在消費性裝置和網通設備的需求成長下獲更多機會。儘管2024年Wi-Fi 7應用還以高端旗艦機型為主，但2025年上半年，Wi-Fi 7技術有望開始普及至中階機型和更多的網通設備，進一步推動市場成長。目前，美國廠商如高通和博通在全球Wi-Fi晶片市場中依然佔據主導地位，特別在高端旗艦產品上競爭力強勁。然而，台灣的晶片廠商在路由器等網通設備市場上也逐漸展現實力，尤其Wi-Fi 7的多通道特性和AI技術的結合，使網路頻寬管理更有效率，為台灣廠商帶來新的市場機會。 2024年仍是Wi-Fi 6主流應用年，許多電子產品和網通設備已完成從Wi-Fi 5到Wi-Fi 6的升級。業界預計2024年將是Wi-Fi6技術最後一波大規模升級期，隨市場需求和成本考量，有些Wi-Fi5設備仍有需求，但整體市場將在2025年全面轉向Wi-Fi 7，掀起一波新升級熱潮。 11/10.SpaceX台廠供應鏈：未接獲遷出台灣通知 11/6.智易3596法說會:各大廠商陸續推出以WiFi 7為標準配備終端產品，預估在AI帶動的高速傳輸需求下，將帶動WiFi7升級需求，明年將是WiFi 7元年 11/5.路透5日:馬斯克的美國太空探索科技公司(SpaceX)先前要求台灣供應商將其製造業務移出台灣。據設備製造商的員工、知情人士和企業文件顯示，這導致一些公司將部分供應鏈遷至海外。自稱是SpaceX供應商的衛星零件製造商敬鵬工業（Chin-Poon Industrial）告訴路透，SpaceX要求他們，將製造地點從台灣轉移到泰國，以獲得新訂單，「主要是因為地緣政治考量」; 10/23.昇達科在低軌衛星相關產品出貨暢旺帶動下，第3季營收6.4億元年增70%，稅後盈餘1.41億元年增172%，單季EPS2.06元，第3季受惠於低軌衛星產品出貨比重增長，毛利率則高達51.5%，去年同期40%，3率3升。前3季營收17.2億元，年增46%，稅後盈餘4.24億元年增131%，EPS6.09元，今年來自低軌衛星客戶訂單中，已出貨加上未出貨的訂單累計已近12億元，當中最大客戶佔全部低軌衛星訂單比例超過55%， 10/13.SpaceX运载火箭第五次试飞：“筷子”机械臂在发射场夹住了一级超重型火箭,马斯克旗下太空探索公司SpaceX的星舰（Starship）运载火箭Super Heavy实施第五次重大试飞。当超重火箭从太空重返地球时，成功利用发射塔架上“筷子”机械臂，夹住一级超重型火箭，完成本次发射任务的一个重要目标。在星舰发射升空2分多钟后，一级超重型火箭与星舰分离，开始返回。距离星舰发射6分多钟后，第一级成功被发射塔架上“筷子”机械臂夹住。是SpaceX第一次尝试回收星舰第一级。接下来，星舰第二级将续飞行，准备在印度洋受控溅落。 8/28.波音飞船靠不住，宇航员“滞空”延长8个月，NASA没能摆脱对SpaceX依赖 8/26.首次人类商业太空行走倒计时，SpaceX飞船拟周二升空 除了首次执行私人公司的太空行走，SpaceX代号北极星黎明的任务还计划，飞行轨道最远距地球1400公里，创造1972年美国阿波罗登月计划结束以来人类离地球最远的飞行距离，机组成员中Space X的两名工程师将成为距地球飞行最远的女性。 8/15.思科CSCO14:第四財季優於預期，同時宣布將裁減全球7%員工，推動股價在盤後漲逾5%。至7月一季中，思科營收136 億美元，高於預期的135億美元。調整後每股盈餘為87 美分，超市場預期85 美分。 8/8.開波音太空船去執行8天任務 2太空人可能明年才能回地球 7/13.SpaceX猎鹰9号发射出现罕见失败 ！FAA下令停飞 等待调查 6/28.PCB廠燿華2367法說會，燿華因低軌衛星HDI板大增，今年營運明顯轉佳，第二季營收比重拉高20%，第二家國際客戶已加入，預估Q3放量，低軌衛星營收佔比有望穩定增，因公司淡出手機、無線耳機等消費性電子產品，淡旺季不明顯，上下半年營收比重相仿，預估第3季稼動率維80-85%，季增差不多，看好低軌衛星、車用與AI應用3大領域發展。 6/13.網通大廠智邦股東會，總經理石軍表示，智邦切入AI Server伺服器，要打造AI多元整體解決方案，全年營收維持二位數成長的看法不變 6/8.智邦：5月淡月營收刷新高 漲逾5％;5月營收87.76億元創新高，淡季不淡，刷新2022年12月87.7億元紀錄，再創新高。智邦指出，5月營收主要受惠於晶片供給逐漸改善、AI運算需求漸升。智邦5月營收月增25%，年增35.59%，前5月營收346.4億元，年增6.65%。 2/6.智邦1月營收58.84億元月減25.78%，年減約6.1%。 2/2.聯亞3081：Q1矽光出貨增,昨漲停今開高震盪走高漲5%。聯亞第4季營業額為2.97億元季增66%因data center產品如期出貨，中國電信需求較第3季回升，第4季稅後淨損0.3億元，每股虧損0.33元，全年每股淨損2.31元，資本公積配發現金股利每股0.5元。 5/28.數位發展部在衛星通訊方面，負責商用的衛星釋照以及非商用的PoC驗證計畫，外界關注衛星訊號的開通進度，數發部今天表示，低軌衛星業者OneWeb力拚在6月開通全台訊號，之後合作的電信業者若取得NCC（通傳會）許可，就可開放一般民眾進行商用。非商用的部分，數發部長黃彥男表示，為了強化數位韌性，台灣一定要使用低軌衛星，它的好處是離地面較近、通訊較快，不像中軌或同步衛星，還能提供較寬的頻寬，今年4月花蓮強震時，OneWeb也有發揮效能，讓災區通訊不中斷 4/30.達發6526(AI衛星定位晶片AG3335A)開放融資,獲全球機器人大廠Segway採,試站回700元大關。 4/23.昇達科3491(低軌衛星)接單及出貨佳,前3月營收4.3億元,低軌衛星相關產品占營收比達32.8%,首季財報:稅後7756萬元,創6季來新高,季增84.66%,年增40%,eps1.23元。 3/18.仁寶結盟耀登、富宇翔 搶進衛星通信解決方案 2/6.智邦1月營收58.84億元月減25.78%，年減約6.1%。 2/1.驅動IC封測廠頎邦6147財報:稅後盈餘39.95億元年減35.7%，為近三年新低，每股稅後盈餘5.41元，遠低於前年的8.4元。擬每股配發現金股利3.75元，以今收盤價71.4元計算，現金殖利率約為5.25%。 1/9.《華爾街日報》引述知情人士消息報導，國際科技大廠「慧與科技（Hewlett Packard Enterprise，HPE）」擬以約130億美元價格，收購網路設備業巨擘「瞻博科技 （Juniper Networks）」。 24---
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23--12/29.SpaceX今年发射96次，创公司史新高(旗下的Falcon Launch Vehicles副总裁兼Falcon 9产品总监Jon Edwards表示，整个Falcon团队在2023年举行了96次发射活动，创公司年度历史新高。值得一提的是，SpaceX在2022年发射了61次) 12/1.Cybertruck不鏽鋼車身:為什麼少見車身採不鏽鋼(特斯拉Cybertruck發佈全新Powershare雙向充電功能,除一般電器供電還可為另一輛電動車充電;Cybertruck電動皮卡問世:起價60990美元、續航里程402-547公里，首批交付僅10輛) 11/27.HDI大廠華通:Space X低軌衛星供應鏈、AI伺服器用板，與卡位矽光子題材 11/23.卫星互联网技术试验卫星成功发射 从中国科学院获悉，2023年11月23日18时00分04秒，西昌卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭及远征三号上面级成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。卫星互联网技术试验卫星由中国科学院微小卫星创新研究院（上海微小卫星工程中心）抓总研制。本次任务是中国科学院微小卫星创新研究院第50次卫星发射任务，截至目前，该研究院已成功发射涵盖通信、导航、遥感、科学、微纳等领域的96颗卫星 11/15.中華電信、Eutelsat OneWeb 簽署低軌衛星服務獨家代理契約 11/13.馬斯克是黑心慣老闆？ Space X員工踢爆「血汗剝削」內幕 11/9.中磊Q3財報:營收156億元,受惠於較佳產品組合及新產能效益彰顯,毛利率17.8%,稅後淨利6.6億元季增25%,年增24% ,eps2.53元,獲利及eps皆創單季新高。前三季:營收469.5億元,年增2%,毛利率15.4%,稅後淨利16.9億元,年大增29%,eps6.55元，獲利及EPS同創史新高。中磊:預期在新客戶及新產品挹注下，未來整體營運成長可期。 11/8.啟碁Q3財報:營收292億元,季增9.8%,毛利率13.5%(Q2:12.1%)成長明顯,創2017年第三季來最高,稅後盈餘14億元季增49%,eps3.31元 ,創史新高;前三季:營收811億元,毛利率12.3%(去年同期12.1%),稅後盈餘29.3億元,年增40%,eps7.07元,營收獲利均創歷年同期新高,(去年整年7.93元);第三季營運表現不錯，主因達到經濟規模及產品組合，加疫情完全解封，缺料狀況完全解除，在生產力提升，及匯率不錯; 目前三大產品線三足鼎立，其中，預期低軌道衛星產品，未來三年仍是高成長產業，啟碁過去有衛星電視廣播作為基礎，低軌道衛星也起步較早，今年相關營收已有不錯成績，明年有機會更好，成為主力產品之一。市場關心5G相關產品雖今年放量出貨，但量還不夠大，營收占比不夠高，預期明年逐步放量，目標可超過營收10-15%，後年將是主力產品之一。 基礎建設、寬頻網路需求成長，但牽涉到消費性網通產品則較弱，預期明年車用市場則是持平、些微成長。另，WiFi 7目前少量出貨，主要是因價格，普及率還不高，預期明年會放量，但普及率要拉高、高於WiFi6出貨，會是落在後年。透過產品加值、產品組合，及建立經濟規模，希望明年毛利率維持、優於今年為目標。 11/6.鴻海6日宣布，與德國火箭共乘發射服務商 Exolaunch 簽署發射服務協議（Launch Services Agreement, LSA），Exolaunc 將協助鴻海集團首兩顆衛星發射並安全部署到軌道。鴻海兩顆衛星代號分別為 PEARL-1H 和 PEARL-1C，計畫將透過 SpaceX 獵鷹 9 號，在 Transporter-9 發射任務中升空。根據網站 SPACEFLIGHT NOW 顯示，Transporter-9 預計在美東時間9日 (台灣時間 10 日)，於美國加州范登堡太空基地，4E 太空綜合發射台（SLC-4E）執行發 11/2.明泰:營運持續受客戶庫存調整影響，不過，第四季是傳統旺季，營運將會優於前一季，但預估全年營收仍將呈現年減，明年上半年仍有不確定因素，但明年景氣會比今年好，力求明年業績成長。 10月營收15.7億元，月減33.3%，年減38.25%，前10月營收230億元，年減14.44%。 11/2.智易3596 Q3:營收138.7億元季增14.6%,毛利率14.4%,優於第2季14.2%，稅後盈餘6.9億元,季增19.7%,eps3.12元，單季史新高。 前3季營收370億元,年增9%，毛利率14.3%，稅後盈餘17.6億元，年增26.8%，eps7.98元，獲利創歷年同期新高。 10/25.昇達科3491財報會:低軌衛星衛星酬載(天線端收發模組):九月衛星酬載出貨下，第四季出貨可望成長80%，今年佔營收比15%，預期明年營收占比可以跳到30%。低軌衛星產品:已成三大低軌衛星營運商、四大衛星通訊系統製造商的直接供應商，客戶產品多元化，且有二大客戶貢獻最多下，未來衛星酬載產品占比會最高，且其中一個客戶的爆明年訂單總額大於今年整體，爆發力強。 明年展望:天上衛星籌載產品佔60%,使用者終端設備、地上地面站佔40%,明年低軌衛星產品可望成長170%; 射頻應用:4G/5G/WiFi/IoT市場需求仍持續，雖有不利經濟因素與客戶庫存調整影響，仍樂觀看待射頻天線成長。4G/5G電信網路工程營運擺脫低基期，2024年呈成長趨勢。行動回傳網路受惠於5G鋪設之逐漸普及/4G功能之升級，各國高速寬頻基建工程仍持續進行，預期2024業務成長將可轉強。美/歐低軌衛星營運商的衛星發射數量遽增及設備系統商的網路建置加速，低軌衛星營運將有突破性及持續性成長。 10/8.電子商務巨頭亞馬遜6日發射首批網路低軌衛星，公司希望與SpaceX的星鏈Starlink競爭，這是亞馬遜啟動名為「柯伊伯計畫」（Project Kuiper）太空網路服務。柯伊伯計劃旨在建造一個龐大的衛星群，為地球提供網路覆蓋。兩顆衛星從美國佛羅里達州發射升空，送入距離地球表面500公里的軌道。衛星名為Kuiper-Sat1和KuiperSat-2，將用作組成亞馬遜柯伊伯巨型星座的3200顆衛星的測試器 10/4.英國低軌衛星 OneWeb 確定由中華電信代理來台(最快 2024 就能開始用了！名年底前將在台佈建 700個低軌道衛星終端站點,及 70 個基地台衛星後傳網路) 9/28.SpaceX 已為新的業務項目「星盾」(Starshield) 招攬第一筆訂單，將為美國太空部隊提供客製化的衛星通訊服務。太空部隊發言人27 日證實，SpaceX 星盾項目已在 9月1日拿下為期一年的合約，合約上限為7000萬美元。 9/23.IT巨頭思科Cisco以280億美元收購資安公司Splunk，是公司史上最大的一筆投資，思科希望透過Splunk的AI技術讓資安產品線升級 誰受惠??? 9/20.德國內政部擬迫使該國電信業者大砍在5G網路上使用華為與中興通訊等中企設備。德國政府1名官員表示，在經檢討發現過度仰賴中國供應商後，德國內政部正計劃迫使該國電信業者在其5G網路上大幅減少使用中國華為與中興通訊的設備。這名官員說，隨著德國電訊業者將在2026年以前，將所有來自中國供應商的重要零組件從其5G核心網路上移除，內政部還規劃出一套逐步實施的辦法，以避免造成太大混亂。不具名官員說，諸如德國電信與沃達豐等德國電信業者，還必須在2026年10月1日前，將其無線接取網路（RAN）與傳輸網路中的中國零組件佔比，降至不超過25%。據電信業諮詢商Strand Consult調查，華為零組件目前德5GRAN網路佔比為59% 9/17.SpaceX 太空探索技術公司轉虧為盈：估值超越 Nike 公司！ 馬斯克的太空科技公司 SpaceX 財務狀況和估值情況。最初，外界對 SpaceX 持懷疑態度，但近有外媒罕見地公開該私人公司財報。在 2023 年第一季，SpaceX 首次實現兩年來盈利，並實現了高達15億美元營收，目前，SpaceX 估值達約 1,500 億美元，這已經使它的估值超越目前 Nike 這樣大型公司。 9/16.馬斯克親中》須符合國安 我尚未採用星鏈 9/16.特斯拉執行長馬斯克因擔心烏克蘭反攻克里米亞，恐招致俄羅斯核武報復，去年9月曾在烏軍反攻期間關閉克里米亞區域星鏈網路，導致烏軍進攻受阻。偷關星鏈事件引起全球議論，還驚動美國國會議員，決定對馬斯克擅自切斷星鏈網路服務展開調查。《金融時報》社論也開嗆，在戰爭時期做出生死攸關決定的人，應該民選領導人，而不是商人。 9/15.消息人士指出，德國政府14日已批準禁止一家中國公司收購衛星新創公司KLEO Connect(一家希望打造由300多枚小型低軌衛星組成網絡,將在2028年前完全投入運作,搭配地面基礎設施，提供全球通訊服務，類美國SpaceX星鏈Starlink計畫) 9/14.「台北國際航太暨國防工業展覽會」今登場。經濟部工業局表示，為加速切入全球低軌衛星產供應鏈，工業局輔導19家企業組成9案研發團隊，投入開發低軌衛星關鍵技術。 工業局自2020年起透過輔導企業融資、主題式補助計畫等策略，帶動低軌道衛星地面通訊系統及應用子系統快速進展，目前已協助6家業者取得近14.5億元優惠出口融資額度，今年有3家業者正在申請中。工業局指出，同時輔導創未來、芳興、稜研、耀登、鐳洋等共19家企業組成9案研發團隊，投入開發低軌衛星終端設備與關鍵技術，強化終端設備系統整合能量 ;創未來科技發表最新的低軌衛星通訊使用者終端機並結合車載系統，實現低軌衛星「移動通訊」應用情境；芳興科技則主攻開發海事衛星整合服務，推出自動追蹤天線系統，能克服低軌衛星高速移動的挑戰。 稜研科技所開發的毫米波相位陣列天線模組，能夠有效提升移動載具的通訊能力；耀登科技發展大型陣列天線，整合打造企業與海事專用的用戶終端設備，以滿足低軌衛星通訊的地面應用需求；鐳洋科技則鎖定衛星商用市場，主攻低軌衛星地面接收站及可高度客製化的相位陣列天線. 9/6.強勢股》中磊：新品出貨、客戶回補庫存 Q4營運升溫 9/6.啟碁6285今年3大產品線全線成長，加上受惠美國擴大網路基礎建設，全年營收有望挑戰千億大關 8/30.延攬高通前大將 蘋果衛星夥伴Globalstar狂飆23% 8/10.智邦Q2:營收201億元季增2.2%，年增7.6%，稅後淨利22.5億元，季增10.2%年增8.3%，eps4.02元，季增10%;上半年營收為398億元，年增15.6%，稅後獲利42.8億元，年增27.4%，eps7.67元。市場人士指出，智邦第3季維2季微成長，第四季在AI伺服器出貨大洞，營收可望季成長，不過，真正的AI交換器產品，仍需時間醞釀發酵，預期明後年才可望陸續看到營收貢獻。 8/7.智邦7月營收75億元，年增9.78%，月增2.5%，創史同期新高，史次高。7月營收473億元，年增加約14.66%。法人指出，智邦7月400G交換器出貨暢旺，智邦第3季營收可望較第2季微幅成長，不過，仍需觀察5G出貨狀態，第4季在AI伺服器出貨帶動下，交換器出貨也將受惠，預期第4季營收可望較第3季成長，全年營收突破800億元，將創歷史新高，智邦第2季營收201.2億元 8/10.波若威3163(光通訊)受惠美網路基礎建設，下半年營運有望逐漸明朗，今早盤走高到96.2元，7月營收2.3億元年減16%，前7月營收14.74億元，受客戶訂單遞延影響，波若威保守看待今年營運。 8/3.英OneWeb衛星訊號 年底可望覆蓋全台 8/1.受惠歐美客戶庫存調整近尾聲，第4季將有正常庫存回補，加上南亞市場的5G相關產品出貨順暢，中磊看好第4季營運將有顯著成長；另外，在AI伺服器帶動交換器出貨下，法人也看好智邦第4季營運也將較第3季成長。中磊客戶以電信營運商為主，受到不景氣影響，歐洲客戶去年夏天就開始陸續調整訂單，目前已調整4個季度，大致已調整完畢，今年第4季可看到正常庫存回補，而北美客戶預計要到今年第4季才調整完畢，因此看好明年上半年的庫存回補；而以印度為主的南亞市場，5G基礎建設陸續佈建完成，預期將進入FWA（固定無線接入）設置期，預估有超過千萬台的需求，中磊可望受惠。 7/31.馬斯克 4500 顆 Starlink 衛星讓各國心生忌憚？台灣也不敢用 7/22.數位部規劃開放WiFi 6E新頻段，讓「馬路更寬敞」，資料傳輸速度再提升，家用WiFi、VR頭盔應用不卡卡。數位部表示，台灣跟歐盟方向一致，先開放5945到6425MHz頻段，最快8月底實施。數位部長唐鳳強調，WiFi 6E頻段要優先處理、盡快開放。數位部表示，未來相關應用包含家用WiFi網路、虛擬實境（VR）、擴增實境（AR）、智慧工廠等應用。現行家中WiFi可能塞車，未來新開放頻段就像拓寬道路，設備升級後，傳輸上不會那麼塞車，也對VR、AR影像即時傳輸有幫助。 7/9.Space X已经垄断了全球火箭发射，马斯克：竞争对手太没野心了 7/8.拜登總統宣布基礎建設法中提撥逾420億美元，打造全美高速網路 ,消息公布後，網通族群猶吃大力丸，股價奮力向上,仲琦短8交易日漲幅達47%本週股價漲25.5%， 7/9.中国成功发射卫星互联网技术试验卫星(北京时间2023年7月9日19时00分，中国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第478次飞行。) 7/7.台灣有14條聯外海底電纜，一旦發生戰爭，很容易成攻擊目標。隨與中國緊張關係加劇，台灣一直努力加強通訊能力，在全球遍尋低軌衛星系統，以便在通訊系統故障時提供支援。美國太空探索科技公司SpaceX執行長馬斯克和他的星鏈Starlink系統顯然是一項解決方案，但也存在一些問題，尤其因為馬斯克與中國深厚的商業關係和親中言論，台灣不太信任他。SpaceX方面希望台灣政府官員修改一條法規，內容是規定所有電信合資企業的本地股權至少要占51%。官員說，SpaceX的堅持讓台灣生了戒心。馬斯克另外還擔任電動車大廠特斯拉（Tesla）執行長，而特斯拉在美國以外的最重要市場就是中國。在中國，特斯拉完全控制在上海的工廠，這在中國很不尋常，因為其他外國車商都必須有在地合作夥伴。 數位發展部政務次長闕河鳴說：「如果我是中國，我會要求馬斯克控制台灣所有衛星接收器。如果我能控制他，我就能在緊急情況下把它關掉…這是我的觀點，因為我們比任何人都了解中國。」 7/7.數位發展部推動「非同步衛星通訊概念驗證」補助案今出爐，由「電信技術中心」得標簽訂補助契約，年底前將布建國內16個點位。據官員透露，這是台灣衛星通訊驗證案的重大里程碑，且英國衛星服務供應商OneWeb有意與我國學研機構合作，提供衛星服務。該計畫最終目標，是明年底布建國內700個非同步軌道衛星終端設備站點、70個基地臺衛星後傳鏈路站點，及國外3個非同步軌道衛星終端設備站點，共773個點位，驗證緊急狀況時的通訊應用，包含災防告警系統、「災難漫遊」功能、政府民生系統等應用的順暢度及穩定性，以確保我國指揮體系，在災害和戰時仍保有一定通訊能力。 (7/2.美諮詢公司下The China Project 媒體平台指出，台灣正面臨中國持續性網路攻擊，比起容易受到攻擊的海底電纜和基地台相比，衛星網路提供更好覆蓋範圍、更快的速度和更高的安全性;報導指出，倘若中國犯台，特斯拉可能會被趕出中國，馬斯克可透過另一份五角大樓契約來彌補收入損失，此契約將為台灣提供星鏈衛星服務，如同援烏克蘭一樣;5/20.憂共軍被打爛？經濟學人揭中國超怕台灣引進星鏈) 7/4.仲琦2419 股價狂噴,被主管機關要求公布營運狀況，6月營收7.9億元年減42.6%，稅後盈餘0.43億元年減53.74%，eps0.13元，超越Q1eps0.09元。仲琦第1季營收28.11億元，稅後盈餘0.29億元，eps0.09元。 6/27.工信部率先在全球将6GHz频段划分用于5G/6G系统 。6GHz频段是中频段仅有的大带宽优质资源，兼顾覆盖和容量优势，特别适合5G或未来6G系统部署，同时可以发挥现有中频段5G全球产业的优势。此次以法规形式确定其规则地位，有利于稳定5G/6G产业预期，推动5G/6G频谱资源全球或区域划分一致，为5G/6G发展提供所必需的中频段频率资源，促进移动通信技术和产业创新发展。 6/16.數位發展部部長唐鳳近訪英，赴英衛星服務供應商OneWeb總部參訪，尋求合作機會，且對方也表達興趣。外界質疑OneWeb具中資背景，但英方透露英國政府持OneWeb特別股，基於供應鏈安全，原則上只使用友好國家供應鏈產品。為確保戰爭和天災時通訊韌性，數位部推動「應變或戰時應用新興科技強化通訊網路數位韌性計畫」，預計明年底前將在我國700餘個重要基礎設施場域與國外的3個點，設置低軌衛星地面接收站，驗證非同步軌道衛星的通訊服務。 6/6.维珍银河（SPCE）美股盘后飙涨超46%，该公司计划6月份稍晚进行首次商业太空飞行。 6/1.搶攻6G、衛星通訊商機 經部爭取3GPP大會來台 5/26.第三次試射成功！「世界號」領南韓達新太空里程碑 5/24.神準:去年第3季到今年第1季營收很好，不過，消費性、手機、NB等產業從去年下半年開始反轉，而企業客戶會延遲8~10個月才反應，目前可看到些企業用產品開始修正，就網通業來看，預期企業客戶今年第2、3季會有比較大幅修正，且目前的訂單能見度約3個月，因此會非常謹慎面對供應鏈及客戶市場變化。(除台灣廠外，已決定投資越南，約1.96萬坪土地，還在設計規劃中，預計2025年有機會量產)Wi-Fi 7產品今年開始試產，屬初階段，而AIoT部分，已打入security camera，電源供應器Power supply持續做，由於無線網路產品已經百家爭鳴，進入紅海市場，神準需要多元化產品線，所以開始做有線網路，比如SDWAN、資料中心設備等，不過，神準投資的是資料中心邊緣運算商品，不是資料中心的交換器，另外，持續投入雲端智慧管理平台，管理網路安全伺服器、交換器、網路AP等。神準第1季產品比重中，無線網路通訊43%、有線網路系統產品49%、企業無線通訊系統產品1%、其他7%，地區別營收仍以美國為主，約90%。 5/16.SpaceX聘請前NASA主管 監督星艦開發工作 5/8.降低對美國依賴 日本擬擴大本土衛星定位網路系統 數位發展部推動的「非同步衛星通訊概念驗證」補助案今（7日）出爐，由「電信技術中心」得標簽訂補助契約，年底前將布建國內16個點位。據官員透露，這是台灣衛星通訊驗證案的重大里程碑，且英國衛星服務供應商OneWeb有意與我國學研機構合作，提供衛星服務。
4/21.SpaceX美太空探索科技公司號稱史上最強大火箭「星艦」,美國中部時間20日上午首試射，從位於德州的SpaceX私有太空港「星際基地」（Starbase）成功發射升空，卻約4分鐘後爆炸
4/17.SpaceX星艦將升空 台股炒低軌衛星股(昇達科8028 公準3178、康舒6282 台揚、事欣4916 元晶6443 群電6412 華通2313 宏觀6568(除炒低軌衛星題材外,其射頻 IC產品預期能在台積電22 奈米製程中投片量產，目前除卡位日本客戶，後續將更有機會打進中國市場，在車用佈局上亦有成效)
4/17.SpaceX宣布推迟进行“星舰”发射：至少需要再过48小时才能再次尝试发射
4/7.智邦營收:3月:73億元月增19.5%年增8.2%,Q1:196.9億元,季減11.3%年增25.2%,創同期史新高;智邦:越南新廠Q1已正式完工投產,並續增新生產線;智邦同步優化國內生產線,斥資30億元建置竹北 AI園區，預計明年上半年投產,推出 AI 產品,擴充產能……
3/23.工研院布局太空商機 與印度衛星產業協會簽署MOU
3/9.智邦2022年合營收772億元，年增29.5%,毛利率21.4%,稅後純益81.66億元,年73.55%,eps14.64元.創史新高,7.5元現金股利。
3/8.MWC--5G普及率仍低 電信業高層看好2030年推6G
2/28.中國叫囂「反星鏈」要射1.3萬顆衛星監視
2/6.馬斯克曝：將在3月嘗試發射星際飛船 1/30.國內微波/毫米波元件設計製造昇達科3491,2022年營收18.4億元 ,年增5%,創史新高,毛利率從2021年37%,提高到41%,稅後盈餘2.7億元 ,年增15%,eps4.36元;展望2023年,昇達科說,全球通訊產業發展持續升溫，相關基礎建設與來自客戶端的需求日益迫切，據此發展所趨，將朝預期的成長軌跡邁進。 1/10.歐洲太空計畫再遭挫折 英國首次發射衛星失敗告終 維珍軌道盤後重挫近3成
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22-12/29.SpaceX發射第2代「星鏈」,直接將訊號傳輸至手機!首批54顆衛星,同時完成該公司今年第60次軌道發射任務,次數幾乎達去年31次發射2 倍，實現目標里程碑。SpaceX本月1日 獲得美國聯邦通訊委員會FCC 批准，可以發射多達 7500 顆的第2代衛星升空， 12/23.建漢明年上半年看保守 低軌道衛產品，目前已經小量送樣，因認證時間比較久，2024年可望發酵。新團隊今年4月接手後，進行公司內部流程改善及工廠產能效率的提升， 12/14.SpaceX正以每股77美元价售内部股份,按此价计公司估值已攀 升至1400亿美元,美股科技股今年续跌似没影响其估值续攀升 12/8.LED龍頭廠富采（3714）今天宣布，旗下漢威光電今年成為經濟部工業局「低軌衛星通訊終端設備系統整合開發補助計畫」執行廠商，也是此次計畫中唯一的關鍵射頻晶片供應商，開發用於低軌衛星地面通訊設備的低雜訊放大器。富采表示，在經濟部工業局的低軌衛星計畫當中，漢威光電目標提高天線增益G/T、降低功耗、並大幅縮小尺寸，打破國際大廠壟斷局面，期望建立關鍵技術自主，完善衛星產業鏈，提升台廠競爭優勢 11/25.安全考量 英國指示政府機構停用中國製監視器(法新社報導，根據英國隱私保護組織:老大哥觀察Big Brother Watch，英國公共組織多半使用中企海康威視或大華製造的閉路電視攝影機) 11/18.神準3558 對明年看法正面 訂單能見度看到Q3(網路資料處理往雲端趨勢持續，5G行動網路也續成長，加上後疫情時代，在家上班、在公司上班的混和式辦公模式，使得企業網路安全性無所不在，而這些都是後疫情時代需要優先考量的方向，而神準都已經布局，包括雲技術投資、邊緣運算開發等)。 11/16.強攻低軌衛星+5G,昇達科3519拚明年營收增2成,Q3財報:營收5億元年增6%,稅後盈餘1.1億元,年增61%eps1.41元;前三季eps3.59元;第三季毛利率41.7%，年增4個百分點,創下2017年第二季後逾5年單季新高因季節性因素，第四季營收季減，明年低軌道衛星業務因遞延訂單及新客戶加入帶動下，可望年增60%，加5G業務成長，明年營收可望年增20%。原預估今年低軌衛星相關產品出貨可達4億元 ,但因客戶發射衛星順暢度問題,地面站建設沒有原預估多,使得今年出貨約2.5億元打六折;前9月營收占總營收比:衛星類約12%年增120%,射頻天線約41%,預計明年10%成長,電信網路工程11%年減13.8%,未交訂單1.7億元明年明顯成長；無線行動通訊36%,在高容量基站傳輸需求、5G回傳網路建置續成長下，明年成長性相當強，整體，明年營收可望年增20%。 11/7.智邦營收:10月:66億元,較9月史新高73.5億元月減10%,年增30%,前10月616億元年增29.7%;Q3受惠料況順利,Q3達205.8億元,單季營收首次站上200億元大關,季增約10%,其中9月更創營收首突破70億元史新高;客戶拉貨回穩下,10月營收月減，但仍為史第5高。 11/7.智易營收10月:45.3億元,月增0.1%,年增35.9%;前10月385億元,年增20.4%;智易:受惠光纖、5G FWA出貨成長,今年季季高不變。 11/7.中磊10月營收60億元,月減6.87%年增約59.5%,史次高;前10月營收521.9億元年增51.4%;受惠料況順利，中磊第三季營收182億元，創歷史新高，9月更創64.7億元史新高。 10/22.俄烏戰事凸顯低軌衛星價值，但境外業者登台有法規限制，數位部提概念性驗證（PoC）助落地，業界透露，國內電信和境外業者已有合作默契，可能循日本KDDI模式在台提供政府、企客服務 10/19.機構預測：SpaceX最快在2025年前將星鏈分拆上市 吹牛居多 10/19.鴻海研究院明年首發單顆低軌衛星 看好新世代通訊 10/18.馬斯克喊燒錢 美國防部傳考慮資助烏克蘭星鏈網路 (116.才喊星鏈太燒錢 馬斯克又稱：將繼續免費資助烏克蘭) 10/11.亞洲首站！星鏈即起在日本提供網路服務 10/9.「星鏈」威力大 北京要馬斯克保證不在中國推出 9/26.衛星系統莫迪硬上弓 手機大廠燒錢又燒腦 9/26.華郵問馬斯克 中國犯台星鏈會馳援台灣嗎？ 9/25.伊朗斷網鎮壓示威 馬斯克宣布啟動星鏈 9/17.重磅！“2025年，中国有望开启太空旅行”，“长十一”火箭首任总指挥透露票价区間 9/13.大摩看好智邦 受惠交換器成長趨勢智邦（2345）在白牌供應商中維持領先地位，從天弘科技Celestica 手中贏得100G佔額，但失去了400G部份市佔。 9/9.馬斯克：SpaceX與iPhone 14衛星通訊曾談過合作 9/6.“催熟”卫星通信，一文了解短报文是什么(9月6日，卫星互联网概念股再活跃，三维通信6天5板，利扬芯片一度涨超15%，神宇、全信等跟涨。 9/4.Google 宣布 Android 14 支援衛星通訊，衛星網路競爭白熱化 8/10.萬泰科SpaceX星鏈業績爆發 網路線Q2出貨佔4成 8/6.SpaceX再融资2.5亿美元，年内累计融资已达20亿美元 7/25.迎戰馬斯克SpaceX旗下Starlink,法衛星服務業商Eutelsat SA 收購英衛星服務商OneWeb,馬斯克看衰，股價雪崩近2成(OneWeb 原股東:法衛星商持23%股份，英政府18%，最大股東是印度首富Sunil Bharti的Bharti Global集團，併購案今曝光後，Eutelsat 週一25日開盤暴跌將近2成。
7/21.分析師點名6低軌衛星概念股(華通、同欣電,昇達科,芮特,啟碁,耀登等)布局中長線https://technews.tw/2022/07/21/low-orbit-satellite-concept-stocks/
7/15.Mirae Asset Securities 韓最大券商「大宇未來資產」砸1億美元,投資馬斯克SpaceX(2011年收購Horizons ETFs 加拿大多倫多管理公司85%股份;2018年收購美國紐約Global X ETF，今年6月1200億韓圜約9100萬美元,收購澳洲雪梨ETF Securities ) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3993452
7/6.網通剛需強 智邦、中磊6月營收創新高 (智邦受惠需求增溫、料況改善、400G出貨增及產能擴,營收:6月69億元,月增12%年增53%,上半年344億元年增26%;中磊營收:6月57億元,月增24%,年增59%,上半年278億元年增42%) https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1527097
6/14.IDC：Wi-Fi 6帶動 Q1企業WLAN營收年增17.1％ https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3960169
6/13.Astra 的火箭發射再次失敗，NASA 損失兩枚氣象立方衛星 https://chinese.engadget.com/astras-latest-mission-to-deliver-nasa-weather-satellites-ends-in-failure-130057197.html
6/8.星鏈何時IPO？馬斯克:至少還3、4年 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3953233
6/7.低軌衛星，推動PCB供應鏈毛利率升 https://technews.tw/2022/06/07/leo-pushes-up-pcb-supply-chain-gross-margin/
6/6.論壇聚焦低軌衛星,鴻海研究院:台灣ICT新契機https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3950885
5/26.馬斯克星鏈用戶破40萬！明年目標亞洲市場 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3940085
5/25.低軌衛星時代來臨，台廠爭取3000億美元，衛星設備新商機 https://www.bnext.com.tw/article/69455/the-era-of-low-orbit-satellites-0525
5/22.亞馬遜致力Project Kuiper 5年內把衛星送上軌道 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3934947 5/18.SpaceX計劃新1輪融資,以約每股72美元售股,估值超過1250億美元,超越目前美國身價最高新創Stripe(估值1150億美元) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3930269
3/22.SpaceX從俄制裁中得利 競爭對手變客戶(國際制裁俄,英OneWeb取消與俄航天局火箭發射合作,轉向結盟競爭對手SpaceX發射衛星) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3867804
3/6.感謝馬斯克力挺! 澤倫斯基:另一批「星鏈」接收器本週抵烏
3/3.反制裁!俄停止對美出售火箭引擎,拒發射英OneWeb衛星
2/19.庫克分割蘋果,馬斯克分割特斯拉,Nvda也大分割大炒股後,谷哥股價太高也跟進,分割ㄧ下;馬斯克食髓知味，再分割 Space X 炒股？
2/19.首分割股票！SpaceX擬1股拆10股 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3835023
2/16.挑戰SpaceX,亞馬遜 歐盟擬斥60億歐元約新台幣1929億,建低軌衛星系統,新系統訊號將被加密,並提供歐和非地區,為非洲提供「中國製造」以外的基礎設施替代方案 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3831606
2/10.SpaceX衛星布局困難重重 NASA憂星鏈計畫影響航太安全 https://m.cnyes.com/news/id/4811329
2/9.一場地磁風暴,毀SpaceX 40顆衛星 https://technews.tw/2022/02/09/spacex-starlink-net/ e 納網軟ChatCPT電商遊戲巨頭綜22/23
那指科技軟體重磅巨頭FANGAM,多為元宇宙重磅股
6/13.鴻海攜手PTT合資電動車工廠 泰國政府准 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3958892
6/13.鴻海電動巴士用EV動力電池芯廠6/15動土 擴大供應鏈出海口(結合負極電池材料廠中碳1723、榮炭6555、碩禾3691） https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3958664
6/13.美銀喊買鴻海 目標價138元
6/13.鴻海首電池芯廠找台廠 強化上下游合作https://m.cnyes.com/news/id/4890487
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6/27.馬斯克的火箭公司 SpaceX(SPCX-US) 在兩週前完成備受矚目IPO後，市場熱度已明顯降溫。不過，股價回落似並未動搖多數散戶投資人信心。多名投資人表示，他們依然看好馬斯克太空公司，即便部分人已先獲利出場，也仍期待下一次「逢低買進」的機會再次進場加碼。據《Business Insider》報導，從股價走勢來看，SpaceX 掀起狂熱已大幅消退。6/12日開盤時股價勉強站上 150 美元，到本週四（25 日）收盤時，股價已較高點重挫 32%，但仍較 135 美元的 IPO 發行價高出約13%。 6/23.SpaceX跌超16%，跌穿IPO首日收盘价！宣布发债后“三连跌”，市值蒸发超6000亿美元;SpaceX周一市值蒸发4000亿美元，创下有史以来全球企业单日市值损失第二大纪录。SpaceX发债募集至少200亿美元，消息一出股价三日累跌逾23%，市值蒸发超6000亿美元。分析指出，债务融资将成为其主要资金来源，预计到2031年SpaceX的净债务将增加超4000亿美元，远超几乎所有美国公司的债务水平，超甲骨文债务总额的三倍。 6/18.馬斯克旗下太空探索公司SpaceX (SPCX.US)上市以來吸引散戶蜂擁搶進，首三個交易日買進SpaceX股票的總金額超越買進「美股七雄」(Magnificent 7)的總和。MarketWatch報導，Vanda Research數據顯示，散戶在SpaceX上市後首三個交易日淨買進價值高達3.698億美元的SpaceX股票，超越買進美股七雄的總和；SpaceX繼連三日大漲後，17日收黑，收在191.82美元，仍較IPO發行價135美元大漲逾四成。所謂「美股七雄」指蘋果、輝達、微軟、Google母公司Alphabet、亞馬遜、臉書母公司Meta、特斯拉等七大科技巨頭，不過，隨著SpaceX吸走資金，七巨頭對散戶的吸引力也稍微降溫。 數據顯示，散戶首三個交易日買進SpaceX的總金額超越買進輝達、Alphabet、亞馬遜、微軟、Meta、QQQ（Invesco納斯達克100指數ETF）和SPY（State Street SPDR標普500指數ETF）的總和；特斯拉和蘋果則出現淨賣出，因此未被計入。SpaceX上市短短不到一週，市值已超越亞馬遜和微軟，成為全球市值第五大企業；那斯達克100指數、羅素等多家主要指數計劃於近期將SpaceX納入，可望進一步推動基金買盤。馬斯克本人在IPO後將面臨366天的持股閉鎖期，向投資人表明他短期內絕對不會減持手上持股。 6/13.隨馬斯克旗下SpaceX掛牌上市，主要指數商近紛調規則，為超大型IPO納指數鋪路，未來可能迅速成大量被動型基金持股標的，對市場產生連鎖效應。SpaceX-SPCX13日正式掛牌交易，每股150美元開盤，終場收161.11美元，較IPO定價勁揚19.34%，市值衝上2.1兆美元，躋身美國市值第六大上市公司，馬斯克身價帳面突破1兆美元，成為全球首「兆富豪」 。 包括富時羅素 (FTSE Russell)、那斯達克以及標普道瓊指數公司近月均針對超大型新上市企業的納入標準展開檢討，以因應 SpaceX，以及 Anthropic、OpenAI 等高估值 AI 企業可能掀起的新一波 IPO 熱潮。其中，最受投資人關注的是 SpaceX 將不會立即進入標普 500 指數。標普道瓊指數公司日前宣布維持現行規則不變，意味著企業仍須符合獲利能力、流通股比例等要求，且須擁有至少 12 個月的上市歷史，才能取得納入資格。據現行規則，富時羅素旗下的羅1000指最快於上市後5交易日納SpaceX；那斯達克則修改規則，允符條件超大型IPO最快在掛牌15交易日後納入那100指NDX。 標普全市場指SPTMI、道美國全股市指DWCF及CRSP 美股市指CRSPTM1等廣泛市場指，也有望在SpaceX上市後不久將其納入。一旦SpaceX 被納入相關指數，追蹤這些基準ETF與共同基金將被動買進SpaceX股票，即使部分投資人未主動配置，也可能透過基金間接持有。 Morningstar分析師 Alex Poukchanski 與Alex Bryan 認為，SpaceX在部分CRSP 指數基金中權重可能不高，但其對不同被動型基金績效的影響仍值得關注。彭博ETF分析師 Eric Balchunas 則指出，未來 SpaceX、Anthropic 與 OpenAI 等AI巨頭表現，可能導致不同被動型指數之間出現顯著報酬差異，投資人需更審慎選擇追蹤標的。 6/12.美股日本散戶瘋搶SpaceX IPO,據12日公布監管申報文件，SpaceX 在日本投資人認購部分募得22億美元資金，成這場全球史上最大規模IPO的一環。在此次公開發行中，特別為日本市場保留1,630萬股A類股，約占發行總量 3% 6/12.美股SpaceX IPO路演全解析：從多行星文明願景到軌道AI的超大規模布局;財務長 Bret Johnsen:如何從一家火箭發射公司轉型為橫跨通訊與AI的全球基礎設施領導者。 星艦：解鎖太空經濟的關鍵 6/12.馬斯克旗下 SpaceX 11日寫下資本市場新頁，以每股135美元完成IPO，募資規模高達 750億美元，一舉刷新全球史上最大IPO紀錄。此次共發行約5.56億股普通股，並賦予承銷商額外認購約8,330萬股的超額配售。《巴隆周刊》報導指出，SpaceX 週五將登上美股，市場預估其 IPO 定價每股 135 美元，對應估值高達1.8 兆美元，不僅超越整個標普500指數航太與國防產業約1.5兆美元總市值，更反映投資人對太空通訊與AI願景的高度期待。 標普500指數中航太與國防板塊包含 GE Aerospace、波音、諾斯洛普格魯曼NOC與 RTX等十多家公司，但這些企業合計市值仍低於 SpaceX。以營收規模看，傳統航太企業每年合計創造約5000億美元營收，超過SpaceX預估 2026年營收10倍，顯示市場給予SpaceX估值並非建立在現有業績，而是押注未來成長潛力。 分析認為，SpaceX 並非單純的火箭發射公司，其發射業務更像是支撐未來布局的基礎設施，真正吸引投資人的，是 Starlink 衛星通訊服務及未來AI運算業務。目前Starlink有約1萬顆衛星、超過1000萬名用戶。2026年第一季營收達33億美元，年增32%，營業利益12 億美元，年增15%。即使美國三大電信業Verizon、AT&T 與 T-Mobile US合計市值約5,400億美元，也遠低於SpaceX 預估估值。 6/12.美股SpaceX今夜登陸那斯達克：1.75兆美元估值豪賭 華爾街卻為估值該看齊誰吵翻了天？馬斯克旗下 SpaceX 將在台灣時間今 (12) 日晚間 9 點 30 分以代碼「SPCX」登陸那斯達克全球精選市場，發行價鎖定每股135 美元，基礎發行5.56 億股，募資750億美元，對應估值約 1.75 兆美元，改寫沙烏地阿美創下的全球 IPO 募資紀錄，上市即躋身美股前十。 這不只是一場超級IPO，更是一場圍繞「太空算力基建」新敘事資本對賭。樂觀者視其為跨時代突破，悲觀者直指「AI 泡沫破裂前緊急套現」。 市場從未如此撕裂，深圳一家私募基金合夥人周明稱「美股史上從未見過分歧這麼大的 IPO，海外策略分析師周濤預測，受 FOMO 情緒 + 狹小流通盤 + 被動買盤三重推動，SpaceX 短期內可能被爆炒至 2 兆美元市值，但這很可能成為未來幾年的天花板。SpaceX 流通股極少，因首批自由流通股比例低，馬斯克更將 30% 新股份額定向分配給散戶，鐵粉湧入極易拉抬股價。 此外，那斯達克修改規則，SpaceX 上市第 15 個交易日即可強制納入那斯達克 100 指數，量化與被動基金被迫建倉。一年鎖定期過後，早期機構、內部人巨量原始股解禁，疊加脆弱的 AI 敘事，極易引發踩踏。更現實的壓力來自財報。招股書顯示，SpaceX 今年 Q1 淨虧損 42.8 億美元，AI 業務單季營業虧損約 25 億美元，全公司幾乎靠星鏈衛星網路撐起現金流。 矽谷 AI 新創公司負責人 Jacky 指出，馬斯克試圖透過收縮基模研發、對外出租 Colossus 算力中心止血，但這是把雙刃劍。「若削減核心 AI 研發，SpaceX 會淪為算力租賃中間商，微薄差價撐不起兆級市值。」 今年 2 月，SpaceX 以全股票方式併購旗下 AI 公司 xAI，連帶 Grok 大模型與 X 平台的 AI 業務並表，使得招股書畫風驟變，SpaceX 變得不再是航天製造商，而是全球首個「太空級通用 AI 基礎設施公司」。 中國券商海外研究部分析師張曉暉解讀指出，這是一套三級跳循環：負責運力，把晶片、伺服器送上天的星艦 / 火箭；搶佔低軌道與頻段，建太空資訊大管道的星鏈；未來將 GPU 機架裝進數萬顆衛星，利用太空太陽能 + 熱輻射，直接在軌訓練大模型的軌道資料中心。 透過合併，SpaceX 估值錨點從傳統航天 / 通信股跳躍至英偉達、微軟等前沿 AI 基建級。 不過，中國科技股分析師陸遠提醒，太空資料中心仍有硬傷。真空無法風冷 / 水冷，只能靠緩慢熱輻射，GPU 開機數秒可能燒毀衛星；宇宙射線也會導致數據出錯，軍工抗輻晶片算力又倒退十幾年。物理規律不解決，太空 AI 基建恐停留在 PPT 簡報檔。 過去，華爾街對 SpaceX 多用分部估值法 (運力 + 網路 + 算力相加)，總值約 8000 億至 9000 億美元，馬斯克想用乘法效應循環說服市場;SpaceX 搶在 2026 年夏天 IPO，本質是地面算力軍備競賽撞牆的折射。微軟、亞馬遜、谷歌、Meta 四大巨頭 2026 年資本支出預計衝上 7250 億美元，是 2024 年的兩倍多，錢全砸向 AI 算力，但地球表面資料中心正面臨土地、電網、能源三重物理瓶頸，火電 / 核電擴容追不上 GPU 指數級增長。 馬斯克在招股書裡畫的「太空軌道資料中心 + 無遮擋太陽能」，精準擊中矽谷與華爾街的焦慮，把算力搬到天上，繞開地面能源土地天花板，但這張大餅需要更多錢燒。 更微妙的是地緣與政治敘事。川普幕僚團隊將 SpaceX 包裝成「新世紀甘迺迪登月計畫」，擬撥款 1750 億美元，其中 70% 流向太空 AI 基建賽道，SpaceX 處於斷崖式領先。「在這種邏輯下，不到 2 兆的估值反被部分多頭視為低估。」 但今年美股表面繁榮，AI 泡沫體量已是 2000 年網路泡沫 10 倍以上，整個行業仍在「巨頭投錢→AI 廠商買雲→雲巨頭買輝達→財報刺激股價」的內循環裡擊鼓傳花。隨著上市鐘聲即將敲響，貝萊德等機構已申購超過 50 億美元，散戶認購突破 700 億美元，奧本海默給出 190 美元目標價，新街研究看 165 美元，對標 OpenAI/Anthropic 的基礎設施溢價，但《大賣空》原型之一的 Steve Eisman 提醒，SpaceX 資本支出佔收入比從 42% 飆至 215%，xAI 每季燒 25 億美元，「全壓 AI 上太空」的資本密集度，正在考驗市場耐心。 SpaceX 究竟該向亞馬遜、輝達還是傳統航天製造看齊，答案取決於太空資料中心是未來 5 年落地，還是永遠停留在馬斯克的 PPT 裡。 6/12.SpaceX 上市前持股而遭受凍結的龐大資金可望獲得釋出，並進一步回流台股，同時，在 SpaceX 完成在美股 IPO 後，低軌衛星 (LEO) 產業在、華通 昇達科 及晶技 等供應鏈個股走勢，更受到矚目。 6/5.SpaceX納入標普500得再等等,標普拒為超大型IPO修改規則;標普全球4日表示，不會修改旗下主要指數的快速納入規則。這項決定意味著，正籌備史上最大 IPO 的 SpaceX，至少在上市一年後才有資格被納入標普 500，而且仍須符合標普現行的獲利能力及流通股要求。 馬斯克在SpaceX IPO，已多次打破華爾街慣例，包括提高散戶投資人配售比重、爭取提早納入主指數，及透過公司治理架構維持創辦人高度控制權。標普表示，「不應只憑市值規模龐大，而豁免企業在財務可行性、上市時間以及可投資權重因子 (IWF) 等要求。」 SpaceX計劃募資750億美元，若順利完成，將成為史上規模最大IPO，並使公司估值達 1.75兆美元，直接躋身美國上市企業市值前十大。 B. Riley Wealth 首席市場策略師 Art Hogan 說：「這凸顯標普道瓊指數公司堅持以規則為基礎編制指數的公信力，並確保企業在納入指數前具備獲利能力。」他說：「只憑企業規模夠大、長期維持私有化卻仍未獲利，就給予特殊待遇，並沒有太大道理。」 近年來，由於美國上市公司數量持續減少，交易所業者積極推動IPO市場發展，而包括SpaceX 與 AI 新創巨擘Anthropic、OpenAI 等估值高昂的科技企業，也正逐步接近上市階段。一家公司若能在 IPO 後快速納入主要指數，通常有助於提升股票流動性與市場能見度，並吸引追蹤指數的被動資金進場，進一步支撐股價表現。 那斯達克近期已修改規則，允許SpaceX 在上市僅15個交易日後即可符合納入那斯達克100指數 (NDX) 資格，較原至少三個月等待期大縮短。 英國富時羅素 (FTSE Russell) 也採類似措施，將大型IPO納入旗下指數等待時間縮短至五交易日。據富時羅素的快速納入新規定下，SpaceX已符納入「羅素美國股票指數」及「富時全球股票指數系列」(FTSE GEIS)資格。 不過在標普指數體系下，IPO公司仍須符資格交易所掛牌交易至少12個月後，才有機會被納入包括標普500在內主要指數。 5/17.據知情人士向 Reuters 透露，SpaceX 計畫將於 2026 年 6 月 12 日在那斯達克以代號 SPCX 掛牌上市，讓原訂六月下旬的時程整體前移。目前 SpaceX、那斯達克、SEC 三方尚未回應置評。從 1.25 兆到 1.75 兆：三個月漲了 5,000 億今年 2 月，SpaceX 完成與 xAI 的合併後，市場給出的估值是 1.25 兆美元。這個數字在當時已經相當驚人，讓 SpaceX 的估值超越多數 S&P 500 成分股企業。 三個月後，這個數字被改寫成 1.75 兆美元，增幅超過 40%。換算下來，市場在這段期間替 SpaceX 的股權憑空多訂了 5,000 億美元的價格。 4/2.冲刺6月“史上最大IPO”！知情人士称，SpaceX已秘密递交IPO申请;SpaceX已告知潜在投资者，本月将安排公司高管进行路演说明。公司已邀请美国银行、花旗集团、高盛、摩根大通和摩根士丹利担任IPO的主要承销商，并已增加更多银行参与，这使马斯克旗下的火箭、卫星及人工智能公司更接近实现史上最大规模上市。这一申请使其有望在6月上市，并可能成为一系列“超级IPO”的开端，预计将领先于OpenAI和Anthropic PBC。 知情人士表示，SpaceX在IPO中寻求的估值可能超过1.75万亿美元。此前，公司已收购马斯克的人工智能初创公司xAI，这笔交易对合并后的实体估值为1.25万亿美元。在保密申报过程中，公司可以先获得监管机构的反馈并进行修改，然后再公开披露信息。关于此次发行的具体细节，包括发行股数和价格区间，预计将在后续文件中披露。此前据媒体报道，SpaceX此次上市可能筹资高达750亿美元。若达到这一规模，将远超当前纪录保持者—沙特阿美公司2019年290亿美元的IPO。 4/2.90亿美元洽购卫星运行商GSAT，亚马逊要加入“太空大战;亚马逊被曝正与卫星运营商Globalstar洽谈收购事宜，意在加速追赶SpaceX旗下星链Starlink。谈判的核心变数在于苹果持有Globalstar约20%股权，亚马逊须同时与苹果协商。目前亚马逊在轨卫星仅逾180颗，与Starlink逾1万颗的规模差距悬殊。 3/12.標普擬改規則 助SpaceX加速納入標普500指數 (3月多友達法說會否認) 2/4.經濟部證實:友達憑藉深耕多年的 面板級封裝 (FOPLP) 技術，已成功通過驗證並取得 國際低軌衛星業者訂單。利用舊世代面板產線轉型先進封裝，FOPLP 具備成本效益與大面積生產優勢，成為衛星通訊晶片的關鍵製程。產業轉型：此舉標誌著友達正式從傳統的「景氣循環股」跨足至「太空通訊」與「半導體先進封裝」的高毛利領域，有助於擺脫面板報價波動的影響。受惠族群;除主角友達，同樣佈局 FOPLP 的群創與深耕衛星通訊元件的昇達科3491同步受市場關注 2/2.报道：SpaceX正与xAI就合并进行深度谈判，最早或于本周宣布协议 1/23.与特朗普关系回暖，马斯克要重返美国政治舞台？马斯克正以重金投入“重返”美国政坛。在与特朗普总统关系回暖后，双方正形成一种 “务实的协作关系” ：马斯克已向共和党候选人捐赠至少1000万美元。 同时，其商业帝国面临新变量：SpaceX正准备于今年上市，而马斯克与特朗普政府的深度绑定，可能为其带来监管与政府合同方面的新机遇或风险。 1/8.美國總統川普要求將 2027 年度的國防預算大幅提高逾50%，達到1.5兆美元。他表示這史無前例的增幅，將由去年開徵關稅帶來的收入來支應。川普在社群媒體上寫道：「這將讓我們建立長期以來應得的『夢幻軍隊』，更重要的是，無論面對任何敵人，都能確保全與穩固。」他表示，關稅帶來的「巨額收入」不僅能支應這筆開支，還能償還公債，並提供「實質紅利給中等收入的愛國者」。 1/6.低軌衛星題材再度點燃市場熱度，通訊設備廠啟碁（6285）成為昨（5）日盤面焦點。在資金輪動與產業利多交織下，啟碁股價盤中買盤急湧，強勢攻上漲停板，終場鎖在110元價位，表現明顯優於大盤。法人指出，啟碁切入全球最大低軌衛星營運商SpaceX旗下Starlink供應鏈已見成果，相關業務營收占比已超過一成，隨著衛星寬頻需求快速擴張，市場重新評價其成長潛力。(次日跌) 1/6明泰 12 月合併營收為 29.77 億元，月增 59.8%，年增 21.8%，累計全年營收 224.62 億元，年增 4.8%；仲琦 12 月營收 12.97 億元，月增 85.9%、年增 11.84%，雖然累計全年營收 88.8 億元，年減 2.29%。 1/3.SpaceX上市成2026年最大市場事件！太空資料中心助攻話題熱度 12/29.群創股價漲停板！FOPLP打入低軌衛星供應鏈，成SpaceX概念股;馬斯克近親自證實SpaceX最快將於2026 年IPO，市場對供應鏈的想像空間再度升溫，相關概念股買氣明顯湧入。 群創成近市場亮點低軌衛星與航太題材。群創董事長洪進揚表示獲某國際大廠半導體扇出型面板級封裝FOPLP訂單，儘管未公開指名，但透露了「很多衛星在天上、講出來大家都知道」等線索。FOPLP優勢在於基板面積大、單片可容納晶片數量多、成本與良率具競爭力且耐用、收訊等皆為航太零件等級。群創早早佈局 FOPLP，也在製程上擁有優勢。洪進揚透露該大客戶對群創滿意度高、後續仍有擴產與新製程計畫。 1/2.隨著太陽活動邁向極小期，失效衛星自然進入大氣層燒毀所需的時間會大幅延後，增加在軌碰撞風險，促使Starlink決定將目前運行在約550公里高度的所有通訊衛星，調降至480公里的軌道 12/24.新上市的太空概念股Starfighters Space(FJET）:周一大涨371%至收31.50美元 ，周二暴跌59%收12.94美元！这只“太空概念”新股吸引所有目光，运营全球唯一商业超音速机队;市场分析认为，较低的流通盘和投机性的商业前景是导致股价极端波动的主要原因。该公司运营全球唯一商业超音速机队，虽通过IPO融资4000万美元，但财务数据显示其近三年并无营业收入。 12/23.網通廠中磊 (5388-TW) 日前針對營運展望釋出樂觀訊息，表示隨著長達 2 年的客戶庫存調節告一段落，第 4 季營收表現預期將不低於第 3 季水準，展望 2026 年，在 WiFi 7 滲透率提升及新產品放量帶動下，公司營運將重回成長軌道。 12/22.美政府加速推行太空政策，帶動太空產業快速崛起，21日圓滿完成今年第21次發射任務, 太空公司Rocket Lab（RKLB）股價12/22日單日跳漲9.97%、收77.55美元近10%，創掛牌以來新高，今年來股價漲逾204.48%。21日成功將日本衛星製造商iQPS的QPS-SAR-15衛星送上軌道。此次任務由Rocket Lab旗下「電子號」 Electron載運火箭執行，迄今已完成79次發射，高居全球發射次數最多小型運載火箭。此外，Rocket Lab 19日宣布喜獲美太空發展局（Space Development Agency，SDA）8.16億美元公司歷來最大單筆訂單，進一步增強營運動能。因此二利多，投銀Stifel 21日將Rocket Lab目標價自75美元調升至85美元，並維「買進」評等。近年在美政府資金支持下，馬斯克SpaceX、貝佐斯Blue Origin等民間航太企業積極參與太空運輸任務，使美太空產業朝商業化並取得成功，掀起新一波太空競賽，帶動太空概念股成資金追逐焦點。 12/22.太空與國防科技創新商Sidus Space (SIDU)單日股價暴衝97.41%近100%收2.29美元，創2月21日來收盤新高，因獲美飛彈防禦局(MDA)下單供應美「Golden Dome」(金穹飛彈防禦系統)-「可擴展國土創新企業分層防禦」計畫合約。這是一份交貨不定期也不定量(indefinite-delivery/indefinite-quantity, IDIQ)合約，總預算上限1510億美元。SHIELD計畫是金穹飛彈防禦戰略中一環，旨在建造具有韌性且分層防禦系統，保護美國領土不受任何維度的空中、導彈、太空、網路及混合式攻擊威脅。創辦人兼執行長Carol Craig強調，Sidus憑藉先進技術、垂直整合能力及執行任務的專業度來支援多項計畫，能滿足國家安全環境中極其複雜的需求。Sidus創立於2012年，總部位於美國佛羅裡達州Merritt Island，是一家微型衛星開發商，專注於商用衛星設計、製造、發射和數據收集的服務公司，主要為客戶提供數據和預測分析，下游應用領域涵蓋航空航太、國防、政府單位等。美總統川普已於12月18日簽署一項重大行政命令，正式確立「2028年底前人類重返月球」、「防禦太空武器威脅」為國家目標，為他第二個總統任期內首重要太空政策。在川普簽署命令幾個小時前，身價億萬的私人太空人、同時也是SpaceX前客戶的Jared Isaacman才剛宣誓就任第15任美國國家航空暨太空總署(NASA)署長。川普簽署的行政命令名為「確保美國太空優勢」，要求五角大廈與情報單位制定太空安全戰略，並敦促民營承包商提升效率，要求其透過川普「金穹」計畫展示飛彈防衛技術。 路透社7月22日曾獨家報導，川普政府正在擴大尋找共同打造「金穹」導彈防禦系統夥伴，希望降低對馬斯克旗下航太公司SpaceX依賴，亞馬遜低軌衛星古柏計劃(Project Kuiper)及一些大型國防承包商是可能合作對象。亞馬遜執行董事貝佐斯(Jeff Bezos) 1月曾表示，古柏計劃主作「商業用途」，但坦承「這些低軌衛星系統勢必用於軍事方面。」 12/21.就在美國太空探索公司 SpaceX 剛宣布要 IPO 後，該公司近日通報，一顆 Starlink 衛星發生小型爆炸，導致衛星碎片脫落，散布在地球軌道上。據《Mashable》報導，SpaceX 表示，碎片包括衛星的推進器油箱，及仍大致完整的衛星本體，目前仍停留在軌道上。好消息是，SpaceX 指出，這顆衛星並未接近國際太空站，對太空人安全沒有即時威脅。公司預計該衛星將在下週重返大氣層，最終「燒毀殆盡」。 SpaceX 在聲明中表示：「作為全球最大的衛星星座營運商，我們對太空安全高度重視。工程師正迅速調查事件根源，並部署相關軟體提升衛星防護能力，以防範類似爆炸事件再次發生。」 地球軌道上充斥各種衛星碎片，引發專家關注。累積的太空垃圾不僅可能阻礙航天任務，也增加碰撞風險，對地面人員安全也構成威脅。例如，上週SpaceX 一顆衛星與中國中科宇航的衛星幾乎發生碰撞，再次凸顯軌道碎片的危險性。 這起異常事件發生在SpaceX及其合作公司剛發射 27顆新Starlink衛星到地球軌道一週後。 此次發射標誌SpaceX自2015年首成功部署 Falcon9火箭來第580次飛行，其中2025年就有第162次發射。目前在超過1萬顆送入太空Starlink衛星中，約9,300顆仍在運作中。 馬斯克旗下的 SpaceX 正積極推動成為偏遠地區寬頻網路及緊急衛星通訊服務的主要供應商，並持續與美國政府洽談相關合作案。不過，SpaceX對聯邦政府光纖寬頻建設資金分配持反對態度，並積極爭取聯邦通訊委員會FCC支持，以讓衛星網路在各類寬頻建設計畫中獲優先地位。 12/18.馬斯克旗下太空公司 SpaceX 計畫 IPO 的消息，意外地帶旺了一檔鮮為人知的交易所交易基金（ETF）。這檔名為 ERShares 私募 - 公募交叉 ETF(XOVR-US) 的基金，在短短十天內狂吸超過 4.7 億美元資金，驚人吸金速度超過了其總資產的一半，凸顯了散戶投資者對參與私人企業股權競爭的熱切渴望。 這波資金狂潮始於媒體報導 SpaceX 正計劃在 2026 年進行 IPO，市場預期這場公開發行規模可能高達 300 億美元，該公司估值上看 1.5 兆美元，有望成為史上最大規模的 IPO 之一。 對於渴望在 SpaceX 上市前搶佔先機的投資者而言，XOVR 成為了目前美國市場上唯一一檔被彭博資訊分析師認為持有 SpaceX 少量股份的上市 ETF。XOVR 基金是在 2024 年 12 月透過一家特殊目的公司（SPV）首次獲得對 SpaceX 的投資，為普通投資者提供了一個接觸這家非上市公司股份的難得管道。據 ERShares 當時的新聞稿顯示，對 SpaceX 的總投資額超過 2,000 萬美元，佔該 ETF 資產的約 12%。 ***12/17.A股港股全球太空競賽2.0？當SpaceX 以1.5兆美元估值劍指全球最大規模IPO，中國商業航太賽道也迎來里程碑時刻－五家「中國版Space X」:藍箭航太、天兵科技、星河動力、星際榮耀、中科太空已集體啟動A股科創板上市輔導，準備科創板上市-五家企業目前總估值僅約855億元人民幣，不到SpaceX市值0.8%，不到SpaceX百分之一，角逐「中國商業航太第一股」，反映中國航太產業在技術代差與商業模式雙重挑戰。目前中國商業航太估值梯隊中，天兵科技以225億元領先，藍箭航太220億、星河動力150億、星際榮耀150億、中科太空110億緊追在後，與SpaceX 1.5兆美元比，皆迷你小兒科。 回收火箭技術比：藍箭航太朱雀三號實現首飛入軌，但著陸點火異常回收失敗，SpaceX獵鷹9號回收成功率超91%,復用技術成熟。但馬斯克稱朱雀三號「若順利，有望5年內超越獵鷹」。 運力比:SpaceX星艦近地軌道運力達150噸，相當於中國五強火箭運力總和兩倍，120公尺高星艦採不銹鋼箭體與全流量補燃發動機，總推力7590噸，而中國最大火箭朱雀三號僅660噸起飛質量，發動機停留在百噸級。 商業化獲利模型比:SpaceX 已形成「發射服務+星鏈運作+深空運輸」商業帝國，今年收入預計達153億美元，反觀中國企業仍依賴政府訂單為主發射服務，尚未建立可持續獲利模型。 中國商業航太五強如何突圍? 藍箭航太是走SpaceX星艦同款路線，朱雀三號採用不鏽鋼箭體+液態氧甲烷燃料，成本比鋁合金低30%，目標單公斤發射費降至2萬元，是傳統火箭分五之一;天兵科技則擁有全球首創煤基航太煤油火箭，天龍三號搭載3D列印發動機，推力770 噸，整流罩用全碳纖維材料;星河動力則是中國發射次數最多，達22次，旗下智神星一號採用液態氧煤油+7台並聯發動機，設計復用25次;星際榮耀是「民企入軌第一人」，雙曲線二號完成垂直回收試驗，JD-2引擎性能逼近SpaceX 早期猛禽; 中科太空則擁有國家隊基因，力箭一號以固體燃料創「一箭26星」紀錄，箭體輕量化技術領先。 IPO 將成為中國商業航太五強的轉捩點，這些公司計畫募資投入可複用火箭研發、引擎升級及衛星星座建設。根據機構最新預測，未來3到5年，中國火箭發射成本有望再降低50%，朱雀三號、天龍三號等新一代火箭若突破回收技術，可望將運力提升至20 噸級。航太分析師李明說：「SpaceX 如同重型卡車，中國企業尚處『家用轎車』階段，但中國企業在不銹鋼箭體、煤基燃料等細分領域已實現局部超越，加資本上加持，追趕速度可能超預期。」 隨著五巨頭準備登陸A股科創板，中國商業航太正式進入「科技+資本」雙輪驅動時代。這場跨越星海的競賽，勝負不僅是火箭高度，更是商業生態的厚度。 12/16.Google持股SpaceX價值上看1110億美元！若明年上市成功將大獲利;2025年來，Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 股價表現亮眼，今年至今已漲近70%，市值達3.8 兆美元。除了股市表現，Alphabet 在投資領域也展現驚人眼光，尤其是對太空科技公司 SpaceX 的投資，預計明年將迎來重大收益。 12/16.《路透》富比世 (Forbes) 雜誌15 日 表示，特斯拉創辦人馬斯克成史上首位身價達到6000億美元人，市場正傳其太空新創 SpaceX 可能以8000 億美元估值進行IPO。 12/15.路透:15日報導，歐洲晶片大廠意法半導體STM高層透露，過去十年來，該公司已為馬斯克旗下太空探索科技公司 (SpaceX) 的星鏈 (Starlink) 衛星網路，出貨超過50億顆射頻天線晶片，且未來兩年內，這項出貨規模有機會再度翻倍。 歐洲晶片設計製造商意法半導體的一位高級主管告訴路透，該公司已向馬斯克的SpaceX公司交付了超過50億顆射頻天線晶片，用於星鏈衛星網絡，未來兩年根據雙方合作交付的晶片數量可能會翻倍。在馬斯克與歐洲最大的晶片製造商之一的執行長馬克·謝禮（ Jean-Marc Chery）會面後，意法半導體披露了其快速增長的太空合約的規模，該合約已成為其專業晶片業務的驅動力 12/13.全球首富馬斯克SpaceX 正以 8000 億美元估值推動內部人股票轉售，有機會創下史上最大規模IPO，文件顯示，預定上市時間點落在2026年，募集到資金將讓星艦Starship火箭實現「近乎瘋狂發射頻率」、打造太空AI資料中心，並設立月球基地。據彭博取得文件，SpaceX 財務長 Bret Johnsen 在至股東備忘錄中表示，這次售股定價每股421美元，比7月每股212美元幾翻倍，那一次股票估值4000億美元。這也代表，SpaceX估值將刷新OpenAI在10月創的5000億美元紀錄，再躍居全球最有價值未上市公司。如馬斯克決定推動IPO，將是他展開最新冒險，但結果取決於SpaceX未來幾年能否成功實現一連串野心勃勃且風險極高計畫。彭博本周稍早報導，SpaceX正推動IPO，擬在這筆交易中募資大幅超過300億美元，有望成為史上規模最大IPO。據悉SpaceX目標為約1.5兆美元估值，近Saudi Aramco 在2019年創紀錄上市估值。 不過財務長Johnsen 表示，IPO時程與對應的估值仍存不確定性，最終也可能選擇放棄上市。SpaceX 每年進行兩次要約收購 (tender offer)，讓包括員工在內的股東有機會變現或加碼持股。作為全球最有生產力的火箭發射公司，SpaceX 靠 Falcon 9 火箭在太空產業中站穩主導地位，把衛星與人員送入軌道。SpaceX 同時也是低軌衛星網路產業的龍頭，透過把數千顆衛星組成的星鏈 系統，為數以百萬客戶提供網路服務。 12/9.美股卡位「太空算力」 ！馬斯克：資料中心將成SpaceX估值最大動能,SpaceX 近日傳出正在進行內部股權出售，估值有望達到 8000 億美元，若消息為真，代表與今年初估值相比足足翻漲一倍。執行長馬斯克已出面駁斥估值傳聞，並暗示，除了星鏈 (Starlink) 衛星網路和星艦 (Starship) 火箭發射這兩大業務領域以外，還有另一個對 SpaceX 估值更重要的因素：太空資料中心。 12/11.台積電秀十年成績單！A14 製程相較 N7 功耗狂降 76%，摩爾定律還沒死？ 12/9.报道：德国将批准创纪录的520亿欧元军购订单;彭博援引知情人士报道，订单涵盖范围广泛的物资和服务，其中包括价值220亿欧元的基本军事装备和服装，以及价值42亿欧元的“美洲狮”步兵战车，30亿欧元“箭-3”防空拦截导弹及发射车，还有16亿欧元用于侦察卫星。 12/8.「木頭姐」旗下投資公司ARK：到2030年 SpaceX市值將達2.5兆美元 「木頭姐」伍德 (Cathie Wood) 旗下方舟投資管理公司 (ARK Investment) 最新預測，到 2030 年，馬斯克旗下 SpaceX 市值將達到約 2.5 兆美元，較 2024 年 12 月 3500 億美元估值實現 38% 的年複合報酬率。 12/7.據《華爾街日報》5 日報導，知情人士透露，SpaceX 正進行內部股權出售，估值將達 8,000 億美元，超越 OpenAI 成為美國最高價值私人企業。這家馬斯克旗下的火箭和衛星製造商估值較今年 7 月的 4,000 億美元翻倍，驚人成長主要由 Starlink 衛星網路業務推動。 10/30.天风郭明錤：英伟达AI服务器电源规划路线图;郭明錤表示，英伟达的次世代AI服务器电源战略“Kyber”正双线推进，项目的参考设计将整个数据中心的供电与基础设施纳入规划。此举意味着，自Kyber世代起，电源架构的重要性在英伟达内部已提升至与半导体同等的战略地位。英伟达将技术护城河从芯片算力延伸至整个数据中心的电力架构，意图定义未来AI工厂的标准。英伟达正将其电源供应策略提升至全新战略高度，通过下一代Kyber平台，将技术护城河从芯片算力延伸至整个数据中心的电力架构，意图定义未来AI工厂的标准。 10/30.華盛頓郵報30日報導，消息人士說，商務部、國土安全部、司法部、國防部等機關經過長達數月的風險評估之後，聯手提議禁止數百萬美國家庭正在使用、市場銷路最佳的中國品牌路由器TP-Link，理由是廠商與中國有關，產品恐對美國構成國安威脅。報導指出，如果TP-Link路由器遭到禁用，將成為美國消費史上規模最大的產品禁用案例之一。報導指出，包括商務部在內等六個機關在跨部會提議中要求禁止加州爾灣(Irvine)TP-Link Systems的路由器產品。TP-Link Systems雖然已從中國的TP-Link Technologies分拆，但持續持有原本中國公司的資產。TP-Link Systems發言人希爾瓦里歐(Ricca Silverio)說，TP-Link堅決否認聲稱路由器產品危害美國國家安全的指控。 12/1.布局全球6G、衛星、HAPS次世代通訊供應鏈市場，臺灣次世代通訊產業聯盟成立 11/29.億萬富豪馬斯克（Elon Musk）過去曾多次發表引發爭議的涉台言論，不僅說過台灣是中國不可分割一部分，甚至建議把台灣部分控制權交給北京當局，引起各界撻伐。不過，學者認為，台灣與馬斯克的關係因地緣政治變化和科技供應鏈競爭，或許會促使雙方盡快重歸於好，因為馬斯克與台灣彼此都需要對方。史丹佛大學全球數位政策孵化器的研究學者莫乃光（Charles Mok）在《The Diplomat》撰文指出，Space X旗下Starlink（星鏈）在台灣仍未正式開通服務，並不會排除台灣與SpaceX公司合作的可能性。 10/27.新任首相高市早苗（Sanae Takaichi）的領導下，日本經歷了政治重組，現在正積極尋求成為國際武器出口大國，高市所在的自民黨和聯合政府盟友日本維新會計劃取消國防出口限制，擴大建造武器工廠，並加速對國家軍事產業的投資。 《彭博》報導，隨著全球國防預算不斷擴張，日本的首要任務是幫助武器製造商蓬勃發展。日本5大軍工企業在全球國防出口量佔比不到2％，但在新訂單的預期下，這些公司的股價已經上漲。 現在政府的支持力道明顯加強。今年8月，一家日本財團被選為優先競標者，將向澳洲提供價值高達68億美元（約新台幣2093.38億元）的11艘軍艦便是證明。若是合約如預期在明年初簽署，這將是日本公司在戰後第2大國防出口協議。日媒報導透露，紐西蘭最近也對這些艦艇感興趣，因此可能有機會達成立一份協議。 新政府計劃廢除對致命軍事裝備出口的全面禁令，除非這些裝備用於防禦目的，這可能會對日本的國防產業有所幫助。退役美國海軍陸戰隊上校紐夏（Grant Newsham）指出，從最廣泛的意義上來看，日本可能開始將自己視為一個正常國家，在國防問題上加強自身能力，同時能自由地與其他國家的軍隊交流。 與英美等國專注於國防的大型承包商不同，日本國防產業大多由少數幾家專注於其他業務的製造和科技集團所組成。對於多數企業而言，國防業務長期以來僅佔總收入不到20％，而且主要都是為日本自衛隊提供軍備。有限的市場阻礙了他們擴產的能力，許多小型企業也因為低利潤而退出相關領域。 2022年，俄羅斯入侵烏克蘭引發了人們對於亞洲可能爆發類似衝突的擔憂，包括台海問題在內的議題備受關注，日本對於國防領域的看法也因此出現改變。東京承諾在5年內投資43兆日圓（約新台幣8.73兆元）用於遠程巡弋飛彈和軍用衛星的軍備，並將國防支出在GDP的佔比從非正式的1％，到2027年將提升至2％。 10/12.美股35億美元！全球太空投資創紀錄 投資人正將目光投向知名AI企業以外的領域; 最新數據顯示，2025 年第三季全球太空領域投資金額達到創紀錄的 35 億美元水準，較去年同期 17.9 億美元大幅成長，與 AI 並列成為科技業核心成長族群 9/27.美银总结2025年迄今美股Top10主题 金矿居首，铀矿次之：金矿商年初至今涨+116%;铀飙升+83%;全球国防科技,达+81%;稀土+72%;人工智能保持强劲+50%;区块链+49%、中国科技股+48%和欧洲金融股+48%;即使不良科技股也涨+44%，全球小盘股价值指涨+37%。 9/25 德国公布近830亿欧元军购预算，美国武器仅占8%据美国《政治报》近日援引德国军事采购计划报道，德国政府计划未来一年多拨出近830亿欧元的预算用于武器采购。报道称，该采购计划由德国联邦议院预算委员会起草，包括今年9月至2026年12月间德国154件主要国防采购计划。其中由美国承包商牵头以及美国主导购买的武器共计约68亿欧元，仅占该军事采购计划的约8%，其他采购计划更多面向欧洲企业。报道称，德国政府这种做法可能对美国政府是一个打击，因为美国政府此前一直施压欧洲继续从美国购买军事装备。 8/27.马斯克星舰试验再创历史！3次爆炸3次推迟终成功，顺利完成太空载荷部署 马斯克星舰第十次发射试验取得圆满成功，这是第二代星舰首次全面成功。北京时间27日，B16+S37组合体在得克萨斯州发射，成功完成助推器返回、载荷部署、太空再点火等关键目标，飞船最终成功落入印度洋目标海域。此前三次试飞均以爆炸告终，本次发射也经历三次推迟，包括Ship 36爆炸、液氧泄露、天气等因素。 8/27.星舰第十次试飞成功完成历史性starlink卫星模拟部署：一次发射 = 20倍猎鹰9号容量;北美时间2025年8月26日下午6:30，马斯克星舰（Starship）进行第十次飞行测试。此次任务是研发全球首个完全可重复使用运载火箭过程中的一个重要里程碑，所有主要目标均已达成，没有筷子夹火箭，最大的看点是星舰完成了starlink卫星模拟部署，这直接开启了卫星发射部署的全新时代。Starship 接下来将很快发射 V3 Starlink 卫星，每次发射将为网络增加 60 Tbps 的容量，比目前 Falcon 9 发射的容量高出 20 倍以上。每次发射 60 Tbps网络容量简直太疯狂了，单次发射就超过了目前美国所有其他卫星提供商的总和。2019年5月，首次Starlink v0.9任务就部署了 60 颗，随后几年间，大多数 Starlink V1.x 发射都是 60 颗/次 的规模，初代starlink卫星V1重量：约 260 公斤（V1.0），升级版 V1.5 约 295 公斤 消息有誤:8/26.第十飞再受挫，“星舰”前景难料;SpaceX取消“星舰”超重型火箭的第十次试飞，原因是地面系统（指发射台及其周边支持起飞的基础设施）出现问题。今年“星舰”已经连续3次发射失败，6月发射台还在静态测试中爆炸。 **8/14.華爾街大空頭再度狙擊Palantir 嗆聲股價將崩70% 8/11.2021年上市以来涨了2500%，“245倍PE”的Palantir贵吗？Pltr成为标普500指数中估值最昂贵的公司，看多投资者正拼命为这一估值水平寻找合理性支撑。分析师估算需600亿美元年收入才能达到合理估值，远超华尔街预期的40-57亿美元。多数分析师给予卖出或持有评级，担忧估值泡沫。看多投资者押注AI增长潜力和政府业务关系，认为高估值可被长期增长支撑，将其视为必须持有的热门股票。这家数据分析公司的股价上周五再创历史新高，今年累计涨幅接近150%。分析认为，AI应用的快速增长、与美国政府的业务关系以及最新的亮眼财报推动了这轮涨势。 8/5.感谢AI“惊人”影响，Palantir营收超预期猛增48%，二度上调今年指引;Pltr季度营收史上首突破10亿美元，二季度EPS增近78%，被公司称为新兴核心的美国商业业务营收增93%，美国政府营收增53%。三季度营收料再创新高、最高增近50%，今年营收指引提高逾6%、营业利润指引提高逾11%、美国商业营收指引提高10.5%、料至少增85%。CEO称计划成为占主导地位的软件公司，市场开始认识到这一现实。股价收涨逾4%的盘后涨超5%,公布财报前，Pltr股价过去一年已累涨超500%，体现投资者对AI工具的需求及政府和私营部门对这类工具深度布局的期望高涨。新近财报显示:AI科技应用让明星股Pltr军工和民用两开花，营收超预期加速猛增。 7/23.全球最大軍工集團美國洛克希德馬丁（Lockheed Martin）22日美股盤前公布財報，受航空部門16億美元稅前虧損影響，第二季獲利較去年同期暴跌80％至3.42億美元，股價也因利空重挫逾10％。 7/4.欧洲军工股迎大单，德国豪掷250亿欧元，计划采购3500辆坦克及装甲车;德国正在考虑的大规模军备采购将主要惠及三家军工制造商。其中豹2主战坦克由KDNS和莱茵金属公司制造，GTK Boxer装甲战车则由KDNS和莱茵金属合资企业ARTEC生产。北约通过提高国防开支的历史性决议后，大规模军备采购计划浮出水面。据媒体周五报道，德国正考虑采购多达2500辆装甲战车和1000辆主战坦克，总价值可能高达250亿欧元，以装备北约要求其在未来十年内组建的七个作战旅。消息传出后，德国军工巨头莱茵金属股价一度上涨3.7%，分析师随即上调了该股价格目标。 6/16.中國路由器廠商 TP-Link 以外銷主體的聯洲國際，因涉及國安威脅遭美調查，並考慮完全禁用。近日傳出只花短短半天時間，就將上海張江 Wi-Fi 晶片部門的員工，幾乎全部裁光，閃電裁員引起市場關注。 **6/6.超级扩军要来了！德国拟将现役部队扩大三分之一，美称5%军费目标几成北约共识 德国防长称，德国将承担北约军事扩张计划的很大一部分，在北约32个成员国中，德国承担的军费将为第二高，“过去几十年抱怨预算不足的时代已经过去了。今天是起点”。美国防长重申美国立场，北约成员军费开支必须占各国GDP的5%。 德国将进行冷战结束以来最大规模的扩军，这一决定背后的逻辑或将彻底重塑欧洲防务版图和全球军工产业格局。 6/4.马斯克称Space X今年创收将近160亿美元，业内评估星链收入已超120亿美元;业内估算星链今年收入将增至123亿美元，占Space X总收入近80%，成为主要增长动力。星链全球用户超500万，用户基数一年内翻番。发射业务:SpaceX去年完成创纪录134次发射，今年计划170次，目前已完成62次发射。6月3日，马斯克在旗下社交媒体平台发文称，预计Space X今年将创造约155亿美元的收入。这一数字高于去年估计的110-130亿美元。 6/3.摩根大通:Euro Stoxx 50指數成分股調整:奢侈品古驰母公司开云集团出局，军工股莱茵金属将接替,6月20日生效。莱茵金属股价今年迄今已暴涨约两倍，5月就飙升26%，推动其市值飞升至近870亿欧元（980亿美元）,规模已超过Euro Stoxx 50指数中半数以上现有成分股。在俄乌冲突持续、欧洲各国重新审视国防预算背景下，军工企成为最直接受益者。相比下开云年内累跌28%。 5/30.航太工業龍頭漢翔（2634）再傳捷報！不僅成為全台首家通過美國國防部「CMMC Level 2」資安認證（Final Status）的企業，更在經濟部支持下，率「台灣卓越無人機海外商機聯盟」赴美參展，成功談下超過20件合作案，預估商機突破新台幣10億元。 5/14.马斯克：星链获沙特批准，希望未来引入robotaxi;特斯拉CEO马斯克在2025沙特投资论坛上表示星链(Starlink)获准在沙特提供航空和海上用途服务。马斯克还简要讨论了他在该地区的其他商业抱负，希望在未来将特斯拉自动驾驶出租车RoboTaxi引入沙特阿拉伯。 5/14.聯亞（3081）遭主管機關要求公布財報，4月營收為1.84億元，年增80%，稅後盈餘達0.4億元，較去年同期轉虧為盈，每股純益0.43元，直逼第一季EPS 0.46元。 4/29.对标马斯克星链：贝索斯的亚马逊发射第一批Kuiper互联网卫星;4月28日，亚马逊从美国佛罗里达州卡纳维拉尔海角发射第一批次的Kuiper互联网卫星——共27颗，此前已经因为天气因素而有所推迟。本次发射任务由联合发射联盟（United Launch Alliance Rocket）的运载火箭执行。根据Project Kuiper项目，亚马逊计划将（至少）数千颗卫星发送到太空。一旦投入运营并组网，将直接与马斯克旗下太空探索公司SpaceX的星链（Starlink）竞争。 4/24.神舟二十号载人飞船与火箭成功分离，进入预定轨道， 3/30.國科會國家太空中心（TASA）今年端出新計畫，擬投入新台幣近 25 億元預算，攜手業界研製 4 顆低軌通訊衛星，最快 2029 年升空，逐步形成台灣「星網」，也就是台版星鏈，除將進行衛星之間光通訊技術驗證，也有望與國內產學界的 6G NTN 地面設備等測試連線。 3/22.南韓最大軍工集團韓華航空航太公司20日宣布，擬透過配售約595萬新股，籌資3.6兆韓元（25億美元）。該消息驚動當地市場並引發批評，拖累股價21日收盤大跌逾13%。 3/18.德联邦议会投票513人支持批准国防开支计划，军工股和德债收益率走高,后续将送交参议院于3/21日表决。军工股蒂森克虏伯涨11%、RENK涨8.66%、德国莱茵金属涨4.66%。德DAX股指涨收窄至0.6%， 3/17.墨西哥电信巨头卡洛斯·斯利姆已正式与埃隆·马斯克的卫星互联网公司Starlink断绝合作关系，转而大力投资自己的电信基础设施建设。据悉，此次合作破裂的导火索是马斯克在社交媒体上发布的一条争议性推文，他在文中暗示斯利姆与有组织犯罪存在关联。这条推文发布后不久，斯利姆便迅速取消与Starlink在拉丁美洲的所有合作项目，导致Space X损失70亿大单。斯利姆旗下的美洲电信公司宣布，将在未来三年内投入220亿美元用于网络升级与拓展，这一举措被视为拉丁美洲电信行业的一次重大战略转型。此前，Starlink曾寄希望于在该地区与美洲电信建立深度合作，从而实现盈利，但上周马斯克的表情包无疑给其带来了沉重的财务打击。此外，斯利姆表示将原本计划用于Starlink项目的资金重新分配，转而寻求与欧洲和中国的企业合作，这无疑进一步削弱了美国在该地区的商业影响力。 3/10.全球最大衛星展美國衛星展SATELLITE 2025:3/11~13日美國登場，今年國際大廠SpaceX、Eutelsat（OneWeb）、亞馬遜Kuiper、Telesat、SES、高通等均參展。 台廠昇達科3491、仁寶、耀登3138、稜研等積極搶國際商機，經濟部、太空中心及工研院也揪台廠組成台灣館秀太空技術。法人看好，仁寶、昇達科、耀登、稜研、台揚等;仁寶:攜手APAL，展示專為非地面網路（NTN）設計的物聯網通訊裝置Hestia NTN IoT Dongle，大秀台灣POC（概念驗證）成功案例，並與Viasat、Skylo等衛星服務商合作，打造一站式解決方案，揮軍美國及其他海外市場。仁寶表示，Hestia NTN IoT Dongle可支援智慧農業、緊急救援、能源管理、運輸追蹤等應用場景，將於3月中於Amazon電商平台開賣。 3/5.特朗普“放弃保护”欧洲，彻底引爆全球军工股！今年来，德国莱茵金属成为MSCI世界指数中表现最佳股票，而韩国最大国防集团韩华航天子公司韩华海洋的股价更是飙升超过100%，领跑亚洲同行。这波猛烈的涨势已导致估值明 显拉升，韩华海洋目前的预期市盈率为52倍。 2/26.網通廠啓碁參與西班牙MWC2025世界通訊大會，展示其先進的通訊技術並提出高速連網解決方案，包含小型基地台、AI 伺服器、800G 網路交換器、AI 加值軟體服務和 Wi-Fi Sensing、符合 ORAN 規範的 O-RU 系列產品，兼容不同平台，具備開放、彈性整合的特性。啓碁以優異的通訊產品技術和靈活、高速、穩定的產品，搶攻歐洲及全球電信市場。 多項高速連網解決方案 啓碁小型基地台（Integrated Small Cell），支援 3GPP 5G 獨立架構組網及 TDD（Time Division Duplex） 技術，實現高效頻譜利用；其 4x4 MIMO 技術拓展傳輸頻寬，滿足高速連網需求。 2/13.Csco-Cisco2025財年第二季財報:營收140億美元,市場預期138.7億美元;財年第三季營收預測139億~141億美元，未來幾個月仍將保持穩定增長;今上調其2025財年收入預測由先前預估553億至563億美元上調達到560億至565億美元,主因AI技術蓬勃發展，公司預期隨企業加速數位轉型過程中對雲端網絡設備基礎需求增加，消息發布後，股價盤後交易中漲超過6%。 Cisco以乙太網交換機和路由器為代表的產品正是支撐這些數據中心運行的核心設備之一。Cisco 執行長Chuck Robbins表示，隨著AI普及，公司在協助客戶擴展網絡基礎設施、提升數據容量需求及落實最佳AI安全方案方面處於有利位置。此外，Cisco近還與法國科技及AI公司Mistral合作，推出一款AI代理工具，旨在自動化日常工作流程並提升企業效率。1月，Cisco推出專為企業設計「Cisco AI Defense」，以防範AI工具濫用、數據洩漏和其他網絡安全威脅。 2/13.數位發展部今天表示，為提供民眾無所不在的通訊環境，促進下世代衛星通信服務及產業發展，並優化頻率資源配置，今天公告修正「無線電頻率供應計畫」，首次新增衛星行動頻段、擴增衛星固定通信頻段，以強化我國數位韌性、支持產業創新與國際化發展。 2/5.智邦因在白牌交換器市佔率達49%，領先同業，將明顯受惠客戶往AI應用升級的高階規格需求，除400G產品訂單穩定，800G產品也於去年Q4出貨，2025年量價提升有望推升營收及獲利動能。法人說，考量客戶拉貨積極，且800G產品滲透率及價量皆有上修空間，上修智邦2024年及2025年獲利預估及目標價，對公司維持正向看待，目標價894元。 2/4.加拿大人口最多安大略省取消与马斯克旗下星链的合约，禁止美国公司参与省级合同,(于去年11月与Starlink达成协议，计划从2025年6月开始，为偏远和农村社区提供高速卫星互联网接入服务。据Ford政府一名成员当时表示，该协议价值近1亿加元，约合6830万美元) 1/28.洛克希德馬丁LMT,28日預測2025年獲利低於華爾街預期，因這家國防巨頭正努力應對 F-35 技術升級延後推出，凸顯出在全球緊張局勢加劇情況下對今年謹慎基調,盤前交易下跌約 4%。後收盤-9% 1/25.唯一持股Space X，这只ETF被美国散户爆买:ERShares自12月购入SpaceX股票以来，已吸引超过1.2亿美元资金流入，创下该基金7年来最佳资金流入纪录。SpaceX目前是该ETF的第一大持仓，占比8.1%。该基金创始人表示，“SpaceX是我们长期持有的股票。 我们不会改变这一点，可能会增加持股”。 1月23日，据彭博社报道，一只名为ERShares Private-Public Crossover ETF的交易所交易基金自去年12月购入SpaceX股票以来，已吸引超过1.2亿美元资金流入，创下该基金7年来最佳资金流入纪录。 1/15.智邦今再加碼投資韓國光通訊廠InLC Technology，累計持股達82.99%。智邦表示，將與InLC合作開發光交換器 （Optical switch），主要應用於包含資料中心內部網路傳輸、以及跨資料中心傳輸需求DCI（Data Center Interconnection），而這是長期投資布局，將持續強化基礎光通訊技術產品研發，為未來三到五年全光通訊需求預作準備。智邦今日斥資韓元145.18億元，約台幣3.33億元，購入InLC Technology 4938仟股，總計斥資8.76億元，持有13321仟股，持股比例82.99%。 +++++++++++++++
24--12/5.商. Eutelsat OneWeb 4日於台灣國際太空年會上宣布，將續開發下一代衛星技術，並積極擴大與台灣廠商合作範疇，從關鍵零組件延伸至衛星製造、地面站、網路系統與網路營運等領域。OneWeb是家專注於低地球軌道衛星網路英國公司，成立於2012年，旨通過LEO衛星星座實現全球連接。2023年9月，OneWeb與法衛星運營商Eutelsat合併成Eutelsat OneWeb。 深化合作 台廠迎增長契機 Eutelsat OneWeb總裁Cyril Dujardin 表示，短期內希望台廠能以更具競爭力的價格和客製化方案，滿足政府及產業需求；長期來看，隨著台灣技術能量提升，Eutelsat OneWeb計劃在更高層次衛星技術上加強與台廠合作。 法人預期，台灣廠商如 昇達科(3491)、明泰(3380)、仲琦(2419)、鴻海 及旗下台揚等，將因此受惠於更多國際訂單。 12/22.TP-Link在美國家庭、小型企業路由器市場的市佔率由疫情前2019-20%成長至今約65％，同時也是科技巨頭亞馬遜（Amazon）的首選，同時也為美國五角大廈和其他聯邦政府提供網路通訊服務。知情人士透露，美國商務部、國防部和司法部的人員已經對該公司展開調查，可能在明年正式禁止TP-Link路由器在美國銷售。一些知情人士提到，美國商務部已對TP-Link發出傳票;台股替代受惠股友訊 合勤… 12/19.美國擬禁中國TP-Link 友訊:MIT打造乾淨網路 12/13.马斯克官宣：SpaceX总部正式迁至得州，将打造新的“星际基地”市 12/6.特朗普提名史上最年轻NASA局长！高中辍学成亿万富翁、马斯克密友、上过两次太空,现年41岁的贾里德·艾萨克曼Jared Isaacman将出任NASA局长，曾创立电子支付公司Shift4、完成人类首次商业太空行走，是SpaceX的重要投资者。 11/29.仁寶攜手維亞衛星公司（Viasat），旗下推動衛星物聯網（IoT）技術正式納入對方的平台 11/26.「2024年台灣太空國際年會（TASTI 2024），展現低軌衛星實力。鴻海自攜手EXOLAUNCH發射珍珠號立方衛星屆滿1年，將持續推廣衛星操作經驗；大眾控則由旗下工業電腦廠攸泰6928準執行長謝彥鵬率隊展示低軌衛星通訊相關創新和解決方案。 鴻海去年11月12日藉由共乘發射服務業者Exolaunch，在在美國加州范登堡太空基地4E太空綜合發射台（SLC- 4E）將企業實驗低軌衛星PEARL-1H、PEARL-1C使用SpaceX的獵鷹9號發射升空、送上軌道，並進一步透過今年第4季集團科技日（10月8日）活動，向外界分享珍珠號立方衛星在軌道上操作的經驗分享。 11/20.實業家馬斯克旗下SpaceX 19日在美德州進行星艦Starship 太空船第六次飛升試射 (IFT-6)，持續推進這款巨型火箭的開發，此次試射不載人，但「筷子」卻未成功回收助推器。川普也特地搭乘私人飛機前往德州，與馬斯克一同觀看整個試射程序。川普 2020 年首次總統任期內也曾觀看 SpaceX 的首次載人發射過程。 11/16.媒体称，SpaceX 12月内部售股或让公司估值达2550亿美元，半年涨超20%。SpaceX总裁称，技术容易，人很难，监管人员最难，监管审批必须加快步伐；星舰最早下周二第六次试飞，未来四年飞400次不意外；星链卫星网络服务近500万客户，大概12月推出手机直连卫星，卫星宽带市场巨大，“追赶我们会很难”，但行业还有足够竞争空间 **11/12.思科Cisco推出智慧、安全、穩定最新一代 Wi-Fi 7標準，也稱為802.11be， 以努力刺激需求應對市場不景氣。Wi-Fi 7開發比Wi-Fi 6更受到業界重視，2020年技術貢獻數量甚達到1,021項，大大超過當年Wi-Fi 6的281項。 手機市場升級將成為目前Wi-Fi 7普及主要推動力，特別是新款iPhone已配備Wi-Fi 7技術，讓更多消費者接觸到這項新技術，但基於成本考量，預計要等2025年，Wi-Fi 7會被廣泛應用在更多電子產品中，目前市場預估，滲透率可能突破10%，甚有望達15%至20%。另外，Wi-Fi 7也會逐步應用到中高端手機、電腦、電視和VR/AR裝置中，進一步推動市場普及。 台灣Wi-Fi晶片廠商如聯發科、瑞昱等，預計會2025年受惠於Wi-Fi 7技術擴展，尤其是在消費性裝置和網通設備的需求成長下獲更多機會。儘管2024年Wi-Fi 7應用還以高端旗艦機型為主，但2025年上半年，Wi-Fi 7技術有望開始普及至中階機型和更多的網通設備，進一步推動市場成長。目前，美國廠商如高通和博通在全球Wi-Fi晶片市場中依然佔據主導地位，特別在高端旗艦產品上競爭力強勁。然而，台灣的晶片廠商在路由器等網通設備市場上也逐漸展現實力，尤其Wi-Fi 7的多通道特性和AI技術的結合，使網路頻寬管理更有效率，為台灣廠商帶來新的市場機會。 2024年仍是Wi-Fi 6主流應用年，許多電子產品和網通設備已完成從Wi-Fi 5到Wi-Fi 6的升級。業界預計2024年將是Wi-Fi6技術最後一波大規模升級期，隨市場需求和成本考量，有些Wi-Fi5設備仍有需求，但整體市場將在2025年全面轉向Wi-Fi 7，掀起一波新升級熱潮。 11/10.SpaceX台廠供應鏈：未接獲遷出台灣通知 11/6.智易3596法說會:各大廠商陸續推出以WiFi 7為標準配備終端產品，預估在AI帶動的高速傳輸需求下，將帶動WiFi7升級需求，明年將是WiFi 7元年 11/5.路透5日:馬斯克的美國太空探索科技公司(SpaceX)先前要求台灣供應商將其製造業務移出台灣。據設備製造商的員工、知情人士和企業文件顯示，這導致一些公司將部分供應鏈遷至海外。自稱是SpaceX供應商的衛星零件製造商敬鵬工業（Chin-Poon Industrial）告訴路透，SpaceX要求他們，將製造地點從台灣轉移到泰國，以獲得新訂單，「主要是因為地緣政治考量」; 10/23.昇達科在低軌衛星相關產品出貨暢旺帶動下，第3季營收6.4億元年增70%，稅後盈餘1.41億元年增172%，單季EPS2.06元，第3季受惠於低軌衛星產品出貨比重增長，毛利率則高達51.5%，去年同期40%，3率3升。前3季營收17.2億元，年增46%，稅後盈餘4.24億元年增131%，EPS6.09元，今年來自低軌衛星客戶訂單中，已出貨加上未出貨的訂單累計已近12億元，當中最大客戶佔全部低軌衛星訂單比例超過55%， 10/13.SpaceX运载火箭第五次试飞：“筷子”机械臂在发射场夹住了一级超重型火箭,马斯克旗下太空探索公司SpaceX的星舰（Starship）运载火箭Super Heavy实施第五次重大试飞。当超重火箭从太空重返地球时，成功利用发射塔架上“筷子”机械臂，夹住一级超重型火箭，完成本次发射任务的一个重要目标。在星舰发射升空2分多钟后，一级超重型火箭与星舰分离，开始返回。距离星舰发射6分多钟后，第一级成功被发射塔架上“筷子”机械臂夹住。是SpaceX第一次尝试回收星舰第一级。接下来，星舰第二级将续飞行，准备在印度洋受控溅落。 8/28.波音飞船靠不住，宇航员“滞空”延长8个月，NASA没能摆脱对SpaceX依赖 8/26.首次人类商业太空行走倒计时，SpaceX飞船拟周二升空 除了首次执行私人公司的太空行走，SpaceX代号北极星黎明的任务还计划，飞行轨道最远距地球1400公里，创造1972年美国阿波罗登月计划结束以来人类离地球最远的飞行距离，机组成员中Space X的两名工程师将成为距地球飞行最远的女性。 8/15.思科CSCO14:第四財季優於預期，同時宣布將裁減全球7%員工，推動股價在盤後漲逾5%。至7月一季中，思科營收136 億美元，高於預期的135億美元。調整後每股盈餘為87 美分，超市場預期85 美分。 8/8.開波音太空船去執行8天任務 2太空人可能明年才能回地球 7/13.SpaceX猎鹰9号发射出现罕见失败 ！FAA下令停飞 等待调查 6/28.PCB廠燿華2367法說會，燿華因低軌衛星HDI板大增，今年營運明顯轉佳，第二季營收比重拉高20%，第二家國際客戶已加入，預估Q3放量，低軌衛星營收佔比有望穩定增，因公司淡出手機、無線耳機等消費性電子產品，淡旺季不明顯，上下半年營收比重相仿，預估第3季稼動率維80-85%，季增差不多，看好低軌衛星、車用與AI應用3大領域發展。 6/13.網通大廠智邦股東會，總經理石軍表示，智邦切入AI Server伺服器，要打造AI多元整體解決方案，全年營收維持二位數成長的看法不變 6/8.智邦：5月淡月營收刷新高 漲逾5％;5月營收87.76億元創新高，淡季不淡，刷新2022年12月87.7億元紀錄，再創新高。智邦指出，5月營收主要受惠於晶片供給逐漸改善、AI運算需求漸升。智邦5月營收月增25%，年增35.59%，前5月營收346.4億元，年增6.65%。 2/6.智邦1月營收58.84億元月減25.78%，年減約6.1%。 2/2.聯亞3081：Q1矽光出貨增,昨漲停今開高震盪走高漲5%。聯亞第4季營業額為2.97億元季增66%因data center產品如期出貨，中國電信需求較第3季回升，第4季稅後淨損0.3億元，每股虧損0.33元，全年每股淨損2.31元，資本公積配發現金股利每股0.5元。 5/28.數位發展部在衛星通訊方面，負責商用的衛星釋照以及非商用的PoC驗證計畫，外界關注衛星訊號的開通進度，數發部今天表示，低軌衛星業者OneWeb力拚在6月開通全台訊號，之後合作的電信業者若取得NCC（通傳會）許可，就可開放一般民眾進行商用。非商用的部分，數發部長黃彥男表示，為了強化數位韌性，台灣一定要使用低軌衛星，它的好處是離地面較近、通訊較快，不像中軌或同步衛星，還能提供較寬的頻寬，今年4月花蓮強震時，OneWeb也有發揮效能，讓災區通訊不中斷 4/30.達發6526(AI衛星定位晶片AG3335A)開放融資,獲全球機器人大廠Segway採,試站回700元大關。 4/23.昇達科3491(低軌衛星)接單及出貨佳,前3月營收4.3億元,低軌衛星相關產品占營收比達32.8%,首季財報:稅後7756萬元,創6季來新高,季增84.66%,年增40%,eps1.23元。 3/18.仁寶結盟耀登、富宇翔 搶進衛星通信解決方案 2/6.智邦1月營收58.84億元月減25.78%，年減約6.1%。 2/1.驅動IC封測廠頎邦6147財報:稅後盈餘39.95億元年減35.7%，為近三年新低，每股稅後盈餘5.41元，遠低於前年的8.4元。擬每股配發現金股利3.75元，以今收盤價71.4元計算，現金殖利率約為5.25%。 1/9.《華爾街日報》引述知情人士消息報導，國際科技大廠「慧與科技（Hewlett Packard Enterprise，HPE）」擬以約130億美元價格，收購網路設備業巨擘「瞻博科技 （Juniper Networks）」。 24---
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23--12/29.SpaceX今年发射96次，创公司史新高(旗下的Falcon Launch Vehicles副总裁兼Falcon 9产品总监Jon Edwards表示，整个Falcon团队在2023年举行了96次发射活动，创公司年度历史新高。值得一提的是，SpaceX在2022年发射了61次) 12/1.Cybertruck不鏽鋼車身:為什麼少見車身採不鏽鋼(特斯拉Cybertruck發佈全新Powershare雙向充電功能,除一般電器供電還可為另一輛電動車充電;Cybertruck電動皮卡問世:起價60990美元、續航里程402-547公里，首批交付僅10輛) 11/27.HDI大廠華通:Space X低軌衛星供應鏈、AI伺服器用板，與卡位矽光子題材 11/23.卫星互联网技术试验卫星成功发射 从中国科学院获悉，2023年11月23日18时00分04秒，西昌卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭及远征三号上面级成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。卫星互联网技术试验卫星由中国科学院微小卫星创新研究院（上海微小卫星工程中心）抓总研制。本次任务是中国科学院微小卫星创新研究院第50次卫星发射任务，截至目前，该研究院已成功发射涵盖通信、导航、遥感、科学、微纳等领域的96颗卫星 11/15.中華電信、Eutelsat OneWeb 簽署低軌衛星服務獨家代理契約 11/13.馬斯克是黑心慣老闆？ Space X員工踢爆「血汗剝削」內幕 11/9.中磊Q3財報:營收156億元,受惠於較佳產品組合及新產能效益彰顯,毛利率17.8%,稅後淨利6.6億元季增25%,年增24% ,eps2.53元,獲利及eps皆創單季新高。前三季:營收469.5億元,年增2%,毛利率15.4%,稅後淨利16.9億元,年大增29%,eps6.55元，獲利及EPS同創史新高。中磊:預期在新客戶及新產品挹注下，未來整體營運成長可期。 11/8.啟碁Q3財報:營收292億元,季增9.8%,毛利率13.5%(Q2:12.1%)成長明顯,創2017年第三季來最高,稅後盈餘14億元季增49%,eps3.31元 ,創史新高;前三季:營收811億元,毛利率12.3%(去年同期12.1%),稅後盈餘29.3億元,年增40%,eps7.07元,營收獲利均創歷年同期新高,(去年整年7.93元);第三季營運表現不錯，主因達到經濟規模及產品組合，加疫情完全解封，缺料狀況完全解除，在生產力提升，及匯率不錯; 目前三大產品線三足鼎立，其中，預期低軌道衛星產品，未來三年仍是高成長產業，啟碁過去有衛星電視廣播作為基礎，低軌道衛星也起步較早，今年相關營收已有不錯成績，明年有機會更好，成為主力產品之一。市場關心5G相關產品雖今年放量出貨，但量還不夠大，營收占比不夠高，預期明年逐步放量，目標可超過營收10-15%，後年將是主力產品之一。 基礎建設、寬頻網路需求成長，但牽涉到消費性網通產品則較弱，預期明年車用市場則是持平、些微成長。另，WiFi 7目前少量出貨，主要是因價格，普及率還不高，預期明年會放量，但普及率要拉高、高於WiFi6出貨，會是落在後年。透過產品加值、產品組合，及建立經濟規模，希望明年毛利率維持、優於今年為目標。 11/6.鴻海6日宣布，與德國火箭共乘發射服務商 Exolaunch 簽署發射服務協議（Launch Services Agreement, LSA），Exolaunc 將協助鴻海集團首兩顆衛星發射並安全部署到軌道。鴻海兩顆衛星代號分別為 PEARL-1H 和 PEARL-1C，計畫將透過 SpaceX 獵鷹 9 號，在 Transporter-9 發射任務中升空。根據網站 SPACEFLIGHT NOW 顯示，Transporter-9 預計在美東時間9日 (台灣時間 10 日)，於美國加州范登堡太空基地，4E 太空綜合發射台（SLC-4E）執行發 11/2.明泰:營運持續受客戶庫存調整影響，不過，第四季是傳統旺季，營運將會優於前一季，但預估全年營收仍將呈現年減，明年上半年仍有不確定因素，但明年景氣會比今年好，力求明年業績成長。 10月營收15.7億元，月減33.3%，年減38.25%，前10月營收230億元，年減14.44%。 11/2.智易3596 Q3:營收138.7億元季增14.6%,毛利率14.4%,優於第2季14.2%，稅後盈餘6.9億元,季增19.7%,eps3.12元，單季史新高。 前3季營收370億元,年增9%，毛利率14.3%，稅後盈餘17.6億元，年增26.8%，eps7.98元，獲利創歷年同期新高。 10/25.昇達科3491財報會:低軌衛星衛星酬載(天線端收發模組):九月衛星酬載出貨下，第四季出貨可望成長80%，今年佔營收比15%，預期明年營收占比可以跳到30%。低軌衛星產品:已成三大低軌衛星營運商、四大衛星通訊系統製造商的直接供應商，客戶產品多元化，且有二大客戶貢獻最多下，未來衛星酬載產品占比會最高，且其中一個客戶的爆明年訂單總額大於今年整體，爆發力強。 明年展望:天上衛星籌載產品佔60%,使用者終端設備、地上地面站佔40%,明年低軌衛星產品可望成長170%; 射頻應用:4G/5G/WiFi/IoT市場需求仍持續，雖有不利經濟因素與客戶庫存調整影響，仍樂觀看待射頻天線成長。4G/5G電信網路工程營運擺脫低基期，2024年呈成長趨勢。行動回傳網路受惠於5G鋪設之逐漸普及/4G功能之升級，各國高速寬頻基建工程仍持續進行，預期2024業務成長將可轉強。美/歐低軌衛星營運商的衛星發射數量遽增及設備系統商的網路建置加速，低軌衛星營運將有突破性及持續性成長。 10/8.電子商務巨頭亞馬遜6日發射首批網路低軌衛星，公司希望與SpaceX的星鏈Starlink競爭，這是亞馬遜啟動名為「柯伊伯計畫」（Project Kuiper）太空網路服務。柯伊伯計劃旨在建造一個龐大的衛星群，為地球提供網路覆蓋。兩顆衛星從美國佛羅里達州發射升空，送入距離地球表面500公里的軌道。衛星名為Kuiper-Sat1和KuiperSat-2，將用作組成亞馬遜柯伊伯巨型星座的3200顆衛星的測試器 10/4.英國低軌衛星 OneWeb 確定由中華電信代理來台(最快 2024 就能開始用了！名年底前將在台佈建 700個低軌道衛星終端站點,及 70 個基地台衛星後傳網路) 9/28.SpaceX 已為新的業務項目「星盾」(Starshield) 招攬第一筆訂單，將為美國太空部隊提供客製化的衛星通訊服務。太空部隊發言人27 日證實，SpaceX 星盾項目已在 9月1日拿下為期一年的合約，合約上限為7000萬美元。 9/23.IT巨頭思科Cisco以280億美元收購資安公司Splunk，是公司史上最大的一筆投資，思科希望透過Splunk的AI技術讓資安產品線升級 誰受惠??? 9/20.德國內政部擬迫使該國電信業者大砍在5G網路上使用華為與中興通訊等中企設備。德國政府1名官員表示，在經檢討發現過度仰賴中國供應商後，德國內政部正計劃迫使該國電信業者在其5G網路上大幅減少使用中國華為與中興通訊的設備。這名官員說，隨著德國電訊業者將在2026年以前，將所有來自中國供應商的重要零組件從其5G核心網路上移除，內政部還規劃出一套逐步實施的辦法，以避免造成太大混亂。不具名官員說，諸如德國電信與沃達豐等德國電信業者，還必須在2026年10月1日前，將其無線接取網路（RAN）與傳輸網路中的中國零組件佔比，降至不超過25%。據電信業諮詢商Strand Consult調查，華為零組件目前德5GRAN網路佔比為59% 9/17.SpaceX 太空探索技術公司轉虧為盈：估值超越 Nike 公司！ 馬斯克的太空科技公司 SpaceX 財務狀況和估值情況。最初，外界對 SpaceX 持懷疑態度，但近有外媒罕見地公開該私人公司財報。在 2023 年第一季，SpaceX 首次實現兩年來盈利，並實現了高達15億美元營收，目前，SpaceX 估值達約 1,500 億美元，這已經使它的估值超越目前 Nike 這樣大型公司。 9/16.馬斯克親中》須符合國安 我尚未採用星鏈 9/16.特斯拉執行長馬斯克因擔心烏克蘭反攻克里米亞，恐招致俄羅斯核武報復，去年9月曾在烏軍反攻期間關閉克里米亞區域星鏈網路，導致烏軍進攻受阻。偷關星鏈事件引起全球議論，還驚動美國國會議員，決定對馬斯克擅自切斷星鏈網路服務展開調查。《金融時報》社論也開嗆，在戰爭時期做出生死攸關決定的人，應該民選領導人，而不是商人。 9/15.消息人士指出，德國政府14日已批準禁止一家中國公司收購衛星新創公司KLEO Connect(一家希望打造由300多枚小型低軌衛星組成網絡,將在2028年前完全投入運作,搭配地面基礎設施，提供全球通訊服務，類美國SpaceX星鏈Starlink計畫) 9/14.「台北國際航太暨國防工業展覽會」今登場。經濟部工業局表示，為加速切入全球低軌衛星產供應鏈，工業局輔導19家企業組成9案研發團隊，投入開發低軌衛星關鍵技術。 工業局自2020年起透過輔導企業融資、主題式補助計畫等策略，帶動低軌道衛星地面通訊系統及應用子系統快速進展，目前已協助6家業者取得近14.5億元優惠出口融資額度，今年有3家業者正在申請中。工業局指出，同時輔導創未來、芳興、稜研、耀登、鐳洋等共19家企業組成9案研發團隊，投入開發低軌衛星終端設備與關鍵技術，強化終端設備系統整合能量 ;創未來科技發表最新的低軌衛星通訊使用者終端機並結合車載系統，實現低軌衛星「移動通訊」應用情境；芳興科技則主攻開發海事衛星整合服務，推出自動追蹤天線系統，能克服低軌衛星高速移動的挑戰。 稜研科技所開發的毫米波相位陣列天線模組，能夠有效提升移動載具的通訊能力；耀登科技發展大型陣列天線，整合打造企業與海事專用的用戶終端設備，以滿足低軌衛星通訊的地面應用需求；鐳洋科技則鎖定衛星商用市場，主攻低軌衛星地面接收站及可高度客製化的相位陣列天線. 9/6.強勢股》中磊：新品出貨、客戶回補庫存 Q4營運升溫 9/6.啟碁6285今年3大產品線全線成長，加上受惠美國擴大網路基礎建設，全年營收有望挑戰千億大關 8/30.延攬高通前大將 蘋果衛星夥伴Globalstar狂飆23% 8/10.智邦Q2:營收201億元季增2.2%，年增7.6%，稅後淨利22.5億元，季增10.2%年增8.3%，eps4.02元，季增10%;上半年營收為398億元，年增15.6%，稅後獲利42.8億元，年增27.4%，eps7.67元。市場人士指出，智邦第3季維2季微成長，第四季在AI伺服器出貨大洞，營收可望季成長，不過，真正的AI交換器產品，仍需時間醞釀發酵，預期明後年才可望陸續看到營收貢獻。 8/7.智邦7月營收75億元，年增9.78%，月增2.5%，創史同期新高，史次高。7月營收473億元，年增加約14.66%。法人指出，智邦7月400G交換器出貨暢旺，智邦第3季營收可望較第2季微幅成長，不過，仍需觀察5G出貨狀態，第4季在AI伺服器出貨帶動下，交換器出貨也將受惠，預期第4季營收可望較第3季成長，全年營收突破800億元，將創歷史新高，智邦第2季營收201.2億元 8/10.波若威3163(光通訊)受惠美網路基礎建設，下半年營運有望逐漸明朗，今早盤走高到96.2元，7月營收2.3億元年減16%，前7月營收14.74億元，受客戶訂單遞延影響，波若威保守看待今年營運。 8/3.英OneWeb衛星訊號 年底可望覆蓋全台 8/1.受惠歐美客戶庫存調整近尾聲，第4季將有正常庫存回補，加上南亞市場的5G相關產品出貨順暢，中磊看好第4季營運將有顯著成長；另外，在AI伺服器帶動交換器出貨下，法人也看好智邦第4季營運也將較第3季成長。中磊客戶以電信營運商為主，受到不景氣影響，歐洲客戶去年夏天就開始陸續調整訂單，目前已調整4個季度，大致已調整完畢，今年第4季可看到正常庫存回補，而北美客戶預計要到今年第4季才調整完畢，因此看好明年上半年的庫存回補；而以印度為主的南亞市場，5G基礎建設陸續佈建完成，預期將進入FWA（固定無線接入）設置期，預估有超過千萬台的需求，中磊可望受惠。 7/31.馬斯克 4500 顆 Starlink 衛星讓各國心生忌憚？台灣也不敢用 7/22.數位部規劃開放WiFi 6E新頻段，讓「馬路更寬敞」，資料傳輸速度再提升，家用WiFi、VR頭盔應用不卡卡。數位部表示，台灣跟歐盟方向一致，先開放5945到6425MHz頻段，最快8月底實施。數位部長唐鳳強調，WiFi 6E頻段要優先處理、盡快開放。數位部表示，未來相關應用包含家用WiFi網路、虛擬實境（VR）、擴增實境（AR）、智慧工廠等應用。現行家中WiFi可能塞車，未來新開放頻段就像拓寬道路，設備升級後，傳輸上不會那麼塞車，也對VR、AR影像即時傳輸有幫助。 7/9.Space X已经垄断了全球火箭发射，马斯克：竞争对手太没野心了 7/8.拜登總統宣布基礎建設法中提撥逾420億美元，打造全美高速網路 ,消息公布後，網通族群猶吃大力丸，股價奮力向上,仲琦短8交易日漲幅達47%本週股價漲25.5%， 7/9.中国成功发射卫星互联网技术试验卫星(北京时间2023年7月9日19时00分，中国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第478次飞行。) 7/7.台灣有14條聯外海底電纜，一旦發生戰爭，很容易成攻擊目標。隨與中國緊張關係加劇，台灣一直努力加強通訊能力，在全球遍尋低軌衛星系統，以便在通訊系統故障時提供支援。美國太空探索科技公司SpaceX執行長馬斯克和他的星鏈Starlink系統顯然是一項解決方案，但也存在一些問題，尤其因為馬斯克與中國深厚的商業關係和親中言論，台灣不太信任他。SpaceX方面希望台灣政府官員修改一條法規，內容是規定所有電信合資企業的本地股權至少要占51%。官員說，SpaceX的堅持讓台灣生了戒心。馬斯克另外還擔任電動車大廠特斯拉（Tesla）執行長，而特斯拉在美國以外的最重要市場就是中國。在中國，特斯拉完全控制在上海的工廠，這在中國很不尋常，因為其他外國車商都必須有在地合作夥伴。 數位發展部政務次長闕河鳴說：「如果我是中國，我會要求馬斯克控制台灣所有衛星接收器。如果我能控制他，我就能在緊急情況下把它關掉…這是我的觀點，因為我們比任何人都了解中國。」 7/7.數位發展部推動「非同步衛星通訊概念驗證」補助案今出爐，由「電信技術中心」得標簽訂補助契約，年底前將布建國內16個點位。據官員透露，這是台灣衛星通訊驗證案的重大里程碑，且英國衛星服務供應商OneWeb有意與我國學研機構合作，提供衛星服務。該計畫最終目標，是明年底布建國內700個非同步軌道衛星終端設備站點、70個基地臺衛星後傳鏈路站點，及國外3個非同步軌道衛星終端設備站點，共773個點位，驗證緊急狀況時的通訊應用，包含災防告警系統、「災難漫遊」功能、政府民生系統等應用的順暢度及穩定性，以確保我國指揮體系，在災害和戰時仍保有一定通訊能力。 (7/2.美諮詢公司下The China Project 媒體平台指出，台灣正面臨中國持續性網路攻擊，比起容易受到攻擊的海底電纜和基地台相比，衛星網路提供更好覆蓋範圍、更快的速度和更高的安全性;報導指出，倘若中國犯台，特斯拉可能會被趕出中國，馬斯克可透過另一份五角大樓契約來彌補收入損失，此契約將為台灣提供星鏈衛星服務，如同援烏克蘭一樣;5/20.憂共軍被打爛？經濟學人揭中國超怕台灣引進星鏈) 7/4.仲琦2419 股價狂噴,被主管機關要求公布營運狀況，6月營收7.9億元年減42.6%，稅後盈餘0.43億元年減53.74%，eps0.13元，超越Q1eps0.09元。仲琦第1季營收28.11億元，稅後盈餘0.29億元，eps0.09元。 6/27.工信部率先在全球将6GHz频段划分用于5G/6G系统 。6GHz频段是中频段仅有的大带宽优质资源，兼顾覆盖和容量优势，特别适合5G或未来6G系统部署，同时可以发挥现有中频段5G全球产业的优势。此次以法规形式确定其规则地位，有利于稳定5G/6G产业预期，推动5G/6G频谱资源全球或区域划分一致，为5G/6G发展提供所必需的中频段频率资源，促进移动通信技术和产业创新发展。 6/16.數位發展部部長唐鳳近訪英，赴英衛星服務供應商OneWeb總部參訪，尋求合作機會，且對方也表達興趣。外界質疑OneWeb具中資背景，但英方透露英國政府持OneWeb特別股，基於供應鏈安全，原則上只使用友好國家供應鏈產品。為確保戰爭和天災時通訊韌性，數位部推動「應變或戰時應用新興科技強化通訊網路數位韌性計畫」，預計明年底前將在我國700餘個重要基礎設施場域與國外的3個點，設置低軌衛星地面接收站，驗證非同步軌道衛星的通訊服務。 6/6.维珍银河（SPCE）美股盘后飙涨超46%，该公司计划6月份稍晚进行首次商业太空飞行。 6/1.搶攻6G、衛星通訊商機 經部爭取3GPP大會來台 5/26.第三次試射成功！「世界號」領南韓達新太空里程碑 5/24.神準:去年第3季到今年第1季營收很好，不過，消費性、手機、NB等產業從去年下半年開始反轉，而企業客戶會延遲8~10個月才反應，目前可看到些企業用產品開始修正，就網通業來看，預期企業客戶今年第2、3季會有比較大幅修正，且目前的訂單能見度約3個月，因此會非常謹慎面對供應鏈及客戶市場變化。(除台灣廠外，已決定投資越南，約1.96萬坪土地，還在設計規劃中，預計2025年有機會量產)Wi-Fi 7產品今年開始試產，屬初階段，而AIoT部分，已打入security camera，電源供應器Power supply持續做，由於無線網路產品已經百家爭鳴，進入紅海市場，神準需要多元化產品線，所以開始做有線網路，比如SDWAN、資料中心設備等，不過，神準投資的是資料中心邊緣運算商品，不是資料中心的交換器，另外，持續投入雲端智慧管理平台，管理網路安全伺服器、交換器、網路AP等。神準第1季產品比重中，無線網路通訊43%、有線網路系統產品49%、企業無線通訊系統產品1%、其他7%，地區別營收仍以美國為主，約90%。 5/16.SpaceX聘請前NASA主管 監督星艦開發工作 5/8.降低對美國依賴 日本擬擴大本土衛星定位網路系統 數位發展部推動的「非同步衛星通訊概念驗證」補助案今（7日）出爐，由「電信技術中心」得標簽訂補助契約，年底前將布建國內16個點位。據官員透露，這是台灣衛星通訊驗證案的重大里程碑，且英國衛星服務供應商OneWeb有意與我國學研機構合作，提供衛星服務。
4/21.SpaceX美太空探索科技公司號稱史上最強大火箭「星艦」,美國中部時間20日上午首試射，從位於德州的SpaceX私有太空港「星際基地」（Starbase）成功發射升空，卻約4分鐘後爆炸
4/17.SpaceX星艦將升空 台股炒低軌衛星股(昇達科8028 公準3178、康舒6282 台揚、事欣4916 元晶6443 群電6412 華通2313 宏觀6568(除炒低軌衛星題材外,其射頻 IC產品預期能在台積電22 奈米製程中投片量產，目前除卡位日本客戶，後續將更有機會打進中國市場，在車用佈局上亦有成效)
4/17.SpaceX宣布推迟进行“星舰”发射：至少需要再过48小时才能再次尝试发射
4/7.智邦營收:3月:73億元月增19.5%年增8.2%,Q1:196.9億元,季減11.3%年增25.2%,創同期史新高;智邦:越南新廠Q1已正式完工投產,並續增新生產線;智邦同步優化國內生產線,斥資30億元建置竹北 AI園區，預計明年上半年投產,推出 AI 產品,擴充產能……
3/23.工研院布局太空商機 與印度衛星產業協會簽署MOU
3/9.智邦2022年合營收772億元，年增29.5%,毛利率21.4%,稅後純益81.66億元,年73.55%,eps14.64元.創史新高,7.5元現金股利。
3/8.MWC--5G普及率仍低 電信業高層看好2030年推6G
2/28.中國叫囂「反星鏈」要射1.3萬顆衛星監視
2/6.馬斯克曝：將在3月嘗試發射星際飛船 1/30.國內微波/毫米波元件設計製造昇達科3491,2022年營收18.4億元 ,年增5%,創史新高,毛利率從2021年37%,提高到41%,稅後盈餘2.7億元 ,年增15%,eps4.36元;展望2023年,昇達科說,全球通訊產業發展持續升溫，相關基礎建設與來自客戶端的需求日益迫切，據此發展所趨，將朝預期的成長軌跡邁進。 1/10.歐洲太空計畫再遭挫折 英國首次發射衛星失敗告終 維珍軌道盤後重挫近3成
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22-12/29.SpaceX發射第2代「星鏈」,直接將訊號傳輸至手機!首批54顆衛星,同時完成該公司今年第60次軌道發射任務,次數幾乎達去年31次發射2 倍，實現目標里程碑。SpaceX本月1日 獲得美國聯邦通訊委員會FCC 批准，可以發射多達 7500 顆的第2代衛星升空， 12/23.建漢明年上半年看保守 低軌道衛產品，目前已經小量送樣，因認證時間比較久，2024年可望發酵。新團隊今年4月接手後，進行公司內部流程改善及工廠產能效率的提升， 12/14.SpaceX正以每股77美元价售内部股份,按此价计公司估值已攀 升至1400亿美元,美股科技股今年续跌似没影响其估值续攀升 12/8.LED龍頭廠富采（3714）今天宣布，旗下漢威光電今年成為經濟部工業局「低軌衛星通訊終端設備系統整合開發補助計畫」執行廠商，也是此次計畫中唯一的關鍵射頻晶片供應商，開發用於低軌衛星地面通訊設備的低雜訊放大器。富采表示，在經濟部工業局的低軌衛星計畫當中，漢威光電目標提高天線增益G/T、降低功耗、並大幅縮小尺寸，打破國際大廠壟斷局面，期望建立關鍵技術自主，完善衛星產業鏈，提升台廠競爭優勢 11/25.安全考量 英國指示政府機構停用中國製監視器(法新社報導，根據英國隱私保護組織:老大哥觀察Big Brother Watch，英國公共組織多半使用中企海康威視或大華製造的閉路電視攝影機) 11/18.神準3558 對明年看法正面 訂單能見度看到Q3(網路資料處理往雲端趨勢持續，5G行動網路也續成長，加上後疫情時代，在家上班、在公司上班的混和式辦公模式，使得企業網路安全性無所不在，而這些都是後疫情時代需要優先考量的方向，而神準都已經布局，包括雲技術投資、邊緣運算開發等)。 11/16.強攻低軌衛星+5G,昇達科3519拚明年營收增2成,Q3財報:營收5億元年增6%,稅後盈餘1.1億元,年增61%eps1.41元;前三季eps3.59元;第三季毛利率41.7%，年增4個百分點,創下2017年第二季後逾5年單季新高因季節性因素，第四季營收季減，明年低軌道衛星業務因遞延訂單及新客戶加入帶動下，可望年增60%，加5G業務成長，明年營收可望年增20%。原預估今年低軌衛星相關產品出貨可達4億元 ,但因客戶發射衛星順暢度問題,地面站建設沒有原預估多,使得今年出貨約2.5億元打六折;前9月營收占總營收比:衛星類約12%年增120%,射頻天線約41%,預計明年10%成長,電信網路工程11%年減13.8%,未交訂單1.7億元明年明顯成長；無線行動通訊36%,在高容量基站傳輸需求、5G回傳網路建置續成長下，明年成長性相當強，整體，明年營收可望年增20%。 11/7.智邦營收:10月:66億元,較9月史新高73.5億元月減10%,年增30%,前10月616億元年增29.7%;Q3受惠料況順利,Q3達205.8億元,單季營收首次站上200億元大關,季增約10%,其中9月更創營收首突破70億元史新高;客戶拉貨回穩下,10月營收月減，但仍為史第5高。 11/7.智易營收10月:45.3億元,月增0.1%,年增35.9%;前10月385億元,年增20.4%;智易:受惠光纖、5G FWA出貨成長,今年季季高不變。 11/7.中磊10月營收60億元,月減6.87%年增約59.5%,史次高;前10月營收521.9億元年增51.4%;受惠料況順利，中磊第三季營收182億元，創歷史新高，9月更創64.7億元史新高。 10/22.俄烏戰事凸顯低軌衛星價值，但境外業者登台有法規限制，數位部提概念性驗證（PoC）助落地，業界透露，國內電信和境外業者已有合作默契，可能循日本KDDI模式在台提供政府、企客服務 10/19.機構預測：SpaceX最快在2025年前將星鏈分拆上市 吹牛居多 10/19.鴻海研究院明年首發單顆低軌衛星 看好新世代通訊 10/18.馬斯克喊燒錢 美國防部傳考慮資助烏克蘭星鏈網路 (116.才喊星鏈太燒錢 馬斯克又稱：將繼續免費資助烏克蘭) 10/11.亞洲首站！星鏈即起在日本提供網路服務 10/9.「星鏈」威力大 北京要馬斯克保證不在中國推出 9/26.衛星系統莫迪硬上弓 手機大廠燒錢又燒腦 9/26.華郵問馬斯克 中國犯台星鏈會馳援台灣嗎？ 9/25.伊朗斷網鎮壓示威 馬斯克宣布啟動星鏈 9/17.重磅！“2025年，中国有望开启太空旅行”，“长十一”火箭首任总指挥透露票价区間 9/13.大摩看好智邦 受惠交換器成長趨勢智邦（2345）在白牌供應商中維持領先地位，從天弘科技Celestica 手中贏得100G佔額，但失去了400G部份市佔。 9/9.馬斯克：SpaceX與iPhone 14衛星通訊曾談過合作 9/6.“催熟”卫星通信，一文了解短报文是什么(9月6日，卫星互联网概念股再活跃，三维通信6天5板，利扬芯片一度涨超15%，神宇、全信等跟涨。 9/4.Google 宣布 Android 14 支援衛星通訊，衛星網路競爭白熱化 8/10.萬泰科SpaceX星鏈業績爆發 網路線Q2出貨佔4成 8/6.SpaceX再融资2.5亿美元，年内累计融资已达20亿美元 7/25.迎戰馬斯克SpaceX旗下Starlink,法衛星服務業商Eutelsat SA 收購英衛星服務商OneWeb,馬斯克看衰，股價雪崩近2成(OneWeb 原股東:法衛星商持23%股份，英政府18%，最大股東是印度首富Sunil Bharti的Bharti Global集團，併購案今曝光後，Eutelsat 週一25日開盤暴跌將近2成。
7/21.分析師點名6低軌衛星概念股(華通、同欣電,昇達科,芮特,啟碁,耀登等)布局中長線https://technews.tw/2022/07/21/low-orbit-satellite-concept-stocks/
7/15.Mirae Asset Securities 韓最大券商「大宇未來資產」砸1億美元,投資馬斯克SpaceX(2011年收購Horizons ETFs 加拿大多倫多管理公司85%股份;2018年收購美國紐約Global X ETF，今年6月1200億韓圜約9100萬美元,收購澳洲雪梨ETF Securities ) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3993452
7/6.網通剛需強 智邦、中磊6月營收創新高 (智邦受惠需求增溫、料況改善、400G出貨增及產能擴,營收:6月69億元,月增12%年增53%,上半年344億元年增26%;中磊營收:6月57億元,月增24%,年增59%,上半年278億元年增42%) https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1527097
6/14.IDC：Wi-Fi 6帶動 Q1企業WLAN營收年增17.1％ https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3960169
6/13.Astra 的火箭發射再次失敗，NASA 損失兩枚氣象立方衛星 https://chinese.engadget.com/astras-latest-mission-to-deliver-nasa-weather-satellites-ends-in-failure-130057197.html
6/8.星鏈何時IPO？馬斯克:至少還3、4年 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3953233
6/7.低軌衛星，推動PCB供應鏈毛利率升 https://technews.tw/2022/06/07/leo-pushes-up-pcb-supply-chain-gross-margin/
6/6.論壇聚焦低軌衛星,鴻海研究院:台灣ICT新契機https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3950885
5/26.馬斯克星鏈用戶破40萬！明年目標亞洲市場 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3940085
5/25.低軌衛星時代來臨，台廠爭取3000億美元，衛星設備新商機 https://www.bnext.com.tw/article/69455/the-era-of-low-orbit-satellites-0525
5/22.亞馬遜致力Project Kuiper 5年內把衛星送上軌道 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3934947 5/18.SpaceX計劃新1輪融資,以約每股72美元售股,估值超過1250億美元,超越目前美國身價最高新創Stripe(估值1150億美元) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3930269
3/22.SpaceX從俄制裁中得利 競爭對手變客戶(國際制裁俄,英OneWeb取消與俄航天局火箭發射合作,轉向結盟競爭對手SpaceX發射衛星) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3867804
3/6.感謝馬斯克力挺! 澤倫斯基:另一批「星鏈」接收器本週抵烏
3/3.反制裁!俄停止對美出售火箭引擎,拒發射英OneWeb衛星
2/19.庫克分割蘋果,馬斯克分割特斯拉,Nvda也大分割大炒股後,谷哥股價太高也跟進,分割ㄧ下;馬斯克食髓知味，再分割 Space X 炒股？
2/19.首分割股票！SpaceX擬1股拆10股 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3835023
2/16.挑戰SpaceX,亞馬遜 歐盟擬斥60億歐元約新台幣1929億,建低軌衛星系統,新系統訊號將被加密,並提供歐和非地區,為非洲提供「中國製造」以外的基礎設施替代方案 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3831606
2/10.SpaceX衛星布局困難重重 NASA憂星鏈計畫影響航太安全 https://m.cnyes.com/news/id/4811329
2/9.一場地磁風暴,毀SpaceX 40顆衛星 https://technews.tw/2022/02/09/spacex-starlink-net/ e 納網軟ChatCPT電商遊戲巨頭綜22/23
那指科技軟體重磅巨頭FANGAM,多為元宇宙重磅股
6/13.鴻海攜手PTT合資電動車工廠 泰國政府准 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3958892
6/13.鴻海電動巴士用EV動力電池芯廠6/15動土 擴大供應鏈出海口(結合負極電池材料廠中碳1723、榮炭6555、碩禾3691） https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3958664
6/13.美銀喊買鴻海 目標價138元
6/13.鴻海首電池芯廠找台廠 強化上下游合作https://m.cnyes.com/news/id/4890487
2025年1月27日 星期一
零組件:Cpo光通訊,散熱,機櫃,Bbu,連接器導線//Cpo電源(手機PC板卡)24~25
零組件供應鍊22~25
Ups(轉Bbu鋰久體積小)/散熱/ABF/Ccl/Pcb/光纖/Cpo/矽光子 SEMICON Taiwan//挖礦機/臻鼎/奇鋐/威鋒/樺漢/可成出中轉越印/OCP Global Summit10/15/TPCA展10月/自建檔
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5/8.輝達續加碼 AI 基礎建設供應鏈布局。除了本週稍早揭露最高可達 32 億美元的股權投資外，輝達執行長黃仁勳7日最新證實，公司還向康寧支付數十億美元預付款，用於協助興建全新美國工廠，大幅擴張光纖與光學連接元件產能，以支援快速成長的 AI 資料中心需求。 5/7.美股AI熱潮燒向光纖市場 輝達砸數十億美元助康寧建3座新廠 卡位光學連接供應鏈:輝達續加碼 AI 基礎建設供應鏈布局。除本週稍早揭露最高可達32億美元的股權投資外，黃仁勳7日 最新證實，公司還向康寧支付數十億美元預付款，用於協助興建全新美國工廠，大幅擴張光纖與光學連接元件產能，以支援快速成長的 AI 資料中心需求。 黃仁勳與康寧執行長威克斯 (Wendell Weeks) 接受CNBC 聯訪透露，這筆「數十億美元預付款」並未包含在本週公布的股權投資方案內，屬於額外資金支持。黃仁勳表示，這項合作將創造數千個工作機會，並推動康寧興建全新工廠，使美國相關產能提升至目前10倍規模。 威克斯隨後也證實，輝達除協助投資新工廠外，還擁有建立約30億美元康寧持股部位選擇權。他強調，雙方合作不只是財務投資，更是 AI 基礎設施供應鏈的長期戰略合作。 根據雙方先前公布的合作計畫，康寧將在北卡羅來納州與德州新建3座先進製造工廠，美國光學連接產品產能將擴增10倍，美國光纖產能則提高超過50%。此次合作反映 AI 熱潮已從 GPU 晶片進一步擴散至資料中心基礎建設領域。隨著大型 AI 模型運算需求暴增，資料中心內部正加速由傳統銅纜轉向光纖與光學互連技術，以降低功耗並提升高速資料傳輸效率。康寧生產特殊玻璃與光纖產品，正是連接數千顆AI處理器的重要基礎材料。市場認為，輝達此舉不僅是投資供應商，更是在提前鎖定 AI 基礎建設關鍵零組件產能。近年 AI 資料中心建設速度大幅提升，光纖與高速光學元件逐漸成為潛在瓶頸，輝達正試圖透過直接投資方式，降低未來供應鏈風險。 康寧股價日前一度大漲超過 19%，創史新高附近表現；輝達股價也同步走揚。市場普遍看好，AI 基礎設施需求將持續推升光纖、交換器與高速互連設備供應商的營運表現。 康寧同時上調長期財測，預估今年底年化營收可達200 億美元，並計畫於2028年底達到300億美元、2030 年底進一步提高至400億美元。公司表示，AI資料中心需求已成為帶動業績成長的核心動能之一。分析人士指出，黃仁勳近年持續強調「AI 工廠」概念，而這類超大型AI資料中心除需大量 GPU外，也仰賴高速光學網路、電力與散熱系統同步升級。隨著全球 AI 算力競賽升溫，光纖供應鏈的重要性正快速提升。 3/9.全球光通信大会（OFC 2026）前瞻：Scale-Across催生新光模块超级周期;AI算力狂飙之际，网络瓶颈正悄然浮现。美银证券最新报告揭示，数据中心架构向"Scale-Across"演进，正推动光通信进入"超级周期"——800G光模块市场2026年将暴增近10倍，复合增速高达83%，Ciena与思科有望率先受益。在AI算力需求持续爆发的背景下，光通信产业正进入新一轮景气周期。随着OFC 2026全球光通信大会临近，多家机构开始重新评估光网络基础设施的长期需求。 美银证券在最新前瞻报告中指出，AI基础设施正在推动光网络需求进入新的“超级周期”，其核心驱动力并非单一的算力扩张，而是数据中心架构从“Scale-Up”向“Scale-Across”演进，这一变化正在显著提升跨数据中心光互连需求。 美银预计，2026—2027年全球光传输市场将保持10%以上增长，其中800G相干光模块和ZR/ZR+可插拔光模块将成为增长最迅猛的细分赛道。光网络成为下一轮瓶颈;过去两年，AI基础设施投资主要集中在GPU和算力服务器，但随着算力规模快速扩大，网络带宽正逐渐成为新的性能瓶颈。美银指出，当前光通信需求的爆发主要来自三大驱动力： 第一，传统数据中心带宽需求提升。即便在非AI数据中心场景，云厂商仍在持续提升网络容量，例如微软在前端网络设备上的采购显著增加。第二，新一轮超大规模数据中心建设。根据美银测算，2026—2028年云厂商将新增数吉瓦（GW）级数据中心容量，而每1GW数据中心的设备投资规模约为550亿美元。 第三，Scale-Across架构带来的跨数据中心互连需求。AI训练规模扩大后，单一数据中心已难以容纳全部算力，算力集群开始跨多个数据中心部署，从而推动高带宽光互连需求激增。这意味着，AI基础设施正在从“算力驱动”转向“算力+网络协同驱动”。 3/10.盘中拉涨超6%！光通信公司AOI宣布收到长期主要超大规模客户1.6T数据中心光收发器首批量产订单，金额逾2亿美元，标志着1.6T产品正式迈入规模商用阶段。出货拟于2026年Q3启动、Q4完成。公司同步推进中国台湾及美国德州工厂扩产，目标年底前800G/1.6T合计月产能突破50万颗。 34.散熱廠奇鋐（3017）在AI伺服器液冷需求快速升溫帶動下，法人看好今年上半年營運表現將優於原先預期。隨著輝達Vera Rubin新平台導入液冷設計、雲端服務供應商（CSP）GB300出貨動能轉強，法人同步上修今、明兩年獲利預估，並將目標價大幅調高逾四成至2525元。 3/2.MWC 與 GTC 接力登場 資金提前卡位 CPO 概念股;隨著 AI 算力需求持續飆升，加上 3 月 2 日世界行動通訊大會（MWC）即將登場，市場對高速傳輸與矽光子（CPO）應用的關注度急速升溫。近期美股磷化銦（InP）基板龍頭 AXT 與光通訊大廠 Lumentum 財報雙雙優於預期，並釋出樂觀展望，帶動台股光通訊族群今日（3 月 2 日）全面轉強，光通訊指標股光聖（6442）及聯亞（3081）、汎銓（6830）、前鼎（4908）、砷化鎵廠全新（2455）皆強勢鎖漲停，華星光（4979）、光環（3234）等個股盤中也一度亮燈，資金明顯回流高速光模組與上游材料供應鏈。 3/2.垂直整合光纖網路產品供應商AAOI.US)財報財測創佳績、準備擴充次世代光纖網路裝置產能，股價一天之內暴漲56%。2月26日美股盤後公布第四季(2025年10-12月)財報：營收年增34%至1.343億美元，擊敗分析師預估值1.323億美元；經調整的非一般公認會計原則(non-GAAP)每股虧0.01美元，優於去年同期每股虧0.02美元及分析師原先預估每股虧0.11美元。 展望本季(1-3月)，AAOI預測營收將介於1.50~1.65億美元間。分析師原預測僅將達1.457億美元。AAOI新資料中心客戶群包括微軟亞馬遜及甲骨文。分析指出，該公司已開始在德州新廠及台灣廠擴大生產次世代800G光收發模組。AAOI管理階層表示，受韌體續優化影響，第四季800G模組營收低於原先預期400~800萬美元。在問答環節中證實金額低於400萬美元，「遠低於」預期，部分營收已延後至第一季認列。 儘管800G模組的第四季表現不如預期，但管理階層表示，同一客戶對400G模組產品的強勁需求足以彌補缺口。AAOI預測，400G模組需求將維持強勁，800G模組則預計會從第二季成為營收的主貢獻產品。高層解釋意味800G模組將成為資料中心業務最大貢獻者，其第二季營收有機會「超過2,500萬美元」，且視產能狀況還可能更高。 此外，AAOI高層表示，另一家現有的超大規模雲端服務商客戶，已表達近期會開始訂購800G產品意願。另外，某家新的超大規模雲端客戶也在近幾週開始接洽，討論關於800G與1.6T產品的驗證事宜。考慮業務成長因產能受限，該公司正在積極擴大生產規模，目標是於2026年底前將800G與1.6T產品的產量提升至每月50萬組以上，同時增加美國境內產出。儘管受到產能限制，該公司仍預測2026年營收有望突破10億美元、non-GAAP營益將超過1.2億美元。 Raymond James分析師Simon Leopold透過報告指出，AAOI聲稱，根據目前供需展望，其資料中心月營收有望於2027年中將達到3.78億美元，換算年化營收高達45億美元，這個目標非常樂觀。AAOI27日聞訊跳空暴漲56.88%、收84.23美元，創2017年8月3日來收盤新高；年初迄今已飛漲141.6%。 2/24.和碩(4938)積極擴大AI伺服器布局，儘管目前基期仍低，但成長動能明確。由於基期還較低，今年相較去年仍可望維持三位數成長幅度，公司除既有GPU伺服器外，也已掌握ASIC伺服器機會，擴大客戶版圖。今年為和碩布局AI伺服器的第四年，相關人力已達約600至700人，因應訂單需求，公司規劃今年擴編至千人以上。產能建置方面，去年桃園新增兩棟廠房今年將正式投入AI伺服器生產，墨西哥產線已於去年底試產成功今年有望逐步貢獻。首座美國廠預計3月底完工，3月底到4月可望啟動試產。AI 伺服器可分為大型 CSP、中小型資料中心與企業端客戶，其中 training 的量主要集中在 CSP，這也是最適合和碩、且今年公司將加大布局的重點。至於中小型客群，去年公司切入的台灣大客戶，目前掌握度不錯，將維持穩定研發動能。 2/19.輝達新一代Vera Rubin平台將於今年下半年推出，預期將使用全液冷散熱，使液冷成為一大市場趨勢，市場預期，台廠散熱廠奇鋐、雙鴻與健策（3653）將有望受惠。 1/27.AI資料中心不只拚算力！Meta砸60億美元向康寧採購光纖;《CNBC》27日報導，為加快AI資料中心建設腳步，Meta宣布與美國玻璃與材料大廠康寧GLW達成長期合作協議，承諾至2030年前，最多支付60億美元採購光纖電纜，用於旗下AI資料中心網路建設。這項合作凸顯，在 AI 基礎建設投資規模不斷擴大的背景下，資料中心供應鏈正成為科技巨頭競逐的關鍵戰場。康寧執行長威克斯 (Wendell Weeks) 表示，隨著 Meta、NVDA、OpenAI、GOOGL-AMZN與MSFT等大型客戶持續擴大投入，公司正擴建北卡羅來納州希科里 (Hickory) 的光纖工廠，未來將成為全球最大的光纖電纜生產基地。AI 資料中心需求暴增 光纖成關鍵基礎建設Meta 近年加速布局 AI 資料中心，計畫興建 30 座大型設施，其中 26 座位於美國。該公司表示，希望建立可支撐龐大建設計畫的本土供應鏈。Meta全球事務長卡普蘭Joel Kaplan) 指出，若政策與投資方向失誤，美國在 AI 競賽中落後的風險確實存在。 2/3.伺服器滑軌廠南俊國際(6584)1月合併營收3.03億元 ，月增24%，年增143%，創下新高。南俊國際表示，主要係受惠CSP客戶通用型伺服器強勁拉貨需求，以及GB系列伺服器逐步放量。 1/5.一詮12月營收5.3億元月年雙增 2025年全年營收近10年新高;LED導線架廠一詮2486-12 月營收5.3億元，受惠於人工智慧伺服器散熱元件出貨暢旺，月增2.2%、年增10.5%；2025 年累計營收60.5 億元，年成長10.5%，是自 2016年來最高。產品別分析，散熱元件已成為一詮最核心的營收動能，占比約44.9%，導線架業務占比約25.7%，瓷電路板與電視背光模組營收，占比各為 8.11% 與 7.90%。 1/5.高盛報告：AI伺服器需求再超預期 機架級、ASIC、液冷全面加速 1/3.連接器廠湧德 (3689-TW) 光通訊布局發酵，切入 400G、800G 及 1.6T 等高速規格，今年營收比重可望達雙位數占比，相關題材發酵下，周五收盤亮燈漲停 127 元，創歷史新高價。湧德受惠 AI 應用推動傳輸速率升級，帶動高速網通與光通訊產品出貨同步放量，在光通訊方面，產品涵蓋短距離線材與主動式纜線（AEC）等產品，去年營收占比雖然仍低於 5%，但公司目標今年營收占比達雙位數。 1/2.國科會：錯失矽光子CPO起飛關鍵 在AI伺服器帶動高頻寬、低功耗與低延遲傳輸需求快速攀升下，矽光子與共封裝光學（CPO）成為產業競逐的核心技術。國科會預定2026年要執行「晶創-加速矽光子技術自主及產業鏈成型」計畫，無奈預算迄今未審查。若預算未能如期通過，國科會擔心台灣可能錯失. ***Bbu-光寶:1/2.台股輝達Rubin引爆HVDC商機 光寶科搶攻獨立電源櫃AI營收占比挑戰25%;輝達規劃於 2026 年推出新一代 Rubin 平台，運算效能與功耗同步飆升，迫使資料中心供電架構面臨重大變革，HVDC 高壓直流獨立電源櫃因應而生並成為市場新主流。這股規格升級潮直接嘉惠電源供應鏈，電源供應廠光寶科 (2301-TW) 因提早佈局高功率電源與備援電池系統 BBU，成功搶下雲端服務供應商 CSP 大單，成為此波架構革命的主要受惠者。 隨著 AI 算力演進，單一機櫃功耗已從 GB 平台的 130kW 一路攀升，未來甚至上看 600kW 等級，傳統低壓供電面臨嚴峻的線損與散熱瓶頸。為解決此問題，供電架構正轉向電源與運算分離設計，將電力轉換與備援功能集中於獨立電源櫃，再透過高壓直流輸送電力，藉此釋放運算機櫃空間並提升能源效率。目前的 HVDC 架構主要鎖定正負 400V 與 800V 兩大路線，獨立電源櫃不再僅是單純的供電單元，而是整合了 PDU 與 BBU 的系統級產品。這種架構能大幅減少電力轉換次數，解決電流過大問題，隨著 2026 年新平台量產，獨立電源櫃將成為資料中心的標準配備，產品內含價值也隨之倍增。光寶科緊抓此趨勢，在 BBU 備援電池系統領域傳出捷報，法人指出，2025 年第四季新增的產能已全數遭 CSP 客戶預訂，且持續新增客戶，2026 年 AI 相關營收可望挑戰 25%，在電源架構升級與液冷散熱雙引擎驅動下，營運持續走強。 12/26.光通訊廠積極布局矽光子及CPO技術，2026年可望進入驗證完成及商轉的關鍵期; 即將迎來2026年，除了AI高效運算（HPC）帶動高頻寬記憶體（HBM）等高階儲存需求之外，下一步的高速傳輸，更讓醞釀多年的矽光子技術，成為蓄勢待發新科技「前瞻趨勢」。 生成式AI（Generative AI）持續推升伺服器算力需求提升，在NVIDIA的主導帶動下，資料中心迎接新一波基礎架構升級潮。 12/25.連接器廠詮欣6205近宣布進軍CPO（共同封裝光學）領域，證實接獲兩家美系客戶交換機連接器、散熱模組訂單，一案已開始交貨，另一案預計明年第2季開始大量出貨，董事長也表示，在網通、車用雙引擎帶動下，明年營收可望逐季上揚，獲利將大幅成長，股價繼24日亮燈攻頂後，今續強勢，開跳空漲停有望迎來連5漲。 矽光子股、半導體測試介面解決方案廠穎崴6515因記憶體供給吃緊，且輝達、超微等大廠持續擴大AI投資，帶動先進封裝、測試需求，近月業績亮眼，法人預估，穎崴第4季營收將優於前季，且明年第1季營收有望續創新高，董事長王嘉煌先前也透露，今年第4季訂單塞爆產能，對2026年營運前景持續看好，公司已加速規劃產能擴充，預計明年探針月產能目標將倍增，該檔股價今以2840元開高後，急拉至漲停2895元鎖上，截至上午9點30分，目前尚未打開。 12/15.台達電公布11月營收成績單，雖然月減11.9%，但年增幅度高達37.9%，整體表現落在市場預期區間內。法人指出，時序進入傳統出貨淡季，多數產品線動能放緩屬於正常現象，不過AI伺服器電源出貨持續放大，加上水冷散熱相關營收具備撐盤效果，讓第4季表現仍有向上空間，也為明年營運成長埋下伏筆。 從業務結構來看，台達電目前營收主力仍由電源及零組件撐場，占比超過一半，其次是基礎設施相關業務，自動化與交通事業則維持穩定貢獻。法人觀察，雖然部分產品進入淡季，但AI伺服器電源需求不斷升溫，水冷散熱產品出貨亦逐步放量，預期第4季營收可望達1,563億元，較前一季成長約4%。在獲利結構上，AI與資料中心相關電源產品具備較佳的售價與毛利率，有助於推升整體毛利表現。基礎建設業務中，包含UPS與BBU等備用電源系統，其中BBU在新一代GB300平台屬於選配方案，但對Power Shelf供應商而言，可供應的產品項目反而增加，長期仍具成長潛力。 水冷散熱方面，台達電產品線涵蓋水冷板、Manifold、CDU及Sidecar等系統級解決方案，目前出貨以系統型Sidecar為主，並歸類於基礎設施業務。水冷散熱營收比重持續拉升，2024年仍低於1%，今年上半年已提高至5%至6%，第三季更一舉推升至11%，法人預估2025年營收占比約8%，成為不可忽視的新動能。 12/14.花旗證券將奇鋐（3017）及雙鴻（3324）兩大散熱廠續放「買進」評等，並將目標價分別上調至2055元、1525元。 12/5.英業達(2356)受惠於 AI 伺服器需求延續熱度，在輝達HGX出貨維持強勁、以及儲存伺服器有多項新專案開出，法人預估，公司 2026 年營收可望雙位數成長，EPS上看3元、優於今年表現。預期明年英業達伺服器業務可維持雙位數成長，目前 AI伺服器已佔整體伺服器營收的40%至45%，預計明年將超過50%。目前主要出貨機種以HGX平台為主，而公司也正積極參與下一代VR平台，並以L11模式為主。至於筆電與智慧裝置方面，預期明年可望維持個位數成長。 此外，谷歌最新一代大型多模態模型 Gemini 3 推出後市場反應熱烈，帶動其自研 TPU 伺服器需求大幅升溫。谷歌同時為英業達客戶之一，市場預期相關需求可望成為公司後續營運動能。 12/5.良得電2462(連接線):面對PC、NB漲價不易、原物料銅價居高不下、利基型產品小功率大量線材競爭白熱化不如預期、及匯率波動等挑戰，2025年獲利前三季EPS為0.02元，產品線方面，直流電（DC）類別相較去年同期成長20%，AC則衰退11%，公司營運策略正明確轉向大功率、伺服器與利基型交流電AC線材，並布局電動車旅充線、低軌衛星等新興市場，預期2026年起將逐步放量，帶動產品組合改善。 12/4.光通訊廠強強聯手 光聖與IET-KY換股結盟 布局AI與矽光子新戰略 11/28.全球瘋狂發展AI，AI伺服器耗電量大被戲稱為吃電怪獸，也因此同步推升電源及BBU(電池備援電力模組)產值。法人指出，根據OCP ORV3規範，BBU內含鋰電池組並以機構件進行組裝，電池組可讓BBU提供3kW放電持續超過4分鐘，每個托盤內有6個BBU模組，代表各可提供18kW的備援電力，推估8kW的BBU平均售價約在400~500美元，12kW則約在800美元，25~30kW更攀升至接近2,000 美元，功率上升同步推升BBU平均售價向上。而美國四大CSP巨頭在伺服器設計中則對BBU採用偏好各有不同，法人指出，AWS是在AI伺服器中導入BBU最為積極的業者，Google計劃在下一代TPU(完全使用張量處理器)伺服器採用BBU，Meta則規劃在Mita 2 ASIC伺服器導入，而Microsoft是四大業者中應用態度較為保守者，但CSP業者仍成為推升BBU使用量增加的極重要來源。 11//27.谷歌PK英伟达引爆光模块板块，A股重建科技共识的第一步？华西证券认为，当前市场正尝试重建科技共识。在谷歌与英伟达技术路线尚存分歧之际，资金优先布局同时服务双方“算力军火商”，光模块龙头因获双重订单领涨，而谷歌独有OCS路线标走弱。随海外算力交易日趋拥挤，若科技板块投资共识形成，当前尚处价值洼地国产算力有望成为资金关注重点。 近期，谷歌发布新一代AI大模型，其性能表现接近或超越ChatGPT，且完全基于自研TPU芯片训练完成。这一突破性进展显著提振市场情绪，A股光模块集体走强，Wind光模块指数已实现连续三个交易日上涨。 华西证券26日报告指出，当前AI算力板块呈现显著分化格局，市场高度关注谷歌TPU技术路线对英伟达GPU构成的潜在挑战，投资者观点存在明显分歧。面对技术路线的不确定性，投资者正采取审慎策略，优先布局同时为两大巨头供货"算力军火商"，其中光模块行业龙头因被认为同时获两家订单而表现强势。与之形成对比的是，谷歌独有的OCS（光电路交换机）技术路线相关品种走势疲软，显示市场在技术路线尚未明朗阶段更青睐具备双边合作基础的供应商。 华西证券认为，随着海外AI概念交易日趋拥挤，基于历史经验，资金可能逐步轮动至尚处价值洼地的国产算力板块，这为下一阶段的布局提供了潜在机遇。历史重演？当海外算力交易拥挤，国产算力或成“价值洼地”; 华西证券研究报告指出，当前市场格局与今年6-7月情形高度相似，海外映射驱动的光模块板块已率先大幅上涨，而国内半导体板块尚未形成明确的启动信号。回顾此前走势，在随后的8月行情中，国产算力板块迅速崛起成为市场主线之一，半导体板块亦录得显著涨幅。其背后逻辑在于，当海外算力产业链交易趋于高度拥挤时，资金自然转向性价比更优、尚未被充分挖掘的国产算力链条。值得关注的是，报告指出在11月26日早盘交易中，国产算力板块已出现一度冲高，显示部分敏锐资金正开始进行前瞻布局，展现出明确的“博弈意图”。这表明，若科技板块投资共识形成，当前尚处低位的国产算力领域有望成为资金重点关注的价值洼地。 **11/27.《The Information》報導指出，Google 正加速挑戰輝達在AI晶片市場霸主地位，並與Meta洽談大型採購合作案。若合作成形，Meta最快將於2027年在自家資料中心部署 Google 自研的TPU（Tensor Processing Unit），採購金額可能達數十億美元。消息一出，市場震動，Alphabet股價大漲，市值史新高，逼近4兆美元；輝達股價走跌，反映投資人疑慮;大型客戶青睞原因：更低成本、偏好本地化與資安控管，Google內部推動 TPU關鍵賣點包括：成本低於輝達 GPU 適合高資安、高合規要求的金融與大型企業 可建立更可控的本地運算環境 TPU 若獲 Meta 採用，被視為 Google AI 硬體戰略重大背書。 輝達：TPU 崛起不影響我們的技術領先 Google 發下「有機會搶下輝達至少一成市場」的豪語後，輝達股價一度大跌，公司隨後在X回應：恭賀 Google 在 AI 領域取得進展，強調輝達 GPU 技術仍領先市場一個世代 市場分析指出，輝達長期面對 Google、Meta、亞馬遜、微軟等大客戶自研晶片的競爭並非新鮮事，但此次 Meta與Google合作規模罕見巨大，因此特別引發市場震盪。 ***台廠成最關鍵供應鏈:台積電、聯發科、世芯、欣興、台達電受惠:產業人士指出，TPU 若擴大採用，台灣下列相關廠商將成為最大贏家： 台積電：Google TPU 與輝達 GPU 均由台積電代工，TPU 放量後台積電仍為核心製造重心。 聯發科：據統計，ASIC 市場 TAM（整體潛在市場）估從 400億美元上修至500億美元以上。聯發科正進行第一個資料中心ASIC 專案，預計 2027年起貢獻數十億美元級營收，而且正在洽談第二家超大規模客戶 ● 世芯 -KY（3661）:長期參與 Google TPU ASIC 設計，TPU 若外溢到更多超級客戶，可強化世芯在客製化晶片市場的地位。 ●欣興:TPU 與 GPU 皆需高階 ABF 載板，Google 與 Meta 擴大導入 TPU，將推升欣興高階載板產能利用率。 ● 台達電:TPU 機櫃功耗高，台達電原為 Google 資料中心核心電力與散熱供應商，Meta 轉向 TPU 後其 AI 電源與冷卻設備需求可望續增。 11/25.Google自研TPU平台，提高雲端服務自主運算能力，重塑CSP硬體供應鏈:從自研更高客製化設計ASIC晶片、封裝與散熱等台灣供應鏈受惠者:從設計服務（創意）、高階材料（台光電、金像電）、散熱模組（奇鋐、邁科）、機殼機構件（勤誠）、轉接頭（富世達）到測試（旺矽），產業鏈已初具規模。 ***11/20.矽光子:高盛上调中际旭创目标价至762：800G明年有望收入翻倍，1.6T技术迭代有望带来新增长周期;高盛称，受益于ASIC芯片多样化趋势和高速连接需求激增，预计公司2025-2028年净利润复合增长率达59%，其中800G光模块2026年收入同比激增104%，1.6T光模块2027年暴涨110%。将中际旭创2026-2027年净利润预测分别上调23%和28%，分别达到216.45亿和299.44亿元。 高盛对中际旭创的增长前景展现出强烈信心。 高盛11/20.在最新研报中称，将中际旭创目标价大幅上调62%至人民币762元，维持"买入"评级，这一激进调整基于公司在800G/1.6T光模块及硅光子技术领域的强劲增长潜力。 11/12.輝達宣布，兩年後推出Kyber機架架構，是一座機櫃能容納576顆下一代晶片的高密度平台，功率最高達到1MW，是GB200的7倍。若採用現在的方法，電源機架將塞滿整座機櫃，根本沒空間放伺服器。一座機櫃更將使用重達200公斤的銅線。為讓下代晶片能順利運作，輝達找來台達、光寶等30多家半導體、電源與機電整合廠，大改電力架構。根據輝達近期公布的技術文件，將有兩項重大改變：電壓更強，由目前54伏直流電拉高到800伏；電源將獨立於伺服器機櫃外，成為獨立電源櫃。輝達宣布新電力架構以來，電源指標廠台達股價爆漲了超過一倍，因為台達最有機會搶搭上革命列車。 11/6.台灣「電子五哥」廣達、和碩、緯創、仁寶、英業達隨AI伺服器崛起積極轉型，脫離低毛利筆電代工。廣達、緯創轉型最成功，伺服器營收比重達7成以上；仁寶雖起步慢，但打入輝達供應鏈、擴大美國投資，預計2027年AI伺服器營收上看千億。金仁寶集團旗下康舒、金寶、泰金寶-DR也可望受惠高壓電源與AI基建趨勢，整體成長動能強勁。 11/1.伺服器機殼廠營邦3693 轉型為伺服器及存儲準系統供應商，並成為 AMD在MI450系列的第一家合作廠商，預計 2026年第二季量產出貨，激勵營邦近股價噴漲，本周大漲逾2 成。 **10/31.台股PCB業境內單一最大募資 金像電擬發CB籌90億元估Q4完成;AI 產業的高度需求不僅推升類股的市場交易熱度，同時，各 PCB 廠也加速擴張與市場籌資腳步以因應市場需求，欣興 、高技 及金像電 競相以擴張營運規模，並在市場籌資支援營運及擴張，金像電向金管會申報擬發行無擔保可轉換公司籌資逾90億元 並在今 (31) 申報生效。創台商 PCB 廠在境內單一籌資最大規模。 金像電及高技今年都在桃園購地擴廠，今年初高技在桃園以 5.6 億元取得桃園龜山廠房及土地，今年將投資10億元資本支出；而金像電包括第二季蘇州廠、下半年泰國廠新產能開出，並以 16億元向中環買下桃園中壢廠，新產能有機會再提升金像電單月產值再向上。金像電買下的中壢新廠房包括土地4113坪，廠房3329坪。 全製程廠高技9月完成發債籌集22.376億元資金後，而目前市場已獲金管會申報成效待完成的 PCB產業業者市場籌資案包括欣興獲金管會申報生效的市場籌資案內容包括，暫訂以每股 108 元溢價發行4.6萬張現增股，同時將發行可轉換公司債40億元。兩者合計估將募集逾 90 億元，其主辦券商爲中國信託證券。 值得注意的是，PCB上游包括台燿6274除擬發行無擔保CB籌資40億元外，富喬1815擬以每股55元價格發行6萬張現增股，預計自市場籌集33億元資金，兩者合計至少募集73億元，且兩項都是這兩家公司上櫃以來最大規模市場籌資動作；同時，富喬籌資由臺銀證主辦，主要用於償還借款及充實營運資金，更有助於財務結構健全。 今年下半年以來，PCB上游原物料廠及全製程廠的市場籌資動作不斷，主要的籌資需求在於市場的因AI需求興起所帶動的半導體載板及各類高層數伺服器板需求呈現正相關。PCB 業界人士指出，主要在伺服器板應用板的高單價，除產能擴充的資金需求之外，PCB相關業者更有高營運周轉資金來支應需求。 10/31.AI基建核心--“最火AI光模块板块”交成绩单：涨飞“易中天”(新易盛、中际旭创、天孚通信)，经历股价飙升后，只有中际旭创撑住“高预期”;"易中天"三季报分化明显。中际旭创作为龙头，营收净利实现年季双增，毛利率稳步提升至40.74%，成功撑住高预期。財報会释强信号：重点客户已于今年三季度开始部署1.6T光模块并续增订单，预计未来几季度出货量有望续增长，并在2026~27年迎来其他重点客户大规模部署。财报后10月30日新易盛与天孚通信股价分别重挫7.9%和11.56%。相比之下，营收、净利双双实现环比增长的中际旭创当日跌幅较窄。中际旭创在10月30日財報会上释极乐观信号: 海外大客户不仅续上调资本开支，更给远至2025~26年明确需求指引，印证AI算力驱动下行业高景气度具备高度确定性。 **中际旭创：高增长，确定性强，面对旺盛的客户需求和订单，公司正积极从核心物料储备和产能扩张两方面入手，为2026至2027年的大规模交付做足准备。在供应链层面，中际旭创坦言，由于需求增长迅猛，目前光芯片供应紧张程度相对较高。但公司通过提前规划和下单，已较好地锁定原材料，并获得了供应商的积极支持。技术迭代方面，公司不仅把握800G产品放量机遇，更已抢占下一代产品市场先机。据披露，其重点客户已于今年三季度开始部署1.6T光模块并持续增加订单，预计未来几个季度出货量有望持续增长，并在2026至2027年迎来其他重点客户的大规模部署。 对于市场关注毛利率问题，公司肯定答复。中际旭创表示主要得益于三大因素： 一是产品结构持续优化，800G、1.6T等高毛利的高端产品收入占比将不断提升; 二是公司硅光方案已得重点客户认可，在800G和1.6T产品中，硅光方案的比例有望提升，从而优化成本; 三是生产良率的持续改善。展望更长远的未来，中际旭创还提及由ASIC芯片驱动的Scale-up场景所带来新需求，预计相关光连接解决方案将在2027年左右实现应用。不过，公司也务实地指出，目前尚未看到3.2T产品的明确需求，预计2026至2027年的核心需求仍将集中于1.6T和800G产品。 “易中天”业绩分化:相较于中际旭创的稳健，同为光模块热门标的的新易盛和天孚通信三季度业绩则露一丝疲态。尽管从同比数据看，三家公司均受益于AI算力建设，实现了营收和利润的大幅增长，但环比数据的差异揭示基本面的分化。 财报显示，新易盛和天孚通信第三季度营收分别季降3.17亿元和0.48亿元。業績未能支撑其此前飙升股价。年初至今，新易盛和中际旭创股价累涨均超300%，天孚通信涨幅也超过160%。盈利能力也现差异，中际旭创前三季度毛利率稳步提升至40.74%，而新和天毛利率则现波动，均面临成本压力。天孚通信前三季度营业成本增幅超过营收增幅；新易盛则因人员薪酬增加，销售和管理费用大幅上涨。此外，三家公司存货减值损失均年大增，也反映出高速扩张下运营风险。 ****花旗：AI供应链重估，光模块居投资首位;从更广泛的机构视角看，光模块在中国AI供应链中的战略地位依然稳固。 花旗银近一份覆盖49家机构投资者路演反馈报告显示，长线投资者对中国科技股兴趣明显上升，焦点集中在AI供应链。 该行明确给“光模块 > PCB > AI服务器”投资优先序，认为光模块因其“scale-up（规模化扩展）”而具潜在上行空间。 与中际旭创財報会对未来产业趋势判断不谋而合:Scale-up（规模化扩展）带宽需求增长非常快，可能达Scale-out（节点之间提升高速互联）带宽需求十倍。也从侧面印证市场对具备订单和技术领先龙头给予更高容忍度和期待。分析认为，随AI发展入深水区，供应链内部优胜劣汰或将加剧，拥核心技术、稳定供应链和清晰客户需求厂，更有可能在马拉松中胜出。 10/30.花旗称，新易盛(光模組)三季度净利润低于投资者预期，预计股价将出现负面反应，但很可能是一次性事件，净利润预计将在第四季度大幅增长，因此若股价下跌或为一个买入的机会。花旗表示，管理层称客户订单交付延迟影响了业绩。但花旗预计新易盛第四季度净利润增长将得益于1.6T产品的订单交付以及延迟订单收入的确认。维持买入评级。 10/30.高端光模块驱动业绩爆发｜受益于算力基础设施建设和相关资本开支的增长带来800G等高端光模块销售增加，中际旭创三季报显示营收利润双增长。Q3净利润31.37亿元年增124.98%。值得注意是财报:在建工程暴增1766%，公司解释为“待安装设备及厂房基建投入增加”。 10/29.散熱模組廠邁科6831 將在 11 月底轉上市，公司指出，隨著 CSP 客戶 ASIC 伺服器需求持續增溫，新晶片將於 2026 年第二季量產，且客戶陸續導入液冷，有望帶動整體營運，看好明年 AI 伺服器相關營收成長。 **10/30.輝達供應商迎放量出貨，南俊國際明年獲利可期;輝達伺服器滑軌供應商-南俊國際(6584)南俊國際是國內導軌大廠，專注於伺服器、工具櫃、辦公傢俱等鋼珠滑軌。近年AI伺服器需求爆發帶動高階滑軌需求暴增，而南俊早在2019年就切入美國大型CSP廠，也讓公司營運扶搖直上。南俊在雲端伺服器業務方面持續成長，2025年上半年營收貢獻占比攀升至51%(2024年為37%)，也成為公司營運強力成長動能。 進入第四季，南俊先前取得輝達GB300推薦供應商(RVL)資格後，供應給輝達AI伺服器、以及亞馬遜AWS、微軟等ASIC伺服器用的滑軌開始放量出貨，帶動下半年伺服器營收與整體獲利強勢成長，預估伺服器營收占比將來到55~60%。 展望後市，南俊在取得輝達供應商資格後，有望順勢拿到Rubin新世代伺服器訂單。先前法說會管理層表示，為應對伺服器導軌的龐大需求，伺服器滑軌專用線在今年下半年新增5條產線，更規劃2026年越南額外新建廠房，為未來營運成長打下基石。市場預估，在AI伺服器需求擁入下，南俊有望一同分食市場訂單，2026年獲利翻倍成長勢在必行。 10/28.策支持+輝達GTC大會，矽光子CPO題材再起;經濟部近日傳出矽光子國家隊規劃案，預計四年投入29億元預算，目標 2028 年達成供應鏈自主。另外，國家發展委員會於 2025 年 10 月表示，經濟部原則上選定高雄為國家矽光子樞紐，整合鴻海計算中心與 S 形半導體集群（嘉義、台南、高雄、屏東）。而 AMD 近期也宣布投資逾 86.4 億元（政府補助 33.1 億元）於南部台灣設立矽光子研發中心，合作中山大學等機構，聚焦異質整合與 AI 應用。經濟部另投資 24 億元於矽光子平台與 3D 晶片模組，加速 AIoT 應用。 10/28.AI浪潮持續延燒，資料中心對高功率電源的需求急速攀升，全球電源產業迎來新一波爆發期。摩根士丹利（大摩）最新報告直指，AI時代的能源核心正全面升級，其中「800VDC架構」將成為下一世代主流技術，帶動相關供應鏈營收與獲利齊飛。大摩看好台達電（2308）與光寶科兩大電源龍頭，分別將目標價上調至1,235元與150元，顯示外資對其成長動能的信心爆棚。 台達電也即將於30日召開法說會，外資預期其Q3毛利率與營業利潤率將分別達36.4%與16.3%，創下歷史新高。其中液冷系統9月營收突破90億元、月增近兩倍，占整體營收達16%，再加上伺服器電源與功率電感出貨強勁，整體營收表現亮眼。展望第四季，大摩預測台達電營收將季增5%至10%，超越傳統旺季水準，成為AI能源革命下最耀眼的台股明星。AI浪潮持續延燒，資料中心對高功率電源的需求急速 報告指出，AI伺服器電源設計正朝高功率密度與高轉換效率發展，這不僅是硬體競賽，更是能效革命的起點。台達電憑藉深厚設計能力與市場主導地位，AI電源事業將為其貢獻高達25%至30%的營業利潤率；光寶科則預期可帶來約15%的獲利率，明顯優於公司平均表現。兩者今年AI相關營收占比皆可望提升至20%，成為AI浪潮下最直接的受益者。 大摩並指出，輝達（NVIDIA）預計於2027年下半年推出的Rubin Ultra系列伺服器，將率先導入800VDC電源系統，相關配套包括固態變壓器與DC-DC電源轉換板，將顯著強化能源傳輸效率。台達電已搶先在OCP高峰會上展示完整的800VDC解決方案，穩坐領導地位，有望成為新世代AI伺服器電源的關鍵供應商。 800VDC技術優勢在於可在不增加額外銅排的情況下，為單一伺服器機架輸出超過150%的電力，兼具節能、降本與輕量化效益。這意味著資料中心能以更低的能耗達到更高的運算效能，市場潛力驚人。大摩認為，隨著AI算力需求爆炸式增長，800VDC生態系統將快速成形，涵蓋電力、散熱與晶片製造等領域，推動整體供應鏈價值躍升。 10/28.GTC 10／27–29華盛頓特區。 主題「See what’s next in AI」，涵蓋 AI、機器人、量子運算、6G、能源等領域 CEO Jensen Huang將在28美東時間中午（台灣時間10／29 凌晨）發表主題演講。 (論壇、會議與展示場次逾 70 場) GTC 大會五大重點主題:AI創新現況：包括訓練、推論、新平台突破。代理／產業應用：AI+製造、AI+機器人、AI+製造業轉型。 美國AI基礎建設生態系：資料中心、伺服器、大型運算。AI 在科學與量子運算的應用：高階運算平台、量子、模擬。AI 在機器人與製造業的運用：如人形機器人、無人倉儲、自動化生產。 台股關聯:本次大會對台股 AI／機器人族群是值得關注的催化事件。台灣供應鏈:鴻海 東元 奇鋐 雙鴻 10/28.AI伺服器液冷需求激增 散熱廠抓緊時間擴產;NVIDIA預計2026年推出Vera Rubin架構的AI伺服器，屆時液冷散熱比重將大幅提升，因應需求，散熱廠此時正積極擴充產能，搶擴產的黃金時期，業界指出，NVIDIA新平台對散熱需求更大，包括快接頭、液冷板等液冷散熱關鍵零組件的需要量將倍增。 ***PCB:10/28.PCB产业链，大爆发！人工智能的算力浪潮，正让被誉为“电子产品之母”的PCB行业迎来高光时刻。AI算力需求推动PCB行业迎来高速增长，胜宏科技第三季度净利润同比激增260%，生益电子前三季度净利润预增超476%。行业扩产潮从制造环节向上游设备材料传导，AI服务器对高层板、高速传输PCB的技术要求驱动产业链全面升级，中国PCB厂商全球市占率已逼近50%。10月27日晚，PCB产业龙头胜宏科技交出一份亮眼的三季报：第三季度营收为50.86亿元，同比增长78.95%；净利润为11.02亿元，同比增长260.52%。公司前三季度营收为141.17亿元，同比增长83.40%；净利润为32.45亿元，同比增长324.38%。至10月27日，已有大族数控、鼎泰高科等十余家PCB产业链上市公司披露的三季报或业绩预告显示，行业整体呈现业绩高增长态势。与此同时，PCB的扩产潮正从制造环节向上游设备材料领域传导，一场由AI驱动的高端化革命正在这个传统行业全面展开。生益电子发布2025年前三季度业绩预告，预计净利润同比增幅高达476%至519%，这一数字在PCB产业引起巨大反响。而公司股价也在10月24日跳空上涨20%的基础上，10月27日续大涨9%。 ***PCB:10/27.胜宏，产能扩张激进、在建工程暴增1283% ;胜宏Q3財報:营收50.86亿元年增78.95%；归母净利11亿元年增260.5%。公司产能扩张基金，在建工程从年初2.57亿元暴增至35.48亿元，增幅达1283%。 前三季度財報：年初至Q3营收141亿元年增83.4%；归母净利润32.45亿元年增324%；经营活动现金流23.83亿元年增94%;总资产达306.12亿元，较年初增长59.65%；归母净资产151.71亿元，较年初增长69.93%; 大规模产能扩张：在建工程达35.48亿元，年暴增1283.08%；向泰国子公司增资2.5亿美元；固定资产投入续加; 定增完成：向10名对象发行766万股，募资约19.4亿元已于10月完成，用于越南、泰国项目及补充流动资金；通过新加坡子公司向泰国孙公司增资2.5亿美元；H股上市申请已递交港交所 10/23.銅箔廠金居(8358)展望:第四季營運可望衝上全年高峰，單季營收或獲利均為今年最佳表現。公司預期隨HVLP4量產逐季放大，明年第一季營運仍可望優於今年第四季，營運將延續成長趨勢。優化產品結構，轉向高階HVLP3與HVLP4，明年起將有新產能陸續開出，推動毛利率進一步提升。據估計，HVLP3與HVLP4產品毛利率可上看40%，隨產品組合續升級，明年整體毛利率將優於今年表現。金居:目前金居HVLP3與HVLP4產品占營收比重約10至15%，預估明年將提高至15至20%。這兩項產品主要應用於AI伺服器領域，其中部分2oz厚銅產品也為AI伺服器使用，整體AI伺服器相關營收占比約近20%。 一般伺服器:RG311與RG312產品仍為公司穩定現金流來源，RG313經過兩年測試，主要導入第六代伺服器平台，包括AMD Venice與Intel Oak Stream等，尤其在NVIDIA投資Intel後，NV Link技術將應用於第六代平台，對金居RG313銅箔需求有利。RG313性能與HVLP3相近，未來隨著三廠產能開出，公司也會再提升一廠的產線效能。金居看好HVLP4將成為明年市場主流，預期明年HVLP4產品將供不應求，價格具上漲空間。新廠全面量產後後年營運明顯成長 10/22.博通今宣布，第三代共同封裝CPO技術乙太網路交換器Tomahawk 6 Davisson 已開始供貨，頻寬是現有CPO交換器2 倍，且因採用台積電COUPE與多晶片封裝技術，光學互連功耗降低70%，滿足超大規模和AI資料中心對能源效率的要求。博通指出，TH6 Davisson 專為加速AI 網路的需求而設計，是業界首款實現 102.4 兆位元/秒:terabits per second, Tbps光學交換器，並優化功耗效率和流量穩定性，滿足光學互連所需的效能，以實現垂直 (scale-up) 和水平 (scale-out) 擴展。 博通:TH6 Davisson 是博通第三代 CPO乙太網路交換器，代表著AI基礎建設的重大進程。透過提升鏈路穩定性和能源效率，公司正實現更順暢、更具成本效益的AI模型訓練。設計該平台是為了透過滿足光學互連的三個要求，包括擴展大型AI叢集、更高的模型 FLOPs 利用率、減少作業中斷和提高叢集可靠性。 博通:大規模 AI 訓練和推論的興起，正驅動資料中心流量空前增長，XPUs 和 GPUs 需跨越數萬台伺服器交換龐大資料集，但傳統的可插拔光學元件因為消耗更多電力、帶來更高的延遲，並需要更大的系統佔用空間，在增長下已倍感吃力。TH6 Davisson 在設計之初就將功耗效率列為首要考量。透過採用台積電緊湊型通用光子引擎 (COUPE) 技術的光學引擎，與先進基板級多晶片封裝 (advanced substrate-level multi-chip packaging) 進行異質整合 ，該交換器大幅減少對訊號調理的需求，並最小化走線損耗和反射，使光學互連功耗降低了 70%，相較於傳統可插拔解決方案低 3.5 倍以上，進而為超大規模和 AI 資料中心帶來了能源效率的跨越式變革 。TH6 Davisson 運行在每通道 200 Gbps 的速度，將博通第二代 TH5 Bailly CPO 解決方案的線路速率和總頻寬增加了一倍。TH6 Davisson 專為互通性設計，可與基於 DR(Direct-Detect) 的收發器，以及運行在每通道 200 Gbps 的 LPO (Linear Pluggable Optics) 和 CPO 光學互連進行無縫互連，進而確保了與業界最先進的網路介面卡 (NICs)、XPUs 和光纖交換器之間無摩擦的連接，使下一代 AI 和雲端叢集能夠無妥協地擴展。 10/20.第26屆「台灣電路板產業國際展覽會」（TPCA Show 2025）即將在本週22日登場，在AI造浪下，2025年台灣PCB製造整體發展態勢明顯優於過去兩年，TPCA（台灣電路板協會）預估全年總產值可望達9157億元，年增12.1%，今日PCB族群股價止穩轉強，其中指標股金居（8358）今日帶量反彈，盤中大漲近7%， 10/20【A股光模块走高 “易中天”大涨 花旗称看到行业需求潜在上行可能】中际旭创盘中一度涨超12%，天孚通信一度涨超12%，新易盛一度涨超9%。花旗称光模块行业需求存在潜在上行可能，且股价调整后买入机会增强。花旗表示，观察到VR200 NVL144机架的1.6T光模块GPU配比或从1:2.5提升至1:5，意味着若供应商能及时跟上订单，其2026年行业需求可能从800万只增至2000万只以上。由于光模块供应短缺可能加剧，行业平均售价或出现同比持平，这也构成另一项上行风险。 考虑到ASIC/GPU加速器周期中光模块配比提升的趋势仍在，中际旭创和新易盛2026年经调整后16倍的PE估值不算太高。 10/15.〈OCP峰會〉雙鴻超前部署關鍵散熱技術 提供最佳液冷散熱解決方案;雙鴻3324超前部署多項關鍵液冷技術，應用涵蓋快接頭、水冷板、機箱 / 機櫃分歧管、液冷分配裝置、補水填充機器人等，可因應客戶下一世代 AI 資料中心不同架構所需，提供最佳液冷散熱解決方案。 10/15.台達電15日宣布參與開放運算計劃全球峰會（OCP全球峰會），展示專為 AI 資料中心設計的尖端高壓電源架構、散熱及網通技術方案，包括新一代支援 800 VDC 與 ±400 VDC 架構的高壓直流完整供電方案。 具備突破性的電源供應能力，適用於各類高密度、兆瓦級 AI 資料中心。在 800 VDC 架構中，台達電最新固態變壓器（SST）可將中壓交流電轉換為 800 VDC，能源轉換效率高達 98.5%。 無論是打造全新 AI 資料中心、或升級現有的資料中心，皆能滿足客戶需求。 台達電也展示適用於高密度、兆瓦級 AI 資料中心；具備 2,000 kW 散熱能力的液對液（L2L）冷卻液分配裝置（CDU）、新款300kW 液對氣（L2A）CDU，分別應對新建及既有資料中心散熱需求；網通解決方案上則為 GPU 系統提供新一代 1.6 T 乙太網路交換器。 此外，亦為現有供電架構提供 1 MW 列間電源系統（In-Row Power），專為超大規模資料中心所設計，內建數個 106 kW AC/DC 機架式電源，有限空間內仍可滿足高功率需求。 全新 Energy Variance Appliance（EVA）機櫃則可維持有限的峰值／平均交流輸入電流比，同時透過儲電功能平滑 GPU 峰值負載，滿載效率高達 97%。此方案還包含台達電機架式電容系統，可為 GPU 伺服器提供長達 10 秒的電力備援。 針對 ±400 VDC 電力架構亦有整合式方案，台達電提供內建主動電流控制的列間電源系統（In-Row Power），亦有 72 kW 機架式電源（Power Shelf），將 480 VAC 輸入轉換為 50 VDC / 48 VDC 輸出；另搭配72 kW 備用電源（BBU），僅2U體積，效率高達 97.5%，皆可與現有 21 吋 ORV3 機架無縫整合。 在散熱方面，則可為各類 AI 資料中心提供多元的先進精密冷卻技術。新款 300 kW L2A CDU，採用封閉式液冷系統，免除架高地板與昂貴管線的需求，適用既有資料中心改造。 針對新建 AI 資料中心，台達電升級 L2L CDU 的能力，具備 2,000 kW 散熱能力。同時亦展出對應最新晶片液冷冷板設計，與 4U 及 6U 機架式 CDU，以 140 kW 與 250 kW 高效散熱設計，支持液冷 AI 機櫃運行；在網通解決方案上，台達電展出全新 1.6 T 乙太網路交換器，支援每通道 224 G 傳輸速率，具備超低延遲特性，並採用高效散熱技術，是未來 AI 資料中心與網路部署的關鍵設備。 10/14.〈OCP峰會〉輝達宣布三大進展 釋出三大技術與聯盟進展，包括推出 Vera Rubin NVL144 MGX 規格、擴增 800 VDC 電源生態系、擴增 NVLink Fusion 生態系，依據官方公告，台廠聯發科 、貿聯3665入列電源供應鏈成員，外商則有英特爾 、三星成為 NVLink Fusion 新成員。隨OpenAI 陸續與各家供應商簽約，合約數量至少是 GW 等級，輝達此次也瞄準 GW 等級的資料中心，推出新一代產品 NVIDIA Vera Rubin NVL144 MGX，目前已有超過 50 家MGX合作夥伴，並支持接下來的 NVIDIA Kyber 生態系，預計 Kyber 最多可連結 576 顆 Rubin Ultra GPU，滿足不斷增長的推論需求。同時，輝達為因應新世代的 AI 工廠，也在 5 月電力革命的基礎上進行創新，推出 800 VDC，期望透過新世代的電源架構提升能源效率、降低成本，目前已與 29 家業者合作，並支持 NVIDIA Kyber 架構。 相比5月電力生態系僅有14 家，此次夥伴翻倍成長達29 家，以晶片領域來講，台廠僅有聯發科旗下的立錡 (Richtek) 一家，其他皆為歐美日大廠，包括 ADI、AOS、EPC、Ifnny、英諾賽科、MPS、Nvts、onsemi、Power Int.、Renesas、ROHM、STM 和 Txn。 聯發科近期受輝達與英特爾結盟影響，外界擔憂相關業務發展。不過，從聯發科與輝達合作脈絡來看，不論是車用晶片、DGX Spark、NVLink Fusion，再到此次旗下的立錡也成為輝達 AI 資料中心電力革命的成員，顯現雙方合作的面向仍不斷擴張，如同聯發科營運長陳冠州先前所述，雙方合作將在 2至3年開花結果。 電力系統供應商則除台達電、光寶科 外，台廠也新增貿聯，其他則為偉創力、GE Vernova、Lead Wealth 與 Megmeet，總數7家計，台廠就佔3家，顯現台廠在電源供應鏈的主宰力。 另外則是數據中心電源系統提供商，幾乎為歐美日大廠，包括 ABB、伊頓、GE Vernova、Heron Power、日立能源、三菱電機、施耐德電氣、西門子和 Vertiv。 此外，輝達此次也進一步擴張NVLink Fusion 生態系成員，當中除了先前已宣布入股的英特爾 入列其中外，最值得注意的就是三星也進入輝達的客製化IC夥伴，與台廠聯發科、世芯3661-、創意3443等互別苗頭。 10/13.散熱模組廠雙鴻在GB200未能躬逢其盛，然在GB300就進入認證供應商，其出貨狀況也可一窺GB300出貨狀況。雙鴻未說明出貨規格，然其9月營收較8月跳增24%，年增64%，創歷史新高，帶動第3季營收季增12.1%，第4季估將會較第3季再增25%。雙鴻表示，客戶需求孔急，對後續營運動能相當樂觀。不只雙鴻，奇鋐9月營收也創高，此為奇鋐連續第8個月創新高。散熱模組廠認為，GB系列已掀起客戶導入液冷散熱的序幕，而接下來的Vera Rubin，將會讓液冷散熱大爆發。 10/10.貿聯-KY參展OCP 2025 聚焦AI機櫃三大領域應用,連接線束大廠貿聯 - KY(3665-TW) 宣布，於 Global Summit 2025 展出完整 AI 機櫃與高速資料中心解決方案，展示集團在高速互連、電源與光學整合等領域應用。 10/8.連接線束大廠貿聯-KY (3665-TW) 營收連續改寫新高，根據優分析產業數據中心統計，9 月營收月增 16.14%、年增 46.11%，創下歷史新高；累計前 9 月營收年增 29.85%，接近 2024 年全年水準。公司指出，歐洲工作天數回復正常，使整體出貨量創歷史新高；資訊用線束中高效能運算（HPC）客戶出貨強勁成長；工業用線束整體出貨量微升；車用線束則呈現電動車持平、非電動車小幅成長；電器用線束維持穩定。 10/3.電源供應器大廠台達電受惠於搶先佈局AI伺服器高壓直流HVDC電源機櫃，前景看好，今早盤股價觸944元創史新天價。 9/24.聯鈞（3450）8月營收5.95億元，年減10%，稅前淨利0.4億元，年增29%，每股稅後盈餘0.27元。前8月營收58.17元，年增35.5%，上半年EPS 2.87;從此波起漲以來，短短7個交易日，漲幅35.85%。聯鈞為甲骨文AOC（主動式光纖模組）供應鏈，負責800G相關產品，受惠甲骨文拿到Open AI多達5年、3000億美元大單，近期股價走揚 9/22.網通廠明泰3380今宣布推出開發之1.6T水冷式交換器，搭載博通AVGO-Tomahawk6 晶片，提供高達102.4Tbps交換容量。該產品針對 AI/雲端資料中心與高效能運算HPC應用而設計，滿足生成式 AI、大規模影音串流，與物聯網的高速連接需求 8/26汽車安全氣囊零組件廠劍麟2228傳積極投入新一代伺服器散熱零組件研發，短線股價經過整理後，今股價跳空漲停，8月來股價最高漲幅近5成. 8/25.受惠博通積極推進CPO光模組方案，光通訊廠眾達-KY(4977)與博通維持長期合作，法人預期其CPO方案中的雷射光學封裝將於下半年陸續完成客戶認證並啟動量產，並在2026年正式邁入出貨放量階段。 8/25.光學廠邑錡7402因與雷虎攜手搶攻無人機商機，漲停板104.5元，下半年除雲端縮時相機新品外，軍工微光影像裝置也將陸續於荷蘭、台北與杜拜參加專業展會，更期望建立自有品牌軍工相機的經銷網路，儘早挹注營收表現。 8/25.精密金屬零件廠宇隆（2233）打入輝達（NVIDIA）GB300伺服器供應鏈，GB300伺服器液冷系統快接頭已通過客戶驗證，第3季將正式出貨，第4季貢獻業績,上半年合營收17.15億元，年減4.98%；稅後淨利1.99億元，年減39.86%，每股盈餘3.3元，較去年同期5.49元縮減2.19元。 宇隆北美地區占營收比重僅占不到5％，台美對等關稅對宇隆並無太大直接影響，宇隆供應輝達GB300伺服器的通用快接頭組件第3季將出貨，自有品牌TUF ONE減速機出貨量逐步放大，加上e-Bike第4季出貨歐洲，整體來看，下半年營運將優於上半年。 8/18.液冷龙头英维克Q2营收16.4亿年增69.67%，净利润增37.98% ;营收增长主要得益于数据中心、储能及AI服务器等下游需求旺盛，带动机房温控、机柜温控等核心产品销售。归母净利润为1.68亿，年增37.98%。报告期内公司在算力设备及机房液冷相关营业收入超过2亿元。 **8/15.AI“要有光”！LITE和COHR二季度財報：供不应求;野村:光通信巨头Lumentum(LITE)和Coherent(COHR)二季度业绩强劲信号：在全球AI基础设施建设热潮推动下，光通信产业链供需失衡，上游芯片制造商黄金时期，EML芯片和矽光芯片续短缺将推动芯片厂享受更高毛利率和更强定价权。这轮由AI驱动的光通信产业景气周期，其持续性和成长性都远超市场此前预期。供应链的结构性短缺正在为整个产业链创造前所未有的盈利机会。 LITE预期毛利率将超过40%，营业利润率目标20%以上。来自全球超大规模AI和云服务提供商强劲AI基础设施需求将续支撑光收发器商续增长。Lite交出瞩目成绩单:4QFY25:营收4.81亿美元年暴增55.9%，GAAP净利润:从去年同期亏损2.52亿美元转为盈利2.13亿美元。更值关注是其前瞻性:1QFY26E营收预期5.10-5.40亿美元,季增6%-12%,年增51%-60%;管理层预计2026年6月季度或更早，季度营收将突破6亿美元大关。 EML芯片供应瓶颈凸显产业机遇：6月季度EML芯片出货量创历史新高，营收较去年同期几乎翻倍; 为缓解芯片短缺，LITE正从3英寸晶圆转向4英寸，未来可能升级至6英寸;公司获200G EML芯片的大额订单，将在12月季度交付;2026年预计成为100G和200G激光芯片出货的突破之年 COHR增长稳健：数据中心业务成增长引擎,Cohr虽整体表现相对温和，但数据中心细分领域展现强劲动力。4QFY25:营收年增16.4%，非GAAP收益1.92亿美元，年大增73.6%。 数据中心通信业务表现突出：业务贡献总营收62%,年增39%至9.42亿美元,1.6T收发器在6月季度开始出货，预计FY26将有意义的营收贡献,公司續开发3.2T收发器产品，采用每通400G的EML芯片; 然而，1QFY26营收指引14.6-16亿美元(年增8%-18.6%)未达市场预期，主受工业业务拖累。 8/14.在AI服务器需求激增带动下，鸿海Q2业绩亮眼：净利润大超市场预期，AI业务首超智能消费电子业务成为最大收入来源;AI需求支撑，鸿海Q2净利年大增27%，预测Q3 AI服务器收入增170% 鸿海Q2营收1.79万亿元持平市场预期，年增16%，其中，云与网络业务（包括AI服务器）营收首次超过智能消费电子产品业务。净利443.6亿元，年增27%。公司预计，第三季度AI服务器营收将同比飙升逾170%，带动整体营收实现显著同比增长。EPS：3.19元，去年同期为2.53元，市场预期为2.79元鸿海股价周四涨2.4%，过去一个月累涨13.8%。 8/12.富喬1815高階玻纖布出貨大增，7月合併營收年增52%，昨股價亮燈漲停 8/12.眾達4977:Q2獲利大增開高漲停101元(上半年:營收5.4億元，稅後盈餘1.98億元，eps2.51元，Eps:Q1:-1.29元，Q2:+3.8元-創史單季新高,更賺贏去年全年eps3.28元) 7/31.台達電(電源供應器)Q2財報:後續產能佈局與AI應用規劃受到外界高度關注，集團AI相關營收比重已接近3成，下半年成長動能可望維持，並預告將因應輝達新AI伺服器架構，強化下一代電源機櫃規格，預計將導入利基型的高壓直流（HVDC）設計，深化AI資料中心布局。 台達電第二季獲利結構以AI伺服器電源與冷卻解決方案為主要貢獻來源，其中資料中心液冷系統（Liquid to Air）市占率高、供不應求，下半年仍將有新客戶加入。液冷產品前段組裝在台灣，最終系統於美國完成，目前正考慮將部分中段製程轉移至泰國。 針對新一代AI資料中心架構，台達表示，輝達預期2027年將推動電源機櫃全面導入高壓直流電，台達多年來在HVDC技術已有基礎，可望因應客戶需求快速切入，倘若GB300等新平台提前需求，也可視情況提供對應解決方案。 展望下半年，鄭平認為AI需求無虞，來自高效能運算應用的資本支出將持續推升AI基礎建設擴張。目前公司的AI相關營收主要集中於伺服器電源（占整體22%）與冷卻系統（占5%），產品組合亦帶動整體毛利上揚，受惠於AI產品毛利率優於整體平均，對獲利貢獻程度極高。 談到產能擴張進度，台達電旗下泰國新廠仍持續興建中，已有三座廠房啟用、三座在建，但會視地緣與關稅變化滾動調整，但若美方關稅維持36%，泰國擴產計畫將有所暫緩，美國廠區則將強化系統組裝能力，以因應客戶「在地製造」需求。 此外，台達也看好模組化資料中心（如貨櫃型AI機房）潛力，「標準化AI方案」需求日增，公司已推出一站式解決方案，整合電源、冷卻與機架配置。未來將持續強化服務性業務的團隊規模，審慎觀察是否透過併購進一步擴展。 7/18.光通訊廠光聖6442:光聖6月營收10.5億元月增32%年增79%,創史第3高，上半年營收50億元，年增121%;受客戶馬來西亞資料中心標案訂單出貨，股價開高走高，預計第3季開始出貨挹注營收。另光聖轉投資公司合聖布局共同封裝光學CPO開發正驗證中，預期明年可出貨。 7/7.分析師指出，在AI主旋律未變下，CPO（共同封裝光學）概念股有望再度點燃市場熱情，點名聯亞（3081）、聯鈞（3450）與光聖（6442）為回檔中的潛力焦點 7/6.Intel 擬終止自研玻璃基板技術，改採外部成熟方案聚焦核心產品 評析：英特爾叫停玻璃基板自研 陳立武避開「研發陷阱」;玻璃基板被認為是先進封裝發展的重要方向之一，尤其在高效運算與資料中心領域具備顯著潛力，而玻璃基板技術的進步，也引起整個半導體產業的廣泛關注。近來外媒傳出，英特爾（Intel）計劃停止自研自產玻璃基板， 6/28.精密零件加工廠宇隆（2233）總經理蔡銘東昨天在法說會表示，今年將是宇隆液冷快接頭業務的成長起飛期，輝達GB300伺服器液冷系統快接頭已通過客戶驗證，第三季將量產出貨、第四季貢獻營收。至於自有品牌TUF ONE諧波減速機，則已拿下歐美客戶訂單，台中新廠將全力支應未來人形機器人所需產能，預計2026年出貨，會帶來明顯的貢獻。 5/9.電池模組大廠新普6121 Q1財報:毛利率15.84%，年增2.94百分點，稅後淨利14.3億元、年增35.3%，eps7.74元，獲利表現年成長許多。新普:美關稅政策未完全敲定，仍觀察後續影響，新台幣匯率雖然對公司有影響，風險可控，目前仍正向看第二季營運。4月營收66.2億元月約持平年增8.8%，前4月營收250億元年增5.6%。研調指出，因美國總統川普暫緩徵收關稅，並宣布豁免筆電等電子產品，預計筆電品牌會將部分第3季訂單提前至第2季出貨，加教育採購挹注，第2季全球筆電出貨將季增5.8%，唯商務市場前景不明、需求被壓抑，所以出貨力道不如以往平均季增約7%表現。 3/29.據彭博彙編的數據，台達電泰國子公司-泰達電股價在 2025 年已暴跌逾 50%，跌幅超過全球任何一家市值5 億美元以上的電子零件製造商，市值蒸發約 300 億美元（約台幣9900億），淪為 MSCI 亞太指數中表現最差的股票。 彭博指出，泰達電曾經是泰國最有價值的股票，去年11月創新高之後呈現下跌走勢，被視為人工智慧熱潮造成過高估值的極端案例。 3/10.AES-KY6781:目前在美國三大 CSP (Amazon、Google、Microsoft) 的供應鏈中均有布局，並與 Samsung SDI 和 Murata 等主要電池芯供應商合作，使其成為 AI 伺服器市場的關鍵受益者之一 3/6.順達(電池模組)法說會:旗下含BBU（電池備援電力模組）、儲能系統與電動載具等非IT領域業績將年大增、營收比30%至40%漲停193元 3/4.AES-KY6781:去年營收100.37億元毛利率39.4％、年增1.91個百分點，稅後淨利21.69億元、年增10%，EPS25.39元。今年BBU（電池備援電力模組）、LEV（輕型電動車）樂觀，BBU營收比重有望達到50%以上。AES-KY旗下有BBU、LEV共2大產品線，2023年、2024上半年因電動自行車產業處在庫存去化期，使營收表現較為壓抑，不過隨著AI伺服器採BBU、需求隨資料中心建置而提升，帶動AES-KY去年下半年起顯著增溫。AES-KY總經理宋維哲日前於法說會中指出，LEV市況最壞時間已經度過、今年強於去年，而BBU領域很樂觀，資料中心、CSP（雲端服務提供商）需求維持成長；該公司指出，今年BBU成長力度強於LEV，營收比重有望達50%以上。去年第四季表現，AES-KY單季營收為31.9億元、年增28.3%，營業毛利12.6億元、年增率35.9%，稅後淨利7.25億元、年增55%，每股稅後盈餘8.49元。 2/18.波若威3163:1月營收1.59億元年減33%，稅後盈餘0.07億元年減83%，eps0.08元。12月營收1.66億元年減38%，稅後盈餘1.39億元，年增5.32倍，每股獲利1.72元，獲利亮眼，主要是持上詮3363股票，在公允價值法認列下，推升獲利。波若威2024年前三季每股獲利3.93元，而11月EPS 0.15元，12月1.72元。波若威預計2月26日召開董事會通過財報。 2/18.突破全球散熱瓶頸！全球IC設計大廠 AMD推出新一代高功率AI晶片，為確保其高速運算仍能維持最佳效能，與經濟部進行技術合作，由經濟部補助工研院所開發的「雙相浸沒式冷卻技術」，已成功在AMD場域驗證，確保晶片在高負載環境下維持穩定運作，並加速大型語言模型（LLM）的訓練與推理，提升整體算力表現。 2/7.智邦1月合併營收125.25億元，年增加約112.83% 2/6.華星光（4979）:自結2024年12月營收3.5億元，年增19.73%，稅後淨利4700萬元，年增2.17%，每股盈餘0.34元。華星光去年前三季每股盈餘為2.71元。以營收佔比看，北美佔比約為91%，其他地區則佔約9%。2025年終端客戶可望從1家CSP客戶提升到2-3家，而既有客戶的訂單也會持續成長，目前模塊、連續光波雷射（CW Laser）產能利用率滿載，已依據客戶需求，增設無塵室、購買新廠房及購置設備，既有建築物的新無塵室明年3月投入生產，新購廠房6月底完成、7月投產，可以滿足客戶放量需求，未來也還會擴充廠房、海外設廠。 2/5.線束大廠貿聯-KY3665受惠於旗下AI資料中心領域用線出貨強勁成長，1月營收達到55.55億元，月增19.7%、年增30.5%，寫下歷史同期新高，管理層看好2025年總營業額續強，高效能運算除了持續增加貢獻程度，此領域的業績增加速度更將超越總營業額的成 2/4.聯鈞3450:注意交易資訊標準，公布相關財務業務等重大訊息，自結2024年12月營收8.25億元，年增82%，稅後淨利0.81億元，年增1250%，每股盈餘0.56元。聯鈞去年前三季EPS 1.82元，而11月EPS 0.63元。 2/2.彭博:以投資服务器、光纤电缆和其他技术基础设施為主 数据中心建设热潮,预计将在未来几年加速，尽管AI基础设施投入巨额资金有开始质疑聲?州规划文件:亚马逊在美密西西比数据中心投资规模100亿美元上調60%至160亿美元。亚马逊一年前宣布该项目时，原称其为“密西西比州历史上最大单笔资本投资”，根据州规划文件，亚马逊原投資100亿美元中,支出的最大部分（72亿美元）将用于服务器、光纤电缆和其他技术基础设施。 1/24.印度塔塔電子今宣布，已收購台灣代工製造商和碩的印度子公司60%股份。知情人士告訴路透社，這是為了和碩在印度南部城市清奈Chennai附近iPhone製造廠 1/23.連接器廠詮欣6205受惠於旗下網通產品切入800G規格，並將於2025年開始交付客戶，加上泰國新廠即將迎來歐美車廠訂單，在買盤加持之下，衝漲停價80.5元 1/23.川普刚上任宣布AI投资计划：“星际之门”全球科技、工业股迎来强心剂，投资规模预计高达5000亿美元，初始投资机构包括软银、OpenAI、甲骨文、MGX等。軟銀集團Arm漲16%,甲骨文一度涨超9.5%微软也涨超4%,美股相關股如Nvda Tsm、博通，涨幅在2%到7%间;由科技股主导纳斯达克100指数大涨，标普500指数创下新高。欧股相關股大漲,法國数据中心电气设备和其他基础设施的主要供应商施耐德电气,意大利电缆制造商普睿司曼涨3.4%，同样创史新高,德国西门子能源和ABB业务都包括为人工智能基础设施提供电力硬件，分别上涨6.5%和3.8%。亚股主要参与者软银(孙正义将担任“星际之门”计划主席)。 股价暴涨11%交易量达到前一交易日的5倍，工业富联、新亚电等AI硬件、数据中心板块大涨。券商指出这些公司属于专注于电气化、数据中心和能源运输基础设施的投资篮子，而这些领域受益于人工智能、电动车等当前的趋势。 ***1/22.受益AI浪潮！安费诺Q4財報:(“英伟达供应商”GB200服务器铜缆第一供应商，其供应的铜缆和连接器在服务器价值占比约为6%至7%。原是全球领先电气、电子和光纤连接器及互连系统供应商):净销售额年增30%,利润率创纪录，一季度销售指引年增23%至26%,超预期,财报发布后.安费诺股价盘前涨超4%，过去一年内该公司股价漲44.8%。 1/20.黃主教尾牙:Bbu興能高6558、新盛力493、AES-KY6781 同步飆漲停鎖死到收盤 25-1/9.鋰離子電池廠商格斯科技*6940，因AI應用需求攀升，帶動高階資料中心建設與擴展，能源供應的穩定性、經濟性與安全性成為至關重要的課題，推出兼具高安全性與長壽命的兩用型UPS（不間斷電源系統）儲能模組，且是用領先業界的鈦酸鋰電池（Lithium Titanium Oxide, LTO）技術打造，兼具不斷電與削峰填谷功能，能夠支持資料中心實現更高效、更綠色的能源管理。格斯說明，備援電池單元（BBU）和不間斷電源系統（UPS），作為高階資料中心基礎設施的重要組成部分，在突發斷電時扮演關鍵角色，確保數據處理不中斷，不過傳統UPS系統主要依賴鉛酸電池、壽命僅3至5年、需頻繁更換且易對環境造成污染，不僅維護成本高，還可能導致作業無預警中斷，因此近年部分資料中心開始採用磷酸鋰鐵電池（LFP）作為替代方案，但受限燃燒安全性問題，仍存在潛在風險。
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24-12/18.受到GB200延後出貨與市場傳言影響，貿聯-KY(3665)股價被摜至跌停，其中推出AEC解決方案的客戶Credo是否有第二供應商，成為空頭傳言焦點。根據Credo最新法說訊息，目前貿聯-KY仍是AEC的唯一供應商，短期雖輝達並未使用，但已有多家ASIC Server廠開始採用，2026年美國財政年下半年將開始放量 12/17.亞系外資出具最新報告看好PCB廠金像電2368，受惠AI ASIC（特殊應用晶片）強勁需求，訂單大增，金像電提供一站式解決方案，從UBB（高速通用板）到OAM（加速板），預估金像電明年首季營運淡季不淡，營收可季增10%，並上修金像電2025年與2026年EPS，目標價從240元升至290元。 12/12.近科技業瀰漫在川普2.0關稅來勢洶洶壓力下，軸承廠兆利3548在川普一當選後，多家國際筆電大客戶突然急call，希望兩年內把中國三成產能移出，轉到東南亞生產，兆利董事長張台沅表示，未來將加速擴大泰國與越南生產，未來中國佔總產能約50%，東南亞拉高至20-30%，其他則為台灣。兆利為配合國際筆電品牌大廠規劃，擴大泰國投資，預計增資泰國廠2億泰銖（折合新台幣約1.87億元），目前泰國廠主要生產LCD Monitor樞紐產品，未來將增加筆電樞紐相關產線，同時為因應未來二至三年營運資金規劃，董事會也決議發行國內第三次無擔保轉換公司債（CB），金額為15億元，有機會於明年首季完成募集。 12/10.貿聯KY-3665(線束)受惠於AI伺服器用線拉貨動能強勁，儘管目前正值輝達H系列、B系列伺服器新舊產品轉換期，11月營收仍達49億元，僅月減0.008%，年增18.5%，同期史新猷；前11個月營收494億元年增4.3%。 **12/5.ChatGPT推出兩年後，不少股票飆升至新高，大型股規模不斷膨脹，AI晶片輝達成為美國市值第二大股票。但最大的贏家其實是一家鮮為人知的俄亥俄州冷卻技術公司Vertiv 。自2022年11月下旬廣泛使用的聊天機器人ChatGPT問世來，投資人在市場中搜尋大型語言模型(LLM)和龐大資料中心建設的第二大贏家。Jefferies報告指出，當AI熱潮興起時，輝達還只是美國第13大公司。但Jefferies強調，Vertiv是最大的股票贏家，過去兩年漲861%。2023年該股飆升165%；自2024年初來，規模增加2倍多。Vertiv為高耗電的資料中心生產冷卻設備和基礎設施，這些資料中心正在推動AI蓬勃發展。隨著客戶關注管理資料中心的各個面向，需求不斷攀升。輝達表現次佳。股價漲722%。在執行長黃仁勳領導下GPU支撐著AI技術的LLM。AMD和博通(Broadcom)也受惠於這趨勢，自ChatGPT推出來，股價分別飆升90%和208%。2024年至今，AMD跌約4%，而博通則漲50%。Jefferies指出，整體而論，「七巨頭」股票在過去兩年飆升203%，而半導體股則漲77%。並表示，AI資本支出比史指高出230%。除了Vrt外，Modine Manufacturing是另一個不為人知的AI贏家。過去兩年，這家氣冷式庫存設備公司漲近550%，光是2024年就增加了一倍多。 12/3.六方科-KY（4569）跨足水冷快接頭市場 11/26.迎廣6117(機殼)法說會,(次日開漲停後走低)公司近期續耕耘伺服器機殼、系統組裝業2務，今年前3季伺服器營收比重達55%，顯著超越PC機殼的33%，法人預期，因需求提升、部分訂單遞延因素，迎廣第四季營收、獲利都將季增，並可預期明年伺服器、AI佔比都會持續提升，伺服器營收有望達6成、其中水冷則估佔1成。AI伺服器供應鏈營運向上,迎廣:明年迎廣台灣廠將擴產，加美廠首季啟動、馬來西亞廠第3季啟動，在產能擴張、AI伺服器需求提升下，明年營運有望逐季成長、並將優於今年；且1月起產能到位、就將出貨水冷產品。 11/25.因輝達AI伺服器GB200將逐步放量，不受美大選結果干擾，散熱、機殼廠商多預期第四季、明年營運將逐步提升。因GB200的熱設計功耗提升，有利於水冷散熱領域發展，散熱大廠大廠奇鋐3017、雙鴻3324明年營運看旺。而機殼廠勤誠8210、晟銘電3013明年營運也有望優於今年。 ***11/20.Vertiv投资者活动日(数据中心设备、服务提供商,专注于数据中心基础设施公司,提供电力管理、温控系统等关键技术，广泛应用于数据中心、通信网络和其他需要稳定电力支持场所),展示最新技术,重申2024年目标,并提供2025年销售展望，均超出市场预期,股价涨超14%收140.94美元;Vertiv预计2023年至2029年会增加100GW数据中心，而目前，全球数据中心仅为40GW。Vertiv提高今年至2029年的长期销售增长和利润率目标，预计长期收入CAGR为12%至14%，营业利润率为25%。此前，Vertiv预计长期收入CAGR为8%至11%，营业利润率为20%+，Vertiv将常规年度现金股息提高50%，从每股10美分增加至15美分，按季度支付。 11/19.資料中心打造電源、散熱基礎設施Vertiv(VRT)11/18法說會 業績續達標，2024全年財測維不變，同時釋樂觀2025年度財測，預估全年調整後eps可達3.5~3.6美元，本業營收成長率16~18%，皆優於華爾街預期，次日股價狂飆14.6%，衝上140.94美元，不僅創史新高，並寫下逾一年來最大單日漲幅。瑞穗證券分析師將Vertiv目標價從125美元調升至145美元，並重申給予「優於大盤」評等。 **11/19.機殼族表現佳,偉訓3032旗下機殼廠富驊5465,連2日累漲15% **11/8.連接器股王嘉澤Q3財報，前3季營收217.9億元年增21.6%；稅後純益63.68億元，年大增46.9%，eps56.9元(已超去年全年50.65元)嘉澤持續受惠伺服器與桌上型電腦平台升級，帶動高階CPU Socket基座出貨增，第3季營收80.66億元，季增9.3%年增24.8%；稅後純益20.6億元，年增10.3%、但季減7.8%，主要受到新台幣升值造成匯損影響。 嘉澤Q3毛利率約52.6%，年升5.08百分點，季微增0.32百分點，毛利率也續創新高。 **11/8.貿聯-KY Q3財報:營收142.6億元季增9.8%年增8.4%；稅後純益12.6億元季增25.4%年同期大幅成長69.8%，創單季獲利新高，單季每股純益7.07元。前3季:毛利率29.3%，年升2.64百分點，季增1.22百分點，攀上近7年半新高；營益率13.97%季升2.55百分點，改寫歷史新高;稅後純益28.4億元，年增56.9%，eps16.88元，已超越去年全年14.37元。 11/7.鴻準10月營收65.7億元，月增17%年增22%；前10月營收491億元，年減28%。近期輝達GB200將迎來出貨潮，因鴻準兼具機殼、散熱模組2產品線 10/23.台灣電路板協會產業國際博覽會（TPCA Show 2024）開展 10/22.今皓3011(連接線)去年經營權易主，正式展開轉型升級計畫，新團隊一年布局，上週釋四大AI產品線，搶攻雲端算力、邊緣裝置AI介面等三大領域，股價連4漲，昨收33.05元漲6%，成交量超過3.5萬張。 10/18.晟銘電財報會:受惠AI伺服器需求強勁，今年前3季累計營收67.3億元，年增45%，為歷年同期新高，產業預期AI伺服器在第4季、明年持續發酵，有望帶動供應鏈營運持續走高，晟銘電也看好GB200機櫃需求持續增長、並持續布局水冷產品線，力拚持續成長。 10/17.雙鴻3324(散熱)今年再次參加全球OCP全球峰會(OCP Global Summit)，由董事長林育申親自率隊，赴美展出最新液冷解決方案。雙鴻指出，今年展出最新直接式液冷(Direct Liquid Cooling，DLC)與浸沒式液冷(Immersion Cooling），看好市場陸續導入液冷散熱，雙鴻各項新品有望持續推升中長期營運。雙鴻也從氣冷散熱模組的製造商，續躍進成為液冷散熱整機系統解決方案供應商。 直接式液冷方面，水冷板（ColdPlates）依晶片設計，提供客製化串聯／併聯開放式水冷板模組設計，也提供薄型水冷板以滿足記憶體液冷散熱；同時，因應不同客戶算力需求，也提供單／雙泵浦選擇的封閉式水冷散熱；至於在浸沒式液冷方面，雙鴻也提供客製化單相／兩相浸沒式散熱模組（CPU/GPUs Boiler）。雙鴻並表示，為因應不同機櫃系統運算所需的算力和散熱效率，除提供水(Liquid)對氣、 水對水二種解決方案；針對總功耗所需及客戶基礎建設規畫，亦提供一對一機櫃型（In-rack）CDU/RPU（Cooling Distribution Unit/Reservoir Pumping Unit）和一對多（In-Row）CDU/Sidecar。 10/15.輝達經DGX、HGX產品後，預計自第4季開始進入H系列與GB200伺服器的新舊產品轉換期，各層級代工業者皆已為量產準備就緒。液冷系統已成為輝達GB200 AI伺服器的重要組成部分,供應鏈歡呼 雙鴻林育伸：明年首季業績垂直升空;輝達H系列的晶片散熱設計功率（TDP）為700W，可透過3D VC（均熱片）的氣冷散熱方案滿足需求，然而新一代B100、B200晶片散熱設計功率分別達到800W與1000W，因此，GB200 NVL 36將採用氣冷、液冷複合式散熱，NVL 72因功耗達1200W，則是導入直接式液冷技術。雙鴻合作夥伴廣達 鴻海，還包括英業達、緯創、美超微、戴爾。 10/15.AI伺服器強化全球高速運算發展趨勢，電子五哥今年全數揮軍2024年OCP（Open Compute Project，開放運算計畫）高峰會 10/14.萬旭6134(連接線)將於今盤後法說會，股價率攻漲停 10/14.定穎：特斯拉暴跌拖累 股價重挫 10/14.泰鼎-KY(4927)旗下重要子公司Apex Circuit(Thailand)今與韓國網通及伺服器PCB廠梨樹飛達(Isu Petasys)簽署合資公司協議，宣布共同成立合資子公司ISU-APEX，雙方將透過共享業務資源、產能合作與技術互補，攜手創造更高的產業價值，冀有利泰鼎跨入高層板印刷電路板市場，為客戶提供更多元的高階產能與服務。在此協議中，泰鼎將出資1530萬泰銖，持有ISU-APEX 15%股權；梨樹飛達出資8670萬泰銖，持有ISU-APEX的85%股權。作為泰國最大的台灣印刷電路板供應商，泰鼎擁有約100萬平方公尺的最大月產能，以及深耕泰國超過20年的經營基礎，將為梨樹飛達的國際客戶提供穩定的東南亞產能支援。 10/13.世界經濟論壇（World Economic Forum，WEF）日前公布最新一批燈塔工廠名單，鴻海旗下工業富聯再添2座世界級燈塔工廠，其中位於越南北江省廠區以大量運用AI 技術，提高生產效率，獲選成為越南國家首座燈塔工廠；而深圳觀瀾廠則以永續發展表現，拿下鴻海旗下第一座可持續燈塔工廠的稱號，鴻海科技集團燈塔工廠累計總數達到8座。 鴻海指出，越南廠和觀瀾廠同時獲得 WEF 的肯定，充份顯示高效製造和環境永續並不矛盾。透過 AI 創新技術和數位化營運方法，不僅提高了生產效率，還大幅減少了環境足跡。這一模式將在我們全球生產基地推廣，同時亦將助力全球智造朝向更智慧、更潔淨、更環境友善的方向邁進，為產業的數位轉型貢獻力量。 10/9.光寶9月營收119億元月減1.7%年減16%，近12年同期低點；第3季營收367.7億元季增10.5%、年減8%，創歷史同期新低；前9個月營收988億元年減11.3%，寫近12年新低表現;光寶科:旗下資訊及消費性電子部門9月營收比重45%，雲端及物聯網部門34%，光電部門21%，且皆有產品持續穩定成長，不過，美系外資最新報告將投資評級自「買進」調降至「中性」，主要是對於該公司在散熱產品方面的佈局抱持保守態度，認為下游仍將偏好採用同業產品。 10/7.勤誠8210(伺服器機殼)9月營收14.7億元月增12%年增61.8%，創歷年同期新高；第三季營收42.7億元季增18%年增81.2%，展現強勁成長力道；前9月營收106.5億元、年增63.4%，創歷年同期新高。勤誠指出，前三季終端需求暢旺，含GPU Server、ASIC Server、MGX等AI專案出貨優於預期，搭配Edge、Storage、Cloud各有不同客戶需求，前三季營收近去年全年營運成果，並對今年營運成長充滿信心，並將續擴大全球佈局深耕各類客戶。 10/4.貿聯-KY3665(線束):9月營收45.9億元月增0.7%年增6.6%；第3季營收141.6億元季增9.1%,年增7.66%,為2022年第3季來近8季新高；前9個月營收96億元年增2.1% 10/7.臻鼎9月合營收193.4億元，年增8.47%，月增8.55%，歷年同期次高，第3季合營收達506億元，年增20.73%，季增56.15%，創歷年同期新高，前9月營收1155億元，年增19.1%，歷年同期次高。臻鼎表示，9月營收保持年增與月增趨勢，其中行動通訊與車載/伺服器/基地台分別創下歷年同期新高，IC載板營收亦續創單月歷史新高。整體而言，第3季營收刷新歷年同期新高紀錄。如公司先前預期，下半年是行動通訊客戶新品出貨高峰，在旺季效應下，整體營收與產能利用率預期都將攀升。 9/30.電子五哥3家9月收黑 外資大幅賣超廣達、英業達;仁寶 和碩微收漲 9/27.知情人士透露，在美國空頭機構興登堡研究（Hindenburg R.）發佈報告稱美超微涉嫌會計操縱後，這家AI伺服器大廠現在正接受美國司法部調查。 9/24.野村（Nomura）近日報告指出，隨著氣冷散熱在人工智慧（AI）伺服器中，已接近冷卻能力的極限，液冷散熱的重要性變得越來越明顯，已成輝達GB200的必備技術，估計輝達AI伺服器的液冷散熱滲透率，將從2024年的8％，上升至2025年的43%、2026年更將達到47%，這代表對於液冷散熱的需求正快速成長，在此背景下，4檔亞洲液冷散熱股被看好，將成為這股趨勢的「主要受益者」，其中3檔為台灣公司，分別是奇鋐（AVC）、雙鴻（Auras）和台達電（Delta）。野村表示，奇鋐至少會奪得5成的GB200水冷板市占，給予奇鋐目標價為743元，投資評等為「買進」；雙鴻是美超微（Super Micro）水冷板供應商，還是廣達為Meta設計冷卻液分配裝置（CDU）的供應者，給予目標價達797元；台達電則可望在液冷散熱技術中，從包含微軟、Meta和亞馬遜AWS等雲端服務供應商中，獲得市場份額，給予台達電目標價為490元。 9/24.貿聯-KY3665盤中觸8/28創下477.5元前高，續受惠北美雲端服務供應商CSP及系統廠商續優化輝達GB200伺服器出貨 9/19.電子零組件廠群光電子（2385）今日表示，旗下中國吳江廠去年11月7日公告受到官方徵收，近日搬遷完畢後，確認扣除無法搬遷的設備損失、設備運輸與重置等相關費用後，預計稅前處分利益1.68億人民幣（約新台幣7.59億元），稅後處分利益為1.26億人民幣（約新台幣5.6億元），貢獻第3季每股盈餘（EPS）約0.77元。 9/18.市場傳出蘋果紅色供應鏈中樞紐廠科森科嚴重出包，蘋果已要求美、台軸承廠緊急救援。蘋果Macbook Air中一款產品，因中國供應廠科森科技發生樞紐品質出包，且事件嚴重性頗高，蘋果除加強其他供應商檢驗規範，也要Amphenol、新日興3376、兆利3548緊急支援。 9/18.AMAX-KY6933(伺服器解決) 9/10.正崴(連接線)營收:8月83.3億元月減2.9%年增9%,今年單月次高、4年同期新高，前8個月576億元、年增11.6%，法人看好正崴將受惠於市場需求回溫，加上大客戶新品釋出、綠能事業挹注，全年獲利上看6成的方向不變。正崴大客戶蘋果已於10日發表iPhone 16系列新機 9/10.大聯大營收:8月848.5億元，月增23.8%年增34.2%,單月史新高；前8月5432.7億元,年增30%。 大聯大:受惠旺季效應，資料中心和伺服器需求續成長、PC/NB銷售暢旺、記憶體需求因多項應用擴展而增加等正面因素，帶動電子零組件出貨成長，8月營收因而創新高 9/6.OCP Global Summit(開放運算計畫全球峰會)2024/10月美國登場,勤誠8210(伺服器機殼)首參展,將展基於OCP DC-MHS新世代伺服器方案，及NVIDIA MGX架構AI伺服器機殼產品，並將協助系統廠及品牌廠客戶出新品,攻佔市場商機，增添營運新動能。8月營收13億元月減13%年增達76%；前8月營收91.9億元年增63.7%，皆創同期新高。勤誠:第三季訂單能見度穩健，下半年將優於上半年，全年營收、獲利成長目標不變。電子時報:第三季全球伺服器出貨預期季增1.6%，北美四大雲端業者出貨皆可望成長。 9/9.正淩8147(連接器)，今加權指數大跌，股價仍逆風高飛觸漲停價140元，截至上午11時50分暫報135.5元 正淩整體營收比連接器59%、電子機裝25%、模具16%，目前受到AI伺服器的發展趨勢帶動，旗下高速交換機連接器、圖形處理器（GPU）散熱模組，持續受到客戶拉貨，管理層看好全年AI領域營收將比去年成長1倍，總營業額年增20%至30%。 以今年來看，通訊領域的產品營收比重可望達到44%至46%，工業22%至24%，醫療23%至25%。機器人,車用 ,衛星通訊…… 9/10.電源供應器廠商康舒（6282）8月營收27.71億元，月增11.3%、年減18.2%，今年前8個月則受惠於併購OmniOn Power（立卬）壯大營收規模，營收累計為203.85億元、年增26.33%，創下歷史同期新高。 9/6.貿聯KY3665(連接線):受惠北美雲端服務供應商CSP客戶對於資料中心需求持續強，下半年營運逐季成長方向不變，且在客戶積極追單下，目前觀察動能可望延續到明年，目前觀察市場上的資料中心基礎設施的建置情形更加熱絡、持續成長，貿聯的北美四大CSP客戶也看到不錯的訂單動能，帶動整體營運表現；貿聯第二季 HPC 業務佔營收比重 15.5%，公司預計還會繼續增加。 8/29.狂飆股:六方科-KY4569(精密金屬零件:主攻新鑄造、冷卻系統快速接頭及光通訊等零件)法說會:主產品為車削、銑削和沖壓3大類，產品應用:汽車、工業、3C電子和醫療類4大市場，主客戶為全球Tier 1整車廠、光通訊和記憶體品牌廠。未來將積極跨足半導體設備零件、散熱、光通訊、運動和無人機等新市場;上半年營收6.8億元，汽車類、工業應用類、3C電子類和醫療類占比分別:60.5% 、30.4%、5.9%、3.3%，稅後淨利1.56億元，每股盈餘5.05元，已賺贏去年全年每股盈餘3.26元。第4季冷卻接頭和消費性電子模具訂單將放量出貨，「上半年獲利已賺贏去年全年，下半年獲利不會太差」。在東協心臟位置泰國已設立4廠房，興建中第5個廠房投資金額7億，設備機台預計9~10月進駐，，估計總產能將增加10%。 8/27.英伟达合作商Sustainable Metal Cloud（SMC）在新加坡和澳大利亚运营着由HyperCubes组成的“可持续AI工厂”。该公司表示，其平台利用合成油液冷技术可将数据中心的能耗降低高达50%，且安装成本也低于市面上的液冷同行低28%。 “革命性”新技术亮相:SMC的HyperCube技术，是利用合成油液冷技术将服务器浸没在一种名为聚α烯烃合成油中，这种油比空气更有效地散热。与数据中心常用的传统空气冷却技术相比，SMC的平台可以减少高达50%的能源消耗。 SMC的联合创始人兼联合首席执行官Tim Rosenfield在提到英伟达宣布的新一代AI图形处理器时表示： “它能为GPU提供高密度托管，这是我们用于像英伟达Grace Blackwell这样的平台所需要的托管方式。” 8/27.尼得科超眾6230(散熱模組) :上半年因日本電競、美國網通客戶壓抑,中國市況又差,讓超眾營運極為壓抑，因遊戲機拉貨回溫、水冷專案續增多，下半年各產品線客戶需求回穩，AI需求又帶動水冷散熱需求，超眾看好下半年起各領域續提升，對下半年、明年營運樂觀，尤其伺服器、AI PC需求陸續浮現，超重明年第一季起水冷板月產能拼達1至2萬片，毛利率則拼回到22%水準; 在AI與水冷領域，超眾指出，除供氣冷產品3D VC外，也切入水冷板、分歧管（CDM），約年底可通過驗證，對明年貢獻抱樂觀期待，惟快接頭缺貨影響仍在，目前尚無法揭露營收佔比。第二季超眾以NB佔營收比39%最高、伺服器佔約25%、DT佔約15%、網通佔11%，但遊戲機因客戶新舊機將交替、單季營收比僅8%，相對去年全年25%落差甚大，讓超眾第二季稅後淨利僅2409萬元，EPS0.28元，較去年同期的3元大幅衰退。上半年稅後淨利7001萬元，eps0.81元，也較去年4元衰退；前7月累計營收44.7億元、年減33%。超眾強調，儘管狀況壓抑，對水冷散熱佈局的資源投入沒有減少，在水冷將開花結果、遊戲機需求回溫下，下半年、明年營收、毛利展望正向。 8/21.散熱模組與風扇廠力致:耕耘資料中心水冷散熱業務已有成績，目前冷卻液分配裝置CDU已出貨，更高規的一對多CDU（in row CDU）明年第二季量產；董事長饒振奇認為，水冷領域會越來越好、明年營收比重將達5%。第二季毛利率21.4%，稅後淨利2.26億元，季增71%、年減13%，eps2.72元；上半年毛利率20%，受惠業外貢獻，稅後淨利3.58億元、年增23%，eps4.33元。前7月營收48.8億元、年增近9%。 8/20.營邦3693(機殼):成功取得輝達合作夥伴計畫NPN資格，獲「解決方案顧問」（Solution Advisor – Consultant）Networking專業能力認證，彰顯營邦在輝達Bluefield DPU應用領域系統整合設計能力獲原廠肯定,鞏固該公司在AI存儲領域領導地位,也是重要成長動能之一，藉由結合公司在存儲伺服器系統、水冷散熱方案、及AI技術全方位系統層級設計能力，並整合產業技術領導廠如輝達、超微、英特爾等領先技術，將能協助全球客戶迎接更高算力AI數據運算與存儲挑戰。營邦:今年看好AI存儲、水冷散熱2大核心成長動能，下半年營運將有望逐季向上，全年營收力拼雙位數成長，楊梅富岡新廠今年底可完工啟用，支應未來5至7年需求,上半年稅後淨利4.8億元,年增36%, eps12.54元。 8/16.晟銘電7月eps0.38元賺平首季;伺服器機殼廠晟銘電3013,近股價帶量強漲週漲幅31%;應公告財報自結,7月稅後淨利7700萬年增218%,單月eps0.38元，與首季eps0.39元近。上半年稅後淨利2.69億元、年增166%，eps1.36元，已超去年全年表現，而7月、前7月營收則雙創高，今股價漲80%，以123.5元作收，近也是當沖熱門標的，至昨日當沖成交量近2.2萬張，佔比達72%； (8/12.晟銘電7月營收10.4億元,月增14%年增89%創新高；前7月營收51億元年增49%，也創同期新高) 8/13.全球PCB龍頭臻鼎-KY4958:Q2財報會:營收為324億元，歷年同期次高，稅後淨利6.67億元，歸母淨利為4.86億元，每股盈餘為0.51元；上半年營收649.22億元年增17.9%，亦創歷年同期次高，稅後淨利21.03億元，年增107.6%，歸屬母公司淨利為14.63億元，每股盈餘為1.55 元。下半年進傳統旺季，將受惠客戶新品備貨需求及IC載板、伺服器、車載訂單貢獻，各產品線產能利用率預期都將攀升，營收成長可望優於先前預期。 8/9.奇鋐3017Q2財報:稅後淨利19.47億元季增24%年增62%，EPS 5.8元，獲利創新高；上半年稅後淨利35.11億元、年增59%，eps9.16元。法人並預期，奇鋐第三季營收維持季增、毛利率也會持續增加，至明年水冷營收會持續放大。 第二季營收164.8億季增7.7%，年增10.8%毛利率23%稅後淨利19.5億元，eps5.8元；上半年毛利率則為22.54%，稅後淨利35.11億元，eps 9.16元。前7月營收379.24億元，年增19%。 8/9.散熱大廠雙鴻3324今公告第二季毛利率28.39%，稅後淨利6.32億元，EPS7.24元，皆創新高，且因客戶水冷提升，雙鴻上半年水冷營收比重提前達成全年目標，因此今也上調全年水冷營收比重目標為10到15%。 雙鴻第二季營收42.8億元毛利率28.4%,稅後淨利6.3億元,季增60%年增164%，EPS7.24元；上半年營收74.3億元，毛利率26.7%，稅後淨利10.3億元、年增99%，eps11.64元. 8/6.聯茂6213(銅箔基板)Q2財報:營收76億元季增23.4%年增39.9%；毛利率為12.5%,季減0.2百分點，年增1.8百分點；歸母淨利2億元，季增29.9%，年增376%,eps0.55元。 8/6.台光電2383(銅箔基板)7月營收亮眼，連5個月創史新高，7月營收57.8億元月增10%、年增58.6%，前7月營收341億元，年增69%，法人預估，第三季在美系客戶新品拉貨下，營運有望再創新高。台光電今股價開高後下壓，震後隨著大盤再度拉高，大單湧進強攻漲停426.5元， ***8/6.一詮2486旗下AI供應鏈事業動能持續提升，以新金屬熱介面材料Metal TIM打造散熱片將鎖定800瓦至1000瓦規格商機，產能自本季開始逐季大幅提升，第4季進入成熟量產階段，預計明年下半此區塊業績將能倍數成長，而本業的LED 導線架則是平均每年5%至10%的成長幅度。 預計第4季營收將年增雙位數百分比，既有的散熱片月產能也會從目前的30K，至第4季提升至80K，明年首季增加到每月120K; 一詮財報會:上半年營收25億元年增8.3%，其中，LED導線架41.78%、散熱元件與水冷板17.8%、IC導線架8.7%、電視背光模組12.49%，陶瓷電路板16.2%，其他約3.01%；合併毛利率14.06%、年增0.16百分點；營益率-2.96%、年減5.75百分點；稅後淨利2981萬元、年減69%；每股盈餘0.1元，年減380%。 一詮散熱片現在有40%用於伺服器，25%用於網通以及5G傳輸產品，15% 分布在車用電子，其他用途合計20%，明年在新金屬熱介面材料（Metal TIM）打造的散熱片放量之下，可望大幅推升產品平均售價，且佔旗下散熱元件與水冷板約4至5成業績；關於北美客戶給予的水冷板代工訂單，儘管尚未進入量產階段，但對於全年營業額或多或少仍有幫助。 8/6.信邦7月營收28億元，月增2.13%、年增3.42%，創歷史同期新高；前7個月營收192億元、年增3.9%，董事長王紹新表示，儘管希望下半年市況有所起色，但目前上下半年營收比重傾向50：50發展 8/4.新普7月營收63.6億元,月增4%,年減3.66%，前7月營收429.5億元年減6%，年減幅持收斂。法人預估，今年AI PC需求拉抬下、全球筆電將續回溫，下半年又進入產業傳統旺季，新普營運有望續增溫。 8/1.2027年，輝達在數據中心的GPU伺服器機架系統所需的冷卻將創造1個48億美元市場，摩根士丹利指出，台達電、奇鋐、維諦技術（Vertiv）與施耐德電氣（Schneider Electric）4家廠商主要受益者，而台達電明年在AI冷卻收入將高達逾90億元，成為最大受惠者，將目標價上調到488元，潛在上漲空間約18%。 7/31.欣興法說會:正面看待下半年，展望第三季，欣興表示，AI相關產品持續成長，包括AI伺服器、AI PC與AI手機，至於消費性電子、電腦可望恢復季節性走勢，整體來看，第三季營收有望微幅季增，載板以及PCB事業部整體表現優於上半年，但仍需觀察總體經濟、通膨等不確定因素。 欣興指出，目前看來，市場尚未全面復甦，AI、雲端應用續成長，消費性電子恢復到季節性成長，有望優於上半年，隨著下半年稼動率增溫，營運有望逐季成長，美系客戶AI板新品將在第四季開始貢獻營收 7/26.泰碩：有望打入GB200供應鏈 股價黑翻紅 7/17.高盛:通路調查，對於輝達NVL36、NVL72需求不斷增加，更複雜硬體設計預計將推動ABF載板需求成長，今年AI伺服器ABF載板市場規模預計達7.7億美元，維持買入欣興、中性看南電、景碩。高盛認為，受惠AI伺服器帶來的利多，日本大廠揖斐電（Ibiden）將成為ABF載板最大供應商，其次為欣興，今年AI伺服器GPU市佔預計為19％，明後年擴大至24％、26％,揖斐電、欣興和景碩是唯三獲得主要AI伺服器GPU供應商輝達認證的公司，其中揖斐電和欣興在2024-26年預計持續獲得超過80％的AI伺服器載板商機. 7/16.機殼:晟銘電 (3013-TW) 受惠 ODM 廠帶來的拉貨動能，在機櫃跟分歧管二種產品，與英特爾合作強攻散熱商機，同時也持續開發水冷、浸沒式散熱，後續相關發展持續看好。迎廣 (6117-TW) 同樣也受惠 AI 伺服器，水冷散熱需求大增，水冷機殼佔伺服器比重 8%，今年年底可望超過 10%，2025 年將上看到 30%。這二檔上半年營收表現非常亮眼，晟銘電 (3013-TW) 年增 40.9%，迎廣 (6117-TW) 年增 47.66%，都是價值型投資績優概念股。還有一檔勤誠 (8210-TW) 收惠 AI 伺服器專案出貨放量，尤其 GB200 MGX 2U 機殼也進入新品導入階段，下半年營收貢獻可望提升，AI 伺服器動能，還在一個飛躍成長期。 7/11.全球市場中，台灣是最大的載板供應者，占整體產值約32.8%；其次是日本27.6%和韓國27.0%。前五大載板廠商分別是台灣欣興16.0%、韓國的SEMCO9.9%、日本Ibiden 9.3%、奧地利的AT&S 9.1%和南電8.7%），五家載板廠佔一半以上全球份額。 IC載板依基材不同，分為BT與ABF兩大類，BT載板在2023年因手機、電腦等消費性電子衰退，和記憶體庫存激增的雙重壓力，整體需求顯著下滑。2023年全球BT載板產值約為61.8億美元，衰退27.1%。根據Gartner的預測，2024年記憶體市場將強勁復甦，營收預計將暴增66.3%。隨著記憶體市場的活躍，相關載板的需求也將得到提振，預計2024年全球BT載板市場將增長16.5%，達到72.0億美元。 2023年雖然AI伺服器火熱，但由於電腦市場的衰退和通用伺服器需求低於預期，使得ABF載板顯著衰退。2023年全球ABF載板產值約為71.6億美元，衰退26.3%。隨著AI算力需求增加，和先進封裝技術發展，例如CoWoS + 2.5D封裝將HBM與GPU緊密結合，有助推動ABF載板朝大面積、多層數和細線路方向發展。此外， AI PC也可望帶動換機潮，推動ABF載板市場復甦，預計2024年全球ABF載板市場將增長13.5%，達到81.2億美元。展望未來，雖然台灣、日本和韓國占全球載板近90%的份額，但中國與美國正在急起直追。其中中國將以「新質生產力」策略，以實現科技自給自足，除持續提供對半導體產業補貼，也積極提升AI晶片、伺服器、交換機和RF射頻等基礎設備的自主化程度。在政府資金和龐大內需市場支持下，中國的載板產業確有機會突破現有的限制，並在未來的全球市場中擴大其影響力。另一方面，美國也持續推動半導體供應鏈本土化。2023年11月20日美國公布國家先進封裝製造計劃（NAPMP），將投資30億美元於先進封裝試點設施、勞動力培訓和專案補助，載板也被列在這次計畫當中，可持續觀測載板在被美國視為戰略物資後，是否將影響全球載板廠在北美的布局。 新興應用需求推動載板技術創新，例如伺服器、高算力的AI晶片與記憶體（HBM）供不應求，英特爾宣布2030年前實現玻璃基板量產計畫等等，讓先進封裝技術透過晶片水平或垂直整合，突破傳統電晶體密度的限制，為HPC、AI等高階應用開拓新的可能性，是半導體與載板產業未來發展的關鍵 7/18.敬鵬(2355)為全球第四大汽車PCB板製造商，市佔率約10%，車用產品銷售地區比重目前相當平均，美國市場占比26%、中國市場占比35%、歐洲市場占比29%。在低軌衛星用板方面，敬鵬2020年已取得｢AS 9100航太品質管理體系｣的認證，並積極拓展低軌衛星的相關業務。目前已有兩家客戶通過認證 ，並已正式出貨。同時也正積極開發其他的低軌衛星廠商。 敬鵬也回應低軌衛星客戶Taiwan+1的要求，斥資近40億元擴建泰國新廠，未來也有望補足日後低軌衛星用板的需求，目前泰國產能占比約8%。 7/12.景碩：打入GB200供應鏈？連噴兩根漲停 7/11.金居8358(銅箔)需求增與產品優化,6月營收6.6億元月增8.7%年增86%,優於預期，成功打入GB200供應鏈,第四季開始出貨。 7/11.晟銘電：業績亮麗連日勁揚 突破百元關;(7/10.晟銘電6月因ODM客戶拉貨力道增強，單月營收9.1億元年增97%,創歷年單月新高,上半年營收40.6億元年增41%,同期新高,目前訂單能見度到第三季,水冷機櫃、系統整合產品則將在第四季出貨。 7/10.正崴(連接線)6月營收74億元,月增1.7%,年增26.7%;第2季營收217億元季增14.5%年增26.4%；上半年營收407億元年增12.5%；法人看好正崴將受惠於市場需求回溫、綠能事業挹注，全年獲利年增幅度上看6成。法人指出，蘋果今年將推首款搭載人工智慧AI技術iPhone，加產品全面改用Type-C連接埠，正崴作為其重要供應商，出貨可望因而受惠，此外，來自索尼Sony遊戲機訂單走向暢旺，及成長動能強勁綠能事業營收認列，皆將帶動正崴全年總營業額的年增幅度超過10%。 7月中了，能公佈到5月? 7/10.金寶近6營業日累漲達31%,應主管機關要求公布相關重大訊息:5月營收133億元,年減3.5%，稅前淨利3.7億元,年增161.97%，歸母業主淨利2億元年增905%，eps0.13元、年增1200%。 7/8.勤誠8210(伺服器機殼)6月營收13.3億元月增6.2%年增60%，上半年營收63.8億元年增達53%，單月、上半年皆創歷年同期新高。 7/8.雙鴻3324(散熱)6月營收16.9億元月增23%年增99%；上半年營收74.3億元年增26.5%，歷年同期新高。雙鴻:第2季伺服器水冷產品需求強勁、主要營收成長動能，又以水冷板（Cold plate）需求較強。 7/8.PCB龍頭臻鼎-KY4958:6月營收107.2億元,月增0.7%年增31.8% ,續創歷年同期次高;第二季營收324億元,年增37.7%,歷年同期次高,上半年營收649億元,年增17.9%。臻鼎表示:6月營收續大幅年增，四大產品應用，包含行動通訊、電腦消費、車載/伺服器/基地台與IC載板皆分別年增雙位數，其中車載/伺服器/基地台與IC載板營收雙雙創單月歷史新高，顯示公司在相關領域的策略佈局逐步展現成效。整第二季營收在傳統淡季中年增37.7%,優於公司先前預期。 7/8.東科KY5225(音訊系統)營收:6月10億月增1%年增35%,上半年58億年增28%:皆史同期次高漲6 7/8.目前AI晶片的發熱量已達近750 瓦等級，但傳統散熱元件只能提供500瓦的散熱能力，早已不敷使用，為突破這個難題，工研院攜手英特爾Intel、一詮精密打造「千瓦級AI伺服器散熱方案」，估計比全球平均節能效果高出三倍，以協助企業解決高效能運算帶來的散熱瓶頸。工研院電子與光電系統研究所所長張世杰表示，相較於傳統氣冷散熱技術的能源用電效率，冷卻節能效果大幅降低12倍，去年底並與Intel攜手成立「高算力系統冷卻認證聯合實驗室」，加速國內資料中心先進散熱解決方案發展，進而接軌國際 7/4.臻鼎同步遭929、918與915三檔ETF刪除，但股價後逆飆 7/4.群光電能6412(電源供應器):6月營收33億元月增10.9%年減0.5%，創今年單月新高；第2季營收88.98億元季增10.6%年減4%；上半年營收169.4億元年減3.5%，營運團隊目標第3季營收恢復年增趨勢。 群電:6月旗下全產品線需求回溫，營收月增主受惠AI筆電續放量,及教育筆電標案挹注，且還有遊戲機電源新品出貨助攻，整體第2季仍受到客戶庫存影響，加去年基期較高，不過由於產品組合優化，匯率也相對有利，單季獲利有機會呈季成長 7/2.高力8996(熱處理)因近股價波動公告自結。高力5月、前5月營收壓力較大，5月EPS0.55元年減36%。公司水冷領域進展快、今年將逐季提升，至年底水冷營收比重將達10%至20%，整體營收也將小幅成長。高力的主力產品為板式熱交換器與氫能領域的燃料電池反應盒Hot Box，上半年市況皆壓抑，高力表示，歐洲市場的熱泵需求仍未見曙光，預計今年底或明年才回溫，今年以冷凍空調領域需求相對好；Hot Box則估第3季營收見成長，明年復甦。 6/28.PCB廠燿華2367法說會，燿華因低軌衛星HDI板大增，今年營運明顯轉佳，第二季營收比重拉高20%，第二家國際客戶已加入，預估Q3放量，低軌衛星營收佔比有望穩定增，因公司淡出手機、無線耳機等消費性電子產品，淡旺季不明顯，上下半年營收比重相仿，預估第3季稼動率維80-85%，季增差不多，看好低軌衛星、車用與AI應用3大領域發展。 6/28.雙鴻3324日前股東會,董事長:切入水冷散熱領域早續推進,AI伺服器帶動散熱需求續強、今年有望新增1家CSP客戶,通用型伺服器市況也較去年回溫、ODM客戶也增加,下半年受惠AI伺服器需求強勁、帶動出貨轉旺，又是產業傳統旺季，營運會比上半年好許多，下半年營運成長趨勢明確,今年水冷營收比重目標有希望超前達陣,今明年水冷營收比重也會顯著提升；今年伺服器佔營收比重約3成、其中半數是AI。 6/27.協易機械工業,主要產品有門型沖床及C型沖床兩大類，以自有品牌「SEYI」銷售客製化產品，公司為全球前五大伺服沖床製造商、全球二十大工具機設備的領先企業。 **6/27.營邦3693(機殼)股東會,董事長:營邦下半年有望逐季向上、全年營收力拼雙位數成長,既有業務續推進，並增AI存儲、水冷散熱2大成長新動能,今明年營運將續增溫，楊梅廠年底啟動。營邦去年獲利大跳增eps24.1元,今年首季營收約年增持平,但稅後淨利2.13億元年增48%,eps5.53元;前5月營收28.3億元,年增近10%，同期新高。 6/27.貿聯：搭上GB200特快車 飆出新天價 6/27.新復興4909(網通PCB)因紅供應鏈及電子品削價競爭,今決議處分子公司New Era Electronics Technology Inc. 及所屬飛登（廣州）電子有限公司100%股權給港商，總交易金額1313萬美元，預估獲利約2.9億元，依新復興股本9.34億元計算，貢獻每股獲利約3.1元，最快自今年底開始分五期入帳，5月營收1.9億元年增3.01倍,單月稅後盈0.33億元，年同期虧轉盈，4-5月稅後盈餘1億元,年同期由虧轉盈,eps 1.08元，前5月eps2.84元。 6/27.英特尔计划最快2026年量产玻璃基板;英特尔计划最快2026年量产玻璃基板，AMD、三星同样有意采用玻璃基板技术。与目前载板相比，玻璃基板化学、物理特性更佳，可将互连密度提高10倍。英特尔指出，玻璃基板能使单个封装中的芯片面积增加五成，从而塞进更多的Chiplet; 且因玻璃平整度、能将光学邻近效应（OPE）减少50%，提高光刻聚焦深度。 相关从业者指出，玻璃虽能克服翘曲、电气性能也较好，然而缺点包括易碎、难加工等 6/22.水冷產品Q3出貨 力致創16年新高價:力致3483散熱模組,積極切入浸沒式水冷散熱領域，水冷產品最快第三季出貨，力致主力市場為筆電風扇產品、占營收比約逾8成，在電競筆電市占率也高，近期積極切入伺服器領域，開發散熱模組與資料中心散熱產品。力致今年首季稅後淨利1.32億元、年增約3倍，eps1.61元，前5月營收33.7億元創同期新高。 6/21.台達電受惠於AI伺服器電源集中於第3季起供應給輝達Blackwell伺服器代工廠廣達、鴻海，今股價開低走高;台達電AI電源在今年第1季已佔總營業額4%至5%，市佔率超過5成，其中，直流（DC）轉直流的AI電源市佔率高達75%，續看好下半年營收與獲利動能，AI液冷散熱產品明年出貨後將顯著發揮綜效，進一步提升AI產品貢獻程度。 6/18.兩天漲近一成！子公司獲英特爾入股 陸立訊精密控股又再走高 6/17.手机续航有望显著提升？苹果供应商TDK宣布固态电池能量密度实现100倍突破,TDK计划从明年开始向客户发送新电池原型的样品，并期望在此之后实现量产。据媒体周一报道，日本电子零部件公司、苹果供应商TDK声称，在小型固态电池材料方面取得重大突破，预计这一新材料将大幅提升无线耳机、智能手表等小型电子设备的性能。据TDK介绍： 新材料的能量密度(即单位体积可储存的电量)高达1000Wh/L，比TDK目前量产电池密度高出100倍左右。 6/13.連接線廠佳必琪6190股東會:AI市場商機來的又急又快，北美4大雲端服務供應商都已成為公司在GB200 AI伺服器領域的客戶，目前整體產品組合是公司史上最好的，下半年營運將能延續上半年佳績。 6/5.機殼廠晟銘電3013在台北國際電腦展展出伺服器機櫃與浸沒式機櫃等產品，公司表示，第4季水冷機櫃、伺服器整合產品都開始量產出貨，帶動下半年營運逐季升溫;輝達GB200最快在第4季或明年出貨，帶動供應鏈營運，晟銘電與廣達攜手搶攻水冷商機，營運可望受惠AI而持續提升。晟銘電也持續擴張產能。公司指出，待明年泰國廠完成，將再增加約3成產能。晟銘電展出水對氣的水冷機櫃，其中機櫃機構件、分歧管皆為晟銘電自製，冷卻液分配裝置CDU由高力8996供應、快接頭為嘉澤3533，而水冷板則為泰碩3338供應，機櫃預計在第4季出貨。 6/4.廣運6125:第二代雙相浸沒式散熱方案正與和碩、其陽3564進行實機驗證；此外，針對 AI 高密度液冷伺服器機櫃，廣運也開發高解熱的水對氣散熱主機Sidecar產品，並展示在充電樁和5G基地台中的實際應用。 廣運此次展出6種與液冷散熱技術產品，外界最關注的「雙相浸沒式散熱系統」推出最新2.0 版，廣運執行長謝明凱表示，目前與和碩和其陽正在進行雙相浸沒式散熱系統2.0的伺服器項目驗證，目標提升單位伺服器的桶槽解熱能力，並導入氣體循環回收技術，有效減少資源浪費。設計解熱能力可達16KW，2個桶槽各可放 2U各8KW伺服器 **6/3.動力KY6591(散熱風扇):今年顯卡領域穩定成長持平，AI伺服器產品第2季已試產、下半年可量產出貨，伺服器明年營收佔比約3%至5%，明年含車用、工控等非顯卡領域拼營收佔比達3成，營運將勝今年。動力今年首季受惠業外挹注，EPS0.71元，優於去年同期；前4月營收4.4億元年增1.4%。並以電競顯卡營收佔營收比重8成為大宗，今年顯卡仍扮演主營運動能，看好各大品牌加強AI技術應用，電競PC新品規格、需求也有望提升，推升下半年營運優於上半年。 5/31.IC載板大廠欣興股東會，欣興董事長曾子章:上半年持續受到客戶存貨調整、地緣政治影響，但下半年在5G、AI需求成長可望恢復成長 5/30.高盛：高銅價料推動CCL廠營收 喊買台燿、台光電 5/30.HDI板龍頭華通股東會:董事長江培琨於股東會中表示，公司去年因應客戶需求在泰國建設新廠十分順利，未來華通將利用全球HDI領導地位，積極精進AI手機、摺疊手機、AI PC/NB的開發，在低軌衛星產品方面，目前華通在衛星板產量、產值也是世界第一，市場佔有率非常高，除現有客戶外，也開發很多新的潛力客戶以獲得市場先機。AI伺服器、網通、光通訊（光模塊、CPO）等資料中心相關產品， 5/27.IC載板廠南電昨股東會，董事長吳嘉昭表示，第一季因美中貿易戰等地緣政治影響，加上網通產品庫存去化、市場削價競爭等影響，表現不如預期，但近來已見到長單，預估第二季營運可望回溫，第三季與下半年重返成長軌道。公司積極爭取雲端、人工智慧（AI）、AI PC、高階網通應用商機，持續與客戶開發4奈米AI PC處理器、繪圖晶片（GPU）、收發晶片模組、800G交換器、高效能運算（HPC）晶片、高階伺服器、路由器及新世代遊戲機處理器等應用載板，接下來將陸續出貨 5/27.光寶GB200電源8月出貨 液冷新品明年貢獻營收 5/16.雙鴻首季每股稅後盈餘為4.51元，創同期新高；前4月累計營收43.65億元、年增5.4%。雙鴻表示，第2季仍以AI伺服器、水冷散熱需求最強。法人預估，第2季雙鴻水冷產品營收占比會提升至整體營收的5%，整體營收將季增10%。 5/16.艾姆勒2241(汽車零組件),連12季度虧損,Q1仍虧損0.31元,伺服器水冷散熱器有機會量產股價漲停 5/14.玉晶光3406:首季毛利率為36.7%、年增5.47個百分點，稅後淨利10.88億元、年增359%,EPS9.65元，創史同期新高。第2季傳統淡季，營收將較首季降溫，展望第3季客戶新機種量產，下半年傳統旺季營收規模將擴大。 5/11.奇鋐Q1財報:毛利率22%，因匯兌收益等挹注業外，首季稅後淨利15.64億元，年增55%，eps4.08元;Q2起營收季季高,奇鋐於法說會中表示，首季為今年營運谷底，第2季營收、毛利率將優於首季，下半年旺季將持續增溫；並估今年水冷散熱營收約佔5%至10%、明年將翻倍成長。 奇鋐表示，因農曆春節對營運表現有影響、為全年谷底，第2季將成長，目前供輝達、CSP廠（雲端服務供應商）的水冷產品已驗證通過，預計第4季量產。去年水冷營收佔比約2%，今明年營收佔比加速提升。 5/6.吉茂1587(汽車水箱與散熱系統零件)市場傳聞和聯德-KY4912,合資公司接獲廣達水冷散熱訂單，股價從3月中25元開始飆漲，今開盤直接跳空漲停至72.8元; 5/5.大立光公布4月營收34.6億元，月小增0.2%,年增20%,連9個月呈現年成長,法人預估:5月出貨動能將較4月持平,前4月營收147.7億元年增23%。 5/3.達方首季EPS 0.52元 今年IT強過綠能，旗下IT、綠能2大領域第2季起有望逐季向上，今年因綠能持續庫存去化，仍以IT事業表現較強，加上IT下半年陸續有新案，綠能事業則調整產品組合，整體營運以提升毛利率為首要目標。首季營收51億元，因去年基期高、年減約15%，毛利率續提升至19.1%，稅後淨利1.44億元，eps0.52元年微增。首季鍵盤客戶需求帶動成長，以電動輔助自行車（E-Bike）為核心綠能事業庫存去化壓力仍在，預計持續到下半年或明年初。 5/2.高力8996(熱處理)股價波動，應要求公告自結:3月單月稅後淨利5100萬年增14%，eps0.57元，單月勝過去年第4季。高力主力產品板式熱交換器、燃料電池反應盒（Hot Box）上半年庫存去化壓力猶在，首季營收年減約18%。不過，高力表示，目前水冷散熱訂單能見度有1至2季，目前主要出貨分歧管（CDM）、冷卻液分配裝置（CDU），看好水冷散熱需求持續成長 5/1.光寶首季財報:AI伺服器占比提升,營收287.76億元、季減22.03%，毛利率20.3%、營益率7.8%、淨利率1.04%也皆較去年第4季衰退，但對比去年同期表現則全面成長，EPS1.04元 。面對第2季展望，總經理邱森彬預估，集團3大事業表現皆可望優於首季，帶動全年業績逐季成長，AI伺服器電源今年在雲端事業的占比將達到12%～15%，較去年的個位數百分比有所增加；此外，光寶科也宣布以25.3億元，買進日本電源大廠科索（COSEL）19.99%股權，雙方將共同鎖定市值達4000億元的新市場。 5/1.散熱雙鴻3324財報:首季稅後淨利4.04億元，每股稅後盈餘為4.51元，創同期新高。3月自結單月稅後淨利為1.49億元、年減22%，eps1.58元,看好Q2營收季增10%,展望第2季，雙鴻指出，水冷客戶需求持續提升，尤以AI伺服器與水冷需求較強、通用型伺服器也見到回溫，NB 新機種並將開始量產，營運有望持續增溫。水冷商機看俏，市場預期雙鴻等廠商可持續受惠。法人預估，雙鴻第2季營收有望季增10%，伺服器營收比重上看30%，相較首季占比增加5個百分點，水冷營收則會提升至整體營收5%。 4/30.致伸4915股價衝觸漲停:展望第2季,消費性市場仍不明朗,多功能事務機、印表機與升學產品需求續疲,不過PC、電競需求續強,安控與車用等領域營收比也將續穩健成長,Q2獲利可望持穩,生成式AI也將帶動三感合一(視覺、聽覺、觸覺)整合能力多元應用,首季毛率15.9%,稅後淨利5.8億元季增18%年增5%,eps1.28元，歷年同期新高 4/29.蘋果軟板廠台郡6269因進入首季傳統淡季，客戶持續調整庫存，首季獲利銳減，首季每股盈餘0.06元，季減96.9%，年減80.6%。 台郡首季財報:營收67.88億元，季減20.1%，年減16.2%，合併毛利率8.9%，季減7.1個百分點，年減0.7個百分點，業外利益1.85億， 4/25.兆利3548(軸承)因客戶華為摺疊機拉貨,首季淡季不淡,營收年增80%季增1.8%，但近期因手機市場雜音頻傳，加PC與NB市場復甦力道不如預期，兆利股價跟大盤一路回檔，今跳水急殺重挫逾8%。 4/25.尼得科超眾6230(散熱模組) 日母公司Nidec水冷訂單擴產能受惠,股價飛,今再走高漲停276.5元. 4/24.廣達開高走高漲停(雲達總經理:預計從今年Q3開始出貨輝達GB200伺服器，全年整體伺服器交貨將優前預期);廣達釋伺服器出貨好消息,合作開發水冷機殼晟銘電股價走高漲停;勤誠：GB200商機俏增量強彈; 外資:欣興受惠GB200,調升目標價上看262元;台積概念股特化群元禎1725股價跟漲; 4/24.長科*6548(導線架)財報:第1季稅後盈餘為4.4億元，每股稅後盈餘0.47元，呈現季增與年增；公司預期，第1季為全年營運谷底，第2季將升溫，希全年營收挑戰年增率轉正；股價開高走高盤中漲停達40.5元 4/24.瑞儀光電6176財報會:2023年營收441億元,營業毛利89億元，稅後淨利53億元，eps11.35元，獲利表現亮眼，連六年賺逾一個股本；另2024年第一季營收及營業毛利分別為108億元及21億元，稅後淨利為19億元，eps4.18元，淡季表現優異。2023年度盈餘每股擬配發10元現金股利，連續兩年配息10元，配息率約為88.1%，創史新高。 4/19.高力8996(板式熱交換器)仍庫存去化首季營運不如去年,但水冷散熱商機，開平走高收漲停364元。 4/12.散熱方案龍頭大廠雙鴻將投資26億元興建企業營運總部。 4/11.麗臺每股淨值回到10元以上今日恢復融資券交易,開低拉漲停。去年財報:營收42.8億元年減19.4%，稅後淨損1.6億元，優於2022年稅後淨損1.96億元，EPS-2.53，優於2022年EPS-3.32，麗臺今年3月營收3.8億元，月增71.9%、年增4.8%，首季營收9.39億元季減45%年增21.4%。 4/10.和碩3月營收747億元，月增12.8%年減26.2%，首季營收2504億元,季減26.8%年減21.3%，創2021年首季來單季新低，今年首季表現較平淡，整體營收可望從第2季中期轉為年增趨勢。和碩3月受惠於季底效應帶動，筆記型電腦單月出貨躍升至65萬台月增約73%，但仍年減少約16%，整體首季出貨約150萬台至160萬台，季減約6.1%、年減7.5%; 和碩:續接洽伺服器業務,今年2月起少量支應北美客戶AI伺服器組裝與測試L10訂單,未來不排除可應對伺服器整機系統組裝L11訂單,客戶將在下半年推AI新品。和碩提到，下半年受惠於3大產品新品齊發，消費性電子領域業績可望大幅成長，通訊產品也將較上半年倍數成長，資訊產品的全年營業額則趨於持平發展 4/10.彭博"蘋果公司上一會計年度在印度組裝價值140億美元iPhone，產量翻倍，表明蘋果正加速推動中國以外地區的多元化發展。知情人士稱，目前約七分之一的iPhone來自印度生產。 4/8.群光電能6412(電源供應器)3月營收27.7億元月增11%年減9.7%；第1季營收80億元年減3%，群光:今年AI筆電電源及伺服器電源新產品將集中在下半年量產;因此全年戰略是「上半年積極備戰，下半年衝刺」。 群光電能觀察，3月份消費型產品需求持續疲弱，加上中國PC市場復甦不如預期，導致首季營收呈現微幅年減，稍為遜於內部預估，所幸旗下衛星、通訊、高效能運算等相關電源，及智慧整合平台解決方案營收跟去年相比都有顯著成長，對首季獲利表現將有正面挹注。 4/8.群光電2385:3月營收85億元，月增28.2%年減3%，創近半年新高，首季營收228億元年增0.6%，為歷年同期第3高，管理團隊:搭載Copilot 鍵AI PC鍵盤將於4月開始出貨，可望進一步挹注旗下營運表現。 法人觀察，群光首季鍵盤營收表現最為強勁，年對年雙位數成長，此外，首季影像營收也比去年同期增，創歷年同期次高，隨著AI PC對於影像的畫素要求提升，同時整合更多高階功能，群光受惠於全球筆電影像模組供應商地位，可望伴隨產品升級趨勢挹注全年獲利優於去年。 4/5.鴻海3月營收4475億元月增26.97%年增11.8%，歷年同期次高；首季營收1.32兆元季減28.6%、年減9.6%。鴻海:符公司展望預期，第2季不排除雙重成長;3月來看，雲端網路產品、元件及其他產品、消費智能產品，皆因2月適逢農曆春節假期，工作天數較少，基期較低，月對月表現強勁成長，而電腦終端產品除了因2月基期較低，也受惠於部份客戶拉貨動能較大 元件及其他產品、雲端網路產品與去年同期相比顯著成長，主要受惠於業務相關零組件出貨增加，也因拉貨動能較強，抵銷網通產品庫存調整的影響，電腦終端產品因PC市場需求尚未回溫，表現約略持平，消費智能產品與去年同期相比有衰退的表現。鴻海:第2季仍屬傳統淡季，主要產品進入新舊產品轉換期，第2季能見度大約與目前市場預期相當，預估將呈現季增、年增表現，預計5月5日發布4月營收，5/14首季法說會，5月30日舉辦股東會. 4/4.在輝達AI伺服器強力拉貨下,台光電2383(銅箔基板)3月營收亮眼46.5億元，再創史單月新高，月增23.6%年增66.4%,前3月營收129億元，年增75.3%。台光電為輝達重要供應商，先前傳輝達新一代AI GPU B100系列產品遭韓國競爭對手斗山搶單，台光電股價一路重挫，不過，台光電仍是輝達其他系列主供應商，外資法人看好今明兩年營收與獲利均可成長 4/3.新普6121電池模組龍頭:3月營收60億元月增18%年減13%，第1季營收175.8億元年減8.9%。不過因今年將迎消費、商務機種換機潮，新普:下半年營運將優於上半年、首季將是全年谷底。去年筆電市況逆風，遜於疫情紅利高峰期，去年稅後淨利56.7億元年減16%eps30.67元。 4/2.大摩最新研究:緯創可能會成為 GB200最大贏家，因為緯創有可能成為GB200 運算基板的兩家供應商之一，因此重申「買進」評級，並調高緯創目標價至158 元。 4/2.信邦30233月營收28億元，月增12.1%、年減3.15%，今年首季業績80億元,季增7.99%,年減5.79%，3月，首季營收皆創史同期次高表現。營運團隊表示，旗下5大產業領域之中，半導體設備產能已滿至明年底。 信邦3月初了汽車事業較為平淡，醫療產品業績月增25.12%，綠能月增13.97%，工業應用月增13.13%，通訊及電子週報月增16.61%；工業應用年衰退1.7%，通訊及電子週邊年衰退3.19%，綠能年衰退7.74%，汽車衰年退8.98%，醫療年衰退10.24% 4/2.一詮2486(LED導線架)受惠 AI散熱需求帶動均熱片業務，近傳旗下高階均熱片成功切入晶圓代工廠 CoWoS供應鏈，激勵一詮股價連 2 日強攻漲停 3/29.不只搭輝達列車 這台廠5大客戶都在做AI 股價跳空漲停 3/28.鸿海股价触及盘中纪录高位 3/28.佳必琪6197(連接線)成美超微(輝達GB200)AI伺服器供應鏈供應商開盤漲停鎖死126.5元創波段新高 3/24.舜宇光学2024收入同比增长20.9%，净利润大增145.5%，;增长主要得益于主营业务的强劲增长，其中手机镜头及手机摄像模组出货量分别增长13.1%和13.3%，车载镜头出货量首次突破1亿件大关 皆保持全球第一市佔 3/22.優群3217(連接器)，微型沖壓件擴大利基 獲美系客戶新手機全面導入;旗下微型沖壓件今年確定擴大導入至美系大客戶新一代智慧型手機，優群同時掌握到解決方案供應商客戶訂單，本月已經量產出貨，供應中系手機使用，也有安卓機種正在新品試產導入NPI階段，預計半年至9個月切入量產。 3/20.美超微四天摔20%，傳現增參與度不踴躍被迫延後 3/19.輝達2024年GTC:AI產業鏈，合作供應商緯創攜手旗下緯穎6669推出新AI伺服器解決方案，持續搶攻商機，在生成式AI時代，目標滿足不斷增長的大規模運算能力、先進冷卻解決方案的市場需求。 3/19.一年十倍后增发20亿美元，超微电脑盘前跌近10%(将以每股900-1000.68美元价格增发200万股普通股;唯一承销商高盛可在30天内额外购买至多30万股)，AI热潮带动市场对其服务器强劲需求，该公司股价一年内涨12倍，今年迄今累涨252%，被誉为“AI妖股”，现公司市值已达560亿美元。近日，投资机构Rosenblatt分析师将该公司股票目标价上调至1300美元。本周一(3/18).，超微电脑正式成标普500指一员，并成为该指数中一年来表现最佳公司。 3/18.一年12倍！“AI最妖股”超微电脑今日将被纳入标普指数 在英伟达AI芯片加持下，超微电脑的服务器销量暴增，公司今年收入预计翻番，并领先一众主要竞争对手。 3/18.野村：AI前景明朗 上調廣達目標價至314元 3/14.鴻海法說會:2023年盈餘分配擬配發現金股利5.4元，創上市來新高，配發率連5年超過5成，以今收盤價121元計算，殖利率約4.46%。劉揚偉也宣布集團今年度5大營運主軸，包括持續推動3大智慧平台發展，Model C全年業績目標達到100億元，晶圓設計聚焦車用領域，AI伺服器保持市場地位，以及強化低軌衛星布局… 3/14.技嘉2023:eps7.46元年減27.5%,連2年獲利衰退,由於AI伺服器市場維強勁,加上游CoWoS產能逐步開出紓解料況,法人看好供應鏈中ODM第2季業績普遍能夠呈現強勁年增(年營收1367.7億元年增27.5%,毛利率12.1%年減3.37百分點;營益率3.58 %年減1.87百分點;歸母公司業主淨利47.4億元年減27.5%;淨利率3.47%年減2.63個百分點) 3/14.玉晶光2023年eps27.25元，稍遜於前年，現金股利12元。法人認為，玉晶光去年在iPhone供貨占比轉佳，今年有望續升，加美系大廠VR裝置拉貨，今年營運將續增溫。2023年營收216.7億元，創歷年新高，去年第4季單季毛利率達40.8%高點，毛利率35.7%，稅後淨利30.73億元、年減約6%，前2月營收32.77億元、年增44%，玉晶光日前說，首季因客戶訂單增溫，營運有望勝去年同期。 3/8.廣達、緯創 農曆春節長假逆勢成長,2月營收亮麗;營收:廣達2月 :842.9億元月增15.6%年增1.1%(前兩月1572億元,年減9.3%) 緯創2月:810.97億元月跳增20.5%,年增30.7%,寫下8個月新高,同時也是史上最佳2月,前兩月1483.97億元年增26.8%，是同業年增幅度最高者. 營收:緯穎:2月243億元月增29.5%,年增5.8%,優於預期,前兩月431億元,年增9.4%；仁寶2月營收575億元,月減10.2%,年減14.13%前兩月1215.8億元,年減6.3%；英業達2月366.5億元月減17%年增2.3%前2月807.8億元,年增10.5%；和碩662.96億元,月減39.37%,年減28% ，前兩月營收1756.5億元,年減19%；華碩2月品牌營收332億元,月減2.66%年增3.5%,華碩前兩月品牌營收為673億元,年增高19.2%； 3/8.和碩2月營收662.96億元，月減39%年減28%，創近36個月新低。 3/7.台股今台積聯發科聯手指數漲194點收19693點新高,但AI伺服器三雄慘遭殺全摜破月線,緯創受傷最重股價跌3%收116元成交增至6.88萬張。 3/7連接器線大廠信邦去年EPS）13.71元、年增12.19%，連15年正成長，創史新高，擬配發現金股利9.6元，配發率70.02%，以今日收盤價261.5元計算，殖利率約3.67%。 3/2.得益于中国科创力量，OV50H正成为国产智能手机商集体选择：用于年度旗舰级智能手机后置主摄光学模组搭载图像传感器CIS，逐步替换前索尼和三星同品类。这是豪威科技OmniVision Tech.近10年重大进步，完全由中国科创力量主导。继2023年小米、vivo、荣耀和realme后，2024年，这款传感器，又迎来一超级玩家：华为今年P系列旗舰P70标准版，将配备此款传感器。 3/1.台達電去年11月法說會將2024年電動車相關營收成長幅，由年增100%調整至50%，昨法說會上再度下修至2至3成，但估仍能實現獲利；AI伺服器方面，無論是電源或是散熱的大單都聚焦在今年下半年，全年AI領域營收將倍數增加。預估今年整體營收可望穩定成長，資本支出逾300億元、年增8%以上。台達電去年第4季稅後淨利89.73億元，季減4%、年增13%，每股稅後盈餘3.46元；2023全年稅後淨利333.93億元、年增2.11%，每股稅後盈餘12.86元，每股擬配息6.43元。 2/29.台光電去年營收獲利雙創新高EPS 16.35元 擬配10元現金股利 2/27.WMC:仁寶鎖定未來6G，攜手各領域廠商打造非地面網路衛星物聯網解決方案，搭載聯發科技的MT6825 NTN晶片組與奇邑科技的LoRaWAN通訊技術，及康晤企業的電源管理科技， 美國非地面網路NTN服務供應商Skylo，共同以衛星物聯網解決方案, 可廣泛應用於智慧電網、石油與瓦斯、海事通訊、農業監測、資產追蹤、交通管理、零售等領域，在各種戶外環境和位置提供通訊服務。 2/22.光寶科法說會:去年獲利6.36元，創史新高，首季因應遊戲機客戶庫存去化，營收將呈現衰退，不過，在光電半導體、車用30kW、60kW直流快充，以及雲端AI伺服器電源貢獻之下，第2季將重回成長軌道，從今年開始的未來3年，業績目標為每年雙位數成長。去年第4季營收369億元，季減8%、年減14%；毛利率22%，季減1.6個百分點、年增2.5個百分點；營益率9.3%，季減2.3個百分點、年增1.6個百分點；稅後純益34.6億元，季減24%、年增8.9%，EPS1.51元，季減24.12%、年減10.11% 2/19.台光電2383(銅箔基板CCL,,產量排名全球第四大,台光電目前是全球最大的無鹵環保基板製造商，該產品主要應用於高階HDI板，全球市佔率約三成，目前營收約一半為無鹵素產品，加上無鹵基板毛利較高，目前已成為台光電重要獲利來源)主業務三:1.銅箔基板,2.黏合片,3,多層壓合板的加工製造，佔比如下圖所示。關鍵技術:無鹵素基板,又稱Halogen Free業界亦有叫低煙無鹵，而無鹵素技術是指使用零件、塗料、製程都不含鹵素，這項技術是為因應ROHS規範，因為含溴系之聚合物在燃燒或加熱過程中會釋放有害物質。這樣有害物質鹵酸也會浸蝕一般電子零件物品，導致無法再利用，進而減零件再使用機會.另外鹵素也是破壞臭氧層主要元兇之一。 無鹵素PCB的優勢競爭力在哪 1: 無鹵PCB材料的絕緣: 能提高環氧樹脂的絕緣電阻和抗擊穿能力。 2: 無鹵PCB材料的吸水率: 低吸水率能提高材料的可靠性和穩定性。 3: 無鹵PCB材料的熱穩定性:可以減少並降低熱所導致的膨脹係數。 2/27.敬鵬2355(主車用PCB板,目前為全球第四大汽車PCB板製造商,市佔率約10%,為台光電與台燿的共同相關客户,產品營收比重,以汽車板佔8成最高,其次是網通板10%,車用相關為主戰場。敬鵬認為2024年汽車行業的供需目前趨於一般水平，但燃油車成長會較快，因價格較便宜、量較大，而電動車則會持平、進入高原期。敬鵬在歐洲，是極豪華電動跑車主要供應商，與VW、Stellantis、Toyota、Ford等知名品牌合作。在美國，專注於科技型電動車，與Lucid Motors、Rivian、Fisker、GM Cruise、Tesla等公司合作緊密。在中國，已被多家傳統車企和新興科技車企所採用，展現全球市場廣泛認可和合作機會，下圖為各地區出貨占比。 產能利用率已從2023年Q4的70%-80%提高到目前2024一月約80%-90%，泰國廠部分也開始轉虧為盈;敬鵬目前正由谷底準備翻身，敬鵬未來，看看目前全球汽車市場成長的動能如何，由下圖可發現2024-2025年全球車市可望開始回到疫情前正常水準。 2/19.AI伺服器代工廠緯創去年9月19日公布以不低於1.85億令吉（約新台幣12.14億元）價格，處分位於馬來西亞雪蘭莪、雙溪威自由貿易區的廠房與土地，管理團隊今天進一步指出，目前已與恩智浦（NPX）簽訂買賣協議，處分利益約3700萬令吉（約新台幣2.4億元） 2/18.美超微突破千元大關後回跌20％ 半年以來最大單日跌幅 2/15.技嘉元月合營收169億元月增32%,年跳升1.06倍,突破去年10月高峰,再創史新高,也是近半年第三個月站160億元大關上。法人:板卡首季進農曆春節小旺季,表現穩健,加去年下半年起,技嘉AI伺服器出貨續走揚。展望後市:技嘉已出貨輝達A100、H100產品,近又得超微MI300認證,在AI GPU缺貨可望緩解下,今年出貨看旺。法人預估，去年技嘉整體伺服器營收490億元年增150%,今年將突破900億元,以全年合營收近1850億元計，伺服器佔比近5成。 2/15.廣達1月營收729億元月減21.5%年減19%，創近21個月新低。1月傳統電子淡季，將維正常季節性表現，目前集團伺服器業績已佔整體5成左右，預計第2季出貨將明顯增強，下半年將受惠新品助攻，出貨更加亮 2/15.仁寶1月營收640.59億元月減7.9%年增2.1%。營運團隊定調今年將「調整體質」，除既有基礎續發展非PC事業，也運用併購方式增進車電、生醫等新事業成長速度，2024全年營收目標重回兆元大關。 2/14.正式发售不到两周，“退货苹果Vision Pro”的搜索激增！ 苹果售价近 4,000 美元的Vision Pro 首次亮相不到两周，谷歌搜索趋势显示“退货Apple Vision”的搜索量激增。由用户在X上列出他退货的原因，包括：1.很重……戴在头上，无论戴两条带子中的哪一条，真的很重。 这对你的眼睛很不好……如果你第一次戴眼镜或第一次戴隐形眼镜，你就知道我在说什么。Vision Pro 也有同样的感觉。 2/13.“AI最妖股”已被买爆了 最妖AI股，不是接近90度上涨的英伟达，是美超微SMCI,开年来股价直线拉升的超微电脑目前超买程度爆表，RSI高达94！ 2/7.“AI最妖股”去年暴涨250%今年又翻倍，美超微憑? 2022年底来，超微电脑股价累涨已超过700%，市值已涨至原8倍多。 Ocean Park Investments投资公司的创始人兼首席投资官J. Dennis Jean-Jacques:“对于超微来说，谁赢得人工智能竞赛并不重要。因为如果你购买AI芯片，无论是从英伟达还是其他公司购入，都需要接入并冷却芯片—这就是美超微用武地。”目前，超微的市值约为370亿美元，虽远不及英伟达约1.7万亿美元市值，但也远超一半的标普500成分股 2/7.英業達1月營收441億元月增1.4%年增18.5%(和碩正聚焦AI伺服器，主與輝達供應鏈有密切關係，同時持續與英特爾、超微深，在業務與客戶需求間取得平衡，第2季、第3季起將對中大型雲端服務供應商CSP少量出貨AI伺服器產品) 2/7.微星1月營收163.9億元月增37.4%年增24.6%，營運團隊目前已在國內市場推旗下電競掌機，旗下車用交流電AC充電樁也已開放預購，兩項新品未來可望逐季認列營收，微星看好今年在AI PC發酵之下，PC與非PC事業將同步成長。 2/7.手機市況轉佳、VR（虛擬實境）指標產品上市，光學鏡頭大廠:大立光1月營收年增37%月減7%，且產品組合中2000萬畫素高階鏡頭佔比增；而玉晶光1月營收19.48億元，月增7.08%、年增44.58%，創歷年同期新高。 2/7.和碩1月營收1093億元月增31.6%年減12.2%進入傳統淡季 2/7.緯創續受到AI伺服器業務加持，1月自結營收673億元，月減9.9%、年增22.4%。營運團隊預計1月至3月適逢淡季，加上農曆新年工作天數減少，旗下筆電出貨將季減雙位數百分比，桌機與筆電將季對季持平或小幅成長。緯創1月筆電出貨130萬台，月減27.77%、年增18.18%；桌機出貨70萬台，月減12.5%、年增16.66%；顯示器出貨80萬台，月減11.11%、年對年持平。關於整體伺服器業績方面，營運團隊看好全年將持平2023年或小幅成長，AI伺服器領域的業績則年增3位數百分比。 2/7.报道：华为最快将于今年二季度推出三折手机，产业链相关企业股价上涨,获得“折叠机构、卷曲屏结构及电子设备”专利授权，国内多家面板企业已布局了三折柔性OLED屏。这一消息对市场产生了积极的影响，涉及的企业股价均呈上涨趋势。受相关消息刺激，近两个交易日京东方A、维信诺、深天马A等公司股价均出现一定上涨 2/6.技嘉受惠於旗下AI伺服器組裝事業成長，1月營收169億元月增31.8%年增106%，創單月史新高。 2/6.美超微概念股麗臺（2465）至昨台股封關日止連5紅，漲幅達42.4%，異常交易被要求公布重大訊息:2023全年每股虧-2.53元，優於2022年的每股虧損3.32元，1月每股虧損0.15元(第4季營收17億元年增58.83%，稅前淨利1500萬元年增114.3%，歸屬母公司業主淨利100萬元、年增100.81%，每股盈餘0.19元、年增112.42%。2023全年營收42.76億元年減19.54%，稅前虧損1.33億元、優於2022年的稅前虧損1.96億元，歸屬母公司業主淨損1.6億元、優於2022年的淨損1.9億元，每股淨損2.53元、優於2022年的每股虧損3.32元。今年1月營收3.33億元，年增67.99%，稅前淨損1300萬元、年增9.4%，歸屬母公司業主淨損1300萬元、年增9.41%，每股淨損0.15元、年增37.5%) 2/5.鴻海1月營收5221億元，月增13.48%、年減20.93%，創歷年同期次高，僅次於去年同期的6604億元。 1/31.AI伺服器製造商美超微，近討論度最高「妖股」，今年至今一個月漲73%，去年初美超微股價還在約72美元震盪，上周美超微挾著亮眼財報數據與財測單日漲36%，去年初迄今已噴漲近600%，美超微創辦人梁見後，台北工專畢業後才赴美深造。 1/30.高盛：PC補貨潮將現 景碩ABF受惠 1/19.美超微18日更新10-12月第二季財測，淨營收將介於36-36.5 億美元、高於先前預估的27-29億美元；非一般公認會計原則 (Non-GAAP) 每股盈餘將介於5.4-5.5 美元，優於先前預估的 4.4-4.88 美元，盤後股價漲10%。激勵相關概念股走強，與泛美超微集團合作板卡廠麗臺19日股價飆漲逼近漲停，午盤漲幅也有約8%。 1/16.童子賢：營收不能代表企業一切，電子五哥去年營收多有衰退，但獲利卻不減反增，預期今年2024年大環境將改善,只會比2023年更好，主要是從3個跡象來看,除產業庫存整理完畢,也預期全球局勢衝突將逐漸收斂,貨幣緊縮更已接近尾聲(去年出現國際衝突,延續至今年差不多已進入事件中期或末期,衝突已有氣無力,世界有望迎來和平,而美方過去因貨幣寬鬆政策導致通膨、升息苦果，也已近尾聲,台灣產業最忌諱庫存問題今年也將清理乾淨) 1/11.搭上AI伺服器趨勢 大和喊買技嘉(12月營收128億元月減19%年增46%,技嘉Q4營收455億元季增23％年增63.8%,創史單季新高，大和:技嘉單月,Q4營收略優於預期，單季成長23％受惠於伺服器銷售貢獻成長，主要來自AI伺服器，消費性產品Q4則基本持平,並看好AI伺服器趨勢前景,鑑於技嘉和輝達穩固關係，及獨特的通路業務模式，大和仍看好技嘉持續順應這波AI伺服器趨勢，給予「買入」評級，目標價350元。) 1/8.彭博資訊引述知情人士:為鴻海集團旗下印度子公司Bharat FIH效力九年的董事總經理福爾格Josh Fougler將在本月辭去職務 1/5.鴻海12月營收4601億元，月減 29.21%、年減 26.89%；第4季營收為1兆8513億元，季增20%、年減 5.4%；2023 全年自結數營收為6兆1596億元、年減6.98%，創歷年同期次高。 1/4.鑑於BT和PCB需求滑落、價格競爭劇烈，且未看到未來幾季會出現有意義復甦的跡象，美系外資摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）調降ABF廠南電（8046）目標價至160元。《財經新報》報導，鑑於BT和PCB需求滑落以及價格競爭劇烈，大摩預料第1季消費性電子的需求將趨於疲弱，並將影響南電的BT和PCB業務線。 1/3.信邦12月營收22億元,月減16%年減16.8%；第4季營收74.3億元季減10%年減10%；年營收329.7億元年增6.7%，創史新高；據客戶端需求預估，信邦推測今年Q1出貨將優於去年第4季，並呈現逐季增態勢。 1/2.2023年AI伺服器需求爆發，散熱受惠，奇鋐為輝達供應鏈，2023年股價翻漲2倍。奇鋐從去年第4季起持續出貨輝達H100的3D VC（均熱片），3D VC毛利率優於平均，且隨採用比提升出貨量也將提升，帶動奇鋐營運。目前奇鋐越南1期廠已開始量產，並持續擴產以支應未來3D VC 與水冷需求，法人指出，目前搭配輝達B100伺服器仍以3D VC為主流，水冷則要2025年才放量，奇鋐水冷產品送樣測試中，看好奇鋐未來可持續受惠水冷、AI伺服器商機。
Ups(轉Bbu鋰久體積小)/散熱/ABF/Ccl/Pcb/光纖/Cpo/矽光子 SEMICON Taiwan//挖礦機/臻鼎/奇鋐/威鋒/樺漢/可成出中轉越印/OCP Global Summit10/15/TPCA展10月/自建檔
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5/8.輝達續加碼 AI 基礎建設供應鏈布局。除了本週稍早揭露最高可達 32 億美元的股權投資外，輝達執行長黃仁勳7日最新證實，公司還向康寧支付數十億美元預付款，用於協助興建全新美國工廠，大幅擴張光纖與光學連接元件產能，以支援快速成長的 AI 資料中心需求。 5/7.美股AI熱潮燒向光纖市場 輝達砸數十億美元助康寧建3座新廠 卡位光學連接供應鏈:輝達續加碼 AI 基礎建設供應鏈布局。除本週稍早揭露最高可達32億美元的股權投資外，黃仁勳7日 最新證實，公司還向康寧支付數十億美元預付款，用於協助興建全新美國工廠，大幅擴張光纖與光學連接元件產能，以支援快速成長的 AI 資料中心需求。 黃仁勳與康寧執行長威克斯 (Wendell Weeks) 接受CNBC 聯訪透露，這筆「數十億美元預付款」並未包含在本週公布的股權投資方案內，屬於額外資金支持。黃仁勳表示，這項合作將創造數千個工作機會，並推動康寧興建全新工廠，使美國相關產能提升至目前10倍規模。 威克斯隨後也證實，輝達除協助投資新工廠外，還擁有建立約30億美元康寧持股部位選擇權。他強調，雙方合作不只是財務投資，更是 AI 基礎設施供應鏈的長期戰略合作。 根據雙方先前公布的合作計畫，康寧將在北卡羅來納州與德州新建3座先進製造工廠，美國光學連接產品產能將擴增10倍，美國光纖產能則提高超過50%。此次合作反映 AI 熱潮已從 GPU 晶片進一步擴散至資料中心基礎建設領域。隨著大型 AI 模型運算需求暴增，資料中心內部正加速由傳統銅纜轉向光纖與光學互連技術，以降低功耗並提升高速資料傳輸效率。康寧生產特殊玻璃與光纖產品，正是連接數千顆AI處理器的重要基礎材料。市場認為，輝達此舉不僅是投資供應商，更是在提前鎖定 AI 基礎建設關鍵零組件產能。近年 AI 資料中心建設速度大幅提升，光纖與高速光學元件逐漸成為潛在瓶頸，輝達正試圖透過直接投資方式，降低未來供應鏈風險。 康寧股價日前一度大漲超過 19%，創史新高附近表現；輝達股價也同步走揚。市場普遍看好，AI 基礎設施需求將持續推升光纖、交換器與高速互連設備供應商的營運表現。 康寧同時上調長期財測，預估今年底年化營收可達200 億美元，並計畫於2028年底達到300億美元、2030 年底進一步提高至400億美元。公司表示，AI資料中心需求已成為帶動業績成長的核心動能之一。分析人士指出，黃仁勳近年持續強調「AI 工廠」概念，而這類超大型AI資料中心除需大量 GPU外，也仰賴高速光學網路、電力與散熱系統同步升級。隨著全球 AI 算力競賽升溫，光纖供應鏈的重要性正快速提升。 3/9.全球光通信大会（OFC 2026）前瞻：Scale-Across催生新光模块超级周期;AI算力狂飙之际，网络瓶颈正悄然浮现。美银证券最新报告揭示，数据中心架构向"Scale-Across"演进，正推动光通信进入"超级周期"——800G光模块市场2026年将暴增近10倍，复合增速高达83%，Ciena与思科有望率先受益。在AI算力需求持续爆发的背景下，光通信产业正进入新一轮景气周期。随着OFC 2026全球光通信大会临近，多家机构开始重新评估光网络基础设施的长期需求。 美银证券在最新前瞻报告中指出，AI基础设施正在推动光网络需求进入新的“超级周期”，其核心驱动力并非单一的算力扩张，而是数据中心架构从“Scale-Up”向“Scale-Across”演进，这一变化正在显著提升跨数据中心光互连需求。 美银预计，2026—2027年全球光传输市场将保持10%以上增长，其中800G相干光模块和ZR/ZR+可插拔光模块将成为增长最迅猛的细分赛道。光网络成为下一轮瓶颈;过去两年，AI基础设施投资主要集中在GPU和算力服务器，但随着算力规模快速扩大，网络带宽正逐渐成为新的性能瓶颈。美银指出，当前光通信需求的爆发主要来自三大驱动力： 第一，传统数据中心带宽需求提升。即便在非AI数据中心场景，云厂商仍在持续提升网络容量，例如微软在前端网络设备上的采购显著增加。第二，新一轮超大规模数据中心建设。根据美银测算，2026—2028年云厂商将新增数吉瓦（GW）级数据中心容量，而每1GW数据中心的设备投资规模约为550亿美元。 第三，Scale-Across架构带来的跨数据中心互连需求。AI训练规模扩大后，单一数据中心已难以容纳全部算力，算力集群开始跨多个数据中心部署，从而推动高带宽光互连需求激增。这意味着，AI基础设施正在从“算力驱动”转向“算力+网络协同驱动”。 3/10.盘中拉涨超6%！光通信公司AOI宣布收到长期主要超大规模客户1.6T数据中心光收发器首批量产订单，金额逾2亿美元，标志着1.6T产品正式迈入规模商用阶段。出货拟于2026年Q3启动、Q4完成。公司同步推进中国台湾及美国德州工厂扩产，目标年底前800G/1.6T合计月产能突破50万颗。 34.散熱廠奇鋐（3017）在AI伺服器液冷需求快速升溫帶動下，法人看好今年上半年營運表現將優於原先預期。隨著輝達Vera Rubin新平台導入液冷設計、雲端服務供應商（CSP）GB300出貨動能轉強，法人同步上修今、明兩年獲利預估，並將目標價大幅調高逾四成至2525元。 3/2.MWC 與 GTC 接力登場 資金提前卡位 CPO 概念股;隨著 AI 算力需求持續飆升，加上 3 月 2 日世界行動通訊大會（MWC）即將登場，市場對高速傳輸與矽光子（CPO）應用的關注度急速升溫。近期美股磷化銦（InP）基板龍頭 AXT 與光通訊大廠 Lumentum 財報雙雙優於預期，並釋出樂觀展望，帶動台股光通訊族群今日（3 月 2 日）全面轉強，光通訊指標股光聖（6442）及聯亞（3081）、汎銓（6830）、前鼎（4908）、砷化鎵廠全新（2455）皆強勢鎖漲停，華星光（4979）、光環（3234）等個股盤中也一度亮燈，資金明顯回流高速光模組與上游材料供應鏈。 3/2.垂直整合光纖網路產品供應商AAOI.US)財報財測創佳績、準備擴充次世代光纖網路裝置產能，股價一天之內暴漲56%。2月26日美股盤後公布第四季(2025年10-12月)財報：營收年增34%至1.343億美元，擊敗分析師預估值1.323億美元；經調整的非一般公認會計原則(non-GAAP)每股虧0.01美元，優於去年同期每股虧0.02美元及分析師原先預估每股虧0.11美元。 展望本季(1-3月)，AAOI預測營收將介於1.50~1.65億美元間。分析師原預測僅將達1.457億美元。AAOI新資料中心客戶群包括微軟亞馬遜及甲骨文。分析指出，該公司已開始在德州新廠及台灣廠擴大生產次世代800G光收發模組。AAOI管理階層表示，受韌體續優化影響，第四季800G模組營收低於原先預期400~800萬美元。在問答環節中證實金額低於400萬美元，「遠低於」預期，部分營收已延後至第一季認列。 儘管800G模組的第四季表現不如預期，但管理階層表示，同一客戶對400G模組產品的強勁需求足以彌補缺口。AAOI預測，400G模組需求將維持強勁，800G模組則預計會從第二季成為營收的主貢獻產品。高層解釋意味800G模組將成為資料中心業務最大貢獻者，其第二季營收有機會「超過2,500萬美元」，且視產能狀況還可能更高。 此外，AAOI高層表示，另一家現有的超大規模雲端服務商客戶，已表達近期會開始訂購800G產品意願。另外，某家新的超大規模雲端客戶也在近幾週開始接洽，討論關於800G與1.6T產品的驗證事宜。考慮業務成長因產能受限，該公司正在積極擴大生產規模，目標是於2026年底前將800G與1.6T產品的產量提升至每月50萬組以上，同時增加美國境內產出。儘管受到產能限制，該公司仍預測2026年營收有望突破10億美元、non-GAAP營益將超過1.2億美元。 Raymond James分析師Simon Leopold透過報告指出，AAOI聲稱，根據目前供需展望，其資料中心月營收有望於2027年中將達到3.78億美元，換算年化營收高達45億美元，這個目標非常樂觀。AAOI27日聞訊跳空暴漲56.88%、收84.23美元，創2017年8月3日來收盤新高；年初迄今已飛漲141.6%。 2/24.和碩(4938)積極擴大AI伺服器布局，儘管目前基期仍低，但成長動能明確。由於基期還較低，今年相較去年仍可望維持三位數成長幅度，公司除既有GPU伺服器外，也已掌握ASIC伺服器機會，擴大客戶版圖。今年為和碩布局AI伺服器的第四年，相關人力已達約600至700人，因應訂單需求，公司規劃今年擴編至千人以上。產能建置方面，去年桃園新增兩棟廠房今年將正式投入AI伺服器生產，墨西哥產線已於去年底試產成功今年有望逐步貢獻。首座美國廠預計3月底完工，3月底到4月可望啟動試產。AI 伺服器可分為大型 CSP、中小型資料中心與企業端客戶，其中 training 的量主要集中在 CSP，這也是最適合和碩、且今年公司將加大布局的重點。至於中小型客群，去年公司切入的台灣大客戶，目前掌握度不錯，將維持穩定研發動能。 2/19.輝達新一代Vera Rubin平台將於今年下半年推出，預期將使用全液冷散熱，使液冷成為一大市場趨勢，市場預期，台廠散熱廠奇鋐、雙鴻與健策（3653）將有望受惠。 1/27.AI資料中心不只拚算力！Meta砸60億美元向康寧採購光纖;《CNBC》27日報導，為加快AI資料中心建設腳步，Meta宣布與美國玻璃與材料大廠康寧GLW達成長期合作協議，承諾至2030年前，最多支付60億美元採購光纖電纜，用於旗下AI資料中心網路建設。這項合作凸顯，在 AI 基礎建設投資規模不斷擴大的背景下，資料中心供應鏈正成為科技巨頭競逐的關鍵戰場。康寧執行長威克斯 (Wendell Weeks) 表示，隨著 Meta、NVDA、OpenAI、GOOGL-AMZN與MSFT等大型客戶持續擴大投入，公司正擴建北卡羅來納州希科里 (Hickory) 的光纖工廠，未來將成為全球最大的光纖電纜生產基地。AI 資料中心需求暴增 光纖成關鍵基礎建設Meta 近年加速布局 AI 資料中心，計畫興建 30 座大型設施，其中 26 座位於美國。該公司表示，希望建立可支撐龐大建設計畫的本土供應鏈。Meta全球事務長卡普蘭Joel Kaplan) 指出，若政策與投資方向失誤，美國在 AI 競賽中落後的風險確實存在。 2/3.伺服器滑軌廠南俊國際(6584)1月合併營收3.03億元 ，月增24%，年增143%，創下新高。南俊國際表示，主要係受惠CSP客戶通用型伺服器強勁拉貨需求，以及GB系列伺服器逐步放量。 1/5.一詮12月營收5.3億元月年雙增 2025年全年營收近10年新高;LED導線架廠一詮2486-12 月營收5.3億元，受惠於人工智慧伺服器散熱元件出貨暢旺，月增2.2%、年增10.5%；2025 年累計營收60.5 億元，年成長10.5%，是自 2016年來最高。產品別分析，散熱元件已成為一詮最核心的營收動能，占比約44.9%，導線架業務占比約25.7%，瓷電路板與電視背光模組營收，占比各為 8.11% 與 7.90%。 1/5.高盛報告：AI伺服器需求再超預期 機架級、ASIC、液冷全面加速 1/3.連接器廠湧德 (3689-TW) 光通訊布局發酵，切入 400G、800G 及 1.6T 等高速規格，今年營收比重可望達雙位數占比，相關題材發酵下，周五收盤亮燈漲停 127 元，創歷史新高價。湧德受惠 AI 應用推動傳輸速率升級，帶動高速網通與光通訊產品出貨同步放量，在光通訊方面，產品涵蓋短距離線材與主動式纜線（AEC）等產品，去年營收占比雖然仍低於 5%，但公司目標今年營收占比達雙位數。 1/2.國科會：錯失矽光子CPO起飛關鍵 在AI伺服器帶動高頻寬、低功耗與低延遲傳輸需求快速攀升下，矽光子與共封裝光學（CPO）成為產業競逐的核心技術。國科會預定2026年要執行「晶創-加速矽光子技術自主及產業鏈成型」計畫，無奈預算迄今未審查。若預算未能如期通過，國科會擔心台灣可能錯失. ***Bbu-光寶:1/2.台股輝達Rubin引爆HVDC商機 光寶科搶攻獨立電源櫃AI營收占比挑戰25%;輝達規劃於 2026 年推出新一代 Rubin 平台，運算效能與功耗同步飆升，迫使資料中心供電架構面臨重大變革，HVDC 高壓直流獨立電源櫃因應而生並成為市場新主流。這股規格升級潮直接嘉惠電源供應鏈，電源供應廠光寶科 (2301-TW) 因提早佈局高功率電源與備援電池系統 BBU，成功搶下雲端服務供應商 CSP 大單，成為此波架構革命的主要受惠者。 隨著 AI 算力演進，單一機櫃功耗已從 GB 平台的 130kW 一路攀升，未來甚至上看 600kW 等級，傳統低壓供電面臨嚴峻的線損與散熱瓶頸。為解決此問題，供電架構正轉向電源與運算分離設計，將電力轉換與備援功能集中於獨立電源櫃，再透過高壓直流輸送電力，藉此釋放運算機櫃空間並提升能源效率。目前的 HVDC 架構主要鎖定正負 400V 與 800V 兩大路線，獨立電源櫃不再僅是單純的供電單元，而是整合了 PDU 與 BBU 的系統級產品。這種架構能大幅減少電力轉換次數，解決電流過大問題，隨著 2026 年新平台量產，獨立電源櫃將成為資料中心的標準配備，產品內含價值也隨之倍增。光寶科緊抓此趨勢，在 BBU 備援電池系統領域傳出捷報，法人指出，2025 年第四季新增的產能已全數遭 CSP 客戶預訂，且持續新增客戶，2026 年 AI 相關營收可望挑戰 25%，在電源架構升級與液冷散熱雙引擎驅動下，營運持續走強。 12/26.光通訊廠積極布局矽光子及CPO技術，2026年可望進入驗證完成及商轉的關鍵期; 即將迎來2026年，除了AI高效運算（HPC）帶動高頻寬記憶體（HBM）等高階儲存需求之外，下一步的高速傳輸，更讓醞釀多年的矽光子技術，成為蓄勢待發新科技「前瞻趨勢」。 生成式AI（Generative AI）持續推升伺服器算力需求提升，在NVIDIA的主導帶動下，資料中心迎接新一波基礎架構升級潮。 12/25.連接器廠詮欣6205近宣布進軍CPO（共同封裝光學）領域，證實接獲兩家美系客戶交換機連接器、散熱模組訂單，一案已開始交貨，另一案預計明年第2季開始大量出貨，董事長也表示，在網通、車用雙引擎帶動下，明年營收可望逐季上揚，獲利將大幅成長，股價繼24日亮燈攻頂後，今續強勢，開跳空漲停有望迎來連5漲。 矽光子股、半導體測試介面解決方案廠穎崴6515因記憶體供給吃緊，且輝達、超微等大廠持續擴大AI投資，帶動先進封裝、測試需求，近月業績亮眼，法人預估，穎崴第4季營收將優於前季，且明年第1季營收有望續創新高，董事長王嘉煌先前也透露，今年第4季訂單塞爆產能，對2026年營運前景持續看好，公司已加速規劃產能擴充，預計明年探針月產能目標將倍增，該檔股價今以2840元開高後，急拉至漲停2895元鎖上，截至上午9點30分，目前尚未打開。 12/15.台達電公布11月營收成績單，雖然月減11.9%，但年增幅度高達37.9%，整體表現落在市場預期區間內。法人指出，時序進入傳統出貨淡季，多數產品線動能放緩屬於正常現象，不過AI伺服器電源出貨持續放大，加上水冷散熱相關營收具備撐盤效果，讓第4季表現仍有向上空間，也為明年營運成長埋下伏筆。 從業務結構來看，台達電目前營收主力仍由電源及零組件撐場，占比超過一半，其次是基礎設施相關業務，自動化與交通事業則維持穩定貢獻。法人觀察，雖然部分產品進入淡季，但AI伺服器電源需求不斷升溫，水冷散熱產品出貨亦逐步放量，預期第4季營收可望達1,563億元，較前一季成長約4%。在獲利結構上，AI與資料中心相關電源產品具備較佳的售價與毛利率，有助於推升整體毛利表現。基礎建設業務中，包含UPS與BBU等備用電源系統，其中BBU在新一代GB300平台屬於選配方案，但對Power Shelf供應商而言，可供應的產品項目反而增加，長期仍具成長潛力。 水冷散熱方面，台達電產品線涵蓋水冷板、Manifold、CDU及Sidecar等系統級解決方案，目前出貨以系統型Sidecar為主，並歸類於基礎設施業務。水冷散熱營收比重持續拉升，2024年仍低於1%，今年上半年已提高至5%至6%，第三季更一舉推升至11%，法人預估2025年營收占比約8%，成為不可忽視的新動能。 12/14.花旗證券將奇鋐（3017）及雙鴻（3324）兩大散熱廠續放「買進」評等，並將目標價分別上調至2055元、1525元。 12/5.英業達(2356)受惠於 AI 伺服器需求延續熱度，在輝達HGX出貨維持強勁、以及儲存伺服器有多項新專案開出，法人預估，公司 2026 年營收可望雙位數成長，EPS上看3元、優於今年表現。預期明年英業達伺服器業務可維持雙位數成長，目前 AI伺服器已佔整體伺服器營收的40%至45%，預計明年將超過50%。目前主要出貨機種以HGX平台為主，而公司也正積極參與下一代VR平台，並以L11模式為主。至於筆電與智慧裝置方面，預期明年可望維持個位數成長。 此外，谷歌最新一代大型多模態模型 Gemini 3 推出後市場反應熱烈，帶動其自研 TPU 伺服器需求大幅升溫。谷歌同時為英業達客戶之一，市場預期相關需求可望成為公司後續營運動能。 12/5.良得電2462(連接線):面對PC、NB漲價不易、原物料銅價居高不下、利基型產品小功率大量線材競爭白熱化不如預期、及匯率波動等挑戰，2025年獲利前三季EPS為0.02元，產品線方面，直流電（DC）類別相較去年同期成長20%，AC則衰退11%，公司營運策略正明確轉向大功率、伺服器與利基型交流電AC線材，並布局電動車旅充線、低軌衛星等新興市場，預期2026年起將逐步放量，帶動產品組合改善。 12/4.光通訊廠強強聯手 光聖與IET-KY換股結盟 布局AI與矽光子新戰略 11/28.全球瘋狂發展AI，AI伺服器耗電量大被戲稱為吃電怪獸，也因此同步推升電源及BBU(電池備援電力模組)產值。法人指出，根據OCP ORV3規範，BBU內含鋰電池組並以機構件進行組裝，電池組可讓BBU提供3kW放電持續超過4分鐘，每個托盤內有6個BBU模組，代表各可提供18kW的備援電力，推估8kW的BBU平均售價約在400~500美元，12kW則約在800美元，25~30kW更攀升至接近2,000 美元，功率上升同步推升BBU平均售價向上。而美國四大CSP巨頭在伺服器設計中則對BBU採用偏好各有不同，法人指出，AWS是在AI伺服器中導入BBU最為積極的業者，Google計劃在下一代TPU(完全使用張量處理器)伺服器採用BBU，Meta則規劃在Mita 2 ASIC伺服器導入，而Microsoft是四大業者中應用態度較為保守者，但CSP業者仍成為推升BBU使用量增加的極重要來源。 11//27.谷歌PK英伟达引爆光模块板块，A股重建科技共识的第一步？华西证券认为，当前市场正尝试重建科技共识。在谷歌与英伟达技术路线尚存分歧之际，资金优先布局同时服务双方“算力军火商”，光模块龙头因获双重订单领涨，而谷歌独有OCS路线标走弱。随海外算力交易日趋拥挤，若科技板块投资共识形成，当前尚处价值洼地国产算力有望成为资金关注重点。 近期，谷歌发布新一代AI大模型，其性能表现接近或超越ChatGPT，且完全基于自研TPU芯片训练完成。这一突破性进展显著提振市场情绪，A股光模块集体走强，Wind光模块指数已实现连续三个交易日上涨。 华西证券26日报告指出，当前AI算力板块呈现显著分化格局，市场高度关注谷歌TPU技术路线对英伟达GPU构成的潜在挑战，投资者观点存在明显分歧。面对技术路线的不确定性，投资者正采取审慎策略，优先布局同时为两大巨头供货"算力军火商"，其中光模块行业龙头因被认为同时获两家订单而表现强势。与之形成对比的是，谷歌独有的OCS（光电路交换机）技术路线相关品种走势疲软，显示市场在技术路线尚未明朗阶段更青睐具备双边合作基础的供应商。 华西证券认为，随着海外AI概念交易日趋拥挤，基于历史经验，资金可能逐步轮动至尚处价值洼地的国产算力板块，这为下一阶段的布局提供了潜在机遇。历史重演？当海外算力交易拥挤，国产算力或成“价值洼地”; 华西证券研究报告指出，当前市场格局与今年6-7月情形高度相似，海外映射驱动的光模块板块已率先大幅上涨，而国内半导体板块尚未形成明确的启动信号。回顾此前走势，在随后的8月行情中，国产算力板块迅速崛起成为市场主线之一，半导体板块亦录得显著涨幅。其背后逻辑在于，当海外算力产业链交易趋于高度拥挤时，资金自然转向性价比更优、尚未被充分挖掘的国产算力链条。值得关注的是，报告指出在11月26日早盘交易中，国产算力板块已出现一度冲高，显示部分敏锐资金正开始进行前瞻布局，展现出明确的“博弈意图”。这表明，若科技板块投资共识形成，当前尚处低位的国产算力领域有望成为资金重点关注的价值洼地。 **11/27.《The Information》報導指出，Google 正加速挑戰輝達在AI晶片市場霸主地位，並與Meta洽談大型採購合作案。若合作成形，Meta最快將於2027年在自家資料中心部署 Google 自研的TPU（Tensor Processing Unit），採購金額可能達數十億美元。消息一出，市場震動，Alphabet股價大漲，市值史新高，逼近4兆美元；輝達股價走跌，反映投資人疑慮;大型客戶青睞原因：更低成本、偏好本地化與資安控管，Google內部推動 TPU關鍵賣點包括：成本低於輝達 GPU 適合高資安、高合規要求的金融與大型企業 可建立更可控的本地運算環境 TPU 若獲 Meta 採用，被視為 Google AI 硬體戰略重大背書。 輝達：TPU 崛起不影響我們的技術領先 Google 發下「有機會搶下輝達至少一成市場」的豪語後，輝達股價一度大跌，公司隨後在X回應：恭賀 Google 在 AI 領域取得進展，強調輝達 GPU 技術仍領先市場一個世代 市場分析指出，輝達長期面對 Google、Meta、亞馬遜、微軟等大客戶自研晶片的競爭並非新鮮事，但此次 Meta與Google合作規模罕見巨大，因此特別引發市場震盪。 ***台廠成最關鍵供應鏈:台積電、聯發科、世芯、欣興、台達電受惠:產業人士指出，TPU 若擴大採用，台灣下列相關廠商將成為最大贏家： 台積電：Google TPU 與輝達 GPU 均由台積電代工，TPU 放量後台積電仍為核心製造重心。 聯發科：據統計，ASIC 市場 TAM（整體潛在市場）估從 400億美元上修至500億美元以上。聯發科正進行第一個資料中心ASIC 專案，預計 2027年起貢獻數十億美元級營收，而且正在洽談第二家超大規模客戶 ● 世芯 -KY（3661）:長期參與 Google TPU ASIC 設計，TPU 若外溢到更多超級客戶，可強化世芯在客製化晶片市場的地位。 ●欣興:TPU 與 GPU 皆需高階 ABF 載板，Google 與 Meta 擴大導入 TPU，將推升欣興高階載板產能利用率。 ● 台達電:TPU 機櫃功耗高，台達電原為 Google 資料中心核心電力與散熱供應商，Meta 轉向 TPU 後其 AI 電源與冷卻設備需求可望續增。 11/25.Google自研TPU平台，提高雲端服務自主運算能力，重塑CSP硬體供應鏈:從自研更高客製化設計ASIC晶片、封裝與散熱等台灣供應鏈受惠者:從設計服務（創意）、高階材料（台光電、金像電）、散熱模組（奇鋐、邁科）、機殼機構件（勤誠）、轉接頭（富世達）到測試（旺矽），產業鏈已初具規模。 ***11/20.矽光子:高盛上调中际旭创目标价至762：800G明年有望收入翻倍，1.6T技术迭代有望带来新增长周期;高盛称，受益于ASIC芯片多样化趋势和高速连接需求激增，预计公司2025-2028年净利润复合增长率达59%，其中800G光模块2026年收入同比激增104%，1.6T光模块2027年暴涨110%。将中际旭创2026-2027年净利润预测分别上调23%和28%，分别达到216.45亿和299.44亿元。 高盛对中际旭创的增长前景展现出强烈信心。 高盛11/20.在最新研报中称，将中际旭创目标价大幅上调62%至人民币762元，维持"买入"评级，这一激进调整基于公司在800G/1.6T光模块及硅光子技术领域的强劲增长潜力。 11/12.輝達宣布，兩年後推出Kyber機架架構，是一座機櫃能容納576顆下一代晶片的高密度平台，功率最高達到1MW，是GB200的7倍。若採用現在的方法，電源機架將塞滿整座機櫃，根本沒空間放伺服器。一座機櫃更將使用重達200公斤的銅線。為讓下代晶片能順利運作，輝達找來台達、光寶等30多家半導體、電源與機電整合廠，大改電力架構。根據輝達近期公布的技術文件，將有兩項重大改變：電壓更強，由目前54伏直流電拉高到800伏；電源將獨立於伺服器機櫃外，成為獨立電源櫃。輝達宣布新電力架構以來，電源指標廠台達股價爆漲了超過一倍，因為台達最有機會搶搭上革命列車。 11/6.台灣「電子五哥」廣達、和碩、緯創、仁寶、英業達隨AI伺服器崛起積極轉型，脫離低毛利筆電代工。廣達、緯創轉型最成功，伺服器營收比重達7成以上；仁寶雖起步慢，但打入輝達供應鏈、擴大美國投資，預計2027年AI伺服器營收上看千億。金仁寶集團旗下康舒、金寶、泰金寶-DR也可望受惠高壓電源與AI基建趨勢，整體成長動能強勁。 11/1.伺服器機殼廠營邦3693 轉型為伺服器及存儲準系統供應商，並成為 AMD在MI450系列的第一家合作廠商，預計 2026年第二季量產出貨，激勵營邦近股價噴漲，本周大漲逾2 成。 **10/31.台股PCB業境內單一最大募資 金像電擬發CB籌90億元估Q4完成;AI 產業的高度需求不僅推升類股的市場交易熱度，同時，各 PCB 廠也加速擴張與市場籌資腳步以因應市場需求，欣興 、高技 及金像電 競相以擴張營運規模，並在市場籌資支援營運及擴張，金像電向金管會申報擬發行無擔保可轉換公司籌資逾90億元 並在今 (31) 申報生效。創台商 PCB 廠在境內單一籌資最大規模。 金像電及高技今年都在桃園購地擴廠，今年初高技在桃園以 5.6 億元取得桃園龜山廠房及土地，今年將投資10億元資本支出；而金像電包括第二季蘇州廠、下半年泰國廠新產能開出，並以 16億元向中環買下桃園中壢廠，新產能有機會再提升金像電單月產值再向上。金像電買下的中壢新廠房包括土地4113坪，廠房3329坪。 全製程廠高技9月完成發債籌集22.376億元資金後，而目前市場已獲金管會申報成效待完成的 PCB產業業者市場籌資案包括欣興獲金管會申報生效的市場籌資案內容包括，暫訂以每股 108 元溢價發行4.6萬張現增股，同時將發行可轉換公司債40億元。兩者合計估將募集逾 90 億元，其主辦券商爲中國信託證券。 值得注意的是，PCB上游包括台燿6274除擬發行無擔保CB籌資40億元外，富喬1815擬以每股55元價格發行6萬張現增股，預計自市場籌集33億元資金，兩者合計至少募集73億元，且兩項都是這兩家公司上櫃以來最大規模市場籌資動作；同時，富喬籌資由臺銀證主辦，主要用於償還借款及充實營運資金，更有助於財務結構健全。 今年下半年以來，PCB上游原物料廠及全製程廠的市場籌資動作不斷，主要的籌資需求在於市場的因AI需求興起所帶動的半導體載板及各類高層數伺服器板需求呈現正相關。PCB 業界人士指出，主要在伺服器板應用板的高單價，除產能擴充的資金需求之外，PCB相關業者更有高營運周轉資金來支應需求。 10/31.AI基建核心--“最火AI光模块板块”交成绩单：涨飞“易中天”(新易盛、中际旭创、天孚通信)，经历股价飙升后，只有中际旭创撑住“高预期”;"易中天"三季报分化明显。中际旭创作为龙头，营收净利实现年季双增，毛利率稳步提升至40.74%，成功撑住高预期。財報会释强信号：重点客户已于今年三季度开始部署1.6T光模块并续增订单，预计未来几季度出货量有望续增长，并在2026~27年迎来其他重点客户大规模部署。财报后10月30日新易盛与天孚通信股价分别重挫7.9%和11.56%。相比之下，营收、净利双双实现环比增长的中际旭创当日跌幅较窄。中际旭创在10月30日財報会上释极乐观信号: 海外大客户不仅续上调资本开支，更给远至2025~26年明确需求指引，印证AI算力驱动下行业高景气度具备高度确定性。 **中际旭创：高增长，确定性强，面对旺盛的客户需求和订单，公司正积极从核心物料储备和产能扩张两方面入手，为2026至2027年的大规模交付做足准备。在供应链层面，中际旭创坦言，由于需求增长迅猛，目前光芯片供应紧张程度相对较高。但公司通过提前规划和下单，已较好地锁定原材料，并获得了供应商的积极支持。技术迭代方面，公司不仅把握800G产品放量机遇，更已抢占下一代产品市场先机。据披露，其重点客户已于今年三季度开始部署1.6T光模块并持续增加订单，预计未来几个季度出货量有望持续增长，并在2026至2027年迎来其他重点客户的大规模部署。 对于市场关注毛利率问题，公司肯定答复。中际旭创表示主要得益于三大因素： 一是产品结构持续优化，800G、1.6T等高毛利的高端产品收入占比将不断提升; 二是公司硅光方案已得重点客户认可，在800G和1.6T产品中，硅光方案的比例有望提升，从而优化成本; 三是生产良率的持续改善。展望更长远的未来，中际旭创还提及由ASIC芯片驱动的Scale-up场景所带来新需求，预计相关光连接解决方案将在2027年左右实现应用。不过，公司也务实地指出，目前尚未看到3.2T产品的明确需求，预计2026至2027年的核心需求仍将集中于1.6T和800G产品。 “易中天”业绩分化:相较于中际旭创的稳健，同为光模块热门标的的新易盛和天孚通信三季度业绩则露一丝疲态。尽管从同比数据看，三家公司均受益于AI算力建设，实现了营收和利润的大幅增长，但环比数据的差异揭示基本面的分化。 财报显示，新易盛和天孚通信第三季度营收分别季降3.17亿元和0.48亿元。業績未能支撑其此前飙升股价。年初至今，新易盛和中际旭创股价累涨均超300%，天孚通信涨幅也超过160%。盈利能力也现差异，中际旭创前三季度毛利率稳步提升至40.74%，而新和天毛利率则现波动，均面临成本压力。天孚通信前三季度营业成本增幅超过营收增幅；新易盛则因人员薪酬增加，销售和管理费用大幅上涨。此外，三家公司存货减值损失均年大增，也反映出高速扩张下运营风险。 ****花旗：AI供应链重估，光模块居投资首位;从更广泛的机构视角看，光模块在中国AI供应链中的战略地位依然稳固。 花旗银近一份覆盖49家机构投资者路演反馈报告显示，长线投资者对中国科技股兴趣明显上升，焦点集中在AI供应链。 该行明确给“光模块 > PCB > AI服务器”投资优先序，认为光模块因其“scale-up（规模化扩展）”而具潜在上行空间。 与中际旭创財報会对未来产业趋势判断不谋而合:Scale-up（规模化扩展）带宽需求增长非常快，可能达Scale-out（节点之间提升高速互联）带宽需求十倍。也从侧面印证市场对具备订单和技术领先龙头给予更高容忍度和期待。分析认为，随AI发展入深水区，供应链内部优胜劣汰或将加剧，拥核心技术、稳定供应链和清晰客户需求厂，更有可能在马拉松中胜出。 10/30.花旗称，新易盛(光模組)三季度净利润低于投资者预期，预计股价将出现负面反应，但很可能是一次性事件，净利润预计将在第四季度大幅增长，因此若股价下跌或为一个买入的机会。花旗表示，管理层称客户订单交付延迟影响了业绩。但花旗预计新易盛第四季度净利润增长将得益于1.6T产品的订单交付以及延迟订单收入的确认。维持买入评级。 10/30.高端光模块驱动业绩爆发｜受益于算力基础设施建设和相关资本开支的增长带来800G等高端光模块销售增加，中际旭创三季报显示营收利润双增长。Q3净利润31.37亿元年增124.98%。值得注意是财报:在建工程暴增1766%，公司解释为“待安装设备及厂房基建投入增加”。 10/29.散熱模組廠邁科6831 將在 11 月底轉上市，公司指出，隨著 CSP 客戶 ASIC 伺服器需求持續增溫，新晶片將於 2026 年第二季量產，且客戶陸續導入液冷，有望帶動整體營運，看好明年 AI 伺服器相關營收成長。 **10/30.輝達供應商迎放量出貨，南俊國際明年獲利可期;輝達伺服器滑軌供應商-南俊國際(6584)南俊國際是國內導軌大廠，專注於伺服器、工具櫃、辦公傢俱等鋼珠滑軌。近年AI伺服器需求爆發帶動高階滑軌需求暴增，而南俊早在2019年就切入美國大型CSP廠，也讓公司營運扶搖直上。南俊在雲端伺服器業務方面持續成長，2025年上半年營收貢獻占比攀升至51%(2024年為37%)，也成為公司營運強力成長動能。 進入第四季，南俊先前取得輝達GB300推薦供應商(RVL)資格後，供應給輝達AI伺服器、以及亞馬遜AWS、微軟等ASIC伺服器用的滑軌開始放量出貨，帶動下半年伺服器營收與整體獲利強勢成長，預估伺服器營收占比將來到55~60%。 展望後市，南俊在取得輝達供應商資格後，有望順勢拿到Rubin新世代伺服器訂單。先前法說會管理層表示，為應對伺服器導軌的龐大需求，伺服器滑軌專用線在今年下半年新增5條產線，更規劃2026年越南額外新建廠房，為未來營運成長打下基石。市場預估，在AI伺服器需求擁入下，南俊有望一同分食市場訂單，2026年獲利翻倍成長勢在必行。 10/28.策支持+輝達GTC大會，矽光子CPO題材再起;經濟部近日傳出矽光子國家隊規劃案，預計四年投入29億元預算，目標 2028 年達成供應鏈自主。另外，國家發展委員會於 2025 年 10 月表示，經濟部原則上選定高雄為國家矽光子樞紐，整合鴻海計算中心與 S 形半導體集群（嘉義、台南、高雄、屏東）。而 AMD 近期也宣布投資逾 86.4 億元（政府補助 33.1 億元）於南部台灣設立矽光子研發中心，合作中山大學等機構，聚焦異質整合與 AI 應用。經濟部另投資 24 億元於矽光子平台與 3D 晶片模組，加速 AIoT 應用。 10/28.AI浪潮持續延燒，資料中心對高功率電源的需求急速攀升，全球電源產業迎來新一波爆發期。摩根士丹利（大摩）最新報告直指，AI時代的能源核心正全面升級，其中「800VDC架構」將成為下一世代主流技術，帶動相關供應鏈營收與獲利齊飛。大摩看好台達電（2308）與光寶科兩大電源龍頭，分別將目標價上調至1,235元與150元，顯示外資對其成長動能的信心爆棚。 台達電也即將於30日召開法說會，外資預期其Q3毛利率與營業利潤率將分別達36.4%與16.3%，創下歷史新高。其中液冷系統9月營收突破90億元、月增近兩倍，占整體營收達16%，再加上伺服器電源與功率電感出貨強勁，整體營收表現亮眼。展望第四季，大摩預測台達電營收將季增5%至10%，超越傳統旺季水準，成為AI能源革命下最耀眼的台股明星。AI浪潮持續延燒，資料中心對高功率電源的需求急速 報告指出，AI伺服器電源設計正朝高功率密度與高轉換效率發展，這不僅是硬體競賽，更是能效革命的起點。台達電憑藉深厚設計能力與市場主導地位，AI電源事業將為其貢獻高達25%至30%的營業利潤率；光寶科則預期可帶來約15%的獲利率，明顯優於公司平均表現。兩者今年AI相關營收占比皆可望提升至20%，成為AI浪潮下最直接的受益者。 大摩並指出，輝達（NVIDIA）預計於2027年下半年推出的Rubin Ultra系列伺服器，將率先導入800VDC電源系統，相關配套包括固態變壓器與DC-DC電源轉換板，將顯著強化能源傳輸效率。台達電已搶先在OCP高峰會上展示完整的800VDC解決方案，穩坐領導地位，有望成為新世代AI伺服器電源的關鍵供應商。 800VDC技術優勢在於可在不增加額外銅排的情況下，為單一伺服器機架輸出超過150%的電力，兼具節能、降本與輕量化效益。這意味著資料中心能以更低的能耗達到更高的運算效能，市場潛力驚人。大摩認為，隨著AI算力需求爆炸式增長，800VDC生態系統將快速成形，涵蓋電力、散熱與晶片製造等領域，推動整體供應鏈價值躍升。 10/28.GTC 10／27–29華盛頓特區。 主題「See what’s next in AI」，涵蓋 AI、機器人、量子運算、6G、能源等領域 CEO Jensen Huang將在28美東時間中午（台灣時間10／29 凌晨）發表主題演講。 (論壇、會議與展示場次逾 70 場) GTC 大會五大重點主題:AI創新現況：包括訓練、推論、新平台突破。代理／產業應用：AI+製造、AI+機器人、AI+製造業轉型。 美國AI基礎建設生態系：資料中心、伺服器、大型運算。AI 在科學與量子運算的應用：高階運算平台、量子、模擬。AI 在機器人與製造業的運用：如人形機器人、無人倉儲、自動化生產。 台股關聯:本次大會對台股 AI／機器人族群是值得關注的催化事件。台灣供應鏈:鴻海 東元 奇鋐 雙鴻 10/28.AI伺服器液冷需求激增 散熱廠抓緊時間擴產;NVIDIA預計2026年推出Vera Rubin架構的AI伺服器，屆時液冷散熱比重將大幅提升，因應需求，散熱廠此時正積極擴充產能，搶擴產的黃金時期，業界指出，NVIDIA新平台對散熱需求更大，包括快接頭、液冷板等液冷散熱關鍵零組件的需要量將倍增。 ***PCB:10/28.PCB产业链，大爆发！人工智能的算力浪潮，正让被誉为“电子产品之母”的PCB行业迎来高光时刻。AI算力需求推动PCB行业迎来高速增长，胜宏科技第三季度净利润同比激增260%，生益电子前三季度净利润预增超476%。行业扩产潮从制造环节向上游设备材料传导，AI服务器对高层板、高速传输PCB的技术要求驱动产业链全面升级，中国PCB厂商全球市占率已逼近50%。10月27日晚，PCB产业龙头胜宏科技交出一份亮眼的三季报：第三季度营收为50.86亿元，同比增长78.95%；净利润为11.02亿元，同比增长260.52%。公司前三季度营收为141.17亿元，同比增长83.40%；净利润为32.45亿元，同比增长324.38%。至10月27日，已有大族数控、鼎泰高科等十余家PCB产业链上市公司披露的三季报或业绩预告显示，行业整体呈现业绩高增长态势。与此同时，PCB的扩产潮正从制造环节向上游设备材料领域传导，一场由AI驱动的高端化革命正在这个传统行业全面展开。生益电子发布2025年前三季度业绩预告，预计净利润同比增幅高达476%至519%，这一数字在PCB产业引起巨大反响。而公司股价也在10月24日跳空上涨20%的基础上，10月27日续大涨9%。 ***PCB:10/27.胜宏，产能扩张激进、在建工程暴增1283% ;胜宏Q3財報:营收50.86亿元年增78.95%；归母净利11亿元年增260.5%。公司产能扩张基金，在建工程从年初2.57亿元暴增至35.48亿元，增幅达1283%。 前三季度財報：年初至Q3营收141亿元年增83.4%；归母净利润32.45亿元年增324%；经营活动现金流23.83亿元年增94%;总资产达306.12亿元，较年初增长59.65%；归母净资产151.71亿元，较年初增长69.93%; 大规模产能扩张：在建工程达35.48亿元，年暴增1283.08%；向泰国子公司增资2.5亿美元；固定资产投入续加; 定增完成：向10名对象发行766万股，募资约19.4亿元已于10月完成，用于越南、泰国项目及补充流动资金；通过新加坡子公司向泰国孙公司增资2.5亿美元；H股上市申请已递交港交所 10/23.銅箔廠金居(8358)展望:第四季營運可望衝上全年高峰，單季營收或獲利均為今年最佳表現。公司預期隨HVLP4量產逐季放大，明年第一季營運仍可望優於今年第四季，營運將延續成長趨勢。優化產品結構，轉向高階HVLP3與HVLP4，明年起將有新產能陸續開出，推動毛利率進一步提升。據估計，HVLP3與HVLP4產品毛利率可上看40%，隨產品組合續升級，明年整體毛利率將優於今年表現。金居:目前金居HVLP3與HVLP4產品占營收比重約10至15%，預估明年將提高至15至20%。這兩項產品主要應用於AI伺服器領域，其中部分2oz厚銅產品也為AI伺服器使用，整體AI伺服器相關營收占比約近20%。 一般伺服器:RG311與RG312產品仍為公司穩定現金流來源，RG313經過兩年測試，主要導入第六代伺服器平台，包括AMD Venice與Intel Oak Stream等，尤其在NVIDIA投資Intel後，NV Link技術將應用於第六代平台，對金居RG313銅箔需求有利。RG313性能與HVLP3相近，未來隨著三廠產能開出，公司也會再提升一廠的產線效能。金居看好HVLP4將成為明年市場主流，預期明年HVLP4產品將供不應求，價格具上漲空間。新廠全面量產後後年營運明顯成長 10/22.博通今宣布，第三代共同封裝CPO技術乙太網路交換器Tomahawk 6 Davisson 已開始供貨，頻寬是現有CPO交換器2 倍，且因採用台積電COUPE與多晶片封裝技術，光學互連功耗降低70%，滿足超大規模和AI資料中心對能源效率的要求。博通指出，TH6 Davisson 專為加速AI 網路的需求而設計，是業界首款實現 102.4 兆位元/秒:terabits per second, Tbps光學交換器，並優化功耗效率和流量穩定性，滿足光學互連所需的效能，以實現垂直 (scale-up) 和水平 (scale-out) 擴展。 博通:TH6 Davisson 是博通第三代 CPO乙太網路交換器，代表著AI基礎建設的重大進程。透過提升鏈路穩定性和能源效率，公司正實現更順暢、更具成本效益的AI模型訓練。設計該平台是為了透過滿足光學互連的三個要求，包括擴展大型AI叢集、更高的模型 FLOPs 利用率、減少作業中斷和提高叢集可靠性。 博通:大規模 AI 訓練和推論的興起，正驅動資料中心流量空前增長，XPUs 和 GPUs 需跨越數萬台伺服器交換龐大資料集，但傳統的可插拔光學元件因為消耗更多電力、帶來更高的延遲，並需要更大的系統佔用空間，在增長下已倍感吃力。TH6 Davisson 在設計之初就將功耗效率列為首要考量。透過採用台積電緊湊型通用光子引擎 (COUPE) 技術的光學引擎，與先進基板級多晶片封裝 (advanced substrate-level multi-chip packaging) 進行異質整合 ，該交換器大幅減少對訊號調理的需求，並最小化走線損耗和反射，使光學互連功耗降低了 70%，相較於傳統可插拔解決方案低 3.5 倍以上，進而為超大規模和 AI 資料中心帶來了能源效率的跨越式變革 。TH6 Davisson 運行在每通道 200 Gbps 的速度，將博通第二代 TH5 Bailly CPO 解決方案的線路速率和總頻寬增加了一倍。TH6 Davisson 專為互通性設計，可與基於 DR(Direct-Detect) 的收發器，以及運行在每通道 200 Gbps 的 LPO (Linear Pluggable Optics) 和 CPO 光學互連進行無縫互連，進而確保了與業界最先進的網路介面卡 (NICs)、XPUs 和光纖交換器之間無摩擦的連接，使下一代 AI 和雲端叢集能夠無妥協地擴展。 10/20.第26屆「台灣電路板產業國際展覽會」（TPCA Show 2025）即將在本週22日登場，在AI造浪下，2025年台灣PCB製造整體發展態勢明顯優於過去兩年，TPCA（台灣電路板協會）預估全年總產值可望達9157億元，年增12.1%，今日PCB族群股價止穩轉強，其中指標股金居（8358）今日帶量反彈，盤中大漲近7%， 10/20【A股光模块走高 “易中天”大涨 花旗称看到行业需求潜在上行可能】中际旭创盘中一度涨超12%，天孚通信一度涨超12%，新易盛一度涨超9%。花旗称光模块行业需求存在潜在上行可能，且股价调整后买入机会增强。花旗表示，观察到VR200 NVL144机架的1.6T光模块GPU配比或从1:2.5提升至1:5，意味着若供应商能及时跟上订单，其2026年行业需求可能从800万只增至2000万只以上。由于光模块供应短缺可能加剧，行业平均售价或出现同比持平，这也构成另一项上行风险。 考虑到ASIC/GPU加速器周期中光模块配比提升的趋势仍在，中际旭创和新易盛2026年经调整后16倍的PE估值不算太高。 10/15.〈OCP峰會〉雙鴻超前部署關鍵散熱技術 提供最佳液冷散熱解決方案;雙鴻3324超前部署多項關鍵液冷技術，應用涵蓋快接頭、水冷板、機箱 / 機櫃分歧管、液冷分配裝置、補水填充機器人等，可因應客戶下一世代 AI 資料中心不同架構所需，提供最佳液冷散熱解決方案。 10/15.台達電15日宣布參與開放運算計劃全球峰會（OCP全球峰會），展示專為 AI 資料中心設計的尖端高壓電源架構、散熱及網通技術方案，包括新一代支援 800 VDC 與 ±400 VDC 架構的高壓直流完整供電方案。 具備突破性的電源供應能力，適用於各類高密度、兆瓦級 AI 資料中心。在 800 VDC 架構中，台達電最新固態變壓器（SST）可將中壓交流電轉換為 800 VDC，能源轉換效率高達 98.5%。 無論是打造全新 AI 資料中心、或升級現有的資料中心，皆能滿足客戶需求。 台達電也展示適用於高密度、兆瓦級 AI 資料中心；具備 2,000 kW 散熱能力的液對液（L2L）冷卻液分配裝置（CDU）、新款300kW 液對氣（L2A）CDU，分別應對新建及既有資料中心散熱需求；網通解決方案上則為 GPU 系統提供新一代 1.6 T 乙太網路交換器。 此外，亦為現有供電架構提供 1 MW 列間電源系統（In-Row Power），專為超大規模資料中心所設計，內建數個 106 kW AC/DC 機架式電源，有限空間內仍可滿足高功率需求。 全新 Energy Variance Appliance（EVA）機櫃則可維持有限的峰值／平均交流輸入電流比，同時透過儲電功能平滑 GPU 峰值負載，滿載效率高達 97%。此方案還包含台達電機架式電容系統，可為 GPU 伺服器提供長達 10 秒的電力備援。 針對 ±400 VDC 電力架構亦有整合式方案，台達電提供內建主動電流控制的列間電源系統（In-Row Power），亦有 72 kW 機架式電源（Power Shelf），將 480 VAC 輸入轉換為 50 VDC / 48 VDC 輸出；另搭配72 kW 備用電源（BBU），僅2U體積，效率高達 97.5%，皆可與現有 21 吋 ORV3 機架無縫整合。 在散熱方面，則可為各類 AI 資料中心提供多元的先進精密冷卻技術。新款 300 kW L2A CDU，採用封閉式液冷系統，免除架高地板與昂貴管線的需求，適用既有資料中心改造。 針對新建 AI 資料中心，台達電升級 L2L CDU 的能力，具備 2,000 kW 散熱能力。同時亦展出對應最新晶片液冷冷板設計，與 4U 及 6U 機架式 CDU，以 140 kW 與 250 kW 高效散熱設計，支持液冷 AI 機櫃運行；在網通解決方案上，台達電展出全新 1.6 T 乙太網路交換器，支援每通道 224 G 傳輸速率，具備超低延遲特性，並採用高效散熱技術，是未來 AI 資料中心與網路部署的關鍵設備。 10/14.〈OCP峰會〉輝達宣布三大進展 釋出三大技術與聯盟進展，包括推出 Vera Rubin NVL144 MGX 規格、擴增 800 VDC 電源生態系、擴增 NVLink Fusion 生態系，依據官方公告，台廠聯發科 、貿聯3665入列電源供應鏈成員，外商則有英特爾 、三星成為 NVLink Fusion 新成員。隨OpenAI 陸續與各家供應商簽約，合約數量至少是 GW 等級，輝達此次也瞄準 GW 等級的資料中心，推出新一代產品 NVIDIA Vera Rubin NVL144 MGX，目前已有超過 50 家MGX合作夥伴，並支持接下來的 NVIDIA Kyber 生態系，預計 Kyber 最多可連結 576 顆 Rubin Ultra GPU，滿足不斷增長的推論需求。同時，輝達為因應新世代的 AI 工廠，也在 5 月電力革命的基礎上進行創新，推出 800 VDC，期望透過新世代的電源架構提升能源效率、降低成本，目前已與 29 家業者合作，並支持 NVIDIA Kyber 架構。 相比5月電力生態系僅有14 家，此次夥伴翻倍成長達29 家，以晶片領域來講，台廠僅有聯發科旗下的立錡 (Richtek) 一家，其他皆為歐美日大廠，包括 ADI、AOS、EPC、Ifnny、英諾賽科、MPS、Nvts、onsemi、Power Int.、Renesas、ROHM、STM 和 Txn。 聯發科近期受輝達與英特爾結盟影響，外界擔憂相關業務發展。不過，從聯發科與輝達合作脈絡來看，不論是車用晶片、DGX Spark、NVLink Fusion，再到此次旗下的立錡也成為輝達 AI 資料中心電力革命的成員，顯現雙方合作的面向仍不斷擴張，如同聯發科營運長陳冠州先前所述，雙方合作將在 2至3年開花結果。 電力系統供應商則除台達電、光寶科 外，台廠也新增貿聯，其他則為偉創力、GE Vernova、Lead Wealth 與 Megmeet，總數7家計，台廠就佔3家，顯現台廠在電源供應鏈的主宰力。 另外則是數據中心電源系統提供商，幾乎為歐美日大廠，包括 ABB、伊頓、GE Vernova、Heron Power、日立能源、三菱電機、施耐德電氣、西門子和 Vertiv。 此外，輝達此次也進一步擴張NVLink Fusion 生態系成員，當中除了先前已宣布入股的英特爾 入列其中外，最值得注意的就是三星也進入輝達的客製化IC夥伴，與台廠聯發科、世芯3661-、創意3443等互別苗頭。 10/13.散熱模組廠雙鴻在GB200未能躬逢其盛，然在GB300就進入認證供應商，其出貨狀況也可一窺GB300出貨狀況。雙鴻未說明出貨規格，然其9月營收較8月跳增24%，年增64%，創歷史新高，帶動第3季營收季增12.1%，第4季估將會較第3季再增25%。雙鴻表示，客戶需求孔急，對後續營運動能相當樂觀。不只雙鴻，奇鋐9月營收也創高，此為奇鋐連續第8個月創新高。散熱模組廠認為，GB系列已掀起客戶導入液冷散熱的序幕，而接下來的Vera Rubin，將會讓液冷散熱大爆發。 10/10.貿聯-KY參展OCP 2025 聚焦AI機櫃三大領域應用,連接線束大廠貿聯 - KY(3665-TW) 宣布，於 Global Summit 2025 展出完整 AI 機櫃與高速資料中心解決方案，展示集團在高速互連、電源與光學整合等領域應用。 10/8.連接線束大廠貿聯-KY (3665-TW) 營收連續改寫新高，根據優分析產業數據中心統計，9 月營收月增 16.14%、年增 46.11%，創下歷史新高；累計前 9 月營收年增 29.85%，接近 2024 年全年水準。公司指出，歐洲工作天數回復正常，使整體出貨量創歷史新高；資訊用線束中高效能運算（HPC）客戶出貨強勁成長；工業用線束整體出貨量微升；車用線束則呈現電動車持平、非電動車小幅成長；電器用線束維持穩定。 10/3.電源供應器大廠台達電受惠於搶先佈局AI伺服器高壓直流HVDC電源機櫃，前景看好，今早盤股價觸944元創史新天價。 9/24.聯鈞（3450）8月營收5.95億元，年減10%，稅前淨利0.4億元，年增29%，每股稅後盈餘0.27元。前8月營收58.17元，年增35.5%，上半年EPS 2.87;從此波起漲以來，短短7個交易日，漲幅35.85%。聯鈞為甲骨文AOC（主動式光纖模組）供應鏈，負責800G相關產品，受惠甲骨文拿到Open AI多達5年、3000億美元大單，近期股價走揚 9/22.網通廠明泰3380今宣布推出開發之1.6T水冷式交換器，搭載博通AVGO-Tomahawk6 晶片，提供高達102.4Tbps交換容量。該產品針對 AI/雲端資料中心與高效能運算HPC應用而設計，滿足生成式 AI、大規模影音串流，與物聯網的高速連接需求 8/26汽車安全氣囊零組件廠劍麟2228傳積極投入新一代伺服器散熱零組件研發，短線股價經過整理後，今股價跳空漲停，8月來股價最高漲幅近5成. 8/25.受惠博通積極推進CPO光模組方案，光通訊廠眾達-KY(4977)與博通維持長期合作，法人預期其CPO方案中的雷射光學封裝將於下半年陸續完成客戶認證並啟動量產，並在2026年正式邁入出貨放量階段。 8/25.光學廠邑錡7402因與雷虎攜手搶攻無人機商機，漲停板104.5元，下半年除雲端縮時相機新品外，軍工微光影像裝置也將陸續於荷蘭、台北與杜拜參加專業展會，更期望建立自有品牌軍工相機的經銷網路，儘早挹注營收表現。 8/25.精密金屬零件廠宇隆（2233）打入輝達（NVIDIA）GB300伺服器供應鏈，GB300伺服器液冷系統快接頭已通過客戶驗證，第3季將正式出貨，第4季貢獻業績,上半年合營收17.15億元，年減4.98%；稅後淨利1.99億元，年減39.86%，每股盈餘3.3元，較去年同期5.49元縮減2.19元。 宇隆北美地區占營收比重僅占不到5％，台美對等關稅對宇隆並無太大直接影響，宇隆供應輝達GB300伺服器的通用快接頭組件第3季將出貨，自有品牌TUF ONE減速機出貨量逐步放大，加上e-Bike第4季出貨歐洲，整體來看，下半年營運將優於上半年。 8/18.液冷龙头英维克Q2营收16.4亿年增69.67%，净利润增37.98% ;营收增长主要得益于数据中心、储能及AI服务器等下游需求旺盛，带动机房温控、机柜温控等核心产品销售。归母净利润为1.68亿，年增37.98%。报告期内公司在算力设备及机房液冷相关营业收入超过2亿元。 **8/15.AI“要有光”！LITE和COHR二季度財報：供不应求;野村:光通信巨头Lumentum(LITE)和Coherent(COHR)二季度业绩强劲信号：在全球AI基础设施建设热潮推动下，光通信产业链供需失衡，上游芯片制造商黄金时期，EML芯片和矽光芯片续短缺将推动芯片厂享受更高毛利率和更强定价权。这轮由AI驱动的光通信产业景气周期，其持续性和成长性都远超市场此前预期。供应链的结构性短缺正在为整个产业链创造前所未有的盈利机会。 LITE预期毛利率将超过40%，营业利润率目标20%以上。来自全球超大规模AI和云服务提供商强劲AI基础设施需求将续支撑光收发器商续增长。Lite交出瞩目成绩单:4QFY25:营收4.81亿美元年暴增55.9%，GAAP净利润:从去年同期亏损2.52亿美元转为盈利2.13亿美元。更值关注是其前瞻性:1QFY26E营收预期5.10-5.40亿美元,季增6%-12%,年增51%-60%;管理层预计2026年6月季度或更早，季度营收将突破6亿美元大关。 EML芯片供应瓶颈凸显产业机遇：6月季度EML芯片出货量创历史新高，营收较去年同期几乎翻倍; 为缓解芯片短缺，LITE正从3英寸晶圆转向4英寸，未来可能升级至6英寸;公司获200G EML芯片的大额订单，将在12月季度交付;2026年预计成为100G和200G激光芯片出货的突破之年 COHR增长稳健：数据中心业务成增长引擎,Cohr虽整体表现相对温和，但数据中心细分领域展现强劲动力。4QFY25:营收年增16.4%，非GAAP收益1.92亿美元，年大增73.6%。 数据中心通信业务表现突出：业务贡献总营收62%,年增39%至9.42亿美元,1.6T收发器在6月季度开始出货，预计FY26将有意义的营收贡献,公司續开发3.2T收发器产品，采用每通400G的EML芯片; 然而，1QFY26营收指引14.6-16亿美元(年增8%-18.6%)未达市场预期，主受工业业务拖累。 8/14.在AI服务器需求激增带动下，鸿海Q2业绩亮眼：净利润大超市场预期，AI业务首超智能消费电子业务成为最大收入来源;AI需求支撑，鸿海Q2净利年大增27%，预测Q3 AI服务器收入增170% 鸿海Q2营收1.79万亿元持平市场预期，年增16%，其中，云与网络业务（包括AI服务器）营收首次超过智能消费电子产品业务。净利443.6亿元，年增27%。公司预计，第三季度AI服务器营收将同比飙升逾170%，带动整体营收实现显著同比增长。EPS：3.19元，去年同期为2.53元，市场预期为2.79元鸿海股价周四涨2.4%，过去一个月累涨13.8%。 8/12.富喬1815高階玻纖布出貨大增，7月合併營收年增52%，昨股價亮燈漲停 8/12.眾達4977:Q2獲利大增開高漲停101元(上半年:營收5.4億元，稅後盈餘1.98億元，eps2.51元，Eps:Q1:-1.29元，Q2:+3.8元-創史單季新高,更賺贏去年全年eps3.28元) 7/31.台達電(電源供應器)Q2財報:後續產能佈局與AI應用規劃受到外界高度關注，集團AI相關營收比重已接近3成，下半年成長動能可望維持，並預告將因應輝達新AI伺服器架構，強化下一代電源機櫃規格，預計將導入利基型的高壓直流（HVDC）設計，深化AI資料中心布局。 台達電第二季獲利結構以AI伺服器電源與冷卻解決方案為主要貢獻來源，其中資料中心液冷系統（Liquid to Air）市占率高、供不應求，下半年仍將有新客戶加入。液冷產品前段組裝在台灣，最終系統於美國完成，目前正考慮將部分中段製程轉移至泰國。 針對新一代AI資料中心架構，台達表示，輝達預期2027年將推動電源機櫃全面導入高壓直流電，台達多年來在HVDC技術已有基礎，可望因應客戶需求快速切入，倘若GB300等新平台提前需求，也可視情況提供對應解決方案。 展望下半年，鄭平認為AI需求無虞，來自高效能運算應用的資本支出將持續推升AI基礎建設擴張。目前公司的AI相關營收主要集中於伺服器電源（占整體22%）與冷卻系統（占5%），產品組合亦帶動整體毛利上揚，受惠於AI產品毛利率優於整體平均，對獲利貢獻程度極高。 談到產能擴張進度，台達電旗下泰國新廠仍持續興建中，已有三座廠房啟用、三座在建，但會視地緣與關稅變化滾動調整，但若美方關稅維持36%，泰國擴產計畫將有所暫緩，美國廠區則將強化系統組裝能力，以因應客戶「在地製造」需求。 此外，台達也看好模組化資料中心（如貨櫃型AI機房）潛力，「標準化AI方案」需求日增，公司已推出一站式解決方案，整合電源、冷卻與機架配置。未來將持續強化服務性業務的團隊規模，審慎觀察是否透過併購進一步擴展。 7/18.光通訊廠光聖6442:光聖6月營收10.5億元月增32%年增79%,創史第3高，上半年營收50億元，年增121%;受客戶馬來西亞資料中心標案訂單出貨，股價開高走高，預計第3季開始出貨挹注營收。另光聖轉投資公司合聖布局共同封裝光學CPO開發正驗證中，預期明年可出貨。 7/7.分析師指出，在AI主旋律未變下，CPO（共同封裝光學）概念股有望再度點燃市場熱情，點名聯亞（3081）、聯鈞（3450）與光聖（6442）為回檔中的潛力焦點 7/6.Intel 擬終止自研玻璃基板技術，改採外部成熟方案聚焦核心產品 評析：英特爾叫停玻璃基板自研 陳立武避開「研發陷阱」;玻璃基板被認為是先進封裝發展的重要方向之一，尤其在高效運算與資料中心領域具備顯著潛力，而玻璃基板技術的進步，也引起整個半導體產業的廣泛關注。近來外媒傳出，英特爾（Intel）計劃停止自研自產玻璃基板， 6/28.精密零件加工廠宇隆（2233）總經理蔡銘東昨天在法說會表示，今年將是宇隆液冷快接頭業務的成長起飛期，輝達GB300伺服器液冷系統快接頭已通過客戶驗證，第三季將量產出貨、第四季貢獻營收。至於自有品牌TUF ONE諧波減速機，則已拿下歐美客戶訂單，台中新廠將全力支應未來人形機器人所需產能，預計2026年出貨，會帶來明顯的貢獻。 5/9.電池模組大廠新普6121 Q1財報:毛利率15.84%，年增2.94百分點，稅後淨利14.3億元、年增35.3%，eps7.74元，獲利表現年成長許多。新普:美關稅政策未完全敲定，仍觀察後續影響，新台幣匯率雖然對公司有影響，風險可控，目前仍正向看第二季營運。4月營收66.2億元月約持平年增8.8%，前4月營收250億元年增5.6%。研調指出，因美國總統川普暫緩徵收關稅，並宣布豁免筆電等電子產品，預計筆電品牌會將部分第3季訂單提前至第2季出貨，加教育採購挹注，第2季全球筆電出貨將季增5.8%，唯商務市場前景不明、需求被壓抑，所以出貨力道不如以往平均季增約7%表現。 3/29.據彭博彙編的數據，台達電泰國子公司-泰達電股價在 2025 年已暴跌逾 50%，跌幅超過全球任何一家市值5 億美元以上的電子零件製造商，市值蒸發約 300 億美元（約台幣9900億），淪為 MSCI 亞太指數中表現最差的股票。 彭博指出，泰達電曾經是泰國最有價值的股票，去年11月創新高之後呈現下跌走勢，被視為人工智慧熱潮造成過高估值的極端案例。 3/10.AES-KY6781:目前在美國三大 CSP (Amazon、Google、Microsoft) 的供應鏈中均有布局，並與 Samsung SDI 和 Murata 等主要電池芯供應商合作，使其成為 AI 伺服器市場的關鍵受益者之一 3/6.順達(電池模組)法說會:旗下含BBU（電池備援電力模組）、儲能系統與電動載具等非IT領域業績將年大增、營收比30%至40%漲停193元 3/4.AES-KY6781:去年營收100.37億元毛利率39.4％、年增1.91個百分點，稅後淨利21.69億元、年增10%，EPS25.39元。今年BBU（電池備援電力模組）、LEV（輕型電動車）樂觀，BBU營收比重有望達到50%以上。AES-KY旗下有BBU、LEV共2大產品線，2023年、2024上半年因電動自行車產業處在庫存去化期，使營收表現較為壓抑，不過隨著AI伺服器採BBU、需求隨資料中心建置而提升，帶動AES-KY去年下半年起顯著增溫。AES-KY總經理宋維哲日前於法說會中指出，LEV市況最壞時間已經度過、今年強於去年，而BBU領域很樂觀，資料中心、CSP（雲端服務提供商）需求維持成長；該公司指出，今年BBU成長力度強於LEV，營收比重有望達50%以上。去年第四季表現，AES-KY單季營收為31.9億元、年增28.3%，營業毛利12.6億元、年增率35.9%，稅後淨利7.25億元、年增55%，每股稅後盈餘8.49元。 2/18.波若威3163:1月營收1.59億元年減33%，稅後盈餘0.07億元年減83%，eps0.08元。12月營收1.66億元年減38%，稅後盈餘1.39億元，年增5.32倍，每股獲利1.72元，獲利亮眼，主要是持上詮3363股票，在公允價值法認列下，推升獲利。波若威2024年前三季每股獲利3.93元，而11月EPS 0.15元，12月1.72元。波若威預計2月26日召開董事會通過財報。 2/18.突破全球散熱瓶頸！全球IC設計大廠 AMD推出新一代高功率AI晶片，為確保其高速運算仍能維持最佳效能，與經濟部進行技術合作，由經濟部補助工研院所開發的「雙相浸沒式冷卻技術」，已成功在AMD場域驗證，確保晶片在高負載環境下維持穩定運作，並加速大型語言模型（LLM）的訓練與推理，提升整體算力表現。 2/7.智邦1月合併營收125.25億元，年增加約112.83% 2/6.華星光（4979）:自結2024年12月營收3.5億元，年增19.73%，稅後淨利4700萬元，年增2.17%，每股盈餘0.34元。華星光去年前三季每股盈餘為2.71元。以營收佔比看，北美佔比約為91%，其他地區則佔約9%。2025年終端客戶可望從1家CSP客戶提升到2-3家，而既有客戶的訂單也會持續成長，目前模塊、連續光波雷射（CW Laser）產能利用率滿載，已依據客戶需求，增設無塵室、購買新廠房及購置設備，既有建築物的新無塵室明年3月投入生產，新購廠房6月底完成、7月投產，可以滿足客戶放量需求，未來也還會擴充廠房、海外設廠。 2/5.線束大廠貿聯-KY3665受惠於旗下AI資料中心領域用線出貨強勁成長，1月營收達到55.55億元，月增19.7%、年增30.5%，寫下歷史同期新高，管理層看好2025年總營業額續強，高效能運算除了持續增加貢獻程度，此領域的業績增加速度更將超越總營業額的成 2/4.聯鈞3450:注意交易資訊標準，公布相關財務業務等重大訊息，自結2024年12月營收8.25億元，年增82%，稅後淨利0.81億元，年增1250%，每股盈餘0.56元。聯鈞去年前三季EPS 1.82元，而11月EPS 0.63元。 2/2.彭博:以投資服务器、光纤电缆和其他技术基础设施為主 数据中心建设热潮,预计将在未来几年加速，尽管AI基础设施投入巨额资金有开始质疑聲?州规划文件:亚马逊在美密西西比数据中心投资规模100亿美元上調60%至160亿美元。亚马逊一年前宣布该项目时，原称其为“密西西比州历史上最大单笔资本投资”，根据州规划文件，亚马逊原投資100亿美元中,支出的最大部分（72亿美元）将用于服务器、光纤电缆和其他技术基础设施。 1/24.印度塔塔電子今宣布，已收購台灣代工製造商和碩的印度子公司60%股份。知情人士告訴路透社，這是為了和碩在印度南部城市清奈Chennai附近iPhone製造廠 1/23.連接器廠詮欣6205受惠於旗下網通產品切入800G規格，並將於2025年開始交付客戶，加上泰國新廠即將迎來歐美車廠訂單，在買盤加持之下，衝漲停價80.5元 1/23.川普刚上任宣布AI投资计划：“星际之门”全球科技、工业股迎来强心剂，投资规模预计高达5000亿美元，初始投资机构包括软银、OpenAI、甲骨文、MGX等。軟銀集團Arm漲16%,甲骨文一度涨超9.5%微软也涨超4%,美股相關股如Nvda Tsm、博通，涨幅在2%到7%间;由科技股主导纳斯达克100指数大涨，标普500指数创下新高。欧股相關股大漲,法國数据中心电气设备和其他基础设施的主要供应商施耐德电气,意大利电缆制造商普睿司曼涨3.4%，同样创史新高,德国西门子能源和ABB业务都包括为人工智能基础设施提供电力硬件，分别上涨6.5%和3.8%。亚股主要参与者软银(孙正义将担任“星际之门”计划主席)。 股价暴涨11%交易量达到前一交易日的5倍，工业富联、新亚电等AI硬件、数据中心板块大涨。券商指出这些公司属于专注于电气化、数据中心和能源运输基础设施的投资篮子，而这些领域受益于人工智能、电动车等当前的趋势。 ***1/22.受益AI浪潮！安费诺Q4財報:(“英伟达供应商”GB200服务器铜缆第一供应商，其供应的铜缆和连接器在服务器价值占比约为6%至7%。原是全球领先电气、电子和光纤连接器及互连系统供应商):净销售额年增30%,利润率创纪录，一季度销售指引年增23%至26%,超预期,财报发布后.安费诺股价盘前涨超4%，过去一年内该公司股价漲44.8%。 1/20.黃主教尾牙:Bbu興能高6558、新盛力493、AES-KY6781 同步飆漲停鎖死到收盤 25-1/9.鋰離子電池廠商格斯科技*6940，因AI應用需求攀升，帶動高階資料中心建設與擴展，能源供應的穩定性、經濟性與安全性成為至關重要的課題，推出兼具高安全性與長壽命的兩用型UPS（不間斷電源系統）儲能模組，且是用領先業界的鈦酸鋰電池（Lithium Titanium Oxide, LTO）技術打造，兼具不斷電與削峰填谷功能，能夠支持資料中心實現更高效、更綠色的能源管理。格斯說明，備援電池單元（BBU）和不間斷電源系統（UPS），作為高階資料中心基礎設施的重要組成部分，在突發斷電時扮演關鍵角色，確保數據處理不中斷，不過傳統UPS系統主要依賴鉛酸電池、壽命僅3至5年、需頻繁更換且易對環境造成污染，不僅維護成本高，還可能導致作業無預警中斷，因此近年部分資料中心開始採用磷酸鋰鐵電池（LFP）作為替代方案，但受限燃燒安全性問題，仍存在潛在風險。
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24-12/18.受到GB200延後出貨與市場傳言影響，貿聯-KY(3665)股價被摜至跌停，其中推出AEC解決方案的客戶Credo是否有第二供應商，成為空頭傳言焦點。根據Credo最新法說訊息，目前貿聯-KY仍是AEC的唯一供應商，短期雖輝達並未使用，但已有多家ASIC Server廠開始採用，2026年美國財政年下半年將開始放量 12/17.亞系外資出具最新報告看好PCB廠金像電2368，受惠AI ASIC（特殊應用晶片）強勁需求，訂單大增，金像電提供一站式解決方案，從UBB（高速通用板）到OAM（加速板），預估金像電明年首季營運淡季不淡，營收可季增10%，並上修金像電2025年與2026年EPS，目標價從240元升至290元。 12/12.近科技業瀰漫在川普2.0關稅來勢洶洶壓力下，軸承廠兆利3548在川普一當選後，多家國際筆電大客戶突然急call，希望兩年內把中國三成產能移出，轉到東南亞生產，兆利董事長張台沅表示，未來將加速擴大泰國與越南生產，未來中國佔總產能約50%，東南亞拉高至20-30%，其他則為台灣。兆利為配合國際筆電品牌大廠規劃，擴大泰國投資，預計增資泰國廠2億泰銖（折合新台幣約1.87億元），目前泰國廠主要生產LCD Monitor樞紐產品，未來將增加筆電樞紐相關產線，同時為因應未來二至三年營運資金規劃，董事會也決議發行國內第三次無擔保轉換公司債（CB），金額為15億元，有機會於明年首季完成募集。 12/10.貿聯KY-3665(線束)受惠於AI伺服器用線拉貨動能強勁，儘管目前正值輝達H系列、B系列伺服器新舊產品轉換期，11月營收仍達49億元，僅月減0.008%，年增18.5%，同期史新猷；前11個月營收494億元年增4.3%。 **12/5.ChatGPT推出兩年後，不少股票飆升至新高，大型股規模不斷膨脹，AI晶片輝達成為美國市值第二大股票。但最大的贏家其實是一家鮮為人知的俄亥俄州冷卻技術公司Vertiv 。自2022年11月下旬廣泛使用的聊天機器人ChatGPT問世來，投資人在市場中搜尋大型語言模型(LLM)和龐大資料中心建設的第二大贏家。Jefferies報告指出，當AI熱潮興起時，輝達還只是美國第13大公司。但Jefferies強調，Vertiv是最大的股票贏家，過去兩年漲861%。2023年該股飆升165%；自2024年初來，規模增加2倍多。Vertiv為高耗電的資料中心生產冷卻設備和基礎設施，這些資料中心正在推動AI蓬勃發展。隨著客戶關注管理資料中心的各個面向，需求不斷攀升。輝達表現次佳。股價漲722%。在執行長黃仁勳領導下GPU支撐著AI技術的LLM。AMD和博通(Broadcom)也受惠於這趨勢，自ChatGPT推出來，股價分別飆升90%和208%。2024年至今，AMD跌約4%，而博通則漲50%。Jefferies指出，整體而論，「七巨頭」股票在過去兩年飆升203%，而半導體股則漲77%。並表示，AI資本支出比史指高出230%。除了Vrt外，Modine Manufacturing是另一個不為人知的AI贏家。過去兩年，這家氣冷式庫存設備公司漲近550%，光是2024年就增加了一倍多。 12/3.六方科-KY（4569）跨足水冷快接頭市場 11/26.迎廣6117(機殼)法說會,(次日開漲停後走低)公司近期續耕耘伺服器機殼、系統組裝業2務，今年前3季伺服器營收比重達55%，顯著超越PC機殼的33%，法人預期，因需求提升、部分訂單遞延因素，迎廣第四季營收、獲利都將季增，並可預期明年伺服器、AI佔比都會持續提升，伺服器營收有望達6成、其中水冷則估佔1成。AI伺服器供應鏈營運向上,迎廣:明年迎廣台灣廠將擴產，加美廠首季啟動、馬來西亞廠第3季啟動，在產能擴張、AI伺服器需求提升下，明年營運有望逐季成長、並將優於今年；且1月起產能到位、就將出貨水冷產品。 11/25.因輝達AI伺服器GB200將逐步放量，不受美大選結果干擾，散熱、機殼廠商多預期第四季、明年營運將逐步提升。因GB200的熱設計功耗提升，有利於水冷散熱領域發展，散熱大廠大廠奇鋐3017、雙鴻3324明年營運看旺。而機殼廠勤誠8210、晟銘電3013明年營運也有望優於今年。 ***11/20.Vertiv投资者活动日(数据中心设备、服务提供商,专注于数据中心基础设施公司,提供电力管理、温控系统等关键技术，广泛应用于数据中心、通信网络和其他需要稳定电力支持场所),展示最新技术,重申2024年目标,并提供2025年销售展望，均超出市场预期,股价涨超14%收140.94美元;Vertiv预计2023年至2029年会增加100GW数据中心，而目前，全球数据中心仅为40GW。Vertiv提高今年至2029年的长期销售增长和利润率目标，预计长期收入CAGR为12%至14%，营业利润率为25%。此前，Vertiv预计长期收入CAGR为8%至11%，营业利润率为20%+，Vertiv将常规年度现金股息提高50%，从每股10美分增加至15美分，按季度支付。 11/19.資料中心打造電源、散熱基礎設施Vertiv(VRT)11/18法說會 業績續達標，2024全年財測維不變，同時釋樂觀2025年度財測，預估全年調整後eps可達3.5~3.6美元，本業營收成長率16~18%，皆優於華爾街預期，次日股價狂飆14.6%，衝上140.94美元，不僅創史新高，並寫下逾一年來最大單日漲幅。瑞穗證券分析師將Vertiv目標價從125美元調升至145美元，並重申給予「優於大盤」評等。 **11/19.機殼族表現佳,偉訓3032旗下機殼廠富驊5465,連2日累漲15% **11/8.連接器股王嘉澤Q3財報，前3季營收217.9億元年增21.6%；稅後純益63.68億元，年大增46.9%，eps56.9元(已超去年全年50.65元)嘉澤持續受惠伺服器與桌上型電腦平台升級，帶動高階CPU Socket基座出貨增，第3季營收80.66億元，季增9.3%年增24.8%；稅後純益20.6億元，年增10.3%、但季減7.8%，主要受到新台幣升值造成匯損影響。 嘉澤Q3毛利率約52.6%，年升5.08百分點，季微增0.32百分點，毛利率也續創新高。 **11/8.貿聯-KY Q3財報:營收142.6億元季增9.8%年增8.4%；稅後純益12.6億元季增25.4%年同期大幅成長69.8%，創單季獲利新高，單季每股純益7.07元。前3季:毛利率29.3%，年升2.64百分點，季增1.22百分點，攀上近7年半新高；營益率13.97%季升2.55百分點，改寫歷史新高;稅後純益28.4億元，年增56.9%，eps16.88元，已超越去年全年14.37元。 11/7.鴻準10月營收65.7億元，月增17%年增22%；前10月營收491億元，年減28%。近期輝達GB200將迎來出貨潮，因鴻準兼具機殼、散熱模組2產品線 10/23.台灣電路板協會產業國際博覽會（TPCA Show 2024）開展 10/22.今皓3011(連接線)去年經營權易主，正式展開轉型升級計畫，新團隊一年布局，上週釋四大AI產品線，搶攻雲端算力、邊緣裝置AI介面等三大領域，股價連4漲，昨收33.05元漲6%，成交量超過3.5萬張。 10/18.晟銘電財報會:受惠AI伺服器需求強勁，今年前3季累計營收67.3億元，年增45%，為歷年同期新高，產業預期AI伺服器在第4季、明年持續發酵，有望帶動供應鏈營運持續走高，晟銘電也看好GB200機櫃需求持續增長、並持續布局水冷產品線，力拚持續成長。 10/17.雙鴻3324(散熱)今年再次參加全球OCP全球峰會(OCP Global Summit)，由董事長林育申親自率隊，赴美展出最新液冷解決方案。雙鴻指出，今年展出最新直接式液冷(Direct Liquid Cooling，DLC)與浸沒式液冷(Immersion Cooling），看好市場陸續導入液冷散熱，雙鴻各項新品有望持續推升中長期營運。雙鴻也從氣冷散熱模組的製造商，續躍進成為液冷散熱整機系統解決方案供應商。 直接式液冷方面，水冷板（ColdPlates）依晶片設計，提供客製化串聯／併聯開放式水冷板模組設計，也提供薄型水冷板以滿足記憶體液冷散熱；同時，因應不同客戶算力需求，也提供單／雙泵浦選擇的封閉式水冷散熱；至於在浸沒式液冷方面，雙鴻也提供客製化單相／兩相浸沒式散熱模組（CPU/GPUs Boiler）。雙鴻並表示，為因應不同機櫃系統運算所需的算力和散熱效率，除提供水(Liquid)對氣、 水對水二種解決方案；針對總功耗所需及客戶基礎建設規畫，亦提供一對一機櫃型（In-rack）CDU/RPU（Cooling Distribution Unit/Reservoir Pumping Unit）和一對多（In-Row）CDU/Sidecar。 10/15.輝達經DGX、HGX產品後，預計自第4季開始進入H系列與GB200伺服器的新舊產品轉換期，各層級代工業者皆已為量產準備就緒。液冷系統已成為輝達GB200 AI伺服器的重要組成部分,供應鏈歡呼 雙鴻林育伸：明年首季業績垂直升空;輝達H系列的晶片散熱設計功率（TDP）為700W，可透過3D VC（均熱片）的氣冷散熱方案滿足需求，然而新一代B100、B200晶片散熱設計功率分別達到800W與1000W，因此，GB200 NVL 36將採用氣冷、液冷複合式散熱，NVL 72因功耗達1200W，則是導入直接式液冷技術。雙鴻合作夥伴廣達 鴻海，還包括英業達、緯創、美超微、戴爾。 10/15.AI伺服器強化全球高速運算發展趨勢，電子五哥今年全數揮軍2024年OCP（Open Compute Project，開放運算計畫）高峰會 10/14.萬旭6134(連接線)將於今盤後法說會，股價率攻漲停 10/14.定穎：特斯拉暴跌拖累 股價重挫 10/14.泰鼎-KY(4927)旗下重要子公司Apex Circuit(Thailand)今與韓國網通及伺服器PCB廠梨樹飛達(Isu Petasys)簽署合資公司協議，宣布共同成立合資子公司ISU-APEX，雙方將透過共享業務資源、產能合作與技術互補，攜手創造更高的產業價值，冀有利泰鼎跨入高層板印刷電路板市場，為客戶提供更多元的高階產能與服務。在此協議中，泰鼎將出資1530萬泰銖，持有ISU-APEX 15%股權；梨樹飛達出資8670萬泰銖，持有ISU-APEX的85%股權。作為泰國最大的台灣印刷電路板供應商，泰鼎擁有約100萬平方公尺的最大月產能，以及深耕泰國超過20年的經營基礎，將為梨樹飛達的國際客戶提供穩定的東南亞產能支援。 10/13.世界經濟論壇（World Economic Forum，WEF）日前公布最新一批燈塔工廠名單，鴻海旗下工業富聯再添2座世界級燈塔工廠，其中位於越南北江省廠區以大量運用AI 技術，提高生產效率，獲選成為越南國家首座燈塔工廠；而深圳觀瀾廠則以永續發展表現，拿下鴻海旗下第一座可持續燈塔工廠的稱號，鴻海科技集團燈塔工廠累計總數達到8座。 鴻海指出，越南廠和觀瀾廠同時獲得 WEF 的肯定，充份顯示高效製造和環境永續並不矛盾。透過 AI 創新技術和數位化營運方法，不僅提高了生產效率，還大幅減少了環境足跡。這一模式將在我們全球生產基地推廣，同時亦將助力全球智造朝向更智慧、更潔淨、更環境友善的方向邁進，為產業的數位轉型貢獻力量。 10/9.光寶9月營收119億元月減1.7%年減16%，近12年同期低點；第3季營收367.7億元季增10.5%、年減8%，創歷史同期新低；前9個月營收988億元年減11.3%，寫近12年新低表現;光寶科:旗下資訊及消費性電子部門9月營收比重45%，雲端及物聯網部門34%，光電部門21%，且皆有產品持續穩定成長，不過，美系外資最新報告將投資評級自「買進」調降至「中性」，主要是對於該公司在散熱產品方面的佈局抱持保守態度，認為下游仍將偏好採用同業產品。 10/7.勤誠8210(伺服器機殼)9月營收14.7億元月增12%年增61.8%，創歷年同期新高；第三季營收42.7億元季增18%年增81.2%，展現強勁成長力道；前9月營收106.5億元、年增63.4%，創歷年同期新高。勤誠指出，前三季終端需求暢旺，含GPU Server、ASIC Server、MGX等AI專案出貨優於預期，搭配Edge、Storage、Cloud各有不同客戶需求，前三季營收近去年全年營運成果，並對今年營運成長充滿信心，並將續擴大全球佈局深耕各類客戶。 10/4.貿聯-KY3665(線束):9月營收45.9億元月增0.7%年增6.6%；第3季營收141.6億元季增9.1%,年增7.66%,為2022年第3季來近8季新高；前9個月營收96億元年增2.1% 10/7.臻鼎9月合營收193.4億元，年增8.47%，月增8.55%，歷年同期次高，第3季合營收達506億元，年增20.73%，季增56.15%，創歷年同期新高，前9月營收1155億元，年增19.1%，歷年同期次高。臻鼎表示，9月營收保持年增與月增趨勢，其中行動通訊與車載/伺服器/基地台分別創下歷年同期新高，IC載板營收亦續創單月歷史新高。整體而言，第3季營收刷新歷年同期新高紀錄。如公司先前預期，下半年是行動通訊客戶新品出貨高峰，在旺季效應下，整體營收與產能利用率預期都將攀升。 9/30.電子五哥3家9月收黑 外資大幅賣超廣達、英業達;仁寶 和碩微收漲 9/27.知情人士透露，在美國空頭機構興登堡研究（Hindenburg R.）發佈報告稱美超微涉嫌會計操縱後，這家AI伺服器大廠現在正接受美國司法部調查。 9/24.野村（Nomura）近日報告指出，隨著氣冷散熱在人工智慧（AI）伺服器中，已接近冷卻能力的極限，液冷散熱的重要性變得越來越明顯，已成輝達GB200的必備技術，估計輝達AI伺服器的液冷散熱滲透率，將從2024年的8％，上升至2025年的43%、2026年更將達到47%，這代表對於液冷散熱的需求正快速成長，在此背景下，4檔亞洲液冷散熱股被看好，將成為這股趨勢的「主要受益者」，其中3檔為台灣公司，分別是奇鋐（AVC）、雙鴻（Auras）和台達電（Delta）。野村表示，奇鋐至少會奪得5成的GB200水冷板市占，給予奇鋐目標價為743元，投資評等為「買進」；雙鴻是美超微（Super Micro）水冷板供應商，還是廣達為Meta設計冷卻液分配裝置（CDU）的供應者，給予目標價達797元；台達電則可望在液冷散熱技術中，從包含微軟、Meta和亞馬遜AWS等雲端服務供應商中，獲得市場份額，給予台達電目標價為490元。 9/24.貿聯-KY3665盤中觸8/28創下477.5元前高，續受惠北美雲端服務供應商CSP及系統廠商續優化輝達GB200伺服器出貨 9/19.電子零組件廠群光電子（2385）今日表示，旗下中國吳江廠去年11月7日公告受到官方徵收，近日搬遷完畢後，確認扣除無法搬遷的設備損失、設備運輸與重置等相關費用後，預計稅前處分利益1.68億人民幣（約新台幣7.59億元），稅後處分利益為1.26億人民幣（約新台幣5.6億元），貢獻第3季每股盈餘（EPS）約0.77元。 9/18.市場傳出蘋果紅色供應鏈中樞紐廠科森科嚴重出包，蘋果已要求美、台軸承廠緊急救援。蘋果Macbook Air中一款產品，因中國供應廠科森科技發生樞紐品質出包，且事件嚴重性頗高，蘋果除加強其他供應商檢驗規範，也要Amphenol、新日興3376、兆利3548緊急支援。 9/18.AMAX-KY6933(伺服器解決) 9/10.正崴(連接線)營收:8月83.3億元月減2.9%年增9%,今年單月次高、4年同期新高，前8個月576億元、年增11.6%，法人看好正崴將受惠於市場需求回溫，加上大客戶新品釋出、綠能事業挹注，全年獲利上看6成的方向不變。正崴大客戶蘋果已於10日發表iPhone 16系列新機 9/10.大聯大營收:8月848.5億元，月增23.8%年增34.2%,單月史新高；前8月5432.7億元,年增30%。 大聯大:受惠旺季效應，資料中心和伺服器需求續成長、PC/NB銷售暢旺、記憶體需求因多項應用擴展而增加等正面因素，帶動電子零組件出貨成長，8月營收因而創新高 9/6.OCP Global Summit(開放運算計畫全球峰會)2024/10月美國登場,勤誠8210(伺服器機殼)首參展,將展基於OCP DC-MHS新世代伺服器方案，及NVIDIA MGX架構AI伺服器機殼產品，並將協助系統廠及品牌廠客戶出新品,攻佔市場商機，增添營運新動能。8月營收13億元月減13%年增達76%；前8月營收91.9億元年增63.7%，皆創同期新高。勤誠:第三季訂單能見度穩健，下半年將優於上半年，全年營收、獲利成長目標不變。電子時報:第三季全球伺服器出貨預期季增1.6%，北美四大雲端業者出貨皆可望成長。 9/9.正淩8147(連接器)，今加權指數大跌，股價仍逆風高飛觸漲停價140元，截至上午11時50分暫報135.5元 正淩整體營收比連接器59%、電子機裝25%、模具16%，目前受到AI伺服器的發展趨勢帶動，旗下高速交換機連接器、圖形處理器（GPU）散熱模組，持續受到客戶拉貨，管理層看好全年AI領域營收將比去年成長1倍，總營業額年增20%至30%。 以今年來看，通訊領域的產品營收比重可望達到44%至46%，工業22%至24%，醫療23%至25%。機器人,車用 ,衛星通訊…… 9/10.電源供應器廠商康舒（6282）8月營收27.71億元，月增11.3%、年減18.2%，今年前8個月則受惠於併購OmniOn Power（立卬）壯大營收規模，營收累計為203.85億元、年增26.33%，創下歷史同期新高。 9/6.貿聯KY3665(連接線):受惠北美雲端服務供應商CSP客戶對於資料中心需求持續強，下半年營運逐季成長方向不變，且在客戶積極追單下，目前觀察動能可望延續到明年，目前觀察市場上的資料中心基礎設施的建置情形更加熱絡、持續成長，貿聯的北美四大CSP客戶也看到不錯的訂單動能，帶動整體營運表現；貿聯第二季 HPC 業務佔營收比重 15.5%，公司預計還會繼續增加。 8/29.狂飆股:六方科-KY4569(精密金屬零件:主攻新鑄造、冷卻系統快速接頭及光通訊等零件)法說會:主產品為車削、銑削和沖壓3大類，產品應用:汽車、工業、3C電子和醫療類4大市場，主客戶為全球Tier 1整車廠、光通訊和記憶體品牌廠。未來將積極跨足半導體設備零件、散熱、光通訊、運動和無人機等新市場;上半年營收6.8億元，汽車類、工業應用類、3C電子類和醫療類占比分別:60.5% 、30.4%、5.9%、3.3%，稅後淨利1.56億元，每股盈餘5.05元，已賺贏去年全年每股盈餘3.26元。第4季冷卻接頭和消費性電子模具訂單將放量出貨，「上半年獲利已賺贏去年全年，下半年獲利不會太差」。在東協心臟位置泰國已設立4廠房，興建中第5個廠房投資金額7億，設備機台預計9~10月進駐，，估計總產能將增加10%。 8/27.英伟达合作商Sustainable Metal Cloud（SMC）在新加坡和澳大利亚运营着由HyperCubes组成的“可持续AI工厂”。该公司表示，其平台利用合成油液冷技术可将数据中心的能耗降低高达50%，且安装成本也低于市面上的液冷同行低28%。 “革命性”新技术亮相:SMC的HyperCube技术，是利用合成油液冷技术将服务器浸没在一种名为聚α烯烃合成油中，这种油比空气更有效地散热。与数据中心常用的传统空气冷却技术相比，SMC的平台可以减少高达50%的能源消耗。 SMC的联合创始人兼联合首席执行官Tim Rosenfield在提到英伟达宣布的新一代AI图形处理器时表示： “它能为GPU提供高密度托管，这是我们用于像英伟达Grace Blackwell这样的平台所需要的托管方式。” 8/27.尼得科超眾6230(散熱模組) :上半年因日本電競、美國網通客戶壓抑,中國市況又差,讓超眾營運極為壓抑，因遊戲機拉貨回溫、水冷專案續增多，下半年各產品線客戶需求回穩，AI需求又帶動水冷散熱需求，超眾看好下半年起各領域續提升，對下半年、明年營運樂觀，尤其伺服器、AI PC需求陸續浮現，超重明年第一季起水冷板月產能拼達1至2萬片，毛利率則拼回到22%水準; 在AI與水冷領域，超眾指出，除供氣冷產品3D VC外，也切入水冷板、分歧管（CDM），約年底可通過驗證，對明年貢獻抱樂觀期待，惟快接頭缺貨影響仍在，目前尚無法揭露營收佔比。第二季超眾以NB佔營收比39%最高、伺服器佔約25%、DT佔約15%、網通佔11%，但遊戲機因客戶新舊機將交替、單季營收比僅8%，相對去年全年25%落差甚大，讓超眾第二季稅後淨利僅2409萬元，EPS0.28元，較去年同期的3元大幅衰退。上半年稅後淨利7001萬元，eps0.81元，也較去年4元衰退；前7月累計營收44.7億元、年減33%。超眾強調，儘管狀況壓抑，對水冷散熱佈局的資源投入沒有減少，在水冷將開花結果、遊戲機需求回溫下，下半年、明年營收、毛利展望正向。 8/21.散熱模組與風扇廠力致:耕耘資料中心水冷散熱業務已有成績，目前冷卻液分配裝置CDU已出貨，更高規的一對多CDU（in row CDU）明年第二季量產；董事長饒振奇認為，水冷領域會越來越好、明年營收比重將達5%。第二季毛利率21.4%，稅後淨利2.26億元，季增71%、年減13%，eps2.72元；上半年毛利率20%，受惠業外貢獻，稅後淨利3.58億元、年增23%，eps4.33元。前7月營收48.8億元、年增近9%。 8/20.營邦3693(機殼):成功取得輝達合作夥伴計畫NPN資格，獲「解決方案顧問」（Solution Advisor – Consultant）Networking專業能力認證，彰顯營邦在輝達Bluefield DPU應用領域系統整合設計能力獲原廠肯定,鞏固該公司在AI存儲領域領導地位,也是重要成長動能之一，藉由結合公司在存儲伺服器系統、水冷散熱方案、及AI技術全方位系統層級設計能力，並整合產業技術領導廠如輝達、超微、英特爾等領先技術，將能協助全球客戶迎接更高算力AI數據運算與存儲挑戰。營邦:今年看好AI存儲、水冷散熱2大核心成長動能，下半年營運將有望逐季向上，全年營收力拼雙位數成長，楊梅富岡新廠今年底可完工啟用，支應未來5至7年需求,上半年稅後淨利4.8億元,年增36%, eps12.54元。 8/16.晟銘電7月eps0.38元賺平首季;伺服器機殼廠晟銘電3013,近股價帶量強漲週漲幅31%;應公告財報自結,7月稅後淨利7700萬年增218%,單月eps0.38元，與首季eps0.39元近。上半年稅後淨利2.69億元、年增166%，eps1.36元，已超去年全年表現，而7月、前7月營收則雙創高，今股價漲80%，以123.5元作收，近也是當沖熱門標的，至昨日當沖成交量近2.2萬張，佔比達72%； (8/12.晟銘電7月營收10.4億元,月增14%年增89%創新高；前7月營收51億元年增49%，也創同期新高) 8/13.全球PCB龍頭臻鼎-KY4958:Q2財報會:營收為324億元，歷年同期次高，稅後淨利6.67億元，歸母淨利為4.86億元，每股盈餘為0.51元；上半年營收649.22億元年增17.9%，亦創歷年同期次高，稅後淨利21.03億元，年增107.6%，歸屬母公司淨利為14.63億元，每股盈餘為1.55 元。下半年進傳統旺季，將受惠客戶新品備貨需求及IC載板、伺服器、車載訂單貢獻，各產品線產能利用率預期都將攀升，營收成長可望優於先前預期。 8/9.奇鋐3017Q2財報:稅後淨利19.47億元季增24%年增62%，EPS 5.8元，獲利創新高；上半年稅後淨利35.11億元、年增59%，eps9.16元。法人並預期，奇鋐第三季營收維持季增、毛利率也會持續增加，至明年水冷營收會持續放大。 第二季營收164.8億季增7.7%，年增10.8%毛利率23%稅後淨利19.5億元，eps5.8元；上半年毛利率則為22.54%，稅後淨利35.11億元，eps 9.16元。前7月營收379.24億元，年增19%。 8/9.散熱大廠雙鴻3324今公告第二季毛利率28.39%，稅後淨利6.32億元，EPS7.24元，皆創新高，且因客戶水冷提升，雙鴻上半年水冷營收比重提前達成全年目標，因此今也上調全年水冷營收比重目標為10到15%。 雙鴻第二季營收42.8億元毛利率28.4%,稅後淨利6.3億元,季增60%年增164%，EPS7.24元；上半年營收74.3億元，毛利率26.7%，稅後淨利10.3億元、年增99%，eps11.64元. 8/6.聯茂6213(銅箔基板)Q2財報:營收76億元季增23.4%年增39.9%；毛利率為12.5%,季減0.2百分點，年增1.8百分點；歸母淨利2億元，季增29.9%，年增376%,eps0.55元。 8/6.台光電2383(銅箔基板)7月營收亮眼，連5個月創史新高，7月營收57.8億元月增10%、年增58.6%，前7月營收341億元，年增69%，法人預估，第三季在美系客戶新品拉貨下，營運有望再創新高。台光電今股價開高後下壓，震後隨著大盤再度拉高，大單湧進強攻漲停426.5元， ***8/6.一詮2486旗下AI供應鏈事業動能持續提升，以新金屬熱介面材料Metal TIM打造散熱片將鎖定800瓦至1000瓦規格商機，產能自本季開始逐季大幅提升，第4季進入成熟量產階段，預計明年下半此區塊業績將能倍數成長，而本業的LED 導線架則是平均每年5%至10%的成長幅度。 預計第4季營收將年增雙位數百分比，既有的散熱片月產能也會從目前的30K，至第4季提升至80K，明年首季增加到每月120K; 一詮財報會:上半年營收25億元年增8.3%，其中，LED導線架41.78%、散熱元件與水冷板17.8%、IC導線架8.7%、電視背光模組12.49%，陶瓷電路板16.2%，其他約3.01%；合併毛利率14.06%、年增0.16百分點；營益率-2.96%、年減5.75百分點；稅後淨利2981萬元、年減69%；每股盈餘0.1元，年減380%。 一詮散熱片現在有40%用於伺服器，25%用於網通以及5G傳輸產品，15% 分布在車用電子，其他用途合計20%，明年在新金屬熱介面材料（Metal TIM）打造的散熱片放量之下，可望大幅推升產品平均售價，且佔旗下散熱元件與水冷板約4至5成業績；關於北美客戶給予的水冷板代工訂單，儘管尚未進入量產階段，但對於全年營業額或多或少仍有幫助。 8/6.信邦7月營收28億元，月增2.13%、年增3.42%，創歷史同期新高；前7個月營收192億元、年增3.9%，董事長王紹新表示，儘管希望下半年市況有所起色，但目前上下半年營收比重傾向50：50發展 8/4.新普7月營收63.6億元,月增4%,年減3.66%，前7月營收429.5億元年減6%，年減幅持收斂。法人預估，今年AI PC需求拉抬下、全球筆電將續回溫，下半年又進入產業傳統旺季，新普營運有望續增溫。 8/1.2027年，輝達在數據中心的GPU伺服器機架系統所需的冷卻將創造1個48億美元市場，摩根士丹利指出，台達電、奇鋐、維諦技術（Vertiv）與施耐德電氣（Schneider Electric）4家廠商主要受益者，而台達電明年在AI冷卻收入將高達逾90億元，成為最大受惠者，將目標價上調到488元，潛在上漲空間約18%。 7/31.欣興法說會:正面看待下半年，展望第三季，欣興表示，AI相關產品持續成長，包括AI伺服器、AI PC與AI手機，至於消費性電子、電腦可望恢復季節性走勢，整體來看，第三季營收有望微幅季增，載板以及PCB事業部整體表現優於上半年，但仍需觀察總體經濟、通膨等不確定因素。 欣興指出，目前看來，市場尚未全面復甦，AI、雲端應用續成長，消費性電子恢復到季節性成長，有望優於上半年，隨著下半年稼動率增溫，營運有望逐季成長，美系客戶AI板新品將在第四季開始貢獻營收 7/26.泰碩：有望打入GB200供應鏈 股價黑翻紅 7/17.高盛:通路調查，對於輝達NVL36、NVL72需求不斷增加，更複雜硬體設計預計將推動ABF載板需求成長，今年AI伺服器ABF載板市場規模預計達7.7億美元，維持買入欣興、中性看南電、景碩。高盛認為，受惠AI伺服器帶來的利多，日本大廠揖斐電（Ibiden）將成為ABF載板最大供應商，其次為欣興，今年AI伺服器GPU市佔預計為19％，明後年擴大至24％、26％,揖斐電、欣興和景碩是唯三獲得主要AI伺服器GPU供應商輝達認證的公司，其中揖斐電和欣興在2024-26年預計持續獲得超過80％的AI伺服器載板商機. 7/16.機殼:晟銘電 (3013-TW) 受惠 ODM 廠帶來的拉貨動能，在機櫃跟分歧管二種產品，與英特爾合作強攻散熱商機，同時也持續開發水冷、浸沒式散熱，後續相關發展持續看好。迎廣 (6117-TW) 同樣也受惠 AI 伺服器，水冷散熱需求大增，水冷機殼佔伺服器比重 8%，今年年底可望超過 10%，2025 年將上看到 30%。這二檔上半年營收表現非常亮眼，晟銘電 (3013-TW) 年增 40.9%，迎廣 (6117-TW) 年增 47.66%，都是價值型投資績優概念股。還有一檔勤誠 (8210-TW) 收惠 AI 伺服器專案出貨放量，尤其 GB200 MGX 2U 機殼也進入新品導入階段，下半年營收貢獻可望提升，AI 伺服器動能，還在一個飛躍成長期。 7/11.全球市場中，台灣是最大的載板供應者，占整體產值約32.8%；其次是日本27.6%和韓國27.0%。前五大載板廠商分別是台灣欣興16.0%、韓國的SEMCO9.9%、日本Ibiden 9.3%、奧地利的AT&S 9.1%和南電8.7%），五家載板廠佔一半以上全球份額。 IC載板依基材不同，分為BT與ABF兩大類，BT載板在2023年因手機、電腦等消費性電子衰退，和記憶體庫存激增的雙重壓力，整體需求顯著下滑。2023年全球BT載板產值約為61.8億美元，衰退27.1%。根據Gartner的預測，2024年記憶體市場將強勁復甦，營收預計將暴增66.3%。隨著記憶體市場的活躍，相關載板的需求也將得到提振，預計2024年全球BT載板市場將增長16.5%，達到72.0億美元。 2023年雖然AI伺服器火熱，但由於電腦市場的衰退和通用伺服器需求低於預期，使得ABF載板顯著衰退。2023年全球ABF載板產值約為71.6億美元，衰退26.3%。隨著AI算力需求增加，和先進封裝技術發展，例如CoWoS + 2.5D封裝將HBM與GPU緊密結合，有助推動ABF載板朝大面積、多層數和細線路方向發展。此外， AI PC也可望帶動換機潮，推動ABF載板市場復甦，預計2024年全球ABF載板市場將增長13.5%，達到81.2億美元。展望未來，雖然台灣、日本和韓國占全球載板近90%的份額，但中國與美國正在急起直追。其中中國將以「新質生產力」策略，以實現科技自給自足，除持續提供對半導體產業補貼，也積極提升AI晶片、伺服器、交換機和RF射頻等基礎設備的自主化程度。在政府資金和龐大內需市場支持下，中國的載板產業確有機會突破現有的限制，並在未來的全球市場中擴大其影響力。另一方面，美國也持續推動半導體供應鏈本土化。2023年11月20日美國公布國家先進封裝製造計劃（NAPMP），將投資30億美元於先進封裝試點設施、勞動力培訓和專案補助，載板也被列在這次計畫當中，可持續觀測載板在被美國視為戰略物資後，是否將影響全球載板廠在北美的布局。 新興應用需求推動載板技術創新，例如伺服器、高算力的AI晶片與記憶體（HBM）供不應求，英特爾宣布2030年前實現玻璃基板量產計畫等等，讓先進封裝技術透過晶片水平或垂直整合，突破傳統電晶體密度的限制，為HPC、AI等高階應用開拓新的可能性，是半導體與載板產業未來發展的關鍵 7/18.敬鵬(2355)為全球第四大汽車PCB板製造商，市佔率約10%，車用產品銷售地區比重目前相當平均，美國市場占比26%、中國市場占比35%、歐洲市場占比29%。在低軌衛星用板方面，敬鵬2020年已取得｢AS 9100航太品質管理體系｣的認證，並積極拓展低軌衛星的相關業務。目前已有兩家客戶通過認證 ，並已正式出貨。同時也正積極開發其他的低軌衛星廠商。 敬鵬也回應低軌衛星客戶Taiwan+1的要求，斥資近40億元擴建泰國新廠，未來也有望補足日後低軌衛星用板的需求，目前泰國產能占比約8%。 7/12.景碩：打入GB200供應鏈？連噴兩根漲停 7/11.金居8358(銅箔)需求增與產品優化,6月營收6.6億元月增8.7%年增86%,優於預期，成功打入GB200供應鏈,第四季開始出貨。 7/11.晟銘電：業績亮麗連日勁揚 突破百元關;(7/10.晟銘電6月因ODM客戶拉貨力道增強，單月營收9.1億元年增97%,創歷年單月新高,上半年營收40.6億元年增41%,同期新高,目前訂單能見度到第三季,水冷機櫃、系統整合產品則將在第四季出貨。 7/10.正崴(連接線)6月營收74億元,月增1.7%,年增26.7%;第2季營收217億元季增14.5%年增26.4%；上半年營收407億元年增12.5%；法人看好正崴將受惠於市場需求回溫、綠能事業挹注，全年獲利年增幅度上看6成。法人指出，蘋果今年將推首款搭載人工智慧AI技術iPhone，加產品全面改用Type-C連接埠，正崴作為其重要供應商，出貨可望因而受惠，此外，來自索尼Sony遊戲機訂單走向暢旺，及成長動能強勁綠能事業營收認列，皆將帶動正崴全年總營業額的年增幅度超過10%。 7月中了，能公佈到5月? 7/10.金寶近6營業日累漲達31%,應主管機關要求公布相關重大訊息:5月營收133億元,年減3.5%，稅前淨利3.7億元,年增161.97%，歸母業主淨利2億元年增905%，eps0.13元、年增1200%。 7/8.勤誠8210(伺服器機殼)6月營收13.3億元月增6.2%年增60%，上半年營收63.8億元年增達53%，單月、上半年皆創歷年同期新高。 7/8.雙鴻3324(散熱)6月營收16.9億元月增23%年增99%；上半年營收74.3億元年增26.5%，歷年同期新高。雙鴻:第2季伺服器水冷產品需求強勁、主要營收成長動能，又以水冷板（Cold plate）需求較強。 7/8.PCB龍頭臻鼎-KY4958:6月營收107.2億元,月增0.7%年增31.8% ,續創歷年同期次高;第二季營收324億元,年增37.7%,歷年同期次高,上半年營收649億元,年增17.9%。臻鼎表示:6月營收續大幅年增，四大產品應用，包含行動通訊、電腦消費、車載/伺服器/基地台與IC載板皆分別年增雙位數，其中車載/伺服器/基地台與IC載板營收雙雙創單月歷史新高，顯示公司在相關領域的策略佈局逐步展現成效。整第二季營收在傳統淡季中年增37.7%,優於公司先前預期。 7/8.東科KY5225(音訊系統)營收:6月10億月增1%年增35%,上半年58億年增28%:皆史同期次高漲6 7/8.目前AI晶片的發熱量已達近750 瓦等級，但傳統散熱元件只能提供500瓦的散熱能力，早已不敷使用，為突破這個難題，工研院攜手英特爾Intel、一詮精密打造「千瓦級AI伺服器散熱方案」，估計比全球平均節能效果高出三倍，以協助企業解決高效能運算帶來的散熱瓶頸。工研院電子與光電系統研究所所長張世杰表示，相較於傳統氣冷散熱技術的能源用電效率，冷卻節能效果大幅降低12倍，去年底並與Intel攜手成立「高算力系統冷卻認證聯合實驗室」，加速國內資料中心先進散熱解決方案發展，進而接軌國際 7/4.臻鼎同步遭929、918與915三檔ETF刪除，但股價後逆飆 7/4.群光電能6412(電源供應器):6月營收33億元月增10.9%年減0.5%，創今年單月新高；第2季營收88.98億元季增10.6%年減4%；上半年營收169.4億元年減3.5%，營運團隊目標第3季營收恢復年增趨勢。 群電:6月旗下全產品線需求回溫，營收月增主受惠AI筆電續放量,及教育筆電標案挹注，且還有遊戲機電源新品出貨助攻，整體第2季仍受到客戶庫存影響，加去年基期較高，不過由於產品組合優化，匯率也相對有利，單季獲利有機會呈季成長 7/2.高力8996(熱處理)因近股價波動公告自結。高力5月、前5月營收壓力較大，5月EPS0.55元年減36%。公司水冷領域進展快、今年將逐季提升，至年底水冷營收比重將達10%至20%，整體營收也將小幅成長。高力的主力產品為板式熱交換器與氫能領域的燃料電池反應盒Hot Box，上半年市況皆壓抑，高力表示，歐洲市場的熱泵需求仍未見曙光，預計今年底或明年才回溫，今年以冷凍空調領域需求相對好；Hot Box則估第3季營收見成長，明年復甦。 6/28.PCB廠燿華2367法說會，燿華因低軌衛星HDI板大增，今年營運明顯轉佳，第二季營收比重拉高20%，第二家國際客戶已加入，預估Q3放量，低軌衛星營收佔比有望穩定增，因公司淡出手機、無線耳機等消費性電子產品，淡旺季不明顯，上下半年營收比重相仿，預估第3季稼動率維80-85%，季增差不多，看好低軌衛星、車用與AI應用3大領域發展。 6/28.雙鴻3324日前股東會,董事長:切入水冷散熱領域早續推進,AI伺服器帶動散熱需求續強、今年有望新增1家CSP客戶,通用型伺服器市況也較去年回溫、ODM客戶也增加,下半年受惠AI伺服器需求強勁、帶動出貨轉旺，又是產業傳統旺季，營運會比上半年好許多，下半年營運成長趨勢明確,今年水冷營收比重目標有希望超前達陣,今明年水冷營收比重也會顯著提升；今年伺服器佔營收比重約3成、其中半數是AI。 6/27.協易機械工業,主要產品有門型沖床及C型沖床兩大類，以自有品牌「SEYI」銷售客製化產品，公司為全球前五大伺服沖床製造商、全球二十大工具機設備的領先企業。 **6/27.營邦3693(機殼)股東會,董事長:營邦下半年有望逐季向上、全年營收力拼雙位數成長,既有業務續推進，並增AI存儲、水冷散熱2大成長新動能,今明年營運將續增溫，楊梅廠年底啟動。營邦去年獲利大跳增eps24.1元,今年首季營收約年增持平,但稅後淨利2.13億元年增48%,eps5.53元;前5月營收28.3億元,年增近10%，同期新高。 6/27.貿聯：搭上GB200特快車 飆出新天價 6/27.新復興4909(網通PCB)因紅供應鏈及電子品削價競爭,今決議處分子公司New Era Electronics Technology Inc. 及所屬飛登（廣州）電子有限公司100%股權給港商，總交易金額1313萬美元，預估獲利約2.9億元，依新復興股本9.34億元計算，貢獻每股獲利約3.1元，最快自今年底開始分五期入帳，5月營收1.9億元年增3.01倍,單月稅後盈0.33億元，年同期虧轉盈，4-5月稅後盈餘1億元,年同期由虧轉盈,eps 1.08元，前5月eps2.84元。 6/27.英特尔计划最快2026年量产玻璃基板;英特尔计划最快2026年量产玻璃基板，AMD、三星同样有意采用玻璃基板技术。与目前载板相比，玻璃基板化学、物理特性更佳，可将互连密度提高10倍。英特尔指出，玻璃基板能使单个封装中的芯片面积增加五成，从而塞进更多的Chiplet; 且因玻璃平整度、能将光学邻近效应（OPE）减少50%，提高光刻聚焦深度。 相关从业者指出，玻璃虽能克服翘曲、电气性能也较好，然而缺点包括易碎、难加工等 6/22.水冷產品Q3出貨 力致創16年新高價:力致3483散熱模組,積極切入浸沒式水冷散熱領域，水冷產品最快第三季出貨，力致主力市場為筆電風扇產品、占營收比約逾8成，在電競筆電市占率也高，近期積極切入伺服器領域，開發散熱模組與資料中心散熱產品。力致今年首季稅後淨利1.32億元、年增約3倍，eps1.61元，前5月營收33.7億元創同期新高。 6/21.台達電受惠於AI伺服器電源集中於第3季起供應給輝達Blackwell伺服器代工廠廣達、鴻海，今股價開低走高;台達電AI電源在今年第1季已佔總營業額4%至5%，市佔率超過5成，其中，直流（DC）轉直流的AI電源市佔率高達75%，續看好下半年營收與獲利動能，AI液冷散熱產品明年出貨後將顯著發揮綜效，進一步提升AI產品貢獻程度。 6/18.兩天漲近一成！子公司獲英特爾入股 陸立訊精密控股又再走高 6/17.手机续航有望显著提升？苹果供应商TDK宣布固态电池能量密度实现100倍突破,TDK计划从明年开始向客户发送新电池原型的样品，并期望在此之后实现量产。据媒体周一报道，日本电子零部件公司、苹果供应商TDK声称，在小型固态电池材料方面取得重大突破，预计这一新材料将大幅提升无线耳机、智能手表等小型电子设备的性能。据TDK介绍： 新材料的能量密度(即单位体积可储存的电量)高达1000Wh/L，比TDK目前量产电池密度高出100倍左右。 6/13.連接線廠佳必琪6190股東會:AI市場商機來的又急又快，北美4大雲端服務供應商都已成為公司在GB200 AI伺服器領域的客戶，目前整體產品組合是公司史上最好的，下半年營運將能延續上半年佳績。 6/5.機殼廠晟銘電3013在台北國際電腦展展出伺服器機櫃與浸沒式機櫃等產品，公司表示，第4季水冷機櫃、伺服器整合產品都開始量產出貨，帶動下半年營運逐季升溫;輝達GB200最快在第4季或明年出貨，帶動供應鏈營運，晟銘電與廣達攜手搶攻水冷商機，營運可望受惠AI而持續提升。晟銘電也持續擴張產能。公司指出，待明年泰國廠完成，將再增加約3成產能。晟銘電展出水對氣的水冷機櫃，其中機櫃機構件、分歧管皆為晟銘電自製，冷卻液分配裝置CDU由高力8996供應、快接頭為嘉澤3533，而水冷板則為泰碩3338供應，機櫃預計在第4季出貨。 6/4.廣運6125:第二代雙相浸沒式散熱方案正與和碩、其陽3564進行實機驗證；此外，針對 AI 高密度液冷伺服器機櫃，廣運也開發高解熱的水對氣散熱主機Sidecar產品，並展示在充電樁和5G基地台中的實際應用。 廣運此次展出6種與液冷散熱技術產品，外界最關注的「雙相浸沒式散熱系統」推出最新2.0 版，廣運執行長謝明凱表示，目前與和碩和其陽正在進行雙相浸沒式散熱系統2.0的伺服器項目驗證，目標提升單位伺服器的桶槽解熱能力，並導入氣體循環回收技術，有效減少資源浪費。設計解熱能力可達16KW，2個桶槽各可放 2U各8KW伺服器 **6/3.動力KY6591(散熱風扇):今年顯卡領域穩定成長持平，AI伺服器產品第2季已試產、下半年可量產出貨，伺服器明年營收佔比約3%至5%，明年含車用、工控等非顯卡領域拼營收佔比達3成，營運將勝今年。動力今年首季受惠業外挹注，EPS0.71元，優於去年同期；前4月營收4.4億元年增1.4%。並以電競顯卡營收佔營收比重8成為大宗，今年顯卡仍扮演主營運動能，看好各大品牌加強AI技術應用，電競PC新品規格、需求也有望提升，推升下半年營運優於上半年。 5/31.IC載板大廠欣興股東會，欣興董事長曾子章:上半年持續受到客戶存貨調整、地緣政治影響，但下半年在5G、AI需求成長可望恢復成長 5/30.高盛：高銅價料推動CCL廠營收 喊買台燿、台光電 5/30.HDI板龍頭華通股東會:董事長江培琨於股東會中表示，公司去年因應客戶需求在泰國建設新廠十分順利，未來華通將利用全球HDI領導地位，積極精進AI手機、摺疊手機、AI PC/NB的開發，在低軌衛星產品方面，目前華通在衛星板產量、產值也是世界第一，市場佔有率非常高，除現有客戶外，也開發很多新的潛力客戶以獲得市場先機。AI伺服器、網通、光通訊（光模塊、CPO）等資料中心相關產品， 5/27.IC載板廠南電昨股東會，董事長吳嘉昭表示，第一季因美中貿易戰等地緣政治影響，加上網通產品庫存去化、市場削價競爭等影響，表現不如預期，但近來已見到長單，預估第二季營運可望回溫，第三季與下半年重返成長軌道。公司積極爭取雲端、人工智慧（AI）、AI PC、高階網通應用商機，持續與客戶開發4奈米AI PC處理器、繪圖晶片（GPU）、收發晶片模組、800G交換器、高效能運算（HPC）晶片、高階伺服器、路由器及新世代遊戲機處理器等應用載板，接下來將陸續出貨 5/27.光寶GB200電源8月出貨 液冷新品明年貢獻營收 5/16.雙鴻首季每股稅後盈餘為4.51元，創同期新高；前4月累計營收43.65億元、年增5.4%。雙鴻表示，第2季仍以AI伺服器、水冷散熱需求最強。法人預估，第2季雙鴻水冷產品營收占比會提升至整體營收的5%，整體營收將季增10%。 5/16.艾姆勒2241(汽車零組件),連12季度虧損,Q1仍虧損0.31元,伺服器水冷散熱器有機會量產股價漲停 5/14.玉晶光3406:首季毛利率為36.7%、年增5.47個百分點，稅後淨利10.88億元、年增359%,EPS9.65元，創史同期新高。第2季傳統淡季，營收將較首季降溫，展望第3季客戶新機種量產，下半年傳統旺季營收規模將擴大。 5/11.奇鋐Q1財報:毛利率22%，因匯兌收益等挹注業外，首季稅後淨利15.64億元，年增55%，eps4.08元;Q2起營收季季高,奇鋐於法說會中表示，首季為今年營運谷底，第2季營收、毛利率將優於首季，下半年旺季將持續增溫；並估今年水冷散熱營收約佔5%至10%、明年將翻倍成長。 奇鋐表示，因農曆春節對營運表現有影響、為全年谷底，第2季將成長，目前供輝達、CSP廠（雲端服務供應商）的水冷產品已驗證通過，預計第4季量產。去年水冷營收佔比約2%，今明年營收佔比加速提升。 5/6.吉茂1587(汽車水箱與散熱系統零件)市場傳聞和聯德-KY4912,合資公司接獲廣達水冷散熱訂單，股價從3月中25元開始飆漲，今開盤直接跳空漲停至72.8元; 5/5.大立光公布4月營收34.6億元，月小增0.2%,年增20%,連9個月呈現年成長,法人預估:5月出貨動能將較4月持平,前4月營收147.7億元年增23%。 5/3.達方首季EPS 0.52元 今年IT強過綠能，旗下IT、綠能2大領域第2季起有望逐季向上，今年因綠能持續庫存去化，仍以IT事業表現較強，加上IT下半年陸續有新案，綠能事業則調整產品組合，整體營運以提升毛利率為首要目標。首季營收51億元，因去年基期高、年減約15%，毛利率續提升至19.1%，稅後淨利1.44億元，eps0.52元年微增。首季鍵盤客戶需求帶動成長，以電動輔助自行車（E-Bike）為核心綠能事業庫存去化壓力仍在，預計持續到下半年或明年初。 5/2.高力8996(熱處理)股價波動，應要求公告自結:3月單月稅後淨利5100萬年增14%，eps0.57元，單月勝過去年第4季。高力主力產品板式熱交換器、燃料電池反應盒（Hot Box）上半年庫存去化壓力猶在，首季營收年減約18%。不過，高力表示，目前水冷散熱訂單能見度有1至2季，目前主要出貨分歧管（CDM）、冷卻液分配裝置（CDU），看好水冷散熱需求持續成長 5/1.光寶首季財報:AI伺服器占比提升,營收287.76億元、季減22.03%，毛利率20.3%、營益率7.8%、淨利率1.04%也皆較去年第4季衰退，但對比去年同期表現則全面成長，EPS1.04元 。面對第2季展望，總經理邱森彬預估，集團3大事業表現皆可望優於首季，帶動全年業績逐季成長，AI伺服器電源今年在雲端事業的占比將達到12%～15%，較去年的個位數百分比有所增加；此外，光寶科也宣布以25.3億元，買進日本電源大廠科索（COSEL）19.99%股權，雙方將共同鎖定市值達4000億元的新市場。 5/1.散熱雙鴻3324財報:首季稅後淨利4.04億元，每股稅後盈餘為4.51元，創同期新高。3月自結單月稅後淨利為1.49億元、年減22%，eps1.58元,看好Q2營收季增10%,展望第2季，雙鴻指出，水冷客戶需求持續提升，尤以AI伺服器與水冷需求較強、通用型伺服器也見到回溫，NB 新機種並將開始量產，營運有望持續增溫。水冷商機看俏，市場預期雙鴻等廠商可持續受惠。法人預估，雙鴻第2季營收有望季增10%，伺服器營收比重上看30%，相較首季占比增加5個百分點，水冷營收則會提升至整體營收5%。 4/30.致伸4915股價衝觸漲停:展望第2季,消費性市場仍不明朗,多功能事務機、印表機與升學產品需求續疲,不過PC、電競需求續強,安控與車用等領域營收比也將續穩健成長,Q2獲利可望持穩,生成式AI也將帶動三感合一(視覺、聽覺、觸覺)整合能力多元應用,首季毛率15.9%,稅後淨利5.8億元季增18%年增5%,eps1.28元，歷年同期新高 4/29.蘋果軟板廠台郡6269因進入首季傳統淡季，客戶持續調整庫存，首季獲利銳減，首季每股盈餘0.06元，季減96.9%，年減80.6%。 台郡首季財報:營收67.88億元，季減20.1%，年減16.2%，合併毛利率8.9%，季減7.1個百分點，年減0.7個百分點，業外利益1.85億， 4/25.兆利3548(軸承)因客戶華為摺疊機拉貨,首季淡季不淡,營收年增80%季增1.8%，但近期因手機市場雜音頻傳，加PC與NB市場復甦力道不如預期，兆利股價跟大盤一路回檔，今跳水急殺重挫逾8%。 4/25.尼得科超眾6230(散熱模組) 日母公司Nidec水冷訂單擴產能受惠,股價飛,今再走高漲停276.5元. 4/24.廣達開高走高漲停(雲達總經理:預計從今年Q3開始出貨輝達GB200伺服器，全年整體伺服器交貨將優前預期);廣達釋伺服器出貨好消息,合作開發水冷機殼晟銘電股價走高漲停;勤誠：GB200商機俏增量強彈; 外資:欣興受惠GB200,調升目標價上看262元;台積概念股特化群元禎1725股價跟漲; 4/24.長科*6548(導線架)財報:第1季稅後盈餘為4.4億元，每股稅後盈餘0.47元，呈現季增與年增；公司預期，第1季為全年營運谷底，第2季將升溫，希全年營收挑戰年增率轉正；股價開高走高盤中漲停達40.5元 4/24.瑞儀光電6176財報會:2023年營收441億元,營業毛利89億元，稅後淨利53億元，eps11.35元，獲利表現亮眼，連六年賺逾一個股本；另2024年第一季營收及營業毛利分別為108億元及21億元，稅後淨利為19億元，eps4.18元，淡季表現優異。2023年度盈餘每股擬配發10元現金股利，連續兩年配息10元，配息率約為88.1%，創史新高。 4/19.高力8996(板式熱交換器)仍庫存去化首季營運不如去年,但水冷散熱商機，開平走高收漲停364元。 4/12.散熱方案龍頭大廠雙鴻將投資26億元興建企業營運總部。 4/11.麗臺每股淨值回到10元以上今日恢復融資券交易,開低拉漲停。去年財報:營收42.8億元年減19.4%，稅後淨損1.6億元，優於2022年稅後淨損1.96億元，EPS-2.53，優於2022年EPS-3.32，麗臺今年3月營收3.8億元，月增71.9%、年增4.8%，首季營收9.39億元季減45%年增21.4%。 4/10.和碩3月營收747億元，月增12.8%年減26.2%，首季營收2504億元,季減26.8%年減21.3%，創2021年首季來單季新低，今年首季表現較平淡，整體營收可望從第2季中期轉為年增趨勢。和碩3月受惠於季底效應帶動，筆記型電腦單月出貨躍升至65萬台月增約73%，但仍年減少約16%，整體首季出貨約150萬台至160萬台，季減約6.1%、年減7.5%; 和碩:續接洽伺服器業務,今年2月起少量支應北美客戶AI伺服器組裝與測試L10訂單,未來不排除可應對伺服器整機系統組裝L11訂單,客戶將在下半年推AI新品。和碩提到，下半年受惠於3大產品新品齊發，消費性電子領域業績可望大幅成長，通訊產品也將較上半年倍數成長，資訊產品的全年營業額則趨於持平發展 4/10.彭博"蘋果公司上一會計年度在印度組裝價值140億美元iPhone，產量翻倍，表明蘋果正加速推動中國以外地區的多元化發展。知情人士稱，目前約七分之一的iPhone來自印度生產。 4/8.群光電能6412(電源供應器)3月營收27.7億元月增11%年減9.7%；第1季營收80億元年減3%，群光:今年AI筆電電源及伺服器電源新產品將集中在下半年量產;因此全年戰略是「上半年積極備戰，下半年衝刺」。 群光電能觀察，3月份消費型產品需求持續疲弱，加上中國PC市場復甦不如預期，導致首季營收呈現微幅年減，稍為遜於內部預估，所幸旗下衛星、通訊、高效能運算等相關電源，及智慧整合平台解決方案營收跟去年相比都有顯著成長，對首季獲利表現將有正面挹注。 4/8.群光電2385:3月營收85億元，月增28.2%年減3%，創近半年新高，首季營收228億元年增0.6%，為歷年同期第3高，管理團隊:搭載Copilot 鍵AI PC鍵盤將於4月開始出貨，可望進一步挹注旗下營運表現。 法人觀察，群光首季鍵盤營收表現最為強勁，年對年雙位數成長，此外，首季影像營收也比去年同期增，創歷年同期次高，隨著AI PC對於影像的畫素要求提升，同時整合更多高階功能，群光受惠於全球筆電影像模組供應商地位，可望伴隨產品升級趨勢挹注全年獲利優於去年。 4/5.鴻海3月營收4475億元月增26.97%年增11.8%，歷年同期次高；首季營收1.32兆元季減28.6%、年減9.6%。鴻海:符公司展望預期，第2季不排除雙重成長;3月來看，雲端網路產品、元件及其他產品、消費智能產品，皆因2月適逢農曆春節假期，工作天數較少，基期較低，月對月表現強勁成長，而電腦終端產品除了因2月基期較低，也受惠於部份客戶拉貨動能較大 元件及其他產品、雲端網路產品與去年同期相比顯著成長，主要受惠於業務相關零組件出貨增加，也因拉貨動能較強，抵銷網通產品庫存調整的影響，電腦終端產品因PC市場需求尚未回溫，表現約略持平，消費智能產品與去年同期相比有衰退的表現。鴻海:第2季仍屬傳統淡季，主要產品進入新舊產品轉換期，第2季能見度大約與目前市場預期相當，預估將呈現季增、年增表現，預計5月5日發布4月營收，5/14首季法說會，5月30日舉辦股東會. 4/4.在輝達AI伺服器強力拉貨下,台光電2383(銅箔基板)3月營收亮眼46.5億元，再創史單月新高，月增23.6%年增66.4%,前3月營收129億元，年增75.3%。台光電為輝達重要供應商，先前傳輝達新一代AI GPU B100系列產品遭韓國競爭對手斗山搶單，台光電股價一路重挫，不過，台光電仍是輝達其他系列主供應商，外資法人看好今明兩年營收與獲利均可成長 4/3.新普6121電池模組龍頭:3月營收60億元月增18%年減13%，第1季營收175.8億元年減8.9%。不過因今年將迎消費、商務機種換機潮，新普:下半年營運將優於上半年、首季將是全年谷底。去年筆電市況逆風，遜於疫情紅利高峰期，去年稅後淨利56.7億元年減16%eps30.67元。 4/2.大摩最新研究:緯創可能會成為 GB200最大贏家，因為緯創有可能成為GB200 運算基板的兩家供應商之一，因此重申「買進」評級，並調高緯創目標價至158 元。 4/2.信邦30233月營收28億元，月增12.1%、年減3.15%，今年首季業績80億元,季增7.99%,年減5.79%，3月，首季營收皆創史同期次高表現。營運團隊表示，旗下5大產業領域之中，半導體設備產能已滿至明年底。 信邦3月初了汽車事業較為平淡，醫療產品業績月增25.12%，綠能月增13.97%，工業應用月增13.13%，通訊及電子週報月增16.61%；工業應用年衰退1.7%，通訊及電子週邊年衰退3.19%，綠能年衰退7.74%，汽車衰年退8.98%，醫療年衰退10.24% 4/2.一詮2486(LED導線架)受惠 AI散熱需求帶動均熱片業務，近傳旗下高階均熱片成功切入晶圓代工廠 CoWoS供應鏈，激勵一詮股價連 2 日強攻漲停 3/29.不只搭輝達列車 這台廠5大客戶都在做AI 股價跳空漲停 3/28.鸿海股价触及盘中纪录高位 3/28.佳必琪6197(連接線)成美超微(輝達GB200)AI伺服器供應鏈供應商開盤漲停鎖死126.5元創波段新高 3/24.舜宇光学2024收入同比增长20.9%，净利润大增145.5%，;增长主要得益于主营业务的强劲增长，其中手机镜头及手机摄像模组出货量分别增长13.1%和13.3%，车载镜头出货量首次突破1亿件大关 皆保持全球第一市佔 3/22.優群3217(連接器)，微型沖壓件擴大利基 獲美系客戶新手機全面導入;旗下微型沖壓件今年確定擴大導入至美系大客戶新一代智慧型手機，優群同時掌握到解決方案供應商客戶訂單，本月已經量產出貨，供應中系手機使用，也有安卓機種正在新品試產導入NPI階段，預計半年至9個月切入量產。 3/20.美超微四天摔20%，傳現增參與度不踴躍被迫延後 3/19.輝達2024年GTC:AI產業鏈，合作供應商緯創攜手旗下緯穎6669推出新AI伺服器解決方案，持續搶攻商機，在生成式AI時代，目標滿足不斷增長的大規模運算能力、先進冷卻解決方案的市場需求。 3/19.一年十倍后增发20亿美元，超微电脑盘前跌近10%(将以每股900-1000.68美元价格增发200万股普通股;唯一承销商高盛可在30天内额外购买至多30万股)，AI热潮带动市场对其服务器强劲需求，该公司股价一年内涨12倍，今年迄今累涨252%，被誉为“AI妖股”，现公司市值已达560亿美元。近日，投资机构Rosenblatt分析师将该公司股票目标价上调至1300美元。本周一(3/18).，超微电脑正式成标普500指一员，并成为该指数中一年来表现最佳公司。 3/18.一年12倍！“AI最妖股”超微电脑今日将被纳入标普指数 在英伟达AI芯片加持下，超微电脑的服务器销量暴增，公司今年收入预计翻番，并领先一众主要竞争对手。 3/18.野村：AI前景明朗 上調廣達目標價至314元 3/14.鴻海法說會:2023年盈餘分配擬配發現金股利5.4元，創上市來新高，配發率連5年超過5成，以今收盤價121元計算，殖利率約4.46%。劉揚偉也宣布集團今年度5大營運主軸，包括持續推動3大智慧平台發展，Model C全年業績目標達到100億元，晶圓設計聚焦車用領域，AI伺服器保持市場地位，以及強化低軌衛星布局… 3/14.技嘉2023:eps7.46元年減27.5%,連2年獲利衰退,由於AI伺服器市場維強勁,加上游CoWoS產能逐步開出紓解料況,法人看好供應鏈中ODM第2季業績普遍能夠呈現強勁年增(年營收1367.7億元年增27.5%,毛利率12.1%年減3.37百分點;營益率3.58 %年減1.87百分點;歸母公司業主淨利47.4億元年減27.5%;淨利率3.47%年減2.63個百分點) 3/14.玉晶光2023年eps27.25元，稍遜於前年，現金股利12元。法人認為，玉晶光去年在iPhone供貨占比轉佳，今年有望續升，加美系大廠VR裝置拉貨，今年營運將續增溫。2023年營收216.7億元，創歷年新高，去年第4季單季毛利率達40.8%高點，毛利率35.7%，稅後淨利30.73億元、年減約6%，前2月營收32.77億元、年增44%，玉晶光日前說，首季因客戶訂單增溫，營運有望勝去年同期。 3/8.廣達、緯創 農曆春節長假逆勢成長,2月營收亮麗;營收:廣達2月 :842.9億元月增15.6%年增1.1%(前兩月1572億元,年減9.3%) 緯創2月:810.97億元月跳增20.5%,年增30.7%,寫下8個月新高,同時也是史上最佳2月,前兩月1483.97億元年增26.8%，是同業年增幅度最高者. 營收:緯穎:2月243億元月增29.5%,年增5.8%,優於預期,前兩月431億元,年增9.4%；仁寶2月營收575億元,月減10.2%,年減14.13%前兩月1215.8億元,年減6.3%；英業達2月366.5億元月減17%年增2.3%前2月807.8億元,年增10.5%；和碩662.96億元,月減39.37%,年減28% ，前兩月營收1756.5億元,年減19%；華碩2月品牌營收332億元,月減2.66%年增3.5%,華碩前兩月品牌營收為673億元,年增高19.2%； 3/8.和碩2月營收662.96億元，月減39%年減28%，創近36個月新低。 3/7.台股今台積聯發科聯手指數漲194點收19693點新高,但AI伺服器三雄慘遭殺全摜破月線,緯創受傷最重股價跌3%收116元成交增至6.88萬張。 3/7連接器線大廠信邦去年EPS）13.71元、年增12.19%，連15年正成長，創史新高，擬配發現金股利9.6元，配發率70.02%，以今日收盤價261.5元計算，殖利率約3.67%。 3/2.得益于中国科创力量，OV50H正成为国产智能手机商集体选择：用于年度旗舰级智能手机后置主摄光学模组搭载图像传感器CIS，逐步替换前索尼和三星同品类。这是豪威科技OmniVision Tech.近10年重大进步，完全由中国科创力量主导。继2023年小米、vivo、荣耀和realme后，2024年，这款传感器，又迎来一超级玩家：华为今年P系列旗舰P70标准版，将配备此款传感器。 3/1.台達電去年11月法說會將2024年電動車相關營收成長幅，由年增100%調整至50%，昨法說會上再度下修至2至3成，但估仍能實現獲利；AI伺服器方面，無論是電源或是散熱的大單都聚焦在今年下半年，全年AI領域營收將倍數增加。預估今年整體營收可望穩定成長，資本支出逾300億元、年增8%以上。台達電去年第4季稅後淨利89.73億元，季減4%、年增13%，每股稅後盈餘3.46元；2023全年稅後淨利333.93億元、年增2.11%，每股稅後盈餘12.86元，每股擬配息6.43元。 2/29.台光電去年營收獲利雙創新高EPS 16.35元 擬配10元現金股利 2/27.WMC:仁寶鎖定未來6G，攜手各領域廠商打造非地面網路衛星物聯網解決方案，搭載聯發科技的MT6825 NTN晶片組與奇邑科技的LoRaWAN通訊技術，及康晤企業的電源管理科技， 美國非地面網路NTN服務供應商Skylo，共同以衛星物聯網解決方案, 可廣泛應用於智慧電網、石油與瓦斯、海事通訊、農業監測、資產追蹤、交通管理、零售等領域，在各種戶外環境和位置提供通訊服務。 2/22.光寶科法說會:去年獲利6.36元，創史新高，首季因應遊戲機客戶庫存去化，營收將呈現衰退，不過，在光電半導體、車用30kW、60kW直流快充，以及雲端AI伺服器電源貢獻之下，第2季將重回成長軌道，從今年開始的未來3年，業績目標為每年雙位數成長。去年第4季營收369億元，季減8%、年減14%；毛利率22%，季減1.6個百分點、年增2.5個百分點；營益率9.3%，季減2.3個百分點、年增1.6個百分點；稅後純益34.6億元，季減24%、年增8.9%，EPS1.51元，季減24.12%、年減10.11% 2/19.台光電2383(銅箔基板CCL,,產量排名全球第四大,台光電目前是全球最大的無鹵環保基板製造商，該產品主要應用於高階HDI板，全球市佔率約三成，目前營收約一半為無鹵素產品，加上無鹵基板毛利較高，目前已成為台光電重要獲利來源)主業務三:1.銅箔基板,2.黏合片,3,多層壓合板的加工製造，佔比如下圖所示。關鍵技術:無鹵素基板,又稱Halogen Free業界亦有叫低煙無鹵，而無鹵素技術是指使用零件、塗料、製程都不含鹵素，這項技術是為因應ROHS規範，因為含溴系之聚合物在燃燒或加熱過程中會釋放有害物質。這樣有害物質鹵酸也會浸蝕一般電子零件物品，導致無法再利用，進而減零件再使用機會.另外鹵素也是破壞臭氧層主要元兇之一。 無鹵素PCB的優勢競爭力在哪 1: 無鹵PCB材料的絕緣: 能提高環氧樹脂的絕緣電阻和抗擊穿能力。 2: 無鹵PCB材料的吸水率: 低吸水率能提高材料的可靠性和穩定性。 3: 無鹵PCB材料的熱穩定性:可以減少並降低熱所導致的膨脹係數。 2/27.敬鵬2355(主車用PCB板,目前為全球第四大汽車PCB板製造商,市佔率約10%,為台光電與台燿的共同相關客户,產品營收比重,以汽車板佔8成最高,其次是網通板10%,車用相關為主戰場。敬鵬認為2024年汽車行業的供需目前趨於一般水平，但燃油車成長會較快，因價格較便宜、量較大，而電動車則會持平、進入高原期。敬鵬在歐洲，是極豪華電動跑車主要供應商，與VW、Stellantis、Toyota、Ford等知名品牌合作。在美國，專注於科技型電動車，與Lucid Motors、Rivian、Fisker、GM Cruise、Tesla等公司合作緊密。在中國，已被多家傳統車企和新興科技車企所採用，展現全球市場廣泛認可和合作機會，下圖為各地區出貨占比。 產能利用率已從2023年Q4的70%-80%提高到目前2024一月約80%-90%，泰國廠部分也開始轉虧為盈;敬鵬目前正由谷底準備翻身，敬鵬未來，看看目前全球汽車市場成長的動能如何，由下圖可發現2024-2025年全球車市可望開始回到疫情前正常水準。 2/19.AI伺服器代工廠緯創去年9月19日公布以不低於1.85億令吉（約新台幣12.14億元）價格，處分位於馬來西亞雪蘭莪、雙溪威自由貿易區的廠房與土地，管理團隊今天進一步指出，目前已與恩智浦（NPX）簽訂買賣協議，處分利益約3700萬令吉（約新台幣2.4億元） 2/18.美超微突破千元大關後回跌20％ 半年以來最大單日跌幅 2/15.技嘉元月合營收169億元月增32%,年跳升1.06倍,突破去年10月高峰,再創史新高,也是近半年第三個月站160億元大關上。法人:板卡首季進農曆春節小旺季,表現穩健,加去年下半年起,技嘉AI伺服器出貨續走揚。展望後市:技嘉已出貨輝達A100、H100產品,近又得超微MI300認證,在AI GPU缺貨可望緩解下,今年出貨看旺。法人預估，去年技嘉整體伺服器營收490億元年增150%,今年將突破900億元,以全年合營收近1850億元計，伺服器佔比近5成。 2/15.廣達1月營收729億元月減21.5%年減19%，創近21個月新低。1月傳統電子淡季，將維正常季節性表現，目前集團伺服器業績已佔整體5成左右，預計第2季出貨將明顯增強，下半年將受惠新品助攻，出貨更加亮 2/15.仁寶1月營收640.59億元月減7.9%年增2.1%。營運團隊定調今年將「調整體質」，除既有基礎續發展非PC事業，也運用併購方式增進車電、生醫等新事業成長速度，2024全年營收目標重回兆元大關。 2/14.正式发售不到两周，“退货苹果Vision Pro”的搜索激增！ 苹果售价近 4,000 美元的Vision Pro 首次亮相不到两周，谷歌搜索趋势显示“退货Apple Vision”的搜索量激增。由用户在X上列出他退货的原因，包括：1.很重……戴在头上，无论戴两条带子中的哪一条，真的很重。 这对你的眼睛很不好……如果你第一次戴眼镜或第一次戴隐形眼镜，你就知道我在说什么。Vision Pro 也有同样的感觉。 2/13.“AI最妖股”已被买爆了 最妖AI股，不是接近90度上涨的英伟达，是美超微SMCI,开年来股价直线拉升的超微电脑目前超买程度爆表，RSI高达94！ 2/7.“AI最妖股”去年暴涨250%今年又翻倍，美超微憑? 2022年底来，超微电脑股价累涨已超过700%，市值已涨至原8倍多。 Ocean Park Investments投资公司的创始人兼首席投资官J. Dennis Jean-Jacques:“对于超微来说，谁赢得人工智能竞赛并不重要。因为如果你购买AI芯片，无论是从英伟达还是其他公司购入，都需要接入并冷却芯片—这就是美超微用武地。”目前，超微的市值约为370亿美元，虽远不及英伟达约1.7万亿美元市值，但也远超一半的标普500成分股 2/7.英業達1月營收441億元月增1.4%年增18.5%(和碩正聚焦AI伺服器，主與輝達供應鏈有密切關係，同時持續與英特爾、超微深，在業務與客戶需求間取得平衡，第2季、第3季起將對中大型雲端服務供應商CSP少量出貨AI伺服器產品) 2/7.微星1月營收163.9億元月增37.4%年增24.6%，營運團隊目前已在國內市場推旗下電競掌機，旗下車用交流電AC充電樁也已開放預購，兩項新品未來可望逐季認列營收，微星看好今年在AI PC發酵之下，PC與非PC事業將同步成長。 2/7.手機市況轉佳、VR（虛擬實境）指標產品上市，光學鏡頭大廠:大立光1月營收年增37%月減7%，且產品組合中2000萬畫素高階鏡頭佔比增；而玉晶光1月營收19.48億元，月增7.08%、年增44.58%，創歷年同期新高。 2/7.和碩1月營收1093億元月增31.6%年減12.2%進入傳統淡季 2/7.緯創續受到AI伺服器業務加持，1月自結營收673億元，月減9.9%、年增22.4%。營運團隊預計1月至3月適逢淡季，加上農曆新年工作天數減少，旗下筆電出貨將季減雙位數百分比，桌機與筆電將季對季持平或小幅成長。緯創1月筆電出貨130萬台，月減27.77%、年增18.18%；桌機出貨70萬台，月減12.5%、年增16.66%；顯示器出貨80萬台，月減11.11%、年對年持平。關於整體伺服器業績方面，營運團隊看好全年將持平2023年或小幅成長，AI伺服器領域的業績則年增3位數百分比。 2/7.报道：华为最快将于今年二季度推出三折手机，产业链相关企业股价上涨,获得“折叠机构、卷曲屏结构及电子设备”专利授权，国内多家面板企业已布局了三折柔性OLED屏。这一消息对市场产生了积极的影响，涉及的企业股价均呈上涨趋势。受相关消息刺激，近两个交易日京东方A、维信诺、深天马A等公司股价均出现一定上涨 2/6.技嘉受惠於旗下AI伺服器組裝事業成長，1月營收169億元月增31.8%年增106%，創單月史新高。 2/6.美超微概念股麗臺（2465）至昨台股封關日止連5紅，漲幅達42.4%，異常交易被要求公布重大訊息:2023全年每股虧-2.53元，優於2022年的每股虧損3.32元，1月每股虧損0.15元(第4季營收17億元年增58.83%，稅前淨利1500萬元年增114.3%，歸屬母公司業主淨利100萬元、年增100.81%，每股盈餘0.19元、年增112.42%。2023全年營收42.76億元年減19.54%，稅前虧損1.33億元、優於2022年的稅前虧損1.96億元，歸屬母公司業主淨損1.6億元、優於2022年的淨損1.9億元，每股淨損2.53元、優於2022年的每股虧損3.32元。今年1月營收3.33億元，年增67.99%，稅前淨損1300萬元、年增9.4%，歸屬母公司業主淨損1300萬元、年增9.41%，每股淨損0.15元、年增37.5%) 2/5.鴻海1月營收5221億元，月增13.48%、年減20.93%，創歷年同期次高，僅次於去年同期的6604億元。 1/31.AI伺服器製造商美超微，近討論度最高「妖股」，今年至今一個月漲73%，去年初美超微股價還在約72美元震盪，上周美超微挾著亮眼財報數據與財測單日漲36%，去年初迄今已噴漲近600%，美超微創辦人梁見後，台北工專畢業後才赴美深造。 1/30.高盛：PC補貨潮將現 景碩ABF受惠 1/19.美超微18日更新10-12月第二季財測，淨營收將介於36-36.5 億美元、高於先前預估的27-29億美元；非一般公認會計原則 (Non-GAAP) 每股盈餘將介於5.4-5.5 美元，優於先前預估的 4.4-4.88 美元，盤後股價漲10%。激勵相關概念股走強，與泛美超微集團合作板卡廠麗臺19日股價飆漲逼近漲停，午盤漲幅也有約8%。 1/16.童子賢：營收不能代表企業一切，電子五哥去年營收多有衰退，但獲利卻不減反增，預期今年2024年大環境將改善,只會比2023年更好，主要是從3個跡象來看,除產業庫存整理完畢,也預期全球局勢衝突將逐漸收斂,貨幣緊縮更已接近尾聲(去年出現國際衝突,延續至今年差不多已進入事件中期或末期,衝突已有氣無力,世界有望迎來和平,而美方過去因貨幣寬鬆政策導致通膨、升息苦果，也已近尾聲,台灣產業最忌諱庫存問題今年也將清理乾淨) 1/11.搭上AI伺服器趨勢 大和喊買技嘉(12月營收128億元月減19%年增46%,技嘉Q4營收455億元季增23％年增63.8%,創史單季新高，大和:技嘉單月,Q4營收略優於預期，單季成長23％受惠於伺服器銷售貢獻成長，主要來自AI伺服器，消費性產品Q4則基本持平,並看好AI伺服器趨勢前景,鑑於技嘉和輝達穩固關係，及獨特的通路業務模式，大和仍看好技嘉持續順應這波AI伺服器趨勢，給予「買入」評級，目標價350元。) 1/8.彭博資訊引述知情人士:為鴻海集團旗下印度子公司Bharat FIH效力九年的董事總經理福爾格Josh Fougler將在本月辭去職務 1/5.鴻海12月營收4601億元，月減 29.21%、年減 26.89%；第4季營收為1兆8513億元，季增20%、年減 5.4%；2023 全年自結數營收為6兆1596億元、年減6.98%，創歷年同期次高。 1/4.鑑於BT和PCB需求滑落、價格競爭劇烈，且未看到未來幾季會出現有意義復甦的跡象，美系外資摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）調降ABF廠南電（8046）目標價至160元。《財經新報》報導，鑑於BT和PCB需求滑落以及價格競爭劇烈，大摩預料第1季消費性電子的需求將趨於疲弱，並將影響南電的BT和PCB業務線。 1/3.信邦12月營收22億元,月減16%年減16.8%；第4季營收74.3億元季減10%年減10%；年營收329.7億元年增6.7%，創史新高；據客戶端需求預估，信邦推測今年Q1出貨將優於去年第4季，並呈現逐季增態勢。 1/2.2023年AI伺服器需求爆發，散熱受惠，奇鋐為輝達供應鏈，2023年股價翻漲2倍。奇鋐從去年第4季起持續出貨輝達H100的3D VC（均熱片），3D VC毛利率優於平均，且隨採用比提升出貨量也將提升，帶動奇鋐營運。目前奇鋐越南1期廠已開始量產，並持續擴產以支應未來3D VC 與水冷需求，法人指出，目前搭配輝達B100伺服器仍以3D VC為主流，水冷則要2025年才放量，奇鋐水冷產品送樣測試中，看好奇鋐未來可持續受惠水冷、AI伺服器商機。
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